美的小天鵝股票合並有何影響

❶ 美的集團143億吞下小天鵝，誰將受益

美的集團與小天鵝的淵源始於2008年，美的電器收購了小天鵝24.01%的股權，成為控股股東。十年後，雙方決定建立全新關系，美的集團擬發行A股股份換股吸收合並小天鵝，成交金額達143.83億元。吸收合並後，小天鵝將終止上市並注銷法人資格，而美的集團將承繼及承接小天鵝的全部資產、負債、業務等一切權利與義務，雖然小天鵝品牌保留，但不再具有獨立市場地位。合並後，美的集團在洗衣機市場的份額將提升至25.9%，海爾洗衣機市場第一的位置將受到威脅。小天鵝微薄的資本開支、豐厚的現金流回報、充裕的現金資產和幾乎沒有有息負債，是行業內公認的現金奶牛型資產。自2008年美的入主後，小天鵝的業績一直保持著穩健的增長，營收和凈利潤均增長近4倍。美的集團私有化小天鵝將帶來諸多好處，包括提升自身市場份額、優化資金配置等。然而，合並涉及的資產及業務范圍大、牽涉面廣，合並後交易雙方在資產、戰略、業務、人員、組織架構等方面將進一步整合，美的集團也表示在整合過程中可能面臨一定的整合風險。私有化換股對小天鵝的股東來說，利與弊尚不明朗，需要看之後的情況。美的集團小股東在收購完小天鵝餘下的股份後，需要增發3.42億股股份，這將攤薄中小股東手中股票的每股收益。長期來看，美的集團此次吸收合並符合自身長期發展利益，但對兩家公司各自小股東的利益尚不明確甚至是不利的。合並方案的實施將耗時較長，對美的集團來說，雖然合並前景美好，但合並方案何時「落地」，股票何時復牌，還需做好准備。