代ABC企業作出股票投資決策

『壹』 財務管理學的計算題，

1.A公司股票的內在價值=0.15*（1+6%）/（8%-6%）=7.95 B公司股票的內在價值=0.6/8%=7.52.選擇B公司的股票。因為B公司股票的內在價值大於市價。3.C公司股票兩年後的價值=6*（1+6%）*（1+6%）/15%=44.94 D公司股票兩年後的價值=5*（1+8%）*（1+8%）/15%=38.88 選擇D公司的股票

『貳』 謝謝您的答案

這個是要算兩種股票的現值，然後和現在的市場價做比較
A股票是股利固定增長模型，用公式P0=D1/（K-G）其中D1是第一年的股利，K就是必要報酬率，G就是股利的固定增長率，代入得P0=0.45*（1+8*）/（12%-8%）=12.15元
B股票是股利零增長也就是固定股利模型，用公式P0=D1/K 代入得P0=0.8/12%=6.67元
所以比較下來A股票的價值大於市場價，投資A股票。
希望對你有幫助，那種公式是現成的，推導過程有點煩，你如果考試的話，記住就可以了。

『叄』 股票投資的決策方法

投資決策的一般方法：投資方案評價時使用的指標分為貼現指標和非貼現指標。貼現指標是指考慮了時間價值因素的指標，主要包括凈現值、現值指數、內含報酬率等。非貼現指標是指沒有考慮時間價值因素的指標，主要包括回收期、會計收益期等。相應地將投資決策方法分為貼現的方法和非貼現的方法。
評價指標：
1、評價指標常用投資評價指標的計算示例
2、凈現值曲線——凈現值與貼現率的關系
3、獨立項目——獨立項目之間的比較分析
4、互斥項目——互斥項目之間的比較分析
5、多重IRR——多重內部收益率的示例分析
6、MIRR函數——修正內部收益率的計算
7、經濟年限——不同經濟年限項目之間的比較
8、新建項目的評價——新建項目的現金流量測算和評價
9、更新項目的評價——更新項目的現金流量測算和評價(3)代ABC企業作出股票投資決策擴展閱讀：
現代公司投資決策具有三大特徵：超前性、系統綜合性和相對性。其中，公司投資決策的相對性即變動性主要體現為：
(1)實現目標過程中的相對因素；
(2)利弊或損益的相對性；
(3)投資決策與時間的相對性；
(4)投資決策活動中運用數學和現代科技手段的有限性等。因此，任何公司投資決策當局在任何情況下選擇的任何投資決策方案都只能是有限的最佳方案，即相對的最佳投資決策方案，而該方案又是「在當時條件下可以利用的最佳方案。
作用：
公司投資決策可以正確處理公司投資所需的資金和資源的有限性的矛盾，公司投資往往需要一筆較大的支出，在較長的時間里對公司持續地發生影響。
但是在—定時期內，任何公司所擁有的資金和資源都是十分有限的，所以為了統籌安排有限的資金和資源，使其得到合理有效地利用，就要在項目實施之前進行科學地投資決策。公司投資決策可以正確處理和認識投資項目的技術復雜性和投資經濟效益的不確定性之間的關系。
現代化企業投資項目的技術結構復雜，涉及面廣，影響投資實施的因素繁多，這就要求在投資項目確定之前，要全面研究投資實施中的各個有關環節，認真分析投資實施過程中相關的有利與不利的各種因素，經過技術論證，選擇最佳的投資方案。
另外，不同的投資行動方案，將會產生不同的效益，企業為了追求最大的投資效益，就需要對各個不同投資備選方案進行比較選優，以找出最佳的投資方案。由此可見，企業投資決策是決定一項投資成敗的關鍵所在。

『肆』 某企業計劃利用一筆長期資金購買股票

題目：甲企業計劃利用一筆長期資金投資購買股票.現有 M、 N、L公司股票可供選擇,甲企業只准備投資一家公司股票.已知M公司股票現行市價為每股3.5元,上年每股股利為0.15元,預計以後每年以6％的增長率增長；N公司股票現行市價為每股7元,上年每股股利為0.6元,股利支付率為100%,預期未來不增長；L公司股票現行市價為4元,上年每股支付股利0.2元.預計該公司未來三年股利第1年增長14％,第2年增長14％,第3年增長5％,第4年及以後將保持每年2％的固定增長率水平.甲企業對各股票所要求的投資必要報酬率均為10％.
要求：
(1)利用股票估價模型,分別計算 M、 N、L公司股票價值.
(2)代甲企業作出股票投資決策.
答案是：(1) (1) VM=0.15×（1+6%）÷（10%-6%）=3.98（元）
VN=0.6÷10%=6（元）
L公司預期第1年的股利＝0.2×（1＋14%）=0.23
L公司預期第2年的股利＝0.23×（1＋14%）=0.26
L公司預期第3年的股利＝0.26×（1＋5%）=0.27
VL=0.23×（P/F,10%,1）+0.26×（P/F,10%,2）+0.27×(P/F,10%,3)+ 0.27×（1+2%）÷（10%-2%）×（P/F,10%,3)=3.21(元)
(2)由於M公司股票價值（3.98元）,高於其市價3.5元,故M公司股票值得投資購買.
N公司股票價值（6元）,低於其市價（7元）；L公司股票價值（3.21元）,低於其市價（4元）.故 N公司和L公司的股票都不值得投資.

『伍』 下題如何解答

（1）甲公司股票的股利預計每年均以5%的增長率增長，上年每股股利為0.2元，投資者要求必要報酬率為8%，代入長期持有、股利固定增長的股票估價模型。V（甲）＝0.2×（1＋5%）/（8%-5%）＝7(元)
v乙公司每年股利穩定不變，每股股利0.6元，代入長期持有，股利穩定不變的股票估價模型。 V（乙）＝0.6/8%＝7.5 (元)
由於甲公司股票現行市價6元，低於其投資價值7元，故該企業可以購買甲公司股票。 乙公司股票現行市價為8元，高於其投資價值7.5元，故該企業不應購買乙公司股票。
（2）假設如果企業按照6元/股的價格購入甲公司股票的持有期收益率為i，則有： 6＝0.2×（1＋5%）/（i-5%），解得i＝8.5%

『陸』 幫忙解決幾題財務管理的題目

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『柒』 財務管理

《財務管理》名詞解釋 （共14章）這個網址上全有

第1章

1.財務：財務泛指財務活動和財務關系；企業財務是指企業再生產過程中的資金運動，它體現

著企業和各方面的經濟關系。

2.財務活動：是指企業再生產過程中的資金運動，即籌集、運用和分配資金的活動。

3.財務關系：是指企業在組織資金運動過程中與有關各方所發生的經濟利益關系。

4.財務管理：是指基於企業再生產過程中客觀存在的財務活動和財務關系而產生的，它是利用

價值形式對企業再生產過程進行的管理，是組織財務活動、處理財務關系的一項綜合性管理工

作。

5.公司價值：是指公司全部資產的市場價值，即股票與負債市場價值之和。

6.代理問題：是指在執行契約之前或在執行契約過程中，代理人有意選擇違背契約的行為。

7.金融市場：是指資金供應者和資金需求者雙方通過金融工具進行交易的場所。

8.拍賣方式：是以拍賣方式組織的金融市場。這種方式所確定的買賣成交價格是通過公開競價

形式形成的。

9.櫃台方式：又稱店頭交易，通過交易網路組織的金融市場，其中證券交易所是最重要的交易

中介。這種方式所確定的買賣成交價格不是通過競價方式實現的，而是由證券交易所根據市場

行情和供求關系自行確定的。

10.金融市場利率：它是資金使用權的價格，即借貸資金的價格。

11. 純利率：又稱真實利率，是指通貨膨脹為零時，無風險證券的平均利率。通常把無通貨膨脹

情況下的國庫券利率視為純利率。

12.違約風險：是指借款人無法按時支付利息或償還本金而給投資人帶來的風險。違約風險的大

小與借款人信用等級的高低成反比。

13.變現力：是指某項資產迅速轉化為現金的可能性。

14.到期風險：是指因到期期間長短不同而形成的利率變化的風險。

15.再投資風險：是指由於利率下降，使購買短期債券的投資者於債券到期時，找不到獲利較高

的投資機會而發生的風險。

第2章

16.貨幣時間價值：是指貨幣在周轉使用中隨著時間的推移而發生的價值增值。

17.現值：又稱為本金，是指一個或多個發生在未來的現金流量相當於現在時刻的價值。

18.終值：又稱為本利和，是指一個或多個現在或即將發生的現金流量相當於未來某一時刻的價

值。

19.復利：它是指在一定期間按一定利率將本金所生利息加入本金再計利息。即「利滾利」。

20.年金：是指在一定時期內每隔相同的時間發生相同數額的系列收復款項。如折舊、租金、利

息、保險金等。

21.普通年金：是指一定時期內每期期末等額的系列收付款項。

22.先付年金：又稱為預付年金，是指一定時期內每期期初等額的系列收付款項。

23.遞延年金：又稱延期年金，是指第一次收付款發生在第二期，或第三期，或第四期，……的

等額的系列收付款項。

24.永續年金是指無限期支付的年金，永續年金沒有終止的時間，即沒有終值。

25.償債基金：是指為了在約定的未來某一時點清償某筆債務或積聚一定數額的資金而必須分次

等額提取的存款准備金。

26.資本回收額：是指在給定的年限內等額回收或清償初始投入的資本或所欠的債務，這里的等

額款項為年資本回收額。

27.風險：是指事件本身的不確定性，或某一不利事件發生的可能性。財務管理中的風險通常是

指由於企業經營活動的不確定性而影響財務成果的不確定性。

28.經營風險：是指由於生產經營上的原因給企業的利潤額或利潤率帶來的不確定性。

29.投資風險：它也是一種經營風險，通常指企業投資的預期收益率的不確定性。

30.財務風險：是指企業由於籌措資金上的原因而 給企業財務成果帶來的不確定性。它源於

企業資金利潤率與借入資金利息率差額上的不確定因素和借入資金對自有資金比例的大小。

31.隨機變數：是指經濟活動中，某一事件在相同的條件下可能發生也可能不發生的事件。

32.概率：是用來表示隨機事件發生可能性大小的數值。

33.期望值：是指隨機變數以其相應概率為權數計算的加權平均值。

34.方差：它是反映隨機變數與期望值之間離散程度的數值。

35.標准差：也稱均方差，它也反映隨機變數與期望值之間的離散程度，是方差的平方根。

36.標准離差率：是指標准差與期望值的比率。

37.無差別曲線：它是這樣一簇曲線，同一無差別曲線上的每一點的效用期望值是相同的，

而每一條位於其左上方的無差別曲線上的任何投資點都優於右下方無差別曲線上的任何投資

點。

38.投資組合：是指由一種以上證券或資產構成的集合。一般泛指證券的投資組合。

39.協方差：是用來反映兩個隨機變數之間的線性相關程度的指標。

40.相關系數：是用來反映兩個隨機變數之間相互關系的相對數。

41.不可分散風險：又稱系統風險或稱市場風險，它是指某些因素給市場上所有證券帶來經濟損

失的可能性。

42.可分散風險：又稱非系統風險或稱公司特有風險，它是指某些因素給個別證券帶來經濟

損失的可能性。非系統風險與公司相關。它是由個別公司的一些重要事件引起的。

43.β系數：是不可分散風險的指數，用來反映個別證券收益率的變動對於市場組合收益率變動

的敏感性。利用它可以衡量不可分散風險的程度。

44.資本資產定價模式：它是在一些基本假設的基礎上得出的用來揭示多樣化投資組合中資產的

風險與所要求的收益之間關系的數學模型。
希望採納