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① 在納什達克上市企業需要什麼條件

美國股票市場上市規則摘要紐約證券交易所

最低投資者數目 5000名，每名持有100股或以上股份
最低公眾持股量 250萬股（全球）
公眾股份的總市值 1億美元（全球）
最低招股價 不適用
市場莊家 不適用
營運歷史 不適用
資產狀況 不適用
稅前盈利 1億美元（過去三個財政年度累計計算）
公司管治 需要

納斯達克全國市場

准則一（市場規則4420（a））

最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 800萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 3名
營運歷史 不適用
資產狀況 股東權益達1500萬美元
稅前盈利 100萬美元
公司管治 需要

准則二（市場規則4420（b））

最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 1800萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 3名
營運歷史 2年
資產狀況 股東權益達3000萬美元
稅前盈利 不適用
公司管治 需要

准則三（市場規則4420（c））

最低投資者數目 400名，每名持有者100股或以上股份
最低公眾持股量 110萬股
公眾股份的總市值 2000萬美元
最低招股價 5美元
市場莊家 4名
營運歷史 不適用
資產狀況 不適用
稅前盈利 7500萬美元（或總收入和總資產分別達到7500萬美元）
公司管治 需要

美國證券交易所

最低投資者數目 800名，若公眾持股數量超過100萬股，則為400名
最低公眾持股量 50萬股
公眾股份的總市值 300萬美元
最低招股價 3美元
市場莊家 不適用
營運歷史 不適用
資產狀況 股東權益達400萬美元
稅前盈利 75萬美元（最近1個財政年度或最近3個財政年度其中的兩年）
公司管治 需要

納斯達克小型資本市場

最低投資者數目 300名，每名持有100股或以上股份
最低公眾持股量 100萬股
公眾股份的總市值 500萬美元
最低招股價 4美元
市場莊家 3名
營運歷史 1年；若少於1年，市值至少要達到5000萬美元
資產狀況 股東權益達500萬美元；或上市股票市值達5000萬美元；或持續經營的業務利潤達75萬美元（在最近1個財政年度或最近3個財政年度中的2年）
稅前盈利 參閱上文資產狀況規定
公司管治 需要

附註：上述規定適用於非美國公司在美國作首次上市。其他證券的上市規定會有所不同。

中國公司在美上市指南美國的證券市場概況

美國最大的全國性證券交易所當數紐約證券交易所（NYSE）。在紐約證券交易所交易中，購買和出售的訂單傳達到中心，由中心的專業人士通過維護系統以使買賣的訂單匹配，從而實現交易。在場外交易市場，買賣是通過券商之間連接的計算機終端和報價單來完成的。最著名的場外交易市場就是納斯達克（NASDAQ），券商作為中介代理人匹配客戶之間的訂單，或是直接以自己的名義介入證券交易。

紐約證券交易所是世界上最大的股票市場，其籌集的資金居股市之首。紐約證券交易所有將近2800多個上市公司，在2003年，包括了來自51個國家的470個外國公司。2003年，在紐約證交所上市的中國公司為15家，市值達到89億美元；亞太地區共有82家公司，市值達728億美元。廣泛的市場參與者，包括公司、個人投資人、機構投資人和成員公司，構成了這一交易市場。在證券交易所上市的公司已經滿足了最嚴格的上市標准，其范圍包括從最大、最著名的藍籌公司到許多世界頂級的技術公司和年輕、成長迅猛及私有化的非美國公司。

在美國，大概有35000個公司的股票在場外市場交易。納斯達克是一個全國范圍內的電子詢價系統，存儲和提供每秒更新的來自全國聯網券商的場外報價。有6000多個公司的證券在該系統上詢價，現有包括搜狐、新浪、網易三大中國門戶網站在內的十幾家中國公司在納斯達克上市。當今的納斯達克市場已成為紐約證券交易所的競爭對手，許多符合紐約證券交易所上市標準的大公司已選擇了納斯達克，如著名的微軟、英特爾、蘋果電腦和升陽公司等。納斯達克市場分為兩個部分：納斯達克全國市場和納斯達克小型市場。在全國市場的上市標准更嚴格，證券更具折現性。對於更小的公司而言，納斯達克提供了一個「場外交易電子版」，但其並不是納斯達克市場的一部分，而只是為券商們提供的通過計算機網路查詢和估價的途徑。最小的公司則可以列於「粉紅單」上。

在美上市的優勢

中國公司在美國上市的優勢主要體現在以下幾個方面：

第一，市場的穩定性以及其代表的雄厚的資金來源為企業融資提供最大空間。對於包括中國公司在內的境外公司來說，對美國資本市場趨之若鶩的最大理由無不在於這一市場所容納的雄厚資金。由於比較健全的法律制度和行之有效的市場運營，不僅是龐大的投資機構，就是零散的個人投資者也能通過很多方式將資金聚集起來，占據著資本市場的重要一隅，使美國成為全球規模最大和最有效的資本市場。美國投資者對非美國公司的股票的投資大約占這些投資人所擁有的資金總額的12％。

第二，有助於提高公司的全球知名度和良好聲譽。公司良好的知名度在一定程度上代表著公司的價值，而通過上市在美國的資本市場亮相，藉助路演等方式以及媒體的曝光，取得類似促銷的效應，能夠提高企業的聲譽。通常，股市分析師會跟蹤公司的業績，並定期預測公司前景，積極有利的報告將有助於提高公司股票的價格。

第三，強化公司的購並手段。上市使公司的價值能通過具有很高的折現性的美國股市的股票得以體現，而在美國上市的公司的股票往往被認可為購並的支付手段，買家往往更有可能接受股票作為支付工具。

第四，進一步促進中國公司的內部改革和提高公司治理的水平。美國市場更為嚴格的披露和公司治理要求，也將成為中國公司進行改革和實施廣泛重組、提高在行業內競爭力的契機。

上市的方式

通常而言，中國公司進入美國的資本市場可以採取以下4種方式：

1．普通股的首次公開發行（Initial Public Offerings，IPOs）

上一世紀30年代初期的股市災難導致外國公司的股票在美國股市一落千丈，美國的投資人瞬間失去了數以億計的投資，這一歷史事件促使1933年的美國證券法正式實施。此後，美國證券法對境外公司在美國的普通股首次公開發行的監管與本土公司別無二致。毫無例外，該公司必須進行注冊。根據公司的規模以及以前在美國的披露情況，美國證監會還制定了不同的表格，以供外國公司注冊使用。

基本上，境外公司與美國公司一樣，必須以同樣的格式向美國證券委員會（SEC）和投資人披露同等的信息。對於許多境外公司來說，美國證券市場的披露制度是令人深感不適的。美國的財務披露和會計准則比許多國家的更加詳細和嚴格，例如，其要求對公司的市場競爭性地位和管理階層對前景預測的強制性披露，便是一個令外國公司頭痛的例證，但是為了力爭在這個浩瀚的資本市場上擁有一個位置，境外公司也只能入鄉隨俗了。為了軟化此不適，美國證監會許可境外公司將其財務報表調節至符合美國的會計原則，並不一定要實際地按照美國標准來製作。

此外，境外公司的股票一旦公開交易，該公司還必須按照美國證券交易法的規定定期向SEC報告。

2．美國存托股證掛牌（American Depositary Receipts， ADRs）

中國人壽保險股份有限公司於2003年12月17日、18日分別在紐約證券交易所（NYSE）和香港聯交所正式掛牌交易。作為第一家兩地同步上市的中國國有金融企業，其獲得了25倍的超額認購倍數，共發行65億股，募集資金35億美元，創該年度全球資本市場IPO籌資額最高記錄，取得了海外上市的成功。中國人壽保險就是中國企業通過ADR成功上市的例證。

美國證券業創造了這種將外國證券移植到美國的機制，存托股證交易提供了把境外證券轉換為易交易、以美元為支付手段的證券。迄今為止，還有中國聯通、中國移動、中石化等公司通過此方式在美國上市。

典型的ADR是如此運作的：

（1）美國銀行與一境外公司簽訂協議，約定由這一美國銀行擔任境外公司證券的存託人。

（2）美國的存託人簽發存托股證給美國的投資人。每一張存托股證代表一定數目的境外公司的證券，該憑證可自由交易。

（3）美國存託人收購相應數量的境外公司的證券，一般該證券由境外的託管銀行保管。

（4）發行存托股證後，美國存托銀行作為該股證持有人的付款代理人。該銀行收取股利並轉化為美元，然後將其分配給股證持有人。

（5）存托銀行作為存托股證的轉讓代理人，對該股證在美國的投資人的交易進行記錄。該銀行也時刻准備著把該股證轉換為相應的境外證券。

美國證監會把ADR以及其所代表的境外證券區別對待。同時，ADR的發行也涉及到證券的公開發行。因此，發行ADR的美國銀行也需要注冊，而該境外公司則須履行定期報告的義務。

但是，履行全面的注冊和報告是特別昂貴和負累的。鑒於此，美國證監會根據境外公司在美國證券市場的狀況，制定了不同的ADR計劃和相應的不同披露要求：

一級ADR

SEC對一級ADR的監管是最輕的。美國銀行通過注冊F－6表格，並附具存托協議和ADR憑證，便可建立一級ADR。

如果境外公司每年向美國證監會提交其在自己的國家所披露和公開的資料清單，其在美國的定期報告義務可免除。一級ADR可以在代理商和批發商的粉紅單上報價，但是不能在證券交易市場交易或納斯達克上報價。這一級ADR主要是為美國投資人提供對現成的境外公司的股票的通道，但是，不能用於籌集資金。

建立一級ADR的成本比較小，平均為25000美元，境外公司的獲益是很大的，通常股價會上升4－6％。

二級ADR

二級ADR可以在美國證券市場交易。美國銀行須利用F－6表格注冊，境外公司須定期報告。為能在證券交易市場或是納斯達克交易，境外公司還需要進行20－F表格注冊。但如一級ADR一樣，二級ADR不能作為籌集資金的手段。

適用二級ADR的境外公司無一例外地發現，美國證券交易法所要求的披露要求比自己國家的法律規定更細節、更深入。最重要的是，境外公司的財務必須符合美國的一般會計准則，例如：美國一般會計准則要求分類披露公司的運營情況，還有一些敏感（有時是令人尷尬）的資料，包括主要財產、任何重大的正在進行的訴訟或政府對公司的調查、10％股東的身份、管理層薪酬總和、公司及子公司或執行官之間的交易，等等。公司還必須每年更新20－F表格。

建立二級ADR的成本是巨大的，平均超過100萬美元。但是帶來的成效也是巨大的，其為境外發行公司所鋪設的通向美國投資人的通道以及以美國一般會計准則為標準的披露，通常會促使公司股價上升10－15％。

三級ADR

境外發行公司將自己的證券向美國投資人作公開發行。這一級ADR的注冊書必須本質上包括二級ADR的20－F年度報告所要求的內容。三級ADR是唯一的允許境外公司在美國融資的ADR形式，建立三級ADR必須按照類似於普通股首次公開發行的程序來進行。在美國的普通股公開發行一般成本超過150萬美元。但是對於許多需要大量資金的境外公司來說，即使成本很高，三級ADR也是值得一試的，因為美國的公眾資本市場提供了一個無可比擬的融資基地。

全球存托股證（GDR s）

境外發行人也可以通過發行以美元為計價單位、全球發行的存托股證來促進其證券的交易。全球存托股證與美國存托股證的原理是一樣的，唯一的區別在於全球存托股證是部分或全部在美國以外的區域運作。不論冠之以全球存托股證或美國存托股證，適用在美國的部分的法律是一樣的。

3．私募資金和美國證券法144A條例

私募資金是一種避免美國證券法要求的注冊，而又能在美國出售證券的做法。但是，美國證券法規對於出售私募證券有很多限制。美國證監會1990年採納的144 A條例允許將某些符合條件的證券出售給合格機構投資人，而不需履行證券法的披露義務。但與144 A條例關聯的交易必須符合基本條件：（1）該證券必須只能出售給合格機構投資人；（2）證券發行時，該證券不能與在美國的任一證交所交易或是在如納斯達克的券商詢價系統報價的證券屬同一種類；（3）賣家和未來的買家必須有權利獲得發行公司的一些從公眾渠道尚未得知的信息；（4）賣家必須確認，買家知道賣家可以依據144 A條例來免除證券法的登記要求。144A條例還規定了合格機構投資人的條件。合格機構投資人通常包括美國銀行、信用社和注冊券商。

4．反向兼並

近年來，中國民營企業通過反向兼並（Reverse Merger）方式在美國上市方興未艾。反向兼並，也稱Reverse Takeover（RTO），俗稱借殼上市，是一種簡化快捷的上市方式，是指一家私人公司通過與一家沒有業務、資產和負債的上市公司合並，該私人公司反向並入該上市公司，該上市公司成為一個全新的實體。該上市公司也稱為殼公司。私人公司並入上市公司後持有多數股權（通常是90％）。

與IPO相比，反向收購具有上市成本明顯降低、所需時間少以及成功率高等優勢：一旦成為上市公司，公司的前景頗為可觀；上市公司的市場價值通常遠遠高於同等行業、同等結構的私人公司；上市公司更易於籌集資金，因為其股票有市場價值而且可以交易；可以利用股票收購，因為公開交易的股票通常視為購並的現金工具。

但是，反向兼並並非一蹴而就的獲取資金的捷徑，其只是募集資金的間接途徑。所以，這一方式僅適宜於那些對資金的需求並不是特別急切，將要經歷很長時間才能達到上市公司的規模和水平的公司，有助於其實現融資的長期目標。

紐約證券交易所的上市標准

對於已決定在紐約證券交易所首次公開發行股票的中國公司來說，除了可依據供美國公司適用的上市標准之外，還可選擇一套專供外國公司適用的標准。美國公司標准較外國公司標准而言，更加靈活。

紐約證券交易所的上市標准包括兩個部分：發行標准和財務標准。

發行規模標准如下：

1．美國公司標准

（1）股東數量：a．2000個持100股以上的美國股東；或者b．共有2200個股東，最近6個月的月平均交易量為10萬股；或者c．共有500個股東，最近12個月的月平均交易量達100萬股；

（2）公眾持股數量：在北美有110萬股；

（3）公開交易的股票的市場值總和為6000萬美元。

2．非美國公司標准

（1）股東數量：全球范圍內有5000個持100股以上的股東；

（2）公眾持股數量：全球有250萬股；

（3）公開交易的股票的市場值總和為，全球范圍內達1億美元。

財務標准如下（可任選其一）：

1．美國公司標准

（1）稅前收入標准：在最近3年的總和為1000萬美元，其中最近兩年的年稅前收入為200萬美元，第三年必須盈利；

（2）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於1億美元的公司，最近3年的現金流量總和為2500萬美元（3年報告均為正數）；

（3）純評估值標准：最近一個財政年度的收入至少為7500萬美元，全球市場總額達7．5億美元；

（4）關聯公司標准：擁有至少5億美元的市場資本；發行公司至少有12個月的營運歷史。

2．非美國公司標准：

（1）稅前收入標准：在最近3年的總和為1億美元，其中最近兩年中的每一年達到2500萬美元；

（2）現金流量標准：對於全球市場總額不低於5億美元、最近一年收入不少於1億美元的公司，最近3年累計1億美元，其中最近兩年中的每一年達到2500萬美元；

（3）純評估值標准：同美國公司標准；

（4）關聯公司標准：同美國公司標准。

納斯達克的上市標准

相比之下，納斯達克的上市標准比其他的全國性的交易市場更為寬松。對於規模稍小、缺乏深厚的營運歷史和財力，尚不能達到全國交易市場的上市標準的外國公司來說，這一點是很重要的。對於首次發行的公司，根據納斯達克的標准，必須滿足以下3個初始上市標准中的一個，且必須滿足該標準的全部要求；並且，這一公司必須持續滿足其中之一的標准才能保持其上市地位。以下簡要介紹納斯達克的全國性市場的初始上市標准。

標准一：

（1）股東權益達1500萬美元；

（2）最近一個財政年度或者最近3年中的兩年中擁有100萬美元的稅前收入；

（3）110萬的公眾持股量；

（4）公眾持股的價值達800萬美元；

（5）每股買價至少為5美元；

（6）至少有400個持100股以上的股東；

（7）3個做市商；

（8）須滿足公司治理要求。

標准二：

（1）股東權益達3000萬美元；

（2）110萬股公眾持股；

（3）公眾持股的市場價值達1800萬美元；

（4）每股買價至少為5美元；

（5）至少有400個持100股以上的股東；

（6）3個做市商；

（7）兩年的營運歷史；

（8）須滿足公司治理要求。

標准三：

（1）市場總值為7500萬美元；或者，資產總額達及收益總額達分別達7500萬美元；

（2）110萬的公眾持股量；

（3）公眾持股的市場價值至少達到2000萬美元；

（4）每股買價至少為5美元；

（5）至少有400個持100股以上的股東；

（6）4個做市商；

（7）須滿足公司治理要求。

上市的程序

首次公開發行的過程是富有挑戰性、激動人心的過程，大膽的決定、上市團隊的卓越表現和良好的市場狀況，「天時、地利、人和」的協調實現，將會展現立足美國資本市場的中國公司的成功者的風采和形象。

1．組建上市顧問團隊

公司得以在美國最終上市，往往是一個有效的上市顧問團隊成功運作的結果。除了公司本身，尤其是公司的管理高層，需要投入大量的時間和精力外，公司須組成一個包括投資銀行、法律顧問、會計師在內的上市顧問團隊。其中，投資銀行將牽頭領導整個交易和承銷的過程。在考慮投資銀行的人選時，公司應充分了解投資銀行是否具有曾經協助過該行業的其它公司上市的經驗以及其銷售能力。公司選擇的法律顧問必須具有美國的執業資格，同樣，公司應考慮其是否有證券業務方面的豐富經驗。會計師事務所應將根據美國一般會計准則獨立審查公司的財務狀況。會計師事務所也應對中國的會計准則有全面地了解，以便調節若干數據以符合美國會計准則的報表要求。

2．盡職調查

公司將在上市顧問團隊的協助下進行公司的管理運營、財務和法務方面的全方位、深入的盡職調查。盡職調查將為公司起草注冊說明書、招股書、路演促銷等奠定基礎。為了更好地把握和了解發行公司的經營業務狀況，以便於起草精確和有吸引力的招股書，主承銷商、主承銷商的法律顧問以及發行公司的法律顧問將對發行公司的財產和有關合同協議作廣泛的審查，包括所有的貸款協議、重要的合同以及政府的許可，等等。此外，他們還將與公司的高級管理人員、財務人員和審計人員等進行討論。同時，主承銷商往往要求公司的法律顧問和會計師提供有關在注冊說明書中的事件的意見。承銷協議書將約定由公司的法律顧問出具有關公司的合法成立及運營、發行證券的有效性、其他法律事件的法律意見。此外，承銷協議還將要求公司法律顧問出具關於注冊說明書是否充分披露的意見。最後，發行公司還要被要求提供一封「告慰信」，即由其獨立的注冊會計師確認注冊說明書中的各種財務數據。

3．注冊和審批

美國證券法要求，證券在公開發行之前必須向美國證監會注冊登記，並且向大眾投資人提供一份詳盡的招股書。注冊審批是上市的核心階段。公司、公司選任的法律顧問和獨立審計師將共同准備注冊說明書的初稿，因此，法律顧問的能力和經驗在此階段會得到淋漓盡致的發揮。注冊說明書應包括兩個部分：第一部分包含招股書，第二部分包括補充信息、簽字和附件。招股書具有以下特徵：第一，必須符合美國證監會的要求，以及必須真實地披露相關表格要求的信息。通常，對境外公司的披露要求與美國本土公司是一致的，包括公司過去5年的業務、風險因素、財務狀況、管理層的薪酬和持股、主要股東、關聯交易、資金用途和財務審計報告等。此外，招股書也是促銷手冊，招股書必須描述發行公司的「亮點」，以吸引投資人。

承銷商及其法律顧問將對初稿進行認真地審查，並作出評論。當注冊說明書准備好後，將遞送到美國證監會。在注冊說明書遞交證監會後、該文件尚未被宣告有效之前，包含在說明書中的初步招股書將由投資銀行送給潛在投資人傳閱。在此期間，可以書面招股，但是不能承諾出售股份。在此期間，承銷銀行將安排路演（以下詳述）。

美國證監會在30天內審查注冊說明書。審查完畢後，證監會向公司發出一封信，要求提供補充信息或更詳盡的披露，主要涉及披露和會計問題。公司即按照該意見進行修改並將修改意見遞交證監會。證監會再次進行審查。如是首次注冊的公司，證監會往往會要求多次的修改。

美國證監會審查批准注冊說明書的最後一稿後，將宣布注冊說明書生效。對第一次的注冊人來說，從第一次遞送到宣布生效，需花4到8個星期的時間。

4．促銷和路演

注冊登記之後，公司便可以在投資銀行的協助下進行促銷，其中包括巡迴路演。路演是指證券發行公司通過一系列的對潛在投資人、分析師或資金管理人所作的報告會，激發投資興趣，通常持續一至二個星期。屆時公司管理層在投資銀行的安排下，到各地巡迴演說，展示其商業計劃。管理層在路演上的表現對證券發行的成功與否也有至關重要的作用。在美國，重要的路演城市包括紐約、舊金山、波士頓、芝加哥和洛杉磯。作為國際金融中心的倫敦和香港也往往會包括在路演的行程中。

一旦路演結束，最終的招股書將印發給投資人，公司的管理層將在投資銀行的協助下確定最終的發行價格和數量。投資銀行往往會基於投資者的需求和市場狀況，提出一個建議價格。

一旦發行價確定，投資者收到正式招股書兩天後，首次公開發行便可宣告生效，上市交易便拉開了序幕。主承銷商將負責保障公司股票上市交易最初的關鍵幾天的順利交易。至此，首次公開發行即告成功。

【作者簡介：白雲（Vivien Bai），畢業於紐約大學法學院和西南政法大學，持美國紐約州及中國律師執業資格，現執業於美國Todtman ，Nachamie，Spizz＆Johns，P．C．律師事務所，專長於證券、公司法和國際商事交易。曾任中國國際貿易促進委員會／中國國際商會、中國國際經濟貿易仲裁委員會法律顧問。現兼任中國國際貿易促進委員會／中國國際商會調解中心調解員、武漢仲裁委員會仲裁員等職。

Todtman，Nachamie，Spizz＆Johns，P．C．總部設在美國紐約，在法國巴黎和義大利米蘭設有分所，並在亞太地地區建立了關聯律師事務所，該所也是著名的國際律師聯盟（Lawyers Associated Worldwide，簡稱LAW）的締造者之一。】

參考資料： 中國法律網 西安技術產權交易中心

② 鳳凰網的歷史

2011年09月 鳳凰網推出社交電視(Social TV)應用——衛視通
2011年09月 鳳凰新媒體王育林：輕博客商業化強於微博
2011年08月 鳳凰新媒體Q2財報：總營收同比增83.5%——Techweb
2011年08月 大摩授予鳳凰新媒體股票增持評級——和訊
2011年08月 鳳凰CFO劉千里：快博將成為主打社交媒體產品——i美股
2011年08月 鳳凰快博啟動公測 知名媒體搶先入駐——Techweb
2011年08月 陳志華：視頻網站差異化才能活——中國計算機報
2011年08月 Motley Fool專欄作家推薦買入鳳凰新媒體股票——i美股
2011年07月 鳳凰新媒體CEO劉爽：微博與門戶不會相互取代——財新網 2010年07月 鳳凰網獲得「2009-2010年新聞類年度風雲媒體」——網路
2010年05月 鳳凰網獲得「中國廣告傳媒愛心企業榮譽證書」——中國廣告協會
2010年04月 鳳凰網獲得「中國最佳媒體融合獎」——艾瑞新經濟，2009-2010中國最佳互聯網企業獎
2010年02月金玲加盟鳳凰網，出任副總裁，全面負責新媒體廣告營銷管理工作。
2010年01月 鳳凰新媒體榮獲Adworld金贏銷大獎新銳門戶等五項大獎——DCCI
2010年01月 鳳凰網獲得「2009中國新媒體貢獻獎」，總編輯王煒獲得「2009中國商業媒體新銳經理 人 獎」——2009年中國商業媒體獎評選活動
2010年01月 鳳凰網獲「2009年度中國最具企業投放價值媒體網站」——2009中國企業發言人與傳媒價值年會 2009年03月26日 鳳凰網獲「ROI-DigitalAward金投賞數字營銷獎」銀獎提名」——第三種人
2009年03月16日王育林加盟鳳凰新媒體出任副總裁負責無線業務建設與管理工作
2009年03月10日 互聯網協會聯合鳳凰網、網路、新浪、網易、騰訊、搜狐成立網路誠信推進聯盟
2009年02月09日劉昕加盟鳳凰新媒體出任副總裁負責跨平台終端業務的拓展與管理
2009年01月04日 王煒加盟鳳凰新媒體出任副總裁負責財經內容、產品及商業頻道的建設與管理
2009年01月 鳳凰網CEO劉爽被評為「2008年度十大影響力人物」——中國經濟報刊等
2009年01月 鳳凰網被評為「2008中國新聞網站十強」——中國傳媒大會 2008年12月31日 鳳凰網獲2008年「向傳媒致敬之年度國際與港澳台報道」獎——《南方周末》
2008年12月 鳳凰新媒體獲「創意產業推動獎」——中國光華科技基金會
2008年12月 鳳凰網被評為「亞太總裁與省市長最喜愛的網路媒體」——亞太總裁協會
2008年12月 鳳凰網被評為「第五屆中國最具投資價值媒體」——史坦國際
2008年12月 鳳凰新媒體CEO劉爽入圍「08中國十大新媒體人物」——史坦國際
2008年11月 鳳凰網進入「2008新媒體營銷案例」50強——易觀國際
2008年11月 鳳凰新媒體入圍「2008中國新媒體年度品牌」——新媒體產業聯盟
2008年11月 鳳凰網獲2008年「中國最佳品牌建設案例」貢獻獎——21世紀經濟報道
2008年10月 鳳凰網入圍「中國十大媒體網站品牌」——《傳媒》雜志
2008年10月 鳳凰新媒體獲「2008年中國數字新媒體」創新獎——中數新媒
2008年10月 鳳凰網獲得「網路文化企業品牌影響獎」——第六屆中國國際網路文化博覽會
2008年10月 鳳凰新媒體獲「中國商業互聯網十年最佳網路媒體公司」等五項大獎——互聯網周刊
2008年09月 鳳凰網獲得2008年度中國互聯網行業自律貢獻獎———中國互聯網協會
2008年07月 鳳凰網獲得2007-2008年度新聞網站類最快成長網路媒體獎——艾瑞iResearch
2008年05月16日 鳳凰新媒體深圳業務演示會
2008年04月 鳳凰網獲得2007-2008年度互聯網門戶類最具發展潛力獎——艾瑞iResearch
2008年03月26日 鳳凰網舉辦上海業務演示會
2008年01月 鳳凰網COO&CFO李亞入圍「2007中國十大新媒體新銳人物」——史坦國際傳媒研究中心
2008年01月 鳳凰網被評為「中國最具投資價值媒體」——史坦國際傳媒研究中心 2007年11月29日 鳳凰網啟用新域名ifeng
2007年11月 鳳凰新媒體獲07中國視頻互聯網營銷創新獎
2007年07月 鳳凰新媒體獲得2007艾瑞新營銷年會最具發展潛力網路媒體獎
2007年07月 鳳凰新媒體獲得2007寬頻業務與發展峰會中國最具潛力寬頻網站
2007年06月 鳳凰新媒體獲得2007北大論道新媒體變局論壇十大最具投資價值視頻新媒體獎
2007年04月06日 鳳凰網「華人佛教」頻道正式上線
2007年04月 鳳凰新媒體榮獲《計世資訊》頒發「中國寬頻網站綜合十強」稱號
2007年03月29日鳳凰衛視中文台總編室主任吳征出任鳳凰新媒體總編輯
2007年01月19日 鳳凰新媒體與中國移動聯合舉辦的《全球通VIP大講堂》在重慶拉開帷幕
2007年01月18日 鳳凰新媒體首席執行官劉爽獲得史坦國際06中國十大新媒體人物獎項
2007年01月18日 鳳凰新媒體獲得中國最具投資價值媒體獎項 2006年12月 鳳凰新媒體首席執行官劉爽獲得06中國創意產業傑出人物大獎
2006年12月 鳳凰網榮獲《電子商務世界》雜志頒發的「2006年消費者最喜愛的網站TOP100」稱號
2006年12月 鳳凰網榮獲《互聯網周刊》雜志頒發的「2006中國商業網站100強」稱號
2006年12月17日 鳳凰新媒體北京高校宣講會在中國傳媒大學拉開帷幕
2006年10月18日馬英九、宋楚瑜、李敖恭賀鳳凰網成功改版、鳳凰新媒體成功上線
2006年10月18日 鳳凰網改版 鳳凰新媒體正式上線
2006年09月28日黃橙子獲得2006中華小姐選美大賽冠軍 並被選定為鳳凰新媒體形象代言人
2006年08月30日 鳳凰網互動中心 性情解碼頻道正式上線
2006年07月 中共中央政治局委員、書記處書記、中宣部部長劉雲山親切視察『鳳凰衛視十年成就展』鳳凰新媒體展位
2006年06月08日 鳳凰衛視正式與中國移動簽署戰略合作協議，中國移動收購鳳凰衛視19.9%的股份
2006年06月王誠加盟鳳凰新媒體 任副總裁
2006年06月 李亞加盟鳳凰新媒體 任首席運營官、執行董事 2005年11月 劉爽出任鳳凰網任首席執行官 正式開展在新媒體領域的拓展
2005年09月 李敖大陸行做客鳳凰網
2005年07月 鳳凰網與微軟集團簽訂協議，加入Windows Media Player在線商城合作項目
2005年03月 鳳凰網與中國電信達成戰略合作協議 共同拓展增值業務
2004年10月 鳳凰網獲得最具影響力5佳網站稱號
1998年06月 鳳凰網以企業網站的形式誕生

③ 搜狐的發展歷史

搜狐公司（NASDAQ:SOHU）是2008北京奧運會互聯網內容服務贊助商，是中國最領先的新媒體、通信及移動增值服務公司，是中文世界最強勁的互聯網品牌。「搜狐」在中國是家喻戶曉的名字。目前，搜狐擁有超過1億注冊用戶，日瀏覽量高達2.5億，是中國網民上網沖浪的首選門戶網站。截止2005年底，搜狐年收入達到9億人民幣。

1995年11月1日，張朝陽博士從美國麻省理工學院回歸祖國。次年8月，依據風險投資創辦搜狐的前身「愛特信信息技術有限公司」。1998年2月，愛特信推出搜狐，中國首家大型分類查詢搜索引擎橫空出世，搜狐品牌由此誕生。 「出門靠地圖，上網找搜狐」搜狐由此打開了中國網民通往互聯網世界的神奇大門。

1999年，搜狐推出新聞及內容頻道，奠定了綜合門戶網站的雛形，開啟了中國互聯網門戶時代。由於張朝陽先生對互聯網在中國的傳播及商業實踐作出的傑出貢獻，被美國《時代周刊》評為「全球50位數字英雄」之一，並先後登上「財富」論壇和《亞洲周刊》封面。

2000年7月12日，搜狐公司正式在美國納斯達克掛牌上市（NASDAQ:SOHU），從一個國內知名企業發展成為一個國際品牌。2000年，搜狐收購中國最大的年青人社區ChinaRen校友錄，樹立國內最大的中文網站地位。2002年第3季度，搜狐公司在國內互聯網行業首次實現全面盈利，這是中國互聯網發展進程中一個劃時代的里程碑，帶動了中國概念股在納斯達克的全面飆紅。2005年11月，搜狐簽約成為2008北京奧運會互聯網內容服務贊助商。

作為中文世界最大的網路資產，搜狐門戶矩陣包括中國最領先的門戶網站sohu.com、華人最大的青年社區ChinaRen.com、中國最大的網路游戲信息和社區網站17173.com、北京最具影響力的房地產網站focus.cn、國內領先的手機WAP門戶goodfeel.com.cn、具有最領先技術的搜索搜狗sogou.com、國內領先的地圖服務網站圖行天下go2map.com七大網站，日瀏覽量2.5億。

目前，搜狐新聞和內容頻道已成為主流人群獲取資訊的最大的平台；搜狐龐大的的社區體系，包括搜狐社區和ChinaRen社區，是年輕人休閑娛樂的主要平台；搜狗也已成為新近崛起的擁有最新技術的搜索引擎。目前，搜狐已經初步實現了從創立伊始搜狐確立的「讓網路成為中國人民生活中不可缺少的一部分」的理想。

【搜狐大事記】

1996年8月 ITC愛特信電子技術公司（北京）有限公司正式注冊
1996年11月 愛特信公司獲得第一筆風險投資，投資者包括麻省理工學院教授尼葛洛龐帝、愛德華·羅伯特
1997年2月 愛特信公司正式推出ITC中國工商網路
1998年2月 推出中國人自己的搜索引擎---搜狐
1998年4月 搜狐公司獲得第二筆風險投資，投資者包括英特爾公司、道瓊斯、晨興公司、IDG等
1998年9月 搜狐公司上海分公司成立
1999年3月 在分類搜索的基礎上，搜狐發展成為綜合性網路門戶，推出豐富的特色頻道，提供多種網路服務
1999年6月 搜狐公司廣州分公司成立
2000年2月25日 搜狐公司成立兩周年慶典大型音樂會——《萬眾豪情搜狐夜》。匯聚國內流行歌壇最強勁陣容，近兩萬名網友盡享音樂大餐，盛況空前。
2000年6月 搜狐公司網上疆域新開拓，陸續開通北京、上海、廣州、成都、杭州、西安、南京、濟南、武漢、長沙、大連、重慶、昆明、深圳、天津、哈爾濱、太原、秦皇島18個地方版
2000年7月12日 搜狐公司在美國納斯達克掛牌上市（NASDAQ:SOHU）
2000年9月 搜狐公司宣布收購國內最大的年輕人社區網站ChinaRen.com，建立中國最大的門戶網站
2000年10月 搜狐公司被美國《福布斯》雜志評為全球最佳300名上市小公司之一
2000年12月 搜狐公司正式推出無線互聯網定製收費服務——搜狐手機簡訊（SMS）
2001年9月 搜狐公司連續九次（2000/12-2001/8）蟬聯 iamasia網路資產綜合排名第一
2001年11月 搜狐公司面向個人消費用戶正式推出網上購物平台：搜狐商城
2002年1月 搜狐揭曉2001年度十大新聞評選，現場明星雲集，盛況空前；至此，搜狐連續三年的新聞評選已成為公眾的新聞評選盛事和網路文化品牌
2002年2月25日 搜狐四周年慶典，SOHU.net（搜狐企業在線）正式推出
2002年3月 新生代市場監測機構最新發布的「中國市場與媒體研究（CMMS2002）」中，搜狐公司在全國30個主要城市網民中覆蓋率居第一
2002年4月 搜狐公司與國聯證券斥資5000萬聯合成立合資公司
2002年7月 搜狐在線（SOL—SohuOnline）業務正式推出，面向個人消費服務發動上網新變革
2002年7月17日 搜狐公布2002年第二季度財政業績報告，提前兩個季度實現EBITDA和營運現金為正流量為正；並連續8個季度保持雙位數百分比增長
2002年9月 「搜狐手機時尚之旅 全國6省市火車接力」大型路演活動
2003年1月 搜狐連續四年舉辦「十大新聞評選」，成為互聯網新媒體中最為閃亮的金字招牌
2003年1月 搜狐公司獨家承建的NBA中國官方網站NBA.com/china
2003年2月 搜狐公司正式宣布進軍網路游戲領域，一款名為《騎士Online》的國內新型3D網路游戲於同日發布
2003年5月 紀念人類成功登頂珠峰50周年，搜狐公司冠名「2003中國搜狐登山隊」成功登頂珠穆朗瑪8848.13米頂峰。並實現對整個登山活動的全程彩信直播報道。

2004年2月 搜狐公司於六周年慶典隆重推出「搜狐彩信小姐」6人組合
2004年6月 搜狐發布大型網路游戲《刀劍》
2004年8月3日 搜狐推出第三代互動式搜索引擎——搜狗
2004年8月17日 張朝陽榮獲國際管理學會「年度傑出經理人獎」，這是國際管理學界最高獎項首次花落中國
2004年9月11日 搜狐公司正式入駐中關村清華科技園。
2004年9月 搜狐與NBA官方網站續約並獨家承辦中國網球公開賽、WTA及F1官方網站
2004年12月 搜狐獨家承辦第54屆世界小姐大賽中文官方網站
2005年1月5日 搜狐2005年度十大新聞評選揭曉，「用人物解讀事件」成為此次十大的亮點
2005年2月22日 搜狐公司完成股票回購計劃，共回購總流通股6%
2005年2月25日 搜狐七周年慶典，七年的光榮與夢想伴隨中國互聯網一起成長
2005年3月15日 「心繫西藏 情暖學子」，搜狐向西藏登山學校捐贈200台電腦
2005年4月12日 搜狐宣布收購中國領先的在線地圖服務公司GO2Map
2005年5月23日 「搜狗美女野獸登山隊」攀登啟孜峰行動正式啟動
2005年7月29日 中國移動提前恢復搜狐彩信業務合作
2005年9月1日 搜狐推出「搜狗女聲」大型網路選秀活動，掀起互聯網全民娛樂風暴
2005年11月7日 搜狐公司正式成為2008年北京奧運會贊助商，成為百年奧運史上第一個互聯網類別贊助商
2005年12月30日 「搜狗」十萬年薪搜尋代言狗活動上線。「狗年搜狗」成為2006年年度關鍵詞
2006年2月11日 搜狐為都靈冬奧會中國體育代表團提供正式的互聯網內容服務
2006年2月13日 搜狐公司董事局主席兼首席執行官張朝陽先生受邀敲響納斯達克開市鍾，當日華爾街成「搜狐日」
2006年3月23日 搜狐在門戶網站中獨家視頻播報世界盃
2006年4月24日 搜狐公司獲得Sony BMG的2006德國世界盃官方歌曲的無線和互聯網的「數字首發」獨家授權
2006年8月3日 搜狐與阿迪達斯結為戰略合作夥伴
2006年8月23日 搜狐正式成為第15屆亞運會中國體育代表團獨家互聯網內容服務合作夥伴
2006年9月2日 搜狐成為NBA.com/China官方合作夥伴

【管理團隊】
董事局主席兼首席執行官張朝陽
履歷:
1964年出生於中國陝西省西安市。
1986年畢業於北京清華大學物理系，同年考取李政道獎學金赴美留學。
1993年底在美國麻省理工學院（MIT）獲得博士學位，並繼續在MIT從事博士後研究。
1994年任MIT亞太地區（中國）聯絡負責人。
1995年底回國任美國ISI公司駐中國首席代表。
1996年在MIT媒體實驗室主任尼葛洛龐帝教授和MIT斯隆商學院愛德華·羅伯特教授的風險投資支持下創建了愛特信公司，成為中國第一家以風險投資資金建立的互聯網公司。
1998年2月25日，愛特信正式推出「搜狐」產品,並更名為搜狐公司。在張朝陽先生的領導下搜狐歷經四次融資，於2000年7月12日，在美國納斯達克成功掛牌上市（NASDAQ:SOHU）。搜狐公司目前已經成為中國最領先的新媒體、電子商務、通信及移動增值服務公司，是中文世界最強勁的互聯網品牌，對互聯網在中國的傳播及商業實踐作出了傑出的貢獻。張朝陽先生現任搜狐公司董事局主席兼首席執行官。
榮譽/成績:
1998年10月被美國《時代周刊》評為「全球50位數字英雄」之一。
1999年7月被《亞洲周刊》選為封面人物。
2001年5月7日，被《財富》雜志評選為全球二十五位企業新星之一
2001年, 被世界經濟論壇評為全球「明日領袖」之一
1999年- 2001被《中國青年報》連續三年評為「年度IT十大風雲人物」之一。
2002年10月，張朝陽先生領導搜狐公司經過6年的艱苦奮斗在2002年第三財季實現全面盈利，這是中國互聯網發展進程中一個劃時代的里程碑。
2003年9月，張朝陽先生被授予「中國光彩事業獎章」
2004年8月，張朝陽先生榮獲國際管理學會「年度傑出經理人獎」。
張朝陽先生目前擔任的其它社會職務有：
中華全國工商聯第九屆執行委員會委員
北京市工商聯執委
「阿爾布賴特全球發展趨勢調查委員會」顧問董事（由美國前國務卿阿爾布賴特女士創辦）
中國光彩事業促進會常務理事
中國互聯網協會副理事長
歐美同學會商會副會長
福特汽車環保獎執行評委

首席財務官余楚媛

余楚媛(Carol Yu)女士於2004年3月加入搜狐公司任首席財務官，在財務，會計，投資銀行領域有19年的工作經驗 余楚媛女士在加入搜狐前曾任安達信會計師事務所審計合夥人，曾在香港，多倫多，北京事務所工作過10年。她曾任安達信和財政部合資的會計師事務所安達信華強事務所的總經理 余楚媛女士曾任美國投資銀行Donaldson Lufkin & Jenrette Securities Corporation高級副總裁，負責中國的投資銀行業務。余楚媛女士畢業於香港理工大學，擁有香港執業注冊會計師資格。

高級副總裁王建軍

王建軍博士負責搜狐公司的搜索業務線、網路游戲業務線、技術和圖行天下。
王建軍博士在杭州大學獲得數學碩士學位，後於北京師范大學獲得數學博士學位。
1997年，加入搜狐公司，創建中國最早的大型目錄查詢搜索引擎——搜狐搜索。歷任 搜狐分類搜索業務經理，分類搜索業務總監，分類搜索與搜狐地方版總監，分類與內 容總監
2002年7月晉升為副總裁，分管搜狐企業在線；2003年，同時負責技術部
2004年帶領團隊推出搜狗搜索（sogou.com），並分管網路游戲、郵件、校友錄等產品 ；
2005年9月1日，晉升為高級副總裁，成為公司核心管理團隊成員。

高級副總裁王昕

王昕女士負責搜狐公司銷售、市場、17173網站以及華南和華東分公司。
王昕女士於北京工商大學獲學士學位，後於新加坡國立大學獲POSP-GRADUATE DIPLOMA學位，曾在摩托羅拉等公司任職。
1999年8月加入搜狐公司，曾先後任搜狐公司公關經理、市場總監、銷售總監；
2003年底晉升為搜狐公司副總裁，分管銷售、市場和無線業務。王昕女士在銷售和市場方面具有豐富的經驗；
2005年，分管搜狐公司銷售、市場、17173網站以及華南和華東分公司。
2005年9月1日，晉升為高級副總裁，成為公司核心管理團隊成員。

高級副總裁龔宇

龔宇先生負責搜狐公司無線業務線和焦點房地產網。
1987年進入清華大學自動化系學習，1996年在清華大學自動化系獲得自動控制理論及應用工學博士學位；
1999年9月，創建焦點網，任總裁兼首席執行官；
2003年11月帶領焦點房地產網及其管理團隊進入搜狐公司，任搜狐公司副總裁；
2005年4月，任搜狐副總裁，分管焦點房地產網和搜狐無線業務。
2005年9月1日，晉升為高級副總裁，成為公司核心管理團隊成員。

副總裁陳陸明

陳陸明先生負責搜狐奧運事業部。
陳陸明先生於2000年6月獲得新加坡國立大學的MBA學位，在加入搜狐之前，曾就職於Lycos Asia 公司。
陳陸明先生於2001年10月加入搜狐公司，擔任客戶服務部總監，建立了客戶服務系統，包括大客戶服務系統、市場調研、客戶關系管理等。隨後，陳陸明先生被提升為高級總監，負責更多的業務，包括公司商務發展部，領導公司關鍵合作項目，如迪士尼、NBA、姚明、F1、中國網球公開賽等項目的談判與執行。
陳陸明先生在搜狐公司簽約成為「北京2008年奧運會互聯網內容服務贊助商」的過程中發揮重要作用。
2005年10月，陳陸明先生晉升為搜狐公司副總裁，負責搜狐奧運事業部。

副總裁王小川

王小川先生負責搜索引擎和其他戰略技術產品的研發。
王小川先生畢業於清華大學計算機系本科，獲得工學碩士學位。 曾獲第十一屆國際信息學奧林匹克競賽金牌。
1999年，王小川先生兼職加入初創的ChinaRen公司（中國最大的校友錄網站），2000年搜狐收購ChinaRen公司後進入搜狐公司，曾負責過孫悟空搜索引擎、內容發布系統、校友錄、搜索系統的開發。
王小川先生在2003年4月組建了研發中心，2004年8月推出了搜狗搜索引擎。
2005年9月1日，晉升為搜狐公司副總裁。

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