投資大師財務分析股票

Ⅰ 投資者如何通過財務分析進行選股

每一家全球頂級金融信息服務商和投資機構在過去10年間都開發出對內和對外的財務分析和股票估值自動化軟體及資料庫，大大降低了投資者與研究人員的工作強度，使用者幾乎可以在瞬間計算並挑出符合設定標準的公司和股票，在此基礎上投資決策制定效率得到顯著提升。
這些財務分析和選股體系的理論基礎大同小異，都是一個老師教出來的，其選擇的分析指標也是投資決策過程中必用的核心指標，這種標准化體系的突破在於應用計算機技術實現了自動化和快捷的資料庫查詢、比較。對於國內剛剛開始採用正規投資方法的機構和個人投資者，在獲得和使用這種投資利器之前，第一步顯然是先要了解原理 - 看說明書。
在對比幾家國際頂級投資機構開發的標准化財務分析和估值體系後，這里選擇在結構和思路上都易於理解的美林證券版本介紹給國內投資者。美林證券的這套提供給客戶的選股工具軟體（服務商標為iQmethod，05年最後更新）從數百個財務指標中挑出16項核心指標，並將其再劃分為3大類 - 經營表現、盈利質量和估值，據此來框定一支股票的投資價值。
以下即對這3大類16項指標做一些初步普及。為便於國內投資者直接使用，一些指標已根據中國會計准則進行調整。當然，這篇稍顯專業的文章對那些已具備一些財務分析能力的投資者更容易理解和使用，對於大多數剛剛開始接觸公司分析的投資者，通過這篇文章也至少能熟悉一些重要概念，可以按圖索驥，找來相關教科書有針對性的學習，提高掌握知識的效率。
經營表現類
1、 資本利用回報率（ROCE）= （（營業利潤 + 投資收益）×（1 - 所得稅率））÷ （總資產- 流動負債 + 短期借款）
ROCE是使用最廣泛的衡量公司所有財務資源使用效率的核心指標，用於反映股東和債權人投給公司的資本創造了多少利潤，它又可以分解為利潤率 ×資產周轉率（資產周轉率公式為：主營業務收入÷總資產期初期末平均值），所以出眾的ROCE指標需要公司實現優秀且增長的利潤率和資產周轉率。在計算得出ROCE後，如果該值大於資本的成本（WACC），就說明公司在創造經濟價值，否則，股東和債權人的利益就在受損，不如投到其它領域劃算。
2 凈資產收益率（ROE）= 凈利潤÷股東權益
ROE是具體衡量股東投入資本的回報水平指標，也是ROCE的組成部分。ROE和估值指標市盈率（PE）與市凈率（PB）關系密切，事實上，PB就等於ROE×PE，這三項因素的變動都會直接影響估值（股價）。例如，如果公司股票的PB處於行業平均水平，如果想讓股價上漲，若PE不變的話，公司就必須實現ROE的增長。這里需要注意的是，如果公司有意通過不合理的手段，如大額撇賬來壓低股東權益來實現ROE的增長，或者ROE中的E，既業績存在大量的偶然收益，如非經常性損益，在投資者察覺後會相應下調PE倍數來反映其有水分的ROE增長。所以，不僅要看ROE是否增長，還要看其質量如何，才能確認股價上漲是否合理。（結合庫存，可以分析，資產質量）
3 營業利潤率=營業利潤 ÷ 主營業務收入
營業利潤率可以反映公司的定價權和成本控制能力。如果想讓利潤率提升，公司要麼具備很強的定價權，可以提升售價，要麼通過消減成本，或者同時發力。所以，在一個行業里營業利潤率出眾的公司通常是擁有定價權和成本控制實力的龍頭優勢企業，其股票估值水平也會高於同行。這里需要注意的是公司可能會通過改變折舊政策來使得營業利潤率失去可比性，這時可用剔除息稅和折舊後的EBITDA利潤率來復核。（結合行業對比，分析商場競爭力）
4 每股收益（EPS）增長率 = 從上一年度到未來5年的EPS復合增長率
該指標反映中期業績增長預期，是許多估值指標如PE、PEG等的驅動力量。通過杜邦比率分析來看，EPS增長率自身的驅動因素包括資本性開支（CAPEX）、資產周轉率、營業利潤率、凈負債比率和股息分配率，EPS若想增長前三項因素也必需增長，而後兩項因素只有下降才能驅動EPS增長。需要注意的是，EPS增長率在公司扭虧為盈和由盈轉虧或起始年度EPS極低的時候會失去指導意義。

Ⅱ 分析公司股票時，如何通過財報了解公司經營狀況

一、資產負債表。

1、流動資產與非流動資產。

① 流動資產：貨幣資金、金融資產、應收票據及應收賬款、預付款項、存貨、其它流動資產等。

② 非流動資產：固定資產、在建工程、可出售金融資產、股權投資、無形資產、商譽、待攤費用、其它非流動資產等。

2、滾動負債與非滾動負債。

① 滾動負債：短期借款、金融負債、應付票據與應付賬款、預收款項、職工薪酬、其他等。

② 非流動負債：長期借款、預計負債、遞延收益、其他非流動負債等。

③ 所有者權益：實收資本（股本）、資本公積、盈餘公積、未分配利潤。

3、歸屬於母公司股東權益。

小結：資產負債表體現公司的負債水平、負債項目及財務狀況，是企業的實力和底牌，我們投資者主要看公司的資產負債機構和所有者權益。只要公司的負債合理，整體負債率不高，那就說明公司在負債方面沒有大的問題。（注意：因公司類型不同所以具體項目會有所不同）

Ⅲ 選一股票分析側重財務分析

一,怎樣做好的證券分析師

享受工作 對未來充滿希望

證券分析師的工作范圍十分廣泛，它既包括了對投資者的證券投資咨詢，也包括企業的聯合、兼並、重組及股份制改造的策劃、運作；同時還有為上市公司收購與反收購、參股、控股、股權轉讓等提供建議。這些工作十分復雜，需要咨詢人員創造性的智力活動和高超的操作技巧，極富挑戰性。熱愛這項工作，是做好工作的最大動力。我們對未來充滿信心，我們對證券分析師的工作充滿信心。

夯實基礎 迎接國際化的挑戰

做一名好的證券分析師是非常不容易的。這主要是由證券分析的復雜性決定的。西方的注冊金融分析師進一步劃分為：股票投資顧問、債券投資顧問、基金投資顧問、商品交易投資顧問、企業財務顧問、期權交易投資顧問等。從其分類來看，金融分析師的工作是專業性非常強，十分復雜的工作，做好此項工作需要十分扎實的專業基礎。比如說，對股票、基金的投資分析，至少需要對財務分析、行業分析、政策背景分析和宏觀經濟走勢有比較深入的了解。再深入一些，證券分析師應根據自身的特點，著重對某一個具體行業深入、持久地研究。國外的大牌分析師，許多都對某一行業或某一領域有很深的造詣。目前國內的一些券商研究部門已經開始培養專業化的行業研究人員，力爭在國內證券行業研究中樹立自己的權威和品牌，這種做法是非常有益的。中國加入WTO的日期日益臨近， 有人認為國外的咨詢業有可能捷足先登進入國內市場。這對我們又是一個巨大的挑戰。國際咨詢業以專業化、規范性、科學性、程序化進行運作，注重量化分析和系統診斷，並且具有大量成功的經驗，這為我們學習先進經驗和科學方法提供了機會，也對我們提出了更高的要求。國內的證券咨詢業若能夠經得起國際化的競爭，必須苦練基本功，走專業化、科學化、規范化的發展之路。

佔有信息 讓數字去說話

從事證券分析，充分地佔有信息，更多地了解客觀真實的情況，對於做出准確、合理的判斷十分必要。國內的證券市場已經開始從政府控調型向市場導向型轉變，市場規律影響證券價格走勢的因果關系更為直接。這就要求證券分析師利用各種途徑、廣泛的搜集和佔有信息，並對信息進行科學的加工、處理，用數字去反映客觀事物的規律，減少主觀隨意性和虛假信息的干擾。信息的收集加工和數據化是一項繁重、持久的基礎性工作，需要堅持不懈的努力，利用現代手段使之成為分析的基礎性支撐。

實地調研 百聞不如一見

信息時代，信息的傳播數量呈爆炸式體現出來，鑒別其真偽，一要靠分析人員的業務素質，二要靠實地調研。證券分析師，在目前的市場環境下，要經常地赴上市公司或行業主管部門進行實地調研。實地調研可以證實一些信息的真實性，更重要的是可以更多的掌握披露不充分的信息，如企業的管理水平、高管人員的素質和結構、員工的素質等等，可以通過直觀的感觸和交流獲得恰當的判斷。當一個企業管理得井井有序，員工對企業充滿自信時，這樣的企業是十分可靠的。

遵紀守法 沒有規矩不成方圓

國內的證券市場畢竟還很年青，還有許多不規范的地方，既使頒布了一系列的法律法規，由於法律法規和監管體系不完善，違法未究，執法不嚴的現象仍然存在，正因為如此，從業人員更應該加強行業自律，用自己的辛勤勞動去推動證券市場的健康發展。市場機制越完善，市場運行越健康，對國民經濟的發展以及從業人員的發展越有利，正所謂〃一榮俱榮，一損俱損〃，那種投機取巧，操縱市場，違反〃 三公〃原則的行為，終究長不了。證券分析師面對著幾千萬的證券投資者，其一舉一動影響甚廣，如果你水平有限，或判斷有誤，投資者還可以原諒你，但是如果你違法亂紀，坑害投資者，那就是天理不容。我們要用自己的言行，樹行業正氣，樹行業權威。

修行有道 追求卓越

國外成功的投資大師，無一不是常年潛心鑽研，不斷總結經驗，並建立起自己的投資價值觀。如凱恩斯對於投資心理的分析和把握；巴菲特對於傳統企業投資價值的判斷；索羅斯對於國際經濟差異的分析以及投資心理的把握等等，都引導自己的投資取得了輝煌的戰績。市場永遠是變化的，至今為止仍然沒有能夠測准市場發展趨勢的萬能公式和模型，任何大師級的人物也不可能保持常勝，但是有自己投資思想的人，不會輕易被市場短期的走勢和表象特徵所迷惑或干擾，他們能夠堅持自己正確的言行，並且能夠抓住機會取得決定性的勝利。國內的一些基金經理正在朝著這個方向發展，並且對市場產生著積極的影響。

二,關於「頂級證券分析師」(1)

2004年07月17日 14:00 湘財證券圓網

關於「頂級證券分析師」
(2004年07月17日 11:02劉春江中國證券報)
證券分析師是指專門向個人投資者或投資機構提供證券投資分析意見並指導其進行投資的專業人才，其職責是研究上市公司情況，向機構和個人投資者提供買賣股票的建議。張化橋符合這個定義，朗咸平和劉姝葳的身份是大學教師，並不提供買賣股票的建議。在這里，我們採用一個更為寬泛的定義：證券分析師就是對上市公司進行研究，擔當投資者與上市公司之間橋梁作用的人。認真分析他們三個成功道路，有以下幾點突出感受：
獨立，具有社會責任感
張化橋強調，一個優秀的分析師一定要獨立，要獨立於投資銀行部門，獨立於自己。正是因為張化橋獨立於投行部門，才會因為一篇分析報告引致的「錯誤」而被匯豐證券炒掉。郎咸平也有一句名言，「我要保證我的研究的獨立性，我不想受任何人影響。」
分析師的獨立性，無論如何強調都不過分。按照普遍的「屁股決定腦袋」定理，分析師的獨立性來源於自己的「屁股」坐在什麼地方，依賴於自己所處的位置。郎咸平和劉姝葳分別是香港大學和中央財經大學的教師，基本屬於自我領導的自由職業者；他們與上市公司、證券公司之間沒有利益關系，也沒有利益沖突。他們的職業特點決定了他們的分析結果是可信的。張化橋雖然強調要獨立於投資銀行部門，但這種論斷的真實性令人懷疑。如果不能獨立，可以離開匯豐，如果不能獨立，可以離開瑞銀華寶；可如果「天下烏鴉一般黑」呢？近來，證券分析師的獨立性成為一個廣泛關注的問題。證券分析師怎樣才能獨立於投行部門？如果證券分析師與投行部門有千絲萬縷的利益關系，獨立性最終必然淪喪。
具備專業知識，積累深厚
張化橋畢業於人民銀行研究生部，郎咸平畢業於沃頓商學院，劉姝葳畢業於北京大學；無疑，他們師出名門，科班背景，都具有財務、金融的專業知識。張化橋在畢業之後到人民銀行工作，後又到澳大利亞學習，轉戰多個國際大投行，積累了豐富的理論和實踐經驗。郎咸平在博士畢業之後，一直從事學術研究，並且成果頗豐；94年回到香港後，仍致力於學術。劉姝葳在畢業之後，一直任中央財經大學的教師，擅長信貸研究，具有數十年的研究積淀。
正因為受過良好的教育，他們都具有相當優秀的邏輯分析能力，充分的自信，難以在別人的影響下改變自己的行為和態度。郎咸平曾經講過，他之所以能夠很快就某個問題得出自己的見解，是因為有之前十幾年的積累。而劉姝葳更具戲劇性，一個很偶然的機會她注意到藍田，從關注、分析、得出結論到最後發表在內參上，一共才十九天。敏感地發現問題，迅速地分析問題，並充分自信、不容置疑地提出自己的觀點；這是他們三人的共同特點。但是，這並非一日之功，都得益於他們之前「沉」下去潛心「研究」的板凳功夫。
選擇有信譽的審計師行
張化橋等三人之所以能夠聲名鵲起，一個重要的原因是他們揭開了上市公司的面紗，讓廣大投資者看見了隱藏在裡面的暗瘡。從理論上說，證券分析師沒有義務、也沒有權利去核實公司公布的財務報表是否真實，這是審計師的事情，是會計師的事情；但是由於市場競爭異常激烈，很多會計師事務所為了生存，早把職業操守拋到了九霄雲外。上市公司造假屢禁不絕，其中一個重要的原因就是會計師沒有充分發揮自己的鑒證功能，反而「監守自盜」。
張化橋提到，如果審計師不是來自有信譽的審計師行，他是不會關注的。東方電子事件幾乎是對中國所有分析師專業素質的一次莫大諷刺，所有分析師都是根據財務報表進行評價的，這樣做的前提是財務報表非常准確；但真實情況是東方電子把炒股的錢計入了利潤。分析師如果以打假作為自己工作的全部內容，那是「越俎代庖」；分析師的職責應該是發現有價值的，被低估的公司，並告訴投資者，而不是成為打假專業戶。從這個角度來講，選擇有信譽的審計師行可以讓分析師更專注於自己的本職。
關注企業的行業前景
張化橋認為，證券分析的重點是行業前景，是其今年、明年及後年的利潤情況。中國一千多家上市公司里前途最好的是自然壟斷的行業，這些公司相對容易管理，現金流量非常好。張化橋同時非常看好民營企業，還自己製作了中國民營企業指數，即「P股」。正是因為關注民企，才使他揭穿了歐亞農業。
郎咸平關注德隆緣於《新財富》主編對神秘德隆系的提議，劉姝葳關注藍田，起因於她的書稿缺少一個案例，恰好藍田發布提請注意投資風險的公告。無論是郎咸平的《德隆系「類家族企業」斂財模式揭秘》，還是劉姝葳的《藍田財務分析》，都無一例外的向世人展示了他們作為學者的嚴謹。
郎咸平和劉姝葳關注的是特定的上市公司，而非行業，因此他們與職業的證券分析師有著相當大的差別。他們更多的是以學者研究問題的態度去分析一家公司，同時再涉及到行業；證券分析師是要在一堆「垃圾」中找到價值被低估的「鑽石」，證券分析師依存於行業，行業如果沒有前景，那麼證券分析也就沒有了前途。張化橋被認可，一方面是因為他戳穿了歐亞農業的神話，另一方面是因為他推出的中國民企指數在一年之後，獲得了42%的升幅。
注重基本面分析
境外投行對這個問題的立場非常鮮明，大部分均以基本分析為主，而以技術分析為輔。張化橋的股票分析只看公司的基本面，這和內地眾多股票分析師動輒「超買超賣」等技術術語掛在嘴邊形成了鮮明的對比。他表示，公司基本面是根本，所謂行業、入世、QDII更多隻是一個概念，公司的業績不會因之有實質增長。
劉姝葳運用的最簡單的財務指標，尤其是流動指標和速動指標，活生生把藍田這頭不可一世的大象推翻在地。郎咸平注重分析公司的股權結構，利益流向，並探尋公司的最終控制者；這就完全深入到公司內部，在治理結構的層面上分析問題。可以看出，雖然他們三人的分析方法各有側重，但有一點是共同的：著眼於基本面分析。事實上，公司價值是決定股票價格的核心；價格不能自我獨立存在，它受其「價值」支配。
認真對待企業產品聲譽

Ⅳ 有哪些投資大師的經典股票書籍

根據你說的書名，我沒找到這本書，不過下列網站有不少股票書籍免費下載：
下載地址：
http://www.hej98.com/new_page_6.htm

《股市趨勢技術分析》下載 《日本蠟燭圖技術》下載
《股票K線戰法》下載 《證券混沌操作法-低風險獲利指南》下載
《證券交易新空間》下載 《亞當理論》下載
《股市晴雨表》下載 《專業投機原理》下載
《短線交易秘訣》下載 《下載海龜交易法則》（中文版）
《江恩論述六邊形的手稿》(中英對照) 《股市博弈》
《實戰短線》 《波浪理論基礎》
《期貨交易入門》下載 《股票作手回憶錄》
《期貨市場技術分析》下載 《艾略特波浪理論-市場行為的關鍵》下載
《投機智慧》下載 《通向金融王國的自由之路》下載
《系統交易方法》下載 《計算機化證券期貨投資交易》
《索羅斯傳記》 《金融煉金術》下載
《股票大作手操盤術》 《歐奈爾：證券投資二十四堂課》下載
《大眾心理與走勢預測》下載 《股市無敵》下載
《期貨市場獲利實用技法》 《投資理財》下載
《戰勝華爾街全美頭號職業炒手的股票經》 《戰勝華爾街-審慎投資者指南》下載
《期貨交易成功之道》下載 《期貨交易技術分析》下載
《在華爾街崛起》下載 《索羅斯-走在市場曲線前面的人》 下載
《沃倫巴菲特之路》下載 《沃倫巴菲特的投資組合》下載
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《直覺交易商》下載 《投資錯覺》下載
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《一次讀完25本投資經典》下載 《酒田戰法》
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《華爾街點金人-華爾街精英訪談錄》下載 《道氏理論》
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Ⅳ 假定你是一位股票投資者，在分析公司財務報表時你會重點關注公司哪方面的財務信息請詳述其理由

1，凈資產收益率。理由是得知道這家公司的凈資產是否在增長。就算其他數據不大好看，但資產增長是實實在在的。
2， 扣非凈利潤和經營現金流量凈額。經營現金流金額應該大於或等於扣非凈利潤的，表明賺到的錢是實實在在的人民幣，並不是賺了存貨或是賺了固定資產或是賺了什麼沒用的東西，現金流不會說謊。
3，毛利率，凈利率。公司競爭力的表現。

Ⅵ 股民可以用哪些財務指標分析股票

（一）財務指標主要有幾類
首先，反映償債能力的指標有：流動比率、速動比率、資產負債率、產權比率等。
其次，反映營運能力的指標有：應收賬款周轉率、存貨周轉率、流動資產周轉率、固定資產周轉率等。
再次，反映盈利能力的指標有：主營業務利潤率、成本費用利潤率、凈資產收益率、資本保值增值率。
還有反映社會貢獻和發展能力的指標等。
（二）上市公司常用指標
上市公司常用的指標有：
1、總收入。這個也是投資者經常用到的一個指標，這家上市公司在某一定時期內總收入有多少。
2、利潤總額。這個也是投資者關注的一個指標，這家公司在一定時期內利潤是多少。
3、凈利潤。這個也好理解，就是總利潤扣除稅收後的利潤。
4、資產總額。反映了一家上市公司的總資產。
5、凈資產，凈資產就是股東所擁有的資產，也稱為股東權益。
6、每股收益。每股收益等於稅後總利潤除以總股本。
7、負債比率。負債比率就是公司負債在資產總額中所佔百分比。
（三）投資者可運用哪些指標分析股票
第一，每股收益。反映了上市公司的獲利能力，用每股收益分析股票時，需要注意回購股票方式，上市公司通過回購股票方式可能會稀釋每股收益。
第二，市盈率。有動態和靜態兩種。市盈率等於每股市價除以每股收益。 由於資金流動特點是向著收益率高之處，這也是資本逐利性。市盈率越高的股票，市場表現越好。市盈率的倒數就是當前的股票投資報酬率，即為股息收益率，市盈率越高，股息收益率越低。
第三，利潤，利潤也是一個核心指標，反映了總收入減去費用後的數額。利潤來源有很多，可以參考公司主營業務看利潤，還有銷售利潤、其他利潤來源等。
第四，凈資產收益率，反映了公司稅後利潤除以凈資產百分比，衡量公司運用自有資本的效率。
還有對於一家上市公司來說，現金流量猶如血液，經營活動、投資活動、籌資活動均離不開現金流量，若每股收益為正數，說明公司盈利，若每股現金流量為負數，說明公司資金周轉資金不足，投資者可能還會考慮庫存周轉與是否有積壓。
首先，若分析經營情況，可以看資本回報率、營業利潤率、凈資產回報率、每股收益增長、現金流等。
其次，若分析盈利情況，可以看利潤變現比率、所得稅率、負債比率、每股現金流量、主營業務利潤率等。
再次，從發展角度，可以看營業增長率、資本積累率等財務指標。
（四）小結語，投資者可運用上市公司財務報表做詳細的財務指標定量分析，降低風險提高收益。

Ⅶ 怎樣比較兩只股票的財務優劣和怎樣分析投資判斷

1.財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表、財務狀況變動表和利潤及利潤分配表。從這三種表中應著重分析以下四項主要內容：
公司的獲利能力
公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。
公司的償還能力
目的在於確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。
公司擴展經營的能力
即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。
公司的經營效率
主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。
總之，分析財務報表主要的目的是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉性四個方面的內容。
2.資產負債表
資產負債表是公司最主要的綜合財務報表之一。它是一張平衡表，分為「資產」和「負債＋股本」兩部分。資產負債表的「資產」部分，反映企業的各類財產、物資、債權和權利，一般按變現先後順序表示。負債部分包括負債和股東權益（Stockholder's Equity）兩項。其中，負債表示公司所應支付的所有債務；股東權益表示公司的凈值（Net worth），即在償清各種債務之後，公司股東所擁有的資產價值。三者的關系用公式表示是：
資產＝負債＋股東權益
資產負債表的主要項目解釋如下：
(1)資產。資產主要包括流動資產、資產、長期投資和無形資產4種。流動資產主要包括現金、適銷證券、應收帳款、存貨和預支款項，期限通常在一年以內。現金包括公司所有的鈔票或銀行里的活期存款。當公司現金過多而超過需要的持有量時，公司就把超額部分投資於短期的適銷證券或商業票據。應收帳款是由於賒銷或分期付款引起的。存貨包括原料、再加工產品和製成品。生產企業的存貨通常包括原材料、再加工品和成品，而零售企業則只有成品庫存。流動資產的作用可用營運資金循環圖來說明。
(2)負債。負債的兩個主要成分是流動負債與長期債務。流動負債是指一年以內到期的債務，主要包括應付帳款、應付票據、應付費用和應付稅款。應付帳款表示公司由於賒購而欠其他公司的款項。應付票據表示公司欠銀行或其他貸款者的債務。它通常由公司的短期或季節性資金短缺而引起的。應 付費用包括員工的工資和薪水、到期的利息和其他類似的費用，它表示公司在編制資產負債表時所應付費用的情況。應付稅款表示公司應繳納稅款的金額，它與公司的所得稅法有密切的聯系。長期債務指一年以上到期的債務，它包括應付債務、抵押借款等項目。一般而言，公司通常借入短期資金來融通長短期資產，如存貨和應收帳款等。當存貨售出或應收帳款收回時，短期負債就被償清。長期債務通常用來融通長期或固定資產，如廠房、設備等。短期負債權利率通常比長期的要低，原因之一是短期貸款所涉及的風險較小。因此，當長期利率水平相對較高，並預計不久將會下降時，企業可能會先借入短期資金周轉，等利率下降後再借入所需的長期資產，以便降低籌資的費用。
(3)股東權益。它表示除去所有債務後公司的凈值，它反映了全體股東所擁有的資產凈值的情況。 股東權益分繳入資本（Contributed Capital ）和留存收益（Retained Earnings）兩部分。繳入資本包括以面值計算的股本項目（Capital In Excess Of Par）。留存收益 表示公司利潤中沒有作為股息支付而重新投資於公司的那部分收益，它反映了股東對公司資源權益的增加。留存收益通常並非以現金的形式存在；雖然留存存收益可能包括部分現金，但其大部分都被投資於存貨、廠房、機器設備之中，或用於償還債務。留存收益增加了公司的收益資產，但其本身卻不能再作為股息來分配。
3.財務狀況變動表
財務狀況變動表亦稱資金來源和運用表，簡稱資金錶（The Funds Statement）。它是反映兩張資產負債表編制日之間公司財務狀況變動情況的表格。財務狀況變動表是公司每年向其股東或證券管理委員會呈交的三種主要財務報表之一。為了向股東報告公司的財務狀況，公司往往編制兩個連續會計年度的資產負債表。以說明平衡表上所有資產、負債和股東權益項目的變動情況。 財務狀況變動表反映了公司資源（或資金）的所有流入和流出活動。它不僅包括由公司內部的經營活動，而且還包括公司外部的融資與投資活動所引起的公司資源的出入情況。其目的是報告在本會計年度里所有流進公司的資金來源以及這些資金被運用的具體情況。
財務狀況變動表的主要作用是：
向企業的股東、管理部門、投資者或貨款者，以及其他的報表使用者提供報告期內公司財務狀況變動的全貌。財務狀況變動表說明了企業資金的各種來源和運用情況，反映了資產負債表初期與末期各項目的增減情況及原因，體現了公司的經營和投資方針。同時，它還解答了一系列重大的財務問題。如購入新資產的資金來源是依靠企業積累，還是靠負債；營業所需的資金與負債資金的比例是否適當等。
財務狀況變動表是溝通收益表和資產負債表這兩種主要財務報表的橋梁。財務狀況變動表是說明企業財務動態的財務報表，它是依據收益表和資產負債表及其有關注釋中可得到的財務數據，經過分析加工之後編制而成的。財務狀況變動表所提供的資料是經過提煉之後才有的，彌補了收益表和資產負債表的不足，使凈收益和其他收益或損失同資產、負債和其他權益的變化相互結合起來。
財務狀況變動表通過反映企業資金來源的運用的具體情況，可以體現出企業的經營方針和策略，發現公司是在擴展經營還是在縮減經營。財務狀況變動表不能反映出公司對營業收入，股本或負債依賴性的強烈程度，也不能反映出公司的財務政策與過去年份或與同行業的其他公司相比的異同等情況。
4.損益表
收益表又稱損益表，也是公司最主要的綜合財務報表之一，是反映一個公司在一個財政年度里的盈利或虧損狀況的表格。這種盈利或虧損是通過營業收入的營業費用的對比來體現的。收益表反映了兩個資產負債表編制日之間公司財務盈利或虧損的變動情況。下表是某公司1997年財政年度的收益表。
收益表主要有3個部分組成。第一部分是營業收入或銷售額；第二部分是與營業收入有關的生產性費用和其他費用；第三部分是利潤和利潤在股息與留存收益之間的分配。其利潤等於營業收入減去營業費用。
(1)營業收入
是指企業通過銷售產品或對外提供勞務而獲得的新的資產，其形式通常為現金或應收帳款等項目。對一般公司來說，銷售收入是公司最重要的營業收入來源。一般而言，公司的營業收入通常與它的營業活動有關，但也有一些公司營業收入的某些部分與其自身的業務並無關系。因此區分營業收入和其他來源的收有重要意義。
(2)營業費用
是指企業為獲得營業收入而使用各種財物或服務所發生的耗費。銷貨成本是一般公司最大的一筆費用，它包括原材料耗費、工資和一般費用。一般費用包括水電雜費、物料費和其他非直接加工費。與銷貨成本不同的銷售和管理費用包括廣告費、行政管理費、職員薪水、銷售費和一般辦公費用。利息費是指用以償付債務的費用。上述費用都會導致公司現金開支的增加。折舊費的攤提費是非現金開支。折舊費的增加表示公司固定資產價值的下降，攤提費的增加則表示公司所擁有的資產或資源價值的減少。計算折舊費的方法通常有4種：直線折舊法（Straight line Method）；折舊年限積數法（Sum-of-the-years-Digits）；余額遞減法（Declining Balance）；成本加速補償法（Accelerated Cost Recovery System）。直線折舊法是一種使用最廣泛也是最保守的折舊方法。這種折舊法在資產的有效使用年限里每年提取等量的折舊費。折舊年限積數法和余額遞減法屬於加速折舊的方法。加速折舊法在資產有效使用年限初期提取的折舊費較多，以後逐年減少。具有加速資產折舊，推遲初期稅款繳納的作用。直線折舊法與加速折舊法兩者應繳納的總稅額相同，但繳納的時間先後不同，成本加速補償法的主要特點是，它放棄了有效使用期限的原始劃分，人為地把各種資產進行分類，並規定各類資產的成本補償期限。這種期限通常比資產的實際有效使用期限短。它可以折舊全部資產價值，不再計算殘值（Salvage Value），它規定了種類資產不同年份的折舊率。
(3)利潤
稅前利潤由通常的營業收入與營業費用之差來決定。從稅前凈利潤中減去稅款，再給非常項目調整後，剩餘的利潤就是稅後凈利潤。稅後凈利潤又分為支付給股東的股息和公司的留存收益兩項。公司若虧損，公司的留存收益就將減少，公司多半會因此而停止派發現金股息。若公司盈利，這些收益將首先用於支付優先股的股息，之後再由普通股取息分紅。若公司收益不足以支付優先股時，則有兩種情況出現：若優先股是累積優先股，則本年度的所有股息轉入到期未付的債務項下，待有收益時再優先償付；若優先股是非累積優先股，則優先股與普通股一樣不能得到股息。每股收益等於普通股的收益除以已發售普通股的股數。每股收益的水平和增長情況是反映公司增長情況的最重要指標之一。
5.差額分析法
差額分析法是股票投資者進行財力分析的具體方法之一，也叫絕對分析法，即以數字之間的差額大小予以分析。它通過分析財務報表中有關科目絕對數值大小差額，據以判斷股票發行公司的財務狀況和經營成果。
在財務分析中，主要是分析下列數值的大小：
凈值=帳面價值=股東權益=資本總資產-總負債
營運資產=流動資產-流動負債=（長期負債+資本）-固定資產
速動資產=流動資產-（存貨+預付費用）=現金+銀行存款+應收帳款+應收票據+有價證券
發放股利=（本年收益+累積盈餘）-（保留盈利+已撥用的保留盈餘）
普通股股利=發放股利-優先股股利
銷售毛利=銷售收入-銷售成本
營業純利=銷售毛利-營業費用=銷售收入-（銷售成本+營業費用）
稅前盈利=營業純利+營業外收入-營業外支出
稅後盈利=稅前盈利-所得稅=本年凈收益
通過對上述數值的差額分析，投資者便可以獲得對一個公司財務狀況和經營效果的初步認識。例如，營運資金又叫運轉資金，乃是一個公司日常循環的資金，表示公司在短期內可運用的流動性的凈額，即一年內可變現的流動資金減去一年內將到期的流動負債的差額。營運資金的大小，不僅關繫到公司的經營活動能否正常運行，而且關繫到公司的短期償還能力。
所得的數字大於流動負債，從而初步了解到該公司的短期清算能力是有保證的。然而，差額分析法有很大的局發性，它無法解釋求出的數值大或小至什麼程度，也無法說明數值以多大或多小為宜。而許多數值如營運資金和流動資產等，並不是越大越好，所以，不能僅僅滿足於差額分析法，要結合其他分析方法，才能達到財務分析的目的。
6.比率分析法
比率分析法，是以同一期財務報表上的若乾重要項目間相關數據，互相比較，用一個數據除以另一個數據求出比率，據以分析和評估公司經營活動，以及公司目前和歷史狀況的一種方法。它是財務分析最基本的工具。
由於公司的經營活動是錯綜復雜而又相互聯系的。因而比率分析所用的比率種類很多，關鍵是選擇有意義的，互相關系的項目數值來進行比較。同時，進行財務分析的除了股票投資者以外，還有其他債券人、公司管理當局、政府管理當局等，由於他們進行財務分析的目的、用途不盡相同，因而著眼點也不同。作為股票投資者，主要是掌握和運用以下2種比率來進行財務分析：
反映公司獲利能力的比率。主要有資產報酬率、資本報酬率、股價報酬率、股東權益報酬率、股利報酬率、每股帳面價值、每股盈利、價格盈利比率，普通股的利潤率、價格收益率、股利分配率、銷售利潤率、銷售毛利等、營業純利潤率、營業比率、稅前利潤與銷售收入比率等等。
反映公司償還能力的比率。可劃分為兩類：
（1）反映公司短期償債能力的比率。有流動性比率、速動比率、流動資產構成比率等等；
（2）反映公司長期償債能力的比率。有股東權益對負債比率、負債比率、舉債經營比率、產權比率、固定比率、固定資產與長期負債比率、利息保障倍數等。
（3）反映公司擴展經營能力的比率。主要透過再投資率來反映公司內部擴展經營的能力，通過舉債經營比率、固定資產對長期負債比率來反映其擴展經營的能力。
（4）反映公司經營效率的比率，主要有應收帳款周轉率、存款周轉率、固定資產周轉率、資本周轉率、總資產周轉率等。
在財務分析中，比率分析用途最廣，但也有局限性，突出表現在：比率分析屬於靜態分析，對於預測未來並非絕對合理可靠。比率分析所使用的數據為帳面價值，難以反映物價水準的影響。可見，在運用比率分析時，一是要注意將各種比率有機聯系起來進行全面分析，不可單獨地看某種或各種比率，否則便難以准確地判斷公司的整體情況；二是要注意審查公司的性質和實際情況，而不光是著眼於財務報表；三是要注意結合差額分析，這樣才能對公司的歷史、現狀和將來有一個詳盡的分析、了解，達到財務分析的目的。

Ⅷ 如何做財務分析和盈利預測

財務分析的對象是財務報表，財務報表主要包括資產負債表和損益表。從這兩種表中著重分析以下四項主要內容：

（1）公司的獲利能力。公司利潤的高低、利潤額的大小，是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。

（2）公司的償還能力。目的在於確保投資的安全。具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析。檢查公司資金流動狀況來下判斷；
二是分析其長期償債能力的強弱。這方面通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。

（3）公司擴展經營的能力。即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。

（4）公司的經營效率。主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率。

總之，分析財務報表，主要是分析公司的收益性、安全性、成長性和周轉性四個方面的內容。

Ⅸ 普通投資者都不懂分析財務報表咋買股票

如果你不懂，你為什麼要投資股票？要投資股票，尤其是要做一個理性投資者，你必須了解你投資的產品，必須會分析並得出自己的結論，不然你就只能看著股票走勢圖上下起伏，然後象買大小一樣押寶，這就不是股市了，是賭市。

同樣投資，有人賠有人賺，不是賺錢的人運氣都好的，想賺錢，你要先學本事，除非你運氣特別好。不過運氣特別好的也不用進股市了，買彩票就夠了。

建議你找一本專業的《財務管理》，仔細研究一下股票價值模型、財務指標分析模型、財務分析體系（比如杜邦體系）等資料，嘗試著分析股市上的股票，預判其未來動向，十拿九穩了再入市。

此外，影響股票波動的，還有很多內部和外部因素，盡量都考慮到才能預判准確。