股票投資策略事件驅動型

① 如何從當前的股票市場分析到私募基金的八大策略

隨著中國金融市場的逐漸完善與私募行業的快速發展，私募基金的投資策略也越來越多樣化，並逐漸朝著海外對沖基金的方向發展。基於對私募行業的跟蹤以及對管理人投資策略的研究，我們將目前私募行業各類型投資策略進行了大體的梳理，大致分為股票策略、債券策略、市場中性、事件驅動、宏觀期貨、量化套利、組合基金以及復合策略等八大類。
股票策略：
股票策略以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，約有八成以上的私募基金採用該策略，內含股票多頭、股票多空兩種子策略。由於資本市場發展的緣故，國內的私募基金運作最多的投資策略即為股票策略，持續披露凈值的產品數量超過3200隻，規模佔全市場比重的85%左右。
純股票多頭是指基金經理基於對某些股票看好從而在低價買進股票，待股票上漲至某一價位時賣出以獲取差額收益。該策略的投資盈利主要通過持有股票來實現，所持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業績。按選擇股票的角度劃分，主要分為價值投資、成長投資、趨勢投資、行業投資。
隨著我國金融市場的逐步完善與融資融券、股指期貨等金融工具的推出，國內陽光私募基金正逐步走向真正意義上的對沖基金，在投資組合中加入對沖工具成為越來越多基金經理的選擇，股票多空策略也應運而生。
代表機構：朱雀投資、民森投資

債券策略：
債券策略的私募基金主要以債券為投資對象，以絕對收益為目標。由於債券價格對利率變化較為敏感，基金經理需對債券組合的風險暴露進行調整，隨著國債期貨的推出，投資組合可結合國債期貨來減少凈值波動。固定收益基金通常收益空間較小，一般會配合結構化產品來擴大收益區間。
2012年的債券牛市行情中，債券型基金大行其道，也推動了債券策略私募基金的萌芽。由於在投資范圍和杠桿使用上的限制，許多債券型私募通過有限合夥和基金專戶來發行產品，更多的是成立結構化產品，以傳統的管理型產品來運作的數量並不多。
代表機構：樂瑞資產、鵬揚投資

市場中性策略：
市場中性策略是指同時構建多頭和空頭頭寸以對沖市場風險，在市場不論上漲或者下跌的環境下均能獲得穩定收益的一種投資策略。市場中性策略主要依據統計套利的量化分析，市場中性策略又分為阿爾法套利和貝塔套利。阿爾法套利：做多具有阿爾法值的證券產品，做空指數期貨，實現迴避系統性風險下的超越市場指數的阿爾法收益；貝塔套利：在期指市場上做空，在股票市場上構建擬合300指數的成分股，賺取其中的價差。
國內的私募管理人一般在選股方面具有較多心得，但在市場系統性下跌中也會不得不遭遇凈值的大幅調整，允許信託賬戶做空之後，越來越多的傳統私募基金開始嘗試轉型，朱雀、翼虎、鼎峰、重陽等私募就是其中的代表。當然，也有一些管理人從一開始就立足於市場中性策略，如寧聚、盈融達、尊嘉等私募。
在2014年11月、12月金融股獨漲的極端行情中，以往通過做多中小市值、做空滬深300期貨來獲得雙向收益的市場中性策略私募遭遇「黑天鵝」事件，尊嘉、寧聚等一批私募機構甚至出現20%以上的回撤幅度，此前構造的穩健收益特徵遭受空前打擊。隨著中證500股指期貨放開，大部分市場中性策略私募都紛紛將對沖標的轉向中證500，對沖效果也更為理想。
代表機構：富善投資、盈融達

事件驅動策略：
事件驅動型的投資策略就是通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同而進行的套利。基金經理一般需要估算事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，並提前介入等待事件的發生，然後擇機退出。該策略在我國目前有效性偏弱的A股市場中有一定的生存空間。事件驅動型策略主要分為定向增發、並購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件。
事件驅動策略私募產品普遍有1.5年-3年的封閉運行期，相比一般私募產品流動性更差。另外，上市公司定向增發的股票一般會通過證券公司來承銷，因而近年來券商資管產品中參與定增投資的數量占據主導。今年以來，隨著新三板市場火爆起來，越來越多的私募也開始關注和參與這一市場，數十隻新三板私募基金應運而生。
代表機構：澤熙投資、永安基金

宏觀期貨策略：
宏觀期貨策略包含宏觀對沖和管理期貨兩類細分策略。
宏觀對沖策略主要是通過對國內以及全球宏觀經濟情況進行研究，當發現一國的宏觀經濟變數偏離均衡值，基金經理便集中資金對相關品種的預判趨勢進行操作。宏觀對沖策略是所有策略中涉及到投資品種最多的策略之一，包括股票、債券、股指期貨、國債期貨、商品期貨、利率衍生品等。操作上為多空倉結合，並在確定的時機使用一定的杠桿增強收益。目前受制於國內外匯管制以及利率市場尚不完善，宏觀對沖基金參與外匯品種的較少，但隨著國內金融市場的完善，宏觀對沖策略將迎來快速發展的時期。
管理期貨被稱之為最「分散」的策略，由於基於管理期貨基金本身的特性，其可以提供多元化的投資機會，從商品，黃金，到貨幣和股票指數等。因此在某種程度上，管理期貨基金的決策一般對計算機程序較為倚重，可以實現與傳統的投資品種保持較低的相關性，來達到充分分散整體投資組合風險的目標。
代表機構：凱豐投資、泓湖投資

量化套利策略：
量化套利策略的核心是利用證券資產的錯誤定價，即買入相對低估的品種、賣出相對高估的品種來獲取無風險的收益。套利策略一般也會結合多空手段來實現市場中性，優點是凈值波動小，不過當市場品種出現較大波動時套利基金容易虧損。套利策略主要有期現套利、跨市場套利、跨品種套利、ETF套利等。
由於這種投資策略需要計算機技術和金融工具緊密結合，而且在模型的前期開發、構建直到實戰中都需要投入大量的人力和物力，國內從事這一投資策略的機構大多有在海外從事量化投資的經驗，可追溯業績的時間也不夠長。
代表機構：禮一投資、申毅投資

組合基金策略：
組合基金分為FOF（Fund of Funds）、MOM（Manager of Manager）兩種形式。FOF即基金中的基金，通常由專業機構篩選私募基金，構造合理的基金組合，從而實現基金間的配置。MOM是在FOF的基礎上發展衍生出的新型組合基金投資策略，FOF是直接投向現有的基金產品，MOM則可以理解成把資金交給幾位優秀的基金經理分倉管理，更具靈活性。
從運作模式上看，MOM與直接認購其他基金的FOF（產品較為類似，但是FOF產品存在三個劣勢，一是兩款產品的架構上存在雙重收費；二是底層的配置資產並不透明，投資者難以了解；三是當資本市場出現大的下跌時，容易發生流動性風險，難以贖回母基金的份額。MOM則可以避免這些缺點。
隨著海外組合基金理念的引入，越來越多的機構參與到組合基金的運作中來，尤其是去年開始的牛市行情以來，部分商業銀行和券商陸續有MOM產品推出。其中，萬博兄弟資產無疑是國內組合基金策略私募中的佼佼者，他們從宏觀經濟研究以及宏觀的資產配置入手，再是依靠准確齊全的資料庫以及科學有效的評價體，遴選出最具投資價值的私募基金團隊，之後還具備良好的風控能力，以控制產品凈值的回撤。
代表機構：萬博兄弟、平安羅素

復合策略：
隨著期貨品種的加入及對沖策略普遍應用，很多陽光私募機構將多種投資策略結合使用，以期增加獲利空間。如將定向增發、商品期貨同時吸納，在兩個相關性極低的領域進行復合投資。具體而言，可以採用多策略管理人模式，將基金資產分配給不同管理人打理，例如同安投資自行負責選擇定向增發項目投資，並運用期指期貨對沖系統性風險；另外選擇多家期貨公司，以其自營團隊進行商品期貨套利操作，獲取穩定收益；再另選基金經理進行現金管理。與組合基金不同的是，同安投資並非獨立的第三方，而是在資產配置的同時，還負責部分資產的直接投資。

② 我想炒股，不知道有沒有好的事件驅動策略軟體

樓主你好，你炒股可以用大策略內參這個軟體，他是中國目前第一款事件驅動策略平台，它能透徹的分析熱點事件和股票池的有關信息，系統風險也是相當低的，為你製作完整的策略包括倉位，止贏，止損。這是炒股的必備軟體啊。

③ 私募基金的種類有哪些

私募基金在國際金融市場上發展十分快速，並已佔據十分重要的位置，幾乎所有國際知名的金融控股公司都從事私募基金管理業務。而國內私募基金也駛入快車道，據中國基金業協會發布的最新數據顯示，截至9月底，已登記備案各類私募基金認繳規模為4.51萬億元，環比增加1567億元;已登記私募基金管理人20383家，環比增1880家;已備案私募基金20123隻，環比增1247隻。僅僅一個月的時間而已。可見，我國私募基金發展迅猛，規模越發壯大。
一、股票策略
股票策略以股票為主要投資標的，是目前國內陽光私募行業最主流的投資策略，約有8成以上的私募基金採用該策略，內含股票多頭、股票多空、股票市場中性三種子策略。目前國內的私募基金運作最多的投資策略即為股票策略。
1、股票多頭
股票多頭是指基金經理基於對某些股票看好從而在低價買進股票，待股票上漲至某一價位時賣出以獲取差額收益。該策略的投資盈利主要通過持有股票來實現，所持有股票組合的漲跌幅決定了基金的業績。
2、股票多空
股票多空策略(Equity Long/Short，或 ESL)可以說是對沖基金的鼻祖，該策略擁有悠久的歷史。從1949年Alfred Winslow Jones 設立第一支對沖基金開始，股票多空策略已經有近70年的發展歷程，現在也仍然是對沖基金的主流策略。
簡單來說，股票多空策略就是在持有股票多頭的同時採用股票空頭進行風險對沖的投資策略，也就是說在其資產配置中既有多頭倉位，又有空頭倉位。空頭倉位主要是融券賣空股票，也可以是賣空股指期貨或者股票期權。簡單來說，股票多空策略就是在持有股票多頭的同時採用股票空頭進行風險對沖的投資策略，也就是說在其資產配置中既有多頭倉位，又有空頭倉位。空頭倉位主要是融券賣空股票，也可以是賣空股指期貨或者股票期權。
二、事件驅動策略
事件驅動型的投資策略就是通過分析重大事件發生前後對投資標的影響不同而進行的套利。基金經理一般需要估算事件發生的概率及其對標的資產價格的影響，並提前介入等待事件的發生，然後擇機退出。該策略在我國目前有效性偏弱的A股市場中有一定的生存空間。事件驅動型策略主要分為定向增發、並購重組、參與新股、熱點題材與特殊事件。
1、定向增發
私募基金將募集的資金專門投資於定向增發的股票。定向增發通常有良好的預期收益，一方面定增的行為對上市公司有股價利好，另一方面，定增由於拿到了「團購價格」，因此有折價的優勢。
不過，定向增發的基金通常需要較大的規模才能做到有效地分散風險，且會面臨募資周期與定增項目周期不匹配的情況。另外，由於定增投資者會有12個月的持股鎖定期，定增策略的基金相對於股票類的基金流動性較差。私募行業早期參與定增策略的有凱石投資和證大投資，隨後「博弘數君」的一系列定增產品將定增策略發揚光大，目前越來越多的機構加入了定增策略的產品線，如遠策投資、中睿合銀投資、新價值投資等均發行了定增策略的產品。
2、並購重組
該策略是通過押寶重組概念的股票，當公司宣布並購重組時對股價形成利好後獲利。例如：長城匯理並購基金華清3號。
3、大宗交易
大宗交易套利基金就是通過大宗交易平台大量購買上市大小非股東，然後在集合競價的交易平台快速賣出，利用兩個交易平台成交差價獲取套利空間的基金。大宗交易套利基金就是通過大宗交易平台大量購買上市大小非股東，然後在集合競價的交易平台快速賣出，利用兩個交易平台成交差價獲取套利空間的基金。
三、管理期貨策略(CTA)
管理期貨領域的策略可以分為趨勢策略、套利策略、復合策略3個大類。
1、趨勢策略
該策略涉及到個股的多空投資以及股指期貨的雙向操作，目的是在個股或整個市場出現明顯趨勢的時候增大收益區間。個股的多空策略即持有被低估的股票，賣出被高估的股票，這樣無論在牛熊市中都可獲取收益。
2、套利策略
期貨套利策略是資本對沖的方法之一，在資本市場被廣泛應用。買入低估值的資產、賣出高估值的資產獲取回歸收益，符合資本逐利的本性。
具有對價差的深刻認識並能發現不合理的定價，是套利成功的關鍵。無論是從資本逐利還是從避險的角度來說，套利均是一種有效的交易模式。有效的套利交易模式可以復制，部分套利模式還可以進行統計上的量化。
對於較大規模資金而言，採用期貨套利策略的交易方式可以獲取相對穩定的收益。
四、套利策略
1、ETF套利
由於ETF同時在一、二級市場交易，當ETF在二級市場的價格低於其份額凈值時，投資者便可以在二級市場買進ETF，然後在一級市場贖回ETF份額，再於二級市場賣掉ETF籃子中的股票。目前ETF的套利空間已經非常小，採用ETF套利的基金已經非常少。
由於套利機會通常是稍瞬即逝的，所以對機會的挖掘以及捕捉十分重要。採用套利策略的基金幾乎全要藉助量化模型以及電腦的程序在短時間內完成交易。套利策略的盈利空間較小，一般需要配合杠桿操作或者其他策略輔助才會有可觀的收益。目前國內採用套利策略的私募隊伍正在崛起，但更多的套利的行為只會加快市場價格的糾正，且隨著市場越來越完善，套利的機會與空間也會逐漸縮小。
2、可轉債套利
可轉債套利策略是指基金管理人通過轉債與相關聯的基礎股票之間定價的無效率性進行的無風險獲利行為。可轉債的套利交易不一定要在可轉換期才能進行，只要有賣空機制和存在機會，在不可轉換期同樣可以鎖定收益進行無風險套利是指通過轉債與相關聯的基礎股票之間定價的無效率性進行的無風險獲利行為。可轉債的套利交易不一定要在可轉換期才能進行，只要有賣空機制和存在機會，在不可轉換期同樣可以鎖定收益進行無風險套利
3、固定收益套利
固定收益套利策略常被形容成「壓路機前撿硬幣」。不同於進行方向性投資、以期獲取豐厚利潤的全球宏觀策略，固定收益套利是利用相似投資工具之間微小的定價異常獲利，其價格變動通常以基點來表示(1個基點等於0.01%)。而為了識別微小的價格變動，必須藉助復雜的數學模型來篩選定價失效現象，尋找套利機會。由於標的價格變動微小，該策略通常會運用高杠桿來提高收益率，以滿足對沖基金的絕對回報要求。1998年美國長期資本管理公司(Long-Term Capital Management，LTCM)的倒閉，使得固定收益套利策略從默默無聞走向廣為人知，固定收益套利的高杠桿特徵也受到前所未有的關注。
4、分級基金套利
分級基金的套利操作，主要發生於個別板塊或市場短期大幅上漲，資金追捧相關分級基金的B類份額，B類份額溢價率短期內持續快速上升，使得分級基金A類份額和B類份額相對於基礎份額的整體溢價率大幅超出正常水平(一般為2%)，在存在份額配對轉換機制的情況下，場外資金將通過申購基礎份額並分拆為A類份額和B類份額並在場內賣出的操作實施套利操作，以在短期內獲取溢價收益。
五、宏觀策略
宏觀策略對沖基金是指利用宏觀經濟的基本原理來識別金融資產價格的失衡錯配現象，在世界范圍內，投資外匯、股票、債券、國債期貨、商品期貨、利率衍生品及期權等標的，操作上為多空倉結合，並在確定的時機使用一定的杠桿增強收益。目前受制於國內外匯管制以及利率市場尚不完善，宏觀對沖基金參與外匯品種的較少，但隨著國內金融市場的完善，宏觀對沖策將迎來快速發展的時期。
六、債券基金
債券基金是指專門投資於債券的基金，對債券進行組合投資，尋求較為穩定的收益。根據中國證監會對基金類別的分類標准，基金資產80%以上投資於債券的為債券基金。債券基金也可以有一小部分資金投資於股票市場，另外，投資於可轉債和打新股也是債券基金獲得收益的重要渠道。
七、組合基金
組合基金指將投資理財上的"資產配置"概念，應用於單一基金上，由基金經理人針對全球經濟和金融情勢的變化，決定在不同市場、不同投資工具的資產配置比重。
其投資在於多種不同類型的專業基金如股票基金，債券基金、貨幣基金、甚至絕對回報基金都可作策略性的投資。投資"組合基金"能充分發揮多元化效益，將投資風險分散，而擁有一個完善的基金組合，所需的資本卻遠比自行建立投資組合為低。
最後一企商務需要強調的是：近些年，以私募基金為代表投資理財產品迅速發展壯大，他們的投資理念與業績一直是專業基金研究者和投資者關注的熱點，但由於非公開渠道發行、信息披露相對不透明等因素制約，讓投資者敬而遠之同時也制約了行業自身發展。因私募基金的信息透明度不高,其資金運作和收益狀況,都不是公開進行的，投資者往往誤認為私募基金運作風險大於收益。其實，私募基金成立時,都會選擇穩定可靠、信譽好的合夥人，這點就迫使私募基金運作較為謹慎，自律加上內壓式的管理模式，有利於規避風險，同時減少監管帶來的巨大成本;而且，私募基金操作的高度靈活性和持倉品種的多樣化,往往能搶得市場先機,贏得主動,使創造高額收益成為可能。

④ 事件驅動型交易策略的投資策略

1）事件驅動策略不僅是國際對沖基金應用最廣泛的策略，也是中國「股老闆」等頂級機構的成功秘訣。在中國，收益排名靠前的私募基金其核心投資策略都是事件驅動策略。
2）「股老闆」全面整合實施「事件驅動型交易策略」的所有實用功能，為有志通過主動交易實現持續復利的投資者打造一條通向成功的捷徑。

⑤ 事件驅動型策略的介紹

事件驅動型策略，也可以稱之為主題投資，往往依賴於某些事件或某種預期，引發投資熱點。雖然這種策略具有很大的風險性，但在良好的預期下，能夠啟動市場情緒，帶動相關公司股價出現快速上漲，實現快速收益，因此很能夠引發市場的廣泛關注，也成為很多投資者樂於參與的投資。

⑥ 事件驅動型交易策略的實戰策略

事件驅動型投資策略不僅是國際對沖基金應用最廣泛的策略，在中國也是眾多頂級高手的成功秘訣。楊永興先生是採用事件驅動策略的中國私募基金經理中最傑出的領軍人物。在提前挖掘和深入分析可能造成股價異常波動的事件基礎上，通過充分把握交易時機獲取超額投資回報的交易策略。
1、短期趨勢研判：判斷大盤的中短期趨勢是實施事件驅動策略能否成功獲利的關鍵。
2、潛在事件分析：通過實地調研、業內溝通、傳聞求證、數據統計、規則分析、數據挖掘、邏輯判斷等一系列合理手段提前分析出「利好」 將要公布的內容和時間范圍。該環節主要目的是找到近期平均超額收益率較高的事件類型，並根據未來事件內容的確定性程度、未來事件明朗時間的確定性程度、近期市場的主流偏好等一系列的條件找到最符合條件的股票品種，再通過對歷史同類事件的規律性分析和總結制定目標個股的交易策略。
3、提前擇機買入：所謂的「提前」就是指在目標個股的潛在事件明朗化或在市場廣泛傳播前逢低買入。
4、逢高擇機賣出：事件驅動策略的賣出條件有兩個，一是潛在事件的明朗化，例如預期中的送轉股實施公告如期公布；二是目標個股的超額收益率接近或超過的該類事件近期的平均超額收益率，只要符合上述條件中的任意一條，投資者均應考慮逢高賣出。