股票古巴雪茄型投資理念

⑴ 巴菲特價值投資和戴維斯雙擊雙殺法的聯系與區別

在市場投資中，價格的波動與投資人的預期關聯程度基本可達到70％－80%。而不斷抬高的預期配合不斷抬高的PE定位水平，決定了價格與投資人預期之間的非線性關聯關系。以前這個現象被我稱作市場的不理性行為，更准確地說應該是市場的理性短期預期導致的自發波動。也可以稱作「戴維斯雙擊效應」。

雙擊策略其實很簡單：以低市盈率買入潛力股票，待成長潛力顯現厚，以高市盈率賣出，這樣可以盡享EPS和PE同時增長的倍乘效益。雙擊並非戴公獨創，事實上很多投資家都有類似策略，但是戴公卻神乎其技，憑此名滿天下。雙擊和巴老「永恆價值」相比，顯然世俗化了很多，但是對於新興市場的投資者，或許雙擊更實用一些。 雙擊把買入價格放在企業質量之前，強調低市盈率，其實暗含了很多安全邊際的保護。對PE提高的期待使得不會輕易陷入「雪茄煙蒂」的陷阱。賣出策略提醒投資畢竟不是婚姻，再長的持股期也只是手段而不是目的，最終還是要離場。

戴維斯堅持的操作很簡單，以10PE買入每年增長10-15%的公司，五年後市場會給這公司更高的預期，便會以13甚至15PE買入，此時戴維斯賣出，其獲利率是相當客觀的。 相反，很多人以30PE買入期望每年增長30%以上的所謂成長股，六年後的獲利率只有前者的一半不到。因為在成熟的經濟體，期望一個公司每年保持30%以上的凈利潤增長率，以攤薄其PE水平的難度是很大的。

1 1.2 1.4 1.6 1.8 2.5 3.5 5

10 倍PE 10 12 14 16 18 (此時的價格很可能在12元) --轉折
20PE*2.5元=50元---100元 即由12---50元--100元，獲利4倍--8倍，
而凈利潤只是轉折性地由10%／年增長到40% ，同時雙擊中的PE變成了20，

即DAI氏雙擊的高獲利度在於其 PE的大幅提高，而凈利潤的拐點大幅增長即是催化劑！
戴維斯雙殺與雙擊策略相反，為從雙高到雙低的負循環過程。

巴菲特的投資理念 具體的是一種與技術分析相對立的方法

簡單的說價值投資是：
1 注重基本面分析的 關注企業盈利能力的 即注重實體經濟對股價的影響
2 圍繞價值選股 找尋價格低於價值 和價值具有成長性的股票
3 什麼是價值？其實高中的經濟學就有介紹 大學的金融課程只是將它具體的深化講解了一下 粗略的講：有效用 又有交換可能的就有價值
4 巴菲特的投資理念沒有什麼重點 因為他自己還沒有寫書 現在的關於他的介紹都是第三者的臆測 以及對伯克希爾公司年報的分析

⑵ 從連續漲停到連續跌停，又見妖股暴力出貨

對於投資者來說，最喜聞樂見的，就是運氣好的買到了連續漲停的股票，每個交易日，需要做的就是數還有幾個漲停的快感。

在一般情況下，急拉升的股票，選擇的方式，也是高位橫盤放貨的，極少有連續跌停出逃。

而在目前3000點的位置，整體向上的壓力較大，個股也出現了暴力出貨的情況。

這更提示了投資者，在目前一段時間里，短期獲益較大的個股，要時刻注意。

先看下近期比較典型的個股：

比如華培動力，從9月16日開始，就開啟了連續漲停之路，需要說明的是，漲停當時也並沒有什麼特殊信息放出，公司本身也只是個做 汽車 零部件的企業，題材性並不明顯，只是在9月19公告中，公司擬合資成立一個燃料電池開發的公司，算是蹭上了點氫燃料電池的概念，但是擬成立公司注冊資本金1000萬，公司出資190萬，從目前看，對公司未來業績影響並不大。

也就是說，華培動力的上漲，頗有點「莫名其妙」的意味。

更「莫名其妙」的，是在連續漲停之後，突然跌停開始，到今日收盤，已經連續三個跌停了，之前接近7個漲停的收益，到今日，已經所剩無幾。

而且，開盤跌停，對於大多數投資者而言，如果沒在高位離場，下一個交易日，恐怕依然不樂觀。

與華培動力相仿，天鐵股份也經歷了「一念天堂，一念地獄」般的走勢。

走勢上，受到交通強國綱要出爐的影響，連續三個漲停，之後同樣高位放量跌停，並且連續的兩個跌停，直到今天收盤，才剛剛有一點企穩的跡象。

只是，相對於華培動力而言，天鐵股份好不容易連續漲停的盈利，又在連續跌停下，幾乎回到了啟動的原點。

如果投資者沒有在高位賣出，那真的是坐了個過山車。

為什麼會出現這樣的走勢呢？

按照常理來說，一個股票的運行軌跡，是吸貨、洗盤、拉升、放貨。

在拉升到放貨的階段，為了讓籌碼可以在高位派發出去，一般都是在高位放量，並且反復的震盪，甚至有再創新高的跡象，這樣的好處是，造成股票還有繼續上漲的潛力的跡象，好讓更多的散戶過來接盤，達到放貨的目的。

也就是說，常理上，連續漲停之後，一般投資者不用太擔心，出現連續跌停的走勢。

但，上述的走勢，只是常理，遇到游資等機構，暴力出貨的時候，則可能面臨突然的過山車。

這樣走的原理，就是股票拉升中，已經有資金的對倒，尤其換手率，非常的高，最後的籌碼，選擇不計成本的跌停出貨，比起溫和放貨，兇悍的多。

而且，如果你在仔細的看上面的K線圖，會發現什麼有趣的特點呢？

如筆者所示，這兩個股票，這輪的連續漲停，在更前的一段時間里，已經走出類似的形態，這次連續漲停的高點，恰巧是上一次連續漲停高點附近。

也就是說，有一些妖股，經常出現「復制」的K線走勢，上一輪的連續漲停，在下一個階段，可能會復制，需要注意的是，這並不是絕對的。

那麼，最重要的一個問題來了，投資者如何避免坐過山車呢？

注意股票的位置，以及它的沽壓。

關於沽壓和形態的技術分析，可見筆者之前的系列文章。

簡單的說，在上一個巨量頂點附近，有大量的套牢盤，如果股價在這波上漲中，臨近了沽壓，那麼首先你需要做的，就是要警惕，哪怕是之前強勢的連續漲停，也不要掉以輕心。

用技術分析，可以讓你在顯著有風險的位置，規避風險。

我們都喜歡遇到連續漲停的個股，因為這樣每天的投資是非常快樂的。

但是，今天筆者所舉的例子，卻是如果你沒有在高位，及時獲利了結，那麼到手的收益，就會變成過眼雲煙。

雖然每一個股票它的運行，都有自己的獨特的原因。

但是，綜合起來的一些共性，是投資者在交易中，必須學習和總結的。

對於交易這個市場，永遠保持敬畏的心，很重要。

——以上，雪茄金融狗，做金融界的一條清流，更多投資理念，歡迎關注討論。

⑶ 什麼是煙蒂投資法

煙蒂型投資是「價值投資之父」———本傑明·格雷厄姆的學術精華。簡而言之，就是「以40美分的價格買進一美元的紙鈔」。

「煙蒂型投資」的核心理念便是注重投資的安全邊際——低價格、低市盈率/市凈率、用三流的價錢買二流的公司、用四流的價錢買三流的公司，而對公司的品質以及所處的行業要求不高。

煙蒂型公司的價值便是利用市場先生的暫時失靈，用低價買進物超所值的公司。日後當市場先生的稱重機效應發揮作用時，煙蒂型公司的價格便會回升至不用打折甚至還有適當溢價的水平上。

「步步高」創始人段永平就是「雪茄煙蒂」理論的受益者。他於2001年底斥資200萬美元(其中包括一些融資)，以0.8美元-1美元的價格，在納斯達克市場買進約200多萬股網易股票。這只股票後來給段永平帶來的回報差不多有1億美元。

「網易的股票每股含2美元多的現金，才賣不到1美元」，這就是段永平買入的理由。這是不折不扣的「雪茄煙蒂式投資」。

但在中國A股市場尋找「雪茄煙蒂式投資」是困難的，嚴格來說A股最近十幾年來也沒有出現過像網易那樣的投資案例。

(3)股票古巴雪茄型投資理念擴展閱讀：

巴菲特曾拜師於著名投資學理論學家本傑明·格雷厄姆。2007年巴菲特，在美國佛羅里達大學商學院的演講中，第一次向公眾完整地概括論述了他的「煙蒂型投資」理念：

「那是我第一次買股票的方法，即尋找那些股票價格遠低於流動資本的公司，非常便宜但又有一點素質的公司。我管這方法叫煙蒂投資法。

你滿地找雪茄煙蒂，終於你找到一個濕透了的令人討厭的煙蒂，看上去還能抽上一口。那一口可是免費的。你把它撿起來，抽上最後一口，然後扔了，接著找下一個。這聽上去一點都不優雅，但是如果你找的是一口免費的雪茄煙，這方法還值得做。」

⑷ 你一定得知道的耶魯基金會

今天我們要介紹的這個人，他投資非常厲害……

有多厲害呢？

◆掌管的基金1985年到2014年實現了從20億美金到238.95億美金的跨越，近11倍的增長，平均每年17%的年化增長。

◆向哈佛大學捐贈基金、麻省理工大學捐贈基金、普林斯頓大學捐贈基金、輸出領導力量。

◆甚至連赫赫有名的洛克菲勒家族、希爾頓家族、卡耐基家族的首席投資官都是他親手栽培的。

神一般的投資業績+向諸多大學捐贈基金以及世界顯赫家族輸送領導力量奠定了他機構投資教父的稱號。

他有一位中國的得意門生：創立了高瓴資本的張磊。

張磊在國內也算小有名氣。

他曾經在2010年為母校耶魯大學捐贈888.8888萬美金，也曾因透露是彭於晏的LP（LP，LimitedPartner，有限合夥人也就是出資人，當時被圈外人誤以為是老婆）而鬧出過笑話。

厲害的是：

◆張磊創建的高瓴資本從2005年的2000萬美金實到現在的180億美金可謂爆炸式發展。

◆投資實現了每年40%的增長。

◆曾在劉強東需要7500萬美元投資的時候，大膽的投資了3億美金，助力京東構建物流體系，發展壯大。

而張磊只是我們今天介紹的主角的學生之一。

張磊曾經翻譯了他老師的著作《機構投資的創新之路》。

這本書被全國的社保基金的理事長、亞投行的主席、財政部部長、國家外匯投資公司--中投公司（國家隊 匯金公司母公司）的負責人樓繼偉先生評價道：

「本書是我見到的闡述機構投資管理最好的著作，我要求每一位高級管理團隊成員都要認真學習。」

那麼，這位厲害的投資人究竟是誰呢？

他就是大衛·斯文森（David F.Swensen），耶魯大學捐贈基金的管理人，他創造的「耶魯模式」是大學捐贈基金界和投資界津津樂道的案例。

早年師從諾貝爾經濟學獎得主托賓，博士畢業之後在所羅門兄弟公司工作。

在1985年應托賓的邀請，掌管耶魯基金會。

那天正好是4月1號，西方的愚人節。

大衛·斯文森曾開玩笑的說：不知道他的加入，對於他和耶魯來說，算不算是個玩笑。

（對於大衛·斯文森而言：耶魯大學一年的薪水不過是華爾街工作一周的水品。而對於耶魯而言，大衛從未管理過基金，就好像聘請了一個外行。）

一、多元投資，大膽布局另類資產

在大衛·斯文森加入耶魯基金會之前，耶魯基金會表現平平，年化收益6%左右 。

投資方向也比較單一： 60%投資於美股，40%投資於國債。

可以看出，大衛之前的基金管理人深受本傑明格雷厄姆的影響，所以他選擇了「雪茄煙蒂式投資」這種保守、甚至可以說略微有些不思進取的投資方式，導致業績平平。

Tips

本傑明格雷厄姆：他是巴菲特的啟蒙老師，著有《聰明的投資者》。

「雪茄煙蒂式投資」是「價值投資之父」——本傑明·格雷厄姆的學術精華。（核心理念是「安全邊際」，也就是尋找低PE、PB的企業）。

這個方法固然安全，但是會錯過一些雖然PE、PB高，但成長性也高的企業。

大家對這種投資思路挑不出什麼毛病，相對的，這種投資思路也註定不會十分出彩。

大衛·斯文森作為一個堅持有創新精神的基金管理人。

他摒棄了追求規模、明哲保身理念，拒絕「寧願循規蹈矩地失敗，也不要勇於創新地成功」。

他和他的搭檔迪安·高橋研究發現低流動性的另類資產是個機會：因為存在著的定價偏差是基金增值的至關因素。

所以他們改變了投資方向：

1.投資范圍擴大化了，增加了PE、VC的布局，海外股票的布局。

2.降低高流動性的資產，用流動性換取收益。

那麼，通過不同相關性的，不同類別的資產配置，以及將低流動性的以私募股權為主的另類資產作為主要配置資產。這樣做就足夠了嗎？

這還遠遠不夠，舉一個真實的例子。

在1929美股股災前，假設當時1美元的股票，在1932年可能會跌到10美分。資產縮水90%，足以摧殘大部分人的信心，當時5000萬人失業，數以千計的人跳樓自殺，8000多家銀行倒閉，上億美元的資產付之東流，從此之後生產停滯，百業凋零，進入了美國和世界金融長達10年的經濟大蕭條時期。

這樣的歷史是慘痛的。要怎麼樣去規避這種風險呢？

答案是資產再平衡機制。

二、資產再平衡機制

想要在股市中立於不敗之地說來很簡單，只要做到低買高賣就夠了。這是人人都知道的道理，要做到卻很難。

因為人無法預知未來，無法預知在哪一點會漲到最高點，哪一刻會跌到最低點。大家都貪婪的希望自己成為那個幸運兒，最終卻會跌得很慘。

針對於這種追漲殺跌的心理，大衛斯文森設計了一個非常重要的機制——資產再平衡機制。

什麼是資產再平衡機制？

我們假設投資ABCDE構建了一個投資組合，假設A資產占總資產的比例為30%  B資產占總資產的比例為20%，經過一段時間之後A的表現非常搶眼，B的資產表現不盡如人意。所以A占整個總資產的比例提高到了50%，B占整個總資產的比例為10%。這個時候你就需要資產再平衡，減少A,增加B是A與B的份額使比例重新回到30%和20%。

這看起來很簡單，卻很難做到。

因為要把漲勢正好的資產賣掉去補充沒有起色的資產是任何人都不願意做的。

舉個例子：15年4月時A股漲勢正好，而我卻撤出了A股，同時告誡我的學員，A股有風險，同我一起布局到港股和美股，不夠50萬滬港通的可以布局港股基金。當時僅僅有少部分人聽從了我的建議，大部分人都捨不得退出。

之後的一段時間，布局到港股和美股的我每日收益僅1%~3%，而呆在A股的人則每天漲停。甚至有學生開玩笑說：馬老師你不行了。

然後到了6月份股災，呆在A股的人全部被套牢，資金大幅縮水，我則因為布局到港股美股避免了遭受重創，也因此那個時候我有足夠的資金抄底。

當時我為學生演示逢低買入，在3800的價格買入1/4,隨後在3500，3300，3000的價格逐漸買入，此時我的資金已經用完，但市場彷彿在跟我做對，繼續跌到了2800，彷彿在嘲笑我抄底早了。

我並沒有因此感到沮喪，我確信自己做的是正確的決定，人是無法准確預知市場什麼時候最高和最低的。

3個月後，大盤從2800漲到了3400，我賺了30%。

這個例子就證明了：

1、人之所以無法做到把漲勢很好的資產拿來填補沒有起色的資產是因為我們短期內無法看到好的結果，得不到鼓勵，許多時候，我們的堅持後看到的與預期相反，信心難免受到動搖。

2、堅持正確道路的過程有時候可能十分艱難，你會面臨各種各樣的質疑和心理壓力，但是這都是短期的。有時候，短期看起來正確的事可能長期看來會是錯誤的，而短期看起來錯誤的事長期下來卻是對的。

人永遠不可能准確的預計到市場到什麼時候是制高點什麼時候跌到最低，我們只可能估計大概的趨勢，然後在對的時間去做對的事。

這也正是資產再平衡策略所做的事。

如果你無法確保自己總是能夠在正確的時機做到正確的決定，那麼資產再平衡策略是最好的選擇。

資產再平衡機制的本質

資產再平衡本質屬於均值回歸，是金融學的重要理念。

但同時，也是一個樸素的規律，簡單到讓人難以置信。

如果把均值回歸畫成一幅圖，就是這樣。

萬事萬物都有盛極而衰也有否極泰來，無論是股票價格、房產價格等社會現象、還是自然現象（一年四季、氣溫、降水），都呈現高於或低於價值中樞（或均值）都會以很高的概率向價值中樞回歸的趨勢。

老子曾說：「天之道，其猶張弓與？高者抑下，下者舉之，有餘者損之，不足者補之。天之道，損有餘而補不足。人之道，則不然，損不足以奉有餘。」

講的也是同樣的道理。

天道就像拉弓射箭，舉高了就放低一些，舉低了就要抬高些，始終有所慣性，一種上漲或者下跌的趨勢不管其延續的時間多長都不能永遠持續下去，最終均值回歸的規律一定會出現。

而人道則相反，多的會更多，少的會更少，這是因為人們的心理作用、投機作用等使得本應回歸的趨勢有了慣性。

資本市場正是天道與人道的混合體。

所以市場走勢最終還是會如天道所講的那樣，但這過程中難免會受到人道的影響，使人們不相信天道。

總結

我們總結一下，耶魯基金會的模式：進行多元投資，注意低相關系數，大膽布局低流動性的PE為主的另類投資，主張長期投資，以及堅持資產再平衡策略。

那麼，了解了這些足夠了嗎？

並不，你還需要堅持。人很容易受到外界的影響而改變自己的判斷。

堅持理性思考

一家名叫Barron』s的雜志，2008年11月就刊登了一篇文章，題目叫做「崩潰過程」，稱我們正處在崩潰當中。

文章的主題是說：大學都在削減預算，並且不再聘用新的教授雇員。而這一切都是因為「耶魯模式」，或者稱之為「斯文森的模式」出現了問題。

到了2009年6月份，Barron』s雜志再次刊登了一篇封面文章，說現在的情況變得更糟了，「斯文森模式」太過激進，另類資產投資太多，不夠分散化，流動性不夠。

最後結論說，要解決這個問題，就要多投資於股票和債券。

Barron』s是一份金融類周刊，很多個體投資者多少會參考一二。

斯文森沒有理會這家雜志，堅持自己的想法最終用成績進行了回擊。但那些因雜志觀點而改變想法的人，他們因此受到的損失則無法彌補。

媒體不總是正確的。

因為媒體靠吸引眼球賺錢，什麼有點擊量就報道什麼。要傳播大眾能看懂的，而不是小眾精英認可的，如果直播是直播百家講壇而非美女露肉，還有那麼多人看嗎？

既然是迎合大眾，就要寫大眾認可的，因為資本市場永遠是少部分人賺錢，所以大眾認同的思想在投資領域必然是要被收割的。

國內有許多人迷信媒體訊息，覺得權威的一定是對的。

但無數的事實告訴我們，迷信媒體，迷信權威會給我們造成無法彌補的損失。

那麼，怎麼做才是正確的呢？

那就是堅持理性思考，用均值回歸的客觀規律去判斷它。如果敘述符合規律，那他就很有可能是正確的，如果不符，那麼再權威也不能相信。

⑸ 美國股票有漲停跌停板嗎

美國沒有個別股票的漲跌停板。但是證券交易所有斷路機制，分三段。

如果漲跌超過10%，則交易所停止交易一小時。
如果漲跌超過20%，則交易所停止交易兩小時。
如果漲跌超過30%，則當日交易停止。

斷路機制的設定是為了防止恐慌拋售，讓大家喘一口氣，定定神。

⑹ 怎樣炒 股才能不 虧

• 想要炒股不虧錢，第一那就要多學習股票上的知識。股票上要學的知識很多，你要多看看那些股票投資大師所寫的書籍。通過閱讀他們的書籍，你能夠領悟到些股市投資理念。每個投資大師的投資理念有相同也有不同，你要結合你自己的實際情況，選擇適合自己的投資理念。

• 想要炒股不虧錢，第二是要保持謹慎。特別是你作為一個新手的時候，不能因為想賺錢一下就拿大量的資金進入股票市場。如果是這樣，那很有可能因為你經驗不足導致投資失誤而損失大量的金錢。你應該循序漸進，剛開始進入股市時拿少量的錢，以後炒股的水平提高了，再加大投資。

• 想要炒股不虧錢，第三是要有忍耐能力。當你買股票的時候，通常設置一定的價位才能買股票，如果股票的價格沒有跌倒你設想的價位，那麼，你就不能買。這時候，你就需要忍耐。很多人往往看見股票漲了，而忘記了當初自己設定的買入股票的價位，忍不住就去買股票，這樣容易輸錢。

• 想要炒股不虧錢，第四是要有很強的心理承受能力。很多時候，你買的股票都會遇到下跌，而有時候股票下跌的速度和深度都很大，這往往會給股票持有人很大的心理壓力。看著自己的股票的價格下跌的很厲害，很多人難免不會產生恐慌情緒而賣出自己的股票。這樣，就很難挽回股票的損失。

• 想要炒股不虧錢，第五是要關注所持有股票的公司動向。炒股是非常重視信息資源的。很多時候，上市公司的一些舉動都會影響股價的。因此，我們始終要關注所持股票的公司的動向，通過各種信息來分析公司的經營情況以及發展情況。以便在股市上做出及時的判斷。

• 想要炒股不虧錢，第六是要懂得股市上獲利為安，現金為王的道理。要在股市中克服貪欲。很多在股市輸錢的投資者，不是他們沒有贏錢，而是他們贏了錢後還想著賺更多的錢，在貪欲下，拿出更多的資金投進股市。恰恰他們忽視了股市的巨大風險，克服貪欲是炒股賺錢的很重要的理念。

• 想要炒股不虧錢，第七是要明白這樣一個道理：在股市上即使是最優秀的投資者都會輸錢，但他們會把輸錢的損失降到最小的范圍。既然是炒股，那肯定會在股票操作中輸錢。但是，我們可以通過自己的操作，把輸錢的次數和損失減少，從而在整體上盈利。這樣，我們才能真正的做到炒股不輸錢。

⑺ 現在買股票還能賺錢嗎

當然能賺錢了。不過賺錢的人比例比較低而已。如果不能賺錢，就沒有一億多的股民了。不過，持續賺錢的人確實不多。所以，這是一個高難度的生意

⑻ 巴菲特名言(精選59句)

1、 戒恐、戒驕、戒燥。

2、 生活的關鍵在於准確定位自己。

3、 任何參與復雜工作的人都需要同事。

4、 始終檢查公積金和儲蓄基金賬戶的收入。

5、 成功的商人不會一直研究和重新定義營銷。

6、 我最喜歡持有股票的時間是：永遠持有股票：！

7、 最聰明的投資方式是把自己當成持股公司的老闆。

8、 善待身邊的人，不要互相傷害，要觀察對方的困難。

9、 在巴菲特看來，投機太累了，投資比投機容易得多。

10、 當氣質與智力結構相結合時，你會得到理性的行為。

11、 成功的商人通過開立網上銀行賬戶節省了大量費用。

12、 始終關注行業研究創新的進展，與時俱進，做知情人。

13、 當人們忘記二加二等於四最基本的常識時，該離開了。

14、 每個人都會深受影響，美國人的心永遠不會回到過去。

15、 我們不需要比別人聰明，但我們必須比別人更有自製力。

16、 如果你想成為最好的人，你必須向最好的人學習。--巴菲特

17、 不熟悉：投資者的成功與他是否真正了解投資的程度成正比。

18、 因此，中短期投資最好不要使用銀行貸款或其他債權人的錢。

19、 我們喜歡購買企業，我們不喜歡銷售，我們希望終身陪伴企業。

20、 更令人驚訝的是，當學習對自己有好處時，他們仍然拒絕學習。

21、 我在2002年春天讀的(中石油)年報。我從來沒有問過任何人的意見。

22、 投資的第一個原則是永遠不要賠錢，第二個原則是記住第一個原則。

23、 給他們足夠的錢去做他們喜歡做的事。但不要給他們太多的錢讓他們無所事事。

24、 下次逛商場時，要注意觀察商場的人口，看看人們是如何被吸收門面寬闊的商店的。

25、 當租金增加、員工增加、價格上漲等變化發生時，有必要隨時了解當前市場的平衡點。

26、 我了解中石油和中海油，我對中國的股票一直有興趣，遇到好的價格，我會重新買入。

27、 他們忘記了美國冰球明星韋恩·我總是滑向冰球的方向，而不是等冰球滑走後再追。

28、 我保證你會發現一些有價值的東西來幫助你避免將來重蹈覆轍。但你必須客觀地面對你的錯誤。

29、 股市和上帝一樣，會幫助自助者，但與上帝不同的是，他不會原諒那些不知道自己在做什麼的人。

30、 下次去商場的時候，花幾分鍾統計人口有多少人左轉，有多少人右轉。統計結果無疑會讓你大吃一驚。

31、 當成功人士在他們不熟悉的領域遇到問題時，他們會向他人尋求幫助，並享受許多人願意向他們解釋。

32、 ,雖然錢不能改變你的健康狀況或讓

33、 成功先於工作的唯一地方是在字典里。維達如是說：努力工作，不要退縮，因為這是通往成功的重要道路。

34、 格雷厄姆表示，由於股票預測與每個投資者的偏好有關，市盈率倍數的選擇應盡可能實用，並在合理范圍內。

35、 在選擇買股票的時候有一種習慣，表面上看似合理，但我覺得很愚蠢。這種方法是整理大量的經濟數據，從中獲得

36、 超級產品的毛利率比同行高2%。巴菲特欽佩投資大師費雪的投資理念。費雪在他的名字如何選擇成長型股票中解釋了

37、 成功的商人熟悉稅法。通過這一優勢，他們知道如何合法避稅和減少開支。他們也可以在財務總監採取行動後以更專業的方式回應。

38、 你應該長期管理你的聲譽，誠實，誠實，保持勇氣和勇氣，不要被違反法律或道德的賺錢捷徑所誘惑，因為只要你在邪惡的道路上取得成功，你就註定要在未來遭受

39、 我年輕時很害羞。我克服的方法是強迫自己在公共場合說話。與人保持良好的溝通是一項非常重要的技能。最好幫助其他不擅長在公共場合說話的人，最好在年輕時改變。

40、 新客戶也會多年來為您購買產品或服務，並帶來其他新客戶。你可以想像年營業額有多高。因此，您應該盡最大努力保留您的客戶，以確保他們能夠繼續享受高質量的服務。

41、 許多股票介於特許經營權和非特許經營權之間，即有一點特許經營權，但不一定很明顯。在這種情況下，投資者需要從自己的角度來識別它，並仔細衡量它對內部價值的影響。

42、 雖然巴菲特放棄了煙蒂式的投資方式，但它堅持雪茄煙蒂式投資的核心理念，即安全邊際——價值遠遠超過價格的安全保障。巴菲特自己的再創新真正弘揚了格雷厄姆的投資理念。

43、 投資者應考慮企業的長期發展yipinjuzicom，而不是股市的短期前景。價格最終將取決於未來的回報。在投資過程中，就像棒球一樣，如果你想讓記分牌不斷滾動，你必須盯著球場而不是記分牌。

44、 巴菲特的優秀實踐表明，成功的投資並不取決於正式的教育、神秘的技能或好運，而是屬於那些減少土地並堅持實踐這些簡單而良好的投資習慣的人。在巴菲特看來，閱讀是一個很好的投資習慣。

45、 美麗的城堡被一條又深又危險的護城河包圍著，裡面住著一位誠實而高貴的領導人。最好有一個神來守護這座城市。護城河就像一個強大的威懾力，使敵人不敢進攻。領導人不斷創造財富，但並不孤單。

46、 永遠不要認為你是最聰明的。我父親也是一名交易員。他曾經對我說：永遠記住，另一個和你打交道的人總是比你聰明。尤其是當你賺了很多錢的時候，記住這一點。在我的交易室里，牆上貼了20多年的口號，

47、 如果你什麼都不懂，敢於問問題，接受別人的解釋，沒什麼好害羞的。雖然你在這個時候看起來很無知，但你會得到智慧的增長。如果你不知道問題，你可能不會被認為是無知的，但結果是你永遠不會知道答案。

48、 由於某些原因，人們很容易接受價格暗示，而不是價值暗示。但價格暗示並不總是有效的，尤其是當你投資於你不知道的公司，或者只是因為上周看到價格暗示對某人有效時。因此，世界上股票投資最令人信服的原因是價格上漲。

49、 不必等到企業跌到谷底才買股票。所選企業股票的價格低於你認為的價值，企業應由誠實有能力的人經營。然而，如果你能以低於企業當前價值的錢購買它的股票，你對它的管理有信心，同時你也購買了一批類似企業的股票，那麼你可以賺錢了。

50、 巴菲特認為，如果一家公司的投資回報率可以繼續高於投資成本，那麼該公司被認為擁有一條護城河。在競爭對手侵蝕公司的優勢之前，投資回報率高於投資成本的時間越長，公司的護城河就越寬。在其他指標相同的情況下，護城河越寬，投資價值就越大。

51、 最著名的基金經理彼得·林奇曾經說過：好公司也應該在一個好的位置購買。長期投資的前提是持有長期價值低估和競爭優勢的好公司；如果股價充分反映並透支合理價值，則不值得長期投資。此時，投資者應該做的是賣出而不是繼續持有，更不用說買入了。

52、 在巴菲特看來，好的企業比好的價格更重要，最終決定公司股價的是公司的實際價值。在評估潛在的並購機會或購買公司股票時，巴菲特總是首先從企業家的角度對問題進行系統和整體的評估，從質量和數量兩個方面檢查管理和財務狀況，然後評估股票購買價格。

53、 每個人都應該為自己的生活感到驕傲，因為創造生活是每個人都享受的機會，它具有深遠而神聖的意義。生活是由我們創造的。沒有人取代我們做什麼，也沒有人有權利告訴我們應該這樣做。我們設定自己的目標，我們定義自己的成功。我們不能選擇生活的起點，但我們可以選擇我們成為什麼樣的人。

54、 本·格雷厄姆，我的朋友和老師，很久以前就對市場波動提出了正確的態度。我相信這種態度最有可能帶來投資的成功。他說，你應該把市場價格想像成一個非常隨和的傢伙報告的價格，叫做市場先生。他和你是私營企業的合作夥伴。市場先生每天都會出現價格。在這個價格上，他要麼買你的股票，要麼賣給你。

55、 一個商業夥伴可以給你帶來很大的幫助和好處。每個人都知道三個臭皮匠打過一個諸葛亮，但他們是否能打過諸葛亮取決於另外兩個臭皮匠是誰。一個優秀的合作夥伴需要與你的內心一致，並補充你的職業生涯。這樣的合作夥伴可能會成為你取得勝利和成功的重要一步。合生意的另一個好處是分享你的工作時間，給你

56、 1973年中期，我們以不到企業每股商業價值的四分之一的價格購買了華盛頓郵報的所有股票。事實上，計算股價與價值比並不需要非凡的洞察力……在更大程度上，我們的優勢在於我們的態度：我們已經從本·格雷厄姆從中學到，投資成功的關鍵是在一家好公司的市場價格大大降低其內部商業價值時購買其股票。

57、 接下來關注的是財務狀況，這取決於首席財務官。在某些情況下，首席執行官可能不知道所有這些問題，但首席財務官必須澄清所有這些問題，否則就會出現問題。此外，該公司應具有良好的管理聲譽。我們將看看該公司的業績。如果該公司的股票經常被拋售或動盪，這也是一個問題。管理層、首席執行官和首席財務官都非常重要。我們在投資時必須注意這些情況，包括企業交易。

58、 雪茄煙蒂投資是價值投資之父-本傑明·格雷厄姆的學術精髓。在研究生階段，巴菲特是格雷厄姆的驕傲門生。畢業後，格雷厄姆邀請巴菲特到他的公司工作。巴菲特尋找被格雷厄姆稱為煙蒂股的股票，具有他教授的理論和實踐經驗。所謂煙蒂股，就是股價很低，可以用很少的錢買到的股票(也就是我們經常稱之為垃圾股)。當他決定下股票時，他會咨詢格雷厄姆，然後盡可能多地購買。

59、 我反對這種做法，不是因為理論上不合理，而是因為人類的經濟知識可以解決預測商業趨勢的問題。在目前的情況下，這種方法是不可行的。正確的可能性不夠高，不能保證作為存款風險投資的基礎，但不會一直發生。從現在開始，它可能不會在5年或10年內出現。目前，有能力的人正試圖利用電子計算機建立非常復雜的投入產出分析。也許在未來的某個時候，人們可能會以相當准確的程度掌握即將到來的商業趨勢。

⑼ 被銀行問零錢多少

當有人問你存款多少的時候，巧妙的回答可能避免一些不必要的麻煩。
最簡單的方式，你可以簡單的說一句「沒多少」或者「還可以」。
問你存款多少的，有兩種可能，一種是以為你沒多少錢，另一個就是認為你有很多錢，正常情況下，你如果說的太具體，如果跟別人心理預期低了點，或許會被人家「鄙夷」；而如果你要是說的具體的數，比別人想像中的高了，又可能引發「羨慕嫉妒恨」，其實這是人們本身的心理，本性而已，大多數都這樣，也不用怎麼抱怨，所以面對別人問題存款多少的時候，你的一句「還可以」，既能給別人面子，又能給自己面子，在這種情況下，大多數人也不會自討沒趣的詳細追問。
那如果真的遇到別人詳細追問的時候，怎麼辦呢？
你可以說「存款一般，很多都投資到基金和股票上面」，這種回答其實更巧妙，一方面故意故意示弱，畢竟這個 社會 你總是要「防著」別人管你借錢，你借也不是，不借也不是，尤其你如果存款很多，親戚朋友借錢，你如何回絕。同時你又告訴對方，大部分投資到了股票和基金，而一般人應該都知道，股票和基金都是有風險的，此時如果再繼續借錢的話，你當然可以以「股票基金都被套著」這個黃金的理由來回絕，而如果對方就是想比下資產的話，那麼稍微懂點投資，就是知道股票和基金的這種風險資產，它是有很大的波動性的，說不定就會因為將來的上漲，帶來巨大的投資收益，也會對你的投資意識，有所贊賞。
需要強調的是，這是針對別人的問話，你的答復，在現實的生活中，你可不能真的把大部分錢都投到了股票和基金這種風險投資上，因為投資需要綜合考慮你的風險承受能力，合理的進行家庭資產分配的比例，對於大多數人來說，存款還是很重要的方向，投資必須量力而行，尤其對於初學者而言，先拿出一部分錢，試試水，讓自己對投資有一個充分的認識，然後再理性的進行資產的配置，這才是對資產的正確配置。
總體而言，對於存款之類的隱私話題，「還可以」這種含糊不清的回答，是最好的回復，同時進一步地可以透露自己把很多的資金，都投在了股票基金這種風險資產，以防止對方有借錢的可能；而現實中，萬萬不能存款全部放到了資本市場，股市有風險，入市需謹慎，這是亘古不變的道理，每個投資者都應該知道，需要量力而行，這才是正確的投資理念。
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本是農村娃，存款不夠花。
高堂坐鄉下，身邊還有家。
工資三千八，壓力是山大。
諸君錢多了，可否給我拿。

⑽ 巴菲特的投資理念是什麼

老巴一生的投資理念就是四個字 價值投資，很多人想學習，但是只有巴菲特成功了。巴菲特是一個很難被超越的傳奇。

價值投資就是在一家公司的市場價格相對於它的內在價值大打折扣時買入其股份。打個比方，價值投資就是拿五角錢購買一元錢人民幣。
這種投資戰略最早可以追溯到20世紀30年代，由哥倫比亞大學的本傑明·格雷厄姆創立，經過伯克希爾·哈撒威公司的CEO沃倫·巴菲特的使用和發揚光大，價值投資戰略在20世紀70到80年代的美國受到推崇。
格雷厄姆在其代表作《證券分析》中指出：「投資是基於詳盡的分析，本金的安全和滿意回報有保證的操作。不符合這一標準的操作就是投機。」他在這里所說的「投資」就是後來人們所稱的「價值投資」。價值投資有三大基本概念，也是價值投資的基石，即正確的態度、安全邊際和內在價值。
格雷厄姆注重以財務報表和安全邊際為核心的量化分析，是購買廉價證券的「雪茄煙蒂投資方法」；而另一位投資大師菲利普·費雪，重視企業業務類型和管理能力的質化分析，是關注增長的先驅，他以增長為導向的投資方法，是價值投資的一個變種和分支。而巴菲特是集大成者，他把量化分析和質化分析有機地結合起來，形成了價值增長投資法，把價值投資帶進了另一個新階段。巴菲特說：「我現在要比20年前更願意為好的行業和好的管理多支付一些錢。本傾向於單獨地看統計數據。而我越來越看重的，是那些無形的東西。」正如威廉·拉恩所說「格氏寫了我們所說的《聖經》，而巴菲特寫的是《新約全書》。」