19年價值投資股票
A. 什麼是價值投資哪些股票值得買
隨著你的投資經驗的日益豐富和投資規模的不斷增加，你交易的頻率不斷降低是必然的。因為你知道，抓一條大魚的收益會遠遠高於抓幾十條小魚。
能夠在證券市場生存的人都是聰明人，因此在多數情況下，股票的估值是合理的，由於買賣失衡造成股價的短期擾動，我們稱之為小魚，想利用這種短線波動賺取差價，你贏錢的概率跟拋硬幣賭正反面的概率差不多，加上缺乏經驗，沒有風控，手續費的磨損，你的虧損幾乎是肯定的。
股市中的大魚有很多種，比較典型的有兩種：
1，一隻股票的價格過去幾年一直都在某個價格比如10元附近波動，久而久之，我們就會理所當然的認為這只股票就值10元，有一天，其基本面發生了重大的變化，未來幾年業績大幅增長，這只股票隨後的股價大漲是定式。
2，另一種大魚往往是行業的龍頭，有優秀的管理者和護城河，企業的利潤每年都在穩定增長，長期持有，復合收益率十分驚人。
好股票，好價格才能算是大魚，大魚一定不會在市場關注的熱點中。如果股價已經充分反應了所有的利好，再好的股票也不算大魚。投資的主要任務就是找到這些大魚，在合適的時機重倉而且耐心持有。目前A股市場有三千多隻股票，同一時間能稱得上大魚的只有幾十隻，你要找到他們，難度可不是一般的大。你要盡可能多的了解不同行業的屬性，影響業績的重要因素，為此，你要付出極大的努力。以我的經驗，一年能夠找到一兩條大魚就相當不錯了，過多關注股票的短期波動，會讓你變得短視，你就無法發現大魚，發現了也拿不住，這就是我們交易頻率很低的原因。
B. 每一個價值投資鼻祖的背後，都有一個炒股巨虧的老娘
在價值投資風靡的2019年，如果你還沒有聽說過格雷厄姆，那你做的肯定不是價值投資。
格雷厄姆在價值投資界的地位，相當於物理屆的愛因斯坦，生物界的達爾文，作為價值投資理論的奠基人，人們都稱他為「價值投資鼻祖」。
他寫的《證券分析》(1934年)和《聰明的投資者》(1949年)過了快一個世紀，直到現在仍然是投資界最為暢銷的投資聖經。
作為一代宗師，他的思想在投資領域產生了極為巨大的震動，影響了三代全球最頂尖的投資大師，包括沃倫·巴菲特、約翰·奈夫、約翰·博格等。
如今活躍在華爾街的數十位上億的投資管理人都自稱為格雷厄姆的信徒，也正因如此，他還有一個「華爾街教父」的美譽。就連股神巴菲特都曾說：「我血管里流淌的80%是格雷厄姆的血。」可見格雷厄姆對他的影響真的是十分之深刻。
這位價值投資鼻祖從事投資將近42年，與友人創辦的格雷厄姆—紐曼公司在1941年至1960年期間20年的投資中，平均年化收益高達21%。嗯，沒錯，跟巴菲特的業績差不多 ，我猜長期年化20%以上，是衡量一個人是否是股神的重要標准。
每一個投資大師的背後都有一段傳奇的人生，格雷厄姆也不例外。他創立的「價值投資」理論，最關鍵的要點有兩個， 一是注重安全邊際，二是關注投資價值 ，這兩點都和他個人的經歷有關。
有個朋友的從業經歷是這樣：在十年前的大牛市中，他們全家炒股，然後虧光了家裡的積蓄。於是父母痛定思痛，決定讓兒子去念金融，希望未來能一雪前恥，幫他們把虧掉的錢賺回來。
格雷厄姆的經歷也差不多，他9歲的時候就失去了父親，家族生意隨之破產，母親只能靠到處打點零工養家。
然而在他13歲的時候，母親突然開始沉迷炒股，拿出了家裡多年的積蓄，滿倉入市，而可惜的是 ，她一買入股票股市就大跌近50%，她在美國鋼鐵公司上虧掉了所有的積蓄，還欠了不少債。
這段童年經歷造成了格雷厄姆對於股市的「陰影」，也直接影響了其投資理念的形成。有後人曾分析， 安全邊際理念與其說是為了爭取賺錢，還不如說是為了盡可能地保證本金安全、盡量少賠錢。
此後，投身股市後經歷的那場金融危機，再次證明了「嚴守安全邊際」的重要性。從美國名校哥倫比亞大學畢業後，格雷厄姆來到一家華爾街公司做了信息員，1923年成立了自己的基金（相當於現在的私募基金），資金規模只有50萬美元。
時勢造英雄，用這句話來形容格雷厄姆再合適不過。1914~1929年是美國股市最狂熱的一波牛市，有人曾經這樣描述當時的市場：一個發瘋的乘客憤怒地指責，美國政府竟然沒有在每節火車車廂里都裝上電傳打字行情機；在波士頓的一家工廠里，在所有的車間都安放了大黑板，一名職員每隔一小時就用粉筆寫上交易所的最新行情；在得克薩斯州的一個大牧場上，牧牛仔們通過接通電台的高音喇叭，一分鍾一分鍾地了解行情，高音喇叭就裝在牧場上和牲口棚里。
到1929年，格雷厄姆的聯合賬戶里已經有了250萬美元。
然而暴風雨來臨的前夕總是毫無徵兆。1929年10月24日，人類歷史上迄今最慘烈的股災來了！從1929年9月到1932年大蕭條的谷底，道瓊斯工業指數大約縮水了90%，很多人因此傾家盪產。但出於對本金安全的看重，格雷厄姆並沒有虧損很多。
此次股災結束後，投資者陷入對股市的厭棄情緒中，很多人發現了股市的風險巨大，斥責股市是「荒誕、騙人的東西」。
就是在這種情況下，1934年年底格雷厄姆終於完成了他醞釀已久的 《證券分析》，未來近百年間幾乎統治整個投資界的「價值投資」理論，從此誕生了！
這本書對這場美國股市的大股災進行了總結，引導人們要理性投資，強調投資就是先要保證本金的安全，正好迎合了當時投資者「安全第一」的心理。
大蕭條的保衛戰讓格雷厄姆一戰成名，畢竟不是所有人都能在瘋狂的市場中抵擋住誘惑，保存勝利果實。而讓客戶盡量少虧錢，只是格雷厄姆反擊戰的開始。
他開始尋找那些真正擁有價值，卻又在市場下跌中被錯殺的便宜好公司，開始他真正的價值投資之路。
格雷厄姆—紐曼公司在為客戶扳回1929年至1930年的損失之後，就再也不曾讓客戶虧過一分錢。
前後30年，經歷了1929年股市大崩盤、大蕭條以及兩次世界大戰後，格雷厄姆為客戶帶來的年化投資回報率高達17%，這還不包括美國政府雇員保險公司的利潤。如果只計算1941年至1960年期間的20年，格雷厄姆的平均年化收益高達21%。
格雷厄姆投資經歷中最出名的一仗，當屬美國政府雇員保險公司。1948年格雷厄姆在其投資組合中買下這家公司，由於共同基金不能持有保險公司，只好將其變成一家上市公司，把原本收購的股份轉分給格雷厄姆-紐曼基金的持有人，美國政府雇員保險公司的股價立刻一飛沖天。
截至1972年，美國政府雇員保險公司股票的漲幅已超過28000%，許多投資人將其當成傳家寶來代代相傳。
之所以能夠取得如此優異的成績，歸功於格雷厄姆的第二條投資理念：關注投資價值。
他認為，投資就是價值回歸或者價值發現的過程，這個過程需要投資者通過財務分析，找出被低估的股票並持有，然後耐心等待到價值被發現的時刻，當股票價格回歸到應有的價值時，投資者可拋售獲利。
格雷厄姆表示，價格波動對真正的投資者只有一個重要意義： 當價格大幅下跌時，市場為他們提供了一個絕佳的購買股票的機會 。1929年美股崩盤後的市場，正為他提供了這樣一個價值發現的機會。
除了這兩條核心投資理念，格雷厄姆對投資還有一項劃時代的貢獻，那就是定投。
在他的《聰明的投資者》一書中，他提出了一種「美元成本平均法」：要求投資者在固定時間節點買入「優質股票」。
什麼是優質股票呢？它可以是一支股票，可以是指數型ETF，也可以是幾個股票的組合。
聽起來是不是有點熟悉？沒錯，美元成本平均法就是我們俗稱的「定期定額策略」，定投這個神操作，就是格雷厄姆最早提出的。
格雷厄姆一生有四個非常重要的理念
堅持長期投資
注重年化收益
在固定時間節點買入優質股票
基金是代替股票的較好品種
他用一句投資名言將這幾個要素串了起來： 長期（10年-20年）的股票/基金定投是普通投資者投資組合的必要部分 。
格雷厄姆的價值投資理論影響了華爾街三代人，「股神」巴菲特、約翰·奈夫、約翰·博格都是其傳承者，並在幾十年的時間里被全球投資界奉為圭臬，後來這些投資大師輝煌業績的背後，格雷厄姆發揮的作用，不可估量。
C. A股到底有沒有價值投資，適合價值投資嗎
A股是融資市場，也是投機市場，不合適價值投資；當然即使是投機市場，也不能完全認定為沒有價值投資，真正想要在A股市場能價值投資的股票寥寥無幾。
因為A股市場目前已經有4100家上市公司，在這4100家股票當中，真正具備價值投資者的股票不足100家，其餘還有4000家股票只能用投機思維操作，不能用價值投資思維來操作。
A股過去30年時間裡面，真正具備價值投資的唯獨只有一些行業龍頭股，比如貴州茅台、萬科A、格力電器等等，這種行業中的佼佼者才具備價值投資。
因為A股市場裡面，類似貴州茅台的股票寥寥無幾，但類似中石油和暴風集團這樣的投機股票，圈錢的股票一抓一個准，只是每隻個股的投機性質不同而已，但始終離不開投機行為。
總之真正想要在A股市場投資賺錢，想要有價值投資是行不通的，最怕動不動就爆雷了，最終前功盡棄。真正想要長久立足A股市場，最好的方法就是波段操作，以投機思維炒股，這樣也許是最好的操作策略。
投機性波動操作，這是在A股市場沒有辦法的辦法，這種操作也是被逼無奈的，因為A股根本不適合價值投資，只適合投機，所以只能順應市場進行投機波段操作即可。
D. 價值股票有哪些
所謂價值股是指相對於它們的現有業績收益，股價被低估的一類股票。這類股票通常具有低市盈率與市凈率、高股息的特徵。另外，成長股並不是指其股價長久地成長的股票，因為有的公司業績長年虧損但其股價卻長年持續慢慢地走出股價上升通道持續每年創新高。
成長股與價值股往往被錯誤地區分開來。一般地被認為，成長股是形容高增長業績的個股，而價值股則是形容平庸業績的個股。
區分成長股與價值股，一般從每股收益和凈資產收益率、每股營收三個指標來判定。前兩者高的是成長股，低的是價值股。而每股營收更多地來觀測那些處於早期擴張階段未盈利的零售業等等行業個股，更有某些擴張初期未盈利的網路軟體比較重視客戶數量，可以觀測到這些類型公司是否高成長。
價值股的定義眾說紛紜，有一種比較普遍的觀點是價值股是指相對於它們的現有收益，股價被低估的一類股票。當然，挑選價值股，只看PE是肯定不行的。
美國著名公募基金經理彼得林奇曾經著書闡述過一套PE/G概念，意為投資股票要看PE的同時還要看每股收益增長率G。
本次提煉首先從市盈率（PE）開始，PE較低是價值股的必要條件。市凈率（PB）同樣是不可缺少的評價指標，市凈率通常在股票市場蕭條的時候顯得比靜態PE更有觀測性。通常來講，PB越低的股票，其投資價值越高。
PEG指標是篩選股價是否被低估的有力武器，這個由彼得·林奇發明的估值指標，彌補了PE對企業動態成長性估計的不足，是用公司的PE除以公司未來3或5年的每股收益復合增長率，普通情況下，PEG小於1從一定意義上可以表明市場低估了這只股票。
E. A股市場所有價值股票都買一遍，然後放十年會怎麼樣呢
A股是投機市場，不是價值投資市場；如果把A股市場所有價值投資牛股都買一遍，放10年之後同樣是虧損累累。
在A股市場做價值投資並非這么容易賺錢的，如果能在A股市場做價值投資這個方法有效，相信A股市場也不會出現95%的散戶都是虧錢的，一定要認清當前A股市場的真實情況。
茅台只有一家，沒有第二家茅台
咱們A股市場裡面真正有價值投資的就是茅台這只股票，在茅台這只股票當中確實讓很多機構賺得盤滿缽滿的。
2019年最典型的就是兩新，這兩只股票都是非常優質的公司，但由於財務造假，其中一個新被退市，另外一個新就罰款60萬，還沒有退市，但股價已經出現暴跌了，持股的散戶虧損累累，已經懷疑人生。
總結分析
當前的A股市場投機性太強，硬要在這里做價值投資，放長線釣大魚，最終魚沒有釣到，反而連買誘餌的錢都全部搭進去。
所以這這些就是A股市場真面目，別以為價值投資這么容易賺錢，整個市場沒有價值投資的話，不管持股10年還是20年一樣虧損累累，這就是現實的股票市場。
F. A股值得價值投資的股票有哪些
1，一隻股票的價格過去幾年一直都在某個價格比如10元附近波動，久而久之，我們就會理所當然的認為這只股票就值10元，有一天，其基本面發生了重大的變化，未來幾年業績大幅增長，這只股票隨後的股價大漲是定式。
2，另一種大魚往往是行業的龍頭，有優秀的管理者和護城河，企業的利潤每年都在穩定增長，長期持有，復合收益率十分驚人。
好股票，好價格才能算是大魚，大魚一定不會在市場關注的熱點中。如果股價已經充分反應了所有的利好，再好的股票也不算大魚。投資的主要任務就是找到這些大魚，在合適的時機重倉而且耐心持有。目前A股市場有三千多隻股票，同一時間能稱得上大魚的只有幾十隻，你要找到他們，難度可不是一般的大。你要盡可能多的了解不同行業的屬性，影響業績的重要因素，為此，你要付出極大的努力。以我的經驗，一年能夠找到一兩條大魚就相當不錯了，過多關注股票的短期波動，會讓你變得短視，你就無法發現大魚，發現了也拿不住，這就是我們交易頻率很低的原因。
G. 股市中比較穩健的操作方法有哪些
一則“股市中比較穩健的操作方法有哪些？”的問題，成為了一個熱門的話題，我來說下我的看法。股市中比較穩健的操作方法有哪些？在股市，中比較穩健的操作方法有哪些？在股市中比較穩健的操作方法，有價值投資和在牛市裡買股。首先說一下價值投資，比如說巴菲特投資的比亞迪則是屬於價值投資之一的股票，這支股票從19年至今大多數時間都是上漲的，就算偶爾下跌，那也只是小小的調整而已，所以說是比較安全穩健的。還有一種辦法就是在牛市裡買股。大家都知道在牛市裡大部分股票都是上漲的，所以說在牛市裡買股票的賺錢概率會更大，而在平日里震盪市或者熊市裡買股票，虧損的概率會更大，風險很大。
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H. 請問專家：2019年股市前景如何還值得投資嗎
2018最後一個交易日，三大指數收出小陽紅盤，上證未收復2500，幾乎從年頭跌到年尾，全年下跌24.59%，再次熊冠全球，明年市場總體應好於今年，能否走好主要看三個因素：一是中美貿易戰能否盡快改善或結束；二是美聯儲加息周期結束時間；三是美股何時調整到位等，從大的走勢看，年初應有一次重要的低點，之後有望出現一波較大級別的反彈（春季攻勢），年中到下半年還有一次重要買點，真正走好可能要等下半年之後。
節後走勢：短線還有反彈沖高機會，再回落考驗2449將有重要買點
2018年可謂是A股歷史上最慘的一年，從年頭跌到年尾，其中幾乎沒有像樣的反彈，上證指數全年下跌24.59%、深證成指下跌34.42%、創業板下跌28.65%，3687隻個股中位數全年下跌38%，代表全市場最活躍個股的中證1000指數全年下跌36.87%，中國股市2018再次拿了個全球冠軍，只不過是倒數第一（如下圖），真正冠軍是印度股市，以6.08%位居全球第一。對於A股如此慘的下跌，幾乎超出所有人的預期，多數百億私募基金虧損在20%以上，幾家備受關注的知名陽光私募旗下基金平均跌幅甚至超過30%。
年初我們判斷2018的高點大概率在3500-3600，極限在3800-4000，低點在3000，極限在2600-2500，結果最高點出在年初1月29日的3587，最低點落在10月19日的2449，跌破了極限低點2500，在如此低位的狀態下，A股竟然上演了千點大跌，殺傷力超過2015的股災，擊碎了所有人的想像力，這是最黑暗的時候，也可能是最好的時機。2019我們認為要好於2018，低點或在2200-2000，高點或看3000-3300，能否真正走好還要看上面提示的幾個關鍵因素，節後短線還有反彈沖高機會，再回落考驗2449將出現一次重要買入機會。
節後操作：堅持逆向思維、反向操作策略，力爭踩准市場起落節奏
十年一輪回，2008年是A股失望痛苦的一年，2018年又跌最低谷，2008年底特別是2009年上半年，A股爆發了2008年大熊後幅度驚人的大反彈，上證指數從1664反彈到3478，2018失望、悲慘指數相似，2019年能否再重演2009的大反彈？我們在這里不敢奢望，但相信沒有隻跌不漲的市場，在極度恐慌中或孕育新的希望。回首這一年，總體上看，我們的逆向思維和反向操作的策略非常正確，基本踩准了市場的起落節奏，沒有犯方向性錯誤，盡了我們最大的努力，希望最大程度地減少和挽回投資者的損失，對此我們還是感到一絲欣慰。
對於2019，我們還是會竭盡全力，提前向投資者預示機會和風險，決不放「馬後炮」，堅持穩健、安全為第一要務的投資思路，做好風控，在此基礎上，力爭抓好熱點板塊的投資機會，2019我們堅持看好科創、5G通訊、晶元、軟體、人工智慧、大基建、新能源（充電樁、鋰電、汽車、零部件）等熱點板塊，另外國企改革、軍工科技、環保治理、醫葯健康，以及與中美貿易相關的受益股如能源（採掘）、農業、汽車、金融服務、自由貿易區等也將出現階段性的操作機會。
I. 在創業板中有哪些股票值得價值投資呢
關注九洲電氣300040, 東方電熱300217,神州泰岳300002,都是質地很好,值得長期價值投資的好公司,好股票,可以低吸長線持有
J. 有價值投資的股票有那些
推薦中國石化，理由如下：
1：中國石化最近半年凈利潤下滑嚴重，上半年年報顯示其營業利潤為-237億，國家財政補貼333億，才得以盈利93億元。中國石化在上半年虧損的原因很簡單，因上半年CPI指數居高不下，發 改委沒有根據原油價格來調整成品油價，只6月20日有一次調價，上調汽油、柴油價格每噸1000元。在7月原油價格在147美圓/桶見頂後，一直回落到目前的60-70美圓/桶的區間內，中國石化的煉油業務已經能正常盈利。
2：中國石化上半年承擔的是國家責任，但作為一個上市公司，股東利益也是中國石化需要考慮的，因此國家不可能一直讓中國石化賠本賣油，然後財政補貼，保持不虧損略有盈利的狀態。發 改委目前控製成品油價格可以說是走計劃經濟時代的老路，扭曲了市場供求關系，因此在原油價格猛漲而國內成品油不提價之際，國人經常會看到鬧 油荒的現象，這種現象很好解釋，因為煉油企業的煉油成本高於其銷售價，所以以檢修的名義停產，來對政府施壓，從2006年開始，哪一次發 改委上調成品油價之前，沒有鬧過油荒？我相信時代是進步的，發 改委不可能長時間控製成品油價格，成品油市場價格遲早會市場化，這樣中國石化的煉油壟斷地位就會產生巨大的壟斷利潤。
3：費改稅，燃油稅的推出已經拖了數年，涉及各部門之間的利益，導致一直難產。但2008年國家提出節能減排的口號，燃油稅不推出，這個口號基本是空喊。燃油稅推出的前提是，國內油價和國外油價接軌，怎麼接軌？這是一個擺在決策部門面前的難題，2007年初原油在50-60美圓/桶的時候，決策部門猶豫了，錯過一個接軌的最好時機，結果原油一路高漲，最高漲到147美圓/桶，決策部門已經沒有接軌的大環境了，因為高油價的時候接軌，老百姓的生活壓力將急劇增大。目前原油跌到60-70美圓/桶，國內已經有聲音在呼籲這是最後一次機會推出燃油稅了！一旦決策部門拿出燃油稅的時間表，那麼成品油價格體系必然有所松動，可能以後每月根據國際原油價格做一個調整，這些都是可以預見的。這樣的話，中國石化就不會出現虧本賣成品油的困境了。
4：中國石化作為2007年中國企業500強之首，當年營業收入1.2萬億元人民幣。但其凈利潤才549億元，比中國石油差了1345億元凈利潤少了一半還多，而中國石油的營業收入為1萬億元人民幣。出現這種情況的原因就是，中國石油偏重於上游業務，也就是開采原油，在成品油價格受到發 改委管制的年代，中國石油的盈利能力比中國石化強很多。但中國石化有營業收入1.2萬億元人民幣如此大的基數，只要稍微提高一下毛利率，其營業利潤就能增加很多，相應的每股收益也會增厚，再傳導至其股票價格。
5：個人預計中國石化2008年的每股收益有0.38元，而2009年的每股收益會有0.7元以上，如果發 改委理順成品油定價機制，那中國石化的每股收益還可能更高，而且每年的每股收益會成幾何級數增長。相對應的，如果10倍的市盈率在目前的環境下是合理的，那中國石化的股價從2008年的每股收益上來看，3.8元會是它的一個強力支撐，但2008年馬上結束了，2009年的業績將恢復增長，所以跌到3.8元的可能性極低，在2009年的每股收益上來看，7元會是一個弱支撐。如果把目光再放遠一點，2010年以後，中國石化在弱市的環境下，A股價格不會低於3.8元，而在7元以上的可能性非常大，大盤一旦走好，市場就會給出更高的市盈率，股價也會上漲，因此我建議目前可以逢低建倉，在3.8元-7元這個區間內戰略建倉，持有至2010年以後。
寫於11月6日