fdi對股票市場的影響

⑴ FDI 和FPI是什麼,有什麼不同

FDI（外國直接投資）是現代的資本國際化的主要形式之一，按照國際貨幣基金組織的定義FDI是指：在投資人所屬國以外的國家所經營的企業擁有持續利益的一種投資，其目的在於對該企業的經營管理具有發言權。

FPI（對外證券投資）是指企業以購買股票、債券等有價證券方式向其他企業，以期獲取收益或其他長遠權利的投資行為，它屬於間接投資。

不同點：

1、目的不同

FDI指投資者以控制企業經營管理權為核心，以對該企業的經營管理具有發言權為主要目的。

FPI主要是指購買外國公司的股票和其他有價證券的投資，以及中長期國際信貸，以獲取收益或其他長遠權利為目的。

2、作用不同

FDI有助於提高東道國的競爭力，促進東道國制度的不完善和與國際接軌的程度，使外商投資更加安全，有利於大量FPI的流入；跨國公司等FDI本身需要在國際貨幣市場上籌集大量的資金，這從實質上來說增加了國間接投資的流量。

而FPI對FDI的拉動作用則在於：大量FPI的流入，有助於受資國籌集大量資金，改善本國的投資環境（如完善基礎設施建設等），提高吸引FDI的競爭力。

(1)fdi對股票市場的影響擴展閱讀：

FPI的分類：

1、股票投資

是指投資者購買股份公司的股票，成為其股東的投資行為。企業進行股票投資的主要目的有兩種：一是通過投資獲得較高的現金股利和股票升值收益，並不關心發行股票公司的生產經營狀況，此時，投資與企業的長遠反之沒有直接的聯系，投機的成分較強。

一是通過股票投資成為被投資公司的長期股東，希望介入該公司的生產經營活動，甚至希望取得對該公司的控股地位，最終兼並該公司，此時的投資更多的是從企業的長遠發展考慮進行的，更接近於真正的投資行為，也更符合生產經營型企業本身應有的經營原則。

2、債券投資

是指企業用現金購買由政府、企業、銀行和其他金融機構發行的債券的一種投資行為。企業進行債券投資的目的是希望獲得較高的利息收益，同時也關心債務人按時還本付息。

⑵ 根據我國目前的宏觀經濟形式分析我國股票市場未來的走勢

股票市場是市場經濟的高級組織形態，是生產力發展的必然產物。社會化大生產越發達，對社會資金的融通需求就越大，股票市場籌集資金和優化資源配置的功能就越是能夠充分發揮，股票市場也就越發達。

(2)fdi對股票市場的影響擴展閱讀：

2013年影響股市表現因素分析：

我國經濟將在2013年實現溫和復甦，各項經濟指標將逐步好轉。與2012年每個季度經濟增速均低於年初預期相比，2013年每個季度實際增速有望不斷超出年初預期，預計全年GDP增速將回升到8%以上。

在全球經濟低迷的背景下，中國出口仍不會有起色，但內需的增長可以抵消外需的下降。而高鐵、水利等基礎設施投資增速有增無減，投資仍是推動中國經濟的重要動力。

⑶ 影響FDI的因素

影響FDI的因素：
1、FDI 的滯後效應相當顯著
FDI 的滯後效應還是比較好理解的。首先 , 外商直接投資往往不是一年就完成的 , 而是在第一年的投資後 , 需要進行追加投資。第二 , 一個地區的進出口貿易總額很大一部分來自這個地區已有外資企業 , 這說明外資往往願意進入外資相對集中的地區。因為一個地區累計利用外資較多 , 說明這一地區投資軟硬環境較好 , 或者說這個地區較好的外資環境比較容易得到其他外商的了解和認同。這種狀況在各地實際利用外資中也常常出現 , 即外資越多的地區越容易引進外資 , 外資較少的地區引資愈加困難。 FDI 對自身的正的很強的自增長效應 , 已經被廣大學者注意到 ,Head 和 Ries (1996) 提出了聚集效應 ,Cheng 和 kwan(1999) 使用不同的估計方法得到的自增長效應。
如果能夠充分地認識到 FDI 是一個長期的投資行為 , 其效果並非立竿見影 , 那麼 , 政府在制定和執行相關政策時 , 就可避免一些短期決策 , 而考慮這些政策的長期影響。 在更多的時候 , 需要有足夠的耐心來檢測政策的效果 , 而不要因為第一年效果不明顯就中止本來可能吸引更多投資的政策。對於正在進行的鼓勵中西部吸引外資的政策 , 也是如此 , 雖然目前來看的效果不是很明顯 , 但是需要更多的時間來等待其奏效。
2、政策的導向性依然明顯
在改革開放初期 , 可以說 , 政策上的優惠 ( 特別是稅收上的優惠 ) 是吸引外商投資的一個重要砝碼 , 經濟特區是吸引外資的前沿陣地。隨著時間的推移 , 越來越多的地區都實施了相應的政策來吸引外資 , 所以進入 90 年代以來 , 政策的作用也就不是那麼重要了。
加入 WTO 後 , 我國利用外資政策將從稅收激勵機制為主的優惠政策轉向以公平競爭機制為主的規則政策。在從減少優惠待遇角度走向國民待遇的同時 , 我國也將減少對外國投資者的市場准入限制 ( 除特定行業外 ) 和非國民待遇 , 改善綜合投資環境 , 促進市場公平競爭 , 從另一個角度走向對外商投資實行國民待遇。在轉變的實施過程中 , 一定要逐步完成 , 如果想要一步到位 , 勢必會給外商投資信心帶來沉重的打擊 , 導致投資額的下降。
3、勞動力數量依然是吸引外資的關鍵
毋庸置疑 , 我國作為世界上人口第一大國 , 正在發揮著這一優勢 , 在吸引 FDI 上 , 這一優勢的作用顯得更加明顯。勞動力數量也是勞動力成本的直接反映 , 從供求關系來看 , 供給的過剩使得我國的勞動力價格在國際市場上有相當的競爭力。這一點是顯而易見的。但值得 注意的是 , 我們不能滿足於停留在僅僅以勞動力數量來吸引投資者的階段 , 今後發展的任務應該是提高 FDI 的質量 , 使其發展到更高的階段。
4、基礎設施影響著投資決策
不難看出 , 如果僅以勞動力成本和政策影響兩個方面考慮的話 , 中西部地區與東部沿海地區的差異並不明顯 : 近年來政府已經在中西部地區實施了一系列吸引外資的政策 , 而中西部地區在勞動力成本上甚至還更有優勢 , 那麼 , 如何解釋地區間的分布不均衡呢 ? 除了上面提到的 FDI 的滯後效應 , 還要考慮地區的基礎設施水平了。
外商投資考慮的還有這個地區的通訊、運輸能力。我國的不少外資企業屬於來 / 進料加工型 , 因此 , 這個地區的交通是否便利至關重要 , 這不僅意味著運輸成本 , 還意味著時間成本。由於產品和服務半徑相對較大 , 部分外資企業相當部分的原材料需從境外進口 , 部分產品也需運往境外 , 運輸的便捷程度自然成為外商考慮的因素之一。沒有人願意選擇一個交通不便、信息閉塞的地方投資建廠 , 昂貴的運輸成本往往大於那裡的勞動力和政策的優勢 , 而由於信息的閉塞造成的損失可能更大。
因此 , 如果一個地區的基礎設施跟不上 , 徒有政策的優惠與廉價的勞動力也是不行的。這也從一個方面印證了那句老話「要想富 , 先修路」。我國廣大的中西部地區要想真正吸引到外資 , 一定也要在基礎設施的完善上下功夫 , 公路、 鐵路網的延伸 , 通訊網路的建設 , 都需要被列到計劃中來。政府可以對基礎設施的建設項目進行招標 , 這樣不僅完善了基礎設施 , 還達到了吸引外資的目的 , 有助於外商了解這一地區 , 以便進行以後的投資。
5、教育水平的作用尚未顯現
盡管國內外不少研究指出較高的勞動力素質可以吸引更多的外商投資 (Borensztein ,Gregorio ,J-W Lee, 1997) 但是我們認為 , 在我國這一因素的影響並不是那麼明顯。 造成這種現象的原因主要是目前外商在我國的投資主要集中在對文化水平要求不高的製造、加工業 , 從我國利用外資的產業結構來看 , 截至 1999 年 , 就投資項目數而言 , 第一產業占總投資項目的 2.79%, 第二產業為 73.01%, 第三產業為 24.20% ；就合同利用外資的比例而言 , 第一產業占 1.76%, 第二產業占 59.56%, 第三產業占 38.67% 。從外資企業的出口產品來看 , 也是工業製成品居多。我們不難想像 , 這樣的企業對員工的文化素質要求不會很高 , 真正的高層領導職位還是留給了投資國本國的人。這一結論也與其他的一些實證考察 ( 孫俊 ,2002 年 ) 的結果一致。
僅僅作為一個廉價的勞動力市場而吸引外資不能不說是我國的一個悲哀 , 但可喜的是 , 隨著時間的推移以及我國加入世貿組織 , 我國吸引外資將進入到一個新的階段 , 來自第三產業的外國直接投資將逐步增加。最為明顯的是金融保險業 , 它的開放刺激了對更高教育水平的員工的需求。 盡管目前而言 , 教育對 FDI 的影響還不明顯 , 可以預見 , 在未來的幾年中 , 外資企業對員工的學歷要求必然是越來越高 , 況且教育的投資也不是能夠馬上見效的 , 因此政府應該盡可能早地加大對教育的投入。
6、政府消費的負面影響
要想解釋政府消費對 FDI 的作用 , 有必要先了解一下我國政府消費的定義。政府消費包括政府在公共服務上的支出和政府免費或以較低價格向居民提供消費貨物和服務所承擔的凈支出。前一部分等於政府服務的產出價值減去其經營收入價值 ；後一部分等於政府向居民提供的消費貨物和服務的市場價值減去向居民收取的價值。 政府服務的產出價值等於它的經常性業務支出加上固定資產折舊 , 其中的經常性業務支出等於政府單位 ( 包括行政單位、全額和差額預算管理的事業單位 ) 因從事業務活動而購買的除固定資產以外的貨物和服務的支 出、支付的勞動者報酬和支付的稅金 ( 生產稅 ) 之和。
在現階段 , 政府消費中對外資企業沖擊最大的應該是政府采購 , 其負面影響可以從采購物品的對象上看出來 , 以 2001 年為例 , 貨物采購集中在計算機、小汽車、復印機等一些大宗通用產品上。而就這些商品而言 , 政府還是偏好國內的生產廠商 , 絕大多數的商品還是從國有企業采購。究其原因 , 應該是保護國內幼稚工業的政策 , 其實國外很多政府也都這樣做。這雖然對國有企業是個好消息 , 但對於外商投資的企業來說 , 是個不小的沖擊。況且 , 這樣做也不利於市場的長遠發展 , 因此這種做法也應只是當作權宜之計 , 如果 把它作為長久的政策執行下去 , 勢必使國有企業產生惰性 , 成為溫室中的花朵 , 不能適應激烈的競爭環境 , 而外商企業也很有可能會因為這不很公平的競爭環境 , 減少在我國的投資額。
在以前的研究中很少提及政府消費對 FDI 的抑製作用 , 主要是由於我國政府消費率偏低 , 與低收入國家的平均水平相當 , 大大低於亞洲的平均水平。 2000 年 , 我國政府最終消費占 GDP 的比重為 l1%, 低收入國家平均為 11%, 下中等收入國家為 12%, 上中等收入國家為 13%, 高收入國家為 16%, 世界平均為 15% 。以各國較長時間的平均數做比較 , 我國的政府消費率也偏低。 然而 , 近年來 , 隨著我國政府消費的不斷增加 , 這一因素的影響也將更為明顯地顯露出來。所以 , 今後在制定相關政策時 , 一定要考慮到政府消費對 FDI 的抑製作用。

⑷ 人民幣貶值對中國經濟有什麼影響

1.美聯儲加息對我國經濟的影響
我們判斷對經濟的影響總體偏負面
1）一方面，美聯儲加息是伴隨著美元升值大周期的，從大時間跨度來看，一旦加息開啟，實際有效匯率將跟隨美元升值，對出口產生沖擊，實際上這也正是過去兩年發生的情況，2013年以來，在這次貶值之前，人民幣實際有效匯率已經在美元升值的推動下大幅升值10%以上，在其他經濟體競相貶值的情況下對出口造成了惡劣影響。
2）但另一方面，美聯儲加息一定是以美國經濟復甦為基礎，這意味著外部經濟和市場需求好轉，對出口又是有利的，不過由於目前美國的復甦伴隨著糾正貿易失衡，所以中國從美國復甦中獲得的好處在逐漸減弱。
2.人民幣貶值，工業行業的機遇與挑戰
1）首先是利好一些出口依存度高的行業，如紡織服裝、家電、有色金屬等，從這兩天市場的表現中大家也可以有所判斷。我們梳理一些出口總額佔比總收入較高的行業，如紡織服裝行業的出口總額占行業總收入的37%，家電行業出口總額占行業總收入的30%以上，這些行業以美元計價的出口訂單在兌換成人民幣的時候將直接受益。
2）其次是利空一些重資產，美元負債高的行業，如航空、房地產。航空業的飛機購買及租賃主要以美元計價，航空企業為此負有大量的美元負債，無論是直接償債成本還是債務滾動成本皆會上升，同時受人民幣貶值影響，出境游也將會受到沖擊，也將間接的影響航空客運收入；國內大多數房地產企業負有外債，中國房地產開發商截至2014年底有超過約300億美元的海外債券，人民幣貶值3.5%將增加房地產行業負債66.4億元。
3）再者，對一些進出口依存度雙高的企業影響呈現分化，如鋼鐵盈利能力或下滑，機械中性偏多。鋼鐵行業來看，由於鋼鐵行業原材料進口的對外依存度遠高於鋼材出口的對外依存度，因此在人民幣貶值的剪刀差下，噸鋼毛利將下降，但部分出口佔比高或外礦依存度低的企業將受益，如本鋼板材[-0.77%資金研報]，綜合來看，整體行業盈利能力或下滑；機械行業來看，人民幣貶值使不具備國產化能力的部分進口零部件采購成本上升，但是有利於行業產能輸出，整體中性偏多。
3.人民幣貶值對我國工信領域利用外資的影響
1）從我國固定資產資金來源來看，其中利用外資資金的比例近20年已經從一度高達17%降到1%左右，外資流出會對國內流動性有所沖擊，但固定資產投資更多取決於國內基本面情況以及穩增長力度，所受影響有限。
2）從匯率與FDI（外商直接投資）流量情況來看，人民幣匯率水平及波動都會對FDI流入產生影響。從匯率水平來看，依據學術界的實證結果，無論是長期還是短期, 人民幣貶值都能夠促進FDI的流入，這種促進作用可以用外資直接投資成本降低，投資收益提高等成本收益理論來解釋；從匯率的穩定性來看，長期的人民幣匯率低波動即幣值更穩定也能夠促進FDI的流入。
4.人民幣貶值對我國工信企業「走出去」的影響
首先增加投資成本，增加直接投資成本和收購、並購成本；其次增加融資成本，增加美元債務還款成本，使海外融資滾動成本提高；同時增加海外采購成本，對於需要使用大量國外技術和大型儀器（如IT行業、電力、能源開采等），人民幣貶值會使企業購入成本提高，境地海外競爭力；但也增加了國內替代品機會，由於海外采購變得更加昂貴，對於一些國內低價的替代品有拉動作用。
5.人民幣貶值對資產配置的影響
短期來看，匯率貶值會給股債都產生流動性壓力，但債市的情況會好於股市，因為或有資金避險的需求。考慮到流動性對沖的壓力，降準是大概率事件，股票可能會有交易性機會，債券則是出貨的機會。
6.人民幣貶值對我國穩增長、調結構的影響
從短期來看，人民幣貶值利好外貿出口，有助於緩解經濟下行壓力，但考慮到金融業和地產業對GDP貢獻難以持續，下半年經濟有破7風險，穩增長不會退出，只會加碼，而且思路會更加務實。
中長期看，本次匯率貶值是我國匯率機制市場化的重要一步，不僅如此，還在一定程度上有利於優化我國的經濟結構。過去幾年，由於我國金融與房地產行業發展迅猛，同時人民幣持續升值，這導致了資源配置偏向於金融與房地產，從而客觀上擠壓了貿易部門的發展空間。此次匯率調整有利於資源從房地產以及其他重資產行業迴流到中小企業和新興產業，既擠壓了泡沫又優化了經濟結構。
7.我國工信企業應採取的應對策略
1）把握機遇，推進產能輸出與合作
面對著製造業產業結構趨同和傳統產業強強競爭壓力大的問題，應當把握機遇，利用貶值利好，通過推進產能輸出及國際產能合作，憑借我國在基礎設施建設等領域積累的豐富經驗，將優勢富餘產能及富有國際競爭力的高性價比裝備分享出去。
2）提高風險認識，合理運用衍生金融工具
外貿企業應當藉此機會提高外匯風險認識，為了降低匯率波動帶來的匯兌損失沖擊，應主動藉助工具鎖定外匯風險，比如遠期結售匯、外匯掉期及外匯期權等。
3）產業升級是核心，提高核心競爭力
由於勞動力、土地等成本均呈現剛性上升態勢，我國勞動力密集型產業正在向東南亞轉移，因此單匯率貶值這一項已經無法支撐過去的舊繁榮，未來，行業的轉型升級及提高核心競爭力才是主旋律

⑸ 外商准入負面清單對股市有什麼影響

一、負面清單對FDI投資和涉外並購交易的影響；

二、FDI負面清單的解讀；

三、立法建議。

一、負面清單對FDI投資和涉外並購交易的影響

（一）

涉外項目和交易可更快進行

涉外項目和交易的協商和完成能夠更快的進行。如果某一FDI綠地投資項目或並購交易不涉及FDI負面清單內的產業，則其股權購買協議或資產購買協議將可在簽署後立即生效。相比之前購股協議需經過一到兩個月甚至更長時間獲得外商投資批准才能生效，項目或交易現可以更快完成。

（二）

法律操作上的確定性

無需進行外商投資審批程序也大大增大了涉外企業並購交易中的法律操作上的確定性。理論上來說，中國外商投資審批由相關審批部門完全自主決定是否批准與否，而批准又需要考量許多不斷變化的政策和因素。在過去的一些案例中外商投資企業並購項目被意外推遲或者否決的情況將成為歷史。

（三）

並購交易的結構設計或更靈活

最新的法律變化可能對並購交易的結構設計提供更多空間或靈活性。比如，跨境換股交易結構相比以往很可能更具可行性。

（四）

核查是否需要其他監管部門審批

最後，對於不在FDI負面清單中的行業，盡管外商投資審批已經不再需要，交易雙方仍需核查其是否需要其他中國監管部門的審批，比如國有資產管理核准程序和國有資產轉讓招拍掛程序、企業並購反壟斷審查和國家安全審查等。

二、FDI負面清單的要點解讀

（一）

負面清單和國民待遇原則

根據新版FDI負面清單和2016年9月以來發布的相關法規，中國開始對外商投資實行「市場准入負面清單制度」和國民待遇原則。即：負面清單中的限制類產業仍需遵循中國常規的外商投資准入的審批流程，但負面清單以外的產業則享受國民待遇，不需要外商投資准入審批，僅需在外商投資審批部門備案即可。

（二）

新版負面清單包括的產業

新版負面清單基本上包括了舊版《外商投資目錄》（2015年版）中所規定的以下產業：

（1）「限制類」產業；

（2）原來的「鼓勵類」中有股比要求或有其他特殊限制的產業；

（3）「禁止類」產業。

（三）

外商投資審批門檻提高

中國監管部門最近表示，與上一版外商投資目錄相比，此次新版負面清單極大地放寬了對產業的限制。但實際上，相比於外商投資目錄（2015年版），此次的清單中放開的產業還是比較有限的。而且，對於從鼓勵類轉移到負面清單中的一些產業，外商投資審批門檻從過去適用於鼓勵類的10億美元提高至了3億美元。例如，要求中方控股的民用機場建設和經營或者種子生產在外商投資目錄（2015年版）中是鼓勵類，現在都被挪到了負面清單中，因此外商投資審批門檻就相應提高了。

（四）

負面清單適用於涉外企業並購

值得一提的是，負面清單制度也適用於涉外的企業並購。商務部最近表示，負面清單和外商投資備案制度不僅適用於外商投資新設項目，還適用於涉外企業並購，包括外國投資者直接收購或出售內地未上市或上市公司的股份（股權）或資產等。因此，如果目標公司涉及的產業不在負面清單上，買方便可直接收購或出售取得內地企業的股權，而不需要經過中國的外商投資審批程序。

（五）

明確模糊地帶

最新規定也明確了外國公司不能在中國大陸成立合夥企業來投資外商投資負面清單中的產業。這明確了過去幾年法律上的一個模糊地帶。外國私募股權投資基金管理人將不能通過在中國大陸設立合夥企業來直接或間接向涉及FDI負面清單上的產業的國內企業進行投資。

三、立法建議

（一）

重新確定負面清單的審批許可權

是否應對負面清單的審批許可權再重新梳理，做出統一規定。至少將從原來鼓勵類中移到負面清單中的行業的審批許可權提高到原來的10億美元。

（二）

立法修訂

是否應對一些有關外商投資和外資並購的重要法律法規進行相應的修訂，比如外資並購境內企業的規定（2006年）、外商投資企業股權變更的規定（1997年）和外資戰略投資境內上市公司的規定（2005年）等等。筆者認為在統一性的外國投資法出台之前，這些立法修訂有一定的必要性。

⑹ FDI是怎麼影響國際收支，加劇國內通貨膨脹的

在大量國際熱錢游資（FDI）輸入中國的貨幣市場必然導致人民幣大量的外匯占款，在人民幣升值預期與中美利差不斷擴大的前提下，國際熱錢不斷湧入，潛伏在房地產，股市，農產品中。在流動性泛濫的中國，加速了通貨膨脹的發生，也剝削了中國人民的勞動成果。為了抵制惡性的通貨膨脹，應當加強對於熱錢的監管，完善中國本身的經濟增長結構，建立一個繁榮穩定，穩步增長的中國經濟環境，為促進和諧社會的建立做好應有的經濟基礎。

⑺ FDI和QFII有什麼區別能舉個詳細例子嗎另外通過QFII進入的資金，目前是不是只能投入證券

QDII，即合格境內機構投資者（Qualified Domestic Institutional Investors）是與QFII（合格境外機構投資者Qualified Foreign In－stitutional Investors）相對應的一種投資制度，是指在資本項目未完全開放的情況下，允許政府所認可的境內金融投資機構到境外資本市場投資的機制。

QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors的縮寫，即「合格境外機構投資者」。QFII制度是指允許經核準的合格境外機構投資者，在一定規定和限制下匯入一定額度的外匯資金，並轉換為當地貨幣，通過嚴格監管的專門賬戶投資當地證券市場，其資本利得、股息等經審核後可轉為外匯匯出的一種市場開放模式。

QDII是國內投資者向境外資本市場投資,而QFII是合格境外投資者來我國內資本市場投資.這個主要與我國實行資本管制有關.
另外QFII是一種間接投資方式，因為這些資金要經過證券市場之後才進入實業領域，比如這些資金是購買某個公司的股票之後，由發行股票的公司來用這些資金進行生產投資，而不是由投資者直接進行生產經營。

⑻ CPI 和FDI對股票的影響

CPI 物價指數
FDI 國際直接投資

CPI的漲跌，主要是體現通貨膨脹或者通貨緊縮，一般CPI上漲過快，央行一般都要採取加息來平抑CPI上漲所帶來的貨幣貶值，而加息將會對資金的流動性起到相當大的抑製作用，而且由於股市的合理市贏率（PE）是參考銀行一年期利率來決定的，且與利率水平成反比，即利率水平越高，PE就越低，對應平均股價就越低，所以CPI的上漲將會對影響資金流動性，且降低股市股價估值水平。