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《查理·芒格的原則》（[美] 特蘭·格里芬）電子書網盤下載免費在線閱讀

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書名：查理·芒格的原則

作者：[美] 特蘭·格里芬

譯者：黃延峰

豆瓣評分：7.4

出版社：中信出版集團

出版年份：2017-12-25

頁數：301

內容簡介：

查理•芒格，伯克希爾•哈撒韋公司副董事長，沃倫•巴菲特不可或缺的黃金搭檔和幕後智囊，他富有遠見，一次又一次地戰勝了市場指數，創造了傳奇的投資業績。他堅信，任何投資者都可以像他一樣大有作為。他強調通識的普世智慧，這是一種跨學科的心智模式，涉及經濟學、商學、心理學、倫理學和管理學，可以讓他在做投資決策時不受情緒的影響，避免落入因誤判導致的陷阱。

作者簡介：

特蘭·格里芬（Tren Griffin）任職於微軟。此前，他是鷹河的合夥人，該公司是一家私募股權公司，由克雷格•麥考領導，投資電信和軟體行業，包括麥考移動通訊、納克斯泰、納克斯泰合夥公司、XO通訊、泰勒迪斯克和多家新創公司。在職業生涯的早期，格里芬曾作為企業管理顧問在韓國和澳大利亞工作和生活了5年。特倫在25iq.com網站撰寫有關投資和其他主題的文章，並寫過多本有關咨詢、管理方面的著作。

⑵ 請問1973 74年美股大跌，查理芒格巨虧，巴菲特卻有正收益他如何做到，分別持有哪些股票

做空股票，美國可以做空，1929年美國股災，股指狂跌，利弗莫爾通過做空狂賺1億美元，成為美國首個億萬富翁

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《集中投資》（艾倫·卡爾普·波尼洛 (Allen Carpé Benello)）電子書網盤下載免費在線閱讀

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書名：集中投資

作者：艾倫·卡爾普·波尼洛 (Allen Carpé Benello)

豆瓣評分：7.3

出版社：中國青年出版社

出版年份：2017-10-11

頁數：312

內容簡介：

編輯推薦

巴菲特、芒格、索羅斯等偉大投資者共同的投資風格——集中投資。

讓資產安全復利增值的投資策略，芒格卻稱只有2%的投資者屬於這個陣營。

本書介紹了Zui傑出的集中投資者各自獨特的經歷、技術和思想，這一策略給他們帶來了巨大的財富和成就。除了巴菲特、芒格等廣為人知的投資大師，本書還揭秘了幾位很少出現在媒體與公眾視野中的價值投資大腕，比如為巴菲特管理政府雇員保險公司長達40餘年，曾被巴菲特指定為伯克希爾接班人的盧·辛普森。揭示了他們鮮為人知的思維方式、決策過程、選股智慧，帶你領悟集中投資策略的精髓，實現資產安全復利增值。

名人推薦

我們相信，如果集中投資的投資組合能夠提升投資者對於一家企業進行思考的深度……那麼這種投資策略將很好地降低風險。如果你是一名專業的投資人，而且充滿自信，那麼我主張更多地進行集中投資。

——沃倫·巴菲特

我們的投資風格有一個名稱——集中投資。好的投資項目很難得，所以要把錢集中投資在少數幾個項目上。投資界有98%的人並不這么想，而我們一直以來都是那麼做的，這給我們——也會給你們——帶來許多好處。

——查理·芒格

隨著時間的流逝，我越來越堅信，正確的投資之道是將大筆資金投入你認為自己有所了解，並且對其管理信心十足的企業中。

——約翰·梅納德·凱恩斯

這不是一本簡單的書……而是Zui傑出集中投資者的投資之道……單單辛普森和凱恩斯的投資策略分享，就值書價的100倍。

——查爾斯·羅伊斯，羅伊斯基金CEO和創始人

如今，投資界對「風險」的廣泛定義是價格波動。這本書告訴我們，對於真正的投資者，這個定義是個謬誤。它告訴我們，智慧的集中是完美的投資哲學。

——查爾斯·布蘭德斯，布蘭德斯投資合夥公司CEO和創始人

作者簡介：

艾倫·卡爾普·波尼洛，特許金融分析師（CFA），白河投資有限合夥公司的創始人和一般合夥人。

邁克爾·范·比瑪，范·比瑪價值有限合夥公司的創始人和主管，曾任哥倫比亞商學院的教師。邁克爾還作為合作者出版了《從格雷厄姆到巴菲特的價值投資》。

托比亞斯·E. 卡萊爾，卡波海灘資產管理公司的創始人和管理合夥人，兼任首席投資官。他還著有《反直覺投資》和《量化價值》。

譯者簡介：肖鳳娟，中央財經大學金融學院副教授，經濟學博士。譯著有《量價分析》《利弗莫爾的股票交易方法》。

⑷ 查理·芒格《窮查理寶典》讀後感：超越投資的智慧

[查理·芒格《窮查理寶典》讀後感：超越投資的智慧]
盡管查理·芒格謙遜地認為「就算沒有他，巴菲特的業績依然會非常漂亮」，但巴菲特可是對他的這位合夥人贊譽有加，他自認「本傑明·格雷厄姆曾經教我只買便宜股票，查理卻讓我改變了這種做法，查理·芒格《窮查理寶典》讀後感：超越投資的智慧。這是查理對我真正的影響。要讓我從格雷厄姆的局限理論中走出來，需要一股強大的力量。查理的思想就是那股力量，他擴大了我的視野。」

芒格的投資哲學
查理·芒格是如此的謙遜低調。他是投資大師巴菲特的多年親密合作夥伴，伯克希爾公司的第二號人物，但相比巴菲特，很長時間內芒格並不為多數人所關注。這與芒格刻意為之的處世態度不無關系，他總是把光芒留給巴菲特。其中最為人稱道的一個例證就是，每年當上萬名股東從世界各地來到奧馬哈參加伯克希爾公司年會時，這兩位公司第一、第二號人物會有好幾個小時的時間來回答股東的提問，但通常都是巴菲特在侃侃而談，以至於1998年9月，在為收購通用再保險公司而召開的特別大會上，巴菲特真的將一個紙板的芒格照片放在主席台上，用錄音播放了多遍芒格那招牌式的口頭禪：「我沒有什麼要補充的」。這當然是巴菲特-芒格式的幽默了，但芒格謙遜低調的品質卻可見一斑。
盡管芒格謙遜地認為「就算沒有他，巴菲特的業績依然會非常漂亮」，但巴菲特可是對他的這位合夥人贊譽有加，他自認「本傑明·格雷厄姆曾經教我只買便宜股票，查理卻讓我改變了這種做法。這是查理對我真正的影響。要讓我從格雷厄姆的局限理論中走出來，需要一股強大的力量。查理的思想就是那股力量，他擴大了我的視野。」
我們先來看看芒格推崇的幾個重要的投資原則：逆向思維，凡事總是反過來想；擁有良好的性格，毫不焦躁地持有看好的股票，並保持濃厚的興趣去提高自己的能力；在自己的「能力圈」中做投資，並不斷拓展自己的能力圈；等待好的投資機會出現，一旦出現，傾全力集中投資。我們會發現，這些投資原則中不無巴菲特選股思想的影子，這是對的，因為芒格與巴菲特堪稱當今投資界最佳的二人搭檔。正是兩人的默契合作才有了伯克希爾公司的今天。

但如果事實只有這么多，那就低估了芒格的貢獻。實際上，的確是芒格特有的投資哲學影響了巴菲特，並讓他們賺了大錢。世人皆知巴菲特的老師是格雷厄姆，其提倡「撿煙屁股」的價值投資理念更是被巴菲特發揚光大。而芒格的一個重要投資哲學則是買價格公道的成長股，他甚至認為股價公道的偉大企業比股價超低的普通企業好。正是芒格的影響才使得他們不至於錯過很多偉大企業的投資機會。從這個意義上講，巴菲特的投資風格是價值投資，而芒格的投資風格更像成長投資。進一步而言，這兩個偉大的投資者聯手打造的伯克希爾風格是什麼呢？無疑是兩人智慧的完美結合，那就是特有的，經受過業績檢驗的伯克希爾風格。我們國人皆知的巴菲特對比亞迪（行情,資訊,評論）的投資，就是來自於芒格的說服，而這筆投資也很明顯帶有強烈的芒格風格。
超越投資的智慧
任何間隙，都會發現芒格手中拿著書在閱讀。
正是廣泛的閱讀，使得芒格不僅擁有普世的智慧，還使得其文采非凡，閱讀其所做講稿，我們會發現每隔幾頁就會出現某些哲學家、思想家、經濟學家等的一些例子與警句。相信閱讀本書的讀者也會不時停下來瀏覽在頁面中對某位大師的介紹。
芒格跨學科的普世智慧，不僅包括了對物理、數學、經濟學，還包括了心理學、行為金融學的涉獵閱讀。芒格在《論學院派經濟學》以及《人類誤判心理學》的講稿中分別對當前的經濟學、心理學研究與教學中存在的重大缺陷進行了一針見血的批判。
正確認識這些跨學科的普世智慧的目的，當然會對芒格的投資決策起到至關重要的作用，正是這種閱讀帶來的洞察力，使得芒格在很多年前就預測了金融危機的到來，預言了濫用股票、期權等財務手段對市場帶來的致命傷害。正是基於這些普世智慧，芒格還多次就慈善基金會的運作模式以及基金管理行業中存在的致命問題給出批評，比如不合理的激勵機制等等。盡管其評價的對象是美國的同行，但作為在國內基金行業從業多年的我們來說，也有著深刻體會。看來不僅我們，我們的美國同行都有同感，那就是巴菲特難學、芒格更難學。
欣賞芒格的投資成果顯然不是我們的最終目的，真正需要學習與領略的應是成為投資大師所要具備哪些基本要素，以及如何掌握這些要素。幸運的是，《窮查理寶典》就是這樣一本書，這是迄今為止全面介紹芒格思想與倫理價值的唯一一本書，讀後感《查理·芒格《窮查理寶典》讀後感：超越投資的智慧》。順便一提，目前有關芒格的書僅有兩本，另一本重點對人類思維的影響因素、形成芒格總結的「誤判心理」的深層原因及改進方法進行了探索。
下面我來談一點心得：探索超越投資的智慧，尤其是那些普世智慧，是芒格傾其一生做的事情。正應了中國那句諺語「授之以魚不如授之以漁」，芒格在不斷提高自身的認知水平之外，還致力於對下一代，尤其是學院的學生孜孜不倦地進行教誨。
芒格認為投資能力的培養，絕不是靠某一個學科的專業知識所能達到的，相反，需要基本、普世的智慧，所謂普世智慧是指在人頭腦里形成的由各種思維模型構成的框架，也就是「多元思維模型」，這種框架需要跨學科的學習方法才能獲得。而芒格認為傳統的教育，哪怕是哈佛、斯坦福這些高等學府都沒有傳授給學生們這種普世智慧，因此，人們需要通過自學來獲取，而最好的自學方式是所謂的「拿來主義」，就是通過看書閱讀，廣泛地吸取各學科中作出貢獻的前人的思想。
一個人只應該做其能力圈中能做的事情，才是成功之道，而通過持續的讀書學習，則是最好的拓展我們能力圈的方式。讀書在芒格眼中是非常「神聖」的一件事情，我們會發現芒格在日常生活中幾乎與書為伴，無論是在等車、等用餐、等開會的任何時間。

堅守的道德准則
對普世智慧的探討理所當然地包括了對道德、價值觀的思考。芒格無疑是一個誠實正直的人。他以本傑明·富蘭克林為楷模，不僅推崇富蘭克林的博學，更推崇其正直的人品。富蘭克林是美國的偉大先驅之一，精通政治、經濟、天文、氣象等學科，他曾以查理作為化名，在每年出版的《窮查理年鑒》中探討了很多人生哲理以及做人的道理，比如「空麻袋立不起」等等就是富蘭克林留下的名言警句。芒格也以窮查理自詡，其用意自然是以富蘭克林為榜樣。
芒格堅持的處世道德中首要的一點就體現在合作夥伴的選擇標准上，芒格認為，跟比自己品行、能力優秀的人在一起共事，才能讓自己更優秀，並要信任合作夥伴。芒格與巴菲特這對搭檔對這點深信不疑，彼此收益頗多。
盡管美國文化中奉行「法不禁止即可為」，但芒格卻堅守著自己的道德底線，很多事情是他與巴菲特都不屑於做的，那些事情自然包括了芒格極力批判的華爾街上的種種丑聞。正是這種堅持原則的道德觀，讓芒格能獨立於骯臟的金錢交易之外，以洞悉真相，並迴避潛在的風險。
芒格樂善好施，早在多年前就對家鄉的中學進行了資助，幫助建立新的校舍，他甚至親自設立了校舍，做好事除了幫助別人之外，芒格在設計校舍過程中用到的建築學知識，自然也構成了其普世智慧的一部分。
芒格還特別推崇西方《聖經》以及東方孔子的思想中的價值觀。這不僅體現在芒格對華爾街各種醜陋現象的無情揭露與批判上，更表現在以身作則方面，如其推崇的孔子所做的，致力於孜孜不倦的「傳道授業解惑」的樂趣之中。
對投資界的影響
正如中國的崛起過程中，已經成功地培養出一大批優秀的企業與企業家，比如比亞迪公司的王傳福、騰訊公司的馬化騰等等；同樣道理，在中國的崛起過程中，也必然會涌現出一大批優秀的中國投資家。
芒格與巴菲特這些優秀的投資大師的智慧思想正在，也已經影響了當今投資界的一大批人。也正是在巴菲特、芒格這類投資大師思想的傳承下，當前做投資的中國人中已經涌現出一些優秀人才，比如芒格的合夥人李路、高瓴資本管理公司創始人張磊、旅美獨立投資人步步高（002251）總裁段永平等等。
投資理念的傳承與發揚，理所當然與科學文化知識的傳播是一樣的道理，智慧，尤其是普世智慧的傳播是沒有種族、沒有國界的。我們回想科學家錢學森從美國學成歸國為祖國發展做出巨大貢獻的往事，相信在投資界中這類似的一幕也必然會發生。
一個很明顯的佐證還來自於以下事實：這幾年來在伯克希爾股東年會上，來自中國、印度等國家的股東越來越多了。「站在巨人的肩膀上，才能看得更遠」，因此，在這一趨勢下，在未來中國做投資的人中，尤其是在中國本土，更多的優秀投資人才，甚至是投資大師的涌現，也將是必然。
(來源： 中國證券報
)

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〔查理·芒格《窮查理寶典》讀後感：超越投資的智慧〕隨文贈言：【這世上的一切都借希望而完成，農夫不會剝下一粒玉米，如果他不曾希望它長成種粒；單身漢不會娶妻，如果他不曾希望有孩子；商人也不會去工作，如果他不曾希望因此而有收益。】

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《《窮查理寶典：查理·芒格智慧箴言錄》（全新增訂本）》（[美]彼得·考夫曼 編）電子書網盤下載免費在線閱讀

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書名：《窮查理寶典：查理·芒格智慧箴言錄》（全新增訂本）

作者：[美]彼得·考夫曼 編

譯者：李繼宏 等

豆瓣評分：8.9

出版社：中信出版集團

出版年份：2021-7-31

頁數：568

內容簡介：

《窮查理寶典》是迄今為止全面介紹查理·芒格的投資、學習與人生心得的唯一一本書，完整收錄了查理·芒格的個人傳記與投資哲學，以及過去20年來芒格主要的公開演講和媒體訪談。全書不僅為查理提及的人、事、物配上了相關圖片，另有藝術家精心繪制的幾十幅經典插畫。這不只是一本智慧大全，更是一本典藏之書。

本次修訂本在原2016版的基礎上進行了全面修訂、升級，增加頁碼16頁，修訂頁面超過50%。

【編輯推薦】

★無可替代的價值投資聖經、人生智慧寶典

★唯一一本全面收錄巴菲特的導師與人生合夥人查理·芒格親筆文章、現場演講的著作！

★唯一得到本人首肯的芒格思想理念「官方」讀本，芒格曾公開表示：《窮查理寶典》之所以有用，就在於能幫助大家自學！

★看查理·芒格如何親身示範如何學習榜樣，最終一步步成長為別人的榜樣！

★凝聚查理·芒格97年人生智慧精華，不僅是學習投資的寶典，更是通往成長與幸福的經驗指南

★告訴你怎麼擺脫迷茫與窮忙，用最干凈的方式在商業社會里走向成功

★在伯克希爾、《每日新聞》股東大會上一直被追問的《窮查理寶典》更新，終於來了！

【名人推薦】

芒格用思想的力量，拓展了我的視野，讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在貧窮得多。

——沃倫 • 巴菲特，「股票之神」

毫無疑問，芒格是我見過的最淵博的思想家。

——比爾 · 蓋茨，連續13年《福布斯》全球富翁榜首富

如果東海岸和西海岸同時被海水淹沒，不管是由於風暴、地震還是道德淪喪，芒格的奧馬哈將依然會存在。應該用衛星將查理的道德標准播送到世界各地的金融中心，以便防止未來再出現安然或世通之類的事情。

——比爾·格羅斯，華爾街「債券天王」

芒格的名氣眾所周知，深入人心，這是因為他在商業謀略方面擁有輝煌而成功的記錄，能洞察他人所未見的問題。他所精通的那一套思維方式其實是有章可循的。

——邁克爾·艾斯納，迪士尼傳奇總裁

人們常說查理是行走的網路全書，見面才知查理更是位富有洞察力的思想家，對科學技術的發展極具前瞻性，這些造就了他對企業和經濟發展的獨特見解。查理的睿智在字里行間直面而來，給我們企業家、財富創造者深遠的啟迪和鼓勵。

——王傳福，比亞迪總裁

作為一個正直善良的人，查理·芒格用最干凈的方法，充分運用自己的智慧，取得了這個商業社會中的巨大成功。

——李錄，喜馬拉雅資本創始人

芒格對「實際上非常難」的東西很有辦法。希望不要覺得這本書貴，因為值。我去洛杉磯參加daily journal股東大會時，買了兩本有查理簽名的版本，我覺得這可能是我一生中最好的一筆投資。

——段永平

這是一本投資聖經。世界上有很多賺錢的辦法，賺錢的辦法是不可復制的，但芒格這種思考、學習的方式是可以惠及普通人的，只要你願意學。

——但斌，深圳東方港灣投資管理股份有限公司董事長

欣賞芒格的投資成果顯然不是我們的最終目的，真正需要學習與領略的應是成為投資大師所要具備哪些基本要素，以及如何掌握這些要素。幸運的是，《窮查理寶典》就是這樣一本書，這是迄今為止全面介紹芒格思想與倫理價值的唯一一本書。

——楊東，興業全球基金總經理

芒格是投資界的智慧老人，他追求智慧為他的極高目的。盡管他積累的財富不如巴菲特多，但他為投資界貢獻的智慧在巴菲特之上。

——劉建位，匯添富基金首席投資理財師

【媒體推薦】

這是一本智慧箴言層出不窮的「寶典」……芒格的思想貫穿其始末，從選股的藝術，到人類誤判心理學、多元思維、能力圈等，他毫無保留地為我們分享了自己成功的終極秘密。

——《樊登講書》

《窮查理寶典》這本書，每一個字都是值錢的。

——葉檀，知名財經評論家

很長時間里，在中國很多人聽過它，卻沒讀過。大道至簡，芒格的人生之道沒那麼復雜。他的書值得每個家庭，每個人反復讀，隨時讀。

——《羅輯思維》

查理·芒格是一位傳奇投資人和商業大亨。如果我們應該站在巨人的肩膀上，查理·芒格就是這樣的一位巨人。他對思維方法的思考比任何人都多。

——《福布斯》雜志

身價十億的查理·芒格是世界上最受尊崇的投資者之一。作為合夥人他對巴菲特的成功有不可替代的貢獻。

——CNBC電視網

巴菲特和芒格是世界上最偉大的投資二人組！

——《財富》雜志

作者簡介：

查理·芒格（Charlie Munger，1924— ）

畢業於哈佛大學法學院，先後做過律師、房地產開發、私募投資等工作，均成就非凡。自1978年起擔任伯克希爾•哈撒韋公司（2021年位列世界500強第10名）副主席，與巴菲特正式組成黃金搭檔，共同成為伯克希爾•哈撒韋51年間19.2%年復合增長率的奇跡締造者，並在每年的伯克希爾年會及西科金融、每日快訊年會上「佈道」，傳播價值投資理念與人生智慧。直至今日，傳奇仍在繼續……

查理·芒格是令巴菲特（股票之神）、比爾•蓋茨（連續13年福布斯全球首富）、比爾•格羅斯（華爾街債券天王）、邁克爾·艾斯納（迪士尼傳奇總裁）、王傳福（比亞迪總裁）、李錄（喜馬拉雅資本創始人）心折的投資界思想大師。

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《查理·芒格的原則》（[美] 特蘭·格里芬）電子書網盤下載免費在線閱讀

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書名：查理·芒格的原則

作者：[美] 特蘭·格里芬

譯者：黃延峰

豆瓣評分：7.4

出版社：中信出版集團

出版年份：2017-12-25

頁數：301

內容簡介：

查理•芒格，伯克希爾•哈撒韋公司副董事長，沃倫•巴菲特不可或缺的黃金搭檔和幕後智囊，他富有遠見，一次又一次地戰勝了市場指數，創造了傳奇的投資業績。他堅信，任何投資者都可以像他一樣大有作為。他強調通識的普世智慧，這是一種跨學科的心智模式，涉及經濟學、商學、心理學、倫理學和管理學，可以讓他在做投資決策時不受情緒的影響，避免落入因誤判導致的陷阱。

芒格的原則與本傑明•格雷厄姆的價值投資理論一脈相承，簡單易懂，即使是普通投資者也可以在自己的投資組合中加以應用。芒格的投資體系原則已經為他保駕護航了40多年，並為幾代成功投資者指引著方向。本書介紹的是芒格有關投資和人生的智慧，從投資的基本策略步驟，到開發影響你一生的心智模式，作者將其采訪、演講、作品和致股東的信加以概述，並與基金經理、價值投資者的評論相結合，你可以整體掌握查理•芒格的投資、學習和人生智慧。

作者簡介：

特蘭·格里芬（Tren Griffin）任職於微軟。此前，他是鷹河的合夥人，該公司是一家私募股權公司，由克雷格•麥考領導，投資電信和軟體行業，包括麥考移動通訊、納克斯泰、納克斯泰合夥公司、XO通訊、泰勒迪斯克和多家新創公司。在職業生涯的早期，格里芬曾作為企業管理顧問在韓國和澳大利亞工作和生活了5年。特倫在25iq.com網站撰寫有關投資和其他主題的文章，並寫過多本有關咨詢、管理方面的著作。

⑺ ◆ 查理·芒格的股市投資原則有哪些

1、風險——所有的投資評估必須先從評估風險開始，尤其是聲譽風險。
1) 結合了合適的安全邊際。
2) 避免與個性有問題的人打交道。
3) 堅持給假定的風險提供適當的補償。
4) 時刻牢記通脹和利率風險。
5) 避免犯大錯誤，避免資本金持續虧損。
2、獨立——「只有在童話故事中，國王才會被告知自己其實是赤身裸體的」。
1) 要做到客觀和理智，就需要進行獨立思考。
2) 記住這一點，即你正確與否與別人是否認同你無關——唯一能決定你正確與否的是你的分析和判斷是否正確。
3) 模仿多數人的做法會招致向均數回歸（僅僅獲得平均業績）。
3、准備——「獲勝的唯一途徑就是工作工作再工作，並希望能獲得一些洞察力」。
1) 通過大量閱讀，讓自己成為一生的自學者；培育求知慾望，努力讓自己一天比一天聰明。
2) 比獲勝願望更為重要的是願意進行准備工作。
3) 熟練運用源自主要學科的思維模型。
4) 如果你想變得聰明，需要一直問自己「為什麼？為什麼？為什麼」。
4、明智的謙遜——承認自己的無知能讓人更有智慧。
1) 呆在自己對強勢范圍之內。
2) 識別不確定的證據。
3) 抵擋對得出錯誤的准確性、確定性等的渴望。
4) 最重要的是永遠不要欺騙自己，記住自己是最容易被欺騙的。
5、嚴格分析——使用科學的方法和有效的清單能將錯誤和遺漏降至最低。
1) 確定價值、過程和財富。
2) 最好是記住顯而易見的東西，而不是那些深奧難懂的東西。
3) 要成為商業分析師，而不是市場分析師、宏觀經濟分析師或證券分析師。
4) 考慮所有的風險及其影響；總是關注潛在的二階效應和更高程度的沖擊。
5) 進行前後思維——總是反過來看事務。

原則知道容易掌握難，運用更是難上加難，如果想做股市投資，推薦安裝一個愛貓爪，學學量化策略，近期我正在研究，感覺很有前途而且靠譜。

⑻ 查理·芒格：偉大的投資人是怎麼煉成的

對於這個左眼已經失明的老頭，巴菲特曾說，「我是他的眼睛，而他是我的耳朵。」巴菲特還曾如此評價芒格，「他用思想的力量，拓展了我的視野，讓我以非同尋常的速度從猩猩進化到人類，否則我會比現在要貧窮得多。」 對於本文開頭的那個問題，芒格是這樣回答的： 首先，你必須了解自己的天性。在芒格看來，每個人都必須在考慮自己的邊際效用和心理承受能力後才開始加入游戲，如果虧損讓你痛苦，那麼最好明智地畢生都選擇一種非常保守的投資方式。 其次，你要搜集信息。芒格認為通過閱讀獲得各種各樣的商業經驗，並且在潛意識中養成一種習慣，這樣可以漸漸累積起投資的智慧。 還有呢，就這兩點？是的，芒格的回答就這么簡單 。顯然，豐富芒格的回答，筆者唯有從芒格的人生經歷中去尋找。 獨立自我精神奠定基礎 現年85歲的芒格，出生於美國奧馬哈，在從哈佛大學畢業後成為一名嚴謹的律師。但為了避免在滿足難以對付的客戶的同時抹殺自我，芒格在1965年退出律師行業，開始走上追尋財務自由之路，同時與巴菲特成為搭檔。 在筆者看來，雖然芒格在41歲才走上投資之路，但正是他當時的人生路徑選擇所蘊含的，並貫穿了此後其44年投資生涯的獨立自我精神，奠定了芒格成為一個偉大投資人的基礎。 這種獨立自我在芒格的童年就開始體現出來。芒格是一名明星學生，但同時也是一個最難應付的小孩，他太過於獨立思考以至於超出某些老師的預期，甚至把老師逼入窘境。 芒格曾評價自己，「 我喜歡資本家的獨立性，而我自己也一直有一種賭徒性格。我喜歡把事情想明白後下注，所以我只是跟著直覺行事 。」追求獨立必然嚮往自由。二戰期間，芒格成為一名氣象預報員，並因為分級測試考分高而被直接提升為少尉。在冰天雪地的帳篷中，芒格暢想著「想要一堆孩子、一幢房子、房子里有很多書，還有足夠的財富可以過上自由的生活」。 有獨立自我精神的人，往往會沉浸在自己的世界裡想事情，並且身上帶有一些傲慢，出生於法官和律師世家的芒格也不例外。但後來芒格意識到，這種傲慢帶來的口舌之爭非但愚蠢，還會阻撓自己在生活中前進，於是他開始變得謙遜。 對此，芒格的女兒表示：「 有一種好的解釋就是他是一個非常容易動感情的人，他用強大的心理控制能力成功掩飾了這一點，他是獨特的情緒化和反情緒化的矛盾組合 。」也許，正如芒格所言，曾經的傲慢是家族遺傳的特性。那麼，嚴謹、公正與良心也是這個律師家族的遺傳特性，並且貫穿於芒格的投資生涯。嚴謹而精神集中，促成了芒格和巴菲特對價值投資的發揚光大。巴菲特說：「芒格的組合集中在很少的幾種證券上，因此他的投資收益記錄波動很大，但還是基於相同的尋找價值窪地的方法。」 但芒格的嚴謹和嚴肅也使得他和第一任妻子分道揚鑣。多年後，芒格曾將婚姻和投資的過程進行比較，「 生命就是一系列的機會成本，你應該和你所能找到的最合適的那個人結婚，投資差不多是同樣的道理 。」思維方式成就億萬富翁 如果說獨立自我奠定了芒格成為偉大投資人的基礎，那麼是他的思維方式讓他成為億萬富翁。 筆者強烈建議閱讀《查理·芒格傳》的朋友細細品味該書的附錄三芒格的演講稿，分別是《跨學科技能：教育的意義所在》和《關於務實思維能力的務實思考》。而這也是該書譯者翻譯過程中印象最深刻的部分。 可以說，芒格僅此一項分析方法就會讓眾多的管理學家、市場營銷專家、心理學家汗顏，也僅此一項就可以奠定他是位偉大的投資人，而能做到這一點的答案就在第一篇。 良心標桿最終成就偉大 富有獨立自我精神的億萬富翁並不見得偉大，錢與偉大毫無關聯。在筆者看來，是芒格對公平的嚮往與良心最終成就了他。 投資與良心這兩個詞似乎離得很遠，但在芒格身上，這是一個完美的結合。上世紀80年代末，里根政府放寬儲蓄貸款機構的信用擴張，投機的盛行導致該行業瀕臨破產，但美國儲蓄機構聯盟試圖通過政治游說來阻撓對該行業的改制。對此，芒格發布公開信宣布伯克希爾旗下的互助儲蓄退出該聯盟，並指出該聯盟的諸多黑幕。 這封信最終推動了對該行業的改革，而芒格也因此成為投資界的良心標桿。 芒格坦白自己在某種程度上以道德檢察官自居，追求財務自由卻沒有想到自己會成為億萬富翁，他參與社區工作，以此減輕因累積大量財富而帶來的愧疚感，撫慰由於認為自己賺的比應得的多太多而產生不安的良心。 芒格非常同意富人有義務支持社會中無法通過市場資本實現的那些方面。