成本收益率高低對股票的影響因素

A. 影響股票的因素有哪些

股票運作的本質是供求關系。

股票價格的漲跌，長期來說是由上市公司為股東創造的利潤決定的，而短期是由供求關系決定的，而影響供求關系的因素則包括人們對該公司的盈利預期、大戶的人為炒作、市場資金的多少、政策性因素等。價值投資取決於投資者認為一隻股票是被低估或高估，或者整個市場是被低估或高估。最簡單的方法就是將一家公司的P/E比率、分紅和收益率指標與同行業競爭者以及整個市場的平均水平進行比較。如果買的人大於賣的人,也就是在供不應求的情況下,股票上漲，反之下跌股票漲跌。

原理：股票流通股是一定的，如果主力大量收集籌碼，可參與買賣的籌碼減少，那麼物以稀為貴，買不到股票，只能抬高股價買。主力建倉完畢就會洗盤，擠出一些意志不堅定者。到合適機會邊拉升邊出貨，如果主力出貨完畢往往還能縮量上漲一段空間。這時候風險極大，獲利機會也極大。主力出貨完畢，散戶的熱情也告一段落，那麼股價就會自然降下來或者被主力砸下來。再走一波下跌建倉影響股票漲跌的因素有很多，大致分為兩種，宏觀因素和微觀因素。宏觀的主要包括國家政策、戰爭霍亂、宏觀經濟等；微觀的主要是市場因素，公司內部、行業結構、投資者的心理等。

(1)成本收益率高低對股票的影響因素擴展閱讀：

大致分為兩種，宏觀因素和微觀因素。

宏觀的主要包括國家政策、宏觀經濟等;微觀的主要是市場因素，公司內部、行業結構、投資者的心理等。

影響股票漲跌的因素有很多，例如：政策的利空利多、大盤環境的好壞、主力資金的進出、個股基本面的重大變化、個股的歷史走勢的漲跌情況、個股所屬板塊整體的漲跌情況等，都是一般原因（間接原因），都要通過價值和供求關系這兩個根本的法則來起作用。

B. 影響股市行情的主要因素有哪些

你好，影響股市的因素：
經濟因素
經濟周期，國家的財政狀況，金融環境，國際收支狀況，行業經濟地位的變化，國家匯率的調整，都將影響股價的沉浮。
經濟周期是由經濟運行內在矛盾引發的經濟波動，是一種不以人們意志為轉移的客觀規律。股市直接受經濟狀況的影響，必然也會呈現一種周期性的波動。經濟衰退時，股市行情必然隨之疲軟下跌;經濟復甦繁榮時，股價也會上升或呈現堅挺的上漲走勢。根據以往的經驗，股票市場往往也是經濟狀況的晴雨表。
國家的財政狀況出現較大的通貨膨脹，股價就會下挫，而財政支出增加時，股價會上揚。
金融環境放鬆，市場資金充足，利率下降，存款准備金率下調，很多游資會從銀行轉向股市，股價往往會出現升勢;國家抽緊銀根，市場資金緊缺，利率上調，股價通常會下跌。
國際收支發生順差，刺激本國經濟增長，會促使股價上升;而出現巨額逆差時，會導致本國貨幣貶值，股票價格一般將下跌。
政治因素
國家的政策調整或改變，領導人更迭，國際政治頻仍，在國際舞台上扮演較為重要的國家政權轉移，國家間發生戰事，某些國家發生勞資糾紛甚至罷工風潮等都經常導致股價波動。
公司自身因素
股票自身價值是決定股價最基本的因素，而這主要取決於發行公司的經營業績、資信水平以及連帶而來的股息紅利派發狀況、發展前景、股票預期收益水平等。
行業因素
行業在國民經濟中地位的變更，行業的發展前景和發展潛力，新興行業引來的沖擊等，以及上市公司在行業中所處的位置，經營業績，經營狀況，資金組合的改變及領導層人事變動等都會影響相關股票的價格。
市場因素
投資者的動向，大戶的意向和操縱，公司間的合作或相互持股，信用交易和期貨交易的增減，投機者的套利行為，公司的增資方式和增資額度等，均可能對股價形成較大影響。
心理因素
投資人在受到各個方面的影響後產生心理狀態改變，往往導致情緒波動，判斷失誤，做出盲目追隨大戶、狂拋搶購行為，這往往也是引起股價狂跌暴漲的重要因素。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，不構成任何買賣操作，不保證任何收益。如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

C. 影響股票收益率的因素有哪些

對於股票認購者來講，是否投資股票，取決於認購者對股票預期股利收益與當前市場利率的比較。因此股票交易價格的形成主要取決於兩個因素：一是預期股利收益，一個是市場利率。股票價格與預期股利收益成正比，而與市場利率成反比。用公式表示：
股票價格＝預期股利收益／市場利率
影響股票價格變動的主要因素有：
(1)宏觀經濟因素。宏觀經濟因素對各種股票價格具有普遍的、不可忽視的影響，它直接或間接地影響股票的供求關系，進而影響股票的價格變化。這些宏觀經濟因素主要包括：經濟增長、經濟周期、利率、投資、貨幣供應量、財政收支、物價、國際收支及匯率等，
①經濟增長。主要是指一國在一定時期內國民生產總值的增長率。一般來講，股票價格是與經濟增長同方向運動的，經濟增長加速，社會需求將日益旺盛，從而會推動股票價格的上漲。
②經濟周期或經濟景氣循環。是指經濟從蕭條、回升到高漲的過程。當預期經濟不久將走出低谷開始回升時，商人會補充存貨，生產者利潤將增加，從而投資也會相應增加，工資、就業及貨幣所得水平也將隨之增加，此時，由於利率仍然處於較低水平，將增加股票的價值(股息、紅利、及資產凈值增加)，股票價格也就會上漲．並會持續到經濟回升或擴張的中期。
③利率。利率對股價變動影響最大，也最直接。利率上升時，一方面會增加借款成本，減少利潤．降低投資需求，會導致資金從股票市場流入銀行存款市場，減少對股票的需求；另一方面，利率上升也使投資者評價股票價值所用的折現率上升，都會促使股票價格下降。而當利率下降時，會推動股票價格上漲。
④貨幣供應量。貨幣供應量是一國貨幣政策的主要調控指標，當中央銀行放鬆銀根，增加貨幣供應量時，一方面使用於購買股票的資金增多，需求增加，因而股價會上漲；另一方面，貨幣供應量增加，也會使利率下降，投資和消費需求增加，生產和銷售增加，企業利潤增加，這些因素都會促使股票價格上漲。反之，當中央銀行緊縮銀根，減少貨幣供應量時，就會產生相反的結果。
⑤財政收支因素。主要是指財政增加或減少支出，增加或降低稅收，對股價上漲或下降所產生的影響。一般來講，財政支出增加，社會總需求也會相應增加，會促進經濟擴張，從而會推動股價上漲。反之，如果財政支出緊縮，社會需求也將相應萎縮，經濟景氣會下降，由此會推動股價有所下跌。財政稅收增加或下降，會起到相反的影響。
⑥投資與消費因素。二者構成了社會總需求的最主要因素。投資和消費的增長，直接推動社會總需求和經濟的擴張，從而會推動股價的上漲。
⑦物價因素。物價因素也是一個影響股價的很重要的因素。一般來講，物價上漲，使股票發行公司的利潤、資產凈值及發展能力等相應增加，從而會增加股票的內在價值，促使股票價格上漲。同時，在通貨膨脹情形下，投資者投資股票具有保值效應，因而會踴躍購買股票，擴大對股票的需求，促進股價的上漲。當然，當發生嚴重通貨膨脹時，股價也會下跌。
⑧國際收支因素。一般來講。國際收支出現持續順差，外匯儲備增加，本幣投放增加，會刺激投資和經濟增長，有利於形成促使匯價和股價上升的心理預期，推動股價的上浮。反之，則促使股價下跌。
⑨匯率因素。匯率變化也是影響股價變動的重要因素。特別是在一個開放的經濟中，以及在貨幣可自由或相對自由兌換的環境內，匯率變化直接對股價形成沖擊。
(2)政治因素與自然因素。政治因素及自然因素將最終影響經濟，影響股票上市公司經營從而會影響股票價格波動。
①政治因素。包括：戰爭因素、政局因素、國際政治形勢的變化以及勞資糾紛等。
②自然因素。主要指自然災害。
(3)行業因素。行業因素將影響某一行業股票價格的變化。主要包括行業壽命周期、行業景氣循環等因素。
股票發行公司的經營狀況與所在行業的發展周期緊密相關。在行業開創期，公司利潤一般很高，股票價格逐步提高；擴張期，股票價格會漲到最高點；停滯期則會導致股票價格下跌。
(4)心理因素。心理因素是指投資者心理狀況對股票價格的影響。
(5)公司自身的因素。公司自身的因素主要包括公司利潤、股息及紅利的分配、股票是否為首次上市、股票分割、公司投資方向、產品銷路及董事會和主要負責人調整等。
①公司利潤因素。公司利潤大小直接影響到股息、紅利的多少，從而會影響該公司的股票價格。一般來講，公司利潤上升時，股價會上升，盈利下降時，股價也會隨之下降，二者的變動方向是一致的。
②股息、紅利因素。一般情況下股價跟股利呈同方向變動，公司分發股利的消息對股票價格會發生顯著的影響。公司宣布分發紅利，將會引起股價上升，公司宣布取消紅利，股價將會下跌。
③股票分割因素。一般在公司進行決算的月份，宣布股票分割。在股票分割時，股票持有者所保持的股份，能得到和以前相同的股利，因此會刺激一些人在公司決算期間，因指望得到分紅和無償支付而增加購買股票，股價就會相應上升。分割結束時，價格又趨於穩定。
④股票是否為初次上市因素。國外存在這樣的情況，當新股上市時，股價通常會逐步上升。因為：1)發行時承銷價偏低，2)上市初期，購買者持續地高估股票價值；3)新上市股票的報酬率通常大於市場上一般股票的報酬率。
⑤重大人事變動因素。實力大戶一般對發行公司的管理權很重視，在董事會、監事會改選前，常會逐步買進股份，以便控制董事會和監事會。此期間股價就可能被抬高。
⑥投資者因素。這種因素主要看投資者持有的金融資產中股票所佔的比例，如果股票所佔的比例小，說明這些投資者潛在的股票投資能力強，股票市場的需求看增．股價也將看漲；如果股票所佔的比例大，結果就相反。
(6)其他因素。主要包括一些股票買賣的投機因素、技術性因素及其他影響股票供求的因素。

D. 影響股價的主要因素有哪些

影響股價變動的因素可分為：個別因素和一般因素。

個別因素主要包括：上市公司的經營狀況、其所處行業地位、收益、資產價值、收益變動、分紅變化、增資、減資、新產品新技術的開發、供求關系、股東構成變化、主力機構（如基金公司、券商參股、QFⅡ等等）持股比例、未來三年業績預測、市盈率、合並與收購等等。

一般因素分：市場外因素和市場內因素。市場外因素主要包括：政治、社會形勢；社會大事件；突發性大事件；宏觀經濟景氣動向以及國際的經濟景氣動向；金融、財政政策；匯率、物價以及預期「消息」甚或是無中生有的「消息」等等。

市場內因素主要包括：市場供求關系；機構法人、個人投資者的動向；券商、外國投資者的動向；證券行政權的行使；股價政策；稅金等等。

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股票價格的偏向性特徵：

股票價格的偏向性特徵指股票價格總體上具有不斷向上增長的長期歷史趨勢，這是基金長期投資能夠贏利的重要理論依據。

1、表現形式：

偏向性特徵主要體現在：

它是一種總體表現上的特徵，而非個體表現上的特徵。

偏向性特徵是一種長期歷史趨勢，而非短期市場現象。這是所說的「長期」，是指長達30年、50年、100年、200年這樣的歷史跨度。

2、影響因素

股市價格波動的偏向型特徵，主要受以下兩個因素影響：

上市公司整體中最活躍的處於生命周期上升階段公司的股價波動，是偏向性的主要推動力。

上述推動過程中以「接力」方式形成的不斷接替的動力。

3、啟示

股票價格波動的偏向性是以大量企業在激烈的市場競爭中被淘汰為代價而獲得的。不理解這一點，投資者就很容易簡單地從股價波動的偏向性特徵中直接推導出簡單地長期持有的股票投資戰略。如果沒有相應的投資風險分散化的資金管理措施，股價波動的偏向性並不能保證投資者獲得滿意的投資回報。

E. 影響股價的主要因素是什麼

1.宏觀經濟與政策因素
宏觀經濟發展狀況是影響股價的重要因素。當一國或地區的經濟運行態勢良好時，大部分企業的經營狀況也較好，它們的股票價格也會跟著上漲；反之，股票價格就會下降。
經濟周期循環也會影響股價的變動。兩者的關系一般是：經濟復甦—股價回升；高漲階段—股價上漲；危機階段—股價下跌；蕭條階段—股價低迷。
政策和股價的變動也關系密切。以貨幣政策來說，當央行增加貨幣供應，資金面較為寬松，大量游資需要新的投資機會，股票成為理想的投資對象。一旦資金進入股市，引起對股票需求的增加，便會促使股價上升。反之，央行減少貨幣供應，資金普遍吃緊，流入股市資金減少，加上企業拋出持有的股票以獲取資金，使股票市場的需求減少，交易萎縮，股價下跌。
2.行業與部門因素
股票市場中，存在著某種行業性或產業性的共同影響因素，對這些因素的分析稱為行業/部門分析。常見的行業分析因素主要有：行業或產業競爭結構；行業可持續性；抗外部沖擊的能力；政府關系；勞資關系；財務和融資問題；行業估值水平。
根據行業周期理論，任何產業或行業通常都要經歷幼稚期、成長期、成熟期、穩定期四個階段。即使行業不同，處於相同生命周期階段的企業，其所屬股票價格通常也會呈現相似的特徵。
3.公司經營狀況
股份公司的經營狀況和未來發展是股票價格的基石。從理論上講，公司經營狀況與股票價格正相關，公司經營狀況良好，股價就會上升；反之，股價會下降。
公司經營狀況的好壞可以從公司治理水平與管理層質量、公司競爭力、財務狀況等方面來分析。
財務狀況又可以從三個方面來進行分析：
a.盈利性。公司盈利水平高低及未來發展趨勢是股東權益的基本決定因素，通常把盈利水平高的公司股票稱為「績優股」，把未來盈利增長趨勢強勁的公司股票稱為「高增長型股票」，它們在股票市場上通常會有較好的表現。衡量盈利性最常用的指標是每股收益和凈資產收益率。
b.安全性。公司的財務安全性主要是指公司償還債務從而避免破產的特性，通常用公司的負債與公司資產和資本金相聯系來刻畫公司的財務穩健性或安全性。
c.流動性。公司資金鏈狀況也是影響經營得重要因素，流動性強的公司抗風險能力較強，尤其在經濟低迷時期，這一類公司股票往往會有較好的表現；反之，流動性弱的公司，一旦資金鏈斷裂，很容易陷入技術性破產。
除了以上基本因素外，戰爭、政治更迭、領袖更替、自然災害、投資者心理、人為操縱等也是影響股價變動的重要因素

F. 在股市中，影響股票價格的因素有哪些

在股市中，我認為影響股票價格的主要因素有兩大方面：

一.基本面因素：

上市公司的經營情況：這里我們主要是看它的財務數據，每股收益越高，每股凈資產越高，每股凈利潤越高，越利好公司股價，同樣凈資產收益率越高，凈利潤率同比增長越高，也越利於股價升高！當然還有其他財務指標我不再一一介紹！

公司的股價是需要資金來推動的，看好公司業績和未來成長空間，市場資金會一致買入，從而推動股價，股價上漲！當公司業績和未來成長空間存疑時，市場資金會一致賣出，大量股票拋出，供大於求，股價必然大跌！

這里大家要特別注意：有的時候上市公司基本面一般，但大機構會利用資金優勢，強勢拉升！這個時候會造成散戶不斷跟進，同樣會推動股價！相反大機構高度控盤時，為了洗盤，會拋出部分股票，造成散戶恐慌拋盤的出現，從而導致股價不斷下跌！

以上是我認為在股市中影響股票價格的主要因素，個人觀點僅供參考，歡迎大家在評論區多多交流，感謝大家不斷關注！

G. 股市中哪些因素會對市盈率的高低產生影響

市盈率的影響因素
市盈率是每股價格與每股收益之間的比率，主要受宏觀因素、行業因素、上市公司的股票價格、每股收益等微觀因素的影響。在宏觀因素相對穩定的前提下，上市公司所處行業前景狀況及行業平均市盈率水平影響個股的市盈率水平。影響上市公司每股價格和每股收益的關鍵微觀因素，主要有股利分配率、股本結構與規模、成長性、股票活躍度、資產結構。上市公司的盈利能力和成長性與該公司所處的行業有著密切的聯系，上市公司所處行業前景越好，其成長能力越強，盈利能力會有較大的提升空間，投資者對該公司未來價值的預期較高，市盈率也會較高。

1.正相關
市盈率同股利分配率呈正相關關系，上市公司股利分配率越高，投資者所獲得的預期收益就越高，進而導致股價就會越高，股票的市盈率也會隨之提高。

市盈率與公司的成長性正相關，上市公司營業收入增長率，凈利潤增長率如保持較高水平，投資者對公司未來發展信心十足，願意以更高的股價換取未來相對較高收益率，是市盈率也隨之上升。

股票活躍度可以用換手率來衡量，一般而言，市盈率與換手率正相關，換手率越高，股票交易越活躍，通常伴隨著很多的投機因素，使得股票價格虛高，市盈率也偏高。

2.負相關
股本結構與規模會影響股票流通量大小，一般情況下，市盈率與流通股數量負相關，流通股越多，一方面莊家操縱股票的難度越大，另一方面，流通股股東對大股東的監督力度越強，這也會使股票價格被人為操縱的概率變小，股票交易穩定且股價較低，市盈率也會相對較低。

市盈率與資產負債率負相關，當上市公司盈利能力不變時，資產負債率比較高時，權益資本的比重就會越小，每股收益就會相對就越大，市盈率，就會越低，所以上市公司的資本結構，在一定情況下也會影響到公司的市盈率水平。

3.統計結論
中國上市公司研究院2016年的樣本數據統計，發現影響市盈率變數的因素主要是：營業收入、復合年增長率、區間換手率，行業市盈率及流通A股，其中營業收入、復合年增長率、區間換手率、行業市盈率與市盈率正相關，流通A股與市盈率負相關。

這些可以慢慢去領悟，投資者進入股市之前最好對股市有些初步的了解。前期可用個牛股寶模擬炒股去看看，裡面有一些股票的基本知識資料值得學習，也可以通過上面相關知識來建立自己的一套成熟的炒股知識經驗。希望可以幫助到您，祝投資愉快！

H. 股票的漲跌受哪些因素的影響

股票價格的漲跌，長期來說是由上市公司為股東創造的利潤決定的，而短期是由供求關系決定的，而影響供求關系的因素則包括人們對該公司的盈利預期、大戶的人為炒作、市場資金的多少、政策性因素等。價值投資取決於投資者認為一隻股票是被低估或高估，或者整個市場是被低估或高估。最簡單的方法就是將一家公司的P/E比率、分紅和收益率指標與同行業競爭者以及整個市場的平均水平進行比較。

溫馨提示：股票投資是隨市場變化波動的，漲或跌都是有可能的。入市有風險，投資需謹慎。您在做任何投資之前，應確保自己完全明白該產品的投資性質和所涉及的風險，詳細了解和謹慎評估產品後，再自身判斷是否參與交易。
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I. 股票中市盈率的高低對股票有什麼影響

什麼是市盈率
盈率是指普通股每股市價除以每股收益的倍數。
市盈率是人們普遍關注的指標，有關證券刊物幾乎每天報道各類股票的市盈率。該比率反映投資者對每元凈利潤所願支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風險。它是市場對公司的共同期望指標，市盈率越高，表明市場對公司的未來越看好。在市價確定的情況下，每股收益越高，市盈率越低，投資風險越小，反之亦然。在每股收益確定的情況下，市價越高，市盈率越高，風險越大，反之亦然。僅從市盈率高低的橫向比較看，高市盈率說明公司能夠獲得社會信賴，具有良好的前景，反之亦然。
使用市盈率指標時應注意以下問題：該指標不能用於不同行業公司的比較，充滿擴展機會的新興行業市盈率普遍較高，而成熟工業的市盈率普遍較低，這並不說明後者的股票沒有投資價值。在每股收益很小或虧損時，市價不會降至零，很高的市盈率往往不說明任何問題。市盈率高低受凈利潤的影響，而凈利潤受可選擇的會計政策的影響，從而使得公司間比較受到限制。市盈率高低受市價的影響，市價變動的影響因素很多，包括投機炒作等，因此觀察市盈率的長期趨勢很重要。
企業界通常是在市盈率較低時，以收購股票的方式實現對其他公司的兼並，然後進行改造，待到市盈率升高時，再以出售股票的方式賣出公司，從中獲利。
由於一般的期望報酬率為 2.5% 至 10% ，所以正常的市盈率為 40 至 10 。通常，投資者要結合其他有關信息，才能運用市盈率指標判斷股票的價值。

什麼是PE
這里PE英文全稱Price Earning Ratio，中文譯為本益比。
PE的演算法簡單，我們只需要把一隻股票的股價除以它的每股凈利就可得到它的本益比PE。
PE的演算法就是： 本益比=普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利

上述公式中的分子是指當前的每股市價，分母可用最近一年盈利，也可用未來一年或幾年的預測盈利。這個比率是估計普通股價值的最基本、最重要的指標之一。比如某股票某日市價為150元，每股純利為15元，本益比為10，則表示該日購買股票的本金為股票盈利的10倍。這個比率是估計普通股價值的最基本最重要的指標之一。一般認為該比率保持在10－20之間是正常的。過小說明股價低，風險小，值得購買；過大則說明股價高，風險大，購買時應謹慎，或應同時持有的該種股票。
但從股市實際情況來看，PER大的股票往往是熱門股，PER小的股票可能是冷門股，購入也未必一定有利

市盈率PE的定義是：Price/Earnings ，也有叫做PER的，Price/Earnings Ratio 即本益比，價格收益比，市盈率 。它是由股票價格除以每股收益計算而得。
這是一個投資者都耳熟能詳的指標，但是市盈率指標在實際應用中還有很多深層的含義，並不是這么簡單。談談我的幾點學習心得。

第一、市盈率的正確用法是將指標倒過來看，即：Earnings/Price。也就是每股收益（指稅後每股凈利潤）/股價。這個數值代表假設你投資該企業（假設你完全控股該公司，且將企業每年凈利潤全部收回，這個假設是不成立的，需要注意）的投資回報率。按照這種看法，PE數值代表你投資該企業能收回投資的年限。例如某鋼鐵廠2005年PE為5，則表示你收回投資的年限是5年，投資回報率是20%。
但是事實上這個看法是不正確的，因為前提假設並不成立，企業必須將凈利潤的相當一部分留作企業發展的資金，而實際對投資者的分紅只佔一小部分。因此，PE=5實際並不代表你投資該企業收回投資的年限是5年，還需要結合股息率來定。不過，這是市盈率的基礎含義，也是股票投資的意義。

第二、談到市盈率，必須要知道它是分為：動態市盈率和靜態市盈率兩種。這裡面有兩重含義：
第一重含義：市盈率既然是計算投資收回的年限，那麼靜態市盈率就是簡單的將股價除以年報每股收益，這是大家都知道的計算方法。但是動態市盈率則很復雜。來推導下：
假設2005年年報某股票每股收益為：E1（元/每股），預測2006年年末每股收益為E2。投資者當前買入該股票的價格P（即當前股價）。
因為2006年比2005年每股收益增長（假設是增長的）率是：E2-E1/E1*100%。設為R。
又假設公司還能保持該增長率N年。
根據目前大多數定義，動態市盈率=靜態市盈率*動態系數。
動態系數=1/（1+R）*N
這個公式實際是根據N年內穩定增長（增長率恆定）復值貼現值來計算市盈率的方法。
實際上這種計算方法很少使用，因為企業利潤增長情況其實很復雜，難保持恆定，也很難計算。但卻是市盈率的真正含義。

第二重含義：也就是經常被「歪曲」使用的「動態市盈率」。比如各類看盤軟體，在計算所謂市盈率時，往往採用簡單的算術計算，如：第一季度每股收益E，則軟體自動將其乘以4，得出年末預測的每股收益，然後根據股價計算PE，這種所謂的「動態市盈率」往往會給不太留心基本面的投資者帶來錯覺。
例如000759g中百，第一季度每股收益0.12元，目前股價9.81，軟體自動計算的PE是21.4倍。其實它隱含了軟體假設該股票2006年年末每股收益0.12*4=0.48元的假設。當然，這是很錯誤的。零售企業第一季度往往是每年收益最好的一個季度。因此，零售企業往往在第一季度被高估，而在收益不景氣的第三季度被低估。

第三，正確的動態市盈率計算公式中，應該留意動態系數的因素。即收益均增長率R，和持續年限N。從系數的重要性來看，顯然N比R作用更大。也就是說，可以得出這么一個結論：未來動態市盈率較低取決於幾個因素：當前的靜態市盈率，恆定的收益增長率，和收益增長持續時間。而其中顯然當前靜態市盈率和收益持續增長時間最為重要。
簡單來說，收益增長率並不太重要，關鍵是收益增長持續時間。這也同大多數投資收益一樣，關鍵並非增長率，而是看誰增長的時間最長。這也是復利的威力。

第四，也就是說，目前的靜態市盈率（不管是季度，還是年末計算）其實對於價值投資者而言作用不太大。如果該股票動態系數非常小，那麼當前也可以享受非常高的市盈率。而如果動態系數非常大，那麼當前非常低的市盈率也不應該享受。

第五，市盈率也並不是一概而論，不同行業的市盈率也不一樣。周期性的行業享受的市盈率就非常低，比如鋼鐵，通常情況下市場只會給與其10倍以下的市盈率估值。這是因為周期性行業的企業利潤增長往往是周期性的，也即是時好時壞，增長不穩定，因此動態系數也相應較高。而科技企業，市場往往比較樂觀，一旦進入其發展的上升軌道，則有可能較長時間保持穩定的增長。因此計算而得的動態系數也較低，市場給與的市盈率也較高（雖然這並不符合實際）。
市盈率還和國家經濟發展周期相關，也與市場樂觀或悲觀情緒有關，因為它的公式中有價格的因素。

第六，因此，不可因為市盈率低而買入，也不可因為市盈率高而賣出。其實大多數時候應該恰恰相反，在高市盈率時買入，低市盈率時賣出。機構往往干這種事情，例如000039，在2004年12月年報顯示每股收益2.37，其在2005年4月創歷史新高16.68元時，市盈率也不過7倍（第一季季報出來前計算）。但是機構卻這個時候拋了很多股票。也很容易套住中小投資者。

第七，彼得.林奇甚至認為一個股票的市盈率取決於該股票稅後凈利潤的增長率。比如一個股票未來稅後凈利潤增長率為45%，那麼目前它的市盈率應該是45倍。這個說法我覺得還很粗略，確切講應該還有個增長率能維持多久的問題，維持的越久，價值越大，享受的市盈率越高。

總之，當年的市盈率不管從第一季度，還是到最終年末，其實都屬於「靜態市盈率」。而這種靜態市盈率並不能幫助我們判斷股票價值是否低估，或者高估。最終動態市盈率的得出，需要對企業未來利潤增長情況進行預測。
機構或者莊家，往往會利用散戶大多數不具備預測能力，而容易被當期低市盈率的「良好基本面」所吸引的缺陷進行出貨。反之則利用當期基本面「較差」的現狀打壓股價，獲取籌碼

J. 影響股價的基本因素有哪些

一般認為，影響股價的因素包括上市公司基本情況、國家宏觀經濟政策、市場供求情況以及股價技術指標等。 上市公司基本情況包括公司競爭地位、公司盈利狀況、股息政策和公司經營管理能力。上市公司的競爭地位首先取決於上市公司在科技開發上的投入大小。注重新產品開發和新工藝引進的上市公司在與同類企業爭奪市場份額時具有更大的主動權，也使得該公司在與同類企業爭奪市場份額時具有更大的主動權，也使得該公司推出的產品或服務具有更大的技術含量，使得競爭對手難以模仿，上市公司的優勢能在較長時間內得到維持。公司的盈利是投資者取得收益的基本保證，也是影響股價的一個關鍵因素。但是，公司盈利只是提供了股息分配的基礎，投資者要得到真正的投資回報，還需要上市公司股息政策的配合。 國家宏觀經濟政策對股價的影響主要通過市場資金寬松程度、上市公司稅收支出及借貸成本等方面來產生作用。在國家決定提高利率水平的情況下，證券市場的投資者會發現他們在證券市場的投資機會成本提高。當這種成本提高到一定水平時，投資者就會重新配置他們的可支配收入，將部分原先投資在證券市場的資金抽回：反之，當利率不斷降低時，把錢存放在銀行已經無利可圖．於是，人們開始選擇如股票、國債、企業債券和基金之類的金融工具，作為保值增值的理財手段，此時很多資金就會相應地進人股市。 市場供求對股市的影響反映在市場資金量與股票種數的對比。如果證券市場提供的投資回報較高，並且高到足以彌補證券市場的風險時，人們會將放在證券市場外的資金投人到證券市場在這種情況下，較多的資金追逐相對較少的股票， 股票價格以及股票指數就會上漲。相反情況下，股票價格和股票指數就會下跌。