如何投資股指期貨風險

① 股指期貨投資策略 股指期貨投資操作技巧

股指期貨投資儼然已經成為2015年熱門投資話題。大批投資者已經躍躍欲試，但是股指期貨投資並不是這么簡單的，在投資前股民們需要知道一些關於股指期貨投資的策略和技巧，下面是為大家整理收集出來的一些相關信息，以供所有投資者們參考學習。
股指期貨的主要市場操作策略可分為套期保值、套利和投機三種基本類型，根據投資者資金實力、風險承受水平、投資目的。
實際中尚存在一定的運作難度，因此，期現市場上出現逆價差時往往難以實現真正的套利。這種方法主要適用於那些有一定資金實力，但要求風險比較低的投資者，可以籍此獲得相對比較穩定的預期年化預期收益。
套利的類型有很多，如跨期套利(在不同月份合約間套利)、跨市場套利(在不同交易所之間套利)、跨品種套利(在不同交易品種套利)、期現套利(在期貨與現貨之間套利)等。這里簡單介紹一下期現套利。當期貨與現貨價格出現順價差時，投資者可賣空股指期貨並同時買進一籃子股票現貨組合，當兩者的價差收斂時即可平倉獲利。同樣，逆價差時投資者可進行相反方向的操作，但是考慮到融券空頭在
套期保值是指在股票市場上買進(或在融券制度下賣出)一定數量的股票的同時，在期貨市場上賣出(或買進)數量相當的股指期貨，以達到防止股票價格下跌(或上漲)的目的，可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是利用股指期貨進行預投資，鎖定購買成本，規避價格上漲的風險。賣出套期保值是利用股指期貨規避大盤下跌造成的股票縮水的風險，相當於鎖定了高位的賣出價格。這種操作策略主要使用於具有現貨背景，比如持有大量股票的基金、證券公司等機構和個人投資者，可以通過股指期貨達到規避風險和鎖定利潤的目的。
投機交易相對容易理解。投資者可根據自己對股票基本面和技術面的判斷，如果認為上漲的可能性比較大，就可以買入股指期貨，等到期貨價格上漲了，就平倉獲利；如果預期下跌的可能性比較大，則可以拋空股指期貨，在等到股指期貨價格下跌後，再平倉獲利離場。簡單的說，無論上漲還是下跌，只要投資者判斷對了方向，就能夠在股指期貨上獲利，而如果判斷錯誤就會承擔相應的虧損，這種純投機的操作方法，相對來說適合那些風險承受能力比較強，並且有一定資金實力的投資者。

② 如何炒股指期貨

股指期貨是一種保證金交易，買賣不需要全額資金，買賣操作與普通股票一樣，且炒股指期貨也是大風險投資，所以投資人炒股指期貨需要做到以下幾點：
1、具備一定的股指期貨交易規則，並通過期貨知識測試，進行模擬交易；
2、注意期貨市場、股票市場的宏觀形勢以及基本面；
3、設定止損、止盈目標，並嚴格執行；
4、不要盲目追漲，看清市場真實形勢，運用好期貨知識與交易經驗；
5、保持良好而理智的心態。
拓展資料：
股指期貨（Share Price Index Futures），英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
期貨就是按照約定價格超前進行買賣的交易合約,期貨交易分為投機和交割,投機通過低買高賣或者高賣低買來賺取價差,交割是事先鎖定交易價格在未來執行的買賣交易.以黃金期貨為例,20160401黃金價格為1211美元/盎司,甲和乙簽訂1盎司交割日期為20160701的黃金期貨合約,甲為買方,乙為賣方,如果20160701合約到期,黃金價格達到1300美元/盎司,乙依然以1211美元/盎司的把1盎司黃金賣給甲.
股指期貨可以進行雙向操作，存在保證金制度，同時，股指期貨開戶需要滿足以下條件：
1、申請開戶前連續5個交易日保證金賬戶可用資金余額不低於人民幣50萬元。
2、具備股指期貨基礎知識，通過相關測試，測試分一般要滿足80分及以上。
3、具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨模擬交易成交記錄，或者最近三年內具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。
4、不存在嚴重不良誠信記錄，不存在法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止或者限制從事股指期貨交易的情形。

③ 如何做股指期貨

個人投資者如何做股指期貨？
第一、當個人投資者預測股市將上升時，可買入股票現貨增加持倉，也可以買入股票指數期貨合約。這兩種方式在預測准確時都可盈利。相比之下，買賣股票指數期貨的交易手續費比較便宜。
第二、當個人投資者預測股市將下跌時，可賣出已有的股票現貨，也可賣出股指期貨合約。賣出現貨是將以前的賬面盈利變成實際盈利，是平倉行為，當股市真的下跌時，不再能盈利。
而賣出股指期貨合約，是從對將來的正確預測中獲利，是開倉行為。由於有了賣空機制，當股市下跌時，即使手中沒有股票，也能通過賣出股指期貨合約獲得盈利。
第三、對持有股票的長期投資者，或者出於某種原因不能拋出股票的投資者，在對短期市場前景看淡的時候，可通過出售股票指數期貨，在現貨市場繼續持倉的同時，鎖定利潤、轉移風險。
個人具體做股指期貨的操作方法？
(一)單邊的波段操作
盈利：預測存在用3萬賺150萬的可能
通過套利神的「價值指數」、「股指波段神」，能比較好的把握大盤的長期走勢和中期走勢，特別是「股指波段神」，能很好的把握大盤的波段底部和頂部。這就為進行股指期貨操作，提供了很好的條件。
在指數的波段頂部，可以進行賣空操作。在指數的波段底部，可以進行買入操作。
2005年底到2007年底的這波大行情，指數從1000點上漲到了6000點，如果在這個機會上操作股指期貨，存在著花3萬元賺150萬的可能。
例如：在1000點的時候，買入1手股指期貨，只需要3萬元。當股票指數上漲到6000點的時候，獲利5000點，每點是300元，一共獲利150萬元。如果利用盈利開新倉，那麼還不止150萬，獲利能達到上千萬元。
當然，進行這種大波段的單邊操作，也存在比較大的風險。因為杠桿的作用，指數震盪的幅度稍微大一點，就容易達到止損的標准。
(二)單邊的日內交易
盈利：預測存在一天賺1-3萬的可能。
通過「套利神實時雷達」的「股票指數多空總能量—日內數據」功能，可以比較好的把握當天大盤日內的短線走勢。這個功能的靈敏度很高，是進行日內超級短線操作的功能。
股指期貨與大盤現貨指數的走勢，是密切相關的，大盤上漲，股指期貨也會上漲，這樣，我們就可以通過計算多空總能量的值，來進行股指期貨的日內短線交易。
因為是日內交易，我們的風險小，但是獲利的機會則很大。
日內交易，就是持倉絕對不能對夜，當天必須平倉。因為期貨是T+0，一天可以進行5次，10次，甚至30次的短線交易。而根據多空總能量的變化，進行的短線交易，成功率會很高，這樣每天的獲利也是相當高的。
我們曾經對模擬股指期貨進行過模擬買賣，一天交易8次，每次只買賣1手合約，一天共能獲利3萬多。也就是說一天就有10%的利潤。
現在股指期貨的乘數是300元，也就是說指數的1點代表300元人民幣，只要一天賺35點指數，就是1萬多元利潤。如果一天賺100點指數，就能賺3萬元。
而指數一天的波動幅度，往往都在50點-200點之間，因此，一天賺35點的指數，並不是很難的事情。
這種日內交易，因為當天必須平倉，所以比「單邊的波段操作」的風險小。

④ 股指期貨交易需要注意的是事項 投資股指期貨要注意哪些方面

作為一名不經常接觸股指期貨但是對股指期貨比較感興趣的股民，投資股指期貨也許還比較業余，而且投資股指期貨比普通股票交易更具有風險，所以很多股民可能因為一些不注意的事情而陷入風險在這里，下面要提醒一些對於投資股指期貨還不老練的散戶朋友們在投資時務必要注意哪些事項。
(1)股指期貨關注宏觀經濟
一般說來，股指期貨市場是專注於根據宏觀經濟資料進行的買賣，而現貨市場則專注於根據個別公司狀況進行的買賣。
(2)期貨合約可以賣空
股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。當然一旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。
(3)期貨合約是保證金交易，必須每日結算
股指期貨合約採用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約，一方面也帶來了風險，一方面也提高了盈利的空間，因此必須每日結算盈虧。但股指期貨不同，交易後每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足(即追加保證金)。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。
(4)市場的流動性較高
有研究表明，指數期貨市場的流動性明顯高於股票現貨市場。比如而2012年上海證券交易所的股票成交額為萬億元，同比減少31%，2012年，中國金融期貨交易所股指期貨的交易額達到萬億元，同比增長79%，超過同期GDP規模。
(5)期貨合約有到期日，不能無限期持有
交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易後就不管了，必須注意合約到期日，以決定是平倉，還是等待合約到期進行現金結算交割。股票買入後可以一直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要進行平倉或者交割。
(6)股指期貨實行現金交割方式
期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場，但期指交割以現金形式進行，即在交割時只計算盈虧而不轉移實物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務，這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」的現象。
(7)股指期貨實行T+0交易，而股票實行T+1交易？
T+0即當日買進當日賣出，沒有時間和次數限制，而T+1即當日買進，次日賣出，買進的當日不能當日賣出，當前期貨交易一律實行T+0交易，大部分國家的股票交易也是T+0的，我國的股票市場由於歷史原因而實行T+1交易制度。

⑤ 如何做好股指期貨

如何做好股指期貨?股指期貨交易作為一種新型的投資方式，和證券交易相比有許多不同，雖然兩者都是追求風險收益的重要方式，但由於股指期貨採取的是保證金制度，投資者可以進行相當於七倍的保證金交易(14%的保證金比例)。下面我為大家整理了做好股指期貨資金管理的建議，歡迎大家閱讀參考!

如何做好股指期貨

資金管理的概念

資金管理是指期貨賬戶的資金配置問題，包括資金賬戶的總體風險測算、投資組合的搭配、投資的報償/風險比以及設置保護性止損指令等內容。良好的資金管理體系能有效控制期貨交易風險，更能提高期貨投資者的最終收益。多數成功者會告訴你，全年算下來有40%的盈利交易就很不錯了，那麼他們的成功自何而來?成功的秘訣就在於良好的資金管理。

期貨市場資金管理的現狀

對期貨交易的資金投入不進行合理計劃。交易前不設定風險限度，也不設定盈利目標。即使是制定了計劃，也總是“半路出家”，並不堅持既定的計劃。尤其在出現虧損的情況下，往往過量操作，把自己逼進一條死胡同里，結果往往是平掉好頭寸，留下了爛頭寸。

沒有理性的投資理念。要麼就是經驗主義，在幾次獲利後，沾沾自喜，不再考慮技術上的理性，也不從實實在在的基本面情況出發，而是基於預感或臆想去做單;幾次虧損後，則立即來個180度的大轉彎，全面改變交易方法。要麼就是急功近利，熱衷短線交易或傾其財力人力於一次交易，不站在長線的角度、有理性的角度分析期貨市場的總體走勢和規律。要麼就是直覺主義，許多投資者視期貨市場是直覺的舞台，不能辨別價格波動同市場走勢之間的關系。

逆趨勢交易，不設定合理的止損和止贏。許多交易者不能或不願去接受較小的虧損，一輸就紅了眼，常常是持有虧損頭寸，直到傷筋動骨了，才被迫斬倉出局;還有許多投資者因貪婪而寄希望於更大的空間，滿倉操作，逆勢而行。

做好資金管理，提高投資收益率

針對這些現狀，資金管理就成了期貨投資者走向成功的關鍵一環。做好資金管理必須從以下幾方面著手：

1、資金賬戶的總體風險測算

投資者在從事期貨投資時，要先根據自己的資金實力和心理承受能力確定在期貨投資中能動有的資金和能承受的最大虧損額度。對散戶來說，每次的交易現金都不要過半，對中戶和大戶而言，多次交易動用的現金不應超過總資金量的10%-15%，這就是說，在任何時候總有足夠的儲備資金用來保證交易不順手時臨時支用。每次交易的最大虧損額必須限制在總資金的10%以內，這個10%是指交易商在交易失敗的情況下將承受的最大虧損。這對於我們決定應該交易多少手合約以及把止損指令設置在何處來說，是極為重要的出發點。

另外，還要注意分散風險。在單個期貨市場上投入的資金應限在總資本的30%-45%以內;在任何一個市場群類上，投入的保證金總額則限定在總資本的20%-25%以內;在相關商品期貨市場上投入的資金應限定在總資本的60%以內。這些措施可以防止交易商在一類市場中陷入過多本金，導致資金周轉不靈或錯過更好的投資機會，同時也保持了資金的流動性。

2、測算報償與風險的比例

期貨市場的一般規律是：虧損的次數遠多於獲利的次數。期貨市場的保證金制度使得期貨市場的靈敏度極高，哪怕市場朝不利的方向只變動那麼一點點，交易者也不得不忍痛平倉。因此，在交易者真正捕捉到心中的市場運動以前，都要進行幾番探索性的嘗試。

在期貨市場上，大多數的交易都是赤字，所以交易者惟一希望的就是：確保獲利交易的盈利大於虧損交易的損失額。為達到這個目的，報償與風險比例的測算是必要的。在實際操作中，對每筆計劃中的交易我們都應確定其利潤目標(報償)，以及在操作失敗的情況下可能損失的金額(風險)。我們把利潤目標與潛在虧損加以權衡，得出報償與風險的比例，這一比率的`通用標準是3:1。根據這一比率，我們在考慮交易時，其獲利潛力就至少需要三倍於可能的虧損，才能付諸實施。

另外，在報償與風險比例的測算中還應加入可能性因子的考慮。因為僅預估利潤和虧損目標往往是不準確的，還有許多影響其變動的因素，因此，在預估潛在獲利能力和虧損額上還要分別乘以上述利潤和虧損出現的概率。“讓利潤充分增長，將虧損限於小額”，這是期貨交易中的老生常談。在期貨交易中如果我們能咬定長期趨勢，就能實現巨利，但這需要把握周期、耐心等待的長遠眼光，因為就每年來說，這樣的機會只有少數的幾次。

3、合理搭配投資組

在期貨交易中，進行投資組合搭配的目的是為了分散風險。投資組合的搭配是一門學問，我們不能孤注一擲，那樣風險太大;但也不能平均用力，將投資平均分散到多個項目上，因為平均使用兵力往往會勞民傷財。所謂“打的准才能打的狠”的交易者往往都有幾個重點的投資目標，作為自己盈利的最大

可能點-中堅力量，然後再設幾個點分散投資—輔助力量，以防範風險。

我們可以採取復合頭寸交易的方法，復合頭寸分為跟勢頭寸和交易頭寸，跟勢頭寸用於謀劃長期的目標，這就需要對其設置較遠的止損指令，為交易的鞏固、調整留有充分的餘地。從長期的角度看，這些頭寸能帶來最大的利潤，即所謂“中堅力量”。交易頭寸是在投資組合中專門留出來的用來從事頻繁的出、入市短線交易的頭寸，其止損指令期限短而靈活，其任務是探測風險、確保長線利潤，即所謂的“輔助力量”。例如：某市場已達到一個目標，接近某阻力區，同時市場已呈超買狀態，則我們可針對交易頭寸部分的平倉獲利，或安排較接近的止損指令，其目標是鎖定成本或確保利潤。如果後來趨勢又恢復了，則我們也可用剩下的交易頭寸把已平倉的頭寸補回來。

4、保護性止損指令的設置

止損指令可用來開立新頭寸也可用來限制已有的虧損，或保護已有頭寸的賬面利潤。止損指令指明了有關交易指令的執行價格。交易者必須為自己的持倉頭寸設置保護性止損指令，通過反向的限價(平倉)指令來完成。止損指令的設置是一門藝術，需要從宏觀和微觀兩方面來把握。

在宏觀把握上：第一：交易者必須把價格圖標上的技術因素與資金管理方面的要求進行綜合研究。第二：交易者應當考慮市場的波動性，市場波動大時，止損指令就應設置得較遠;市場波動小時，則設置得較近。

在微觀把握上：第一：買入止損指令一般設置在市場上方，而賣出指令則設置在市場下方(與限價水平相反)。第二：可設立跟蹤止損，例如在多頭頭寸情況下，賣出保護性止損指令設置在市場下方，如果價格上漲了，我們也可以提高止損指令的水平，保護賬面利潤;我們也可在現在阻擋水平上方安排好止損指令，而當突破發生時能及時開立多頭頭寸。

5、期市投資資金管理風格的把握

在期市投資中，成功和失敗是很正常的事情，所有的投資者都會碰到。關鍵是在成功和失敗以後，我們應該做些什麼?失敗以後，灰心喪氣;成功以後乘勝追擊，加大入注都是很常見的反映，但是這些做法是否可行、是否合理還有待討論。

假定：你的交易成本賠掉了50%，那麼要追回虧損，必須從剩下的50%中掙回來，此時如果採取保守的做法，則難以賺回;相反惟有大膽入注，損則少損，賺則大賺。如果你剛獲利，已賺足本金的一倍，該怎樣利用盈利呢?此時如果採用大膽的交易方式，用盈利將交易頭寸擴大一倍，則可能產生這樣的結果：連本金都會搭進去，賠了夫人又折兵。這里就需要考慮一下止贏的問題。

每個交易商的成績紀錄都有一系列的峰、谷組成，如果總體盈利呈上升趨勢，在剛獲利時立即擴注市場本金，就恰似在上升趨勢中，當市場處於超買狀態時買入一樣，是很不可取的。明智的做法是：資本金稍虧損時，開始增加投資，增加重頭投入的機會;資本金盈利時，則見好就收，切不可太貪心。

做好資金管理，就可以說是在期貨市場上已成功了一半。正如美國一位成功的期貨投資者所說：期貨投資的困難之處並非期貨投資的市場策略方面，因為確定入市、出市的方式並無大的不同，真正的變化在於對資金管理的重要性體驗。資金管理之於期市投資，雖充滿了進退兩難和矛盾重重的困境，但是其對於成功者的意義非同一般，我們要充分認識到這一點。掌握科學的原理，借鑒別人的經驗，然後結合自己的風格，形成一套適合自己的資金管理辦法，才能得到自己想要的一切。

⑥ 股指期貨投資機會及風險淺析

我們認為股指期貨的推出一般來講最早也要到6、7月份。有可能也會繼續往後推延。甚至有個別市場人士提出會到10月份左右。

作為期貨行業的一員，在此《2007贏在中國———資本市場投資峰會》，談談我們對股指期貨的理解和認識，同時與券商、基金以及廣大投資者做一個充分的交流。2007年是金融期貨元年，股指期貨的上市必將對中國資本市場的完善和發展具有里程碑的意義。對於廣大投資者而言，不僅是多了一個不可或缺的投資工具，更多了一個不確定性的因素。

下面我將對股指期貨的理解及模擬交易中碰到的問題與大家作個交流。

投資者在股指期貨模擬交易中出現的問題及注意事項

1、股票投資者買入股票之後賣出其持有的股票就可以了結交易，但期貨除了買賣之外，還有開平倉之分。除了買入開倉之外，還可以賣出開倉。所謂做空機制就是在高位賣出開倉，然後在相對低位買入平倉了結交易以賺取其中的差價。但我們在股指期貨模擬交易中發現很多股票投資者只知道買入賣出，而不知道開平倉，經常打電話來詢問有賬面盈利而了結不了。結果我們發現其在賬面上擁有盈利的多頭頭寸以外，還同時擁有相應的空頭頭寸，就是應該賣出平倉了結的但做了賣出開倉交易，結果使浮動盈利被鎖定在賬面上。

2、很多股票投資者沒有到期交割的概念，手中的頭寸一直留到最後交易日還是無動於衷，最後只能以現貨結算價自動交割。然後還不知其所以然，竟相打電話來詢問怎麼自己的頭寸找不著了。因為股票投資者經常會有長期持有股票的習慣，我們時常會聽到散戶朋友們一旦股票被套就會說的一句話：“這股票我是堅決不割的，大不了留給我的兒子，總有一天會漲起來的。”但是期貨交易不像股票，不能無限期地持有。根據模擬交易現有合約的有關規定：最後交易日為合約月份的第三個周五，以滬深300指數當天最後兩小時的加權平均價為結算價。以0703合約為例，其最後的交易日為2007年3月份的第三個星期五，即3月16日為最後交易日。如果投資者持有的0703合約到3月16日還沒有平倉的話，收盤之後，交易所將以結算價對你的未平倉合約進行現金交割。0703合約交割完畢將自行終止，新的合約同時上市。

3、大多數投資者受股票交易影響，只知道做多而且經常是滿敬敗倉交易，這在期貨交易中是非常危險的。因為期貨是保證金交易，一旦檔念滿倉交易且方向做反了，很快就會面臨追加保證金或強行平倉的風險。我們以0703合約1月10日的行情為例，詳細分析一下其中的風險所在。

如圖所示：如果投資者以開盤價2765買開一手合約，所需保證金為2765×300×11%=91245元，但盤中最低達到跌停板2353.6，投資者最大虧損為(2765-2353.6)×300=123420元。虧損額大大超過保證金，投資者將面臨爆倉的結果。但如果操作得當同樣面臨巨大的機會，理論上在最高價2872.6賣開一手合約，在最低價2353.6買入平倉，則盈利為(2872.6-2353.6)×300=155700元。所需保證金為2872.6×300×11%=94795.80元，當天盈利164.25%。所以股指期貨就像一把鋒利的雙刃劍，運用得當則所向披靡，運用不當則自傷累累。

股指期貨上市對股票市場可能產生的影響

1、根據我們對周邊市場的了解，股指期貨的上市不會改變市場原有的趨勢，但中國特有的投資熱情和非理性的投資沖動很可能會借道股指期貨的推出將股票行情演繹成期貨行情，即縮短行情延續的時間和加劇行情的波動。這樣就對廣大投資者，特別是機構投資者的綜合能力提出了嚴峻的考驗。惟有做好充分的准備，才能從容的應戰。

股指期貨對應滬深300指數的現貨市場有領漲領跌或助漲助跌的作用，提高了市場的運行效率。下面我們將以滬深300指數的走勢與股指期貨0703合約的走勢做一個對比。

從圖一和圖二的對比中我們可以看出，模擬交易0703合約早在1月26日就發出了賣出信號，5日均線下穿10日均線。但我們從滬深300指數的日K線可以看出，1月26日的K線是一根帶有較長下影線的大陽線，完全吞噬了前一交易日的陰線，形成陽包陰的K線組合，上升形態完好無損。盤面絲毫沒有回調的跡象。直到2月2日形成的小陽線，5日均線才向下擊穿10日均線，形成一個明顯的賣出信號。兩者行稿困相比，滬深300指數相對滯後了5個交易日。由此可見，股指期貨相比滬深300指數現貨具有明顯的領先作用。客觀上也證明了期貨具有價格發現的功能。這是廣大證券投資者值得注意或引起重視的地方。

2、股指期貨臨近交割期同時具有明顯的阻尼器的作用。因為股指期貨的交割是以滬深300指數現貨的結算價為基準的，這就導致股指期貨當月合約越接近交割日，都不可避免地具有向現貨結算價靠攏的性質。會縮小市場的波動，對滬深300指數起到一個穩定和收斂的作用。

關於股指期貨上市時間的推測

下面就大家比較關心的股指期貨上市時間的問題，根據我們所掌握的情況與大家探討一下，談談我們的看法。

首先，由於新的《期貨管理條例》還正在審批過程中，即使在春節以前公布，根據台灣等地的經驗，從法規確定到股指期貨上市一般而言還至少需要3個月的運作周期。我們從有關媒體的報道也可以看出，比較可行的方案至少在今年6-7月份或以後推出。

其次，在股票市場層面，我們從去年下半年，特別是今年1月份的市場表現可以看出：金融板塊特別是工行、中行以及中國人壽對大盤的杠桿效應十分明顯。如果在現有條件下推出股指期貨，那麼只需要少量資金通過撬動滬深300指數的權重股就可以達到操縱指數的目的。這是非常危險的。所以有許多市場人士建議：在股指期貨推出以前盡可能多地安排香港H股市場的國有大盤股回歸A股市場，這樣就可以有效地稀釋滬深300指數的權重股，但這顯然需要相當長的一段時間來解決的。

最後，由於股指期貨是一個新生事物，廣大投資者對其進一步的認識和了解也需要相當長的一段時間。特別是我們在與機構投資者的合作過程中了解到：由於近一階段行情火爆，大部分的券商及基金近一階段的收益狀況較往年有前所未有的提高，所以客觀上對股指期貨沒有引起足夠的重視，普遍認為那是幾個月以後的事情。正因為如此，管理層多次提出要加強投資者的教育。這也需要相應的時間。

綜上所述，我們認為股指期貨的推出一般來講最早也要到6、7月份。有可能也會繼續往後推延。甚至有個別市場人士提出會到10月份左右。當然這只是我們的推測，僅供參考。

⑦ 股指期貨風險控制制度 怎麼控制股指期貨風險

投資都是風險特別大的，尤其是和股市有關的投資。為了控制股指期貨風險，確保市場安全穩妥運行，股指期貨採取了有針對性的嚴控措施和風險防範制度安排。下面是相關的股指期貨風險控制制度，以供參考。
一是強行平倉制度。強行平倉制度是及時化解市場風險的有效風控措施之一。當會員出現市場出現違規違約行為、資金結算風險或者其他緊急情況時，交易所將對會員或者客戶為保障市場恢復到平穩有效運行狀態之中，採取相應的風險持倉、及時防範化解風險，違規持倉等進行強行平倉，阻止違規違約行為產生進一步後果。
二是漲跌停板制度。對股指期貨合約每日交易價格的波動設置漲跌幅限制是有效控制市場風險的有效手段之一。在設計股指期貨合約漲跌停板幅度時，將股指期貨合約的每日價格漲跌停板幅度規定為上一交易日結算價格的正負10%，充分考慮了相應證券現貨市場價格限制，與現貨指數日內波動最大幅度相當，從而有效發揮價格發現等市場功能，保證股指期貨與相關現貨指數理性聯動。
三是風險警示制度。股指期貨交易實行風險警示制度以警示和化解風險。交易所在必要時可以採取要求會員和談話提醒、客戶報告情況、書面警示、發布風險警示公告等措施，對違規行為及時進行威懾，制止違規行為。
四是保證金制度。保證金是交易所有效控制市場風險的重要手段。可以大大降低股指期貨交易的杠桿率，減小市場風險，將股指期貨交易量控制在一個合理水平，為了調整股指期貨合約保證金水平。
五是大戶持倉報告制度。大戶持倉報告制度是股指期貨重要風險控制措施之一。交易所根據市場風險情況設定並公布大戶報告標准，實際控制人等信息、要求達到報告標準的會員或者客戶報告其交易情況，全面了解客戶交易情況，交易所據此及時，進一步分析挖掘關聯賬戶及賬戶實際控制人等信息，分析評估市場風險，實施有效的風險控制管理。
六是持倉限額制度。股指期貨實行嚴格的持倉限額制度，防止會員或者客戶的持倉量過大或者持倉過度集中，即交易所對其會員和客戶可以持有的某一期貨合約單邊持倉量設置一定的額度限制，從而防範股指期貨交易出現交易風險或者價格操縱風險，保證股指期貨交易的平穩運行。
七是結算擔保金制度。結算擔保金制度是期貨市場良性運作的重要保障之一。可以增加交易所應對風險的財務資源，建立化解風險的緩沖區，引進結算會員聯合擔保機制，為進一步提高市場整體抗風險能力提供有力保障。
八是強制減倉制度。強制減倉制度是指當某一期貨合約價格出現單邊極端行情時，根據規則對虧損達到一定程度的持倉與盈利持倉進行平倉處理，及時化解市場極端行情下的風險防範措施。

⑧ 投資者進行股指期貨交易時有哪些風險

投資者進行股指期貨交易時有哪些風險？投資者進行股指期貨交易時面臨的風險有：價格風險、結算風險、操作風險以及法律風險。
1、價格風險
由於股指期貨的杠桿性，微小的價格變動可能造成客戶權益的重大變化，在拿唯價格波動很大的時候甚至造成爆倉的風險，也就是損失會超過投資本金，因此首先投資者進行股指期貨交易，在獲得高額投資回報的同時會面臨重大的價格風險。
2、結算風險
股指期貨實行每日無負債結算制度，對資金管理要求非常高。如果投資者經常滿倉操作，那麼該投資者可能會經常面臨追加保證金的問題，甚至有可能當日被多次追加保證金，如果沒有在規消哪培定的時間內補足保證金，那麼按規定將被強制平倉，可能會造成投資資金的重大損失。
3、操作風險
和股票交易一樣，行情系統、下單系統等可能出現技術故障，導致無法獲得行情或無法下單，都可能會造成損失。
4、法律風險
股指期貨投資者如果選擇的期貨公司是未經中國證監會批准緩前的地下期貨公司，或者違反法規，未經批准從事境外股指期貨交易等，都可能會給投資者造成損失。

⑨ 如何運用滬深300股指期貨管理投資風險

如何運用滬深300指數期貨管理投資風險？
股指期貨自1982年產生以來已經成為投資風險管理的重要金融工具，無論是機構或個人投資者，都可利用股指期貨來套期保值。
當投資者在對未來市場走向無法把握的情況下，為防止股價波動的風險，可以通過做空或做多股指期貨合約來達到控制風險的目的，從而實現套期保值的功乎逗能。股指期貨之所以能夠套期保值，其基本原理在於股票價格和股指期貨價格的變動趨勢具有相關性。
以下例子說明如何決定套期保值應交易的股指期貨的數量，即套期保值率。
以滬深300股指期貨為例，套期保值率H=V×β/(滬深300×300)
H=應交易的股指期貨的數量，V=投資組合價值，β=投資組合β，來自資產定價模型。
滬深300是滬深300指數現價，滬深300股指期貨合約的乘數擬定為300倍。
這里投資組合β系數是衡量系統風險的參數，反映了投資組理是非常重要的，主要是在歷史的系統風險參數的基礎上進行修正，從而准確反映未來投資組合與市場預期年化預期收益的關聯程度。同時股指期貨也可用來按投資者對市場的預測和風險的偏好來調整系統風險參數，從而加大可能的盈利空間。
投資者擁有的股票往往不止一隻，當擁有一個股票投資組合時，就需要測算這個投資組合的β系數。假設一個投資組合P中有n個股票組成，第n個股票的資金比例為Xn(X1+X2......+Xn)=1，βn為第n個股票的β系數。
則有：β=X1β1+X2β2+......+Xnβn
下面以兩只股票的投資組合為例對買入套期保值加以說明：
假設某機構在9月29日得到承諾，12月22日會有100萬資金到賬，該機構看中A、B兩只股票，現在價位分別是5元、10元，打算每隻股票各投資50萬，分別買進10萬股和5萬股。
歲源賣但該機構資金要到12月份才能到位，在行情看漲的情況下等到資金到位時股價會上漲很多，面臨踏空的風險，機構決定買進股指期貨合約鎖定成本。
12月份到期的滬深300期指為1403點，每點乘數300元，兩只股票的β系數分別是1.3和1.1。要計算買進幾張期貨合約，先要計算該股票組合的β系數：
裂棚該股票組合的β系數為1.3×1/2+1.1×1/2=1.2
應買進期指合約為1000000×1.2÷(1403×300)≈3張
假設保證金比例為10%，需保證金1403×300×3×10%≈12.6萬
到了12月22日，該機構如期收到100萬元，但這時期指已經上漲15%，漲到1613.5點，A股票上漲15%×1.3=19.5%，漲到5.975元;B股票上漲15%×1.1=16.5%，漲到11.65元。如果分別買進10萬股、5萬股，則需資金5.975×100000+11.65×50000=118萬元，資金缺口為18萬元。
由於他們在指數期貨上做了多頭保值，12月22日那天將期指合約賣出平倉，預期年化預期收益為(1613.5-1403)×300×3=189450，彌補了資金缺口。
由此可見，該機構用了不到13萬元的資金實現了對100萬元資產的套期保值，避免了踏空行情的風險，收到了很好的保值效果。這里應該注意，市場和個股的關系可能不完全按計算出的β系數關系變動，這會引起套期保值風險，但套期保值還是能夠起到有效的管理投資風險的作用。

⑩ 股指期貨怎麼做

股指期貨是一種保證金交易，買賣不需要全額資金操作，其操作過程和買賣股票類似。用戶需要現在正規的期貨公司開戶，之後就可以買賣股指期貨了。在買賣股指期貨時，需要注意以下幾點：
1、股指期貨的波動比較大，投資者不要進行滿倉操作
2、要充分認識股指期貨的風險，新手不要配資做股指期貨
3、要設置止盈與止損的目標，嚴格執行
4、不要盲目的追漲，要根據當前的市場情況來做出判斷
拓展資料：
股指期貨（Share Price Index Futures），英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。 股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
影響因素：
1、股票指數
股票指數是用來反映樣本股票整體價格變動情況的指標。而股票價格的確定十分復雜，因為人們對一個企業的內在價值的判斷以及未來盈利前景的看法並不相同。悲觀者要賣出，樂觀者要買進，當買量大於賣量時，股票的價格就上升；當買量小於賣量時，股票的價格就下跌。所以，股票的價格與內在價值更多的時候表現為一致，但有時也會有背離。投資者往往會尋找那些內在價值大於市場價格的股票，這樣一來，就使股票的股票指數的價格處於不斷變化之中。
2、宏觀經濟
一般來說，在宏觀經濟運行良好的條件下，股票價格指數會呈現不斷攀升的趨勢；在宏觀經濟運行惡化的背景下，股票價格指數往往呈現出下滑的態勢。同時，企業的生產經營狀況與股票價格指數也密切相關，當企業經營效益普遍不斷提高時，會推動股票價格指數的上升，反之，則會導致股票價格指數的下 跌。這就是通常所說的股市作為「經濟晴雨表」的功能。
3、利率
通常來講，利率水平越高，股票價格指數會越低。其原因是，在利率高企的條件下，投資者傾向於存款，或購買債券等，從而導致股票市場的資金減少，促使股票價格指數下跌；反之，利率水平越低，股票指數就會越高。更重要的原因是因為利率上升，企業的生產成本會上升，如貸款利率上升造成的融資成本上升，相關下游企業因為利率上升導致融資成本上升而提高相關產品價格等而導致該企業總體是生產成本提高，相關利潤就下降了，代表股東權益的股票價格也就下降了，反之亦然。
4、資金狀況
當一定時期市場資金比較充裕時，股票市場的購買力比較旺盛，會推動股票價格指數上升，否則，會促使股票價格指數下跌。比如國內大量的外匯儲備，導致貨幣供給量增加，通常會導致股指價格上漲。
5、金融政策
出於對經濟市場化改革、行業結構調整、區域結構調整等，國家往往會出台變動利率、匯率及針對行業、區域的政策等，這些會對整個經濟或某些行業板塊造成影響，從而影響滬深300成分股及其指數走勢。股份公司常常向銀行借款，隨著借款額的增多，銀行對企業的控制也就逐漸加強並取得了相當的發言權。在企業收益減少的情況下，雖然他們希望能夠穩定股息，但銀行為了自身的安全，會支持企業少發或停發股息，因而影響了股票的價格。稅收對投資者影響也很大，投資者購買股票是為了增加收益，如果國家對某些行業或企業在稅收方面給予優惠，那麼就能使這些企業的稅後利潤相對增加，使其股票升值。會計准則的變化，會使得某些企業賬面上的盈餘發生較大變化，從而影響投資者的價值判斷。