讀書筆記巴菲特股票投資策略
① 巴菲特買股票原則
1、巴菲特說投資的原則其實很簡單，第一條，不許失敗；第二條，永遠記住第一條。因為如果投資一美元，賠了50美分，手上只剩一半的錢，除非有百分之百的收益，否則很難回到起點。點評：很多新股民不了解這輪牛市背後上漲的邏輯，那麼在下輪熊市來臨時，很可能會賠得一干二凈，如何在牛市中盈利，熊市中不虧損是一個嚴肅的命題。
2、找出傑出的公司，即一個經營有方，管理者可以信賴的公司，它的內在價值有業績支撐的個股。巴菲特總是青睞那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，以最大限度地避免股價波動，確保投資的保值和增值。而對於總想利用配股、增發等途徑榨取投資者血汗的企業一概拒之門外。點評：牛市來了，有多少上市公司玩10送10類似的游戲，就連中國不少價值投資者追捧的中國平安的都不能倖免。選一個好公司，踏實的睡覺。
② 巴菲特：跟他學了這一招，我成了股神
在股神巴菲特的辦公室里掛著一個棒球手的海報，他跟人介紹，這是對他投資理念影響非常大的一個人。
這人就是美國著名棒球手泰德·威廉斯，他正專注地目視前方准備揮桿，旁邊是由很多棒球排列而成的長方形格子，每個棒球上都有一個數字。
可不要小看泰德，他被稱為「史上最佳擊球手」，是美國職業棒球聯盟中最後一個年度擊打率在0.4以上的球員，堪稱棒球界的傳奇人物。
他曾在自傳中提出一個觀點：高擊打率的秘訣是不要每個球都打，只打「甜蜜區」的球。正確地擊打甜蜜區的球，忽略其他區域的球，就能保持好成績。
甜蜜區是指擊中概率更高，適合於把球打到合適區域的擊球區，簡單理解就是能容易打出好球的區域。
泰德先把擊球區分成77個單元，每1個單元代表了1個棒球。
然後觀察球的位置，球位於位置不好的擊球區時，他絕對不會揮桿，只有當球剛好處在最佳的擊球區時，他才會果斷揮桿擊打。
重點是：他對於非核心區的球，任其從身邊飛過，絕不揮棒。
01
泰德擊球的定力：只打甜蜜區的球
很多人可能會說，「這么簡單，那我知道了他的方法，我肯定也做得到。」
難道真的很簡單嗎？
泰德的策略看起來很簡單，但其實真正的難點不在於只擊打甜蜜區的球，而在於實戰時需要強大的定力。
尤其是在面臨比賽的勝負決戰時，所有的壓力都聚焦在他一人身上，當非甜蜜區來了一個球，到底要不要打？
如果打了，就違背了自己定下的「只打甜蜜區的球」的策略；
如果不打，又會面臨可能輸球的巨大壓力。
泰德的厲害之處就在於他能始終堅持只打甜蜜區的球。
他有強大的內心，有強大的定力，也有強大的定見，所以他才成為那個棒球史上唯二擊打率在0.4的神話級棒球手。
02
巴菲特的投資策略：只投看得懂的公司
泰德作為巴菲特的「偶像」，巴菲特能從他身上學到什麼呢？
真正的高手，往往都是能從別的領域吸取經驗教訓為自己所用的牛人。
巴菲特學來了泰德只打甜蜜區的球的策略，他在2017年的紀錄片中說：
投資這件事的秘訣，就是坐在那兒看著一次又一次的球飛來，等待那個最佳的球出現在你的擊球區。
人們會喊，打啊！
別理他們。
巴菲特知道自己的優勢和能力圈，他也有強大的定力，能做到待在能力圈內，只對他「甜蜜區」的公司出手。
所以這些年來，他真正出手購買股票的公司並不多，卻獲得了最好的業績，成為了全世界公認的股神。
巴菲特的好朋友查理·芒格在給股東的信中也反復強調，要保持耐心，不要急於投資，當真正的機會出現時，再出手也不算遲。
這和巴菲特喜歡等待「好打的慢球」是同一個邏輯。
03
什麼都想要，最後成了韭菜
新精英的創始人古典曾說，「高手都在持續做那些更少但是更好的事。」
如果我是一名棒球手，我想我只能做一名四處揮桿的球手。
因為我抵擋不住那些非甜蜜區的球的誘惑，在我看來，每一個球都必須揮桿，「萬一就打中了呢？」
我曾經學習過一段時間理財投資，對於購買股票這件事有真實的體感。
聽小道消息說這只股票好，買；聽某某說他買那隻股票賺了錢，買；新聞上說這家企業很好，買......
結果亂七八糟買了一堆股票，距離股神越來越遠，反倒成了一茬綠油油的韭菜。
要忍住自己的手不亂動真的需要特別強大的定力。
04
找到自己的甜蜜區，保證最大勝率
最近在看寫作的書，各路大V說了很多寫10萬+的方法。
但在我東一榔頭、西一榔頭的看了半天後，突然反應過來，看書的人那麼多，又有多少人真的寫出了名堂呢？
與其看一大堆眼花繚亂的方法，倒不如找准一套適合自己的方法，一直堅定不移地寫下去。
熱點天天有，要真追熱點永遠也追不完。
《認知覺醒》的作者周嶺就說過自己的寫作方法，只用簡潔的文字，寫真正對讀者有價值的文章，所以他公眾號的文章不多，也從不追熱點，但他已經成為暢銷書作者了。
我們沒必要什麼都想要，與其滿場追著每個球跑，倒不如想清楚自己擅長什麼，就在這個能力圈內努力。
比如，有人更擅長寫家長里短的故事，那就沒必要逼著自己去寫認知腦科學的文章。
比如我，相比別人寫熱點的能力，我更擅長寫「讀書筆記」，那就要專注的寫，不要什麼都想要。
我們要做的就是找到屬於自己的甜蜜區，保證自己的最大勝率。
如果有一天我們進化了，能力變強了，認知提升了，那再一點一點地擴大我們的甜蜜區，去獲得更大的勝率。
但此時此刻，我們需要的就是專注在甜蜜區內抓住機會，其他的機會再好我們也不要。
你找到自己的「甜蜜區」了嗎？
③ 總結股神巴菲特投資獲利的訣竅
巴菲特投資理念精華有「三要三不要」：
1 要投資那些始終把股東利益放在首位的企業。
巴菲特多次提到這個標准，今年他總結為投資好生意+好管理層+大公司。他表示，伯克希爾需要買足夠大的公司，公司有好的管理層非常重要。那些經營穩健、講究誠信、分紅回報高的企業，他非常青睞，確保投資的保值和增值。
分析認為，巴菲特所以如此看好可口可樂的股票，其原因正在於可口可樂公司是當之無愧的滿足「巴菲特選股三步曲」全部要求的超級明星企業。「第一步，選擇具有長期穩定性的產業；第二步，在產業中選擇具有突出競爭優勢的企業；第三步，在優勢公司中優中選優，選擇競爭優勢具有長期可持續性的企業。」在美國和西方國家，飲料是一個具有相當長期穩定性的產業。從1977-2003年，16年間巴菲特持有可口可樂股票從未動搖過，投資收益率高達681.37%。
2 要投資資源壟斷型行業。
分析認為，從巴菲特的投資構成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業佔了相當份額，這類企業一般是外資入市購並的首選，同時獨特的行業優勢也能確保效益的平穩。
巴菲特近年積極涉足能源行業。以伯克希爾•哈撒韋能源公司為中心，伯克希爾進行了包括內華達能源公司的收購，以及對柯恩河與太平洋電力公司的接管。
在中國，巴菲特的兩次大手筆讓人津津樂道——中石油和比亞迪，而這兩家公司都和能源有關。2002年至2003年間，巴菲特投資4.88億美元購入中石油股份。自2007年7月開始，巴菲特連續七次減持中石油H股，並在中石油登陸A股市場的前一個月將所持的23.4億股中石油H股在高位全部清空，收獲40億美元，獲利近七倍。
搜狐財經注意到，巴菲特今年在股東會上放出投資信號，伯克希爾•哈撒韋將繼續加碼投資鐵路和能源，能源會以收購為主。
3 要投資易了解、前景看好的企業。
巴菲特認為凡是投資的股票必須是自己了如指掌，並且是具有較好行業前景的企業。不熟悉、前途莫測的企業即使被說天花亂墜也毫不動心。
巴菲特為什麼選吉列公司的股票？巴菲特本人曾給出了幾個理由，排在第一位就是他非常熟悉吉利。
巴菲特對吉列這么熟悉，因為他是一個男人，要天天刮鬍子。他用了吉列剃須刀後他感嘆：「在現代人類生活中，一切都在發生變化，剃須同樣也可以成為一種享受。」他甚至自願給吉列做廣告：「如果你還沒有試過吉列新推出的感應刀片，趕緊去買一個來試試！」
4 不要貪婪。
1966年，美國股市牛氣沖天，整個華爾街進入了投機的瘋狂階段，面對連創新高的股市，但巴菲特卻坐立不安，盡管他的股票都在飛漲，但卻發現很難再找到符合他的標準的廉價股票了。巴菲特將在手中股票漲到20%的時候就非常冷靜地悉數全拋。1968年5月，當股市一路凱歌的時候，巴菲特卻通知合夥人，他要隱退了。隨後，他逐漸清算了巴菲特合夥人公司的幾乎所有的股票。1969年6月，股市直下，漸漸演變成了股災，到1970年5月，每種股票都要比上年初下降50%，甚至更多。一度失落的巴菲特卻暗自欣喜異常，因為他看到了財源即將滾滾而來——他發現了太多的便宜股票。
巴菲特曾談到對中石油投資過程，他說：「我當時賣掉中石油是因為我覺得它不再是物超所值，它的價格已經接近或者超過了應有的價值。」
5 不要跟風。
巴菲特說過:人在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼。2000年，全世界股市出現了所謂的網路概念股，巴菲特卻稱自己不懂高科技，沒法投資。一年後全球出現了高科技網路股股災。
對很多人來說，金融危機就是噩夢，但對巴菲特來說，金融危機是他投資的商機。他在金融危機期間投資了一些績優股公司，5年之後，他當初的投資為他賺得了100億美元。
看看他五年來的成績單，這些收益全部來自於他在金融危機期間所做的救助性質的投資活動：
對瑪氏糖果旗下箭牌公司65億美元的貸款，獲利38億美元；對高盛集團50億美元的優先股投資，獲利17.5億美元；對美國銀行50億美元的優先股投資，獲利9億美元；對通用電氣30億美元的注資，獲利12億美元......
6 不要投機。
巴菲特常說的一句口頭禪是：擁有一隻股票，期待它下個早晨就上漲是十分愚蠢的。
巴菲特這次股東大會上繼續倡導不要投機的觀點，他說，試圖賺快錢是最糟糕的錯誤。
④ 巴菲特的投資特點
巴菲特的價值投資思想是一個嚴密的系統，包含五個要點，缺一不可：優質行業、優秀企業、合理價格、長期持有、適當分散。缺少其中一個要點，都有可能導致投資的最終失敗。
1、優質行業。巴菲特認為首先要選擇自己能理解的行業，這也是他不太喜歡投資高科技行業的理由；其次是要選擇穩定性強的行業，如資本性投資需求小、負債少而穩定增長的行業。巴菲特很少投資新興行業，在他看來新興行業可能意味著不穩定。行業特點決定了投資回報，有些行業無論怎麼努力也難以做大，有些行業一直衰退不能投資，所以行業選擇是第一位的。
2、優秀企業。巴菲特指的是有持續競爭優勢的企業。對此他有許多精闢的論述，比如經濟護城河理論、消費獨占概念和消費壟斷型企業理論、低成本結構的企業、能幹並以股東利益為先的管理層等。他還提出了優秀企業應該在財務桿杠不太大和沒有重大資產變動的情況下，凈資產收益率長期保持在15%以上。
3、合理價格。有些投資者可能認為只要是優秀企業，任何價格都可以買進，這樣其實是非常危險的。以合理或便宜價格買入優秀企業的股票，才能稱得上是一筆好的投資。巴菲特最著名的論述是「在別人貪婪時恐懼，在別人恐懼時貪婪」，他常常能在金融危機一片恐慌或重大利空導致股票遭遇拋售時果斷買進。
4、長期持有。巴菲特的名言是「如果你不想持有一隻股票10年，那你就不要持有它一分鍾」。或許是因為有耐心的價值投資者太少，市場上充斥著太多的短期投機者，因此，長期持有被認為是巴菲特投資策略中最有效的一部分。但長期持有必須建立在一定的前提條件下，投資者千萬不要以為什麼股票都值得長期持有。巴菲特還有一句名言：「時間是優秀企業的朋友，是劣質企業的敵人。」
5、適當分散。也是適當集中，組合中股票數量保持合理。巴菲特反對過度分散，反對持有40隻以上的股票，這樣容易造成對每個股票都不甚了解。但他也不贊成只買一個行業或一隻股票。在資產管理實踐中，他從來沒有這樣做過。適當分散，指投資組合中保持合理的股票數量，且都比較優秀，這樣能夠大大降低風險。
⑤ 股神巴菲特炒股的技巧，三招至關重要
股神巴菲特的名字是家喻戶曉，巴菲特也是20世紀最偉大的投資家、慈善家之一，他的傳奇故事至今讓人津津樂道，他的投資之道也是全世界無數股民在學習，每一句話都是價值投資的經典言論。那麼簡而言之，股神巴菲特炒股的技巧有哪些，整理的三招至關重要。
與趨勢為伴是巴菲特常常掛在嘴邊的一句話，在股票投資過程中，順勢操作再怎麼強調它的重要性都不為過，巴菲特講過，他的成功有運氣成分，是建立在美國最輝煌發展的幾十年，如果這個期間動盪不已，他也不可能取得如此輝煌的成就。這個國家的高速發展就是順最大的勢。
2、護城河
股神巴菲特買股票看中的就是這個企業是否有足夠深的護城河，護城河可以是企業的市場佔有率、可以是其他企業進入該行業的壁壘、可以是企業的某一特許經營權、也可以是企業的技術優勢等等，它可以有效保障企業在行業的地位，提高企業的凈利潤。
3、本金安全
巴菲特常常說，投資的第一要務是保住本金安全，第二要務還是保住本金安全，第三要務就是記住前面兩點並能嚴格執行。投資過程中，首要考慮的是如何能夠有效保障本金的安全而不是利潤，只有在本金安全，有足夠信心的情況下，才能下單買入。
股神巴菲特炒股的技巧還有很多，但是在看來，以上三點最為常見，也是最為重要。
(本資料僅供參考，不構成投資建議，投資時應審慎評估)
⑥ 股神巴菲特，他有哪些投資原則值得借鑒與學習
所周知，巴菲特是全球全球公認的股神，憑借自身對市場價值的深刻判斷，身價始終躋身至全球前5行列，但凡成功大家，必然有自己創造的一套完備的系統，如果宏觀策略沒有對頭，成功的只能是靠運氣，而運氣絕不會永遠光顧一個人。巴菲特的投資也有他自身十分嚴密的12條原則
9.就算美聯儲主席格林斯潘偷偷告訴我他未來二年的貨幣政策，我也不會改變我的任何一個作為。
10. 當一些大企業暫時出現危機或股市下跌，出現有利可圖的交易價格時，應該毫不猶豫買進它們的股票。
11. 如果我們不能在自己有信心的范圍內找到需要的，我們不會擴大范圍。我們只會等待。開始存錢並及早投資，這是最值得養成的好習慣。
12. 不能承受股價下跌50%的人就不應該炒股。
⑦ 解讀《巴菲特之道》：巴菲特的股神進階之路和投資方法
在投資人心中，巴菲特是神一樣的存在，和他吃一頓飯要花300多萬美元，而飯本身只值100美元。
為什麼巴菲特投資這么厲害呢？他有什麼秘訣嗎？
為了解開巴菲特投資之謎，國內外出版了數百本書籍。其中，這本《巴菲特之道》被公認為總結巴菲特投資思想最好的書。
本書認為，普通人使用巴菲特的方法，或許不一定能成為億萬富翁，但一定能提高自己的投資水平，成為更好的投資者。
先講第一個重點，股神之路。
巴菲特是怎麼成為股神的？巴菲特之所以能成為巴菲特，主要因為3個人：格雷厄姆、費雪、芒格。
巴菲特11歲就開始買股票，他看了很多關於股票的書，也畫過股票K線圖，但幾年下來，水平跟普通小股民還是差不多，依然賺不到錢，直到他遇見了格雷厄姆。
格雷厄姆是哥倫比亞大學商學院的老師，也是證券分析行業的開山祖師。他寫了兩本書，《證券分析》和《聰明的投資者》，巴菲特看完這兩本書深受啟發，於是巴菲特就申請了哥倫比亞大學商學院，投身格雷厄姆門下系統學習投資理論。
格雷厄姆主要教會了巴菲特什麼呢？主要有三點：一是買股票就是買公司；二是安全邊際，就是打折買股票；三是正確看待股價波動。
第一點，買股票就是買公司。年輕時的巴菲特跟大部分股民一樣，認為股票不過就是一張有價格的交易紙片。這種認知讓巴菲特追漲殺跌，不但搞得自己身心疲憊還被股市割了韭菜。遇到格雷厄姆之後，他開始認識到，股票的背後是實實在在的公司。不論是買入100%的股票，還是只買入1股，代表的都是公司相應的份額。每股都對應著公司相應的凈資產、利潤和分紅的權利等。於是巴菲特從買股票只看價格進化到了買股票主要看公司的財務情況。
第二點，安全邊際，打折買股票。格雷厄姆買股票的時候會先計算出股票的內在價值，主要是每股凈資產，然後打個7折去買。比如通過計算發現一家公司股票的內在價值是10元，當價格低於7元的時候，格雷厄姆就會買入。這樣做的好處是就算看錯了，也不容易虧損，只是賺多賺少的問題。
第三點，正確看待股價的波動。格雷厄姆創造了一個寓言人物，叫市場先生。市場先生每天都會來到投資者門口，給股票報個價格。可他情緒很不穩定，有時樂觀，有時悲觀，所以報價時高時低。可股票代表的企業，真實價值並不會大起大落。投資者要做的就是始終保持理性，無視或者利用市場先生的報價。當市場先生的報價大幅低於公司的內在價值時，買入；當市場先生的報價高於內在價值時，賣出。不符合這兩個條件時，無視價格波動。
靠著這三點，巴菲特早期的投資生涯非常順利，他的私募基金發展得非常快。30出頭巴菲特就成了千萬富翁。從購買力來看，巴菲特30多歲時的身價就有現在的10多億人民幣了。
但是隨著資金的增長，巴菲特發現了格雷厄姆方法帶來的問題。通過格雷厄姆方法打折買到的公司基本都是爛公司，這些爛公司常常搞的巴菲特焦頭爛額。巴菲特雖然投資爛公司賺到了很多錢，但是賺得很累，甚至還差點壞了自己的名聲。
費雪跟格雷厄姆的投資風格完全不一樣，格雷厄姆喜歡好價格，費雪喜歡好公司。格雷厄姆願意用好價格買爛公司，而費費願意用合適的價格買好公司。
打個比方，格雷厄姆是用五毛錢去買現在值一塊錢的東西，而費雪則是花一塊錢去買幾年後值十塊錢的東西。
費雪的好公司有兩個要點：一是好生意，二是好的管理層。
費雪特別看重一個企業的競爭壁壘，後來巴菲特把這個競爭壁壘發展成了「護城河」。
巴菲特很早就接觸並認同了費雪的理論，但在投資風格上完全是格雷厄姆風，因為格雷厄姆的方法在早期讓巴菲特賺了很多錢。每個人都有成功的路徑依賴問題，巴菲特也不例外，真正讓巴菲特在投資行為上做出改變的人是芒格。
芒格認為：為一家偉大的公司支付合理的價格，勝過為一家平庸的公司支付便宜的價格。
在芒格的推動下，巴菲特走出了格雷厄姆理論框架的束縛。1971年，芒格說服巴菲特買入了喜詩糖果，出價是凈資產的2.5倍。要是以前，高於凈資產1倍的價格，巴菲特打死都不會買，這是巴菲特投資生涯中第一次為品質買單。喜詩糖果後來成為巴菲特最成功的投資案例之一，他至今還持有這家公司。
下面講第二個重點：投資方法。
巴菲特是怎麼選股票的呢？巴菲特雖然綽號「股神」，但其實他並不會炒股，而是投資公司。他進行投資決策時，分析的是企業，而不去分析市場、宏觀經濟和股票。
巴菲特挑選「好公司」有3大標准：一是好生意，二是好高管，三是好價格。
好生意，也就是商業模式要好。
好生意有三個特點：一是生意模式簡單，一看就懂；二是經營 歷史 持續穩定；三是長期前景清晰可見。好生意需要有寬廣的「護城河」。
比如說可口可樂，過去一百年它在賣可樂，未來一百年大概率還是在賣可樂。只要未來全世界的人依然還喝可樂，可口可樂的利潤率依然會比較高。這樣的生意就是好生意。
好高管，也就是核心管理人員要好。
巴菲特曾說過，他喜歡買那種傻子都能經營的生意，但他從來沒有買過傻子經營的生意。傻子都能經營的生意說明商業模式好，但是如果由好的管理人員來經營，就可能創造奇跡。
那怎麼才算是好高管呢？巴菲特認為，最好的高管應站在公司主人的角度去思考和行動，最大化股東的利益。巴菲特認為好高管有3個特點：理性、坦誠、獨立思考。
理性就是能高效配置資源，坦誠就是不僅能報喜也能報憂、承認錯誤和失敗，獨立思考就是能不從眾、不跟風。
那如何判斷高管到底做得好不好呢？
巴菲特提供了一些小竅門：你可以翻翻這家公司過去幾年的年報，尤其是仔細閱讀管理層所說的未來策略，對照現實看看有沒有說到做到。除此之外，就是去查看財務數據。
財務數據是評判「好公司」的關鍵要素，從財務上看，對股東的回報好不好？
看財務數據，主要看什麼呢？先看公司賺不賺錢。
再看公司賺了錢是不是回報給投資者了。
公司管理層最重要的一項工作就是，賺了錢怎麼分。不管是給員工加工資，還是用於研發或是投資，你沒有發給股東的那部分利潤，留在公司是要增值的，否則就是對投資者不負責任。
選出了符合好生意、好高管的公司，還要看看是不是好價格？好價格，也就是股價是不是大幅低於內在價值。
巴菲特投資可口可樂的時候，市值約150億美元，而它的真實價值在200億到480億之間，以最保守的估計，巴菲特買可口可樂的股票，也只是用了七折的價格。後來可口可樂10年漲了10倍，成了巴菲特投資案例中的經典。
選出來了好公司以後，巴菲特如何買賣呢？
在具體買賣股票的時候，巴菲特堅守兩個基本原則：能力圈原則和集中投資原則。
能力圈原則是指在自己的能力范圍之內做投資。能力圈以外的公司，再好也不買。
其實巴菲特也買過能力圈以外的公司，比如他在2018年割肉清倉了IBM這只股票，並且在多個場合親口認錯。這恰恰反證，即使是股神走出能力圈，也會失敗。
集中投資原則指抓住好機會下重注。好公司不多，好公司的好價格更少。輕易不要買股票，但是一旦有絕佳機會出現就要盡量多買。借用巴菲特的比喻就是，本來該用大盆接錢，就別去用一個小勺子。
在2018年，巴菲特控制的資金多達近2000億美元，而其中三分之二，都集中在五隻股票上。
到這里，這本書的精華我們就分享完了。我們再來總結一下。
第一點是巴菲特的股神之路。巴菲特主要受到三個人的影響，分別是：格雷厄姆、費雪、芒格。他從格雷厄姆那裡學到了買股票就是買公司的思想，從費雪那裡學到了投資好公司的重要性，並在芒格的推動下開始買進好公司；第二點是巴菲特的投資方法。巴菲特選擇好公司的3個標准：好生意，好高管，好價格。買賣股票的兩個原則：能力圈原則和集中投資原則。
⑧ 巴菲特 投資的八大原則
對於金錢，你會恐懼還是貪婪？沒有人會喜歡恐懼和貪婪，但巴菲特卻說：「 要想成功，你不得不在別人恐懼時進發，在別人貪婪時收手。」巴菲特真的有這么神奇嗎？
現已90歲的巴菲特是個勇於承認失誤的人，近日他在年度股東大會上又坦率地承認了一些事實，包括不該出售某 科技 公司的股票。他說：「那可能是一個錯誤。」不過，他的投資公司季度盈利又創下了10年以來第二高的水平，你說神嗎？
其實巴菲特投資有四個原則，分別為：1.記下投資計劃，嚴格遵行；2. 隨時調整投資策略；3. 找到值得投資的目標後，便不要輕易受其他因素影響；4. 如沒有值得投資的公司，寧可持有現金，也不要高追股票；
包括還有四個目標公司的投資原則：1. 只投資於自己懂得的公司；2. 研究企業的銷售資料和盈利模式；3. 探究想投資的公司，了解它的產品或服務，在行內的地位等等；4.盡力了解它管理層怎樣經營和管理企業。大家可記下了嗎？
⑨ 《巴菲特法則》最實用的選股方法
這周看完了瑪麗巴菲特的三本書，分別是《巴菲特法則》、《新巴菲特法則》、《巴菲特教你讀財報》。本文將收獲總結一下，以便完善自己的投資策略。
這三本書的第一作者是瑪麗巴菲特，她曾是巴菲特的兒媳，因此讓我們有幸能夠了解到巴菲特的投資方法。而這三本書也是目前最具實操性的選股書籍。
書中將巴菲特何如選擇總結成了以下幾個問題，這些問題都是圍繞「消費壟斷」的特點的:
1.公司的產品和服務是否獨特並為消費者帶來價值，即具有「消費橋」特點
2.擁有定價權，可隨著通脹而提價
3.公司是否一直投資在自己專注的領域
4.沒有大的資本投入以更新設備或是大的研發支出
5.是否有回購股票（10年平均資本投入占稅前利潤的50%以內）
6.高毛利或者高庫存周轉率（相對競爭對物手而言）
7.高ROE（大於美國企業的平均值12%）
8.高資產回報率
9.留在收益提高了每股收益（這就是復利的威力）
10.沒有或者較少的長期負債
從這些問題可以看出巴菲特對 長期、穩定 的競爭優勢的重視；這類公司的代表有可口可樂、H&R稅務服務公司等。
上述方法選出的公司因為長期穩定的優勢，保證了其每年的盈利可以被准確預測，因而也就可以根據歷史財報來估算未來十年的每股收益。
評估一個公司現在的股價是否具有吸引力，按下述公式計算：
十年後的每股收益*十年平均或最低市盈率=未來的股價
計算現價與未來股價的年均復合增長率，與長期政府債券利率比較，高於債券利率則說明可以現價買入。
上述估值的核心是預測每年的利潤，那復利的魔力如何體現的呢？
復利的威力來源於每年利潤沒有分紅的部分。這部分被公司留下來用於支持未來的增長。如果未來增長機會較少，公司就應該全部分紅，否則股東權益回報率ROE則下降。而巴菲特的投資公司就是根據未來投資機會來決定分紅的比例，還曾經因為無任何機會而解散其基金。
價值投資的本質是找到好公司並以合適的價格買入，反而對價格的走勢並不關注。而在評價是否可以買入時，就像是在菜場買菜一樣進行「比價」。投資的「比價」就是用可以獲得的債券利息作為標尺，來衡量是否值得買入
ROE的增長極限，是受制於行業與企業管理水平的。毛利率反映行業的特點，而庫存周轉率則是比拼管理層的實力。因此在預測未來十年的盈利時，「未來前景」的評估要比歷史數據更為重要。
投資是科學，更是一門藝術
⑩ 巴菲特的炒股賺錢秘訣是什麼，急求！
巴菲特的炒股賺錢秘訣是什麼：簡而言之，就是「選擇具有持續競爭優勢的公司股票，在公司股價低於公司價值的時候買進並長期持有」。關鍵點有三個，一是具有持續競爭優勢的公司；二是股價低於價值；三是長期持有。股市中的絕大部分人很難做到第二和第三點。因為人性的貪婪和恐懼使股民們在「長期持有」方面望而卻步。
例如0538雲南白葯，你可以仔細看一看它上市以來的月線圖，你就會發現，該股自上市以來，一直在上漲，目前已經創出歷史新高。就是因為該公司具有持續的競爭優勢，假如該股上市就買進並長期持有，股價已經上漲了100倍，如果加上歷年分紅，該股實際上漲了近800倍。這就是股神巴菲特告訴我們的秘訣。
股票投資不是一門簡單的學問，需要系統學習價值投資理論，不掌握這一理論的投資者，最終的結局就是不斷虧損，而掌握了這一理論的投資者，才是未來股市的大贏家。