股票融資利息改變歷史

⑴ 銀行利息加高對股市有影響嗎

從歷史上來看,歷次加息多數利空股市

從歷史上看，利率與股市之間有著明顯的"杠桿效應"。總體來說，利率上升，股市將下跌；利率下調，股市將上漲。

第一次加息是在1993年5月15日，當天的滬指一度大跌69.86點；1993年7月11日的第二次加息使指數出現最大為40.02點的下跌，這兩次加息使滬市大盤在3個月里從1167.47點迅速下跌到777.73點，跌幅超過30%。

第三次加息發生在2004年10月29日，當天股指最多下跌37.67點，最終以下跌21.20點報收；第四次，2005年3月17日，人民銀行上調住房貸款利率，當天上證綜指最大下跌了13.08點，隨後市場沖向998點的大底。

不過，加息對市場的影響在今年以來卻趨於弱化。今年4月28日，金融機構的貸款利率上調，當天大盤跳空低開13.21點，但是隨後就快速上攻，最終收盤大漲23.49點，由此也拉開了5月主升行情的序幕。

益邦投資潘敏立指出，在加息消息的沖擊下，本周股指將會打破前期好不容易建立起來的短暫平衡，進行趨向性的選擇。

上周五，央行宣布加息27個基點，股市敏感的神經再次被觸動，機構對於後市的分歧也趨於加大。部分人士認為，加息對股市形成實質性利空；但另外一些人士卻指出，加息無礙市場走牛步伐。

資金供給和公司盈利受壓

加息一直被股市視為重大利空之一，原因是較高的利率會吸引走部分股市資金。同時，利率的上升還將提高企業的生產成本、抑制企業需求及個人消費需求，從而最終影響到上市公司的業績水平。

部分市場人士指出，加息將導致股票市場的估值水平下降。尤其在今年上半年大盤累計漲幅較大、投資者獲利較高的情況下，加息在短期內將對股票市場構成一定的負面影響，會抑制近期的股市走勢。專家特別強調，加息會不可避免地對投資者的心理造成一定的沖擊，進一步提升他們對加大宏觀調控的預期，並有可能使其對後市的預期發生變化，從而影響投資者的持股信心。

西南證券研究員張剛認為，利空兌現會形成一波反彈，但宏觀調控措施和緊縮型貨幣政策的影響並非短期可以結束，仍會造成受益於投資加快、業績大增的上游產業的上市公司市場定位被調低，機構資金套現造成下跌。由此判斷，此次升息，短期雖會有反彈，但中期對股市的影響是負面的。

行業研究員普遍認為，加息提高了上市公司的融資成本，對於資本密集型、負債比例高的行業和公司的影響會大一些，首當其沖的可能是房地產行業。對航空、汽車、鋼鐵、石化、水泥、高速公路等資本密集型和負債率較高行業的負面影響也是比較明顯的。市場分析人士建議，投資者在加息後應迴避高負債、高耗能的行業或企業，可將投資重點轉向消費類行業中具有品牌優勢、現金流充裕的龍頭公司。

利空出盡是利好？

不過，也有一些機構對後市仍持樂觀態度，他們認為，在牛市裡，利空出盡之後，市場反而可能把它作為利好來對待。

東吳證券研究員江帆研究了幾次加息對市場影響的規律發現，如果市場處於熊市且在下跌初期和末期，加息將加速市場向下的步伐，相反在牛市中，加息只有短期影響，無法改變市場向上的趨勢。

"此前5次加息對市場的影響一次比一次力度小，一方面是因為市場早有預期，另一方面說明當市場規模逐步壯大後，板塊間會此消彼長。"江帆說。

一些市場人士指出，牛市中的利空消息會引起市場短暫震盪，但絕不會改變趨勢，今年4月28日的加息之後，股市低開高走並創新高就是一個典型的例證。

⑵ 降息對基金是好事還是壞事

理論上的影響，降息對股票市場債券市場都是有影響的，屬於間接利好，對基金這等投資股票債券的機構，也是間接利好。
歷史經驗表明，如果股市處於下降趨勢中，那麼降息這種利好是改變不了下降運行趨勢的，因為並非實實在在的利好（比如降低傭金，印花稅之類，IPO暫停等）。
拓展資料：
因為債券的價格跟市場利率成反比，利率提升，債券價格下跌。一般說的利率指的是銀行存款的利息。
當銀行利率上升時，大量資金就會紛紛流向儲蓄存款，債券價格就會下降；反之，當銀行利率下降時，大量資金就會紛紛流出儲蓄存款，債券價格就會上升，對債券型基金構成實質性利好。
有利於債券市場的穩定發展，有利於債券型基金凈值的提升，對於穩定投資者的投資收益是非常有利的。因此，債券型基金及貨幣市場基金應當成為投資者關注的重點，並在投資組合的配置上有所體現。
管降息對債券型基金及貨幣市場基金產生積極作用，但對於投資者來講，也要有積極的理財思路跟進，及時調整投資理念。在看待債券型基金及貨幣市場基金收益時應當客觀，優化組合結構，制定合理的收益預期。不能因為市場有利，就盲目放大其收益預期，或者進行集中投資。
最後，注意利率變動對現有債券型基金的影響。可以說，對於債券的分析主要側重於債券型基金的久期及信用素質等分析。久期是指一隻債券的加權到期時間。從久期與利率變動的關繫上看，如果債券基金的久期是5年，當市場利率下降1％時，該債券型基金的凈值約增加5％。這也造成了持有久期不同的債券型基金的凈值影響也是不同的，投資者可以進行優化分析。
行業配置：
首先，牛市第二階段到來券商將構成最優行業，從長期來看中國經濟發展直接融資，資本市場改革對券商也長期利好。
其次，利率下降，經濟轉型，長久期的成長股估值水平提升更快，疊加盈利預期的改善，長期看好。
然後，信用寬松，利率下降，逆周期力度加大，對於估值低，困境反轉的部分周期（例如化工、汽車）行業也具備良好的機會。
最後，消費也成為內生增長的主要需求，這也是值得長期堅守的方向。第五，利率下降之後，高股息板塊的配置價值對固定收益類的投資者也具備新引力。
著名經濟學家宋清輝指出，央行此次「全面降准+定向降准」力度很大，釋放出了近萬億的長期資金，確保了市場流動性充裕合理，對股市、債市等都具有利好影響。

⑶ 為什麼有些人炒股會血本無歸

你好，配資誤區：一.合約簽署人是個人而不是公司；經常會遇到客戶提出這種疑問：為什麼你們是以個人名義跟我簽署，而不是公司呢？簡單的說，其實配資所簽署的合同，屬於一種民間借貸。而作為民間借貸行為是合法的、有效的且受法律保護的。個人與個人之間的借貸，歷來有之，不違法。如需了解相關民間借貸的法律條款請參考「關於民間借貸的法律規定」。二.高比例杠桿的誘惑；當1：10的配資比例在這個行業中屢見不鮮的時候，更有激進的公司提出1:100這種令人咂舌的高比例。如果客戶是盈利的，那還沒問題，但如果出現市場環境惡劣的情況，賬戶被風控人員強行止損，那麼客戶的資金可能是血本無歸了。任何一種投資方式，都不是賭博的工具。同樣，配資也不是為了讓您用這種心態來操作，所以這種賭徒方式的配資是萬萬不可取的。三.綜合管理費用簽訂合同時支付而不是月底支付；有些配資公司的協議中，對於股票配資費用何時支付也有說明，但是很多股票配資者還是會以為綜合管理費用是月底支付的，其實這個想法是錯誤的，因為正規的股票融資公司，公司都會有一套系統賬務流程，當資金交給股票配資者使用的情況下，賬務需要統一結算，如果股票配資者資金滯後的話，將無法保證正常的財務和風控經理的賬務部分運轉。所以股票配資的朋友們記住綜合管理費用是簽訂合同時候支付的。四.合同收費暗藏玄機；規范的股票配資的服務商收費方式主要是兩個方面，一個是月管理費，一個是手續費價差。但有些配資公司還會收取除這兩個以外的其他費用，且都藏在合同內不太顯眼的條款中。所以，您在做配資的時候，一定要逐條仔細攬讀，把雙方的責任和義務都界定清楚了，再操作也不遲。

⑷ 關於97年的亞洲金融風暴！

亞洲金融風暴

第一階段：1997年7月2日，泰國宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制，引發了一場遍及東南亞的金融風暴。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象。8月，馬來西亞放棄保衛林吉特的努力。一向堅挺的新加坡元也受到沖擊。印尼雖是受「傳染」最晚的國家，但受到的沖擊最為嚴重。10月下旬，國際炒家移師國際金融中心香港，矛頭直指香港聯系匯率制。台灣當局突然棄守新台幣匯率，一天貶值3.46%，加大了對港幣和香港股市的壓力。10月23日，香港恆生指數大跌1 211.47點；28日，下跌1 621.80點，跌破9 000點大關。面對國際金融炒家的猛烈進攻，香港特區政府重申不會改變現行匯率制度，恆生指數上揚，再上萬點大關。接著，11月中旬，東亞的韓國也爆發金融風暴，17日，韓元對美元的匯率跌至創紀錄的1 008∶1。21日，韓國政府不得不向國際貨幣基金組織求援，暫時控制了危機。但到了12月13日，韓元對美元的匯率又降至1 737.60∶1。韓元危機也沖擊了在韓國有大量投資的日本金融業。1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產。於是，東南亞金融風暴演變為亞洲金融危機。

第二階段：1998年初，印尼金融風暴再起，面對有史以來最嚴重的經濟衰退，國際貨幣基金組織為印尼開出的葯方未能取得預期效果。2月11日，印尼政府宣布將實行印尼盾與美元保持固定匯率的聯系匯率制，以穩定印尼盾。此舉遭到國際貨幣基金組織及美國、西歐的一致反對。國際貨幣基金組織揚言將撤回對印尼的援助。印尼陷入政治經濟大危機。2月16日，印尼盾同美元比價跌破10 000∶1。受其影響，東南亞匯市再起波瀾，新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌。直到4月8日印尼同國際貨幣基金組織就一份新的經濟改革方案達成協議，東南亞匯市才暫告平靜。1997年爆發的東南亞金融危機使得與之關系密切的日本經濟陷入困境。日元匯率從1997年6月底的115日元兌1美元跌至1998年4月初的133日元兌1美元；5、6月間，日元匯率一路下跌，一度接近150日元兌1美元的關口。隨著日元的大幅貶值，國際金融形勢更加不明朗，亞洲金融危機繼續深化。

第三階段：1998年8月初，乘美國股市動盪、日元匯率持續下跌之際，國際炒家對香港發動新一輪進攻。恆生指數一直跌至6 600多點。香港特區政府予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。經過近一個月的苦鬥，使國際炒家損失慘重，無法再次實現把香港作為「超級提款機」的企圖。國際炒家在香港失利的同時，在俄羅斯更遭慘敗。俄羅斯中央銀行8月17日宣布年內將盧布兌換美元匯率的浮動幅度擴大到6.0～9.5∶1，並推遲償還外債及暫停國債券交易。9月2日，盧布貶值70%。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元氣，並帶動了美歐國家股市的匯市的全面劇烈波動。如果說在此之前亞洲金融危機還是區域性的，那麼，俄羅斯金融危機的爆發，則說明亞洲金融危機已經超出了區域性范圍，具有了全球性的意義。到1998年底，俄羅斯經濟仍沒有擺脫困境。1999年，金融危機結束。

⑸ 中國大陸證券史上最黑暗的一天是哪一天發生了什麼

是2015 年，證監會學美國的溶斷機制，造成中國的股市連續5 天千股跌停，上千股停牌，還有一天才交易了15 鍾就結束，這說明中國還是一個不成熟的市場，好的不學。

管金生製造的327國債做空，當時萬國證券做空國債，然被多頭逼空，眼見大勢已去，萬國證券收市前最後一筆天量拋單，把多頭活埋。我當時印象很深，一個投資者擠入電腦旁打開行情，直接暈倒。最後交易所裁定最後一筆全部作廢，管金生入獄，大名鼎鼎的萬國證券破產，被申銀接手。萬國證券，證券萬國，從此灰飛煙滅

2015年股災，因為杠桿資金退出和爆倉，千股跌停根本擋不住，海嘯一樣，包括後來的熔斷，是中國證券史上最黑暗的一頁！因為看不到希望，只有絕望和無底洞，不知何時是盡頭。

所以，中國一定要吸取教訓，不能使用杠桿配資，不能盲目照搬霉國！熔斷是教訓，注冊制也不要搞！

中國股市從來就只有更黑暗，沒有最黑暗，以前都是 歷史 ，新的總會來的，我們不如討論這輩子看過中國股市大盤幾次漲停，我只見過一次無限接近漲停的。

最可怕的生活當屬327國債了，交易完不算，你說可怕不可怕，這個足矣載入史冊

每天都在黑暗中前行，一部新法帶來了一線陽光。只要無限不斷地從股市減持套現轉移資金到異處，股市的發展壯大就會失去希望。直接融資的目的是為發展經濟提供動力，而不是用股票去換走鈔票。

至暗之日，當然是1990年12月19，中國股市開鑼之日[摳鼻]

「327國債」是財政部1992年發行的一個3年期國債品種。上世紀90年代初，由於國債發行困難，國家開辦國債期貨試點，增加國債的流動性。 針對1991-1994年中國通脹率居高不下，財政部決定參照央行公布的保值貼補率，給予一些國債品種補貼，對327國債進行了貼息保值，國債從固定利率變成了浮動利率，相當於提高了它的票面利率，炒作空間擴大，投資者們來了興致。

發行於1992年的3年期國庫券代號為「327」，票面利率為9.5%，按照當時的常規補貼率，每百元債券到期應兌付132元，但臨近兌付期，327國債的價格卻在148元上下徘徊，因為坊間傳聞，「327」的回報太低，財政部將提高利率，以148元的面值兌付。

到了1995年，中國的通脹率開始明顯下滑。

當時的中國第一大券商萬國證券總經理是有「 中國證券教父 」之稱的 管金生 。他認為，高通脹已經被宏觀調控壓下，再讓財政部多掏出16億元補貼327，是不可能的事，327國債的兌付價格一定會低於148元，因此萬國證券決定做空327。由於管金生在行業內的影響力，多家券商都追隨萬國證券成為了327國債的空方主力。其中就包括遼寧國發證券的高原高嶺兄弟。

另一邊，327國債的主要多頭： 中國經濟開發信託投資公司 ，它是財政部的全資子公司，歷任總經理均出自財政部，消息十分靈通。中經開高調做多327，一天就吸納了200億的天量大單，各路資金深信它的判斷，緊隨其後。

1995年2月23日，財政部宣布提高補貼率，327國債按148.50元兌付。

多頭藉此利好消息開始大舉買入。開盤後，600億的多單將價格推至150元，327國債的價格在1分鍾內漲了2元，這對萬國證券來說意味著60億元的巨額虧損，而本是空方陣營的遼寧國發證券的高嶺兄弟也臨陣調轉槍口轉為多方。

管金生找到了上海證券交易所的管理人員，告訴他財政部突然公告改變貼息率，等於實質改變了327國債期貨品種的交易合同內容，應當立即停牌；不然幾十家空方的券商都會倒閉，這是國際慣例，任何一家交易所都只能停牌。

但上交所的管理人員不為所動，令萬國證券感到絕望。

絕境中，為了避免巨額虧損，管金生考慮到，當時的政策允許空方在保證金制度下進行賣空，卻沒有規定賣空的限額。於是萬國證券開始大舉賣出，在收盤前的8分鍾，以700餘萬元狂下1400億元空單，在沒有足夠保證金的情況下以上千億元的賣單，把價格生生逼回147.5元，多頭連反應的時間都沒有，全部爆倉出出局。 萬國證券成功利用政策漏洞成功翻盤。

當天，上交所舉行了緊急會議，隨後宣布，當日收盤前最後8分鍾內的所有交易違規，視為無效，327的收盤價格為151.3元。

萬國證券虧損60億元，瀕臨破產。

之後，萬國證券總經理管金生被迫辭職，於1995年6月在海南被捕，因「經濟問題」被判17年有期徒刑；萬國證券被申銀合並為申銀萬國證券。而2月23日本是空頭陣營卻臨陣轉多的遼寧國發證券高原、高嶺兩兄弟就此人間蒸發，至今下落不明。

中國經濟開發信託投資公司也沒有好結局，2002年因涉及嚴重違規經營被央行撤銷清算；主要操盤人魏東2008年4月在北京離奇墜亡至今原因不明；借327國債事件獲得了原始積累的袁寶璟和劉漢也分別在2006年和2015年因為涉黑被執行死刑。

這一事件還有許多未解之謎，但有理由相信的是，當時的中經開憑借和財政部的特殊關系得到了內幕消息，並以此在交易中違規獲利。而當時的上交所拒絕了管金生所提出的停牌建議，保護了這一非法交易。以至於這被英國金融時報稱為 中國證券史上最黑暗的一天。

具體那一年我忘記了

只記得那一年是總設計師逝世，當時的上證龍頭，山東黑豹和四川長虹帶頭領跌

大盤都差點跌停，後來國家隊出場，力挽狂瀾，黑豹從跌停到漲停

每一天[捂臉][捂臉][捂臉]