股票市場開放與人民幣國際化

Ⅰ 人民幣國際化對中國股票市場影響

1、當然是需要用外匯進口比較多的行業會比較受益，如航空業，外幣負債比較多，若人民幣國際化可讓航空業在購入固定資產飛機這種極大需求外幣的交易減少對外幣的依賴；
2、如造紙行業，外幣需求也很多，主要原因是現在造紙行業需要進口木料，主要集中是針葉漿，且中國並非生產針葉漿原料的主要國家，這也要需要消耗大量外幣；
3、鋼鐵行業對鐵礦石進口依賴程度也相當高，同樣也需要大量外幣。

Ⅱ 中國股票市場對外開放的措施

措施
1 大力發展對外貿易，特別是發展出口貿易
2 積極引進國外先進技術設備，特別是有助於企業技術改造的適用的先進技術
3 積極合理有效地利用外資，特別是更加積極地吸引外商直接投資，興辦中外合資、中外合作與外商獨資企業
4積極開展對外承包工程與勞務合作
5 發展對外經濟技術援助與多種形式的互利合作
6 設經濟特區和開放沿海城市，以帶動內地開放
意義
經濟特區的創建，是我國對外開放的重大舉措，對吸收外資、引進技術、發展生產、推進經濟體制改革起到了重大的作用，有力的推動了社會主義現代化建設。

Ⅲ 新政將給股市帶來哪些影響

滬港通車對A股的影響主要有以下幾點：

1、「滬港通」促進資本市場雙向開放加速人民幣國際化：
滬港通的推出將是中國開放資本市場邁向雙向開放的重要一步，也是人民幣國際化進程中的一個重要里程碑。
滬港通正式推出後，將改善內地市場投資者結構，轉變市場投資理念。在此基礎上，更重要的影響在於，通過對接發達市場，將倒逼處於「新興加轉軌」階段的內地資本市場逐步邁向成熟。
滬港通的推出在促進資本市場雙向開放的同時，也使人民幣國際化進程再邁出實質性步伐，更是證券投資放開的試驗田。藉助滬港通這一平台，滬港兩地資金可以在一定額度內自由流動，其實質是資本項目的有限度開放，將為未來完全放開人民幣資本項目管制奠定基礎。與此同時，滬港通僅以人民幣作為交易貨幣，「一幣聯兩市」便成為了滬港通最大亮點之一。這將是推動人民幣國際化和資本項下開放的重要試驗。滬港通以人民幣為主要結算貨幣，提供了國際市場人民幣投資市場及投資工具，改變了人民幣國際化以貿易結算為主的現狀，逐步提高投資貨幣及儲備貨幣的比重，可以加快人民幣國際化步伐，有利於人民幣國際地位提升。
2、加速資本市場改革為A股市場國際化做鋪墊：
伴隨著滬港通開閘，外資有了直接投資A股的渠道，這將為市場注入增量資金，長期利好大盤藍籌股，促使A股估值體系更加合理，同時改善內地市場投資者結構，轉變市場投資理念。在此基礎上，更重要的影響在於，通過對接發達市場，將倒逼處於「新興加轉軌」階段的內地資本市場逐步邁向成熟。
中長期來看，「滬港通」成行將有助於內地資本市場國際化，不僅僅是能夠吸引更多外資，而是直接改善A股投資者結構，更是有助於樹立A股價值投資的理念。同時也是國內交易所在資本市場「市場化、法治化、國際化」發展進程當中的又一里程碑。
3、推動MSCI納入中國指數：
此前，A股沒有被納入MSCI，第一是海外投資者投資A股市場的渠道不暢通。第二是內地A股市場和海外成熟市場稅收的法律規定差異較大。在滬港通推出後，如果上述兩個問題很快得到解決，那麼在明年5月份，A股入選MSCI就會順理成章。在此推動下，全球大型公募基金將不得不將A股納入其投資范圍。
根據MSCI公布的數據，全球有大約近7萬億美元的資產以MSCI各種指數為基準，共有約1.4萬億美元的資產追蹤MSCI新興市場指數。「滬港通對A股市場不是結果，只是開始，A股將逐步被推向全球市場，而滬港通帶來的資金雖然一開始不會太多，但是未來將越來越多。」
考慮到未來內地和香港基金公司的互認及A股被納入MSCI指數的影響，資金量將超過1萬億元，對整個A股市場帶來巨大影響。

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Ⅳ 影響人民幣國際化進程的因素有哪一些

全球金融危機爆發後，改革以美元為主導的國際貨幣體系已迫在眉捷，推動國際貨幣體系多元化，實現人民幣國際化的呼聲也越來越高。人民幣國際化是一個穩步推進的過程，在人民幣國際化的道路上還存在著許多制約因素，這要求我國必須排除障礙，鞏固和完善基礎，制定適當的人民幣國際化戰略。
本文在貨幣國際化要求的基礎上，歸納出人民幣國際化存在的障礙因素，並提出了相應的對策。

貨幣國際化的職能要求

從貨幣理論的角度來看，一國貨幣要成為國際貨幣，其貨幣職能必須國際化。國際貨幣的職能是其國內職能在國外的擴展，國際貨幣具有三種傳統的基本職能，即價值尺度、支付手段和儲藏手段，主要內容闡述如下：
（一）價值尺度職能
國際貨幣的價值尺度職能是指國際貨幣作為一種單位價格，可以用來衡量或表現國際市場上所有商品或勞務的價值，從而可以方便地進行比較。作為國際貨幣的價值尺度必須保持一定的穩定，根據購買力平價理論，不同的信用貨幣在執行價值尺度職能時具有內在的一致性。因此，作為國際貨幣，必須保持其幣值的穩定，否則就會引起匯率的波動，增加持有該種貨幣的風險。
（二）支付手段職能
國際貨幣的支付手段職能是指國際貨幣作為獨立的價值存在，在國際貿易的結算和國際債務及信貸的償付方面發揮著作用，表現為價值的單方面轉移，如貸款的到期償付等。國際貨幣既可在個人商品與勞務交換中作為交易貨幣，也可被官方機構作為干預貨幣，用於政府對外匯市場進行干預和為國際收支逆差進行融資。此時，影響該職能的主要因素就是交易的規模，包括實物貿易規模和金融交易規模。
（三）儲藏手段職能
由於國際貨幣在國際經濟交易中的可自由兌換性，決定了它是國際社會財富的代表。因而，國際貨幣的積存即是國際社會財富的儲藏，例如我國居民所持有的美元存款和我國官方儲備中的外匯儲備，就是執行了國際貨幣的儲藏手段職能。國際貨幣在個人交易中作為資產貨幣，是個人在持有對外資產時使用的貨幣；在官方機構中作為儲備貨幣，是政府在持有官方對外資產時使用的貨幣。該種貨幣價值的穩定性和收益性是影響價值儲藏職能的主要因素。

人民幣國際化的制約因素

中國日益強大的綜合經濟和不斷提升的國際競爭力，為人民幣國際化創造了有利條件，而當前的國際金融危機更是為人民幣國際化提供了一個難得的歷史機遇。但中國現行不合理的經濟結構和脆弱的金融體系還難以支撐人民幣國際化戰略，人民幣在國際化道路上還存在著諸多障礙。這些障礙突出表現在以下幾個方面：
（一）人民幣還不能實現完全的可自由兌換
在通常情況下，貨幣自由兌換分為三個層次：一是不可兌換；二是國際收支經常項目可兌換；三是完全可兌換，即在經常項目和資本項目下均可自由兌換。1996年12月以來，人民幣已經實現了經常項目下的可自由兌換，對外貿易收支的外匯管制已經放開，但人民幣在資本項目下不可自由兌換的限制，雖然有助於抵禦國際資本對中國的沖擊，也使人民幣的自由兌換和跨國流動大大受限。人民幣的國際化和資本項目的開放是密切相關的，如果資本項目沒有徹底開放，人民幣就不是完全可自由兌換的，也就不可能是完全國際化的，雖然有些經濟學家認為貨幣國際化不等於貨幣自由兌換，指出有些貨幣還未完全兌換的國家也實現了國際化，但這種國際化只是浮於表面的，並不是完全意義上的國際化。
（二）利率、匯率形成機制還未實現完全市場化
一國貨幣能否成為世界貨幣，是市場選擇的結果。利率和匯率作為貨幣的使用價格也必須是由市場供求關系來決定，利率市場化和相對自由的浮動匯率制是美元、歐元、日元等世界貨幣的共同特徵。
利率市場化是將利率的決策權交給金融機構，由金融機構自己根據資金狀況和對金融市場動向的判斷來自主調節利率水平。市場化的利率能反映真實的貨幣借貸資本市場的供求狀況，能為政府提供相對真實的市場經濟狀況，使政府的宏觀調控更為靈活有效。我國利率市場化的改革自1996年起實行，已取得一定進展，但仍未完全放開，對一般存款利率一直嚴格管制。相對自由的浮動匯率制度能夠較真實反映該貨幣所代表的價值量，較客觀地反映外匯市場的供求，盡管人民幣匯率制度改革已經取得明顯進展，但現行人民幣匯率形成機制的基礎即銀行結售匯制及對參與銀行間外匯市場交易的外匯銀行實行額度管理，也使得我國外匯市場是一個供求關系不對稱的市場，中央銀行對匯率的生成具有很大程度的控制權，由此形成的匯率並不是真正意義上的市場價格。
（三）金融市場還不發達且金融監管還不健全
一種貨幣要想成為國際貨幣，該貨幣發行國必須擁有一個較為開放的、交易規模巨大、體制健全的金融市場。我國國內股票市場、債券市場、外匯市場、商品期貨市場、黃金交易市場等從無到有，發展迅速。但總體上，市場發展還處於初級階段，許多金融市場發展較為滯後，如債券市場結構發展還很不平衡，企業債所佔比重過低；外匯市場極不發達，交易不夠活躍，交易量相對我國經濟和貿易總量依然顯得微不足道。
貨幣國際化將使一國的金融風險增加，國外持有者可以在短期內取得大量該貨幣，一旦該國的某一經濟環節出現問題，便會成為國際投機家進攻的目標，從而引發金融危機，這就要求該國政府要有很強的防範金融風險的能力。我國的金融監管體系還處於起步階段，一些監管部門剛剛建立，還需時日以完善其監督管理職能，還遠不能夠應對人民幣國際化所帶來的風險。
（四）在國際貿易和國際投資領域的影響力不足
一國的經濟實力和綜合國力是該國貨幣成長為國際貨幣的基本條件，一國貨幣的國際化從根本上是該國經濟實力的一種反映。一個總量較大的經濟實體可以為本國貨幣提供較堅實的經濟基礎，而且有實力抵禦經濟的外部沖擊；國家經濟規模越大，經濟實力越強，其貨幣的競爭力也相對較強，給交易者帶來的信心越足。從IMF2009年4月的報告中可以看出，中國2008年國內生產總值為44016.14億美元，居世界第三，僅次於美國（142646億美元）和日本（49237.61億美元）。但中國人均GDP只有3315美元，排名第106位，而且基尼系數較高、貧富分化較大。
而在國際上，實施本幣國際化戰略的國家人均GDP普遍已超過1萬美元。就經濟實力而言，與發達國家相比，中國還存在很大的差距。一國貨幣的輸出主要是通過貿易逆差和對外直接投資來實現，強有力的國際貿易和國際投資地位對本幣的國際化起到直接的推動作用。
改革開放以來，我國的國際貿易保持了較快的增長，但無論總量還是國際分工地位，都還缺乏足夠的影響力；我國的對外投資也處於初級階段，國內企業對外投資還受到很多政策上的限制。近年來，我國對外直接投資發展迅速，2008年我國對外直接投資額為556億美元，第一次突破500億美元，同期全球對外直接投資總額雖受金融危機的影響減少到14491億美元，我國對外直接投資總額仍只佔不到4%的比例，與發達國家相比還存在較大差距，這與我國經濟大國的地位和發展速度極不相稱，與世界經濟全球化進程也不相適應。

人民幣國際化的路徑

針對上文提出我國人民幣國際化進程中的制約因素，本文提出以下路徑，以期為人民幣國際化提供參考。
（一）穩妥地推進人民幣資本項目的可自由兌換
人民幣資本項目開放應遵循「有序、積極、穩妥」的開放原則，首先實現資本項目有條件的可兌換，在此基礎上再實現資本項目的完全可兌換。根據多數發展中國家的經驗，可以採取「先長期資本流出入，再短期資本的流出入；先證券投資，再銀行信貸；先債權類工具，後股權類工具和金融衍生產品；先發行市場管制，後交易市場；先境外籌資，再非居民境內籌資；先金融機構，再非金融機構和居民個人」的順序，穩妥推進資本項目開放。
（二）推進利率和匯率形成機制的市場化進程
建立以市場為基礎的利率體系，央行應該放棄對商業銀行存、貸款利率的直接干預，而轉向通過再貸款利率、貼現率或存款准備金率等政策工具影響拆借市場利率、銀行存貸利率和債券收益率等市場利率。進一步擴大銀行存貸款利率的浮動區間，逐漸使利率水平及其風險結構和期限結構由資金供求雙方在市場上議價決定。同時，完善貨幣和資本市場，豐富市場上的交易品種，逐步擴大企業融資中市場利率的比重。
在保持人民幣幣值基本穩定的前提下，進一步提高人民幣匯率形成機制的市場化程度，適時擴大匯率波動區間，增加人民幣匯率靈活性；改進人民幣匯率的形成機制，提高匯率生成機制的市場化程度；加快外匯衍生工具市場的發展，推出更多的規避風險的外匯市場工具，如遠期交易、期貨交易和期權交易等，這樣才有利於推進人民幣匯率的市場化，保證外匯市場的平穩發展，促進國際貿易、國際投資等順利發展。
（三）完善金融市場和提高金融監管水平
加快發展和構建多層次的金融市場體系，大力發展資本市場，擴大直接融資的規模和比重，加快發展債券市場，穩步發展股票市場，積極穩妥地發展期貨市場，逐步培育離岸金融市場。同時，也要注重貨幣市場、外匯市場、黃金市場、保險市場等的協調發展，建立各市場之間穩定、規范、合法的市場准入和資金流動渠道，進一步提高金融市場的整體效率，充分發揮金融市場有效配置資源的作用。

Ⅳ 人民幣國際化及分析

人民幣國際化是指人民幣能夠跨越國界，在境外流通，成為國際上普遍認可的計價、結算及儲備貨幣的過程。盡管目前人民幣境外的流通並不等於人民幣已經國際化了，但人民幣境外流通的擴大最終必然導致人民幣的國際化，使其成為世界貨幣。
人民幣國際化的含義包括三個方面：第一，是人民幣現金在境外享有一定的流通度；第二，也是最重要的，是以人民幣計價的金融產品成為國際各主要金融機構包括中央銀行的投資工具，為此，以人民幣計價的金融市場規模不斷擴大；第三，是國際貿易中以人民幣結算的交易要達到一定的比重。這是衡量貨幣包括人民幣國際化的通用標准，其中最主要的是後兩點。
當前國家間經濟競爭的最高表現形式就是貨幣競爭。如果人民幣對其他貨幣的替代性增強，不僅將現實地改變儲備貨幣的分配格局及其相關的鑄幣稅利益，而且也會對西方國家的地緣政治格局產生深遠的影響。 主要障礙人民幣國際化道路上仍然存在眾多障礙。目前影響人民幣國際化的主要因素包括，人民幣國際流通量增長不足；國內金融市場深度、廣度和國際標准化程度不足；國際化過程中人民幣對外價值可能發生巨大變動，妨礙經濟政策自主性。
其中，人民幣國際流通量不足將成為最大問題。因為在金本位的黃金時代，英國雖然存在龐大經常項目順差，卻通過資本輸出向世界各地輸出了大量英鎊；布雷頓森林體系建立之後，美國通過經常項目逆差向世界提供了美元流動性。盡管中國已經成為全世界貿易順差最大國之一，但對外直接投資規模仍然較小。
而且，縱觀全球主要國家的貨幣國際化的實踐，一國貨幣國際化進程要求該貨幣發行國應具備以下條件：佔有全球經濟較大份額的經濟實力，政治上高度穩定，宏觀經濟環境的穩定和完善的市場經濟體系，經濟的可持續發展能力。
從中國的發展狀況來看，推動人民幣國際化進程尚存在諸多不足。
經濟實力有待進一步加強。與貨幣國際化程度相對較高的國家相比，中國的經濟實力還有一定的差距。同時，中國的宏觀經濟環境仍存在一些突出的問題。因此，現階段大規模推動人民幣國際化進程的基礎並不穩固。
現有經濟體制有待於進一步完善。中國市場經濟體制建設初見成效，但仍存在難以支撐人民幣迅速實施國際化進程的諸多問題。如利率市場化問題、人民幣匯率機制完善問題、資本項目可自由兌換問題等。
以資本項目可自由兌換為例。中國之所以採用資本項目可兌換的漸進模式，主要目的在於盡可能有足夠的時間來創造實行資本項目可兌換的前提條件。這些前提條件，簡言之就是，穩定的宏觀經濟、健全的微觀機制、健康的金融體系、有效的金融監管、有利的國際環境。
顯而易見，目前中國尚未完全具備上述條件。中國宏觀經濟存在著眾多的矛盾，還很不穩定，微觀機制有待健全，金融體系較為脆弱，金融監管也比較薄弱，國際環境較為嚴峻。人民幣資本項目可兌換前提條件的成熟，還有較長的路要走。在這種情況下，「漸進模式」就成為必然的選擇。
實現途徑根據中國經濟的特點，可以採取一種雙軌制、漸進式的人民幣國際化步驟。
雙軌制的第一個軌，是在中國境內實行有步驟、漸進式的資本賬戶下可兌換，同時加強中國金融體系效率，其中包括許多措施，如境外合格機構投資者計劃(QFII)、境內合格機構投資者計劃(QDII)，還包括各種有步驟的資金對外開放，如境內資金投資港股，但這種開放是有限制的、定向的。另外，可以考慮邀請海外高質量的企業如蘋果(Apple)、IBM、英特爾到A股發行人民幣債券或股票，使得一部分人民幣兌換成美元流出境外，也由此改進中國公司的治理水平和資本市場的運作效率。
此外，還特別需要大力鼓勵和推動外貿企業與境外貿易夥伴以人民幣結算，為此有必要考慮由中國人民銀行補貼針對外貿企業的人民幣匯率調期服務(Swap contracts)，即以比較低的價格提供未來人民幣收入按事先約定的匯率兌換為外幣的服務，其目的就是推動有關企業以人民幣結算。
雙軌制的第二個軌是在境外，主要是在香港。香港完全可以較大力度地擴大人民幣計價的債券市場的規模，推進以人民幣計價的股票市場，利用香港國際金融中心的優勢，不斷擴大以人民幣計價的金融資產的規模以及交易水平，其目的是在境外盡快形成與歐元證券和美元證券抗衡的人民幣金融市場。這種逐步擴大的、以人民幣計價的金融交易，對於在條件成熟時的人民幣國際化進程將是一個極大的推動。這一措施，也可以在很大程度化解外資進入內地賭人民幣升值的壓力。為此，中國央行可以考慮在香港建立與當地資本市場規模相匹配的人民幣外匯交易市場，但是，這一市場的規模應該受到一定限制，比如，規定參與交易者必須是人民幣證券市場的交易者，而參與交易的額度受其證券市場的交易額度的限制，其目的是使這一市場不會對人民幣政策造成主要的沖擊。
人民幣國際化的建議：
一、擴大人民幣跨境貿易結算試點范圍：除了上海、廣東、深圳、珠海、東莞六個基本的城市之外，將邊境貿易較大的省份也納入試點范圍；
二、建立和完善跨境人民幣資金支付清算機制，以轉賬支付代替現鈔支付，為跨境貿易人民幣計價結算提供清算平台；
三、我國貨幣當局可以與人民幣跨境流通規模較大的周邊國家和地區的貨幣當局簽訂協議，允許其在一定額度內將人民幣兌換成美元、歐元等國際貨幣，以提升周邊國家和地區居民對人民幣的信心；
四、建設以香港為基地的人民幣離岸金融中心，作為我國資本項目尚沒有完全開放之前的一個過渡性安排，以消除境外機構缺乏人民幣投資與避險工具的障礙

Ⅵ 股市的主要功能究竟是什麼呢

為1740多家中國經濟中最重要、最活躍的大企業募集了大量生產、投資資金，極有力地促進了投資，就業，出口，消費，成為中國經濟的重要分戰場。

二、使億萬人民閑散資金集中化，使長期投資之風險短期化。為城鄉居民開辟了一條條新的投資理財的通道，無論是經濟高漲時期、通脹時期，還是經濟調整時期、通縮時期，中國證券市場機會多多(如蘇寧電器(13.93,0.18,1.31%)上市6年漲了39倍)。股市走牛時買股票基金，股票走熊時買債券，買可轉債。這改變了居民無處可投資的「後計劃經濟時代」。

三、為中國經濟改革最重要的一場大戰役，企業所有制改革作出重大貢獻。傳統計劃經濟下體制僵化、效益低下的一批批國有企業改革為產權相對清晰，效益相對較高的股份有限公司，使最艱難的國有企業改革順理成章地一步步地扎扎實實地得以完成。

四、推進了民營經濟中成千上萬家中小企業高速發展。中小企業板及創業板開設以來，使大批如飢似渴的中小企業募得巨資。中小企業板上市440個，創業板上市93個，成為中小企業及創業企業的一個革命聖地、革命根據地。

五、中國經濟在加入WTO前夕，人們最擔心的商業銀行呆壞賬問題，這個中國金融命脈上多年難治的腫瘤，在股市中終於被順利切除。中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、光大銀行、招商銀行、浦發銀行、寧波銀行、南京銀行、興業銀行等，90%以上的大中小商業銀行一家家順利上市，大大補充了准備金，募集了大量資本金，化解了金融風險與危機，使中國商業銀行處於歷史上最好的時期。中國經濟在2008年的全球金融危機中，堅實地巍然地成為世界經濟中的定海神針。

六、真正促進中國經濟實現了資源的最佳配置，中國股市擴大了資金供給者與需求者的接觸機會，為雙方開辟了廣闊的投融資途徑。市場實現了績優、藍籌、新經濟、新能源、新興產業的股票的高股價，高人氣，幫助中國經濟較快完成了優勝劣汰，及資源的最佳配置；使資金人才等盡可能地流向了社會最需要的產業與企業。使較有發展較有希望的朝陽、新興產業總是得到投資者的青睞，獲得高價配股、增發機會，獲得社會大量資金，並以高薪等吸引了大量優秀人才，最後導致企業與產業的蓬勃發展。

七、股市成為宏觀經濟天然的調節器，成為通脹之泄瀉地、貨幣之蓄水池，調節功能顯著。中國經濟高速增長，貨幣發行量也增長較快。1999年M2為9萬億，現在為69.9萬億，巨大的過剩的流動性湧向了不可再生物領域：黃金、石油、房地產，也導致了通脹的發生。

而中國證券市場在貨幣過多時，由央行吐出大量央行票據和國債，以吸納資金；在通縮、貨幣緊張時，央行又令通過公開市場業務操作，吐出大量貨幣，滋潤宏觀經濟。此外，中國股市的新股上市增發、配股(融資與再融資功能)，是全世界最強的，每年募集資金數千億元。如果，沒有股市的蓄水池、分洪區作用，中國通脹早已超過2位數了。

八、中國股市正在推進人民幣國際化進程，人民幣終將成為世界硬通貨，人民幣的真正購買力是很高的，是世界上含金量最高的貨幣。加之，中國已成為世界第二大經濟體。由此，人民幣成為世界硬通貨是早晚的事情。

然而過快過早的升值，可能會導致中國成為20世紀90年代大蕭條20年的第二個日本。因此，中國頂住壓力、步步為營。中國極可能通過先小步，部分開放股市，債市，再逐漸擴大，先開放資本市場，再開放全部資本項目及貨幣市場，完成人民幣升值及國際化過程。

九、中國股市已是全球股市最重要最主要的分市場之一。其市值24.26萬億，全球排名第三位，融資總額3.76萬億元，中國股市一聲吼，全球股市抖三抖。近2-3年來，只要中國股市大跌，大漲，都會造成全世界股市的大波動

Ⅶ 中國股市的主要功能是什麼

中國股市的最主要作用是：

一、為1740多家中國經濟中最重要、最活躍的大企業募集了大量生產、投資資金，極有力地促進了投資，就業，出口，消費，成為中國經濟的重要分戰場。

二、使億萬人民閑散資金集中化，使長期投資之風險短期化。為城鄉居民開辟了一條條新的投資理財的通道，無論是經濟高漲時期、通脹時期，還是經濟調整時期、通縮時期，中國證券市場機會多多(如蘇寧電器(13.93,0.18,1.31%)上市6年漲了39倍)。股市走牛時買股票基金，股票走熊時買債券，買可轉債。這改變了居民無處可投資的「後計劃經濟時代」。

三、為中國經濟改革最重要的一場大戰役，企業所有制改革作出重大貢獻。傳統計劃經濟下體制僵化、效益低下的一批批國有企業改革為產權相對清晰，效益相對較高的股份有限公司，使最艱難的國有企業改革順理成章地一步步地扎扎實實地得以完成。

四、推進了民營經濟中成千上萬家中小企業高速發展。中小企業板及創業板開設以來，使大批如飢似渴的中小企業募得巨資。中小企業板上市440個，創業板上市93個，成為中小企業及創業企業的一個革命聖地、革命根據地。

五、中國經濟在加入WTO前夕，人們最擔心的商業銀行呆壞賬問題，這個中國金融命脈上多年難治的腫瘤，在股市中終於被順利切除。中國銀行、工商銀行、建設銀行、農業銀行、光大銀行、招商銀行、浦發銀行、寧波銀行、南京銀行、興業銀行等，90%以上的大中小商業銀行一家家順利上市，大大補充了准備金，募集了大量資本金，化解了金融風險與危機，使中國商業銀行處於歷史上最好的時期。中國經濟在2008年的全球金融危機中，堅實地巍然地成為世界經濟中的定海神針。

六、真正促進中國經濟實現了資源的最佳配置，中國股市擴大了資金供給者與需求者的接觸機會，為雙方開辟了廣闊的投融資途徑。市場實現了績優、藍籌、新經濟、新能源、新興產業的股票的高股價，高人氣，幫助中國經濟較快完成了優勝劣汰，及資源的最佳配置；使資金人才等盡可能地流向了社會最需要的產業與企業。使較有發展較有希望的朝陽、新興產業總是得到投資者的青睞，獲得高價配股、增發機會，獲得社會大量資金，並以高薪等吸引了大量優秀人才，最後導致企業與產業的蓬勃發展。

七、股市成為宏觀經濟天然的調節器，成為通脹之泄瀉地、貨幣之蓄水池，調節功能顯著。中國經濟高速增長，貨幣發行量也增長較快。1999年M2為9萬億，現在為69.9萬億，巨大的過剩的流動性湧向了不可再生物領域：黃金、石油、房地產，也導致了通脹的發生。

而中國證券市場在貨幣過多時，由央行吐出大量央行票據和國債，以吸納資金；在通縮、貨幣緊張時，央行又令通過公開市場業務操作，吐出大量貨幣，滋潤宏觀經濟。此外，中國股市的新股上市增發、配股(融資與再融資功能)，是全世界最強的，每年募集資金數千億元。如果，沒有股市的蓄水池、分洪區作用，中國通脹早已超過2位數了。

八、中國股市正在推進人民幣國際化進程，人民幣終將成為世界硬通貨，人民幣的真正購買力是很高的，是世界上含金量最高的貨幣。加之，中國已成為世界第二大經濟體。由此，人民幣成為世界硬通貨是早晚的事情。

然而過快過早的升值，可能會導致中國成為20世紀90年代大蕭條20年的第二個日本。因此，中國頂住壓力、步步為營。中國極可能通過先小步，部分開放股市，債市，再逐漸擴大，先開放資本市場，再開放全部資本項目及貨幣市場，完成人民幣升值及國際化過程。

九、中國股市已是全球股市最重要最主要的分市場之一。其市值24.26萬億，全球排名第三位，融資總額3.76萬億元，中國股市一聲吼，全球股市抖三抖。近2-3年來，只要中國股市大跌，大漲，都會造成全世界股市的大波動。