轉載股票下跌對企業影響

① 最可怕的是波動波動純粹是一個騙子這句話是哪個股市名人說的

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一位20年老股民的自述：年輕人請遠離股市，炒股損失的不僅是錢
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我的觀點很簡單：股票市場不是年輕人應該去的地方。對年輕人來說，玩股票就跟愛上賭博一樣，是在浪費生命。年輕人最大的資本是自己，一旦把自己有限的積蓄投入到股市中去，就會被行情的波動死死的抓住，然後在裡面虛度光陰：原本應該學英語的時間，卻拿來研究波浪理論；原本計劃去聽一場學術講座的，卻跑到證券公司去被各種股票大師洗腦；原本可以把本職工作做得更好一些，卻敷衍了事然後偷偷打開行情軟體看股票；原本可以在自己喜歡並擅長的領域取得成就的，卻跟成千上萬的「股民」一樣天天守在電腦前面想著一夜暴富，淪為庸碌之輩。

總之，炒股，你損失的不僅是錢，最重要的是會耽誤你自己最寶貴的財富——個人才乾的價值提升。而後者才是你可靠而長遠的財富來源。

我進入股市的時間是2006年7月，也就是我研究生畢業的時候。因為幾個月前中國股市跌破了1000點，許小年吳敬璉等人炮轟中國股市還不如賭場，應該推倒重來。我卻覺得被他們轟到1000點的中國股市的價值被嚴重低估，到處找人推銷我的觀點，但是沒有人相信，所以就自己找人借了10萬塊錢去炒股。本來打算早點進去的，但是因為碩士論文的事情折騰了好久，答辯通過的第二天我就去銀行開戶了，這時大盤已經漲到了1500點了。

總之，就是這么誤打誤撞，不經意間，竟然闖進了中國股市歷史上最大的一輪牛市之中。那個時候掙錢真好掙啊，不管買什麼股票都在漲。每隔幾天就能撞見一次漲停。但是我並不滿足於跟著大盤漲，還想賺的更多。就開始買書來看，把什麼《股票作手回憶錄》《波浪理論》《巴菲特致股東的信》……等等有關股票投資的「名著」都翻出來看了一遍。

那個時候就有了一種幻想，覺得股票賺錢很容易，以後就可以靠這個吃飯了。也就懶得去找工作，此前還打算自己跟幾個朋友一起創業的，那10萬塊錢既然被我用來炒股了，創業的事情也就不了了之。

2007年股市到6000點的時候，我大概賺了有20萬。上證指數漲了300%，我掙了200%，沒有跑過大盤，但是也很令人滿意了。畢竟那是借來的10萬塊錢啊。我大概在4000點的時候，就已經把錢還給別人了，所以剩下的錢就都是純利潤。而且這一年的吃喝也都是從股市裡出的。如果從這個時間點來看，我一年零三個月掙了20多萬，對一個碩士畢業第一年的人來說是很不錯了。

但是當大盤指數從6000點開始下跌的時候，我這過去一年多掙的錢就開始一點一點往回吐了。這時候我發現，自己曾經非常得意的那種「炒股技術」，沒有一個是真正有用的，買什麼股票都在跌。吐啊吐，吐啊吐，一直回吐到3600點，虧得還剩不到十萬塊錢了，終於受不了，斬倉出局，把剩下的錢全部轉回到了銀行卡上。退出股市。這個時候算下來，我接近兩年的時間，實際上只掙了大約10萬塊錢。即使純粹算一個收入帳，也變得非常不劃算了。

更要命的是，這個時候我再去找工作，就變得非常困難。因為同年畢業的同學們，都已經工作了一年多快兩年了。一般很好的大公司大企業會給應屆畢業生提供一些很好的崗位，一旦不是應屆生，就會對工作經驗有要求。我既不是應屆畢業生，又沒有足夠的工作經驗。連續給一些大企業投了一輪簡歷，沒有收到一個回復。那個時候真的好慘啊，別說面試什麼的了，連面試通知都沒有一個。只有一些莫名其妙的小公司給了我面試機會，我跑過去一看，好多都是騙子公司，有做傳銷的，還有忽悠人炒外匯的……當時覺得自己前途一片渺茫，本來是重點大學的本科、碩士畢業，混了兩年變成這個鳥樣，哎，有何面目再見人呢？

這個時候沒有辦法，才想起來重新回學校去讀書。還好我考試的功力還是在的，經過幾個月的准備，終於考上了博士。後來突然就一帆風順起來了，去了劍橋、去了哈佛、去麥肯錫、……瞬間整個人都變了，從一個到傳銷公司找工作的無業遊民，變成了一個集各種高大上於一身的學者。

這一段經歷，讓我刻骨銘心。我知道了什麼叫做「珍惜生命，遠離股市」。

人的一生，從20歲到30歲之間這一段時光——如果你不是富二代或者官二代的話，是比較難熬的。包括像任正非、柳傳志、馬雲、劉強東這些白手起家的大牛人，他們在這個年齡也是生活比較黯淡的。因為這一段時間，從學校這個與世無爭的世外桃源走進社會了，要自食其力了，但是資歷、經驗、關系網路什麼的都不夠，付出和收獲很不成比例。不管是創業還是工作，其實都很難。你的個人期許和社會對你的承認程度，往往有很大的差距。

這段時期其實不是一個學習了很多年以後，開始收獲的時期。應該是一個一半工作、一半學習的時期。就是說你即使去機關企業工作，你這種工作也帶有學習的性質。所以機關企業並不會按照你的付出程度支付「足夠」的報酬，因為你的工作能力各方面還很不成熟，他們同時也在為你提供一個學習進步的環境。嚴格來說只能叫做「半工半讀」。通過一段很長時期的「半工半讀」之後，等你對於本職工作十分擅長了，人際管理的資源網路也比較健全了，才能度過這一段考驗期，進入一個比較好的發展時期。

如果不考慮家庭因素，同齡人之間在20歲到30歲這段時間並不會拉開很大的差距，都差不多，工資高點低點也就是那麼一點，農民工和碩士畢業的收入差距不是很大。沒有飛來橫財的話，大家都過著一樣平凡的日子，默默的為自己的理想奮斗著、努力著。但是過了30歲以後，差距就會拉大了，成功的人可能非常成功，變身土豪名流，而沒有進步的人可能會原地踏步，還是原來那樣的地位或收入。這種差距可以是天上地下的區別。

正因為如此，年輕人如果把時間放到炒股票上去，每天被行情的波動折騰得對本職工作心不在焉，最大的損失不是錢，而是耽誤自己能力素質的積累。對於那些一無所有的年輕人來說，他們最值錢的東西是自己的學識和才幹。

股票上掙的錢能夠立竿見影的看到：行情最火爆的時候，一兩個月就能翻一倍，刺激的很。但是時間長了你會發現，這個東西根本不掙錢、掙到的還會賠回去，得不償失；

在工作學習上所花的時間，短期內很難掙到什麼錢，你做工作努力一點、還是敷衍一點，上班時間是在有空就看看本職工作相關的書籍，還是偷偷摸摸的打開電腦看股票，每個月都是那麼一點工資收入，並不會增加。但是，長遠來看，平時的一點一點的積累，最終會在關鍵時刻讓你脫穎而出，並因此而受益終身。這種回報，比股票市場上能夠掙到的錢，不知道要多出多少倍，不知道要可靠多少倍。

這里邊的利害計算，我們一定要想清楚。更何況，我們的理想，難道是一個每天坐在電腦前面看股票行情的人嗎？

我覺得，這不僅是20-30歲這個年齡段的年輕人的事情。任何年齡段的人，只要他還沒有對自己的事業失去信心，還想著取得比現在更大的進步，那麼就不應該去玩什麼股票。股票，要麼是專業人士玩，要麼是退休了沒事乾的老爺爺老奶奶去玩，除此以外的其他人都不應該去玩。

股票市場這種制度的設計，本來就不是給普通人賺錢的。我提過一個理論，就是：一個人，要想穩定的獲得任何形式的收入，都要對應一種這個人所能掌握的資源。他要麼掌握生產性要素進行創造獲利，要麼掌握破壞性要素進行破壞獲利。

比如，你精通計算機軟體，那麼就可以從編程中賺到工資；如果你精通企業管理和市場營銷，你就可以成為一個成功的企業家，這些都是你利用自己的能力——也就是你能掌握的生產性要素參與社會分工，獲得的合理的報酬。

還有一種相反的，就是你身強力壯，可以晚上找個偏僻的地方攔路搶劫，或者精通攀沿技術，晚上可以入室盜竊把別人的錢變成自己的……這些就是你個人掌握的破壞性資源，從別人手裡掠奪財富來獲得收入，這叫「破壞性要素參與分配」。

不管是生產性還是破壞性要素，你總得佔有一樣。如果你一樣都不佔有，純粹就是去賭錢玩，那麼最後一定是得到一個平局：一會兒輸錢，一會兒贏錢，最後不輸不贏。

但是在真正的賭場里邊，輸錢的總是賭徒，賺錢的總是莊家。這是因為莊家掌握了「破壞性要素」，就是可以通過操縱規則和作弊來掠奪賭徒的錢。

那麼到了股市裡，這個不停波動的市場裡面，我們可以問問自己，我們掌握了什麼資源可以參與股票市場的財富分配呢？有生產性要素嗎？沒有。那些能夠經營企業上市的企業家才有。有破壞性要素嗎？還是沒有，那些操作股市的莊家才有。那這些我們普通的年輕人，憑什麼能賺到比把錢存在銀行吃利息更多的錢呢？相信什麼波浪理論、什麼趨勢線，你能玩的過那些金融、數學專業畢業的研究團隊嗎？

把這個道理想清楚，我們就不難發現，我們去股市賺錢，最好的結果，就是不虧本，能夠不被別人掠奪，掙點跟銀行利息加社會最低工資標准差不多的收入就到頭了，有時候看起來一夜暴富，其實很快又會吐回去去；但大部分結果是，被那些掌握了「破壞性要素」的人掠奪，浪費了時間還虧了本。

不管是哪一種結果，我們的時間都耽誤不起。有人會聽信關於「價值投資」的謊言，說我就長期投資，學習巴菲特，放在那裡不動，又能掙錢又不耽誤本職工作。這種想法是同樣行不通的：如果你只用很少的一點錢去炒股，比如收入的10%，這點長期「價值投資」的收益其實對你沒有影響，那麼為什麼要花那個時間呢？如果你投入大錢去炒股，股票的波動會影響你的生活，那麼你雖然心裡想著價值投資，但還是會變成一個賭博一樣，每天除了關注股市行情以外什麼事情也做不好。而這就會毀掉你的生活。不管是那一種，你都應該遠離股市。所以，與其「價值投資」，還不如把錢存銀行，旱澇保收。

總之，最好的選擇，就是把我們的錢安安穩穩的放在那裡，別去想什麼理財之類的事情。在我們年輕的時候，能夠掌握的那一點點資金，根本不值得浪費時間去「理財」。最需要「理」的「財」，是自己的知識和能力。

如果我們真的要玩股票，學習巴菲特、索羅斯，那應該做的不是拿著自己的錢去玩，而是像他們一樣，學一個金融或者數學的學位，然後進入金融行業工作，爭取成為基金經理，然後拿著別人的錢去玩，賺了提成，虧了不管。這樣，你就可以掌握「生產性要素」——也就是運用各種專業知識和組織專業研究隊伍來進行價值判斷，真的為企業發展融資，促進企業成長；或者掌握「破壞性要素」，就是具備影響股票走勢的能力，玩死那些小散戶。

如果你不打算這么干，那麼，請遠離股市，最好是碰都不要去碰一下；如果你已經進入了股市，最好是馬上清倉，把所有的錢轉回到銀行卡裡面。然後專注於自己的夢想，把它一點一點變成現實。

如果你還是對股市戀戀不舍，還做著一夜暴富的美夢，那麼，你生活的價值，無非就是花一些時間在電腦屏幕上觀察布朗運動罷了。

現在大盤正在蠢蠢欲動，很有可能再現2006年、2007年的盛況，又會有一大波還在校園里或者剛剛工作的年輕人會面對我當年面對的那種誘惑了。我寫這篇文章，希望可以幫助一些看到它的人，不要再走一次我當年走過的彎路。

時閑暇之餘與股友們交流學習「雙龍短線戰法″「漲停復制擒牛戰法」「中線主力高控盤戰法」「資金復利解套戰法」等實戰操盤技巧，有興趣自願學習的股友歡迎找我交流學習，定當鼎力相助。君子敬以直內，義以方外。

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編輯於 2019-04-12
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評論

王振

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5
很後悔沒有早點看到。人啊，不能閑，一閑就生是非。疫情期間，進入股市，開始賺錢，後來一發不可收拾，把自己一點私房錢賠光了，還把從銀行借了低利貸款。。。現在賠了四萬多，，真的能讓人荒廢！！現在就想怎麼把錢還上，還不敢和媳婦說，也不敢找媳婦要錢。哎，自己扛著吧。。這兩天還在琢磨，股票肯定玩不過了，想著玩…

小楊

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2
非常中肯
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② 試述風險與收益

[轉載][上海證券報]

風險與收益的關系

進行投資的目的是為了獲得收益,但是在有些情況下最後實際獲得的收益可能低於預期收益,有些投資根本沒有收益甚至血本無歸。比如在進行股票投資時,由於價格下跌,賣出股票時的價格低於買入股票時的價格,造成了投資的損失,這就是風險。又比如,在進行債券投資時,債券發行者不能按時還本付息,甚至不能拿回本金,給投資者造成損失,這也是投資的風險。

當然,在專業投資者看來,風險並不僅僅是實現的收益低於預期的收益。在他們看來,當實際收益高於預期收益時也是風險。比如賣出股票後,股票價格走勢高於預期的價格,即使賣出股票的實現收益高於預期收益,表面上沒有損失,但是賣出股票就等於失去了獲利的機會。因此對於賣方來說,實現的收益高於預期的收益也是一種風險。

正是在這個意義上,投資風險是指投資最終的實際收益與預期收益的偏離,或者說是證券收益的不確定性,包括預期收益變動的可能性和變動幅度的大小。這里的偏離既可能是高於預期收益,也可能是低於預期收益。

在證券投資中,收益和風險的基本關系是:收益與風險是相對應的,就是說風險大的證券要求的收益率也高,而收益率低的投資往往風險也比較小,正所謂"高風險,高收益；低風險,低收益"。在股票市場上,如果預期一隻股票的價格會漲得很高,通常股票的價格已經不低了,此時作出買入的投資決定,那麼在股票價格下跌的情況下就會損失慘重。同樣,在股票市場允許做空的時候,如果預期一隻股票的價格會跌得很厲害,而股票的價格已經不高了,此時作出賣空的投資決定,那麼在股票價格上漲的時候也會損失慘重。這時,股票就具有高風險高收益的特徵。

在理論上,風險與收益的關系可以用"預期收益率＝無風險利率＋風險補償"來表示。無風險利率是指把資金投資於某一沒有任何風險的投資對象而能得到的利息率,實際上並不存在無風險的利率。一段時間來我們把銀行存款當作無風險的利率,現在銀行經過商業化改造已成為一個企業或公司,已經不是以國家信用來擔保,因此銀行存款也是有風險的。相對而言,國家發行的債券尤其是短期的國庫券,有國家信用和稅收的擔保,而且流動性好、風險很低,因此通常把它的利率作為無風險利率。

當然,既然要投資就要承擔風險,要取得比較高的預期收益就要面臨比較大的風險。就如股票投資和債券投資一樣,股票投資的風險大於債券投資,股票價格上漲50%的情況並不少見,而債券價格卻很難漲50%。所以債券投資的風險比較低,其投資收益也比較低,現在國債投資的到期收益率一般是2%-3.5%左右。

在不同的環境和條件下,不同的投資行為的風險也不同,投資者會根據風險和收益的情況調整投資的方向。比如目前的股票市場一年多來跌了不少,股票市場的風險比較大,投資者就會減少股票投資轉向債券投資。特別是,如果把債券持有到期,那麼此種情況下就沒有價格風險,剩下的主要是信用風險或者叫簽字風險。這就可以解釋為什麼現在無風險證券和債券投資基金比較受投資者的歡迎。

③ 159元買的轉債。現在轉債是144元換成股票會賺嗎

股票有風險投資需謹慎，把轉債換成股票 也就相當於把轉債賣了，然後買入股票。那麼股票是漲是跌神仙也無法預測，所以沒人會給你保證你買的股票一定會漲

④ 什麼是賺錢效應

賺錢效應賺錢效應即因股市持續攀升，使原本用於即期的消費轉化為股票投資的一種過程。賺錢效應是一種過熱的投資行為，社會財富集中於投資，減少了消費，投資的部分就不會有盈利。賺錢效應其實是蠢才效應（轉載）這個道理其實非常簡單。假設一個例子就能清楚的證明賺錢效應就是蠢才效應。就那上輪牛市到現在做個樣本，舉例證明一下。甲在股市從1000點漲到1500點的時候發現別人炒股或者是買基金賺了50%的利潤，於是他在這個賺錢效應下也去炒股或者是買基金開始投入了1萬元。等股市漲到了3000點的時候投入的1萬元已經變成2萬元了，確實賺到錢了，於是繼續投入2萬，那麼總的資金則是4萬。於是股市又漲到了6000點了。那麼此時以前的4萬就變成了8萬。確實對於他來說，賺錢顯得太簡單了，一年半的時間從開始投入的1萬到後來持續投入的2萬就變成了8萬，足足賺了5萬，或許比他這一年半的勞動收入所得還要多。於是又在這種賺錢效應下，產生了發飆的情況，再次投入了8萬，那麼總的資金就是16萬，藉此希望在今後的一兩年內在翻一倍變成32萬，那麼他就完全可以擺脫體力勞動的束縛成為一個純股民，而且還有比普通人員多的多的收入。但是股市並不是只靠賺錢效應就能持續的並且瘋狂的上漲的。從6000點以來，嘩的一下，5個月時間股市從6000點直跌大4000點，跌了1/3.於是16萬變成了10萬7不到，而總的投入成本卻高達11萬，那麼對於他來說，股市從1500點漲到6000點再跌會4000點，大盤依然上漲了167%，但是他卻實際虧損幾千塊。那麼這個時候他做什麼選擇呢？是認栽全部清倉走人還是繼續持有等待專機呢？或者是來個翻版的賺錢效應步驟呢？假定他是來個翻版的賺錢效應，於是在資金受損之後提取一半的資金出來，於是取出了5萬，於是股市又繼續暴跌到3000點，於是剩餘的資金又由5.67萬變成了3.78萬，又損失了將近2萬，那麼實際的總投入11萬變成了現在的5萬現金和3.78萬的資金共8.78萬，虧損2萬2，而實際大盤還是上漲了1倍。於是他又取出一半的資金1.9萬，嘩的一下，股市又從3000點跌倒了現在的2000點，於是剩餘的1.9萬繼續縮水變成了1萬。到此計算3年下來，總共的11萬變成了現在的8萬不到，同比大盤卻是上漲了33%。再假設今後3年內依然又一個過山車的股市行情，從2000點漲到10000點再跌回3000點。剩餘的不到1萬當股市漲到5000點的時候變成了2萬，於是在賺錢效應的驅動下又重新投入了2萬變成了4萬，於是股市在眾多的賺錢效應下繼續加大投入的「投資者」的驅使下又漲到了10000萬點，於是他的4萬依然變成了8萬，加上當初取出來還沒有全部投入的現金5萬，總體資產變成了13萬，比投入的11萬還賺了2萬，感覺比11萬存入銀行還要來的收益多。於是又多方籌資持續的投入了8萬，又變成了16萬總資產。開始股市再次證明用賺錢效應來投資的人其實是蠢才的這一事實。股市從10000點跌到了7000點，於是16萬再次變成了11萬2，相對而言大盤漲了367%，而他的實際收益卻是虧損2萬8。確實可以用慘不忍睹來形容他的股市戰績了。但是噩夢才剛開始，依照如上所訴的投資策略進行投資，於是他取出了5.6萬，留下5.6繼續在股市第一線，但是大盤卻從7000點跌到5000點，又跌了將近30%，那麼5.6萬繼續變成了4萬。於是又取出了2萬繼續留下2萬，股市跌到了3000點，這此剩下的2萬也就只有1.2萬了。如果之前就用慘不忍睹來形容他的戰績的話，那麼現在就難以找到字眼來形容他了。如果再有一個這樣的行情，而他依然還保持這樣的投資策略的話，那麼我除了用蠢的不能再蠢來形容他，我真的就不知道怎麼形容了。雖然上面只是一個例子，但是卻能完全反映出賺錢效應的愚蠢之處。雖然靠賺錢效應投資，不一定就得是在最高點投資最多，但是這也只不過是減少大家的損失而已，不會有根本性的改變。因為總的來說，賺錢效應就是在高點所投資的數額就更大，而在低點卻只有少量的資金持股待漲。所以不管你是在什麼時候什麼點位追加的投資，只是影響你的投資收益與大盤漲跌幅度的差距大小，並不會有什麼其他實質性的改變。為什麼會有很多人老是拿賺錢效應說事呢？特別是很多專家學者也這樣說。基本上也就兩個可能。第一是故意誤導普通投資者。因為用賺錢效應投資的人越多，那麼對於他而言股市就能推的越高，而他好在更高的價位賣出股票，否則的話在高位沒有人願意繼續買入，那麼他就賣不出去。而在低點又可以買到股票，這樣他們既賺了上市公司給投資者的收益，還額外的賺了眾多投資者虧損的錢。如果我們用書獃子來形容只知道學習，卻不會運用學習的人的話，那麼用股獃子就應該是比較形象貼切的形容。這些人妄為專家學者，擁有專業的高級知識份子，不過是一群獃子罷了，吧有限的智力完全投入到了學習當中，而完全不知道變通，活學活用，完全的是生搬硬抄，最多也就是胡亂的剪切一些其他人的言論片段加以整合。更別說創新了。根本就不會自己認真仔細的去算一下完全用賺錢效應去投資股市的實際收益到底如何。只知道別人說這個賺錢效應，並且確實看到不少人確實是使用賺錢效應投資的。於是人雲既雲，於是一生只能是做評論的份，對於自己的實際資產的提升（既炒股的收益）不會有什麼作用。那麼作為一個普通投資者來說，由於自己的實際水平有限，現有資金能跟上大盤的漲跌就算是中等的了（或者是購買基金，但是基金的水平看起來也不怎麼高）。於是作為普通投資者，開始投入股市的住選戰略就顯得非常的重要。為什麼說股市中的普通投資者大多數都是虧損的多，賺錢的少。很多人十幾二十年下來，大盤漲了n倍（當然也跟股市裡的上市公司的逐漸增多有很大的關系），但是自己的實際收益卻是負數，我個人估計，就是跟普通投資者選用了賺錢效應去投資有極大的關系。上面已經舉例說明了，作為一個普通投資者的現有資金能跟說大盤的漲跌，但是一旦他選定了賺錢效應去逐漸加倉的話，最後的結果必定是在地位的投入少，而在越高的位置實際的總投入就越多，那麼一旦樂極生悲，股市從高位下跌，這個時候由於投入多而導致損失的也越多。而當股市從熊到牛否極泰來的時候，由於投入較少，那麼上漲的實際比例就會低。一個在地位的時候賺的少，而在高位的時候陪的多，自然總的資產漲跌相比大盤要差的多。如果說用賺錢效應去追加投資得出的結論是錯誤的並且是非常愚蠢的話。那麼只要稍微有一點應變能力的人（股獃子除外，因為他把僅有的智力都用在學習上了），就會想到賺錢效應的對立面上去。既然越賺錢越投入是錯誤的，那麼越賠錢越投入呢？我們同樣可以舉例來說明。前面的賺錢效應還是在1500點的相對低位來假設的，應該說已經算是比較照顧的了。（首先賺錢效應投資的人初始投入應該不會在最低點，因為在最低點沒有人賺錢，自然就談不上是使用賺錢效應投資的）那麼假設我是在6000點的時候開始投資的。開始投資了2萬，一下子6000點跌到了4800點2萬變成了1.6萬。於是我又投入1萬，變成了2.6萬，實際總投入3萬，虧損13.3%，而大盤跌幅為20%。跑贏大盤6.7%但是大盤依然暴跌，又跌了20%，跌到了3840點。那麼我的股票市值則為2.08萬。於是我又投入1萬，變成3.08萬，實際投入4萬，股票市值3.08萬，虧損23%，而大盤跌幅為36%。跑贏大盤13%接下來大盤繼續單邊下跌勢頭，從3840點跌到了3072點。那麼我的股票市值則為2.46萬，於是我又投入1萬變成了3.46萬，總投入5萬，虧損31%，而大盤跌幅將近50%。跑贏大盤19%。可是大盤繼續下跌2457點，我的股票市值則為2.77萬。於是我又投入1萬元，變成3.77萬，總投入6萬。虧損37%，而大盤下跌59%跑贏大盤22%。大盤仍然下跌到1965點，我的股票市值變成了3.01萬。我接著投入1萬元，變成了4.01萬，總投入7萬，虧損42.6%，而大盤跌幅為為67%。跑贏大盤22.4%。假設大盤繼續下跌20%為1572點沒有來到而踏空。所以大盤跌到1664點再漲會1965點的時候數據沒有變化。再假設大盤會在今後某一個時刻分別漲到2457點，3072點，3840點，4800點，6000點。大盤從1965點漲到2457點上漲了25%，那麼我的股票市值則從4.01萬變成了5.01萬，總體投入依然是7萬，虧損28.7%，而大盤依然是下跌了59%，跑贏了大盤30%。不管這個時候是取出1萬還是全額的留在股市裡，假設取出。（一般而言，既然大盤是從6000點跌到1664點在漲回到2457點的，那麼這個時候取出部分資金是不明智的，但是我們就這樣假設取出了1萬）。於是股市裡依然剩下了4萬的股票市值。大盤又漲到了3072點，股票市值變成了5萬，加上取出的1萬則為6萬，而總投入是7萬，就以投入6萬，股票市值5萬計算，虧損16.7%，而大盤下跌了將近50%，跑贏了大盤33.3%。於是我又從中取出了1萬。大盤持續上漲到3840點，剩下的4萬再次變成了5萬，加上已經取出的2萬合起來就是7萬。那麼這個時候我已經保本了，而大盤卻下跌了36%。於是我跑贏了大盤36%。我又取出1萬。大盤繼續上漲到4800點。4萬又變成了5萬，已經開始有1萬的正收益了。而大盤卻下跌了20%。我又取出1萬。大盤漲到6000點，4萬變成5萬。這個時候實際的資產就是股票市值5萬和取出的4萬，一共9萬。在大盤只是做了一個從6000到1664再從1664到6000的震盪，而我的現有的投入股市的資金的漲跌跟大盤同步，既沒有刻意抬高我的炒股水平，也沒有弄虛作假，純數學計算。只是一個投資戰略的問題，就讓我在投資水平中等和大盤維持震盪沒有漲跌的情況下輕松的就賺到了2萬元。而如果在低點的時候我不採取每上漲25%就取出部分資金的做法的話，賺到的利潤會更加大。或者是把每上漲25%取出1萬變成每上漲56%就取出2萬或者是其他更大的幅度的話，那麼利潤就不止2萬元。所以，作為普通投資者而言，就應該採取類似這樣的戰略來投資股市。越跌越買(這只是一個廣泛的策略，對於個股而言不適應，畢竟個股有破產倒閉的可能，適應如果是資金比較充足的話可以分散投資或者購買基金包括私募）。其實這跟著名的故事「田忌賽馬」有異曲同工之妙。孫臏並沒有改變馬的水平，但是卻比贏了齊王。同樣，我並沒有改變大家的投資水平，但是卻能跑贏大盤（當然前提條件是大家的投資水平中等，基本上現有的投資資金的漲跌能跟上大盤的漲跌。或者說買到的基金的損益要跟大盤同步）。只是一個戰略上的改變。越跌越買，那麼股市的點位越低，那麼總的投入就會越多，就能始終保證你在最底部擁有最多的股票（因為投入越大）。以當時來講，股市跌的越低，那麼上漲的可能就越大，上漲的幅度自然也就可能越大，而這個時候擁有越多的股票（或者說股票型基金），自然獲得的收益可能就越大，收益的幅度可能就越大。在事後來講，在股市的最底部擁有最多的股票，自然獲得的收益就會最大。而如果大家都認同了並且都這樣做了，那麼對於股市的平準就會起到相當大的作用，而不會出現大的跌幅。股市就將步入成熟，進入一個超長期的蠻牛行情。那麼大家就可以大膽放心的在股市裡投資了。