華邁科技股票代碼

『壹』 華脈科技股票是什麼行業

華脈科技（603042）；所屬行業：計算機、通信和其他電子設備製造業

『貳』 華脈科技為什麼漲停

一、營收疲軟開始下滑
華脈科技其實是一家網路基礎設施提供商。
細分來看，華脈主要切入與信號傳輸密切相關的連接部分。主要產品包括:光配線架、光合路器、光分路器、光纖跳線、光纜等光通信物理連接產品；微波無源器件(簡而言之，類似於知名路由器的硬體通信設備)等無線通信網路建設產品下遊客戶主要集中在國內外電信運營商、電信主設備商、網路集成緩悄滑商和政企客戶。
華脈科技2017年上市，2018年營收大幅下滑。2019-2021年期間，雖然營收有所增長，但也不溫不火。根據2022年第三季度報告，華邁實現總營收約8.59億元，比去年同期增長2.4%。表面上看起來穩扎穩打，其實不然。
數據來源:同花順
從單季數據來看，2022年第三季度營收僅為2.4億元，環比下降23.1%。按照這個趨勢，2022年全年營收只有10.99億，比2021年下降了0.85億左右，業務下滑明顯。
數據來源:同花順
關於業務下滑，公司解釋稱，一方面是受疫情影響，物流受阻，出口訂單不及預期(根據2021年財報，出口收入約佔11%)；另一方面，下游運營商投資放緩，終端消費趨緊，需求持續下滑。
來源:公司公告(2023年1月20日)
如果說近幾年是受疫情影響，那麼我想問一下2018年的大幅下滑是什麼運態鬼？
二、毛利率沒有最低，只有更低
收入下降不止，毛利率還低，而且越來越低。真的，沒有最低，只有更低。
來源:同花順
自上市以來，華脈科技的毛利率一直呈下降趨勢。最近兩年超過20%，在15%左右波動。
主要原因如下:
1.無法打開源代碼。
一方面，華脈科技的下遊客戶主要是電信運營商和中國移動(600941)、中國聯通(600050)、中國電信(601728)、中國鐵塔擾臘(00788)等公司。2022年半年報顯示，公司正在履行的重大銷售合同有97項，其中經營者比例為68%(經營者有66項，因均為框架協議，無法比較金額)。運營商規模大，行業集中度高，在通信產業鏈中處於核心領先地位。在競標過程中，他們掌握著話語權。另一方面，華邁科技屬於通信網路物理連接設備製造業，廠商眾多，競爭激烈。面對強大的客戶和激烈的行業競爭，價格只能往下走，根本上不去。背後的原因也可能是產品本身處於紅海，技術壁壘不高，是價格戰的重災區。
2.無法節流。
受疫情影響，物流和製造成本增加，而毛利率降低。
3.產品結構的變化
2021年年報顯示，光纜產品毛利率最低，僅為7.46%。
數據來源:公司2021年年報
然而，從2021年的銷量來看，大部分產品都在下滑，只有光纜產品漲幅最為明顯，帶動整體毛利率下行。再次證明公司的產品並沒有太大的競爭優勢。
來源:2021年公司年報
總之，公司很難把那些賺錢的不賺錢的賣掉。
三、應收賬款高，減值風險大
不僅如此，華脈僅有的收入也無法收回。
由於下遊客戶的核心地位，華脈科技的應收賬款一直居高不下。自2017年上市以來，應收賬款(含應收票據，下同)常年占流動資產的一半以上。
來源:同花順數據整理
居高不下的應收賬款蘊含著巨大的壞賬風險。畢竟，不測風雲。
2022年第三季度，應收賬款佔比略有下降，系壞賬損失計提所致。根據公司業績公告，2022年普天科技應收賬款壞賬損失約4000萬，是預虧的另一個原因。
來源:公司公告(2023年1月20日)
普天科技的4362.88萬元僅占應收賬款總額的8%(三季度末應收賬款總額約為5.74億)。
這樣的業績，2022年出現虧損也就不足為奇了。事實上，這並不是華邁科技的第一次虧損。數據顯示，2018年以來，華邁科技扣除非經常性損益後的凈利潤大部分處於虧損狀態，業績差異可見一斑。
面對這樣的成績，股東紛紛出逃，吳恆絕不是第一人。公開數據顯示，截至目前，股東累計減持套現超過4.2億。以吳恆為例，減少的總收入約為1170萬元。
從成本上看，本次減持的股份為華邁科技上市前的原始股，成本約為3.4萬元(2004年出資18萬股，收購6%股份，上市後本次減持476.88萬股，減持90萬股)。由此看來，這一波的營業收入高達1166.6萬元，收益率高達343.12倍，簡直是大賺。
二級市場上，華脈科技自3月6日以來持續下跌，又一波投資者被套。這樣看來，華脈科技上市誰贏誰輸就很明顯了。公司真的虧了，一塌糊塗。股東虧了，被子裹得緊緊的。原股東賺了，高管賺了，監事會主席也賺了，而且還是大賺！