股利支付率影響股票估值嗎

Ⅰ 什麼叫股利支付率它的計算公式是什麼這個指標具體有什麼意義

股利支付率是指凈收益中股利所佔的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。
其計算公式為：
股利支付率=每股股利÷每股凈收益×100%

一般來說，公司發放股利越多，股利的支付率越高，因而對股東和潛在的投資者的吸引力越大，也就越有利於建立良好的公司信譽。
由於投資者對公司的信任，會使公司股票供不應求，從而使公司股票市價上升。公司股票的市價越高，對公司吸引投資、再融資越有利。

Ⅱ 在股利支付率為30%的情況下如何保持未來ROE

1、股利支付率低的時候，公司業績以roe的速度增長，投資者的收益也以這個數值增長。分紅低又能維持高roe的企業一定增長率極高很難長期保持，估值也不會低的。
2、股利支付率居中的時候，公司根據自己的成長速度留存資金，分出一部分的收益給投資者。投資有風險，請謹慎決策。

Ⅲ 市盈率，股利支付率兩者有什麼關系 問現有利潤500萬，每股盈餘2元，市盈率為10%，股利支付率為

市盈率為每股市價÷每股盈利；股利支付率為公司盈利支付股利的比率。簡單來說並沒有太多關系，但是股利支付率的提高伴隨的是公司留存收益減少，從而影響下一營業周期的市盈率，將提高市盈率。如果沒理解錯誤，你說的市盈率10%是十倍市盈率的意思吧。還有就是你說的增發股份做何使用，十倍市盈率可以得出公司市值為5000萬，權益僅為250萬，資產負債率達到95%，是銀行嗎？

Ⅳ 「過低的股利支付率，會引起股東不滿，股價也會下跌」如何理解股價為什麼下跌

可以這樣理解：1、股票的內在價值是股票未來股利現金流的現值，股利支付率低，則股利現金流的現值也降低，則股票價值下降，股價下跌；2、股東投資股票想獲得股利收益，股利支付率低，則股利收益少，股東就拋售股票，股價下跌。

Ⅳ 紅利支付比率大於多少時,對股票價格有負面影響

1。無論是發放股票股利還是現金股利，當紅利支付比率大於1都會對公司股票的價格產生負面影響。股利支付率是指上市公司向股東分派的股息占公司盈利的百分比，即股利支付率=股利總額÷凈利潤總額×100%，或者股利支付率=每股股利÷每股凈收益×100%。

Ⅵ 股利政策對股價的影響對市場波動有什麼影響

股利政策對股價的影響是客觀正面的，對市場波動有協調作用。

股利政策的差異是反映公司質地差異的極有價值的信號。但在實際投資中，發現證券市場也存在一些股利支付率較高的公司股價表現平平，股票長時間遭到市場的冷落的情況；而一些大比例送股的公司，在送股消息出台前或出台後股價卻大幅度攀升。

在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價。

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股票紅利使股東手中的股票在名義上增加了，但與此同時公司的注冊資本增大了，股票的凈資產含量減少了。但實際上股東手中股票的總資產含量沒什麼變化。由於要在獲得利潤後才能向股東分派股息和紅利。

但年度中期分派股利不同於年終分派股利，它只能在中期以前的利潤余額范圍內分派，且必須是預期本年度終結時不可能虧損的前提下才能進行。

Ⅶ 股利怎麼影響股票價值

股票的市場價格是以股票的內在價值為軸心上下波動的。股票的內在價值，又以公司的經營業績和成長性為依據，而公司的股利政策是衡量公司經營業績及其成長性的一個重要尺度，也是提升企業價值和股東財富的重要手段。

股利政策的差異是反映公司質地差異的極有價值的信號。但在實際投資中，我們發現證券市場也存在一些股利支付率較高的公司股價表現平平，股票長時間遭到市場的冷落的情況；而一些大比例送股的公司，在送股消息出台前或出台後股價卻大幅度攀升。

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採用送紅股的形式發放股息紅利實際上是將應分給股東的現金留在企業作為發展再生產之用，它與股份公司暫不分紅派息沒有太大的區別。

股票紅利使股東手中的股票在名義上增加了，但與此同時公司的注冊資本增大了，股票的凈資產含量減少了。但實際上股東手中股票的總資產含量沒什麼變化。由於要在獲得利潤後才能向股東分派股息和紅利。

上市公司一般是在公司營業年度結算以後才從事這項工作。在實際中，有的上市公司在一年內進行兩次決算，一次在營業年度中期，另一次是營業年度終結。相應地向股東分派兩次股利，以便及時回報股東，吸引投資者。

但年度中期分派股利不同於年終分派股利，它只能在中期以前的利潤余額范圍內分派，且必須是預期本年度終結時不可能虧損的前提下才能進行。

Ⅷ 股利政策對公司的影響

股利分配政策是上市公司對盈利進行分配或留存用於再投資的決策問題，在公司經營中起著至關重要的作用，關繫到公司未來的長遠發展、股東對投資回報的要求和資本結構的合理性。以下是我精心整理的股利政策對公司的影響的相關資料，希望對你有幫助!

股利政策對公司的影響

股利分配政策是上市公司對盈利進行分配或留存用於再投資的決策問題，在公司經營中起著至關重要的作用，關繫到公司未來的長遠發展、股東對投資回報的要求和資本結構的合理性。合理的股利分配政策一方面可以為公司規模擴張提供資金來源，另一方面可以為公司樹立良好形象，吸引潛在的投資者和債權人，實現公司價值即股東財富最大化。

股利分配政策與運用現狀：我國的證券市場是一個新興的資本市場，10多年來得到了快速發展。按照中國證監會的統計，截至2006年底，中國境內上市公司總數達1254家。對於快速成長的市場和有幸獲得上市的公司來說，究竟選擇怎麼樣的股利政策更有利於公司的長遠發展，有利於提高公司的股票市價，從而實現公司價值的最大化?這是一個需要探索和規范的問題。

股利支付形式呈現多樣化特點。近年來，我國上市公司的現金股利的分配具有明顯的期間性特徵。2006年上市公司分紅比例和派現金額顯著高於以往，已披露2006年年報的上市公司中，推出分紅預案的公司佔比57.5%，比例比上年同期的50.14%高出7個百分點，其中意欲用現金回饋股東的公司佔到絕大多數。2006年報顯示，派現比例不高的公司往往多以送股或轉增來 “彌補”股東。

股利政策與公司價值關系。股份公司分紅是向股東按其所持有的股份發放公司的盈餘，可以採用派現(現金股利)、送股(股票股利)、送實物等多種形式，也可以通過在二級市場上回購本公司的股票達到同樣的目的。

股利分配政策實質上是一個向股東返還現金的方法選擇問題。一般處於發展階段，需要大量資金投入的公司傾向於採用送股的方式，而當公司及其所在行業進入成熟期，投資機會減少，增長速度放慢，現金充裕時則傾向於採取派現的方式。

現金股利對公司價值的影響：MM理論認為在理想市場的條件下，公司的股利政策與企業市場價值無關，也就是說企業的股利政策無關緊要。但理想市場在現實中並不存在，在信息不對稱的情況下，股利政策有信號揭示的作用。企業可以通過公告向投資者傳遞公司的信息，而現金紅利比語言更有說服力，可以傳遞公告所未能提供的信息。所以，現金紅利在某種程度上可以看作企業未來經營狀況的指示器。

股票股利對公司價值的影響：信號傳遞理論對股票股利的解釋是，股票股利的宣布可以向投資者傳遞信息。在信息不對稱的狀態下，管理當局比投資者知道更多關於公司的有利信息。

股票股利不直接增加股東的財富，不導致公司財產的流出或負債的增加，但會影響所有者權益各項目的結構發生變化。股票股利對公司的影響：可使公司保留大量的現金，便於進行再投資，有利於公司的長期發展;發放股票股利可以降低股票價格，從而吸引更多的投資者。

規范上市公司股利政策的建議：盡管隨著我國證券市場的不斷成熟，上市公司的股利分配政策也正在日趨理性化，但同時我們還應該注意到，我國上市公司股利分配中仍存在著一些諸如超能力派現之類的問題。為了使我國上市公司股利分配政策更趨合理及證券市場更加健康的發展，應當對當前的市場規則進行補充。

加強證券信息披露的透明度。加強信息披露透明度是減少內部交易的有力手段，也是避免市場操縱的有力措施，有利於盡快建立一個健全的市場，對規范上市公司的行為有很大的作用。

制定明晰最低現金分紅率。2004年12月，中國證監會在發布的 《關於加強社會公眾股股東權益保護的若干規定》中，明確將再融資資格與分紅直接掛鉤。這種鼓勵性分紅政策會促使某些上市公司推出“毛毛雨”式分紅，作為再融資的鋪墊。

為了避免派現不足或超能力派現，我國上市公司應將股利分配額與每股收益和每股凈現金流量等財務指標聯系起來，同時考慮各自所處的生命周期、投資機會等。如此分配便能夠產生股利政策的顧客效應和阻止過度的財富轉移效應的發生，且能起到降低代理成本的作用。這種股利政策還能向市場傳遞信號，使上市公司股利分配與上市公司業績掛鉤。

加強對低派現或不派現公司的信息披露約束。股利政策在很大程度上受投資機會所左右。如果公司有較多的有利可圖的投資機會，往往採用低股利、高留存利潤的政策;反之，如果投資機會較少，就可能採用高股利政策。而對那些盈利能力很強卻採用低股利政策時，公司管理層必須向股東充分披露以留存利潤投資於盈利高的項目，以取得股東的信任和支持。

提高上市公司現金分紅的穩定性和持續性。我國上市公司派現缺乏穩定性和持續性是與國外成熟資本市場的最大差別之一。真正的藍籌公司應該既是具有穩定的盈利能力和成長性，同時也應該是治理結構規范、高度重視廣大投資者利益的上市公司。

監管部門可以通過一些非行政性的安排，引導或鼓勵機構投資者對持續、穩定派現的優質上市公司進行投資的重視度。

國有股減持勢在必行。在我國，股份公司大多建立在國有企業基礎之上，國有股佔主導地位的股權結構，使上市公司並不擔心企業控制權問題，這是上市公司非理性股利政策形成的制度基礎。體制問題是中國證券市場改革的難點，也是我們必須逾越的一個關口。

加強證券方面的立法工作。我國在證券方面的立法已逐步開展並隨著市場經濟的發展而不斷深入。中國證監會法律部副主任馮鶴年建議採取一系列對策來進一步完善對投資者的保護。

我國上市公司的股利政策對企業價值的影響

股利政策與投資決策、融資決策並稱為上市公司財務管理的三大主要內容，股利政策在上市公司財務管理中佔有重要地位，對上市公司的財務狀況有重要影響。上市公司如何根據自身實際情況制定合理的股利政策，以實現公司價值最大化的財務目標.是很值得研究的財務問題。

一、股利政策的基本理論

(一)早期的股利理論

1.股利無關論

米勒和莫迪格利安尼於1961年發表了文章，全面地闡述了股利無關理論。MM股利無關論的結論是：股利政策不影響股價;企業的權益資本成本與股利政策無關。因此，單就股利政策而言，既無所謂的最棒，也無所謂最次，它與企業價值不相關。

2.稅差理論

1967年法阿爾對存在稅收條件下股利支付政策是否影響公司價值進行了研究，提出了“稅差理論”。該理論的結論主要有兩點：股票價格與股利支付率成反比;權益資本與股利支付率成正比。因此，企業在制定股利政策時必須採取低股利支付率政策，才能使企業價值最大化。

(二)現代股利理論

1.信號理論

該理論從放鬆MM股利無關論的投資者與管理當局擁有相同信息假定出發，認為他們之間存在著信息不對稱。巴恰塔亞借鑒斯彭斯的信號模型思想，創建了第一個信號模型，這標志著從信號角度研究股利政策進入一個新的階段。

2.代理成本理論

代理成本理論認為，股利政策實際上體現的是公司內部人與外部股東之間的代理問題。在存在代理問題的前提下，適當的股利政策有助於保證經理們按照股東的利益行事。代理成本理論大體上是沿著財務契約學派和公司治理結構學派兩個分支發展下去。

二、股利政策的類型

(一) 固定增長股利政策

固定股利額政策：亦稱穩定的股利政策，即對企業的投資者採用固定的每股股利額的股利政策。這一政策的主要目的是避免由於經營不善而出現削減股利發放額的可能。如果企業的收益下降，而股利並未減少，投資者則會認為公司未來的經營狀況會好轉。因而這一政策被廣泛採用。

(二)剩餘股利政策

剩餘政策：投資機會和資本成本是影響股利政策兩個重要因素。企業有良好的投資機會時，採取較多的留用利潤可以提高企業的股票價格，帶給投資者較多的資本利益，節約資本成本。剩餘政策實際上是將股利分配作為投資機會的因變數，目的是降低籌資成本，優化資本結構。

(三)固定股利支付比率政策

固定股利支付比率政策即企業每年按固定的比例從稅後凈利中支付股利，採用固定股利支付比率的股利政策。但由於每年股利隨盈利頻繁變動，傳遞給市場一個企業經營不穩定的信息。因此，很少有企業採用這種股利政策。

三、我國上市公司股利政策的影響因素

(一)股權結構不合理

目前我國上市公司的股權尚有流通股和非流通股之分，股票流通權的人為割裂使非流通股東與流通股東缺乏共同利益基礎，不同股東利益關注點的不統一，往往導致股利分配政策制定缺乏共同利益的指導。而上市公司國有股，國有法人股“一股獨大”的股權結構嚴重阻礙了資金的流動和資源的優化配置，是導致上市公司非理性股利政策形成的制度誘因。

(二)政策影響因素下的企業融資需求

縱觀我國上市公司歷年來股利政策的變化情況，無可否認，政策向導性因素對其具有重大影響。2004年12月，中國證監會明確將再融資資格與現金分紅直接掛鉤，於是2004年上市公司掀起了新一輪的派現熱潮，越來越多的上市公司開始注重對投資者的回報。但由於融資的需要，超能力派現的公司數量也創了新高。

(三)公司治理結構不合理

國有股股東的虛設、缺位，使得國有股股份的實際控制權掌握在上市公司管理層手中，即“內部人”控制。管理層為佔有盡可能多的公司可控制資源，也會不惜侵佔股東的權益，在沒有很好的投資機會的時候將利潤留存而不願分配股利。

四、完善我國上市公司股利政策的建議

(一)加快股權分置改革，加快國有控股股權流通

合理解決股權分置問題有利於上市公司平等分配現金股利，保護廣大流通股股東的權益。自2005年4月25日中國證監會宣布啟動股權分置改革，股改工作開展以來，上市公司的股利分配政策有了明顯改善，已經實施股改的公司帶頭給了投資者以豐厚的回報。現階段我們應該加快股改的步伐，使國有股，國有法人股等非流通股盡快完全流通起來，真正做到同股同權，同股同利。

(二)加強證券市場的法律環境建設，規范股利政策制度

應借鑒其他一些回家同股立法形式強制要求上市公司派現的做法，消除留存盈利過多的現象，並加強對低派現或不派現公司的信息披露約束，引導公司逐步實現股利政策的理性化。在重大派現事宜上，應明確引入流通股股東類別表決機制，使中小流通股股東擁有更多的話語權。此外，紅利稅的存在使得新近分紅越多，投資者的隱形虧損越大，取消紅利稅也將起到重要的引導作用。

(三)完善公司治理結構

完善公司治理結構應該按公司制企業的要求，規定清楚公司的各個參與者的責任和權利分布，並且明確決策公司事務時所應遵循的規則和程序，既使所有者不幹預公司的日常經營，又保證經理層能以股東的利益和公司的利潤最大化為目標。而獨立董事制度作為完善公司治理的外部手段也應該真正對公司起到監督作用，這樣才能從根本上改善公司治理。

Ⅸ 如何理解市盈率對股票的影響

市盈率（Price earnings ratio，即P/E ratio）也稱「本益比」、「股價收益比率」或「市價盈利比率（簡稱市盈率）」。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，由股價除以年度每股盈餘（EPS）得出（以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果）。計算時，股價通常取最新收盤價，而EPS方面，若按已公布的上年度EPS計算，稱為歷史市盈率（historical P/E）；計算預估市盈率所用的EPS預估值，一般採用市場平均預估（consensus estimates），即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的准則。
計算公式： 市盈率＝普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
從市盈率的計算方式上看,市盈率越高則股價相對位置越高,反之相對位置越低,不過這只是統計意義上的高低,或者說是宏觀上股價高低的一個判斷標准. 而實際股市中,市盈率只能做為判斷市場的其中一個評估指標.特別是中國股市,更是如此.在市場關注這項指標時,他將變成有效的評估手段,甚至可以成為領漲的一面旗幟,但大份時間里市盈率是沒有特別的投資參考價值，長線投資例外。
要重視動態市盈率，要重視那些市盈率可能不斷增長的股票。年報、季報上的數字，當然都是過去的一年或一個季度的業績，然而，那都是代表過去。分析它，主要看對比、環比，重視增長率。還要分析增長或下降的原因。決不能只看數字絕對值的高低。更要看它的今後。
市盈率增長也只是基本面的一個方面，不能作為選股的唯一原則。更重要的是要看有沒有大資金進入。中國股市仍然是靠資金推動的，再好的股票沒有資金推動是漲不起來的。我們股民的資金少得可憐，不可能左右股票的漲跌，只能跟著大資金做。所以，要重視股價的趨勢，同樣，也要重視市盈率的趨勢。