愛瑪科技股票市值

⑴ 一年賣出750萬輛電動車，愛瑪科技踏上IPO之路

繼雅迪、新日之後，號稱「電動車行業領跑者」的愛瑪 科技 正式登陸上海證券交易所主板，發行價為27.86元/股，開盤大漲44%， 市值超160億元 。

當年超級巨星周傑倫一句「你是我的優樂美」，讓優樂美奶茶成為風靡一時的撩妹必備神器。同樣是周董一句耳熟能詳的「愛就馬上行動」，使「愛瑪」成為家喻戶曉的電動車品牌。

愛瑪電動車是愛瑪 科技 集團股份有限公司旗下的品牌，公司成立於1999年，2004年正式步入電動自行車行業，是中國最早的電動自行車製造商之一。如今，愛瑪 科技 實控人是張劍28歲的女兒張格格，而他們背後是一個龐大的電動車家族。來自河南商丘的張氏三兄妹——愛瑪電動車的掌門人張劍，小鳥電動車的老闆張紅，步步先電動三輪車的當家人張茹，占據了這個市場的半壁江山，被稱為 「中國電動車第一家族」 。

在愛瑪品牌誕生之前，愛瑪 科技 還是天津當地一家名不見經傳的自行車生產、銷售企業。

上世紀80年代，改革開放後自行車行業開始進入蓬勃發展時期，並飛入尋常百姓家。彼時的天津是中國為數不多走在自行車市場前沿的城市之一，一度被譽為「自行車王國」。「飛鴿」、「紅旗」等一批知名老牌自行車品，就是那個時候誕生的。

和大多數天津商人一樣，當年有兩個叫張劍和喬保剛的天津本地小伙，也想乘著自行車行業的東風發一筆大財，於是倆人東拼西湊，最終拿著好不容易湊齊的50萬元，緊鑼密鼓地開啟了自行車事業。1999年8月，天津市泰美車業有限公司注冊成立。

隨著泰美車業的加入，中國自行車行業逐漸進入紅海期。從2000年起，我國電動車行業正式進入從無到有的初步規模化階段，並逐漸步入高速發展階段。

彼時泰美車業自行車生意做得不錯，然而電動自行車行業的興起讓商業嗅覺敏銳的張劍意識到，行業下一個風口即將到來。

2004年，泰美車業成為天津電動車行業第一批吃螃蟹的企業。為開拓電動車業務，張劍拉來姐夫張彥峰、胞妹張茹共同出力發展電動車業務，並將部分股權轉讓給後者。2009年泰美車業變更為天津愛瑪 科技 股份有限公司，2015年11月變更為愛瑪 科技 集團股份有限公司，張劍控股股東地位始終不變。

事實證明張劍的決定沒有錯。數據顯示，2004年—2013年期間，我國電動車行業進入高速發展階段，產量逐年上升，到2013年我國電動車產量已達3,695萬輛，與2000年29萬輛的產量相比有了質的飛躍。

而搭乘上電動車行業快車的愛瑪 科技 ，經過多年的不斷積累，通過經銷模式構建了龐大的營銷網路體系。同時，公司還利用粉絲效應，邀請了深受80、90後熱捧的明星周傑倫為愛瑪電動車代言十年，公司品牌影響力、行業地位也隨之不斷攀升。

起初，張劍在鄉鎮、農村等下沉市場發起了進攻，拉條幅、立招牌對村民們進行轟炸式的廣告宣傳，為了在農村裡吸引村民們前來試駕，愛瑪曾架起過大喇叭宣傳。不過，真正讓愛瑪紅遍大江南北的是找來代言人周傑倫。2009年，仍然默默無聞的 愛瑪天價邀請周傑倫為代言人，開始爆紅。 愛瑪開出了兩年3000萬元的代言費，一舉打破了當時王菲2000萬元代言洗發水的紀錄。

時任愛瑪 科技 總經理余林曾向外界分享過愛瑪找周傑倫代言的細節：「周傑倫對代言很謹慎，他要對品牌進行深入了解後才肯答應。」憑借著愛瑪的合作，周傑倫比成龍、劉德華等人代言電動車費用高出很多，成為電動車行業內代言費用最高的明星。

當然，這3000萬的代言費愛瑪花得也不虧。當時余林這樣解釋：「我們品牌的營銷額高達5億元，3000萬元只是很小的一部分。周傑倫代言能提升品牌知名度，一年的品牌價值可達20億元。」

除了周傑倫之外，愛瑪也曾邀請 范冰冰、EXO、金秀賢 等明星為其產品做代言。自此，愛瑪成功打入年輕人群體。中國市場信息調查業協會的數據顯示，愛瑪 科技 自2006年至2019年的全球累計銷量已突破4100萬輛。

不過，隨著行業的逐漸成熟，僅靠營銷手段來獲取市場份額的時代一去不復返。最近幾年，愛瑪在電動自行車行業市場第一的地位已經逐漸被其老對手雅迪超越。同時以小牛為代表的互聯網公司殺入電動自行車行業，也讓這些傳統的電動自行車廠商壓力巨大。

父女上陣，小電驢風靡中國縣城一年賣出750萬輛，進賬近130億

作為中國縣城市場賣得最火的電動車之一，愛瑪一年賣多少輛呢？

愛瑪主營業務包括電動自行車、電動輕便摩托車、電動摩托車的研發、生產及銷售。最新招股書顯示，2018年、2019年和2020年，愛瑪電動車銷量分別是455.33萬台、564.50萬台和754.07萬台。

營收不容小覷。數據顯示，2018年、2019年和2020年，愛瑪營業收入分別為89.9億元、104.2億元和129億元；凈利潤分別為4.3億元、5.2億元和6.1億元。

但背後也有隱憂。招股書中顯示，2018—2020年，公司毛利率分別為13.12%、13.68%、11.35%，而同行雅迪股份的毛利率分別是16.33、17.36%、15.87%。無論是與競爭對手還是同行業上市公司平均水平相比，公司毛利率的毛利率的表現都存在差距。

對此，愛瑪的解釋是國內市場競爭環境日趨激烈，為搶占市場，公司銷售促銷車型的比例提升，使得毛利率有所下降。除了外部原因，愛瑪重營銷、輕研發導致的競爭力不強或許才是關鍵原因。

憑借周傑倫的代言，愛瑪在曾經很長的時間里都一直牢牢占據著行業第一的寶座，但營銷也是一筆不菲的費用。招股書顯示，2018年-2020年，公司銷售費用占營業收入的比例分別為4.49%、4.10%和3.09%。反觀其研發費用投入，不足其營收比例的2%，分別達到1.67%、1.89%和1.86%。愛瑪在招股書中也坦言，其研發費用佔比低於可比上市公司。

有趣的是，共享單車一度為愛瑪提供大量的訂單。 愛瑪 科技 亦在招股書中表明，受共享單車發展迅速的影響，公司2017年不僅自行車業務，前十大客戶收入佔比也有略有提升，其中功勞最大的莫過於第一大客戶——共享單車巨頭摩拜（北京）信息技術有限公司，其當期貢獻的銷售收入達3.46億元，占收入總額的4.44%。 但如今，隨著共享單車的風口落下帷幕，這塊又該何去何從？

如今，90後年輕一代已經成為了電動車主流消費人群。為此，愛瑪除了在營銷上砸錢，還在在全國建立上千多家附有藝術美感的 時尚 終端—騎行館，並且打造了「麥粉」、「極客俱樂部」和「瑪卡龍趣玩會」等多個車友興趣組織，致力於構建愛瑪專屬粉絲生態圈。這個風靡中國縣城的電動摩托車品牌，一直想盡辦法讓自己保持 時尚 。

至此，愛瑪正式成為業內第四家上市公司——「兩輪電動車之王」雅迪已經上市多年；市場佔有率不如愛瑪的新日也已上市兩年有餘；就連2014年底才成立的小牛，也在2018年10月登陸美股，而且最近勢頭強勁，從2020年至今股價上漲了四倍。這個江湖，群雄逐鹿。

⑵ 愛瑪tdt225z哪年生產的

愛瑪tdt225z2014年生產的
2021年6月15日，愛瑪電動車正式在上交所上市交易，首日股價漲幅44.01%，市值達到161.95億元，6月25日，愛瑪股價盤中沖到最高點79.94元。
2022年3月17日收盤，愛瑪股價為35.93元，總市值147億元。
2021年中財報顯示，愛瑪科技上半年銷售費用中，人工費用達1.29億元，同比增長55.57%；廣告及業務宣傳費用達5053.71萬元，同比增長83.07%。

⑶ 深度觀察：愛瑪電動車的危與機

2021年6月15日，愛瑪電動車正式在上交所上市交易，首日股價漲幅44.01%，市值達到161.95億元，6月25日，愛瑪股價盤中沖到最高點79.94元。

2022年3月17日收盤，愛瑪股價為35.93元，總市值147億元。

不光愛瑪，隊友們也同樣一片慘綠，在不到一年的時間里，與愛瑪同為行業前列的雅迪和新日，以及後上市的互聯網品牌小牛、九號，也經歷了股價從高位幾乎腰斬的跌宕起伏。

資本市場變幻莫測，愛瑪在經過艱難的10年上市之路後，面臨的並不是一馬平川的坦途。

兩輪電動車市場到底發生了什麼，讓無數英雄盡折腰，愛瑪還有機會超越最高點嗎？

2021年，雅迪、愛瑪和台鈴的銷售量分別為1400萬輛、900萬輛，和800萬輛。從銷售數據上看，愛瑪並沒有達到在上市前預設的1600萬輛的目標，和第一名雅迪的距離拉開甚遠，也被第三名台鈴緊追不舍。

據財報，愛瑪2021年前三季度實現營收125.13億元，同比增長14.22%，凈利潤5.78億元，同比下降2.29%。業界預估全年銷售額在150億左右。銷售費用同期增加1.8億，研發增加1.1億。2021年半年報顯示，愛瑪 科技 實現營業收入73.12億元，同比增長24.42%；凈利潤3.14億元，同比下滑6.34%。

令人困惑的是，愛瑪似乎陷入了增收不增利的怪圈。

在多年的膠著競爭中，愛瑪和雅迪在營銷上都不斷在營銷上加大投入，成本逐年不斷飆升，對分銷渠道的依賴也不斷加深，雅迪的銷售成本從2017年到2019年的98.90億元，營收佔比也常年在80%以上。

愛瑪在這方面比雅迪更甚。2017年-2019年，愛瑪的廣告宣傳費2.21億元、2.24億元、0.97億元，這部分費用在銷售費用中更是增加到占其凈利潤的32%、81%和52%、48.5%

2021年中財報顯示，愛瑪 科技 上半年銷售費用中，人工費用達1.29億元，同比增長55.57%；廣告及業務宣傳費用達5053.71萬元，同比增長83.07%。

在從價格戰的泥潭中拔出之後，兩輪電動車企又陷入了營銷戰的怪圈，從雅迪的「更高端」到愛瑪的「更 時尚 「，兩家車企用亮瞎人眼的詞彙向用戶描繪著自我形象，又不惜代價聘請明星作代言人。雅迪請來了范迪塞爾凸顯「速度與激情」，追風國際范兒；愛瑪對周董不離不棄，12年的長情快釀成周氏茅台……

巨額的廣告宣傳費用，換來的是愛瑪的品牌知名度在中低端市場的穩固確立，據2021年自媒體發布的全國電動車 「影響力品牌」排行榜，愛瑪通過上市和新型概念車的推出，幾次領先雅迪成為品牌影響力的冠軍。

品牌影響力是起來了，但巨額的廣告營銷費用卻帶來了不小的窟窿，對於資金並不是很寬裕的愛瑪，這必然要擠壓其他方向的資金投入。2018年至2020年，愛瑪在研發方面投入分別為1.50億元、1.97億元、2.39億元，占營收的比重分別為1.67%、1.89%、1.86%。而雅迪在2020年的研發投入是6.05億元，當期營業收入為193.6億元，雙方的差距顯而易見。

在產品銷售上，愛瑪和雅迪均採用經銷模式，渠道之爭從來沒有停止，雖然近兩年來大家都在追潮流開展直播帶貨，但銷售主力依然依靠線下門店的實際體驗。雅迪門店從2019年的12000家增長到2021年的超過30000家；愛瑪門店數量也有大幅增長，2021年達到20000家，依然被雅迪壓制。

盈利能力的不足也考驗著愛瑪。數據顯示，愛瑪的毛利率分別為13.12%、13.68%和11.35%，遠遠低於雅迪的16.33%、17.36%和15.87%，2021年上半年，愛瑪的銷售量為400萬台左右，其利潤增速僅為8%，單台車利潤降低不少。而雅迪銷售量超過653.7萬台，成本持續下降，單台利潤有望提高至120-200之間。

2022年，雅迪預估利潤應該在25億-40億之間，而到那個時候，愛瑪的凈利潤可能還不到雅迪的一半。進一步拉大差距。

愛瑪的危機不僅僅在於與宿敵雅迪的競爭中失意，在後起之秀的追趕上，連雅迪都有可能會遭遇顛覆，愛瑪更是腹背受敵。兩輪電動車排名前十的企業中，台鈴僅用了幾年的時間就幾乎追上了愛瑪，其營銷和技術攻勢都相當凌厲。

新日綠源老牌車企實力依然不容忽視，後來者如小刀立馬等也和愛瑪同一用戶定位，而互聯網企業小牛、九號和出行平台哈啰美團等，則打著智能化高端化的旗號從愛瑪們的顧客中拉走年輕人群。兩輪電動車領域內的戰爭並沒有多大的護城河，群狼湧入，各自使出看家本領，愛瑪面臨的是不進必退的激烈競爭。

另一方面，愛瑪經常被人詬病的還是自身帶有強烈的被輿論「霸凌」的氣質，自從內訌和偷稅丑聞爆發，愛瑪在媒體上幾乎沒有走出人人都想踩一腳的難堪，競爭對手似乎從愛瑪的過去中窺見其企業帶著創始人性格的軟弱和隱忍，更有幾分因為貪婪犯錯卻不敢負責給予別有用心者可乘之機，愛瑪的負面消息高居不下。

這一切在終於上市之後有了改變，但真正能從內心自信強大而硬氣起來，還需要愛瑪苦練內功，擺脫創始人性格的強烈影響和左右。

屢見報道的產品和經銷商質量問題，也許一部分與此有關，當然更多的還是需要企業從產品、銷售和售後服務的每一個關口把握，消除隱患，讓消費者真正滿意，提升口碑和品牌形象，愛瑪必須提高解決品牌和公關危機的能力。

危中有機。

前有雅迪，後有追兵的局面並不是一塊鐵板，它只是兩輪電動車行業的暫時動態平衡現狀，變數和破局隨時都可能發生。

新國標實行後，面對理論上可能出現的3億輛兩輪電動車的市場增量，似乎紅海一下子變成了藍海，蘊含著巨大商機和前景的市場讓資本按捺不住。從2021年到2023年，幾家頭部企業在產品智能化升級、渠道拓展創新、品牌營銷方面都投入巨資，大力重構市場競爭格局，群雄並立，也迎來了整個兩輪電動車行業的最佳發展時期。

愛瑪在上市後籌措資金擴大產能，投資10億元建設台州智能電動車和高速電摩項目。在愛瑪的招股書中，提出將進一步推動「製造向創造轉變，數量向質量轉變和產品向品牌轉變」，明確了「唯銷量」到「唯質量」論英雄的戰略轉變。

這一轉變如果真能落實到位，則可以看成愛瑪沉下心來，無視外界競爭喧囂，苦練內功的突破之徑。

愛瑪的 歷史 上曾有被雅迪的宣傳戰打懵失措的滑鐵盧，也有被輿論追殺踩踏的困境，如果還像以往在意嘈雜聲浪和老大老二、銷量名聲，進退失據，找不到北，連自己僅有的優勢都會喪失，被台鈴取代將是必然。但如果能夠夯實自己原有的優勢基礎，找出差異化競爭特色，超越過去的自己，那麼愛瑪面臨的機會也是相當利好。

首先，行業對兩輪電動車市場增速的樂觀估計，認為其需求可能僅次於智能手機，以每個家庭都保有一台的估計，行業產值可能會有4倍的規模。而新國標實行後，行業進一步整肅，剩下的170家企業中，頭部企業的趨勢是強者恆強，在品牌和資金加持下的愛瑪，也具有將行業拉到更高附加值、客單價和高利潤收益的成熟發展狀態。

愛瑪聞風而動，在2021年開始了標准化 探索 。自家的產品最有說服力，愛瑪用高性能的引擎MAX系列出圈，發布了「百公里續航技術規范」，提出「百公里 不充電」的宣傳語，把 汽車 的「百公里油耗」概念，作為兩輪電動車的參照，力圖確立行業續航標准。又用愛瑪旗下易瑪車服的銷售、維修、換新、檢查、租賃、電池服務全生命周期綜合服務方案為例，發布 《電動自行車售後服務時效規范》 。

無疑，愛瑪是在尋求與眾不同的突破點，百公里續航規范代表著行業的產品技術未來，後者則代表著新消費時代下電動車服務體系的未來，努力解決兩輪電動車三大消費痛點：價格、安全和續航。主動擔當起行業領先者的責任，分享多年 探索 的技術標准，比高喊美麗口號渾身是戲的表演要更有說服力，愛瑪在 探索 高質量發展上展現出了姿態。

另一方面，資本的壓力也是雙刃劍，市場往往情緒化，影響股價的因素多而復雜，不僅僅靠業績和實力。兩輪電動車行業內，愛瑪面臨的危機也是其他上市企業的危機，除卻自身的短板外，愛瑪在中低端市場仍然保有強大的品牌優勢，這是其他幾家競爭者正在大力投入資金努力爭取的。

品牌是綜合實力的展現，兩輪電動車市場更是如此，尤其在愛瑪擅長的領域內，在周董和其他明星代言人的助攻下，愛瑪比其他品牌更有號召力，下沉市場蘊藏著兩輪電動車一半以上的銷量和未來增量，雅迪和小牛這樣走高端路線的品牌也在下沉，愛瑪守住優勢，以產品、質量和服務紮成盤根錯節的根系，抓牢並拓展優勢市場，是守成甚至致勝的關鍵。

危險也意味著解決問題的突破之點。優秀的企業家經常居安思危，為的就是跳出舒適區，從局外人甚至競爭對手的眼光給企業挑毛病。

愛瑪的多重危機，其實每個發展中的企業大都會遇到，尤其是在競爭中處於不進則退的位置上，顯得更為凶險，但一念天堂，一念地獄，將其看作沖出困局的突破點，是積極向上的態度。

對於愛瑪，曾拱手讓出老大的位置，並不是一種恥辱，任何品牌都不可能在行業中永居第一，恥辱在於無法超越過去的自己。

雅迪也好，台鈴也罷，九號小牛什麼的，不過是愛瑪對自身定位的參照，如果面臨對手而不慌亂，埋頭修煉全面提升綜合實力，任何一家企業都會有光明前景，愛瑪能不能成功，關鍵還是靠自己。

（本文由朗濤突破營銷集團友情撰稿）

⑷ 萬元高端自行車被搶空或可升值，A股自行車概念股票都有哪些

中路股份，愛瑪科技，上海鳳凰，永安行，新日股份，久祺股份，今飛凱達等等。

⑸ 愛瑪比雅迪銷量高嗎

據智研咨詢，2020年，中國電動兩輪車累計社會保有量為3.4億輛。而《中國兩輪電動車行業白皮書》顯示，2021年，中國電動兩輪車累計銷量為4100萬輛。

這其中，愛瑪科技（603529.SH）一家就賣出835萬台，佔到總銷量的兩成以上，帶動公司營收同比增長19.33%至153.99億元，歸母凈利潤同比增長10.94%至6.64億元。

而在2022胡潤全球富豪榜上，愛瑪科技董事長張劍與其女張格格，以135億元的財富成為了河南省商丘市最富有的人。

進入2022年，大概率上述幾個數據都會更好。

風起於青萍至末。7月13日，愛瑪科技發布半年度業績預增報告，預計今年上半年凈利同比增長120%。該利好消息刺激下，7月14日，愛瑪科技股價觸及漲停，並在後續幾日持續上行，7月20日盤中創出歷史新高65.08元。


靠賣「小電驢」，賣出一個商丘首富
受總設計師南巡講話鼓舞，不安於現狀，放棄「鐵飯碗」……愛瑪科技創始人張劍的發跡史，具有鮮明的時代特徵。

1990年，大學畢業不久的張劍辭去穩定工作，在商丘當地開辦了一家名為「盛天余」的自行車零售門店，由此開始了自己在兩輪交通工具領域的打拚生涯。

恰逢新興事物從小眾走向大眾，張劍的自行車生意乘風而上，賣的紅紅火火。沒過幾年，他就將商業模式從零售拓展到了批發。到1999年底，「盛天余」已經是銷售網路輻射全國的領先自行車批發商。

1999年，中國加入WTO的前夜，張劍做出了一個徹底改變他人生的決定：離開商丘，前往天津二次創業。

之所以選擇天津，是因為天津是全國最大的自行車生產基地，產業鏈極其完備。同年，愛瑪科技的前身——天津市泰美車業有限公司正式成立。

事實證明，張劍的這個決定是正確的。泰美車業憑借自行車代加工業務，很快站穩了腳跟。

2004年，政策明確了電動自行車非機動車的合法身份，疊加「禁摩令」范圍不斷擴大，迫使消費者需求轉向。張劍判斷「風口」即將爆發，泰美車業著手向電動兩輪車邁進。

經過約兩年的打磨，2006年，「愛瑪」電動車品牌誕生了。


圖源：愛瑪集團官網

然而，在市場培育階段，嗅到商機的人遠不止張劍一個，如何從草莽揭竿的「亂局」中脫穎而出，初出茅廬的愛瑪遇到了新的難題。

2009年，泰美車業改名為天津愛瑪科技。學習同行新日簽約成龍代言後銷量扶搖直上的經驗，張劍也豪擲3000萬元簽下華語樂壇天王周傑倫，由其出任愛瑪的品牌代言人，並攜手至今。

盡管這筆費用不菲，因佔了當年愛瑪超過一半的凈利潤，一度遭受外界質疑。可是，強大的明星效應還是讓默默無聞的愛瑪電動車迅速走紅。

時任愛瑪科技總經理余林曾向外界透露過：「我們品牌的營銷預算高達5億元，3000萬元只是很小的一部分。周傑倫代言能提升品牌知名度，一年的品牌價值可達20億元。」

2010年，愛瑪銷量達到220萬輛，超越新日，坐上了行業頭把交椅。

而與當紅明星合作的習慣，比如范冰冰、EXO、金秀賢、吳謹言等，從此貫穿愛瑪發展始終。2021年，公司銷售費用大幅上漲38.07%，廣告及業務宣傳費高達1.12億元。


圖源：愛瑪集團官網

一般來說，處在行業爆發期，好的策略往往能事半功倍。

根據國家統計局數據，2009年到2013年的短短5年間，中國電動自行車的產量從29萬輛暴漲到了3695萬輛，年均復合增長率達到34.21%，愛瑪依靠「明星代言+精準營銷」，以及相對低端的產品定位，甩開雅迪、新日、台鈴等友商，一路成長為電動兩輪車「最亮仔」，且一直把持第一的位置到2016年。

這為張劍日後登頂「商丘首富」奠定了堅實的財富基礎。

從老大到老二，愛瑪被雅迪反超
2017年是張劍的「滑鐵盧」。這一年，愛瑪被雅迪反超，從第一掉到了第二，且在日後，無論是消費市場、資本市場，還是個人身價，兩者間的差距越來越大。

公開資料顯示，2021年雅迪賣出了1386萬輛電動兩輪車，同比增長28.3%，再度當選行業首個年銷量突破千萬的品牌，而愛瑪為835萬輛，相差551萬輛。

體現在財務數據上，2021年，雅迪控股營收269.87億元，同比增長39.27%，比愛瑪科技多錄約116億元；凈利潤為13.69億元，同比增長43.04%，比愛瑪科技多賺近一倍。


值得一提的是，2020全球供應商大會上，愛瑪科技集團國內事業部總裁高輝表示：「2021年，國內事業部產銷目標必保1600萬輛，沖刺1800萬輛。」

換而言之，加上電動三輪車和自行車，愛瑪共計867萬台的銷量，僅完成了「必保」目標的54％，「沖刺」目標的48％。

細化到盈利能力上，愛瑪科技也不及雅迪控股。2021年，雅迪控股毛、凈利率分別為15.21%、5.06%，愛瑪科技則為11.72%、4.34%。


其實，追溯二者的發展軌跡，愛瑪原本優勢出眾。早在1999年，張劍完成原始資本積累的時候，雅迪創始人董經貴剛剛服完兵役，藉助汽車維修兵的經驗，才在無錫捷達摩托車廠，找了一份駕駛員兼推銷員的工作。

就算在2017年，雅迪銷量406萬台，愛瑪銷量377萬台，相差不過30萬台。

究其原因，部分為愛瑪在渠道建設上步伐較慢。2019年愛瑪經銷商數量為1933家、雅迪經銷商數量為2155家，到2021年，雅迪經銷商數量已攀升至3353家，而愛瑪經銷商數量則為2000餘家。

門店方面，截至2021年末，雅迪門店數量超過3萬家。與之對比，愛瑪在2021年年報中提到，截至報告期末，擁有終端門店數量超過2萬個。

至於盈利能力，雅迪自2015年確立了「更高端」的戰略後，產品價值和價格均有所提升，愛瑪堅持「時尚好車」的品牌主張，用戶群偏中低端，對單車毛利有一定的壓制。

而在IPO進程上，曾經的小弟們都紛紛跑到了愛瑪前面。2018、2019年，愛瑪連續兩年遞表，最終由於「尚有相關事項需要進一步核查」被取消資格，直到2021年才闖關成功。

反觀同行小夥伴，2016年、2017年，雅迪和新日先後登陸資本市場，2018、2020年，「新勢力」品牌小牛電動和九號公司也順利上市。

截至7月20日收盤，雅迪控股市值550.9億港元，愛瑪科技市值361億元。

業績、市值的明顯溝壑，亦深刻影響著創始人堆金疊玉的力度。2022胡潤全球富豪榜上，董經貴、錢靜紅夫婦，以235億元的財富穩坐安徽省六安市首富寶座，相較之下，張劍與其女張格格雖榮冠河南省商丘市首富，但135億元的財富值比前者少了整整100億元。

從藍海到紅海，誰能笑到最後？
愛瑪從第一到第二，雅迪從後起到領先，七年間，中國電動兩輪車市場風雲變幻，驅動行業從成長走向成熟，業內公司從藍海踏入紅海。

銳觀網數據顯示，2020年，中國兩輪電動車市場規模達1046億元，2021-2023年兩輪電動車的規模增長貢獻將主要來自新國標替換產生的銷量增長；艾瑞咨詢發布數據顯示，2021年，我國兩輪電動車市場年銷量為4100萬輛，比2020年下跌13.9%，是2018年以來的首次銷量負增長，且跌幅為2013年以來的新低。


圖源：艾瑞咨詢

從時間線來看，2019 年4 月15日，新《電動自行車安全技術規范》國家標准正式實施，隨著三年過渡期結束，電動兩輪車市場增量空間幾近見頂，產業鏈企業均面臨存量搏殺挑戰。

對此，雅迪董事長董經貴曾在2020年末對行業做出過「三年過渡期」的預判：「明年（2021年）的競爭將會非常激烈，會有很多的品牌垂死掙扎,也會有頭部企業實現高增長，到後年（2022年），行業將逐步進入成熟期，屆時整個電動車產業鏈會實現高質量、高附加值。

該背景下，通常那些市佔率占優，提早感知趨勢且付諸行動的企業，能享受到低端產能出清過程中的最大紅利。

根據天風證券研報，2018年-2021年，第一梯隊的雅迪、愛瑪盈利能力背道而馳，前者單車結余從86元增加到99元，對應凈利率從4.36%上升到5.06%，後者單車結余從94元減少到78元，凈利率從4.79%下降到4.34%。


圖源：天風證券

節點財經了解到，在4000-5000價格段，雅迪銷量排名第一，小牛和愛瑪分列二三位;在5000-6000元價格段中，小牛、九號產品銷量領先;在6000-7000元價格段中，九號品牌車型產品銷量更高，小牛和雅迪分列二三位。

由此可見，雅迪、小牛、九號在中高端產線相對更具實力。

值得注意的是，小牛正從高端產品逐漸向終端產品滲透，這對固守中低端「大本營」的愛瑪來說是不利的。

市場格局方面，基於激烈的市場博弈，品牌生存競爭加劇，電動兩輪車企業分化明顯。

數據顯示，愛瑪科技2018年電動自行車產量為436.65萬輛，市佔率為13.32%，與雅迪「平起平坐」。然而，到了2019年，雅迪市佔率為14.1%，愛瑪市佔率則收縮至10.4%；2021年，雅迪市佔率28%，雅迪市佔率17%。

如果把上述市佔率數據繪製成曲線，我們不難發現，雅迪加固自身地位「護城河」的速度要遠快於愛瑪。

這也印證了一條普遍的經濟學規律，市場份額總是會越來越向頭部企業靠攏。

目前，愛瑪有意轉向積極擴張。2021年，公司與重慶銅梁高新技術產業開發區管委會簽署《項目協議書》，將投資建設愛瑪西南製造基地；近期，其公告擬發行不超20億元可轉債，計劃在麗水青田新建製造基地，同時引進高端的生產設備和自動化生產線，全方位提效擴產。

⑹ 中信占愛瑪科技股份公司股票什麼時候減持

中信占愛瑪科技股份

當然在股價拉高後高管也有小量減持！