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人民幣匯率變動對我國股票價格的影響的參考文獻

發布時間: 2022-02-14 17:38:51

A. 人民幣匯率變動會給我國經濟帶來什麼影響

貿易條件反映一國貿易狀況,其改善或惡化將直接導致一國實際資源的流入與流出,反映一國實際福利的變動情況。反映貨幣比價的匯率變動會對貿易條件產生直接而重要的影響,人民幣匯率的變動在一定程度上可以減少貿易摩擦,改善貿易條件。

匯率變動對貿易條件的影響

國際貿易中的貿易條件不僅包括商品或純易貨貿易條件(N),還有貿易收入條件(I)、單邊要素貿易條件(S)及雙邊要素貿易條件(D)。對發展中國家來說最重要的是貿易收入條件和單邊要素貿易條件。但由於貿易條件(N)最易計算,所以大多數經濟學文獻中使用貿易條件這一概念。在一個兩國世界中,貿易條件(N)可以表示為一國出口商品價格和該國進口商品價格的比值。而在一個具有多種貿易商品的世界中,貿易條件定義為一國出口商品價格指數與該國進口商品價格指數的比值。用Px代表出口價格指數,Pm代表進口價格指數,其計算公式為N =(Px / Pm )100。顯然用本幣或外幣衡量的進出口商品比價的貿易條件(N)與反映一國貨幣同國外貨幣比價的匯率存在著聯系。事實上,匯率的變動將不僅通過價格的變化在短期內對貿易條件產生影響,而且將會長期通過對進出口商品的數量、結構等方面的影響而對貿易條件發生作用。

匯率變動對貿易條件影響的短期靜態分析
關於匯率變動對貿易條件的影響最常被引證運用的是馬歇爾-勒納條件的彈性分析法,該方法考察的是在匯率貶值情況下貿易條件是改善還是惡化。之所以用到彈性的概念,是由於貨幣貶值同時改變了以本幣或外幣表示的進出口商品的價格,而決定貿易條件改善與否取決於出口商品本幣(外幣)上升(下降)的幅度是大於還是小於進口商品價格上升(下降)的幅度。一國貨幣貶值,該國出口商品可以保持本幣價格不變,當然也可以上升。而進口商品由於貨幣貶值導致本幣價格上升、需求下降,國外出口商為了維持一定市場份額,使得本國進口商品的外幣價格有可能下降。用ηDX 、ηDM分別表示進出口需求的價格彈性,ηSX 、ηSM 分別表示進出口供給價格彈性,則在匯率貶值情況下有如下結論:
當ηSX ηSM >ηDX ηDM 時,匯率貶值惡化了一國的貿易條件;
當ηSX ηSM =ηDX ηDM 時,匯率貶值對貿易條件不起作用;
當ηSX ηSM <ηDX ηDM 時,匯率貶值改善了一國的貿易條件。
這種彈性分析法建立在外匯市場穩定及其它條件不變前提下,是一種比較靜態的分析方法。所謂貿易條件的改善除了從分析中的彈性變化理解外,通常指的是該國出口商品價格相對於其進口商品價格有所提高,反之則為惡化。其經濟學的含義在於單位出口商品能否比原來換得更多的進口商品,若能則表明貿易條件改善,否則貿易條件惡化。匯率貶值無疑成為許多國家在一定條件下促進出口、改善貿易條件的手段。但是貿易條件提高了,也不能因此判定一國貿易狀況得以好轉。同理匯率升值在一定條件下會降低一國貿易條件,但也不能因此得出一國貿易狀況惡化的結論。其原因在於貿易條件的變化是許多對該國和世界其餘國家有影響的力量共同作用的結果,僅憑單一的貿易條件的變化不能確定這些力量對該國凈福利影響的結果,這也成為匯率變動對貿易條件影響的短期靜態分析的缺陷所在。所以我們將在匯率變動的價格效應的基礎上分析其數量、結構等方面的效應,從而全面理解匯率變動對貿易收入條件、單邊要素貿易條件的影響,如此深入揭示匯率變動背後的對貿易條件的一系列作用機制。

匯率變動對貿易條件影響的長期動態分析
如前所述,匯率變動的價格效應在短期內將產生直接快速的效果。然而作為開放經濟條件下一個重要的經濟變數,匯率已成為一國調控經濟的重要目標變數,在貿易方面則不僅反映在謀求進出口量的變化上,還需考慮貿易結構、成本、福利及整體狀況等許多方面。
短期內,由於信息傳遞、反應的時滯效應,匯率變動通過價格的變化所產生的數量效應並不會立即顯現。經過一定時間的調整,這種效應才得以全面展現。考察貿易收入條件(I),其計算公式為I =(Px / PM )Qx ,Px 與Pm 同商品貿易條件,Qx 代表出口量指數,該指標意指以出口為基礎的進口量。但是單純從商品貿易條件(N)的變化上難以反映出貿易收入條件的變化,因為指標I的取值決定於N與Qx 的乘積。此外,如果一國出口產業規模效益比較明顯,出口量的擴大則會引致生產成本的大幅下降,進而使出口產品價格更具競爭力,通過貿易換取了更多的國外資源,從而提高了本國的福利。但是對於大國或某種商品的主要供應國而言,其出口的增長有可能引起出口價格的大幅下降,一旦出口價格下降的幅度超過出口量增加的幅度,則貿易收入條件惡化,進而引起貧困化增長。
除匯率變動的數量效應外,由於進出口商品需求價格彈性的不同,因而匯率的變動對貿易商品的進出口量將產生不同程度的影響,加之勞動力工資及其他要素成本也因匯率的變動而發生變化,使得進出口商品的比較優勢同樣發生變化,綜合作用的結果將對進出口商品的結構產生影響。顯然這種影響因素較之不同的經濟發展階段、差異化的國內產業與對外貿易政策等決定因素而言,在一定程度上可以強化貿易商品結構調整的效果,從長期看,可能有利於本國貿易商品結構及產業結構的調整與優化,有利於提升貿易及產業競爭力。考察單邊要素貿易條件(S),其計算公式為S =(Px / Pm )Zx ,Px 與Pm 同商品貿易條件,Zx 代表出口部門的生產率指數。由於企業力圖在匯率變動的環境中降低成本、提高生產率,從而增強競爭力,由此Zx 的值可以得到較大提高,即使商品貿易條件下降,但是單邊要素貿易條件依然可以上升。
以上分析表明,匯率變動對貿易條件的影響存在多方面的作用機制。在假設匯率變動而外部世界一定的條件下,這種變動的影響在短期首先通過價格效應作用於商品貿易條件,其前提必須滿足一定的彈性條件。而從較長時間來看,匯率變動的數量效應將發生作用,貿易收入條件將依賴於商品貿易條件及出口量指數而發生變化。此外,匯率變動還將因進出口商品需求價格彈性的不同、生產投入及要素成本的變化而對進出口量及商品結構產生影響,國內企業生產率同樣發生變化,進而單邊要素貿易條件可能發生變化。即使貿易條件下降,貿易收入條件和單邊要素貿易條件也可能上升。因此整體貿易狀況與福利的變化需要綜合考慮貿易條件的變化。
匯率變動對我國貿易條件影響分析

對外貿易在我國經濟增長中具有舉足輕重的地位。而人民幣匯率在較長時期內的貶值促進了我國對外貿易、尤其是出口貿易的發展。但是出口量的持續增長不僅加劇了貿易摩擦,且自身的貿易條件也面臨著惡化的危險,福利遭受損失,經濟增長也受到影響。當前人民幣匯率升值、我國貿易條件的變化等已成為經濟中的熱點問題。
依據分析,選取貿易條件為被解釋變數,其影響因素包括匯率以及匯率變動產生的數量效應以及結構成本方面的效應。此處,為簡單起見,貿易條件依據通常做法用商品貿易條件(N)代表,選取人民幣實際有效匯率說明匯率變動對貿易條件的直接作用,我國貿易出口額佔世界出口額份額(XW)說明匯率變動的數量效應,國內零售價格指數(RI)說明匯率變動的成本效應,因此模型為:ψ(TOT )=(REER,XW,RI )。實證選用對數模型,依據下表所列數據,進行回歸分析檢驗,結果如下:
lnTOT=3.4939+0.1474lnREER-0.1030
lnXW + 0.0959lnRI
(11.7109) (5.7788) (-2.9078) (2.1815)
R 2=0.8470 DW =0.6316 F =36.9013
查表並對比模型參數可知,該模型通過統計及計量經濟學檢驗。從經濟學意義來看,人民幣實際有效匯率每變動1%,貿易條件同向變動0.1474%;出口額佔世界出口總額份額每變動1%,貿易條件反向變動0.1030%;國內商品零售價格指數每變動1%,貿易條件同向變動0.0959%。由此可見,人民幣實際有效匯率的變動較變數XW與RI變動對貿易條件的影響更大,說明匯率變動對貿易條件的直接作用是顯著的,而匯率變動的數量效應與成本效應則由於機制傳遞、調整及其他因素的制約與影響效果則較弱。其中XW與貿易條件的反向變動說明當出口量增大時,我國的貿易條件是惡化的。而人民幣實際有效匯率指數增加即人民幣升值時,貿易條件得以改善,反之則惡化。

通過以上分析,得出如下結論:
對貿易條件的理解不能僅局限於一般商品貿易條件。對於發展中國家而言,貿易收入條件與單邊要素貿易條件非常重要,只有綜合考慮多重貿易條件的綜合效果,才能較為全面的判定一國貿易條件及貿易整體狀況的變化情況。
匯率變動對於貿易條件的影響並非僅是直接單一的作用機制,而是多方面的,包括在價格上的直接反映與作用以及由於價格信號而導致的數量、成本、結構等方面的變化,這些變化從表面上看是價格連鎖作用,但是從長期考察卻對經濟發展產生了質的影響,從而在功能上改變或提升了經濟實力,因而將進一步推動一國貿易條件的改善與好轉。其有益的啟示在於,由於存在諸多的前提與限制條件,因此探討匯率變動對貿易條件的影響不能僅停留在短期靜態上,需要從長期動態的角度進行全面的考察,同時需要注意分析的范圍和條件,由此即使匯率調整在短期內可能造成貿易條件的惡化,但從經濟發展長期看有可能是有利的。
用人民幣實際有效匯率作為解釋變數較之名義匯率或實際匯率更具合理性。其原因在於有效匯率被用於度量一個國家貿易商品的國際競爭力,可以被用於研究貨幣危機的預警指標,還可以被用於研究一個國家相對於另一個國家居民生活水平的高低,因此用人民幣實際有效匯率作為對貿易條件的解釋變數,更能說明其中的作用機制。而用商品貿易條件代替其他貿易條件則遵循通常的做法,引入其他解釋變數體現了匯率變動對貿易條件的多方面的作用,是對貿易收入條件與單邊要素貿易條件的說明,因而增強了模型的解釋能力。人民幣實際有效匯率對貿易條件的變動具有重要影響,其總體貶值與貿易條件的惡化存在相關關系,同時實證顯示出口量的擴張加劇了貿易條件的惡化。
當前人民幣升值壓力與我國對外貿易摩擦加劇、貿易條件惡化的諸多現實表明,匯率與貿易條件之間的互動關聯急需得以協調理順,以改善貿易狀況,促進經濟的發展。其著眼點在於短期內,人民幣實際有效匯率的適度升值將改善不斷惡化的貿易條件,不僅可以限制由於出口量的增大而導致的貧困化增長,同時對國內要素成本與進出口商品結構將產生影響。貿易條件改善的目的在於增強貿易條件內生化決定的能力,即國內產業結構與競爭力及產品結構與競爭力在開放經濟條件下相對於貿易他國的實力與水平。這就無疑要求參與經濟全球化的國家或地區,尤其像我國這樣的發展中大國,必須協調增長與發展的關系,既要發揮本國比較優勢,更要注重動態比較優勢的形成,在數量增長的同時更加註重提升質量與水平。通過不斷改善貿易條件的堅實基礎,消除匯率變動的外部影響與自身經濟實力的內部作用的被動消極因素,形成經濟變數良性影響、政策調整操作空間較大的經濟發展狀況。

B. 人民幣匯率的變動對我國股市的影響

匯率變動對一國經濟可以產生多方面的影響,簡單來看,主要包括如下幾個方面:
首先對於發達國家(G10)來說,匯率可作為其調節國際收支的工具。簡單來說主要包括兩點:
1、匯率變動對本國經常賬戶收支的影響:當本幣升值時,進口成本降低,刺激進口、抑制出口,會產生縮減貿易盈餘或增加貿易赤字的效果;反之,當本幣貶值時,出口成本降低,刺激出口、抑制進口,會產生增加貿易盈餘或縮減貿易赤字的效果。
2、匯率變動影響跨國資本流動:通常來看,本幣貶值時,本國資產估值相對於外國下降,可能吸引外國資本流入。但如果貶值幅度過大,引起市場恐慌性貶值預期,則可能反而刺激本國資本外流。 反之,當本幣升值時,本國資產估值相對於外國上升,資本會流出,但如果升值預期強烈,則可能引起跨境資本等「熱錢」的流入。
其次對於採用浮動匯率制的新興市場國家,匯率變動除了對國際收支的影響外,還隱含該國的信用風險溢價。尤其對於大宗商品出口依賴性較高的國家,經濟結構單一,調節彈性較低,受商品周期影響很大,匯率變動會對該國基本面產生極大影響。一旦貨幣貶值,會加強對該國經濟基本面惡化的預期,極端情況下會出現資本逃離和貨幣替代。對於採用固定匯率制的發展中國家來說,更易受到沖擊。為了穩定其匯率,國家必須使用大量的其他工具進行調節,從而出現更劇烈的經濟波動,一如金融風暴中的東南亞。
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C. 論述人民幣匯率升值對我國的影響

即人民幣升值,這樣將會有利於進口,不利於出口。對於中國這樣一個對外貿易以出口為主的國家,將會大大影響我國的出口貿易!

D. 試論述人民幣匯率的變動對我國經濟的影響

你是想找論文 還是自己想了解? 想了解的話 去看看郎咸平 還想深入的話 我也不知道哪裡去找

E. 論文題目:人民幣匯率變動及對我國國內物價水平的影響

以人民幣匯率相對於美元增值來說吧。若人民幣增值,則相當於人民幣購買力增加。而在中國市場上,
1.從進口的角度來看。人民幣增值,同等產品的人民幣價格就會下降,由此就降低了進口貨物的價格,對物價上漲有抑制的作用。然而,對總體物價水平的影響,取決於進口產品在國民生產總值中所佔比重。
2.從出口的角度來看。人民幣增值,同等產品在國外市場的價格就會提高,因此我國出口產品的競爭力就低了。必定影響出口企業創匯。同時由於外單減少,國內此類產品供應就相對增多,價格就會降低。當然對總體物價水平的影響,也取決於此類產品在國民生產總值中的比重。
匯率的變動影響物價水平,最後受波及的就不只是進出口,而是整個社會的經濟。
這只是一個理論猜想。具體建議你截取一段時間的數據分析。相關數據應該包括。在這段時間內的匯率變化,進出口總額變化及物價水平變化。只有數據能說明問題。根據數據得出的結論,會更具有說服力。

F. 人民幣匯率的調整對我國證券市場的影響

人民幣匯率的調整對我國證券市場的影響

人民幣匯率調整對證券市場的影響涉及很多問題。
從短期來看,在人民幣升值的情況下,以人民幣定價的股票,價格會相應提高。與此同時,以外匯定價的股票,如B股等,因美元或港幣相對於人民幣貶值,股價會有所降低。不過,從人民幣升值將有可能表現為一種趨勢來看,外資也很可能因看好人民幣升值帶來的邊際利潤,而加大投資籌碼。這樣一來,對證券市場就將表現為一種利好。
當人民幣匯率的調整達到市場預期價位時,投機資金進出將在一個新的水平取得平衡,構成債券利好,一些基本面能穩定增長的可轉換債券,如招商銀行、萬科等可轉債,容易受到投機資金的追捧,市場收益曲線陡峭化趨勢仍將繼續。還有流動性高變現容易的股票,也將成為投機資本最佳棲息之地。如80年代中後期,我國台灣省和日本在本幣升值時,股市大幅度上升和寬幅震盪就是一個借鑒。

從長期來看,首先,人民幣匯率的調整對中國的證券市場不會產生太大的影響。原因在於:一方面,中國的資本市場是受到管制的;另一方面,對於上市公司來說,投資者更多的是關注公司的投資回報,公司收入和支出的平衡問題。由於匯率調整對我國上市公司的整體影響有限,所以對證券市場也同樣不會有太大影響。
其次,匯率改革對中國證券市場的發展和完善是有利的。中國政府一直致力於人民幣匯率機制改革,這一點將有助於增強國內和國際投資者對中國資本市場的信心,這對證券市場是一件好事。

對於不同投資者而言,人民幣的匯率調整對個人投資者的影響較小,但是對於機構投資者來說,會有較大影響,他們會對投資進行一些調整。

總之,人民幣匯率的調整會給我國證券市場中長期走勢構成較大的支持作用,而且這種力度可能大於經濟增長對證券市場的支持。

G. 根據人民幣匯率近期走勢,分析匯率變動的原因及對我國經濟的影響

傳統政治經濟學著作解釋
1.經濟是指社會生產關系的總和。指人們在物質資料生產過程中結成的,與一定的社會生產力相適應的生產關系的總和或社會經濟制度,是政治、法律、哲學、宗教、文學、藝術等上層建築賴依建立起來的基礎;
2.經濟是指社會物質資料的生產和再生產過程。包括物質資料的直接生產過程以及由它決定的交換、分配和消費過程。其內容包括生產力和生產關系兩個方面,但主要是指生產力;
3.經濟是指一個國家國民經濟的總稱。包括一國全部物質資料生產部門及其活動和部分非物質資料生產部門及其活動。我們通常講不同國家的經濟狀況,就是從國民經濟的角度上講的(這一定義犯了邏輯錯誤,即循環定義)。

H. 畢業論文的題目為「人民幣匯率變動對股市的影響」,應該從哪幾方面寫呀,沒有方向。專家指導下。

每次遲到這玩意,真的頭疼啊72

I. 人民幣匯率變動對我國股票市場的影響

人民幣匯率上漲有利於中國股票,人民幣的資產會增加吸引力。

J. 人民幣匯率變動對我國的進出口貿易產生什麼影響

  • 人民幣升值會造成外貿出口減少,進口增加,導致外貿赤字的增加或順差的減少。

  • 在中國出口企業中,外貿企業約佔一半左右,這種情況與日本有著很大的不同,人民幣匯率調整造成人民幣升值對那些依靠價格優勢,科技含量較低的低附加值的加工型外貿企業來說,帶來了很大的負面影響,這些企業普遍擔憂是人民幣匯率調整將使他們企業迅速虧損,作為對匯率變化最強烈的感知者,外貿出口加工企業始終站在匯率風險的最前沿。

  • 他們的利潤、收益完全建立在對匯率的把握上,稍有偏差,微薄的中間利潤立即付諸東流。所以,匯率調整造成人民幣升值無疑對這些外貿企業來說是壞消息。這些外貿出口加工企業對外貿易大都是以美元做結算的。

  • 在直接標價法下,匯率上升,本幣貶值,出口增加,進口減少。在間接標價法下,匯率上升,本幣升值,出口減少,進口增加。

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