風險投資創業板股票市場區別與聯系

Ⅰ 什麼是創業股，與一般股票有什麼區別，風險高不高

創業板是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充。在上市門檻、監管制度、信息披露、交易者條件、投資風險等方面和主板市場有較大區別。創業板與主板市場比較，存在有更大風險。
創業板與主板（中小板）的區別
創業板
依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司，定位服務成長性創業企業；支持有自主創新的企業，發行前凈資產不少於2000萬元，發行後的股本總額不少於3000萬元。
盈利要求：
（1）最近兩年連續盈利，最近兩年凈利潤累計不少於1000萬元，且持續增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少於500萬元，最近一年營業收入不少於5000萬元，最近兩年營業收入增長率均不低於30％；
（2）凈利潤以扣除非經常性損益前後孰低者為計算依據。
（註：上述要求為選擇性標准，符合其中一條即可）主板（中小板）
依法設立且合法存續的股份有限公司，發行前股本總額不少於3000萬元，發行後不少於5000萬元。
盈利要求：
（1）最近3個會計年度凈利潤均為正數且累計超過人民幣3,000萬元，凈利潤以扣除非經常性損益前後較低者為計算依據；
（2）最近3個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或者最近3個會計年度營業收入累計超過人民幣3億元；
（3）最近一期不存在未彌補虧損；要進行創業板交易必須申請，原因是要簽一份風險提示協議書，是提醒投資者創業板與主板市場相比存在有更大風險。

Ⅱ 創業板和股票有什麼區別

創業板是地位次於主板市場的二板證券市場，以 NASDAQ市場為代表，在中國特指深圳創業板。在上市門檻、監管制度、信息披露、交易者條件、投資風險等方面和主板市場有較大區別。其目的主要是扶持中小企業，尤其是高成長性企業，為風險投資和創投企業建立正常的退出機制，為自主創新國家戰略提供融資平台，為多層次的資本市場體系建設添磚加瓦。創業板又稱二板市場，即第二股票交易市場，是指主板之外的專為暫時無法上市的中小企業和新興公司提供融資途徑和成長空間的證券交易市場，是對主板市場的有效補充，在資本市場中占據著重要的位置。
在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出，但有很大的成長空間。
創業板市場最大的特點就是低門檻進入，嚴要求運作，有助於有潛力的中小企業獲得融資機會。
在中國發展創業板市場是為了給中小企業提供更方便的融資渠道，為風險資本營造一個正常的退出機制。同時，這也是我國調整產業結構、推進經濟改革的重要手段。
對投資者來說，創業板市場的風險要比主板市場高得多。當然，回報可能也會大得多。
各國政府對二板市場的監管更為嚴格。其核心就是「信息披露」。除此之外，監管部門還通過「保薦人」制度來幫助投資者選擇高素質企業。
二板市場和主板市場的投資對象和風險承受能力是不相同的，在通常情況下，二者不會相互影響。而且由於它們內在的聯系，反而會促進主板市場的進一步發展壯大。 按與主板市場的關系劃分，全球的二板市場大致可分為兩類模式。一類是「獨立型」。完全獨立於主板之外，具有自己鮮明的角色定位。世界上最成功的二板市場——美國納斯達克市場（Nasdaq）即屬此類。納斯達克市場誕生於1971年，上市規則比主板紐約證券交易所要簡化得多，漸漸成為全美高科技上市公司最多的證券市場。截至1999年底，共有4829家上市公司，市值高達5．2萬億美元，其中高科技上市公司所佔比重為40％左右，涌現出一批像思科、微軟、英特爾那樣的大名鼎鼎的高科技巨人。「三十年河東，三十年河西」，30年後的納斯達克市場羽翼豐滿，上市公司總數比紐約證交所多60％，股票交易量在1994年就超過了紐約證交所。另一類是「附屬型」。附屬於主板市場，旨在為主板培養上市公司。二板的上市公司發展成熟後可升級到主板市場。換言之，就是充當主板市場的「第二梯隊」。新加坡的Sesdaq即屬此類。 中小板就是相對於主板市場而言的，中國的主板市場包括深交所和上交所。有些企業的條件達不到主板市場的要求，所以只能在中小板市場上市。中小板市場是創業板的一種過渡，在中國的中小板的市場代碼是002開頭的。 2004年5月，經國務院批准，中國證監會批復同意深圳證券交易所在主板市場內設立中小企業板塊。

中小板塊是流通盤1億以下的創業板塊.中小企業板與主板的類比
中小企業板的建立是構築多層次資本市場的重要舉措，也是創業板的前奏，雖然6月25日終於揭幕的中小企業板在現階段並沒有滿足市場的若干預期，比如全流通等，而過高的新股定位更是在短時期內影響了指數的穩定，但中小企業板所肩負的歷史使命必然使得這個板塊在未來的制度創新中顯示出越來越蓬勃的生命力。
一、 法律環境的比較
深圳證券交易所5月20日公布了《中小企業板塊交易特別規定》、《中小企業板塊上市公司特別規定》和《中小企業板塊證券上市協議》。
與主板市場同樣受約束於 《證券法》、《公司法》。
1、 交易規則
中小企業板塊與主板交易規則對比
主板
開盤價 封閉式集合競價
收盤價 當日該證券最後一筆交易前一分鍾所有交易的成交加權平均價
(含最後一筆交易)
交易席位披露 日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的前五隻股票
異常波動 某隻股票的價格連續三個交易日達到漲幅或跌幅限制；某隻股票
連續五個交易日列入"股票、基金公開信息"；某隻股票價格的震
幅連續三個交易日達到15%；某隻股票的日均成交金額連續五個
交易日逐日增加50%
中小企業板塊
開盤價 開放式集合競價
收盤價 最後三分鍾集合競價。收盤集合競價不能產生收盤價的,以最後
一筆成交為當日收盤價
交易席位披露 日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的前三隻股票；日價格震幅達到
15%的前三隻股票；日換手率達到20%的前三隻股票
異常波動 連續三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±20%的；ST和
*ST股票連續三個交易日內日收盤價格漲跌幅偏離值累計達到±15%
的；連續三個交易日內日均換手率與前五個交易日的日均換手率的
比值達到30倍,並且該股連續三個交易日內的累計換手率達到20%的
2、 市場透明度增加
特別規定中,與主板市場開盤封閉式集合競價不同,中小企業板塊股票的開盤集合競價將以開放式集合競價的方式進行。開放與封閉本身的區別就充分體現了公開和透明。
中小企業板塊開盤集合競價期間,深交所主機將即時揭示中小企業股票的開盤參考價格、匹配量和未匹配量三個指標。使得與主板相比,集合競價的產生過程發生了變化。與封閉式集合競價相比，這種開放式集合競價將即時反映集合競價虛擬價格的形成過程。
中小企業板塊股票的收盤價則將通過收盤前最後三分鍾集合競價的方式產生。每個交易日的14∶57至15∶00為中小企業板塊收盤集合競價時間。這與主板市場證券的收盤價為當日該證券最後一筆交易前一分鍾所有交易的成交量加權平均價也有所不同。
中小企業板塊股票交易的開盤價和收盤價產生方式發生的變化,其主旨在於增強交易本身的透明度,抑制投機,有利於保護投資者利益。
引入三大指標作為交易公開信息披露和標准，同時制定了更為具體的異常波動停牌制度。相對於目前主板市場交易所對A股和基金每日漲跌幅比例超過7%(含7%)的前5隻證券公布其成交金額最大的5家會員營業部或席位的名稱及成交金額,中小企業板塊日收盤價格漲跌幅偏離值達到±7%的各前三隻股票、日價格振幅達到15%的前三隻股票和日換手率達到20%的前三隻股票都將公布成交金額最大五家會員營業部或席位的名稱及其買入、賣出金額。
3、 信息披露更及時
在《中小企業板塊上市公司特別規定》中,年度報告說明會制度的建立顯示中小企業板塊上市公司和投資者關系有望大大拉近。根據規定,中小企業板塊上市公司應當在每年年度報告披露後舉行年度報告說明會,向投資者介紹公司的發展戰略、生產經營、新產品和新技術開發、財務狀況和經營業績、投資項目等各方面的情況。
中小企業板塊上市公司還被要求在定期報告中新增披露截至報告期末前十名流通股股東的持股情況和公司開展投資者關系管理的具體情況。也就是說,與主板相比,投資者能更及時地了解到股東持股分布狀況的變化,給投資提供參考。
在有關規定中,中小企業板塊上市公司當年存在募集資金運用的,公司應當在進行年度審計的同時,聘請會計師事務所對募集資金使用情況,包括對實際投資項目、實際投資金額、實際投入時間和完工程度進行專項審核,並在年度報告中披露專項審核的情況。這就說明,中小企業板塊上市公司的募集資金將面臨著更為嚴格的監管,引入中介機構使其在募集資金運用方面受到約束,其信息披露也將更加透明。同時,中小企業板塊上市公司還應當在股票上市後六個月內建立內部審計制度,監督、核查公司財務制度的執行情況和財務狀況。
二、 投資者目標定位不同
引入「風險偏好」的概念，投資者應對個人的投資偏好有所定位。
就目前而言，中小企業板與主板區別除了交易制度的修訂，更重要的是其總股本較小，統計顯示，目前主板市場中約95%的上市公司總股本超過4億。對主板市場的歷史數據整理分析，小盤股的波動性和風險系數均高於指數，這意味著投資於中小企業板塊就必須能夠承擔其更大的波動性。
三、 未來發展趨勢不同
中國證監會市場監管部主任謝庚表示，從分步建設創業板市場入手推進多層次資本市場建設，是我國資本市場的現實選擇，而未來一段時期的主要任務就是推進中小企業板塊的制度創新。
目前，中國資本市場層次單一，對於服務中小企業而言，問題和矛盾還較突出。雖然中小企業板塊已經推出，但《公司法》規定，申請上市的股份有限公司的股本總額不得少於5000萬元，最近三年持續盈利，所以諸多中小企業仍然難以藉助發行上市實現創業資本的退出。
但隨著資本市場自身的改革深化和國務院「九條意見」的出台，建立多層次資本市場的條件正逐步成熟，逐步放寬創業型企業發行上市在股本總額和持續盈利記錄等方面的限制，在條件成熟時，將中小企業板塊從現有市場中剝離，正式建立創業板市場是市場趨勢所在。
中小板企業上市流程
(一)改制階段
企業改制、發行上市牽涉的問題較為廣泛復雜，一般在企業聘請的專業機構的協助下完成。企業改制並於主板上市、企業中小板上市、企業深圳創業板上市上市所涉及的主要中介機構(010)8629-0776均需證券執業資格
(1)各有關機構的工作內容
擬改制公司
擬改制企業一般要成立改制小組，公司主要負責人全面統籌，小組由公司抽調辦公室、財務及熟悉公司歷史、生產經營情況的人員組成，其主要工作包括：
全面協調企業與省、市各有關部門、行業主管部門、中國證監會派出機構以及各中介機構的關系，並全面督察工作進程；
配合會計師及評估師進行會計報表審計、盈利預測編制及資產評估工作；
與中介機構合作，處理上市有關法律事務，包括編寫公司章程、承銷協議、各種關聯交易協議、發起人協議等；
負責投資項目的立項報批工作和提供項目可行性研究報告；
完成各類董事會決議、公司文件、申請主管機關批文，並負責新聞宣傳報道及公關活動。
A制定股份公司改制方案；
對股份公司設立的股本總額、股權結構、招股籌資、配售新股及制定發行方案並進行操作指導和業務服務；
推薦具有證券從業資格的其他中介機構，協調各方的業務關系、工作步驟及工作結果，充當公司改制及股票發行上市全過程總策劃與總協調人；
起草、匯總、報送全套申報材料；
組織承銷團包A股，承擔A股發行上市的組織工作。
B各發起人的出資及實際到位情況進行檢驗，出具驗資報告；
負責協助公司進行有關賬目調整，使公司的則務處理符合規定：
協助公司建立股份公司的財務會計制度、則務管理制度；
對公司前三年經營業績進行審計，以及審核公司的盈利預測。
對公司的內部控制制度進行檢查，出具內部控制制度評價報告。
在需要的情況下對各發起人投入的資產評估，出具資產評估報告。
土地評估機構
對納入股份公司股本的土地使用權進行評估.
C協助公司編寫公司章程、發起人協議及重要合同；
負責對股票發行及上市的各項文件進行審查；
起草法律意見書、律師工作報告；
為股票發行上市提供法律咨詢服務。
特別提示：根據中國證券監督管理委員會有關通知的規定：今後擬申請發行股票的公司，設立時應聘請有證券從業資格許可證的中介機構承擔驗資、評估、審計等業務。若設立聘請沒有證券從業資格許可證(010)8629-0776的中介機構承擔上述業務的，應在股份公司運行滿三年後才能提出發行申請，在申請發行股票前須另聘有證券從業資格許可證的中介機構復核並出具專業報告。
(2)確定方案
券商和其他中介機構向發行人提交審慎調查提綱，由企業根據提綱的要求提供文件資料。通過審慎調查，全面了解企業各方面的情況，確定改制方案。審慎調查是為了保證向投資者提供的招股資料全面、真實完整而設計的，也是製作申報材料的基礎，需要發行人全力配合。
(3)分工協調會
中介機構經過審慎調查階段對公司了解，發行人與券商將召集所有中介機構參加的分工協調會。協調會由券商主持，就發行上市的重大問題，如股份公司設立方案、資產重組方案、股本結構、則務審計、資產評估、土地評估、盈利預測等事項進行討論。協調會將根據工作進展情況不定期召開。
(4)各中介機構開展工作
根據協調會確定的工作進程，確定各中介機構工作的時間表，各中介機構按照上述時間表開展工作，主要包括對初步方案進一步分析、財務審計、資產評估及各種法律文件的起草工作[企業主板上市、深圳創業板上市(010)8629-0776]。
(5)取得國有資產管理部門對資產評估結果確認及資產折股方案的確認，土地管理部門對土地評估結果的確認
國有企業相關投入資產的評估結果、國有股權的處置方案需經過國家有關部門的確認。
(6)准備文件
企業籌建工作基本完成後，向市體改辦提出正式申請設立股份有限公司，主要包括：
公司設立申請書；
主管部門同意公司設立意見書；
企業名稱預核准通知書；
發起人協議書；
公司章程；
公司改制可行性研究報告；
資金運作可行性研究報告；
資產評估報告；
資產評估確認書；
土地使用權評估報告書；
國有土地使用權評估確認書；
發起人貨幣出資驗資證明；
固定資產立項批准書；
三年財務審計及未來一年業績預測報告。
以全額貨幣發起設立的，可免報上述第8、9、10、11項文件和第14項中年財務審計報告。
市體改辦初核後出具意見轉報省體改辦審批。(7)召開創立大會，選董事會和監事會
省體改對上述有關材料進行審查論證，如無問題獲得省政府同意股份公司成立的批文，公司組織召開創立大會，選舉產生董事會和監事會。
(8)工商行政管理機關批准股份公司成立，頒發營業執照
在創立大會召開後30天內，公司組織向省工商行政管理局報送省政府或中央主管部門批准設立股份公司的文件、公司章程、驗資證明等文件，申請設立登記。工商局在30日內作出決定，獲得營業執照。
(二)輔導階段
在取得營業執照之後，股份公司依法成立，按照中國證監會的有關規定，擬公開發行股票的股份有限公司在向中國證監會提出股票發行申請前，均須由具有主承銷資格的證券公司進行輔導，輔導期限一年。輔導內容主要包括以下方面：
股份有限公司設立及其歷次演變的合法性、有效性；
股份有限公司人事、財務、資產及供、產、銷系統獨立完整性：
對公司董事、監事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東(或其法人代表)進行《公司法》、《證券法》等有關法律法規的培訓；
建立健全股東大會、董事會、監事會等組織機構，並實現規范運作；
依照股份公司會計制度建立健全公司財務會計制度；
建立健全公司決策制度和內部控制制度，實現有效運作；
建立健全符合上市公司要求的信息披露制度；
規范股份公司和控股股東及其他關聯方的關系；
公司董事、監事、高級管理人員及持有5％以上(含5％)股份的股東持股變動情況是否合規。
輔導工作開始前十個工作日內，輔導機構應當向派出機構提交下材料：
輔導機構及輔導人員的資格證明文件(復印件)；
輔導協議；
輔導計劃；
擬發行公司基本情況資料表；
最近兩年經審計的財務報告(資產負債表、損益表、現金流量表等)。
輔導協議應明確雙方的責任和義務。輔導費用由輔導雙方本著公開、合理的原則協商確定，並在輔導協議中列明，輔導雙方均不得以保證公司股票發行上市為條件。輔導計劃應包括輔導的目的、內容、方式、步驟、要求等內容，輔導計劃要切實可行。
輔導有效期為三年。即本次輔導期滿後三年內，擬發行公司可以山上承銷機構提出股票發行上市申請；超過三年，則須按本辦法規定的程序和要求重新聘請輔導機構進行輔導。
(三)申報材料製作及申報階段
(1)申報材料製作
股份公司成立運行一年後，經中國證監會地方派出機構驗收符合條件的，可以製作正式申報材料。
申報材料由主承銷商與各中介機構分工製作，然後由主承銷商匯總並出具推薦函，最後由主承銷商完成內核後並將申報材料報送中國證監會審核。
會計師事務所的審計報告、評估機構的資產評估報告、律師出具的法律意見書將為招股說明書有關內容提供法律及專業依據。
(2)申報材料上報
初審
中國證監會收到申請文件後在5個工作日內作出是否受理的決定。未按規定要求製作申請文件的，不予受理。同意受理的，根據國家有關規定收取審核費人民幣3萬元。
中國證監會受理申請文件後，對發行人申請文件的合規性進行初審，在30日內將初審意見函告發行人及其主承銷商。主承銷商自收到初審意見之日10日內將補充完善的申請文件報至中國證監會。
中國證監督會在初審過程中，將就發行人投資項目是否符合國家產業江政策徵求國家發展計劃委員會和國家經濟貿易委員會意見，兩委自收到文件後在15個工作日內，將有關意見函告中國證監會。
發行審核委員會審核
中國證監會對按初審意見補充完善的申請文件進一步審核，並在受理申請文件後60日內，將初審報告和申請文件提交發行審核委員會審核。
核准發行
依據發行審核委員會的審核意見，中國證監會對發行人的發行申請作出核准或不予核準的決定。予以核準的，出具核准公開發行的文件。不予核準的，出具書面意見，說明不予核準的理由。中國證監會自受理申請文件到作出決定的期限為3個月。
發行申請未被核準的企業，接到中國證監會書面決定之日起60日內，可提出復議申請。中國證監會收到復議申請後60日內，對復議申請作出決定。
(四)股票發行及上市階段
(1)股票發行申請經發行審核委員會核准後，取得中國證監會同意發行的批文。
(2)刊登招股說明書，通過媒體過巡迴進行路演，按照發行方案發行股票。
(3)刊登上市公告書，在交易所安排下完成掛牌上市交易。

Ⅲ 創業板和普通那個有什麼區別創業板存在什麼風險

創業板與其他板的區別主要是：創業板是以中小企業為主，民營的居多。其市盈率較大，開盤價較高，即有較大泡沫。投資買賣風險較大。當然漲跌也是同樣。

創業板存在的風險有：
1、創業板公司的產品基本具有高新產品的特點，但是這類產品和技術的更新速度是比較快的，而且對技術人員的依賴比較強，一旦受到產品及技術落後、人員流失、技術改良失敗或被淘汰等因素影響，對上市公司的業績影響是非常巨大的。
2、創業板的上市公司一般來說規模小、經營時間短，受市場風險和行業風險的影響比較大，從而影響到股票價格波動幅度。
3、創業板公司很多新型行業和經營模式，用傳統的估值分析方法不大適用，而且對於新型行業和模式的估值都不是很准確，所以存在一定的估值風險。
4、因為創業板股票的流通盤小，莊家機構操控的成本低，所以很容易被過度炒作，股票波動幅度比較大，風險比較高。
5、創業板很多都是些民營企業，甚至包括一些家族企業，這些企業在運營和管理方面存在一定的問題。

Ⅳ 股票入門基礎知識k線創業板股票和普通股票有啥區別怎麼購買

1.本質區別
（1）創業板，主要是以中小企業為主，民營的居多。（2）普通股票即A股，多是大型企業或國有的。
2.收益和風險
（1）創業板股票其市盈率較大，開盤價較高，即有較大泡沫，很難甄別。投資買賣風險較大。當然漲跌也是同樣。
（2）普通股票的收益相對創業板股票要穩定些。

需要開通創業板許可權才能買創業板股票。
創業板開戶4個條件：
投資者前往營業部開設創業板交易戶頭，需要攜帶自己身份證和股東賬戶卡，完成4道程序即可。
1、第一步是查詢賬戶交易記錄是否超過兩年，這些交易對象指的是滬深兩市的A、B股，並不包括基金、債券、權證等交易品種。
2、第二步是查詢完交易記錄後，營業部會對客戶進行投資者風險承受能力調查，具體操作中，往往是客戶填寫調查問卷，營業部評估客戶的風險承受力。
3、第三步是客戶需要在營業部現場簽署風險揭示書及特別申明，營業部根據客戶的風險承受力評估情況，來對客戶進行專門的創業板交易風險教育。對於那些交易經驗不足兩年的客戶，營業部還會安排專門人員講解風險揭示書內容，提醒客戶審慎考慮是否申請開通創業板交易。據了解，多家券商人士在這一環節還會有PPT播映、宣傳冊等方式來進行風險教育。
4、第四步，客戶在充分評估自己的風險承受力以及交易風險後，現場簽署開戶協議書。交易經驗超過兩年的股民，其賬戶在2個交易日後就開通；那些交易經驗不足2年的股民，其創業板賬戶要在5個交易日後才開通。

Ⅳ 創業板和主板，中小板有什麼區別

一、主體不同

1、創業板：是地位次於主板市場的二級證券市場。

2、主板：是一個國家或地區證券發行、上市及交易的主要場所。

3、中小板：相對於主板市場而言的，中國的主板市場包括深交所和上交所。

二、特點不同

1、創業板：發行人是依法設立且持續經營三年以上的股份有限公司。

2、主板：以區別主板市場，這樣的企業一般規模比較小，較有發展潛力但經營風險也較大，國內的中小企業板設置在深圳。

3、中小板：發行人最近三個會計年度凈利潤均為正且累計超過人民幣三千萬元；最近三個會計年度經營活動產生的現金流量凈額累計超過人民幣五千萬元。

三、優勢不同

1、創業板：明確定位是為具有高成長性的中小企業和高科技企業融資服務，是針對中小企業的資本市場。

2、主板：是主板市場的補充上市的門檻較低，對總資產、營業額、連續盈利等方面沒有主板市場規定的那麼嚴格。

3、中小板：注冊資本已足額繳納，發起人或者股東用作出資的資產的財產權轉移手續已辦理完畢。發行人的主要資產不存在重大權屬糾紛。