澄泓財經股票投資20講第二講
Ⅰ 優質IP+台網雙線，電視劇行業將迎來新一波紅利
澄泓研究理念： 讓研報變誠實，使投資更簡單。
澄泓研究•大健康工作室成員： 小小書童Q、林育、極客Edward、吳鑫的玩股之道
1.精品化轉型中，伴隨網路劇興起；
2.傳統渠道幾近飽和，網路視頻快速增長；
3.台網雙線：衛視強者愈強，網路格局未定；
4.獨播劇、頭部劇趨勢明顯；
5.台網雙渠道重塑價值，衍生市場新空間；
6.優勢企業=強IP儲備+開發運營能力，比如慈文傳媒(002343)、星美聯合(000892)、驊威文化(002502)、唐德影視(300426)、當代東方(000673)、鹿港文化(601599)、華策影視(300133)。
一、發展歷史與政策：政策趨嚴，轉型精品化
今年傳媒市場政策繼續趨嚴：近兩年傳媒領域在IP風靡、付費興起的大背景下迎來黃金時代，一些亂象也因此滋生，今年廣電總局對內容的監管表現出趨嚴態勢：
2016前三季度電影與娛樂並購熱度下降，但單起規模擴大，集中度提高，影視行業並購仍位居傳媒各細分行業第一。
A股電影與娛樂上市公司投資並購事件變化
二、商業模式：網路劇興起
2015年網路劇已經由電視劇領域的「創新試驗田」發展為整個電視劇領域的「戰略重點」。自製劇《盜墓筆記》和台網聯播大劇《花千骨》的火熱徹底引爆網路劇市場，網路劇已經成為了內容行業最炙手可熱的話題。網路劇作為一種商業模式，不是憑空出現的新生事物，是傳統電視劇商業模式在互聯網大潮和觀眾代際變化下的必然演化形式。網路劇觀眾定位於年輕網生代，將隨著網生代的成長成為劇集市場中的主導力量。
目前我國電視劇主要運營模式：電視台自主製作或聯合製作；電視劇製作機構自主製作或聯合製作；電視台和電視劇製作機構聯合製作。電視劇拍攝完成拿到發行許可證之後便形成了可供出售的版權商品。采購方主要為 各大類電視台（包括央視、衛星頻道、地面頻道）、視頻網站及海外銷售 等渠道。實現收入的方式主要包括電視台和視頻網站的 播放權、音響版權及衍生品收入（貼片廣告、植入廣告、電影、游戲） 等。
電視劇產業鏈
三、市場空間：傳統渠道幾近飽和，網路視頻快速增長
隨著我國經濟的快速發展，我國居民的可支配收入亦不斷增長。根據國家統計局發布的《2015年國民經濟和社會發展統計公報》，2015年全國居民人均可支配收入21,966元，比上年增長8.9%，扣除價格因素，實際增長7.4%。同時，居民的文化娛樂消費佔比提升驅動文化娛樂消費規模快速擴張，給電視劇等精神文化產品提供了廣闊發展空間，給電視劇製作和發行企業帶來了良好的發展機遇。
1.傳統渠道市場：幾近飽和，但需求穩定
（1）部數下降，總集數平穩增長，質量明顯提升
從2008年到2013年，我國電視劇行業的市場規模穩步攀升源中，復合增長率達到18.61%。2013年，電視劇部數和集數在前幾年快速發展的情況下，出現了回調，進入下行通道，製作方逐漸開啟精品化轉型，更加註重劇的質量。
我國生產完成並獲得《國產電視劇發行許可證》的電視劇部數和集數
（2）電視台每年的電視劇播出容量基本飽和
80城市全天時段每年播出新劇數量
（3）電視劇仍受觀眾歡畝伏迎，需求穩定
根據流媒體網發布的相關研究報告顯示，2015年電視劇節目在電視觀眾和網路視頻用戶這兩大用戶群中均為其最為喜愛的節目類型，喜愛率分別達71.7%、60.4%。同時，2015年「一劇兩星」政策落地，改變了之前「一劇四星」所帶來的「千台一面」局面。因此，優質電視劇成為電視台爭奪最為激烈的內容資源。
由於電視劇受到觀眾的普遍歡迎，可為電視台的收視率提供保證，進而為電視台帶來更多的廣告收入。而廣告收入的持續增長，可為電視台提供更多的資金保障，更推迅裂攜動了電視台對電視劇、特別是精品電視劇的采購。采購、播出電視劇仍然是提高收視的最有效的手段。
此外，廣電部門對各類型節目的播出量會採取總量控制、動態管理，電視劇播出份額不會被輕易取代。因此，對電視劇製作機構而言，雖然電視台市場總量增長存在天花板，但是電視台對電視劇總體需求仍然穩定。
2.網路渠道市場：快速增長，注重質量
目前，隨著視頻網站紛紛上市融資，購買力增強，網站之間的競爭日益激烈。正版稀缺內容能夠為視頻網站帶來流量、點擊率和用戶，是各個視頻網站爭奪的重要資源。新媒體的崛起，實現了電視劇播出平台的多元化，為電視劇特別是精品電視劇提供了更為廣闊的市場空間和新的發展機遇。使電視劇市場開始了從「渠道為王」向「內容為王」的過渡，提升了電視劇製作機構的市場地位。目前網路播放渠道正處於爆發性發展階段，在2017年網路端將繼續成為影視內容的重要增長區域。
（1）網路渠道崛起
（2）網路製作增速放緩，播放量繼續高速增長
3.國產電視劇出口保持想像空間
近些年來，隨著我國經濟的快速發展和經濟地位的迅速提升，中國文化在世界上的影響力逐步提高，文化和意識形態亦呈現出大量輸出的態勢，國產電視劇出口規模穩步增長，僅2014年就出口了1萬多集。《媳婦的美好時代》一度風靡非洲，《琅琊榜》熱播韓國，《步步驚心》、《何以笙簫默》、《陸貞傳奇》等製作優良的不同題材電視劇也在東南亞多國取得良好口碑。但目前國產電視劇的出口量相對於一年超過15萬集左右的總產量比例還是較低，電視劇行業至今仍處於貿易逆差狀態。電視劇出口在迅速發展的同時，仍具有廣闊的發展空間。
4.內容題材：古裝玄幻、都市青春旗鼓相當
廣電總局最新數據顯示，2015年全年全國共計生產完成並獲得發行許可的劇目共計394部，較2014年的429部有一定下滑，但是集數卻由15983集上升至16540集，說明單部劇時長在增加。事實上，國產電視劇長期存在供過於求的問題，近年電視劇產量逐年下降也是行業逐步去庫存的表現。
今年前三季度，一季度是 古裝劇 的天下，《羋月傳》、《天天有喜2》、《寂寞空庭春欲晚》與《女醫明妃傳》包攬各月冠軍；二季度換 都市劇 出風頭，《歡樂頌》、《好先生》、《親愛的翻譯官》等拉動收視率和口碑；三季度則是 古裝玄幻與青春偶像 的火拚戰場，兩種類型作品算是旗鼓相當，不過就之前市場對於幾部玄幻盜墓大IP的高預期看，後者似乎在口碑上更獲認可。前者典例有《青雲志》、《幻城》、《九州天空城》，後者有《微微一笑很傾城》、《旋風少女2》、《致青春》等。
今年以來多部IP的「雷聲大雨點小」都在印證IP概念帶來的附加值正在減弱。內容、製作和演技還是影視最核心的要素，今年電視劇、電影許多大IP表現平淡反而能夠促進行業回歸理性。
四、播放渠道：衛視強者愈強，網路格局未定
1.衛視：電視劇收視下滑，強者愈強
2015年，全平台收視率第一及白天收視第一的頻道是CCTV-1，省級衛視收視率第一及黃金時段收視第一的頻道是湖南衛視。衛視收視率排名前5的頻道依次是湖南衛視、浙江衛視、江蘇衛視、北京衛視和上海東方衛視，前三名較往年無太大差別。從廣告商最關注的晚間黃金檔情況看，湖南衛視以1.4%的平均收視率遙遙領先其他衛視平台。
2016前三季度，傳統渠道電視劇收視下滑，未出現現象級作品，省級衛視晚間電視劇收視率超過2%（52城）的僅有《親愛的翻譯官》1部作品，排名前十的作品僅三部維持在1.5的水平之上，收視率超過1%的總共有23部作品。而2015年排名前十的作品，收視率最低的是1.892%，其他均接近2%。
今年電視劇馬太效應繼續放大，前三季度衛視全天總收視率排名前5的渠道依次是 湖南衛視、浙江衛視、東方衛視、江蘇衛視和北京衛視 ，湖南衛視仍以微小差距佔領省級衛視榜首。湖南、浙江、江蘇、東方、北京和山東衛視瓜分收視前10強。「一劇兩星」政策後，雖部分緩解電視劇庫存積壓的問題，但面對高企的版權費用，大劇對於二三線衛視來說變得望塵莫及，逐漸被邊緣化。 湖南衛視 無論從大作數量還是整體收視率上看都是絕對的省級衛視收視王。目前湖南衛視共有9部劇破1%，榜單前三包攬前2名，前十佔5席。
2.網路：延續高景氣，格局未定
視頻網站表現搶眼，同比、環比大增。今年7家網站第三季度平均單月播放量在600億次以上，而去年同期單月平均僅有350億次左右的成績。第三季度總播放量約為1826億次，而第一季度、第二季度分別是1264億次、1560億次。
2016年前三季度各視頻網站電視劇播放次數對比（億次）
五、電視劇製作
1.傳統電視劇製作機構眾多，但優質甲種機構數量少
傳統電視劇製作機構可以分為國有製作機構和民營製作機構。電視劇國有製作機構起步較早，資金實力、品牌影響力等相對較強並具有較為明顯的渠道優勢。由於我國的電視劇市場開放較晚，民營製作機構起步較遲，整體在資金、品牌及渠道等各方面尚落後於國有製作機構。但隨著文化體制改革的不斷深入和國家相關政策的鼓勵，民營製作機構在近些年迅速發展，並涌現出一批實力較強、品牌影響力較大的企業，如華誼兄弟、華策影視、新文化、唐德影視、海潤影視、青雨傳媒等。
我國電視劇製作機構情況
電視劇行業在近年來呈現出快速發展的同時，也出現了產銷率過低、作品量多而質優者少、投放渠道相對有限等諸多問題。因此，行業內的企業只有不斷增強自身資金實力、全面提升製作水平、加強相關行業整合能力才能在日益激烈的市場競爭中立於不敗之地。
2.獨播劇、頭部劇趨勢明顯
（1）電視獨播劇： 獨家首播劇盡管價格不菲，然而無論是資源的稀缺獨占性，還是營銷編排的靈活性都非聯播劇可比。獨播劇對塑造頻道品牌力、影響力起到了其他聯播劇所不及的作用。2014年衛視晚間黃金檔首播劇以獨家首播劇為主，約138部，占總數55%。2014年，衛視晚間首播檔收視率破1%的首播劇約67部次，獨家首播劇佔58%；5部獨播劇收視率超過2%，約佔8%。為追求獨播，省級衛視加大了對電視劇的壟斷性采購力度。獨播趨勢有助於上游專注於生產精品劇的機構在電視劇製作業的競爭中脫穎而出，有利於整個電視劇製作行業從數量競爭向質量競爭轉型。
（2）網路頭部劇： 未來視頻網站的目標是能夠全年無停頓的實現頭部劇覆蓋，目前視頻網站劇的數量足以鋪滿貨架，但頭部劇仍然稀缺。未來單一劇王出現的概率變小，但點擊量前幾名的第一頭部集團集中度卻在不斷上升，根據尋藝網數據，15年9月-16年2月點擊量上《羋月傳》能夠佔到Top30的17%左右，Top11-top30的點擊量佔比是34%；對應的16年3月-6月第一名《誅仙青雲志》佔比11%，Top11-top30佔比是25%。
頭部劇數量不足意味著專業的一線影視劇公司仍是稀缺資源，購劇預算有望進一步向其傾斜，從愛奇藝公布的明年部分劇單來看，版權劇的一半以上仍來自於上市公司。比如唐德影視之前公告優酷購買《贏天下》的版權價格為800萬/集，進一步驗證了頭部劇漲價邏輯的確定性。
16年5月15日-11月15日期間，點擊量在40億以上的劇集有9部，生產商歡瑞世紀、華策影視、完美世界、慈文傳媒均為上市公司，耀客文化為新三板公司（華誼兄弟參投），僅有新麗傳媒（光線傳媒參投）、檸萌影業未上市。
3.市場IP不缺，開發運營能力才是稀缺資源
創造出現象級作品一方面需要包括劇本改編、拍攝技術、特效製作等在內的製作能力，另一方面需要優秀的宣發能力。IP開發作品中能達到《盜墓筆記》《何以笙簫默》《花千骨》級別的作品更是少之又少，所以擁有IP開發資源和經驗的團隊和公司是整個IP產業鏈上的稀缺資源。相比於網路文學和原創漫畫等IP數量，IP開發的電視劇、網路劇、電影等渠道數量相對缺乏，2014年全國取得發行許可證的電視劇共計429部，上映電影323部，上線網路自製劇205部，即使全部用來開發網路文學IP，合計開發數量也僅有957篇，是起點中文網原創作品存量的0.067%。
4.周播劇效果不佳，台網雙渠道重塑價值
（1）周播劇的優點是周期長，便於影游聯動、口碑發酵、延續熱度，但是就上述大作表現看，周播收視率反而隨著時間推後而變弱。主要痛點有二：一是劇情太拖沓不緊湊無法憑借懸念吊足觀眾胃口，採取周播反而降低興趣度；二是先網後台使真正追劇的觀眾選擇新媒體作為觀看渠道。
（2）隨著線上線下審查標準的統一，網路劇和電視劇的審查壁壘被打破，網路劇和電視劇的界限越來越模糊。定位更為年輕化的網路劇也可以幫助衛視覆蓋更多年輕人群。2015年，網路自製劇《他來了，請閉眼》開創網路劇反向輸出的先河，此後《蜀山戰績》、《老九門》、《九州.天空城》、《如果蝸牛有愛情》等精品網劇反哺一線衛視，未來先網後台或將常態化。隨著多渠道的爭奪，頭部劇的版權費用水漲船高，且在多渠道共生。
網路劇投資規模不斷提高，超級網劇已經不單單滿足於純網模式。隨著網路自製劇對於會員數量的快速提升，各大視頻平台加大的網路自製劇的投入力度，超級網劇時代到來。以《老九門》為例，製作投入高達1.68億元，單集成本超過300萬，《武媚娘傳奇》《羋月傳》等傳統高價劇的單集成本也在200-400萬之間，頭部網劇已經達到或趕超一線傳統電視劇的製作投入。
5.影游聯動和植入廣告，開拓衍生市場
影游聯動的模式：（1）通過熱播電視劇IP進行手游的改編；（2）投拍電視劇來強化手游IP。影游聯動可以推動跨界互娛、帶來規模效應，其成功的關鍵點在於影視和游戲的用戶契合度是否高。《青丘狐傳說》、《蜀山戰紀》、《花千骨》的同名游戲都達到火爆。相反，《琅琊榜》、《甄嬛傳》、《雲中歌》等影視作品的同名手游並沒有很好的反響。
廣告植入方面，《老九門》的「廣告貼」（用劇中人物出演情景劇軟性植入廣告品牌）、《青雲志》里三九感冒靈、康師傅、58同城的植入都令觀眾印象深刻，另外，IP改編作品也與線下品牌合作進一步深入，如《青雲志》與OPPO合作推出定製主題手機，《微微一笑很傾城》與味全合作推出主題包裝飲料。
六、優勢企業：強IP儲備+開發運營能力
雖然2016年影視行業整體增速較2015年有所下調，內容行業的賺錢效應開始分化，市場集中度也正進一步提升，內容質量成為作品盈利能力的核心。從各家衛視儲備情況看，古裝、玄幻、盜墓題材IP仍是明年主戰場，爆款將誕生在口碑作中，例如《海上牧雲記》、《歡樂頌2》、《琅琊榜2》、《如懿傳》。豐富產品庫、簽長期版權以及打造系列劇或綜藝的開發運營能力才是可持續之路。
1.視頻網站： 依託資金優勢和渠道優勢，通過自製劇或外購劇獲取用戶，切入網路劇市場，中短期內將處於寡頭壟斷競爭的局面。大型視頻網站如 優酷土豆、騰訊視頻、愛奇藝、樂視網 基本都已納入BAT、樂視等大型公司麾下。
2.新興網路劇製作公司： 最大的制約在於資金，隨著網劇精品化，單集製作費用已從幾萬上升至幾百萬。 萬合天宜 將上新三板，資金優勢明顯。
3.傳統影視劇製作公司：
傳統影視劇公司短期在網路自製劇方面競爭力不明顯。但長期來說，傳統影視劇公司擁有雄厚的資本、專業的影視劇製作團隊、豐富的製作經驗和極具收視號召力的藝人資源，並且手中握有眾多知名IP資源，在製作「超級網劇」方面有絕對優勢。目前傳統影視劇公司主要通過版權出售、合資拍攝、承接自製劇定製業務等模式與在線視頻網站進行合作。火爆網路劇《盜墓筆記》和《花千骨》分別由歡瑞世紀和慈文傳媒製作。
網路趨勢下，優勢傳統製作公司都積極轉型台網雙渠道，並堅持IP戰略先行。例如以仙劍系列起家的唐人影視，逐漸向網路劇轉型的慈文傳媒（禾欣股份）、華策影視、星美聯合（歡瑞世紀）等。
重點標的：
1.慈文傳媒(002343)：
（1）老牌電視劇製作公司，網路劇市佔率超40%，牢牢占據行業龍頭地位。
（2）利用優質IP儲備，以影視劇、網路劇為核心產品，將業務范圍有序延展至動漫、游戲等相關領域，打造全媒體產業鏈。2015年出品大熱台網聯播劇《花千骨》《華胥引》。目前公司已儲備版權超40部，並收購游戲公司贊成科技，將以台網聯播劇為核心、向電影、游戲等方面擴展，布局整個泛娛樂行業。
（3）未來看點：《特工皇妃》、《爵跡》、《回到明朝當王爺》、《左耳》。
2.星美聯合(000892)：
歡瑞世紀定位於年輕人，優質IP陸續投入製作，提升公司在影視製作行業的市場佔有率和影響力。出品《宮鎖心玉》《宮鎖珠簾》《古劍奇譚》等，2015年上線純網劇《盜墓筆記》，最終收獲24億的網路播放量。現在公司簽約當紅藝人李易峰，擁有多部小說、游戲IP版權，未來將在台網聯播劇、電影、游戲上同時發力。
3.驊威文化(002502)：
定位以IP運營為載體、以內容/IP創新為核心，打造動漫、影視、游戲、周邊衍生產品等為一體的綜合性互聯網文化公司。未來看點：《放棄我，抓緊我》湖南衛視，《那片星空那片海》湖南衛視。
4.唐德影視(300426)：
唐德影視短期將受益於影視產業鏈上下游戰略布局，大型古裝劇《贏天下》、《蔓蔓青蘿》及情感大劇《花兒與遠方》開機錄制，中長期邏輯為橫縱兩個維度打造娛樂產業平台且業績具有持續高增長性：橫向以內容創作為重（影視劇、電影、綜藝節目）、縱向以渠道布局為重（院線等）。未來看點：《贏天下》，綜藝節目《挑戰者聯盟》《中國好聲音》。
5.當代東方(000673)：
定位「內容+渠道+衍生」小生態，豐富的儲備影視內容保障業績增長，電視台合作與院線牌照加深渠道布局。未來看點：《軍師聯盟》。
6.鹿港文化(601599)：
公司業務重心向影視行業靠攏，致力於打造系列精品影視作品。未來看點：《摸金符》、《龍珠傳奇》、《路從今夜白》、《非誠勿擾》、《唐明皇》。
7.華策影視(300133)：
目前市佔率第一的電視劇龍頭，基於全網劇和SuperIP劇戰略，通過與互聯網渠道深度融合、SuperIP積累、超級製作班底、多內容形式開發變現來進一步構建核心競爭力、提高現象級內容的進入壁壘。
在電視劇、網路劇、電影、藝人經濟、廣告/電商、番外劇/綜藝節目、元素授權、游戲分賬等方向全面布局泛娛樂產業。目前公司IP儲備豐富，擁有網友票選的最具影響力的言情小說TOP10中的4部、起點中文網點擊量排名前10的歷史類小說3部等等。
【澄泓研究·文化互聯網工作室】
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Ⅱ 如果讓韋小寶來操盤，會是怎樣的演繹
你爺爺的，又大跌！
「你爺爺的」是韋小寶的口頭禪，在小說中，此人玩世不恭，沒見過他認真過什麼事情，也沒見過他完全馬虎什麼事情。他的人生也甚是曲折，絕對不能用「老天對他公或者不公」來形容。
今天股市大跌，用一句「你爺爺的」來罵一下，發泄一下情緒就好了。在這部武俠小說中，什麼人能混跡天涯，其中不乏很多武藝超群的人，結果也很凄慘，因為他們不具備混世魔王、玩世不恭的情節。
這在當今的股市，就相當於，即使投資能力強，如果不具備這份「心」，那也會很受傷，不可估計的東西太多。我們所處的股票投資環境，就像「韋小寶的社會背景那麼復雜」，又是天地會、又是各種社會幫派（包括黑的、白馬），當然還包括皇帝（朝廷)。
皇帝一心想滅天地會、各方割據勢力和各種烏合之眾的幫派。這個皇帝，在目前股市，就是這些權重和白馬（包括科技白馬），周期股就是這股割據勢力，其他的題材就是那些時刻想鬧事的民間幫派，這些幫派偶爾弄得不好就被「團滅」，就像今天的股市。
「韋爺」就是這么個角色，混跡於這樣的江湖。如果真的死忠，或者愛恨分明，你忠得過來、恨得過來嗎？所以，偶爾面對大跌，大喊「你爺爺的，又大跌！」然後其它先別想了，想辦法聚集齊自己的7個老婆，那才是人生大事。
這是撂挑子嗎？不是！等靈感來了，又是一個韋爺！
再看看這盤子，權重白馬（包括科技白馬）是皇室正統，正氣的人在這中間游盪。周期股儼然就是個「三藩割據」，既不邪也不正，說不清都不明，那麼像我這種亦正亦邪的人，就喜歡混跡於這里。而這幾年那些偶爾興風作浪的各類題材股，就像各類烏合之眾的江湖幫派，換了一茬又一茬，興起一時而後又被皇室團滅。
三藩割據嘛，最終結果也不會好，到了時間也會團滅，這是他的周期屬性決定的。遲早周期股會步入不景氣周期，這是天數。那麼在團滅三藩之前，康熙還打了數年。
也就是說，此刻的周期命不該絕，估計還有一個高峰，而後團滅。這個高峰是指，三藩正式宣布革命，有一個高潮，而後就會被團滅。團滅後，經過康乾三代，皇帝正統也會走下破路。直到有一天辛亥革命，逐步的醞釀出新的牛市。當然股市的演變很很快，這只是一種模型的概括。
看看今日的市場表現，又是一個歷史再現。去年1月16日周一，市場巨量震盪，個股全線大跌，在這之前個股也是連跌數日。只是今年的1月中旬，權重股強於一些，指數剛硬一些，而對個股來講和去年1月中旬類似。觀點直接一點：今年類似於去年的1月10日-16日的走勢。
不過股票上說明一下：上漲後跌回中期均線的，不恐怖；恐怖的是，頭部結構明確，破位下跌的品種，他們大概率步入下跌趨勢了；恐怖的是，一直以來根本就沒擺脫中期下跌趨勢的個股，跌到何時神仙也不清楚。
來源微信公眾號：澄泓財經（id：chenghongcaijing）
Ⅲ 優質IP+台網雙線，電視劇行業將迎來新一波紅利
澄泓研究理念： 讓研報變誠實，使投資更簡單。
澄泓研究•大健康工作室成員： 小小書童Q、林育、極客Edward、吳鑫的玩股之道
1.精品化轉型中，伴隨網路劇興起；
2.傳統渠道幾近飽和，網路視頻快速增長；
3.台網雙線：衛視強者愈強，網路格局未定；
4.獨播劇、頭部劇趨勢明顯；
5.台網雙渠道重塑價值，衍生市場新空間；
6.優勢企業=強IP儲備+開發運營能力，比如慈文傳媒(002343)、星美聯合(000892)、驊威文化(002502)、唐德影視(300426)、當代東方(000673)、鹿港文化(601599)、華策影視(300133)。
一、發展歷史與政策：政策趨嚴，轉型精品化
今年傳媒市場政策繼續趨嚴：近兩年傳媒領域在IP風靡、付費興起的大背景下迎來黃金時代，一些亂象也因此滋生，今年廣電總局對內容的監管表現出趨嚴態勢：
2016前三季度電影與娛樂並購熱度下降，但單起規模擴大，集中度提高，影視行業並購仍位居傳媒各細分行業第一。
A股電影與娛樂上市公司投資並購事件變化
二、商業模式：網路劇興起
2015年網路劇已經由電視劇領域的「創新試驗田」發展為整個電視劇領域的「戰略重點」。自製劇《盜墓筆記》和台網聯播大劇《花千骨》的火熱徹底引爆網路劇市場，網路劇已經成為了內容行業最炙手可熱的話題。網路劇作為一種商業模式，不是憑空出現的新生事物，是傳統電視劇商業模式在互聯網大潮和觀眾代際變化下的必然演化形式。網路劇觀眾定位於年輕網生代，將隨著網生代的成長成為劇集市場中的主導力量。
目前我國電視劇主要運營模式：電視台自主製作或聯合製作；電視劇製作機構自主製作或聯合製作；電視台和電視劇製作機構聯合製作。電視劇拍攝完成拿到發行許可證之後便形成了可供出售的版權商品。采購方主要為 各大類電視台（包括央視、衛星頻道、地面頻道）、視頻網站及海外銷售 等渠道。實現收入的方式主要包括電視台和視頻網站的 播放權、音響版權及衍生品收入（貼片廣告、植入廣告、電影、游戲） 等。
電視劇產業鏈
三、市場空間：傳統渠道幾近飽和，網路視頻快速增長
隨著我國經濟的快速發展，我國居民的可支配收入亦不斷增長。根據國家統計局發布的《2015年國民經濟和社會發展統計公報》，2015年全國居民人均可支配收入21,966元，比上年增長8.9%，扣除價格因素，實際增長7.4%。同時，居民的文化娛樂消費佔比提升驅動文化娛樂消費規模快速擴張，給電視劇等精神文化產品提供了廣闊發展空間，給電視劇製作和發行企業帶來了良好的發展機遇。
1.傳統渠道市場：幾近飽和，但需求穩定
（1）部數下降，總集數平穩增長，質量明顯提升
從2008年到2013年，我國電視劇行業的市場規模穩步攀升，復合增長率達到18.61%。2013年，電視劇部數和集數在前幾年快速發展的情況下，出現了回調，進入下行通道，製作方逐漸開啟精品化轉型，更加註重劇的質量。
我國生產完成並獲得《國產電視劇發行許可證》的電視劇部數和集數
（2）電視台每年的電視劇播出容量基本飽和
80城市全天時段每年播出新劇數量
（3）電視劇仍受觀眾歡迎，需求穩定
根據流媒體網發布的相關研究報告顯示，2015年電視劇節目在電視觀眾和網路視頻用戶這兩大用戶群中均為其最為喜愛的節目類型，喜愛率分別達71.7%、60.4%。同時，2015年「一劇兩星」政策落地，改變了之前「一劇四星」所帶來的「千台一面」局面。因此，優質電視劇成為電視台爭奪最為激烈的內容資源。
由於電視劇受到觀眾的普遍歡迎，可為電視台的收視率提供保證，進而為電視台帶來更多的廣告收入。而廣告收入的持續增長，可為電視台提供更多的資金保障，更推動了電視台對電視劇、特別是精品電視劇的采購。采購、播出電視劇仍然是提高收視的最有效的手段。
此外，廣電部門對各類型節目的播出量會採取總量控制、動態管理，電視劇播出份額不會被輕易取代。因此，對電視劇製作機構而言，雖然電視台市場總量增長存在天花板，但是電視台對電視劇總體需求仍然穩定。
2.網路渠道市場：快速增長，注重質量
目前，隨著視頻網站紛紛上市融資，購買力增強，網站之間的競爭日益激烈。正版稀缺內容能夠為視頻網站帶來流量、點擊率和用戶，是各個視頻網站爭奪的重要資源。新媒體的崛起，實現了電視劇播出平台的多元化，為電視劇特別是精品電視劇提供了更為廣闊的市場空間和新的發展機遇。使電視劇市場開始了從「渠道為王」向「內容為王」的過渡，提升了電視劇製作機構的市場地位。目前網路播放渠道正處於爆發性發展階段，在2017年網路端將繼續成為影視內容的重要增長區域。
（1）網路渠道崛起
（2）網路製作增速放緩，播放量繼續高速增長
3.國產電視劇出口保持想像空間
近些年來，隨著我國經濟的快速發展和經濟地位的迅速提升，中國文化在世界上的影響力逐步提高，文化和意識形態亦呈現出大量輸出的態勢，國產電視劇出口規模穩步增長，僅2014年就出口了1萬多集。《媳婦的美好時代》一度風靡非洲，《琅琊榜》熱播韓國，《步步驚心》、《何以笙簫默》、《陸貞傳奇》等製作優良的不同題材電視劇也在東南亞多國取得良好口碑。但目前國產電視劇的出口量相對於一年超過15萬集左右的總產量比例還是較低，電視劇行業至今仍處於貿易逆差狀態。電視劇出口在迅速發展的同時，仍具有廣闊的發展空間。
4.內容題材：古裝玄幻、都市青春旗鼓相當
廣電總局最新數據顯示，2015年全年全國共計生產完成並獲得發行許可的劇目共計394部，較2014年的429部有一定下滑，但是集數卻由15983集上升至16540集，說明單部劇時長在增加。事實上，國產電視劇長期存在供過於求的問題，近年電視劇產量逐年下降也是行業逐步去庫存的表現。
今年前三季度，一季度是 古裝劇 的天下，《羋月傳》、《天天有喜2》、《寂寞空庭春欲晚》與《女醫明妃傳》包攬各月冠軍；二季度換 都市劇 出風頭，《歡樂頌》、《好先生》、《親愛的翻譯官》等拉動收視率和口碑；三季度則是 古裝玄幻與青春偶像 的火拚戰場，兩種類型作品算是旗鼓相當，不過就之前市場對於幾部玄幻盜墓大IP的高預期看，後者似乎在口碑上更獲認可。前者典例有《青雲志》、《幻城》、《九州天空城》，後者有《微微一笑很傾城》、《旋風少女2》、《致青春》等。
今年以來多部IP的「雷聲大雨點小」都在印證IP概念帶來的附加值正在減弱。內容、製作和演技還是影視最核心的要素，今年電視劇、電影許多大IP表現平淡反而能夠促進行業回歸理性。
四、播放渠道：衛視強者愈強，網路格局未定
1.衛視：電視劇收視下滑，強者愈強
2015年，全平台收視率第一及白天收視第一的頻道是CCTV-1，省級衛視收視率第一及黃金時段收視第一的頻道是湖南衛視。衛視收視率排名前5的頻道依次是湖南衛視、浙江衛視、江蘇衛視、北京衛視和上海東方衛視，前三名較往年無太大差別。從廣告商最關注的晚間黃金檔情況看，湖南衛視以1.4%的平均收視率遙遙領先其他衛視平台。
2016前三季度，傳統渠道電視劇收視下滑，未出現現象級作品，省級衛視晚間電視劇收視率超過2%（52城）的僅有《親愛的翻譯官》1部作品，排名前十的作品僅三部維持在1.5的水平之上，收視率超過1%的總共有23部作品。而2015年排名前十的作品，收視率最低的是1.892%，其他均接近2%。
今年電視劇馬太效應繼續放大，前三季度衛視全天總收視率排名前5的渠道依次是 湖南衛視、浙江衛視、東方衛視、江蘇衛視和北京衛視 ，湖南衛視仍以微小差距佔領省級衛視榜首。湖南、浙江、江蘇、東方、北京和山東衛視瓜分收視前10強。「一劇兩星」政策後，雖部分緩解電視劇庫存積壓的問題，但面對高企的版權費用，大劇對於二三線衛視來說變得望塵莫及，逐漸被邊緣化。 湖南衛視 無論從大作數量還是整體收視率上看都是絕對的省級衛視收視王。目前湖南衛視共有9部劇破1%，榜單前三包攬前2名，前十佔5席。
2.網路：延續高景氣，格局未定
視頻網站表現搶眼，同比、環比大增。今年7家網站第三季度平均單月播放量在600億次以上，而去年同期單月平均僅有350億次左右的成績。第三季度總播放量約為1826億次，而第一季度、第二季度分別是1264億次、1560億次。
2016年前三季度各視頻網站電視劇播放次數對比（億次）
五、電視劇製作
1.傳統電視劇製作機構眾多，但優質甲種機構數量少
傳統電視劇製作機構可以分為國有製作機構和民營製作機構。電視劇國有製作機構起步較早，資金實力、品牌影響力等相對較強並具有較為明顯的渠道優勢。由於我國的電視劇市場開放較晚，民營製作機構起步較遲，整體在資金、品牌及渠道等各方面尚落後於國有製作機構。但隨著文化體制改革的不斷深入和國家相關政策的鼓勵，民營製作機構在近些年迅速發展，並涌現出一批實力較強、品牌影響力較大的企業，如華誼兄弟、華策影視、新文化、唐德影視、海潤影視、青雨傳媒等。
我國電視劇製作機構情況
電視劇行業在近年來呈現出快速發展的同時，也出現了產銷率過低、作品量多而質優者少、投放渠道相對有限等諸多問題。因此，行業內的企業只有不斷增強自身資金實力、全面提升製作水平、加強相關行業整合能力才能在日益激烈的市場競爭中立於不敗之地。
2.獨播劇、頭部劇趨勢明顯
（1）電視獨播劇： 獨家首播劇盡管價格不菲，然而無論是資源的稀缺獨占性，還是營銷編排的靈活性都非聯播劇可比。獨播劇對塑造頻道品牌力、影響力起到了其他聯播劇所不及的作用。2014年衛視晚間黃金檔首播劇以獨家首播劇為主，約138部，占總數55%。2014年，衛視晚間首播檔收視率破1%的首播劇約67部次，獨家首播劇佔58%；5部獨播劇收視率超過2%，約佔8%。為追求獨播，省級衛視加大了對電視劇的壟斷性采購力度。獨播趨勢有助於上游專注於生產精品劇的機構在電視劇製作業的競爭中脫穎而出，有利於整個電視劇製作行業從數量競爭向質量競爭轉型。
（2）網路頭部劇： 未來視頻網站的目標是能夠全年無停頓的實現頭部劇覆蓋，目前視頻網站劇的數量足以鋪滿貨架，但頭部劇仍然稀缺。未來單一劇王出現的概率變小，但點擊量前幾名的第一頭部集團集中度卻在不斷上升，根據尋藝網數據，15年9月-16年2月點擊量上《羋月傳》能夠佔到Top30的17%左右，Top11-top30的點擊量佔比是34%；對應的16年3月-6月第一名《誅仙青雲志》佔比11%，Top11-top30佔比是25%。
頭部劇數量不足意味著專業的一線影視劇公司仍是稀缺資源，購劇預算有望進一步向其傾斜，從愛奇藝公布的明年部分劇單來看，版權劇的一半以上仍來自於上市公司。比如唐德影視之前公告優酷購買《贏天下》的版權價格為800萬/集，進一步驗證了頭部劇漲價邏輯的確定性。
16年5月15日-11月15日期間，點擊量在40億以上的劇集有9部，生產商歡瑞世紀、華策影視、完美世界、慈文傳媒均為上市公司，耀客文化為新三板公司（華誼兄弟參投），僅有新麗傳媒（光線傳媒參投）、檸萌影業未上市。
3.市場IP不缺，開發運營能力才是稀缺資源
創造出現象級作品一方面需要包括劇本改編、拍攝技術、特效製作等在內的製作能力，另一方面需要優秀的宣發能力。IP開發作品中能達到《盜墓筆記》《何以笙簫默》《花千骨》級別的作品更是少之又少，所以擁有IP開發資源和經驗的團隊和公司是整個IP產業鏈上的稀缺資源。相比於網路文學和原創漫畫等IP數量，IP開發的電視劇、網路劇、電影等渠道數量相對缺乏，2014年全國取得發行許可證的電視劇共計429部，上映電影323部，上線網路自製劇205部，即使全部用來開發網路文學IP，合計開發數量也僅有957篇，是起點中文網原創作品存量的0.067%。
4.周播劇效果不佳，台網雙渠道重塑價值
（1）周播劇的優點是周期長，便於影游聯動、口碑發酵、延續熱度，但是就上述大作表現看，周播收視率反而隨著時間推後而變弱。主要痛點有二：一是劇情太拖沓不緊湊無法憑借懸念吊足觀眾胃口，採取周播反而降低興趣度；二是先網後台使真正追劇的觀眾選擇新媒體作為觀看渠道。
（2）隨著線上線下審查標準的統一，網路劇和電視劇的審查壁壘被打破，網路劇和電視劇的界限越來越模糊。定位更為年輕化的網路劇也可以幫助衛視覆蓋更多年輕人群。2015年，網路自製劇《他來了，請閉眼》開創網路劇反向輸出的先河，此後《蜀山戰績》、《老九門》、《九州.天空城》、《如果蝸牛有愛情》等精品網劇反哺一線衛視，未來先網後台或將常態化。隨著多渠道的爭奪，頭部劇的版權費用水漲船高，且在多渠道共生。
網路劇投資規模不斷提高，超級網劇已經不單單滿足於純網模式。隨著網路自製劇對於會員數量的快速提升，各大視頻平台加大的網路自製劇的投入力度，超級網劇時代到來。以《老九門》為例，製作投入高達1.68億元，單集成本超過300萬，《武媚娘傳奇》《羋月傳》等傳統高價劇的單集成本也在200-400萬之間，頭部網劇已經達到或趕超一線傳統電視劇的製作投入。
5.影游聯動和植入廣告，開拓衍生市場
影游聯動的模式：（1）通過熱播電視劇IP進行手游的改編；（2）投拍電視劇來強化手游IP。影游聯動可以推動跨界互娛、帶來規模效應，其成功的關鍵點在於影視和游戲的用戶契合度是否高。《青丘狐傳說》、《蜀山戰紀》、《花千骨》的同名游戲都達到火爆。相反，《琅琊榜》、《甄嬛傳》、《雲中歌》等影視作品的同名手游並沒有很好的反響。
廣告植入方面，《老九門》的「廣告貼」（用劇中人物出演情景劇軟性植入廣告品牌）、《青雲志》里三九感冒靈、康師傅、58同城的植入都令觀眾印象深刻，另外，IP改編作品也與線下品牌合作進一步深入，如《青雲志》與OPPO合作推出定製主題手機，《微微一笑很傾城》與味全合作推出主題包裝飲料。
六、優勢企業：強IP儲備+開發運營能力
雖然2016年影視行業整體增速較2015年有所下調，內容行業的賺錢效應開始分化，市場集中度也正進一步提升，內容質量成為作品盈利能力的核心。從各家衛視儲備情況看，古裝、玄幻、盜墓題材IP仍是明年主戰場，爆款將誕生在口碑作中，例如《海上牧雲記》、《歡樂頌2》、《琅琊榜2》、《如懿傳》。豐富產品庫、簽長期版權以及打造系列劇或綜藝的開發運營能力才是可持續之路。
1.視頻網站： 依託資金優勢和渠道優勢，通過自製劇或外購劇獲取用戶，切入網路劇市場，中短期內將處於寡頭壟斷競爭的局面。大型視頻網站如 優酷土豆、騰訊視頻、愛奇藝、樂視網 基本都已納入BAT、樂視等大型公司麾下。
2.新興網路劇製作公司： 最大的制約在於資金，隨著網劇精品化，單集製作費用已從幾萬上升至幾百萬。 萬合天宜 將上新三板，資金優勢明顯。
3.傳統影視劇製作公司：
傳統影視劇公司短期在網路自製劇方面競爭力不明顯。但長期來說，傳統影視劇公司擁有雄厚的資本、專業的影視劇製作團隊、豐富的製作經驗和極具收視號召力的藝人資源，並且手中握有眾多知名IP資源，在製作「超級網劇」方面有絕對優勢。目前傳統影視劇公司主要通過版權出售、合資拍攝、承接自製劇定製業務等模式與在線視頻網站進行合作。火爆網路劇《盜墓筆記》和《花千骨》分別由歡瑞世紀和慈文傳媒製作。
網路趨勢下，優勢傳統製作公司都積極轉型台網雙渠道，並堅持IP戰略先行。例如以仙劍系列起家的唐人影視，逐漸向網路劇轉型的慈文傳媒（禾欣股份）、華策影視、星美聯合（歡瑞世紀）等。
重點標的：
1.慈文傳媒(002343)：
（1）老牌電視劇製作公司，網路劇市佔率超40%，牢牢占據行業龍頭地位。
（2）利用優質IP儲備，以影視劇、網路劇為核心產品，將業務范圍有序延展至動漫、游戲等相關領域，打造全媒體產業鏈。2015年出品大熱台網聯播劇《花千骨》《華胥引》。目前公司已儲備版權超40部，並收購游戲公司贊成科技，將以台網聯播劇為核心、向電影、游戲等方面擴展，布局整個泛娛樂行業。
（3）未來看點：《特工皇妃》、《爵跡》、《回到明朝當王爺》、《左耳》。
2.星美聯合(000892)：
歡瑞世紀定位於年輕人，優質IP陸續投入製作，提升公司在影視製作行業的市場佔有率和影響力。出品《宮鎖心玉》《宮鎖珠簾》《古劍奇譚》等，2015年上線純網劇《盜墓筆記》，最終收獲24億的網路播放量。現在公司簽約當紅藝人李易峰，擁有多部小說、游戲IP版權，未來將在台網聯播劇、電影、游戲上同時發力。
3.驊威文化(002502)：
定位以IP運營為載體、以內容/IP創新為核心，打造動漫、影視、游戲、周邊衍生產品等為一體的綜合性互聯網文化公司。未來看點：《放棄我，抓緊我》湖南衛視，《那片星空那片海》湖南衛視。
4.唐德影視(300426)：
唐德影視短期將受益於影視產業鏈上下游戰略布局，大型古裝劇《贏天下》、《蔓蔓青蘿》及情感大劇《花兒與遠方》開機錄制，中長期邏輯為橫縱兩個維度打造娛樂產業平台且業績具有持續高增長性：橫向以內容創作為重（影視劇、電影、綜藝節目）、縱向以渠道布局為重（院線等）。未來看點：《贏天下》，綜藝節目《挑戰者聯盟》《中國好聲音》。
5.當代東方(000673)：
定位「內容+渠道+衍生」小生態，豐富的儲備影視內容保障業績增長，電視台合作與院線牌照加深渠道布局。未來看點：《軍師聯盟》。
6.鹿港文化(601599)：
公司業務重心向影視行業靠攏，致力於打造系列精品影視作品。未來看點：《摸金符》、《龍珠傳奇》、《路從今夜白》、《非誠勿擾》、《唐明皇》。
7.華策影視(300133)：
目前市佔率第一的電視劇龍頭，基於全網劇和SuperIP劇戰略，通過與互聯網渠道深度融合、SuperIP積累、超級製作班底、多內容形式開發變現來進一步構建核心競爭力、提高現象級內容的進入壁壘。
在電視劇、網路劇、電影、藝人經濟、廣告/電商、番外劇/綜藝節目、元素授權、游戲分賬等方向全面布局泛娛樂產業。目前公司IP儲備豐富，擁有網友票選的最具影響力的言情小說TOP10中的4部、起點中文網點擊量排名前10的歷史類小說3部等等。
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Ⅳ 在中國股市，價值投資可行么
其實，不管在哪個國家，價值投資都是可行的。但是否能夠真正才取價值投資，需要看實際情況而定。
據個人了解，比如，巴菲特是股神，他是價值投資的高手。其實，他是個聰明人，巴菲特精通於數學，所以他分析一起投資來有邏輯基礎，巴菲特很理性，所以他不會沖動的去投資。
同時，巴菲特在投資時會注意這樣幾點：
第一，重點分析企業，選擇有價值的能夠成長的企業的股票。
第二，選股時希望賺錢，但不會利慾熏心，不會貪心過重，更不會心急。
第三，選擇股票時獨立思考，不會參考小道消息，並長期持股。
第四，堅決不會借債投資，巴菲特會使用自己具有絕對話語權的資金購買股票。
如果真的按巴菲特的投資原理投資，我想在任何國家的股市，價值投資都是可行的。
巴菲特常說：希望對於生活很是重要，但是對於職業的投資者而言依靠希望作出判斷時一項投資禁忌。
Ⅳ 美國為什麼敢打貿易戰
只有堅定不移的推動「新經濟」戰略，推動創新，加速優化中國經濟結構，提高服務業和高科技製造業在經濟中的比率，才是應對貿易戰的終極辦法。
中國被推向貿易戰的風口，關鍵原因還是中國的出口商品結構。也就是說，被別人拿住了命脈，別人才會這么干。
中國出口到美國的商品，美國幾乎都能自產。而美國出口到中國的商品主要結構是：農產品和高科技產品。尤其是高科技產品，中國很多依然是進口為主。
比如有人說搞掉蘋果手機，推動國家手機，可是我們我國的國產手機中的關鍵零部件主要是進口。如果手機晶元的自產率70%以上，那自然就沒事了。可是現在基本只有華為手機是新片自產。
高端航空發動機也是如此，如果技術過關，自然也不需要靠進口。C919大飛機，如果現在已經加足馬力生產了，飛機已經廣泛的在天空翱翔了，那貿易戰中，對大飛機也可以出台懲罰型關稅。這樣的細節，我估計還很多。
加強知識產權保護，不然中國商品出口總是落人話柄。總覺得中國商品的競爭力強，是建立在知識產權的成本太小（模仿或者變相盜版）的基礎之上。
我認為，針對美國發起的貿易戰，高層是很有智慧的。這就是為什麼在今年初，突然間，新經濟一詞出來了。中國貿易反擊戰，僅僅是一種態度，那不是解決之道。真正的解決之道，就是自強不息，加速推動中國經濟轉型，加速推動高科技產業和服務業發展。
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Ⅵ 2020-06-02股票投資技術入門20講
股票投資技術入門20講
澄泓財經 2018-08-16創建
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第二十講：建立適合自己的交易體系
這么多技術分析工具，每個人都有自己喜歡和擅長的幾種工具，把自己擅長的幾種工具結合在一起加上一定的資金管理和風險管理，就形成了你自己的交易系統。
精選視頻 · 03-02 12:03
第十九講：如何看懂板塊輪動
看盤技巧是每個投資者都必備的基本能力，也需要大家平時需要看時間慢慢積累和思考。除了看大盤和個股，另外一個看盤技巧就是如何看板塊輪動，這個甚至我認為是看盤當中最重要的一環。其實板塊輪動就不光是技術分析的范疇了，有很多都是基本面的內容，這一講我們就來講如何快速看懂板塊輪動。
精選視頻 · 03-02 12:03
第十八講：快速看懂個股走勢
大家好，歡迎收盤技術分析系列課程，上一講我們講了一些看大盤的技巧，看盤是有很多方法和技巧的，每一個老投資者都有自己的一套看盤方法和經驗。今天我們就來講如何看個股的一些經驗和技巧。
精選視頻 · 03-02 12:03
第十七講：看懂大盤走勢
講了各種技術分析工具的應用方法，還剩下4講呢？我們打算和大家講一講具體的看盤技巧和交易方法。尤其是看盤，每個股票投資者都需要看盤，如何看盤呢，需要從哪些角度去看呢？看哪些指標呢？又怎麼解讀呢？今天我就來和大家分享一下看盤技巧，看盤一個是看大盤，一個是個股和版塊，今天先講如何看大盤。
精選視頻 · 03-02 12:02
第十六講：如何解讀量價關系
技術分析理論很多，除了波浪理論還有江恩理論道氏理論等等，我們就不再詳細介紹，因為我覺得對於初學者來說，還有一些更加重要的實戰意義更強的技術工具需要學習，比如成交量。其實前面每一個技術工具的學習過程我們都要講到和成交量的配合，今天我們就單獨系統的學習成交量以及量價關系，放量、縮量到底該怎麼解讀。
精選視頻 · 03-02 12:01
第十五講：如何運用波浪理論
這一講我們再深入講波浪理論，大家學習波浪理論的基本構造之後，那到底該如何的去數浪呢？這一講我們講數浪數浪的一些指導方針以及在實戰交易中如何應用波浪理論。
精選視頻 · 03-02 12:01
第十四講：波浪理論基本框架
說起波浪理論大家應該知道，很多人也喜歡用波浪理論,有些技術分析高手把波浪理論用的出神入化我們花兩講的時間來解構波浪理論。
精選視頻 · 03-02 12:00
第十三講：均線的特點
我們這一講繼續深入講均線，今天我們分析均線指標的特點以及關於均線非常著名的格蘭維八大買賣法則。
精選視頻 · 03-02 12:00
第十二講：均線
我相信大多數股民朋友看股票走勢都會用到兩個最基本的技術，一個是K線，另外一個我覺得應該是均線，他的全稱叫移動平均線，我們簡稱叫均線，均線實在是太重要了，在中國股市到目前為止均線的作用是尤其強大的，也是每一個投資人的必修課，均線的內容比較多，時間也有限，我們一起進入正題。
精選視頻 · 03-02 12:00
第十一講：缺口
上一講我們講了支撐和阻擋的技術應用，趨勢線、前期高點和低點以及成交密集區都是非常重要的支撐阻擋，另外，缺口也是一種重要的支撐和阻擋，尤其是A股市場，還是非常重視缺口的，缺口也非常常見，尤其是個股，出現利好或者利空消息基本都有缺口。
精選視頻 · 03-02 11:59
第十講：支撐與阻擋
我們都知道趨勢線一個主要作用就是一旦成立就成為股價的重要支撐或者阻擋。支撐和阻擋不光在趨勢線里應用很多，在其他任何技術分析工具有都是非常重要的概念，所以今天我們單獨作為一講來具體學習支撐和阻擋的實際應用。
精選視頻 · 03-02 11:59
第九講：趨勢與趨勢線
趨勢應該是技術分析最重要的概念之一，幾乎所有的交易策略和方法都是圍繞如何抓取趨勢性行情來進行，那麼關於趨勢又有哪些應用方法和策略呢，我們又該如何使用呢，今天我們就來講這個問題，趨勢和趨勢線。
精選視頻 · 03-02 11:59
第八講：主要的整理形態
技術形態分為兩大類，一類是反轉形態，另外一大類就是我們今天要講的，叫整理形態，或者也可以叫持續形態。反轉形態意味著股價可能發生趨勢性的逆轉，但是整理形態的出現更多的是說明股價處於中途的休整過程，整理結束之後再維持之前的上漲或者下跌趨勢。
精選視頻 · 03-02 11:58
第七講：主要的反轉形態
本期節目，我們來具體學習各種反轉形態，有頭肩形態、雙底和雙頂形態，三重頂和三重底形態、圓弧底和圓弧頂形態，以及V型形態。每一種形態都有自己的特點以及量價關系，還有行情研判和測算，我們主要從這幾個角度來學習。
精選視頻 · 03-02 11:58
第六講：價格形態及操作要領
我們今天開始講價格形態，什麼是價格形態，有哪些常見的價格形態呢，我們用價格形態應該注意哪些問題？未來的3講都是關於價格形形態的課程，價格形態同樣也是技術分析的基本工具之一，非常重要。這一講我們重點講什麼是技術形態以及技術形態的基本操作要領。
精選視頻 · 03-02 11:58
第五講：K線組合
這一講我們繼續講K線，一根K線就有很多技術意義，那麼多跟K線組合在一起我們就叫K線組合，不同的K線組合在一起又具備不同的指導意義，有些組合經過長期觀察，具備非常重要指導意義，K線組合有幾十種，那麼今天我們就介紹常用的比較重要的幾組K線組合。
精選視頻 · 03-02 11:57
第四講：單根K線分析
K線分析主要有單根K線分析、K線組合分析，這一講我們就來講單根K線分析以及操作意義,單根K線有很多不同的形狀，有紅的、綠的、大的小的，長的短的，我們今天就來說K線形狀的不同代表什麼意義以及給出怎麼樣的操作建議。
精選視頻 · 03-02 11:57
第三講：三大假設及四大要素
上一講我們我們將了主要的技術分析流派和工具。這一講我們來講技術分析的基礎核心，我稱為三大前提條件以及四個分析要素。尤其是三大前提條件，或者也可以說是三大假設。這3個假設是技術分析的基礎和前提，可以這么說，如果你不承認或者不認可這三大前提，那麼你就無法認同技術分析方法，所以我們必須得深入了解。
精選視頻 · 03-02 11:57
第二講：技術分析主要流派和工具介紹
這一講我們花點時間把主流的技術分析流派或者工具給大家介紹一下，大家在學習的時候也能根據自己的需求或者愛好進行重點學習， 技術分析流派眾多，我們介紹主流的技術分析門派。
精選視頻 · 03-02 11:56
第一講：會說話的技術分析
技術分析是對證券市場的日常交易狀態,包括價格變動、交易量、趨勢曲線形態等資料，按照時間順序繪製成圖形或圖表，或者形成一定的指標系統，然後針對這些圖形、 圖表或指標系統進行研究和分析。
精選視頻 · 03-02 11:56
《股票投資技術入門20講》介紹
尊敬的圈子用戶，您好：感謝您訂閱了我的服務包。我是澄泓財經，技術分析是每一個人投資人都要懂的一門基礎課程,我們設計了這套技術分析快速入門20講課程,囊括了平時大家所用的主流分析工具和方法,比如均線系統,k線形態,常用指標等等。不管你懂不懂,這套課程都非常適合你。。在本次服務期內您將獲得：技術分析是每...
文章 · 08-20 10:45
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Ⅶ 澄泓財經魏守明怎麼樣
魏守明是澄泓財經的董事長，他在金融行業慎胡輪有著豐富的經驗，他擁有完善的金融知識和專業經驗，他能夠准確分析市場行情，深做悉入研究市場特性，提供准確的投資建議，為投資者提供投資機會和投資收益。魏守明非常值得信賴，他擁有出色的表現，為投資者帶來了豐寬信厚的回報。