拼多多股票值得長期投資嗎

1. 成為電商行業NO1，營收翻倍的拼多多（PDD.US）迎來估值重塑

萬億元的GMV，增速仍舊6倍於行業平均水平，拼多多（PDD.US）開掛，成長沒有上限了嗎？

智通 財經 APP了解到，3月17日，拼多多發布2020年Q4及全年業績，Q4實現營收265.48億元，同比增長146%，全年實現營收594.92億元，同比增長97%，全年GMV為16676億元，同比增長66%，大幅高於市場預期。截至2020年底，該公司年活躍買家數達7.884億戶，超越了阿里，成為行業第一。

值得一提的是，國家統計局數據顯示，2020年全國網上零售額同比增速為10.9%，而拼多多的GMV及營收增速分別是行業增速的6.1倍和8.9倍。

曾記得2019年，拼多多以5.85億戶的活躍買家僅次於阿里，當時財報發布後（CEO）黃崢發表了一篇致股東信，談到公共衛生事件對世界以及對行業的重塑，拼多多正成為最具代表性的「新物種」。一年之後，拼多多以全新的面貌展現在投資者面前，「新物種」已然蛻變發展成為行業的NO1。

而此次財報後，黃崢也發表了致股東信，談到其將退居幕後，辭任董事長職位，並由現任CEO陳磊接棒。辭任後黃崢將長期致力的農業科研領域，拼多多紮根於農業，投身科研確保拼多多10年後的高速高質量發展。拼多多未來更多的聚焦農業領域，在這未充分開墾的市慧兄神場里，具有非常大的想像空間。

收入翻倍，活躍用戶超阿里

拼多多成立於2015年，成長速度十分驚人，用了五年GMV就實現破萬億元，六年趕超阿里，且在保持規模高成長的同時，也逐步縮窄虧損。2016-2020年，該公司收入從5億元增長到594.92億元，塵蔽五年增長了118倍，而股東凈虧損於2018年達到峰值後，逐年縮窄，至2020年股東凈虧損率降至4.98%。

在2020年四個季度中，Q4業績表現最為亮眼，各項業務高速增長，其中在線營銷服務收入189.22億元，同比增長95%，交易服務收入22.68億元，同比增長105.05%，商品銷售是新增的業務，期間貢獻收入53.58億元。2020年全年，不包括商品銷售，收入仍增長78%，貨幣化率穩步提升至3.2%。

以季度看，該公司盈利水平顯著性改善，按非美國會計准則，2020年Q4經營虧損率為4%，股東凈虧損率為1%，Q2-Q4三個季度在盈虧平衡點窄幅波動，遠低於2019年同期的虧損水平。在規模效益下，該公司各項費用率顯著性下降，其中核心的銷售費用率期間為54%，按季度持續下降，同比下降了30個百分點。

拼多多靚麗的利潤表背後，是來自於運營數據的支持，在穩定的變現模式下，保持了強勁的用戶增長勢頭以及交易意願。

2020年，該公司年度活躍買家達到7.884億戶，同比增長35%，Q4期間凈增加5710萬戶，在行業中最為搶眼，同時躍居為中國用戶規模最大的電商平台，阿里及京東分別為7.79億戶和4.72億戶。此外，2020年Q4該公司MAUS為7.2億戶，同比增長50%，年度消費2115.2元，同比增長23%。

用戶交易意願取決於對平台的信任度，而拼多多年度消費額按季度持續提升，足以說明該公司用戶對平台的認可以及忠誠，交易意願較為強烈。一邊是活躍買家不斷增加，一邊是消費額的提升，推動該公司GMV實現萬億後仍高增長，2020年達到1.67萬億元。不過該公司目前貨幣化率仍較阿里及京東等同行低，仍存在提升空間。

截至2021年2月，該公司DAU/MAU 52%，同比提升10個百分點，月人均單日使用時長20分鍾，同比增長19%，日均使用次數6次。2020年該公司總前虧訂單量383億單，年均購買頻次達到48.6次，同比增長44%。在百億補貼的加碼中用戶粘性得到進一步提升。

值得一提的是，受疫情消費影響，農產品及農副產品成為平台增長最快的品類。2020年，該公司來自農（副）產品的成交額為2700億元，規模同比翻倍，佔全年成交額的16.2%，遠高於行業3%左右的平均佔比。作為中國最大的農產品上行平台，拼多多直連的農業生產者已超過1200萬人。

提升用戶體驗，豐富供給端挖掘需求

拼多多加速成長，規模經濟下也使得盈利勢頭出現，而功勞都得益於成熟穩定的變現模式，電商平台主要靠的用戶變現，那麼該公司如何做到用戶高增長的同時，保證用戶粘性，以及提高交易意願呢？

智通 財經 APP了解到，在電商行業的發展模式中，主要有兩種，一是平台型電商，提供買賣雙方交易平台，營收來自B端，主要參與者為淘寶、天貓以及拼多多等；二是直營型電商，為線上經銷商，通過買斷商品銷售，營收來自C端，主要參與者包括京東、蘇寧以及亞馬遜等。

縱使發展模式不同，但都有共同點，那就是需要流量變現，用戶就是最大的變現籌碼，而用戶體驗是各大平台吸引用戶及提高用戶忠誠度的最大工具。用戶體驗好，流量自然會增加，而更多流量則吸引更多賣家，用戶有更多可選商品，進而提升用戶體驗，形成良性的發展循環。

拼多多如何打造優異於其他同行的用戶體驗呢？

在供給需求理論中，需求決定供給，但已知需求無法滿足成長，潛在需求需要被挖掘，因此供給比需求更為重要。該公司重視在產品供給端的打造，以C2M 拼工廠模式，定位低價商品，打造「高性價比」及多樣化的商品，並通過技術投入以演算法推送實現「貨找人」，大大提升了商品流通效率。

該公司通過豐富產品供應，不斷挖掘新需求，如2018年12月，推出基於C2M模式下的新品牌計劃；2019年5月，推出美好生活萬人團，投入百億補貼上萬款產品，2019年11 月，上線「百億補貼和全球購」的頻道；2020年，拼多多新增多多直播及拼小圈等功能，並加大對農村市場的參透，加大對農產品補貼及物流設施投入，上線了多多買菜，豐富了用戶對食材的需求。

在拼多多平台上，紡織服裝（包括運動鞋包）、日用品與食品水果佔比GMV較高，均超過10%的份額，食品水果發展迅猛，主要為農業板塊的崛起。該公司不斷發掘市場，發現農業是一塊非常龐大的市場，且是易被同行忽略的市場，經過幾年的布局，該公司已經是國內最大的農產品交易平台。

該公司以「超短供應鏈+互聯網數字鏈」通過更簡單的演算法與操作對上游供應鏈（個體農戶、農戶合作社、新農人），其中新農人，即農產品電商技術服務商，自身是農民，又比其他農民熟悉電商，既是生產者也懂得運營，能幫助周圍農戶賣貨。該公司還加大對農村物流設施投入，解決農產品流通問題。

在農業板塊的持續投入下，農產品及農副產品成為平台增長最快的品類，2020年，拼多多來自農（副）產品的成交額為2700億元，規模同比翻倍，佔全年成交額的16.2%，遠高於行業3%左右的平均佔比。截至目前，有1200多萬農業生產者通過拼多多對接全國的消費者，其中包括百萬級建檔立卡戶。

2021年黃崢選擇辭任董事長一職，退居幕後，將表決權委託給董事會，股票也保證不會出售，專心搞農業研究。實際上，拼多多是黃崢一手帶大的，從成立到現在6年時間，迅速發展成為行業老大，期間有太多的質疑，但都被時間磨平了痕跡，他更清楚拼多多今後要走什麼樣的路，聚焦農業將是拼多多未來十年的發展道路。

聚焦農業領域，估值或將重塑

該公司或將聚焦農業及農村市場，繼續挖掘產品需求，開拓市場空間，以及提昇平台用戶流量及付費意願，推動規模不斷成長。該公司平台擁有7.88億活躍用戶，用戶年均消費額相比於同行仍具有上升空間，而藉助於這龐大的用戶群體，在農業領域挖掘更豐富的產品供給，創造更大的需求點。

2020年，該公司虧損幅度縮窄，費用率持續下降，在規模效益下，未來有望迎來規模化利潤。而該公司的業績也得到券商投行的認可，業績發布後，方正證券研報稱，持續看好公司長遠發展和後續業績的增長，目標價210美元，華創證券研報稱用戶購買轉化與粘性超預期，ASPB與ARPU值均持續提升，目標市值為2672-2850億美元。

綜上看來，拼多多於2020年各項業績指標給力，全年收入接近翻倍，凈虧損率縮窄，用戶持續增長，年度活躍用戶躍升為行業第一，用戶年度消費額持續提升，用戶粘性高且消費意願增強。該公司重心在供應端，打造品牌計劃，出台百億補貼以及上線多多買菜等多種措施，挖掘市場需求。

拼多多未來將更多聚焦農業領域，農業產品線上參透率低，存在非常龐大的市場空間，而該公司憑借平台龐大的活躍用戶群體，將迅速佔領市場，成長前景可觀。該公司2020年虧損率持續縮窄，隨著收入規模持續高增長，盈利預期較強。綜合各大券商給的目標價看，拼多多估值存較大上升空間。

2. 關於拼多多股價暴漲一事，你有何看法

隨著科技的發展，我們的生活得到了很大的便利，現在有各種各樣的購物程序，拼多多是一個新興的購物平台，最近拼多多股價暴漲，我有很多看法，比如說拼多多其實是一個新的潛力股，其次拼多多盈利代表著拼多多的價值是真的，接下來跟大傢具體說明。3.我認為拼多多未來可能成長為巨頭。
眾所周知，馬雲是做淘寶的，淘寶現在發展的非常好，馬雲也成為了首富，但是淘寶的估值比拼多多的估值要高得多，現在我的身邊一半人用淘寶，一半人用拼多多，所以我認為未來拼多多可能會跟淘寶一樣的估值，所以說拼多多未來可能成長為巨頭。

總而言之，一方面拼多多是一個新興的平台，確實發展的比較好，另一方面拼多多盈利了，讓很多人看到了拼多多的強力，於是大家都投資拼多多，除此之外拼多多跟淘寶一樣，未來可能成為一個巨頭。

3. 不停「作死」的拼多多，還能走多遠

元旦以來拼多多的瓜比較多，員工猝死、跳樓、員工匿名發帖被辭退之後，這兩天又爆出兩條大瓜，讓人瞠目結舌。相比於2018年上市時的公關危機，2020年披露財報時被質疑是「 歷史 級的泡沫」，如今拼多多的危機全面爆發，很可能就真的戳破一個大泡泡！

第一個瓜是有人爆料稱，自己在手機上截屏保存的揭發拼多多營銷套路的照片，被拼多多APP遠程刪除了，不過自己手機系統檢測到了。拼多多客服回應網友稱是清除緩存造成的，不過手機品牌官方客服稱如允許對應的許可權，該軟體就可以獲取對應的信息。另外，拼多多工作人員致電該網友稱，沒有刪除，可以補償30元無門檻代金券。

這一下可把一幫網友嚇得半死。大家從來沒有想到，一個互聯網大廠、電商平台竟然會有這種騷操作，紛紛表示，趕快卸載拼多多。

一波未平一波又起。拼多多安全大佬、黑客天才Flanker疑因拒絕違法攻擊被逼離職。這個瓜說來話長，簡短點說，就是最近知乎上出現一個熱門話題：「如何看待天才黑客Flanker疑因拒絕做黑客攻擊業務，被拼多多強行辭退，錯失上億股票？」話題沖上知乎熱榜第一，但很快，知乎熱榜上卻找不到這一話題的蹤影了。

然後呢網友們就在Flankerd的微博上發現了蛛絲馬跡——Flanker在微博中連發了三條破壞計算機系統罪的科普：

緊接著，安全圈的大佬們紛紛站出來為Flanker鳴不平，而且點名道姓，矛頭直指拼多多。這樣一來，吃瓜群眾們就覺得不淡定了，黑客攻擊這種行為可是直接觸及到法律紅線了，這樣的事都敢幹，吃瓜群眾以後就別想吃瓜了。

自去年11月國家啟動互聯網反壟斷以來，對互聯網企業違法違規開始大力查處，如果拼多多上述行為屬實，可謂是頂風作案。實際上，遠程刪除用戶圖片，遠非一般的侵犯用戶隱私，而是直接損害用戶權益，性質是非常惡劣的。至於發動黑客攻擊部分，暫時沒有見到更多信息，不方便評論，不過就Flanker發的微博來分析，都汪衡是指向觸犯刑律的犯罪行為。事實到底如何，我們期待拼多多能正面回應這些傳聞，有關部門也應及時介入調查，保障消費者權益。

相比合規上的問題，拼多多經營上的問題更加觸目驚心。我們如果從公開財報中來分析拼多多經營狀況的話，發現財報中早有端倪，現在亂象全面爆發，一點也不奇怪。

1、靠補貼擴大市場

財報顯示，拼多多2020年前三個季度營收超過142億元，同比增長89%，非常亮眼，但是同時期營銷費用約100.72億元，同比增長46%，占營收的71%！大家知道，拼多多營銷費用之所以這么高，那是因為補貼巨大，比如「百億補貼」的長期在線。也就是說，拼多多基本是在靠補貼搶占市場。

雖然在非美國通用會計准則（NON-GAAP）下，拼多多三季度歸屬於普通股股東的凈利潤為4.664億元，首次實現了季度盈利，但稀釋後每股收益仍虧損1.22元。

在虧損情況下，補貼也不能長久持續下去，如果基缺沒有了補貼，拼多多還能保持這么高的增長嗎？

在去年同期，拼多多營銷費用占營收的比率約為91%，也就是1元前的補貼營銷差不多帶來1元營收，現在營銷費用佔比大幅減少，看來還是下了一番功夫。從眾多網友反映的「砍一刀」問題來看，邀請一人就直接提現100元難以實現。這從側面反映了拼多多補貼營銷戰略難以為繼，基本要靠連哄帶拖來糊弄，但消費者網友也不是那麼好糊弄的，結果就出了前面遠程刪圖片的事情，反而牽扯出更多的問題。

2、管理費用大幅下降，奧秘何在？

由於營銷費用巨大，所以拼多多千方百計要從財務、人員等管理成本上減少虧損。在營收大幅增長89%的情況下，拼多多同期管理費用反而下降16%，搏陵辯從2019年同期的4.36億元減少到3.68億元。對投資者來說，好像是拼多多換了CEO後，組織管理上出了效果，又或者是營收擴大後出現規模效應？

實際上拼多多仍處於瘋狂擴張階段，不能與阿里、京東成熟模式相比，而且拼多多在去年上線了多多買菜，應該是管理費用大增才比較正常。但是拼多多是如何做到管理費用下降的呢？

根據2020年3月拼多多財報電話會上的內容，2019年公司員工規模增加至近6000人。據此推算，2019年，拼多多人均創造GMV近1.7億元，每人每天支撐訂單包裹數接近一萬件，「人效比」再創行業新高。

2020年拼多多員工人數暫時未見披露，但從拼多多管理費用下降、多多買菜員工猝死後反映的加班時長來看，拼多多的「人效比」在2020年應該又創了行業新高。

基本可以認為，拼多多GMV的高速增長基本是靠一線員工拿命「拼」出來的。這種高速增長短期內支撐了拼多多股價持續上漲，但從長期來看，就如同國盛證券在2019年11月發布的報告：拼多多或火不過3年。

3、創造的真實價值非常有限

2019年11月25日，國盛證券發布研究員吳凡的報告，稱「拼多多或火不過三年」，認為：電商用渠道連接消費者與商家，拼多多在其中創造的真實價值非常有限。

吳凡列舉的理由如下：

1.商品：拼多多的商品阿里京東都有，成本並未降低，C2M競爭力最弱；

2.渠道：商家在拼多多賣貨渠道成本高於阿里京東，多項補貼吸引了商家；隨著拼多多流量及物流成本上升，我們判斷拼多多平台上商家的利潤率將變得更低甚至無法盈利；

3.用戶：實為補貼出的「便宜」而來，真實價值缺失用戶留存困難。所謂「下沉市場」並沒有很多電商尚未開發的空白用戶，市場對其潛力存在高估；

4.行業：拼多多的傳統模式下空間有限，電商市場轉向價值驅動。未來中國電商市場，將更加註重成本效率的提升。

吳凡通過計算整個鏈條的綜合成本發現，拼多多的綜合成本是23.8%（其中物流成本是大頭11%，商家運營成本7.1%、平台運營成本1.7%），而淘寶是12.8%，京東是15.2%，線下零售是20.5%。

可見，拼多多的確讓消費者爽了，但是拼多多這個模式是不賺錢的，成本太高，沒有競爭力，也沒有創造真正的價值，早晚熬不下去。

在2020年3月拼多多年報發布後，國盛證券繼續做空拼多多，又發布了一份《 歷史 級的泡沫，縮量方可求變》。不過，一些機構繼續看好拼多多，尤其在推出多多買菜後，拼多多股價更是一騎絕塵——既有GMV數據的高速增長，又正好趕上大消費概念的狂熱。

在2020年做空拼多多的機構可謂損失慘重，國盛證券也被狠狠打臉。雖然如此，他們對拼多多的分析未必不正確。果不其然，現在拼多多的問題就開始陸續暴露出來。因此，如果後面繼續爆出拼多多的大瓜，大家不要感到奇怪。

從2019年11月吳凡發布「火不過3年」的報告算起，到現才一年多，不過從2018年7月26日拼多多上市火爆算起，已經2年半了……

檢驗拼多多「真金白銀」的時刻已經到了。

4. 拼多多的股票值得購買嗎

還可以把，互聯網購物的細分板塊。把淘寶吃了一口。

5. 拼多多的股票還會漲嗎

1、沒有人知道拼多多的股票會不會上漲，如果有人告訴你，拼多多一定會上漲，那個人不是傻就是壞；
2、如果有人知道拼多多股票一定會上漲，那麼他可以用一萬倍的杠桿才做多拼多多，那麼他一定會稱為世界首富的；
3、股票短期來看是隨機遊走的，沒有什麼正確的方法歸因漲跌，長期來看，就要評估企業的價值，要判斷企業能不能長期賺錢，能不能打敗競爭對手，能不能為股東創造收益；
4、所以，拼多多的股票還會漲嗎？只有鬼知道；

6. 拼多多市值逼近兩千億美元，投資者為何看好拼多多

一、拼多多看似走得很低端，但實際上已經有了固定的消費群體。

在拼多多出現之前淘寶、京東等就已經出現了，甚至可以說是把整個市場給分成了塊兒，根本就沒有多餘的地方留給拼多多，但從目前的情況來看，拼多多算是不走尋常路，直接把父母輩兒的人給拉攏住了，不信你問問周圍的父母或者長輩，他們的手機上肯定都有拼多多這個軟體，而且他們還會時常的在上面買東西，不是說這個東西有多好，就是圖個便宜。

最後：

我對於拼多多最大的印象就是周圍的朋友們各種給我發砍一刀的鏈接，看到這些鏈接就會莫名的對拼多多產生不了好感。

7. 從高瓴資本持倉變化，來看2021的投資方向

美國時間，2月13日。

華人最著名的基金，高瓴資本向SEC提交了截至2020年Q4（第四季度）末的持倉報告。

由於變化非常大，我決定插播到大年初三的文章里。

給大家講講，中國的股神--張磊，他的公司的投資方向。

也來談談我個人的看法和觀點。

1

高瓴資本介紹

可能，很多小夥伴不熟悉高領資本，我簡單介紹一下。

高領資本，是由張磊2005年創立。

現在已經發展成為亞洲最大的投資基金之一。

去年很火的一本投資書《價值》，就是高瓴的張磊寫的。

總結一下，他Q4持倉的變化：

該基金的有一定程度的減倉。

整體持倉規模從Q3的132億美元，降低到了Q4的125億美元。

從持倉中，總共增持了9隻股票、減持了15隻股票。

新進了19隻股票，清倉了13隻股票。

2

前10大持倉股

從持倉來看，高瓴繼續看好拼多多。

由於股價大漲，拼多多已經成為高瓴第一大重倉股。

和百濟神州，一起成為唯二兩個持倉比例超10%的股票。

從整個持倉能看出，

高瓴的投資基本就是布局兩個領域：

互聯網+生物醫葯。

並且互聯網，是以中概股為主。

從數量來看，高瓴一共持有95家公司的股票。

其中中概股，佔30%

從市值上看，中概股佔比超60%。

3

清倉和減持的

看看這個部分里，有沒有大家重倉的部分。

減倉和清倉動作最大的五隻股票。

1）ZOOM

這是一家美國做線上辦公的互聯網公司。

大家可以簡單理解，我們用的騰訊會議就是模（chao）仿（xi）他的。

這家公司，我第一次看到他出現在高瓴的持倉中，應該是2019年的Q4。

當時股價就70-80塊錢。。。我准備買的，沒跟上。

後來就一路上漲，我一直不敢買。到150的時候，我還猶豫了一下。

最終一路漲了450塊。。。我腸子都會悔青了。。。

這家公司，由於受到美國疫情的影響，業績暴增。

一年股價翻了4-5倍。

此次被減持，我個人猜測可能是高瓴覺得價格虛高了。

要回歸理性。

我們昨天講的，格雷厄姆的價值投資理念還記得嗎？

任何低估或者高估的股票，最終都會回歸理性值，回歸這個企業的基本面。

2）阿里巴巴

高瓴是完全不看好阿里在未來電商的競爭優勢啊。。。

我們回看，他第一大持倉是拼多多，第三大是京東。

說明是非常看好中國電商行業的。

但他不看好阿里，是因為PDD不在不斷蠶食阿里的電商份額。

2020Q4財報一發，阿里份額又下降了，PDD又漲了。

馬爸爸現在太難了，大家都懂的。。。馬已經服。

但是作為，阿里老員工的我。

在阿里的態度上，我是看好阿里的。

我看了阿里Q4的財報，電商份額在下降是確實。

但我看到的最大的亮點是，阿里雲的爆發式增長。

阿里雲單季度營收首次破百億，成立10幾年首次實現盈利。

電商，說實話，是辛苦錢。金融這塊被監管。

那阿里未來最大的想像空間，就在於雲計算。

阿里雲現在在國內是絕對的老大，其他所有廠商加起來，才和他的份額差不多。

這是我持續持有阿里巴巴的理由。

要知道，微軟現在的市值，有一大半都是雲業務支撐起來的。

不過，在螞蟻事件後，我也減倉了阿里巴巴。

從第一大重倉股，已經降低到第5位了。

我目前，第一大重倉股是B站。（港美股里）

愛奇藝基本沒怎麼動，另外兩只就不詳細分析了。

4

增持部分

從數據可以看到，

其實拼多多倉位佔比排到第一，並不是由於主動加倉導致的。

高瓴只主動加倉了拼多多0.23%。

更多的是由於拼多多的市值大漲，導致的佔比提升。

第2和第4的公司，都是屬於生物醫葯的。

Doordash，是美國的美團外賣。。。

從行業布局依然是沒變，互聯網+醫葯。

5

大資本的一致性

如果說，一家基金減持或者增持代表個人觀點。

那幾家大基金都有同一動作時，我們就可以好好參考了。

你以為，國外的機構就不抱團了嗎？

1）先說減倉

除了高瓴減持了阿里巴巴。

景林資本同時也減持了阿里巴巴。

2）再說加倉

高瓴現在的持倉里，拼多多已經成為第一大權重股了。

景林資本，同時也大幅度增持了拼多多。

除此之外，強少經常推薦的書《原則》的作者，達·里奧，

他的橋水基金也大幅度加倉了拼多多，持倉142W股，

進入了十大持倉。

其中橋水Q4，加倉了PDD32.7W股，加倉比例29.89%。

強少是不是也要考慮，加倉一些拼多多了。

我告訴你們，我拼多多是90塊錢賣的，然後把賣掉後的全部資金，

在45塊左右，分批買入了B站。

6

抄作業的好處

高瓴在選股這塊是超級厲害的。我也跟著他抄到了兩次作業。

1）PDD

在2019年Q4的持倉報告公布時，大概是2020年2月份公布的。

我發現高瓴大幅度買入拼多多，當時疫情被封在家。

作為一個4-5線城市，我發現身邊好多親戚在用拼多多。

我於是就跟著一起買了PDD。

當時價格31塊。。。上周五的價格是196塊。。。

不過強少太菜了。。。沒拿住，上面說了，在90塊錢的時候全部賣掉了。。。

這就是抄作業沒抄好。

人家高瓴還在加倉呢。

哈哈哈，不過也還好，換了B站也漲了很多。

2）阿里巴巴

高瓴在2020年Q2，大幅度加倉了阿里巴巴。

是當季度最大的增持。

結果那半年時間，阿里股價漲了50%。

那波肉，我吃到了。當時阿里是我的第一大重倉股。

大家可以回看下我在6月份發的一篇文章，

當時我認為阿里比騰訊更具投資價值。

有好作業，但是我沒抄到的。。

3）ZOOM

這個是我腸子悔青系列一。。。

可惜沒買。

4）富途控股

2020年Q3，高瓴資本首次買入富途控股。

富途從Q3的27塊，漲到現在145塊。其中最高點204塊。。。

這個作業也沒抄到。

腸子悔青系列二。

7

盡信書不如無書

我又要說那句話了：

你永遠無法賺到認知范圍以外的錢。

即使大佬給作業給你抄了，

但是由於你對那些公司研究不夠，也不敢貿然出手。

錯過這些機會是理所應當的，

如果賺到那些錢就是靠運氣。

所以，我們一定要認真學習知識，而不是天天到處抄作業。

大佬也有犯錯的時候。

比如高瓴去年最近最大的錯誤，就是在2019年年底，他清倉了特斯拉。

基本錯過了整個新能源的爆發。

2020Q3，他建倉了中國的新能源三傻：蔚來、理想、小鵬。

Q4，又清倉了。

這次他會對嗎？

拭目以待。

我們要帶著自己的思維，來看待。

盡信書不如無書！

8

總結

還有人問我，買股票一直抄作業可以嗎？

不可以！

因為基金持倉，每個季度只公布一次。並且一般公布的時候，都是有1個月的延遲了。

你拿到的都是滯後信息。

同理，靠內幕炒股的一樣。

你能聽到的「內幕」消息，都是超過20手的消息了。。。

早已經沒什麼時效性了。

要想賺錢，老老實實的學知識。

做基本面分析，長期價值投資。

最後，再記住一句話，散戶最好不要炒股。

買基金是最好的方式。

8. 拼多多2020年每股虧損151元，上市公司虧損會對股價有什麼影響

上市公司的虧損確實會對股價產生影響，因為股價最終需要通過上市公司的利潤來消化。

我們可以這樣理解，一個公司的股價其實是代表著我們對於這個公司的預期，而這個預期最終一定要被利潤消化，不然這個預期就會中止，甚至難以兌現。

拼多多的虧損仍在繼續。

雖然現在拼多多已經成為了為數不多的電商巨頭，但拼多多的虧損仍在繼續，並且全年虧損了幾十億元，對於那些投資拼多多的投資者而言，他們每股的虧損已經達到了151元。很多人會把拼多多當成騰訊這樣的優質股票，但事實並沒有我們想像中那麼好，拼多多可能只是一個套路公司。至少在多數人看來，拼多多的經營方向從來沒有放在業務本身。

9. 股價跌75%、市值蒸發萬億，拼多多為啥不香了

拼多多股價巔峰時期一度漲到212.597美元/股，然而現在，股價跌到了48.770美元/股，較股價峰值相比，股價跌幅超過75%，市值蒸發近1.5萬億美元。曾經的資本寵兒，如今的資本「棄子」，拼多多為啥不香了？

一、從內部來看，拼多多不香的原因是「數據不漂亮了」

拿資本最為看重的營收和新增用戶這兩項數據來看，營收方面，2021年前三季度，市場預期是264.7億，結果最終只「考」了215.06億元，相當於只考了81分，雖然表現尚佳，但別忘了這可是之前被資本認為是「優等生」的拼多多啊！

不止是拼多多，現在的傳統電商或多或少地面臨著「內憂外患」，倘若想被資本圈重新重視，找到新的業務增長點、謀求長久發展才是當務之急，一味地靠一些小聰明來拴住用戶，自然是不長久的。

用戶至上，誰給用戶更好的消費體驗、誰把用戶真正的當「家人」，誰才能走得更遠，否則只能被拋棄，不止是資本拋棄，還會被用戶拋棄。