財務管理投資股票內在價值計算

Ⅰ 財務管理，對外投資，股票的內在價值的計算公式

公司股票的內在價值由兩部分組成
高速增長股利現值計算如下：
年份 股利 復利現值系數 現值
第1年 3*(1+15%)=3.45 0.8929 3.081
第2年 3.45*(1+15%)=3.968 0.7972 3.163
第3年 3.968*(1+15%)=4.563 0.7118 3.248
前三年現值合計=3.081+3.163+3.248=9.492

正常增長股利現值計算如下：
第3年底股票內在價值
P3=[D3(1+g)]/(R-g)=[4.563*(1+10%)]/(12%-10%)=250.965
其現值=250.965*0.7118=178.637(折算到現在）
公司股票的內在價值=9.492+178.637=188.13元

Ⅱ 在CPA財務管理中，股票內在價值是根據股票投資人要求的必要報酬率計算嗎

你說的話不對，但內容是對的。股票內在價值不是根據投資人要求的必要報酬率計算，而是股票內在價值應達到投資人要求的必要報酬率，即判斷股票內在價值時，它人數值大小必須滿足投資人必要報酬率的要求。祝你投資成功。

Ⅲ 財務管理，對外投資，股票的內在價值的計算公式.

（1）預計第1年的股利=2×（1+14%）=2.28元 預計第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60元 預計第3年的股利=2.60×(1+8%)=2.81元 股票的價值=2.28×(P/F,10%,1)+2.60×(P/F,10%,2)+2.81/10%×(P/F,10%,2) =2.073+2.149+23.222 =27.44元(2) 設長期持有股票的投資收益率為K 24.89=2.28×(P/F,K,1)+2.60×(P/F,K,2)+2.81/K×(P/F,K,2) 根據(1)題的結論得: 由於按10%的折現率計算,其股票價值為27.44元,故市價為24.89元時的預期報酬率應高於10%,故用11%開始測試:當K=11%時,2.28×(P/F,11%,1)+2.60×(P/F,11%,2)+2.81/11%×(P/F,11%,2) =2.28×0.9009+2.6×0.8116+25.55×0.8116 =24.89元故股票的投資收益率為11%

Ⅳ 財務管理的題目 股票的內在價值

二階段增長現金流量折現模型
一、
4*1.18*(P/F,12%,1)+4*1.18^2*(P/F,12%,2)+4*1.18^3*(P/F,12%,3)+4*1.18^4*(P/F,12%,4)+4*1.18^5/(12%-10%)*(P/F,12%,4)
=309.036

二、4*1.18*(P/F,12%,1)+4*1.18^2*(P/F,12%,2)+4*1.18^3*(P/F,12%,3)+4*1.18^4*(P/F,12%,4)+4*1.18^4/12%*(P/F,12%,4)=59.332

針對補充提問:4*1.18^5/(12%-10%)為永續增長折現模型股票價值公式，算出來的價值為第4年末的現值。須乘以（P/F,12%,4)換算成當前現值。
能提出這樣問題的人肯定不是初學者,應當是一位高手吧?或許是這里的財務稅務專家吧?不好意思現身所以匿名吧,呵呵.

此題只有10分？至少值200分！

Ⅳ 財務管理學的計算公式匯總有哪些

1、單利：I=P*i*n

2、單利終值：F=P（1+i*n）

3、單利現值：P=F/（1+i*n）

4、復利終值：F=P（1+i）^n 或：P（F/P，i，n）

5、復利現值：P=F/（1+i）^n 或：F（P/F，i，n）

6、普通年金終值：F=A{（1+i）^n-1]/i 或：A（F/A，i，n）

7、年償債基金：A=F*i/[（1+i）^n-1] 或：F（A/F，i，n）

8、普通年金現值：P=A{[1-(1+i)^-n]/i} 或：A（P/A，i，n）

9、年資本回收額：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或：P（A/P，i，n）

10、即付年金的終值：F=A{（1+i）^（n+1）-1]/i 或：A[（F/A，i，n+1）-1]

11、即付年金的現值：P=A{[1-(1+i)^-（n+1）]/i+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]

12、遞延年金現值：

第一種方法：P=A{[1-(1+i)^-n]/i-[1-(1+i)^-s]/i}

或：A[（P/A，i，n）-（P/A，i，s）]

第二種方法：P=A{[1-(1+i)^-(n-s)]/i*[（1+i）^-s]}

或：A[（P/A，i，n-s）*（P/F，i，s）]

13、永續年金現值：P=A/i

14、折現率：

i=[(F/p)^1/n]-1 （一次收付款項）

i=A/P

（永續年金）

普通年金折現率先計算年金現值系數或年金終值系數再查有關的系數表求i，不能直接求得的通過內插法計算。

15、名義利率與實際利率的換算：i=(1+r/m)^m-1

式中：r為名義利率；m為年復利次數

16、期望投資報酬率=資金時間價值（或無風險報酬率）+風險報酬率

17、期望值：（P43）

18、方差：（P44）

19、標准方差：（P44）

20、標准離差率：（P45）

21、外界資金的需求量=變動資產占基期銷售額百分比x銷售的變動額-變動負債占基期銷售額百分比x銷售的變動額-銷售凈利率x收益留存比率x預測期銷售額

22、外界資金的需求量的資金習性分析法：（P55）

23、債券發行價格=票面金額x（P/F，i1，n）+票面金額x i2（P/A，i1，n）

式中：i1為市場利率；i2為票面利率；n為債券期限

如果是不計復利，到期一次還本付息的債券：

債券發行價格=票面金額

x（1+ i2 x n ）x （P/F，i1，n）

24、放棄現金折扣的成本=CD/（1-CD）x 360/N x 100%

式中：CD為現金折扣的百分比；N為失去現金折扣延期付款天數，等於信用期與折扣期之差

25、債券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)

式中：Kb為債券成本；I為債券每年支付的利息；T為所得稅稅率；B為債券面值；i為債券票面利率；B0為債券籌資額，按發行價格確定；f為債券籌資費率

26、銀行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)

或：Ki=i(1-T) （當f忽略不計時）

式中：Ki為銀行借款成本；I為銀行借款年利息；L為銀行借款籌資總額；T為所得稅稅率；i為銀行借款利息率；f為銀行借款籌資費率

27、優先股成本：Kp=D/P0(1-T)

式中：Kp為優先股成本；D為優先股每年的股利；P0為發行優先股總額

28、普通股成本：Ks=[D1/V0(1-f)]+g

式中：Ks為普通股成本；D1為第1年股的股利；V0為普通股發行價；g為年增長率

29、留存收益成本：Ke=D1/V0+g

30、加權平均資金成本：Kw=ΣWj*Kj

式中：Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本

31、籌資總額分界點：BPi=TFi/Wi

式中：BPi為籌資總額分界點；TFi為第i種籌資方式的成本分界點；Wi為目標資金結構中第i種籌資方式所佔比例

32、邊際貢獻：M=（p-b）x=m*x

式中：M為邊際貢獻；p為銷售單價；b為單位變動成本；m為單位邊際貢獻；x為產銷量

33、息稅前利潤：EBIT=（p-b）x-a=M-a

34、經營杠桿：DOL=M/EBIT=M/（M-a）

35、財務杠桿：DFL=EBIT/（EBIT-I）

36、復合杠桿：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/（1-T）]

37：每股利潤無差異點分析公式：

[（EBIT-I1）(1-T)-D1]/N1=[（EBIT-I2）(1-T)-D2]/N2

當EBIT大於每股利潤無差異點時，利用負債集資較為有利；當EBIT小於每股利潤無差異點時，利用發行普通股集資較為有利

38、經營期現金流量的計算：

經營期某年凈現金流量=該年利潤+該年折舊+該年攤銷+該年利息+該年回收額

39、非折現評價指標：

投資利潤率=年平均利潤額/投資總額x100%

不包括建設期的投資回收期=原始投資額/投產若干年每年相等的現金凈流量

包括建設期的投資回收期=不包括建設期的投資回收期+建設期

40、折現評價指標：

凈現值（NPV）=-原始投資額+投產後每年相等的凈現金流量x年金現值系數

凈現值率（NPVR）=投資項目凈現值/原始投資現值x100%

獲利指數（PI）=1+凈現值率

內部收益率=IRR

（P/A，IRR，n）=I/NCF 式中：I為原始投資額

41、短期證券收益率：K=（S1-S0+P）/S0*100%

式中：K為短期證券收益率；S1為證券出售價格；S0為證券購買價格；P為證券投資報酬（股利或利息）

42、長期債券收益率：

V=I*（P/A，i，n）+F*（P/F，i，n）

式中：V為債券的購買價格

43、股票投資收益率：

V=Σ（j=1~n）Di/（1+i）^j+F/(1+i)^n

44、長期持有股票，股利穩定不變的股票估價模型：V=d/K

式中：V為股票內在價值；d為每年固定股利；K為投資人要求的收益率

45、長期持有股票，股利固定增長的股票估價模型：

V=d0（1+g）/（K-g）=d1/（K-g）

式中：d0為上年股利；d1為第一年股利

46、證券投資組合的風險收益：

Rp=βp*（Km

- Rf）

式中： Rp為證券組合的風險收益率；βp為證券組合的β系數；Km為所有股票的平均收益率，即市場收益率；Rf為無風險收益率

47、機會成本=現金持有量x有價證券利率（或報酬率）

48、現金管理相關總成本+持有機會成本+固定性轉換成本

49、最佳現金持有量：Q=（2TF/K）^1/2

式中：Q為最佳現金持有量；T為一個周期內現金總需求量；F為每次轉換有價證券的固定成本；K為有價證券利息率（固定成本）

50、最低現金管理相關總成本：（TC）=（2TFK）^1/2

51、應收賬款機會成本=維持賒銷業務所需要的資金x資金成本率

52、應收賬款平均余額=年賒銷額/360x平均收賬天數

53、維持賒銷業務所需要的資金=應收賬款平均余額x變動成本/銷售收入

54、應收賬款收現保證率=（當期必要現金支出總額-當期其它穩定可靠的現金流入總額）/當期應收賬款總計金額

55、存貨相關總成本=相關進貨費用+相關存儲成本=存貨全年計劃進貨總量/每次進貨批量x每次進貨費用+每次進貨批量/2 x 單位存貨年存儲成本

56、經濟進貨批量：Q=（2AB/C）^1/2

式中：Q為經濟進貨批量；A為某種存貨年度計劃進貨總量；B為平均每次進貨費用；C為單位存貨年度單位儲存成本

57、經濟進貨批量的存貨相關總成本：（TC）=（2ABC）^1/2

58、經濟進貨批量平均佔用資金：W=PQ/2=P（AB/2C）^1/2

59、年度最佳進貨批次：N=A/Q=（AC/2B）^1/2

60、允許缺貨時的經濟進貨批量：Q=[（2AB/C）（C+R）/R]^1/2

式中：S為缺貨量；R為單位缺貨成本

61、缺貨量：S=QC/（C+R）

62、存貨本量利的平衡關系：

利潤=毛利-固定存儲費-銷售稅金及附加-每日變動存儲費x儲存天數

63、每日變動存儲費=購進批量x購進單價x日變動儲存費率

或：每日變動存儲費=購進批量x購進單價x每日利率+每日保管費用

64、保本儲存天數=（毛利-固定存儲費-銷售稅金及附加）/每日變動存儲費

65、目標利潤=投資額x投資利潤率

66、保利儲存天數=（毛利-固定存儲費-銷售稅金及附加-目標利潤）/每日變動存儲費

67、批進批出該商品實際獲利額=每日變動儲存費x（保本天數-實際儲存天數）

68、實際儲存天數=保本儲存天數-該批存貨獲利額/每日變動存儲費

69、批進零售經銷某批存貨預計可獲利或虧損額=該批存貨的每日變動存儲費x[平均保本儲存天數-（實際零售完天數+1）/2]=購進批量x購進單價x變動儲存費率x[平均保本儲存天數-（購進批量/日均銷量+1）/2]=購進批量x單位存貨的變動存儲費x[平均保本儲存天數-（購進批量/日均銷量+1）/2]

70、利潤中心邊際貢獻總額=該利潤中心銷售收入總額-該利潤中心可控成本總額（或：變動成本總額）

71、利潤中心負責人可控成本總額=該利潤中心邊際貢獻總額-該利潤中心負責人可控固定成本

72、利潤中心可控利潤總額=該利潤中心負責人可控利潤總額-該利潤中心負責人不可控固定成本

73、公司利潤總額=各利潤中心可控利潤總額之和-公司不可分攤的各種管理費用、財務費用等

74、定基動態比率=分析期數值/固定基期數值

75、環比動態比率=分析期數值/前期數值

76、流動比率=流動資產/流動負債

77、速動比率=速動資產/流動負債

78、現金流動負債比率=年經營現金凈流量/年末流動負債*100%

79、資產負債率=負債總額/資產總額

80、產權比率=負債總額/所有者權益

81、已獲利息倍數=息稅前利潤/利息支出

82、長期資產適合率=（所有者權益+長期負債）/（固定資產+長期投資）

83、勞動效率=主營業務收入或凈產值/平均職工人數

84、周轉率（周轉次數）=周轉額/資產平均余額

85、周轉期（周轉天數）=計算期天數/周轉次數=資產平均余額x計算期天數/周轉額

86、應收賬款周轉率（次）=主營業務收入凈額/平均應收賬款余額

其中：

主營業務收入凈額=主營業務收入-銷售折扣與折讓

平均應收賬款余額=（應收賬款年初數+應收賬款年末數）/2

應收賬款周轉天數=（平均應收賬款x360）/主營業務收入凈額

87、存貨周轉率（次數）=主營業務成本/平均存貨

其中：

平均存貨=（存貨年初數+存貨年末數）/2

存貨周轉天數=（平均存貨x360）/主營業務成本

88、流動資產周轉率（次數）=主營業務收入凈額/平均流動資產總額

其中：

流動資產周轉期（天數）=（平均流動資產周轉總額x360）/主營業務收入總額

89、固定資產周轉率=主營業務收入凈額/固定資產平均凈值

90、總資產周轉率=主營業務收入凈額/平均資產總額

91、主營業務利潤率=利潤/主營業務收入凈額

92、成本費用利潤率=利潤/成本費用

93、總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）/平均資產總額

94、凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產x100%

95、資本保值增值率=扣除客觀因素後的年末所有者權益/年初所有者權益

96、社會積累率=上交國家財政總額/企業社會貢獻總額

上交的財政收入包括企業依法向財政交繳的各項稅款。

97、社會貢獻率=企業社會貢獻總額/平均資產總額

企業社會貢獻總額包括：工資（含獎金、津貼等工資性收入）、勞保退休統籌及其它社會福利支出、利息支出凈額、應交或已交的各項稅款、附加及福利等。

98、銷售（營業）增長率=本年銷售（營業）增長額/上年銷售（營業）收入總額x100%

99、資本積累率=本年所有者權益增長額/年初所有者權益x100%

100、總資產增長率=本年總資產增長額/年初資產總額

101、固定資產成新率=平均固定資產凈值/平均固定資產原值x100%

102、三年利潤平均增長率=[（年末利潤總額/三年前年末利潤總額）^1/3 - 1]x100%

103、權益乘數=資產總額/所有者權益總額=1+（1-資產負債率）

Ⅵ 財務管理，對外投資，股票的內在價值的計算公式

（1）預計第1年的股利=2×（1+14%）=2.28元
預計第2年的股利=2.28×(1+14%)=2.60元
預計第3年的股利=2.60×(1+8%)=2.81元
股票的價值=2.28×(p/f,10%,1)+2.60×(p/f,10%,2)+2.81/10%×(p/f,10%,2)
=2.073+2.149+23.222
=27.44元(2)
設長期持有股票的投資收益率為k
24.89=2.28×(p/f,k,1)+2.60×(p/f,k,2)+2.81/k×(p/f,k,2)
根據(1)題的結論得:
由於按10%的折現率計算,其股票價值為27.44元,故市價為24.89元時的預期報酬率應高於10%,故用11%開始測試:當k=11%時,2.28×(p/f,11%,1)+2.60×(p/f,11%,2)+2.81/11%×(p/f,11%,2)
=2.28×0.9009+2.6×0.8116+25.55×0.8116
=24.89元故股票的投資收益率為11%

Ⅶ 財務管理股票內在價值問題，算式中15%—12%為什麼要減12%謝謝！

這個算式是根據股利增長模型推導出來的。
股利增長模型：
投資者要求的必要報酬率=當前股利×（1+增長率）/當前股票價值+增長率

推導出：
當前股票價值=當前股利×（1+增長率）/（必要報酬率-增長率）

Ⅷ 財務管理股票內在價值計算

期望報酬率=0.3*20%+0.5*6%+0.2*5%=10%
第一年的股利=0.5+0.5*14%=0.57元
第二年的股利=0.57+0.57*14%=0.65元
第三的股利=0.65+0.65*14%=0.74元
第四年的股利=0.74+0.74*12%=0.83元
第五年的股利=0.83+0.83*12%=0.93元
第五年末的股票價值=0.93/10%=9.3元
該公司A股票的內在價值=0.57/(1+10%)+0.65/(1+10%)^2+0.74/(1+10%)^3+0.83/(1+10%)^4+(0.93+9.3)/(1+10%)^5
=8.53元

Ⅸ 在CPA財務管理中，股票內在價值是根據股票投資人要求的必要報酬率計算嗎

計算內在價值的折現率是個客觀指標，即綜合考慮每一階段宏觀，市場，企業本身等因素而形成一個折現率