股票價值投資巴菲特
『壹』 巴菲特的價值投資理念
一、保本金規避風險
就算是巴菲特，也不是每次投資都能夠保證一定成功的，所以巴菲特的第一條投資理念就是盡可能的保住本金，避免市場風險。所以巴菲特總是會在市場最火熱的時候，大部分人都很貪婪的時候急流勇退。比如在1968年5月份，當時美國的股市出現狂歡，大家都為股票所瘋狂，但是這時候巴菲特卻認為當前很多股票已經被嚴重高估了，已經沒有具備價值投資的股票了，所以他果斷的清倉，把所有的股票全部賣掉之後還不夠，甚至把自己的公司都給解散了。而接下來一年之後，市場證明巴菲特是非常有遠見的，69年6月份，在經歷過之前大跌之後，美國出現了股災，在不到一年的時間里，幾乎所有的股票價格最起碼都被腰斬，而由於巴菲特提前退出，所以對他沒有絲毫影響。
巴菲特認為，投資首要的就是穩，不要干自己沒有把握的事情，就這樣，巴菲特逃過了一次又一次的股災，而股災之後的機會也被他把握住了，這樣一來別人都在賠錢，而巴菲特的資產卻是在快速增加。而事實上，很多股民都不能清除的認識到股票存在的風險，並且不知道自己到底能夠承受多大的風險，這也是大多數人失敗的原因之一。
二、不做短線或投機
巴菲特是一個崇尚價值投資的人，他從來不做短線，也不做投機行為，對於很多股民所熱衷的追逐短期利益，他是完全沒有興趣。巴菲特不會去選擇那些被高估的行業或企業，而是不斷去挖掘那些被低估的股票，一旦買入持有，通常都是以年來計算持有時間的，甚至有些股票持有的時間長達數十年，這在股票史上恐怕也都是很少見的行為。
巴菲特曾經說過，如果我們一生的決策有20個，那麼我們每做出一個，就少了一個。在短期投資領域，巴菲特並不擅長，但是在長期投資領域，巴菲特的能力無人能夠匹敵。巴菲特的資產從來不會出現暴漲暴跌，一直都是呈現穩步增長的情況。
三、把雞蛋放一個籃子里
股市中很多人都認為把雞蛋放一個籃子里是非常危險的事情，分散投資才能最大程度的降低風險。但是巴菲特並不這么認為，他喜歡集中投資，這樣管理起來會更加容易，成本也會更加低。但是有一個前提，那就是你能夠看好自己的雞蛋。巴菲特之所以敢於這樣做，那是因為他有很大的信心，巴菲特在每次投資之前，都會對標的進行長期的跟蹤研究，甚至有的時候要花上一年或幾年的時間去評估，對於一些自己搞不清楚真是狀況的公司是絕對不會去投資的。所以，他才能有信心把雞蛋放在一個籃子里。
對於我們普通投資者來說，要做到這點真的是非常困難，除非你能做到巴菲特這樣，花費大量時間去研究投資標的，否則最好還是別按照巴菲特這種方式來投資了。
『貳』 巴菲特著名演講：價值投資為什麼能夠持續戰勝市場！
1、為什麼巴菲特演講是這個題目？因為本文從對價值投資最常見的攻擊開始，攻擊者認為有效市場理論存在，使得價值投資本身變成投飛鏢游戲。其實巴菲特之所以能夠找到好的投資標的，正是因為市場的失效，而市場之所以會失效，正是因為有效市場確實存在，這其實是哲學上黑格爾的辯證法，即任何一個「我」都同時天然的在向「非我」的屬性演變中顯出「我」的本質特徵（Larry Lu注）；
2、巴菲特舉出了幾個他所熟知的價值投資成功者——「如果你發現其中40家贏家全部來自奧馬哈的一家十分獨特的動物園。那麼，你肯定會前往這家動物園找飼養員問個究竟」；
3、指出價值投資核心：追隨格雷厄姆與多德的投資人只關心兩個變數——價值與價格；
4、然後詳細談了9名投資人。請注意，他們的特點各不相同；
5、最後是價值投資的基本原則，可能是本文最重要內容。
每個價值投資人的投資業績都來自於利用企業在股票市場的價格與其內在價值之間的差異——巴菲特
價值投資策略最終要歸根於本傑明-格雷厄姆(Benjamin Graham)的思想。1934年年底，他與戴維-多德(David Dodd)合作完成了他醞釀已久的《證券分析》(Security Analysis)。這部劃時代的著作標志著證券分析業和價值投資思想的誕生。這本巨著在過去70年間共發行了五版，被譽為投資者的「聖經」。
紐約證券分析協會強調，格雷厄姆「對於投資的意義就像歐幾里得對於幾何學、達爾文對於生物進化論一樣重要。格雷厄姆「給這座令人驚嘆而為之卻步的城市——股票市場繪制了第一張可以依賴的地圖，他為價值投資奠定了方法論的基礎，而在此之前，股票投資與賭博幾乎毫無差別。價值投資沒有格雷厄姆，就如同共產主義沒有馬克思--原則性將不復存在。」人們通常認為是格雷厄姆確立了證券分析的原則，所以格雷厄姆被尊稱為現代證券分析之父。
1984年，在哥倫比亞大學紀念格雷厄姆與多德合著的《證券分析》出版50周年的慶祝活動中，巴菲特——這位格雷厄姆在哥倫比亞大學的投資課上唯一給了「A 」的最優秀的學生運行了一次演講，他在演講中回顧了50年來格雷厄姆的追隨者們採用價值投資策略持續戰勝市場的無可爭議的事實，總結一下歸納出價值投資策略的精髓，在投資界具有非常大的影響力。可以這樣說，讀懂了巴菲特的這篇演講，就能夠抓住價值投資的本質，弄清價值的內涵。讓我們一起來聆聽巴菲特這位當代最偉大的價值投資大師的演講吧。
演講正文：價值投資過時了嗎？（By Warren Buffett 1984年）
格雷厄姆和多德「尋找價值相對於價格具有一個顯著的安全邊際」的證券分析方法難道已經過時了嗎？許多教授在他們編寫的大部頭教科書中都作出後一論斷，他們口口聲聲地宣稱股票市場是有效的，也就是說股價反映了所有關於公司發展前景和經濟狀況的所有信息。這些理論家們聲稱，由於聰明的股票分析師利用了所有可獲取的信息運行分析判斷，從而使股價總是正確無誤地保持在合理的水平，因此根本不存在價值被市場低估的股票。至於那些年復一年擊敗市場的投資者，只不過是類似彩票連續中獎的少數幸運兒。一位教授在他編寫的當今十分流行的教科書中寫道：「如果股價完全反映了所有可獲取的信息，這些投資技巧將毫無用處。」
哈哈，也許如此。但我想向大家介紹一群年復一年擊敗標准普爾500股票指數的投資者，他們的經歷無可辯駁地表明，那種認為他們持續戰勝市場只是偶然事件的簡單看法是很難成立的，我們必須深入探究其根本原因。之所以如此，一個關鍵事實是，這些股市大贏家我都非常熟悉，並很早就被公認為超級投資者，其中成名最晚的那位也在15年前就名揚一時。如果事實並非如此，我只是最近搜索了成千上萬的投資記錄，從中選出幾個業績優秀的人在此向各位介紹，那麼，你聽到此處就可以把我趕走了。我要補充說明的是，他們的投資業績記錄都已經過嚴格的審計。另外，我還要補充說明一下，我還認識許多選擇這些投資管理人的客戶，他們這些年來獲得的投資收益與這些投資管理人公開的投資業績記錄完全相符。
全美拋硬幣猜正反面大賽
在我們開始探究這些投資大師持續戰勝市場之謎之前，我想先請在座各位跟我一起來觀賞一場想像中的全美拋硬幣猜正反面大賽。假設我們動員全美國 2.25億人明天早上每人賭1美元，猜一下拋出的一個硬幣落到地上是正面還是反面，贏家則可以從輸家手中贏得1美元。每一天輸家被淘汰出局，贏家則把所贏得的錢全部投入，作為第二天的賭注。經過十個早上的比賽，將大約有22萬名美國人連續獲勝，他們每人可贏得略微超過1,000美元的錢。
人類的虛榮心本性會使這群贏家們開始有些洋洋得意，盡管他們想盡可能表現得十分謙虛，但在雞尾酒會上，為了吸引異性的好感，他們會吹噓自己在拋硬幣上如何技術高超，如何天才過人。
如果贏家從輸家手裡得到相應的賭注，再過十天，(將會有215位連續猜對20次硬幣的正反面的贏家，通過這一系列較量)他們每個人用1美元贏得了100萬美元之多。215個贏家贏得225個百萬美元，這也意味著其他輸家輸掉了225百萬美元。
這群剛剛成為百萬富翁的大贏家們肯定會高興到發昏，他們很可能會寫一本書——「我如何每天只需工作30秒就在20天里用1美元賺到100萬美元」。更有甚者，他們可能會在全國飛來飛去，參加各種拋硬幣神奇技巧的研討會，借機嘲笑那些滿臉疑問的大學教授們：「如果這種事根本不可能發生，難道我們這215個大贏家是從天下掉下來的嗎？」
對此，一些工商管理學院的教授可能會惱羞成怒，他們會不屑一顧地指出：即使是2.25億只大猩猩參加同樣的拋硬幣比賽，結果毫無二致，只不過贏家是連續猜對20次的215隻狂妄自大的大猩猩而已。但我對此卻不敢苟同，在我下面所說的案例中的贏家們確實有一些明顯的與眾不同之處。我所說的案例如下：
(1) 參加比賽的2.25億只猩猩大致像美國人口一樣分布在全國各地；
(2) 經過20天比賽後，只剩下215位贏家；
(3) 如果你發現其中40家贏家全部來自奧馬哈的一家十分獨特的動物園。那麼，你肯定會前往這家動物園找飼養員問個究竟：他們給猩猩喂的是什麼食物，他們是否對這些猩猩運行過特殊的訓練，這些猩猩在讀些什麼書，以及其他種種你認為可能的原因。換句話說，如果那些成功的贏家不同尋常地集中，你就會想弄明白到底是什麼不同尋常的因素導致了贏家不同尋常地集中。
科學探索一般遵循完全相同的模式。如果你試圖分析一種罕見的癌症的致病原因，比如每年在美國有1,500起病例，你發現其中400起發生在蒙大拿 (Montana)的幾個礦區小鎮上，你會非常仔細地研究當地的水質、感染病人的職業特徵或者其他因素。因為你很清楚，一個面積很小的地區發生400起病例絕不可能是偶然的，你並不需要一開始就知道什麼是致病原因，但你必須知道如何去尋找可能的致病原因。
格雷厄姆和多德價值投資部落
當然，我和各位一樣認為，事實上，除了地理因素之外，還有很多其他因素會導致贏家非常地集中。除了地理因素以外，還有一種因素，我稱之為智力因素。我想你會發現，在投資界為數眾多的大贏家們卻不成比例地全部來自於一個小小的智力部落——格雷厄姆和多德部落，這種贏家集中的現象根本無法用偶然性或隨機性來解釋，最終只能歸因於這個與眾不同的智力部落。
可能存在一些原因，使這種贏家非常集中的現象其實不過是件平凡小事。可能100個贏家只不過是簡單地模仿一位非常令人信服的領導者的方法來猜測拋硬幣的正反面，當領導者猜正面朝上時，100個追隨者一起隨聲附和。如果這位領導者是最後勝出的215個贏家中的一員，那麼，認為其中100個只會隨聲附和的人獲勝是由於同樣的智力因素的分析就變得毫無意義，你不過是把區區1個成功案例誤認為是100個不同的成功案例。與此類似，假設你生活在一個家長強大統治下的社會中，為方便起見，假設每個美國家庭有10位成員。我們進一步假設家長的統治力非常強大，當2.25億人第一天出門運行比賽時，每個家庭成員都唯父命是從，父親怎麼猜，家人就怎麼猜。那麼，在20天比賽結束後，你會發現215個贏家其實只不過是來自於21.5個不同的家庭。那些天真的傢伙將會說， 這種情形表明猜硬幣的成功原因可以用遺傳因素的強大力量來解釋。但這種說法其實毫無意義，因為這215位贏家們並非各不相同，其實真正的贏家是21.5個隨機分布、各不相同的家庭。
我想要研究的這一群成功投資者，他們擁有一位共同的智力族長——本傑明﹒格雷厄姆。但是這些孩子長大離開這個智力家族後，卻是根據非常不同的方法來運行投資的。他們居住在不同的地區，買賣不同的股票和企業，但他們總體的投資業績絕非是因為他們根據族長的指示所作出完全相同的投資決策，族長只為他們供應了投資決策的思想理論，每位學生都以自己的獨特方式來決定如何運用這種理論。
來自「格雷厄姆與多德部落」的投資者共同擁有的智力核心是：尋找企業整體的價值與代表該企業一小部分權益的股票市場價格之間的差異，實質上，他們利用了二者之間的差異，卻毫不在意有效市場理論家們所關心的那些問題——股票應該在星期一還是星期二買進，在1月份還是7月份買進等等。簡而言之，企業家收購企業的投資方式，正是追隨格雷厄姆與多德的投資者在購買流通股票時所採用的投資方式——我十分懷疑有多少企業家會在收購決策中特別強調交易必須在一年中的某個特定月份或一周中的某個特定日子運行。如果企業整體收購在星期一或星期五運行沒有任何差別，那麼，我無法理解那些學究們為什麼會花費大量的時間和精力研究代表該企業一小部分股權的股票交易時間的不同將會對投資業績有什麼影響。追隨格雷厄姆與多德的投資者根本不會浪費精力去討論什麼Beta、資本資產定價模型、不同證券投資報酬率之間的協方差，他們對這些東西絲毫也不感興趣。事實上，他們中的大多數人甚至連這些名詞的定義都搞不明白，追隨格雷厄姆與多德的投資人只關心兩個變數——價值與價格。
我總是驚奇地發現，如此眾多的學術研究與技術分析臭味相投，他們關注的都是股票價格和數量行為。你能想像整體收購一家企業只是因為其價格在前兩周明顯上漲。當然，關於價格與數量因素的研究泛濫成災的原因在於電腦的普及應用，電腦製造出了無窮無盡的關於股價和成交數量的數據，這些研究毫無必要，因為它們毫無用途，這些研究出現的原因只是因為有大量的現成數據，而且學者們辛辛苦苦學會了玩弄數據的高深數學技巧。一旦人們掌握了那些技巧，不運用就會產生一種負罪感，即使這些技巧的運用根本沒有任何作用甚至會有負作用。正如一位朋友所言，對於一個拿著斧子的人來說，什麼東西看起來都像一顆釘子。
斯坦﹒波爾米塔(Stan Perlmeter)的投資業績記錄。他畢業於密西根大學藝術系，是波澤爾﹒雅各布斯(Bozell& Jacobs)廣告公司的合夥人之一。我和他的辦公室恰好位於奧馬哈市的同一棟大樓。1965年，他發現我所從事的投資業比他從事的廣告業前景更好，於是他離開了廣告業。與李克﹒古瑞恩一樣，斯坦﹒波爾米塔在五分鍾之內就完全接受了價值投資理念。
斯坦﹒波爾米塔所持有的股票與沃特﹒斯科勞斯不同，也與比爾持有的股票不同，他們的投資記錄表明，他們各自獨立運行不同的股票投資，但斯坦﹒波爾米塔每一次買進股票都是由於他確信將來賣出所獲得的回報高於他所支付的買入價格，這是他唯一考慮的因素。他既不關心公司季度盈利預測是多少，也不關心公司明年收益預測如何，他不在乎交易時間是星期幾，也不關心任何機構的投資研究報告是如何評價這只股票的，他對股票價格動能(momentum)、成交量等指標也絲毫不感興趣，他只關注一個問題：這個公司的價值是多少。
8、華盛頓郵報公司退休基金(the Washington Post Company』s Pension Fund)
投資業績記錄分別屬於我參與的兩家退休基金，它們並非是從我所參與的十幾種退休基金中選擇出來的，他是唯一兩家我能夠影響其投資決策的退休基金。在這兩家基金中，我引導他們轉變為價值導向的投資管理人，只有非常少數的基金是基於價值運行投資管理的。
表8是華盛頓郵報公司退休基金的投資業績記錄。幾年之前，他們委託一家大型銀行管理基金，後來我建議他們聘請以價值為導向的基金經理，這樣能夠使投資業績更好。
正如你在投資記錄中所看到的那樣，從他們更換基金經理之後，其整體投資業績在所有基金中一直名列前茅。華盛頓郵報公司要求基金經理人至少保持25%的資金投資於債券，而債券未必是基金經理人的投資選擇。因此，我在表中也將其債券投資業績包括在內，而這些數據表明他們其實並沒有什麼特別的債券專業技巧，他們也從未這樣吹噓過自己，雖然有25%的資金投資於他們所不擅長的債券領域，從而拖累了他們的投資業績，但其基金管理業績水平仍然名列前一百名之內。華盛頓郵報公司退休基金的投資盡管並沒有經過一個很長的市場低迷時期的考驗，但仍然足以證明三位基金經理的許多投資決策並非後見之明。
9、FMC公司退休基金
投資業績屬於FMC公司退休基金，我本人沒有管理過這家基金的一分錢，但我的確在1974年影響了他們的決策，說服他們選擇以價值為導向的基金經理。在此之前，他們採取與其他大型企業相同的方式來選擇基金經理。在他們轉向價值投資策略之後，其投資業績現在在貝克退休基金調查報告(the Becker survey of pension funds)中超越其他同等規模基金而名列第一。1983年時，該基金共有8位任職1年以上的基金經理，其中7位累積投資業績超過標准普爾指數。在此期 間，FMC基金的實際業績表現與基金平均業績表現的凈回報差額是2.43億美元，FMC將此歸功於他們與眾不同的基金經理選擇傾向，這些基金經理未必會是我個人中意的選擇，但他們都具有一個共同的特點，即基於價值來選擇股票。
以上這9項投資業績記錄都來自於格雷厄姆與多德部落的投資大贏家，我並非像事後諸葛亮那樣以後見之明而從數千名投資者中挑選出這9個大贏家，也不是在朗讀一群在中獎之前我根本不認識的彩票中獎者的名單。
多年之前，我就根據投資決策的架構選擇出他們運行研究，我知道他們接受過什麼樣的投資教育，在接觸中也多少了解他們的智力、品質和性格，非常重要的是，我們必須要知道，這群人往往被大家想當然地認為只承受了遠低於平均水平的風險，請注意他們在股市疲弱年份的投資業績記錄。盡管他們的投資風格不同，但其投資態度卻完全相同——購買的是企業而非股票。他們當中有些人有時會整體收購企業，但是他們更多的只是購買企業的一小部分權益。不論購買企業的整體還是購買企業的一小部分權益，他們所持的態度都是完全相同的。他們中的有些人的投資組合中有幾十種股票，有些人則集中於少數幾只股票，但是每個人的投資業績都來自於利用企業股票市場價格與其內在價值之間的差異。
價值投資風險更小卻收益更高
我確信股票市場中存在著許多無效的現象，這些「格雷厄姆與多德部落」的投資人之所以成功，就在於他們利用市場無效性所產生的價格與價值之間的差異。在華爾街上，股價會受到羊群效應的巨大影響，當最情緒化、最貪婪的或最沮喪的人決定股價的高低時，所謂市場價格是理性的說法很難令人信服。事實上，市場價格經常是荒謬愚蠢的。
在價值投資中卻恰恰相反。如果你以60美分買進1美元的紙幣，其風險大於以40美分買進1美元的紙幣，可是後者的預期報酬卻更高。基於價值構造的投資組合，風險更小，預期報酬卻高得多。
我舉一個簡單的例子： 1973年，華盛頓郵報公司總市值為8,000萬美元，那時任何一天你都可以將其資產賣給十位買家中的任何一位，而且價格不會低於4億美元，甚至還會更高，該公司擁有華盛頓郵報、新聞周刊以及幾家市場地位舉足輕重的電視台，這些資產現在的市場價值高達20億美元，因此，願意支付4億美元的買家並非瘋狂之舉。
現在股價如果繼續下跌，公司市值從8,000萬美元跌到4,000萬美元，其Beta值也會相應地上升。對於用Beta值衡量風險的人來說，價格跌得越低，意味著風險變得越大。這真是仙境中的愛莉絲一般的人間神話，我永遠無法了解為什麼用4,000萬美元會比用8,000萬美元購買價值4億美元的風險更高，事實上，如果你能夠買進好幾只價值被嚴重低估的股票，而且精通公司估值，那麼，以8,000萬美元買入價值4億美元的資產，特別是分別以800萬美元的價格買進10種價值4,000萬美元的資產，基本上是毫無風險的。因為你本人無法親自管理4億美元的資產，所以，你希望並確信能夠找到誠實並且能乾的管理者共同來管理公司，這並非一件困難之事。
與此同時，你必須具有相應的知識，使你能夠大致准確地評估企業的內在價值。你並不需要非常精確的評估數值，你所需要的就是格雷厄姆所說的價值大大超出價格所形成的安全邊際。你不必試圖以8,000萬美元的價格購買價值8,300萬美元的企業，你要讓自己擁有一個很大的安全邊際。當你建造橋梁時，你會確保這座橋能夠承受3萬磅的載重量，但你只准許載重1萬磅的卡車通過。在投資中，你也應該遵循相同的安全邊際原則。
價值投資將繼續長期戰勝市場
你們當中的也許是那些商業頭腦比較發達的人會懷疑我這番高談闊論的動機何在，讓更多的人轉向價值投資必然會使價格與價值的差距更小，這會讓我自己的投資獲得的機會更少。我只能告訴你，早在50年前本格雷厄姆與多德寫出《證券分析》一書時，價值投資策略就公之於眾了，但我實踐價值投資長達35年，卻從沒有發現任何大眾轉向價值投資的趨勢，似乎人類有某種把本來簡單的事情變得更加復雜的頑固本性。船舶將永遠環繞地球航行，但相信地球平面理論的社會(the Flat Earth Society)仍舊繁榮昌盛。在股票市場中，價格與價值之間仍將繼續保持著很大的差距，那些信奉格雷厄姆與多德價值投資策略的投資人仍將繼續取得巨大的成功。
『叄』 股神巴菲特炒股的技巧，三招至關重要
股神巴菲特的名字是家喻戶曉，巴菲特也是20世紀最偉大的投資家、慈善家之一，他的傳奇故事至今讓人津津樂道，他的投資之道也是全世界無數股民在學習，每一句話都是價值投資的經典言論。那麼簡而言之，股神巴菲特炒股的技巧有哪些，整理的三招至關重要。
與趨勢為伴是巴菲特常常掛在嘴邊的一句話，在股票投資過程中，順勢操作再怎麼強調它的重要性都不為過，巴菲特講過，他的成功有運氣成分，是建立在美國最輝煌發展的幾十年，如果這個期間動盪不已，他也不可能取得如此輝煌的成就。這個國家的高速發展就是順最大的勢。
2、護城河
股神巴菲特買股票看中的就是這個企業是否有足夠深的護城河，護城河可以是企業的市場佔有率、可以是其他企業進入該行業的壁壘、可以是企業的某一特許經營權、也可以是企業的技術優勢等等，它可以有效保障企業在行業的地位，提高企業的凈利潤。
3、本金安全
巴菲特常常說，投資的第一要務是保住本金安全，第二要務還是保住本金安全，第三要務就是記住前面兩點並能嚴格執行。投資過程中，首要考慮的是如何能夠有效保障本金的安全而不是利潤，只有在本金安全，有足夠信心的情況下，才能下單買入。
股神巴菲特炒股的技巧還有很多，但是在看來，以上三點最為常見，也是最為重要。
(本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)
『肆』 從巴菲特的價值投資成長史，看「減持比亞迪」，到底有何深意
我認為這主要是跟巴菲特的個人投資習慣有關，巴菲特也確實沒有必要繼續堅持投資比亞迪。
這是一個非常簡單的邏輯，在巴菲特購買比亞迪的時候，因為比亞迪當時的價格非常便宜，所以巴菲特就是在進行價值投資行為。當比亞迪的股價已經漲到300港元左右的時候，因為這個時候的巴菲特已經獲得了至少30倍以上的投資回報，所以巴菲特根本就沒有必要繼續只有比亞迪的股票，減持比亞迪的股票反而是一個更好的選擇。
總的來說，不管巴菲特選擇在任何時候減持比亞迪的股票，巴菲特至少不會在投資的過程中出現虧損，他唯一需要糾結的就是自己到底需要賺多少錢。
『伍』 股神巴菲特炒股為什麼不做短線，要做價值投資呢
巴菲特是世界公認股神，巴菲特大部分的財富都是通過股市獲取的，尤其是巴菲特投資可口可樂一戰成名，但巴菲特的成功是不可復制的。
大家都知道巴菲特是全球首富，全球首富就是不缺錢的人；而股票市場本身就是資產市場，玩的就是比誰有錢，有錢又有策略的人就是老大。
再有就是巴菲特大家並不陌生，巴菲特的炒股風格就是以“價值投資”為主，價值投資成就了股神巴菲特。
遵從趨勢而為之，比如A股是投機市場，只能靠做短線投機取巧賺點錢，真正A股想做價值投資非常困難，因為價值投資的股票就沒幾十隻，大部分股票常年都是下跌的，做長線只會虧的一塌糊。
綜合三個方面的因素，巴菲特走價值風格、資金太大短線受到限制、以及遵從美國股市價值投資之路等，這些就是讓巴菲特在股市不做短線的真正原因。
總之一句話，在股票市場炒股只看盈虧的結果，不管以哪種方式炒股，只要能賺到錢就是成功的，就是股市勝利者，就是股市最大的贏家。
『陸』 巴菲特投資理念是什麼有哪些我們學習
巴菲特投資理念精華
巴菲特作為投資界的神話一直被模仿，而他的投資理念也一直是被大家封為信條一樣的遵守，巴菲特有哪些投資理念，為什麼大家都這么執迷於巴菲特投資理念？讓我們一起來看巴老的幾條投資理念精華。
一、賺錢而不是賠錢
這是巴菲特經常被引用的一句話：「投資的第一條准則是不要賠錢；第二條准則是永遠不要忘記第一條。」因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的預期年化預期收益，否則很難回到起點。
巴菲特最大的成就莫過於在1965年到2006年間，歷經3個熊市，而他的伯克希爾哈撒韋公司只有一年(2001年)出現虧損。
二、別被預期年化預期收益蒙騙
巴菲特更喜歡用股本預期年化預期收益率來衡量企業的盈利狀況。股本預期年化預期收益率是用公司凈收入除以股東的股本，它衡量的是公司利潤占股東資本的百分比，能夠更有效地反映公司的盈利增長狀況。
根據他的價值投資原則，公司的股本預期年化預期收益率應該不低於15%。在巴菲特持有的上市公司股票中，可口可樂的股本預期年化預期收益率超過30%，美國運通公司達到37%。
三、要看未來
人們把巴菲特稱為"奧馬哈的先知"，因為他總是有意識地去辨別公司是否有好的發展前途，能不能在今後25年裡繼續保持成功。巴菲特常說，要透過窗戶向前看，不能看後視鏡。
預測公司未來發展的一個辦法，是計算公司未來的預期現金收入在今天值多少錢。這是巴菲特評估公司內在價值的辦法。然後他會尋找那些嚴重偏離這一價值、低價出售的公司。
四、要賭就賭大的
絕大多數價值投資者天性保守。但巴菲特不是。他投資股市的620億美元集中在45隻股票上。他的投資戰略甚至比這個數字更激進。在他的投資組合中，前10隻股票佔了投資總量的90%。晨星公司的高級股票分析師賈斯廷富勒說："這符合巴菲特的投資理念。不要猶豫不定，為什麼不把錢投資到你最看好的投資對象上呢？"
五、要有耐心等待
如果你在股市裡換手，那麼可能錯失良機。巴菲特的原則是：不要頻頻換手，直到有好的投資對象才出手。
巴菲特常引用傳奇棒球擊球手特德威廉斯的話："要做一個好的擊球手，你必須有好球可打。"如果沒有好的投資對象，那麼他寧可持有現金。據晨星公司統計，現金在伯克希爾哈撒韋公司的投資配比中佔18%以上，而大多數基金公司只有4%的現金。
六、堅持投資能對競爭者構成巨大"屏障"的公司
預測未來必定會有風險，因此巴菲特偏愛那些能對競爭者構成巨大"經濟屏障"的公司。這不一定意味著他所投資的公司一定獨占某種產品或某個市場。例如，可口可樂公司從來就不缺競爭對手。但巴菲特總是尋找那些具有長期競爭優勢、使他對公司價值的預測更安全的公司。
20世紀90年代末，巴菲特不願投資科技股的一個原因就是：他看不出哪個公司具有足夠的長期競爭優勢。
巴菲特的熊市投資理念
2007年10月，當中國股市一片火熱的時候，巴菲特曾表示，泡沫化已經出現。他連續8次拋售手中持有的中石油股票，最終以旁觀者的姿態迎來了泡沫的破裂，並伺機選擇更具投資價值的低價股票進行下一步計劃。因此不少人認為，在全球股市競相跌落的時候，巴菲特的存在特別有意義。
「在熊市，巴菲特會興奮得一塌糊塗。」一位對巴菲特深有研究的學者說，這種目光長遠的投資戰略，並不是投機的把戲。」
「只有在潮水退去的時候，你才知道誰一直在裸泳。」這是理性的巴菲特所遵循的原則。
一、巴菲特在熊市做什麼？
巴菲特在牛市時候，覺得股票已經明顯高估，會把大部分股票拋出去，這時候他很閑，因為找不到被低估便宜的股票，但是到熊市反而特別忙。在熊市，巴菲特會興奮得一塌糊塗。巴菲特1956年開始做私募基金，到1966年賺了倍，大盤十年才漲了一倍多。十年之後，從1967、1968、1969這三年開始，美國開始一波大牛市，美國股市首次突破1000點時，那時候巴菲特反而非常憂傷。
二、如何成功從熊市出逃？
巴菲特買股票與普通人購物是一樣的，他買股票就像去超市購物，商品打折了，就沖進去大買一番，股市越跌打折也越多。
巴菲特在他投資生涯當中經歷過四次大跌，1970年大跌、1973~1974年大跌，2000年網路泡沫以及這次的次貸風波，他都能在股市遠遠沒有達到頂點，就選擇了退出。到熊市大跌時巴菲特早就准備好滿滿的現金了，任何時候他就像一個把彈葯准備足足的獵手，就等著大象出現，一旦大象出來了就一槍。
巴菲特不會等到大象肥得流油的時候再出手，比如1970年大跌，1969年就清倉了，1973到1974年那次大跌，三年之前他就已經空倉了。除了1969年基本是空倉，其他三次都不是。為了等待一個熊市來臨，他會攢幾年的現金，就等著大跌的來臨，巴菲特有非常多的現金。
只有極少數股票巴菲特是死了也不賣，就像1987年大跌之前，他把所有股票都清倉了，就留下三隻股票，華盛頓郵報、黑客保險，還有一個就是大都會ABC。
三、價值投資的區別
散戶認為價值投資就是長期持有，認為長期持有就是不管拿什麼股票，只要拿到一定年限就有出頭之日，其實在巴菲特的理念中這種理念是不存在的。很多時候巴菲特不是在做股票是在做公司，他成為很多公司的長期持有者，擁有的股份足以變成一個長期股東，他也參與到公司的經營過程，還給予一些公司經營建議，這是散戶做不到的。
巴菲特堅決不住紐約，而居住在自己的老家——美國中部內羅拉加斯州，相當於中國貴州、河南的一個小城市，城市人口只有40萬。他這樣做為的目的就是遠離市場，保持獨立和清醒的頭腦。巴菲特說，天天在嘈雜的市場里，想要依靠巨大的定力免受市場誘惑是很困難的，唯一的辦法就是與市隔絕，但不是與世界隔絕。這是噪音理論，噪音太強了會影響自己的思想，其實巴菲特也是人，如果把巴菲特放在我們所處的環境中，也有可能會做錯。
四、巴菲特選股的標准
第一是公司長期競爭優勢非常明顯，業務一流。第二點公司管理非常優秀，管理一流。第三點就是公司業績非常突出，遠遠超出市場平均水平，業績一流。同時具備這三點，巴菲特才會選擇，而且他買這種公司的時候，一定等到股價被嚴重低估的時候。
五、巴菲特會割肉嗎？
巴菲特買入股票很少割肉，也不是等賺了才走。他極少去選股，做了52年投資，選的股票只有22隻，重倉股一共才有7隻，差不多7年才能選出一隻重倉股票。可以說效率很低，但是一旦選中巴菲特就會投很多錢在股票上，當然也會賺很多，而且他的重倉股票投資無一失誤，而且每個都非常成功，為什麼呢？巴菲特認為投資的關鍵是避免重大的錯誤，這有點像我們人生，人生關鍵的時候只有幾步，只要這幾步不走錯就行了，巴菲特認為選對重倉股就可以了，50%、60%的資金投的股票都對了，剩下10%、20%稍微錯一點沒有關系，所以說巴菲特不需要割肉，因為要避免割肉、避免虧損的最好辦法就是根本不犯錯誤。
巴菲特為什麼不投資黃金
巴菲特在致股東信中請讀者想像一下，把世界上所有黃金庫存融化成一個每個邊長為21米的立方體，按照當時的價格計算，其價值在萬億美元。投資者可以購買美國所有的農田、16家相當於埃克森美孚的公司，他們還剩1萬億美元左右的「零花錢」。
一個世紀過後，農田仍在生產寶貴的作物，而那些黃金「大小不會變化，仍然無法生產任何東西」。
『柒』 價值投資經典語錄有哪些巴菲特的經典語錄
作為世界公認的「股神」，巴菲特的價值投資法得到了投資界的廣泛推崇，價值投資是巴菲特成為投資長跑冠軍的關鍵原因之一，普通投資者都應該向巴菲特學習，需要建立價值投資的理念，今天就分享幾條巴菲特的價值投資語錄供我們學習。
2、若你不打算持有某隻股票達十年、則十分鍾也不要持有。
3、在別人貪婪時要保持警惕，而在別人警惕時就要貪婪。
4、 在投資的時候，我們把自己看成是公司分析師---而不是市場分析師，也不是宏觀市場分析師，甚至不是證券分析師。
5、當那些好的企業突然受困於市場逆轉、股價不合理的下跌、這就是大好的投資機會來臨了。
6、人們寧願得到一張下周可能會贏得大獎的抽獎券也不願抓住一個可以慢慢致富的機會。
7、一生能夠積累多少財富，不取決於你能夠賺多少錢，而取決於你如何投資理財，錢找人勝過人找錢，要懂得錢為你工作，而不是你為錢工作。
8、你必須在財務方面和心理方面做好充分的准備，以應付股票市場的反復無常，如果你不能眼睜睜地看著你買的股票跌到你買入價格的一半，還能從容地計劃你的投資，你就不該玩這個游戲。
9、 你應當把股票看作是許多細小的商業部分、把市場的波動看作是你的朋友而非敵人、利潤有時來自對朋友的愚忠而非參與市場的波動，以及關於投資最重要的幾個字眼『安全邊際』概念。
10、假如你缺乏自信，心虛與恐懼會導致你投資慘敗。缺乏自信的投資人容易緊張，而且經常會在股價下跌時賣出股票。然而這種行為簡直形同瘋狂，就如你剛花了10萬美元買了一棟房子，然後立刻就告訴經紀人，只要有人出價8萬美元就賣了。
11、要想成功地進行投資，你不需要懂得什麼Beta值、有效市場、現代投資組合理論、期權定價或是新興市場。事實上大家最好對這些東西一無所知。當然我的這種看法與大多數商學院的主流觀點有著根本的不同，這些商學院的金融課程主要就是那些東西。我們認為，學習投資的學生們只需要接受兩門課程的良好教育就足夠了，一門是如何評估企業的價值，另一門是如何思考市場價格。
12、不必等到企業降至谷底才去購買它的股票。所選企業股票的售價要低於你所認為的它的價值，並且企業要由誠實而有能力的人經營。但是，你若能以低於一家企業所值的錢買進它的股份，你對它的管理有信心，同時你又買進了一批類似於該企業的股份，那你賺錢就指日可待了。
『捌』 巴菲特稱還沒退休計劃，他對投資股票有哪些不同的看法
巴菲特對於投資股票主要有以下三個方面不同的看法：要在自己熟悉的領域投資、投資股票其實就是價值投資以及一定要設置止盈線。
巴菲特之所以能夠成功，主要是因為巴菲特擁有著屬於自己的一套投資理念與方法，巴菲特被大家稱作為股神，在投資公司的過程當中會對一家公司進行綜合方面的考察。伯克希爾哈薩維公司之所以能夠獲得現如今的發展，就是因為巴菲特獨特的投資，才能讓這家公司在全球范圍內獲得非常高的知名度。
要在自己熟悉的領域進行投資。
這一點其實是非常容易理解的，對於我們熟悉的領域能夠擁有更多的了解，相反我們在自己不熟悉的領域投資，會讓我們出現更多的虧損的。這其實也是巴菲特取得成功最關鍵的一個因素，巴菲特一直在不斷的研究每一個行業，所以才能夠在各個行業取得非常不錯的成就。
投資股票其實就是天時地利人和的結合，只要三個條件都滿足了，那麼就能夠獲得一定的收益的，必須要掌握正確的投資理念才能夠獲得收益。