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1. 「國盛策略」復盤「5·19」：念念難忘科技牛

報

告

正

文

前言 ： 20世紀末，在波盪起伏的內外部環境下，A股迎來了一波凌厲的跨世紀行情。站在當前時點回看，恐怕多數人目光都會聚焦於亞洲金融危機、國企脫困、98洪水、科索沃戰爭等一系列重要事件；而正是在這種「內外交困」的復雜環境下，A股迎來過去20年來的第一輪「 科技 牛」。狹義上看，這輪 科技 行情的起點為1999年5月19日，因此也被後市成為「519行情」。

1 宏觀環境：「內憂外患」的格局尚未扭轉

1.1 亞洲金融危機沖擊雖過，但經濟仍未擺脫長期衰退通道

上世紀90年代後期，我國經濟增速持續放緩，雖捱過亞洲金融危機，但1999年國內基本面仍處於慣性衰退通道。 從GDP增速來看，1993年我國經濟增速就開始逐年放緩，至1999年名義和實際GDP已經持續下行了7年。在經歷90年代初的過熱增長後，通脹自高位回落，CPI與PPI進入通縮區間（CPI、PPI全年為負），總需求持續遭受抑制，且短期內見不到拐點跡象。1997-1998年亞洲金融危機爆發，為應對危機沖擊，國內宏觀調控政策從適度從緊調整為擴大內需、刺激經濟，擴大赤字規模用於加大政府支出和基礎設施建設，雖然在短期內起到了托舉投資的效果，但到了1999年經濟下行壓力又再度顯現。

產能過剩與國企債務問題疊加，導致結構性矛盾突出，工人下崗與房產、養老等問題暴露，需求不足進一步加劇。 因經濟長期處於通縮衰退周期，90年代後期國企效益低迷，產能過剩與債務問題集中暴露；國企改革進入攻堅階段，工人下崗與房產、養老等問題亟待解決，加之1997年亞洲金融周期以及1998洪水災害， 社會 結構性矛盾與總需求不足的問題進一步加劇。

分 項來看，投資下行是拖累當年經濟的重要原因，消費有所改善但力度有限，其中電子消費品表現最為亮眼。 1999年開年的投資數據非常可觀，一季度同比增速達到20%以上，但主要的原因在於前期金融危機的低基數以及前期擴張財政的托舉，隨著基數走高以及財政的消退，下半年投資增速大幅回落。消費方面則是先降後升，全年社零增速錄得6.8%，99年出台了包括公務員加薪、提高三大保障以及開放住房二級市場等鼓勵消費政策起到了應有的效果。其中，消費結構變動尤為明顯，據中華全國商業信息中心統計，傳統消費品在當年較為低迷，紡織品增速下降17.5%、玻璃製品下降9.4%等，而新興的電子消費品以及與人民生活品質提升相關的消費品則表現亮眼，如電子及音像製品、通訊器材、金銀首飾增速均超過24%。

貨幣持續寬松但貸款意願持續下行，1999年呈明顯「寬貨幣、緊信用」特徵。 由於此前我國經濟持續下行，央行實施寬松的貨幣政策多次降息釋放流動性，其中1999年6月央行分別下調金融機構存、貸款利率1.00和0.75個百分點，寬松力度可謂極大。但企業貸款意願卻持續低迷，M0與M2在1999年呈現明顯背離，流動性環境是典型的「寬貨幣、緊信用」特徵。

1.2 外部經濟回暖， 科技 浪潮興起，但政治環境復雜多變

海外經濟回暖帶動外貿修復，但美聯儲進入加息通道導致外圍流動性趨緊。 經歷了東南亞危機後，1998年至2000年全球多數核心經濟體觸底回升，其中中等收入發展中國家回升幅度最大，全年全球GDP實際增速為3.6%，較1998年提升超1個百分點。受益於外需回暖，1999年我國進出口增速由負轉正，全年實現正增長6.1%，從出口分項數據看，外需改善在東南亞地區尤為明顯。同時，伴隨經濟的持續回暖，美聯儲在1999年進入加息周期，年內加息三次累計幅度達75BP，推動海外利率中樞持續上行。

納斯達克風潮正盛，在全球掀起一輪「 科技 」浪潮 。 1999年是納斯達克泡沫的巔峰之年，1995年開始以互聯網經濟為代表的「 科技 股」開始進入人們視線，Mosaic瀏覽器及World Wide Web出現後，設立官方網站成為各行業上市公司的必需品，且以互聯網為媒介的商業模式浮現，引發了公眾無限遐想，同時也吸引了各類資本的追捧。此後的5年間，市場新經濟、 科技 股的炒作逐漸泡沫化，至1999年納斯達克指數累計翻了5倍，1999年底納斯達克綜指的估值（PE）達到驚人的152倍，一個又一個 科技 「神話」的出現在全球掀起了一輪互聯網炒作浪潮。

但對於中國而言，1999年的外圍卻並不平靜，科索沃戰爭爆發使得國際局勢復雜化，南斯拉夫大使館事件更是將中美關系降至冰點。 1999年科索沃戰爭爆發，直接將剛剛問世的歐元打至 歷史 低點，疊加美聯儲加息周期啟動，直接催生了又一輪強美元周期。更為要緊的，當年5月7日中國大使館被轟炸後，引發了國內劇烈的示威活動，中美關系降至90年代以來的冰點。

2 政策環境：全面趨寬的貨幣，持續拔高的資本市場

2.1 宏觀調控方面，1998年擴張性財政與貨幣得以延續

面對內外部壓力，1998年起擴張性的財政與貨幣政策得以延續。 在1998年實施擴張性財政政策擴內需啟動經濟後，1999年我國的宏觀調控進一步發力，政策重心從1998年的投資向投資、消費、出口三大需求端全面鋪開，包括：1、調節居民收入分配結構、公務員加薪、提高三大保障，同時擴大消費信貸以刺激消費，2、放寬消費信貸業務和恢復徵收利息稅等，3、大幅提升出口退稅率，年內兩次調升至15%以上，同時穩定外匯有效保證本外幣平衡。

2.2 「六點意見」出台，資本市場地位全面拔高

外部利空襲來，但經濟基本面韌性十足、流動性環境更加寬松、企業盈利的強勁反彈成為股市加速上漲的主要 驅動。

1999年年中，高層的目光轉向了資本市場，資本市場定位得到全方位拔高。 1999年，我國居民儲蓄高達6萬億之多，但在央行多次降息甚至採取多種刺激政策背景下，儲蓄轉化為投資的效果依舊不佳。背後的原因，一方面在於實體信用擴張意願低迷，另一方面也跟我國金融體系發展滯後，無法較好實現資源調配的功能有關。在這種背景下，一份關於進一步規范和推進證券市場發展的若干政策意見醞釀出台並呈送國務院，當年5月16日，「關於進一步規范和推進證券市場發展的六點意見」得到批復（即《搞活市場的六項政策》），其中提出要改革股票發行體制、保險資金入市、逐步解決機構的合法融資渠道、允許證券公司發行債券、擴大證券投資基金的規模、允許部分B股及H股公司回購股票。

「六點意見」出台後，《人民日報》緊隨其後為股市背書，進一步點燃了資金入市熱情。 1999年5月19日開盤後，市場在 科技 股、網路股的帶領下一路上漲，上證綜指單月累計漲幅達到52%，創下A股 歷史 記錄。6月15日，《人民日報》頭版再次發表特約評論員文章《堅定信心，規范發展》，給當年5月19日以來的行情定性為「宏觀經濟發展的實際狀況和市場運行的內在要求，是正常的恢復性上升」。人民日報背書，成為本輪行情的加速器，並進一步點燃了資金入市的熱情。

三． 「519行情」回顧：小票炒作與題材橫行

3.1 、總覽：廣義上的「519行情」延續至2001年

1997-1999年，在內外部沖擊下A股經歷了長達兩年的熊市，以「搞活資本市場六點意見」為轉折點，A股在1999年5月19日開盤後應聲大漲，狹義上的「519」行情極為凌厲且短暫，通常指代5月19日至6月29日，滬指在一個半月內累計漲幅高達64%，並以一波同樣劇烈的回調而告終；而廣義上的「519」行情則延續至2001年6月，累計最大漲幅超過110%。按照行情的演繹，1999-2001年的市場走勢可大致分為以下四個階段：第一階段（1999-5-19至1999-6-29）、第二階段（1999-6-30至1999-12-27）、第三階段（1999-12-28至2000-8-21）和第四階段（2000-8-22至2001-6-6）。

3.2 、第一階段：風雲突變，指數暴動（1999-5-19至1999-6-29）

「搞活資本市場六點意見」引燃市場熱情，指數迎來暴動行情。 回顧1999年「六點意見」的發布，其政策本身並不構成直接利好，指數之所以迎來極為凌厲的暴動行情，主要源於幾點原因：1、此前A股已經經歷了長達兩年的熊市，整體估值水平回落至合理區間；2、結合當時所處的環境，這六點意見是國內最高層首次對股市的肯定；3、周邊股市走出亞洲金融危機陰影，尤其是香港恆指早在1998年8月就已探明底部，至1999年5月累計漲幅有一倍有餘；4、除了「六點意見」外，貨幣量價雙寬、國企改革的推進以及保險資金入市等都是助推「519」行情的重要原因。

1999年5月19日至6月29日，滬指在不到1個半月時間內大漲64%。 期間6月15日，《人民日報》頭版發表特約評論員文章《堅定信心，規范發展》，給當年5月19日以來的行情定性為「宏觀經濟發展的實際狀況和市場運行的內在要求，是正常的恢復性上升」，對行情的演繹起到了推波助瀾的效果。這一階段A股表現傲視全球，深證成指、上證180、萬得全A和上證指數分別上漲了91.33%、74.46%、67.38%和64.10%，海外其他經濟體中表現最好的韓國綜合指數也僅上漲了23.06%，堪堪達到滬指的三分之一。當時A股市場規模體量相對小，共有869隻上市公司，而其中第一階段上漲的個股達864隻，僅有5隻個股下跌。從該階段漲幅前30個股來看，普遍均是小市值高估值的「 科技 概念」企業，且大多數公司對應的靜態業績相對可觀。

3.3 、第二階段：行情進入休整期（1999-6-30至1999-12-27）

暴漲後的股市進入休整期，資本市場支持政策繼續出台。 1999年下半年，經歷過短期暴動後的A股進入回調休整期，而外圍市場仍持續向好，尤其是納斯達克行情如火如荼，全球范圍內 科技 浪潮並未終結。同時，資本市場支持政策仍在密集發布， 7月1日，《證券法》正式實施，標志著證券市場集中統一的監管體制建立，也標志著證券市場法制化建設步入新階段；此後資本市場支持政策如允許債轉股、允許基金與證券公司進入銀行同業拆借市場等，同年10月中國保監會允許保險資金通過基金間接入股市。在此期間，也不乏一些表現亮眼的「 科技 標的」，根據漲幅在20%以上的個股分布，仍舊是小市值和高估值企業居多，但整體業績質量較第一階段明顯變差。

3.4 、第三階段：第二波主升浪（1999-12-28至2000-8-21）

經歷過接近半年的盤整後，A股在新世紀初年重拾升勢。 在此期間作為當時少有具備「 科技 屬性」的電信服務指數顯著跑贏其他行業，在2000年獲取巨幅超額收益；且風格方面，股市大小盤出現明顯的分化走勢，小盤股在接近1年時間里持續跑贏。 盡管A股在新世紀再度趨向活躍，但外圍市場已經悄然變天，納斯達克指數在飛速狂奔5年後，於2000年3月鑄就5000點大頂，直到15年後納指才再度升破5000。從漲幅居前（超過150%）的個股分布來看，小市值和高估值企業占絕大多數，且業績依舊落後於第一階段領漲公司。

3.5 、第四階段：行情在高位震盪中步入尾聲（2000-8-22至2001-6-6）

納斯達克泡沫刺破拖累全球股市，A股也在高位震盪中進入 「519行情」的尾聲。 納斯達克指數在2000年3月到達頂點後開啟震盪下行，並於6月至9月期間迎來B浪反彈，隨後便進入跳水模式，並引發全球股市大跌，A股的上行勢頭也被迫中斷，指數轉為高位震盪。A股的震盪行情一直延續至2001年年中，期間中小盤依舊相對占優，但前期領漲的電信服務、信息 科技 等板塊轉為領跌。2001年下半年，隨著監管層逐步加嚴，「519行情」徹底告別 歷史 舞台。

3.6 、關於「519行情」的總結與思考

回顧1999-2001年的跨世紀行情，市場熱點集中於網路概念和 科技 題材，作為當時的「 科技 股」，電信服務一枝獨秀，風格上則明顯傾向於中小市值，小盤股明顯跑贏大盤和中盤。

——宏觀變數： 1999年-2001年，國內宏觀經濟增長整體上乏善可陳，不論是內部還是外部，都面臨較大的衰退壓力，增長和通脹都未能擺脫下行通道；逆周期調控政策力度較大，基準利率大幅下行，至年中央行累計降息次數已達7次，流動性環境非常充裕。

——監管環境 ： 以《關於進一步規范和推進證券市場發展的六點意見》為起點，資本市場定位大幅提升；1999年第一家證交所上市企業債——97國家電力公司債券在上交所上市；7月29日證監會發布《關於進一步完善股票發行方式的通知》，同日中國人民銀行行長戴相龍指出，將允許有條件的券商進入銀行間拆借市場和債券回購市場，允許證券公司通過股票質押向銀行借款融資。

——增量資金： 彼時國內股票市場仍處於起步階段，一方面，機構投資者非常薄弱，公募基金、險資等的股票配置剛處於起步階段，且開放式基金尚未引入，僅有少量的封閉式基金，1998-2000三年的份額規模分別為100億、510億、610億；另一方面，大小非、國有股減持等問題的存在，使得流通股與非流通股所有者之間利益難以統一。市場參與者以散戶、大戶和部分產業資本為主，而在519行情火爆期間，寬松的監管環境下券商挪用客戶保證金「坐莊」的情形也大量出現。

——其他環境因素 ： 1999-2001年，外圍股市正值 科技 互聯網牛市，美國互聯網公司如火如荼，納斯達克泡沫化愈發明顯，給國內起到了一定的示範作用。

總結來看，「519」行情期間的市場環境可概括為： 經濟增長乏善可陳，貨幣條件向好流動性充裕；監管環境可謂極度寬松，疊加「六點意見」以及官媒的支持鼓勵，市場熱情高漲，期間不乏以「億安 科技 」為代表的炒作甚至聯合坐莊事件出現；市場交易主體和增量資金均由散戶、大戶和部分產業資本構成，且受到了海外 科技 行情的帶動及示範作用。 從復盤不難發現，1999-2001年自上而下的宏微觀變數都為小市值、「 科技 題材」公司的炒作提供了溫床，小盤股和「 科技 類」公司確實也構成這一時期A股市場的核心主線。另一方面，A股所謂的跨世紀行情，幾乎展示了股市「蠻荒時代」所有的典型特徵，表現為股價與基本面背離、坐莊乃至操縱股價屢見不鮮、監管和證券業內控寬松、機構投資者佔比極低等。

風險提示

1、宏觀經濟超預期波動；2、海外超預期波動。

具體分析詳見 2 0 20年10月5日發布 的 《 復盤「5·19」： 念念難忘 科技 牛 》 報 告

分析師：張啟堯 分析師執業編號： S0680518100001 郵箱：[email protected]

分析師： 張峻曉 分析師執業編號： S0680518110001 郵箱： [email protected]

2. 互聯網+先進製造概念的上市企業有哪些

互聯網是現在人們生活必不可少的東西啊。下一代互聯網概念股都有哪些呢？
下一代互聯網概念股票一覽表
晶元上市公司：
一半導體晶元上市公司---晶元製造
1、士蘭微（600460）：
士蘭微目前專業從事CMOS、BiCMOS以及雙極型民用消費類集成電路產品的設計、製造和銷售。公司研發生產的集成電路有12大類100餘種，年產集成電路近2億只。公司已具備了0.5-0.6微米的CMOS晶元的設計能力，有能力設計20萬門規模的邏輯晶元。據統計，作為國內最大的民營集成電路企業，2001年在國內所有集成電路企業中士蘭微排名第十，並持續三年居集成電路設計企業首位。
2、張江高科（600895）：
2003年8月22日，張江高科發布公告稱公司已通過境外全資子公司WLT以1.1111美元/股的價格認購了中芯國際4500萬股 A系列優先股，約占當時中芯國際股份的5%。2004年3月5日，張江高科再次發布公告，披露公司全資子公司WLT以每股3.50美元的價格再次認購中芯國際3428571股 C系列優先股，此次增資完成後公司共持有中芯國際 A系列優先股45000450股，C系列優先股3428571股。實施轉股並拆細後，公司持有的中芯國際股份數將為510000450股，公司的投資成本約為4.8億港元，每股持股成本僅在0.90港元。中芯國際在內地晶元代工市場中已佔到50%以上的份額，是目前國內規模最大、技術最先進的集成電路製造公司，它到2003年上半年已躍居全球第五大晶元代工廠商。
3、上海貝嶺（600171）：
2003年上海貝嶺和台灣傳統工業的老大——裕隆集團合資成立了著眼於網路應用的晶元設計公司。而公司參股的上海華虹NEC電子有限公司執行總裁方朋在 11月份表示說，華虹NEC將在2004年上半年到香港主板上市。據了解，它已經找到法國巴黎百富勤為其主承銷商，具體融資規模還未確定。2003年10 月，擁有世界先進半導體代工工藝技術的美國捷智半導體以技術和現金投入華虹NEC。母公司華虹集團旗下的上海華虹集成電路設計公司設計的第二代身份證晶元已送交公安部，正在系統性檢驗過程中，該公司的目標是獲取全國1/3的市場份額。
4、華微電子（600360）：
華微電子是中國最大的功率半導體產品生產企業之一。其用戶為國內著名的彩電、節能燈、計算機及通信設備製造商，並在設計、開發、晶元製造、封裝/測試、銷售及售後服務方面具有雄厚的實力。華微電子的晶元生產能力為每年100萬片，封裝/測試能力為每年6億只。2003年11月，公司公告將與飛利浦電子中國有限公司合資經營吉林飛利浦半導體有限公司，公司投資總額為2900萬美元，注冊資金為1500萬美元，經營半導體電力電子器件產品。
5、長電科技（600584）：
公司生產的集成電路和片式元器件均是國家重點扶持的高科技行業，在分立器件領域內競爭力頗強，2003年5月募集資金3.8億，主要用於封裝、檢測生產線技改，項目建設期較短。2003年11月公告，擬與北京工大智源科技發展有限公司共同組建北京長電智源光電子有限公司，該公司注冊資本8200萬元，長電科技擬以現金出資4510萬元，占注冊資本的55%。該合作項目是國家高度重視的照明工程項目，合作研發生產的高亮度白光晶元有望成為新一代節能環保型通用電器照明的光源。
6、方大A（000055）：
我國首次研製成功的半導體照明重大關鍵技術－－大功率高亮度半導體晶元在方大問世，在上海舉行的「2004中國國際半導體照明論壇」上，方大首次向參會者展示了此款晶元。據介紹，該技術是我國「十五」國家重大科技攻關項目，達到當今半導體晶元先進水平，對加速啟動我國半導體照明工程具有重要意義。方大 2000年起開始進軍氮化鎵半導體產業，利用國家863計劃高技術成果，開發生產具有自主產權的氮化鎵基半導體晶元。方大已累計投資2億多元，目前形成了年產氮化鎵外延片35000片的能力。
7、中發科技（600520）：
2001年底的上市公告書中稱，公司是國內最大的集成電路塑封模具、塑料異型材擠出模具生產企業，市場佔有率15%以上。上市後不久公司變更投向，原准備用募集資金獨家投資12000萬元建設年產200副半導體集成電路專用模具項目，現在改為投資新建合資公司，由中方投資9000萬元、日方投資3000萬元，專營半導體集成電路專用模具。2002年報又披露，公司持股75%的銅陵三佳山田科技有限公司，注冊資本為12000萬元，主營業務為生產銷售半導體製造用模具；募股資金投向的半導體集成電路專用模具項目，截至2002底實際使用募集資金8710萬元，2002年底已投入生產。
雲計算機概念股簡介
1、順網科技（300113）：
公司受益於外延式的發展戰略：新浩藝是國內領先的網吧軟體平台提供商，其在計費平台領域占據國內市場份額領先地位。公司的強項在於網吧娛樂管理平台，通過對新浩藝的收購，強強聯合，合並後的新順網將成為國內網吧平台軟體一體化產品服務的龍頭提供商，打通整個網吧軟體服務的前後端，增強客戶粘性，為進一步提供增值服務打下基礎。公司收購新浩藝之後，將擁有網吧管理軟體80%的市場份額，計費軟體25%的市場份額，覆蓋15.6萬家網吧，占國內網吧總量的 80%，平台化已經初步形成。從互聯網產業乃至整個IT產業，誰抓住了用戶，誰就有了成功的關鍵。因此，公司依託龐大的網吧用戶基礎，為未來進一步推行游戲運營等增值服務奠定基礎，將有望成為繼騰訊、盛大之後的綜合性服務平台。
2、浪潮信息（000977）：
浪潮伺服器連續10年蟬聯國產伺服器銷量與銷售額第一名。全球最大的IT產品分銷商及服務供應商英邁國際公司成為浪潮英信伺服器分銷商，這是英邁國際首次代理國內品牌的產品。與微軟合作：控股股東浪潮集團與微軟簽署了全球戰略合作夥伴備忘錄，雙方將建立全球戰略合作夥伴關系，在應用軟體、解決方案和IT服務、伺服器OEM、管理培訓與交流項目，軟體正版化等方面進行全面合作。公司雲計算操作系統研發升級項目總投資3.41億元，其中固定資產投資3.34億元，鋪底流動資金623萬元。根據目前項目進度情況，擬定項目建設期為2年。項目完成後，以達產年度測算，年實現銷售收入2億元，財務內部收益率為 18.27%，投資回收期為5.42年。
3、星網銳捷（002396）：
星網銳捷的主要產品都將實質受益雲客戶端的發展，其瘦客戶機和企業級網路產品都將是雲計算在客戶端落地的首選；而公司在瘦客戶領域雄踞國內市場首位，企業級網路產品方面與思科、華三等分庭抗禮，技術和市場能力優秀；公司雲計算戰略明確，已推出雲計算整體解決方案，並強化對外合作如同美國虛擬伺服器巨頭 VMware合作，內生外延戰略全面布局雲計算。公司積極培育新增長點，募投項目 ePOS、DMB均有較好的發展前景，在中國移動IMS招標十幾個包中中有四個包獲得份額第一。未來隨著三網融合的推進及光纖接入的普及，家庭網關市場也將引發。
4、衛士通（002268）：
公司對雲計算的投入力度很大，將通過安全雲存儲系統切入該領域，並以產品集成商身份或者直接參與數據中心運營等方式參與市場競爭。公司的安全雲存儲系統不但可以為新建的數據中心提供軟硬體，而且也適用於已建成的數據和災備中心的信息安全改造。公司從信息加密領域龍頭發展成為以密碼為核心的信息安全產品和安全集成與服務的國內信息安全領軍企業，公司擁有完善的信息安全產品體系和領先的整體安全解決方案能力，是國內政府和軍工等大型企業集團用戶市場最大的安全系統集成商，在分級保護領域，高居國內第一。公司大股東是中國電子科技集團公司第三十研究所，該所對上市公司注入資產的可能性很大。
5、華東電腦（600850）：
公司專注於計算機高端產品銷售和服務、智能建築和軟體開發三大核心業務。公司控股 55%的華東電腦存儲網路系統有限公司，專業從事美國最大的專業網路存儲設備供應商 EMC公司的產品分銷與集成服務。作為上海市的雲計算龍頭企業，公司將全面受益於上海的「雲海計劃」。在完成對華訊網路的重組後，公司將發展成為包括提供網路系統集成方案、網路存儲、網路服務等業務的網路綜合公司。若大股東繼續注入操作系統、資料庫等基礎軟體業務及與同屬中電科技旗下衛士通合作開發網路安全業務，則公司將構建完整「雲計算」平台，使公司占據雲計算產業鏈頂層，因此公司具備成為中國雲計算龍頭的潛質。
6、華勝天成（600410）：
在雲計算產業鏈中包括系統集成商、服務提供商、應用開發商等多個行業，其中華勝天成便是系統集成商的龍頭之一。公司由系統集成商起家，經過14年的發展，通過收購具有業務協同能力的公司，和不斷加強軟體、服務業務的內生培育，成長為系統集成、軟體開發及專業服務三駕馬車的IT綜合服務商。軟體開發及專業服務業務收入佔比由2007年的27.7%，增至2009年的37.4%，是不容忽視的行業參與者。
7、用友軟體（600588）：
2011年用友將加大重點行業、服務業務、海外業務發展力度，發展與南昌、三亞基地對應的產業，積極開展收購兼並；積極擁抱雲計算產業浪潮，推進「用友軟體+用友雲服務」框架的落地。用友軟體未來幾年發展的核心戰略是，把握這次歷史性產業機遇，在雲計算的革新浪潮中做大做強，成為亞洲最大、全球領先的企業雲服務提供商，成為世界級管理軟體與服務企業。用友軟體股份有限公司決定以現金人民幣2，394.66萬元的價格購買北京偉庫電子商務科技有限公司（公司董事長為該公司執行董事）的在線業務及相關資產。目前用友軟體主要有兩個機構負責公司內部雲計算的整合，一是計算機公共研究和開發中心，目前承擔整體方案；另一個是北京偉庫電子商務科技有限公司，目前主要承接部分公共應用的開發整合。
8、三泰電子（002312）：
公司是國內領先的金融電子產品與服務提供商，專注於金融電子設備及系統軟體的研發、生產、銷售和服務。同時，公司也是國家密碼管理局認定的商用密碼產品生產和銷售企業，擁有計算機信息系統集成、安防產品生產及安全技術防範工程設計、安裝、維修資質。目前產品主要包括，電子回單系統、ATM監控系統、銀行數字化網路安防監控系統。隨著銀行信息化程度進一步提高，且大家對金融安全的關注度提高，銀行在安防方面的支出將有望進一步提高，公司未來營業收入有望繼續保持快速增長。公司是目前國內唯一一家同時為工行、農行、中行、建行、郵儲等銀行總行及省級分行提供ATM監控系統的廠商，並與NCR、日立、迪堡等國際一流ATM生產廠商建立了長期的合作關系。預計未來幾年，公司憑借入圍各大銀行總行招標的競爭優勢，市場佔有率將保持穩步增長。
9、東軟集團（600718）：
公司與NEC集團簽署合作協議，面向中國市場推進雲計算服務業務。據悉，該合資公司名稱暫定為日電東軟信息技術有限公司，注冊資本金5000萬元。其中，東軟集團全資子公司——東軟信息技術出資30%，NEC（中國）出資70%。合資公司將利用雙方的技術環境，建設自己的數據中心，提供包括 SaaS，PaaS，IaaS在內的綜合性雲計算服務；提供24小時365天主要語言的全方位服務，解答從服務提供前的導入咨詢，到服務過程中的問題解決以及與周邊系統集成方面的需求。數據顯示，中國雲計算市場規模預計以每年30%的速度增長，2012年行業規模將達到160億元以上。鑒於行業前景具有極大的發展機會，因此，預計公司也必將從中產生巨大收益。
10、寶信軟體（600845）：
公司作為寶鋼股份（600019）控股的上市軟體企業，主要為鋼鐵行業的過程自動化和企業信息化提供軟體、解決方案和系統集成服務，擁有構建最佳性價比的網路技術、提供決策平台系統的軟體技術等，產品與服務業績遍及冶金、石化、電力、交通等多個行業。寶信軟體在鋼鐵自動化領域的競爭優勢相當明顯，在信息化領域也具備很強的潛力。公司的ERP，BI產品及IT服務水平在寶鋼集團認可度較高。未來幾年國家加速推廣能源管理中心建設，為公司的EMS 業務帶來新的市場空間。
11、超圖軟體（300036）：
公司主營業務主要為地理信息系統（GIS）基礎平台軟體以及應用平台軟體的研發、銷售以及基於GIS 基礎平台軟體之上的各類應用軟體的定製開發服務。據此，公司主營業務收入包括GIS 軟體銷售收入和GIS 軟體配套用品銷售收入。公司深入開展了項目的預研工作，與國際大型IT 運營商開展了一些基於雲技術框架下的聯合研究，探求可以解決雲計算模式下的地理信息數據共享和服務模型。目前該項目仍處於預研階段。
12、東華軟體（002065）：
公司去年收購的神州新橋、銀聯通都是金融系統的相關公司，神州新橋目前做工行和交行的網路集成，在工行佔比能達到50%，而交行佔比更高，可能達到 60%-70%。若不考慮神州新橋的收入，公司2010年金融行業的收入將達到7億規模左右，在整體收入中的佔比也不斷提升。公司的主要優勢體現在單個醫院的HIS系統，目前在三甲醫院的份額能佔到50%，這對於公司未來醫療信息化的持續推進有較大示範效應。醫改的「3521」工程，公司也參與其中。公司持有東方通13%的股權。東方通屬於國內領先的中間件開發商，也是核高基項目中唯一中標的基礎軟體企業。
13、遠光軟體（002063）：
公司作為唯一的電力行業專業軟體上市公司，國內五大發電集團都成了遠光軟體的客戶。目前電力行業特別是電網運營整體盈利能力仍然較強，電力行業信息化未來有很大的發展空間，公司繼續專注於電力行業的信息化建設，緊密圍繞電力行業深耕細作，基礎軟體、電力專業軟體以及集團財務管控系統等產品在電力行業得到進一步深化應用。公司緊密跟進電力行業市場對超大型集團跨行業管控的信息化需求，為包括兩大電網、五大發電集團在內的電力央企用戶提供了成熟的遠光集團資源管控解決方案及相關配套產品，各方面取得進一步突破。
14、中國軟體（600536）：
公司繼續圍繞自主軟體產品、行業解決方案與服務、軟體外包服務三大主營業務積極開展工作，努力提升公司級核心自主產品的策劃水平，不斷鞏固和加強自主產品的產業化及市場化能力；繼續加大市場及行業開拓，提高核心競爭力；積極制定有效的應對外部環境變化的策略，通過改善業務類型、加強資源整合，實現了軟體外包服務業務較大規模的增長。公司主要針對核心基礎軟體產品的研發進行深入分析與策劃。上半年，結合「核高基」和國家重大專項項目的進展，公司以操作系統、中間件產品、通用資料庫產品等產品的研發和市場推廣為自主產品發展的核心之一，打造一體化的基礎軟體產業鏈，制定適宜市場推廣的激勵措施，加強產品與應用服務的互動性推進。
15、久其軟體（002279）：
久其軟體是國內領先的報表管理軟體供應商，主要從事報表管理軟體、電子政務軟體、ERP軟體和商業智能軟體的研究與開發。公司集科研、開發、咨詢、培訓、服務於一體，是國內企業管理信息化服務方面最具實力的專業提供商之一。主要產品涉及了報表管理軟體、電子政務軟體、ERP軟體、商業智能軟體等多個管理軟體細分領域，可以分為CI綜合信息管理平台、久其VA管理平台、單機統計報表產品和年度決算軟體等四大系列。
16、浪潮軟體（600756）：
公司在電子政務領域一直處於領跑者地位，目前在制葯、石油、化工、軍工等多個行業的ERP市場份額均居行業首位。由於公司在軟體領域表現不俗，吸引了國際巨頭微軟公司與其結成全球戰略夥伴，公司未來發展空間將進一步拓展。浪潮軟體評測實驗室通過國家實驗室認可委員會專家組的現場審核，晉升為國家級軟體評測實驗室。標志著浪潮軟體評測實驗室成為中國軟體測試行業的骨幹實驗室之一，該評測實驗室出具的評測證書將在全球40多個國家得到認可。
二半導體晶元上市公司----晶元設計
1、國民技術（300077）：
是國內為數不多的具有自主創新能力的IC設計企業，公司在安全晶元市場佔有率有明顯的優勢。目前公司的安全晶元USBKEY國內市場佔有率已達 72.9%。但從中國目前約2億網銀用戶中，只有一半使用USBKEY來測算，市場仍存在一倍的成長空間。另外，除銀行之外，USBKEY在其他行業（如證券交易系統）的大量推廣使用，也給公司現有業務的成長打開了空間。
2、綜藝股份（600770）：
2002年8月，公司出資4900萬元與中國科學院計算機研究所等科研開發機構共同投資成立北京神州龍芯集成電路設計有限公司，並持股49％成為第一大股東。2002年9月，北京神州龍芯集成電路設計有限公司成功開發出國內首款具有自主知識產權的高性能通用CPU晶元「龍芯一號」；2002年12月，由中科院計算所、海爾集團、長城集團長軟公司、中軟股份、中科紅旗、曙光集團、神州龍芯等國內七大豪門聯手發起的「龍芯聯盟」正式成立； 2003年12月20日，中科院宣布將在04年6月研發出「實際性能與英特爾奔騰4CPU水平相當的「龍芯2號」。
3、大唐電信（600198）：
大股東大唐集團開發的TD-SCDMA標准成為國際第三代移動通信三大標准之一，在目前整個電信行業面臨重組和突破的前景下，大唐電信面臨著新一輪發展機遇。公司控股85%的大唐微電子也正成為公司主要的利潤來源，貢獻的利潤已佔到主營利潤的52%，2002年該公司就實現凈利潤3800萬元，其開發的 SIM卡和UIM卡成為中國移動和中國聯通的指定用卡，而公司與美國新思科技、上海中芯國際等共同開發的手機核心晶元平台將在2004年上半年投入試商用，2004年第三季度進入批量生產，在目前手機用戶大量增長以及未來3G手機晶元等方面發展前景廣闊。
4、同方股份（600100）：
公司控股51%的清華同方微電子依託清華大學微電子學研究所的雄厚技術基礎，致力於具有自主知識產權的IC卡集成電路晶元的設計、研發及產業化，在數字晶元方面具備的技術優勢也相當明顯，和大唐微電子一起入選為第二代居民身份證晶元的設計廠商。