股權價值評估選什麼價值類型

❶ 企業價值評估的價值類型

企業價值評估（整體資產評估）適用於設立公司、企業改制、股票發行上市、股權轉歲宏讓、企業兼並、收購或分立、聯營、組建集團、中外合作、合資、租賃、承包、融資、抵押貸款、法律訴訟、破產清算等目的整體資產評估、企業價值評估。
評估目的四十八字經
管理目的：摸清家底、量化管理、內聚人心、外展實力
資產運作：作價轉讓、許可使用、打假索賠、質押貸款
資本運作：參資入股、增資擴股、置換股權、合資合作
程序
1. 現場考察，了解管理狀況，經營情況，市場情況；
2.委託合同簽定，明確評估目乎扒冊的、對象、評估基準日及客戶的各項要求；
3.提供清單，收集資料，共同製作。從法律、經濟、技術及其獲利能力等方面，確定評估對象的定性、定此逗量資料；
4.社會及市場調研、檢索資料、分析有關市場需求、價格信息、技術指標、經濟指標、國家政策、行業動態等；
5.起草報告，實行內部三級審核制度；
6.徵求意見、完善報告，項目移交。
類型
企業價值評估是為企業的交易（全部股權的交易、部分股權的交易等）提供價值參考，因此其價值類型在一般情況下應該是市場價值（交換價值）。而不應該是其他價值（非市場價值）。當然企業價值評估還有其他目的，有可能需要評估其他價值，如清算價值、控股權溢價等。
企業價值評估中的價值類型也劃分市場價值和非市場價值兩類。
企業價值評估中的市場價值是指企業在評估基準日公開市場上正常使用狀態下最有可能實現的交換價值的估計數額。評估企業的市場價值所使用的信息數據都應來源於市場。
企業價值評估中的非市場價值是一系列不符合市場價值定義的價值類型的總稱或集合，主要有投資價值、持續經營價值、保險價值 、清算價值等。
投資價值是指企業對於具有明確投資目標的特定投資者或某一類投資者所具有的價值。如企業並購中的被評估企業對於特定收購方的收購價值；關聯交易中的企業交易價值；企業改制中的管理層收購價值等。企業的投資價值可能等於企業的市場價值，也可能高於或低於企業的市場價值。
保險價值是指根據企業的保險合同或協議中規定的價值定義確定的價值。
持續經營價值是指被評估企業按照評估基準日時的用途、經營方式、管理模式等繼續經營下去所能實現的預期收益（現金流量）的折現值。企業的持續經營價值是一個整體的價值概念，是相對於被評估企業自身既定的經營方向、經營方式、管理模式等能產生的現金流量和獲利能力的整體價值。由於企業的各個組成部分對企業的整體價值都有相應的貢獻，企業持續經營價值可以按企業各個組成部分資產的相應貢獻分配給企業的各個組成部分資產，即構成企業各個部分資產的在用價值。企業的持續經營價值可能等於企業的市場價值，也低於企業的市場價值。
清算價值是指企業處於清算、迫售、快速變現等非正常市場條件下所具有的價值。從數量上看，企業的清算價值是指企業停止經營，變賣所有的資產減去所有負債後的現金余額。這時企業價值應是其構成要素資產的可變現價值。
企業價值評估到底是評估一個企業在持續經營條件下的價值，還是非持續經營條件下（清算條件下）的價值，取決於資產交易的性質。評估對象在持續經營前提下的價值並不必然大於在清算前提下的價值（如果相關權益人有權啟動被估企業清算程序的話）。即企業在持續經營條件下的價值可能小於清算條件下的價值，這種情況下，如果相關權益人有權啟動被估企業清算程序的話，應該評估企業的清算價值。

❷ 資產評估價值類型有哪些

不同的評估目的對應著不同的假設前提，所以需要握掘局選擇不同的價值類型。
一般來說，價值類型具體包括：
1、市場價值是指自願買方和自願賣方在各自理性行事且未受任何強迫的情況下，評估對象在評估基準日進行正常公平交易的價值估計數額。
2、市場價值以外的價值類型包括投資價值、在用價值、清算價值、殘余價值等。
（1）投資價值是指評估對象對於具有明確投資目標的特定投資者或者某一類投資者所具有的價值估計數額，亦稱特定投資者價值。
（2）在用價值是指將評估對象作為企業組成散皮部分或者要素資產按其正在使用方式和程度及其對所屬企業的貢獻的價值估計數額。
（3）清算價值是指在評估對象處於被迫出售、快速變現等非正常市場條件下的價值估計數額。
（4）殘余價值是指機器設備、房屋建築物或者其他有形資產等的拆零變現價值估計數額。
某些特定評估業務評估結論的價值類型可能會受到相關法律、法規或者契約的約束，這些評估業務的評估結論應當按照相關法律、法規或者契約等的規定選擇評估結論的價值類型；相關法律、法規或者契約沒有規定的，可以根據實際情況選擇市場價值或者市場價值以外的價值類型，並予以段讓定義。
特定評估業務包括：以抵（質）押為目的的評估業務、以稅收為目的的評估業務、以保險為目的的評估業務、以財務報告為目的的評估業務等。
拓展資料：
資產評估是隨著市場經濟的發展而衍生的專門性活動，出於對於特定類別的動產、不動產、知識產權以及企業價值進行價值評估的需要，從上世紀八十年代起我國陸續出現了專門從事資產評估工作的專業人員。具體的，資產評估專指由專門機構和人員，依據國家規定和有關資料，根據特定的目的，遵循適用的原則和標准，按照法定的程序，運用科學的方法，對資產進行評定和估價的過程。

❸ 股票價值評估的模型有哪些分別適用於哪些情況,在實際操作中需要注意什麼問題

股票價值評估分以下幾種模型：

1.DDM模型（Dividend discount model /股利折現模型)
2.DCF /Discount Cash Flow /折現現金流模型）
（1）FCFE （ Free cash flow for the equity equity /股權自由現金流模型)模型
（2）FCFF模型（ Free cash flow for the firm firm /公司自由現金流模型）
DDM模型
V代表普通股的內在價值， Dt為普通股第t期支付的股息或紅利，r為貼現率
對股息增長率的不同假定，股息貼現模型可以分為
：零增長模型、不變增長模型（高頓增長模型）、二階段股利增長模型（H模型）、三階段股利增長模型和多元增長模型等形式。
最為基礎的模型；紅利折現是內在價值最嚴格的定義； DCF法大量借鑒了DDM的一些邏輯和計算方法（基於同樣的假設/相同的限制）。
1. DDM DDM模型模型法（Dividend discount model / Dividend discount model / 股利折現模型股利折現模型)
DDM模型
2. DDM DDM模型的適用分紅多且穩定的公司，非周期性行業；
3. DDM DDM模型的不適用分紅很少或者不穩定公司，周期性行業；
DDM模型在大陸基本不適用；
大陸股市的行業結構及上市公司資金飢渴決定，分紅比例不高，分紅的比例與數量不具有穩定性，難以對股利增長率做出預測。
DCF 模型
2.DCF /Discount Cash Flow /折現現金流模型） DCF估值法為最嚴謹的對企業和股票估值的方法，原則上該模型適用於任何類型的公司。
自由現金流替代股利，更科學、不易受人為影響。
當全部股權自由現金流用於股息支付時， FCFE模型與DDM模型並無區別；但總體而言，股息不等同於股權自由現金流，時高時低，原因有四：
穩定性要求（不確定未來是否有能力支付高股息）；
未來投資的需要（預計未來資本支出/融資的不便與昂貴）；
稅收因素（累進制的個人所得稅較高時）；
信號特徵（股息上升/前景看好；股息下降/前景看淡）
DCF模型的優缺點
優點：比其他常用的建議評價模型涵蓋更完整的評價模型，框架最嚴謹但相對較復雜的評價模型。需要的信息量更多,角度更全面, 考慮公司發展的長期性。較為詳細，預測時間較長，而且考慮較多的變數，如獲利成長、資金成本等，能夠提供適當思考的模型。
缺點：需要耗費較長的時間，須對公司的營運情形與產業特性有深入的了解。考量公司的未來獲利、成長與風險的完整評價模型，但是其數據估算具有高度的主觀性與不確定性。復雜的模型，可能因數據估算不易而無法採用，即使勉強進行估算，錯誤的數據套入完美的模型中，也無法得到正確的結果。小變化在輸入上可能導致大變化在公司的價值上。該模型的准確性受輸入值的影響很大（可作敏感性分析補救）。

❹ 企業股權怎麼評估

法律分析：企業股權價值評估方法：1、收益現值法，收益現值是根據被評估資產合理的獲利能力和折現率來評估價值的；2、現行市價法是用市場參考價來評定重估價值的；3、重置成本法是根據該項資產重置成本減去重置成本使用年限的累積折舊額考慮各項功能變化重新評定估值，或根據資產的使用年限來重新評定；4、清算價格法應當根據企業清算時其資產變現的價值評定；股權轉讓價格應該以該股權的市場價值作為基準。

法律依據：《中華人民共和國證券法》 第一百九十九條 法律、行政法規規定禁止參與股票交易的人員，直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票的，責令依法處理非法持有的股票，沒收違法所得，並處以買賣股票等值以下的罰款；屬於國家工作人員的，還應當依法給予行政處分。

❺ 股權投資評估有哪些內容

股權投資評估可分為，控股型股權投資評估，非控股型股權投資(少數股權)評估

一、控股型股權投資評估

1.評估思路

(1)對被投資企業進行整體評估後再測算股權投資的價值

(2)對被投資企業整體評估，基準日與投資方的評估基準日相同

2.不能夠將被投資企業的資產和負債與投資方合並，而應該單獨評估股權投資的價值，並記錄在長期股權投資項目之下

3.評估人員評估股東部分權益價值，應當在適當及切實可行的情況下考慮由於控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價。資產評估人員應當在評估報告中披露是否考慮了控股權和少數股權等因素產生的溢價或折價。

即通過對被投資企業進行評估，確定凈資產數額，再根據投資方所佔的份額確定評估值。

4.如果進行該項投資的期限較短，價值變化不大，被投資企業資產賬實相符

可根據核實後的被投資企業資產負債表上凈資產數額，再根據投資方所佔的份額確定評估值。

另外，非控股型股權投資也可以採取成本法評估。

❻ 公司股權價值評估方法

股權價值的評估方法：
1、股權價值的評估概述價值評估是一項綜合性的資產評估，是對企業整體經濟價值進行判斷、估計的過程，主要是服從或服務於企業的產權轉讓或產權交易。
目前，企業股權價值評估方法主要有：資產價值評估法、現金流量貼現法、市場比較法和期權價值評估法等四種。
2、資產價值評估法資產價值評估法是利用企業現存的財務報表記錄，對企業資產進行分項評估，然後加總的一種靜態評估方式，主要有賬面價值法和重置成本法。

拓展資料：
賬面價值法
賬面價值是指資產負債表中股東權益的價值或凈值，主要由投資者投入的資本加企業的經營利潤構成，計算公式為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產。
但這僅對於企業的存量資產進行計量，無法反映企業的贏利能力、成長能力和行業特點。
為彌補這種缺陷，在實踐中往往採用調整系數，對賬面價值進行調整，變為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產×(1+調整系數)。
重置成本法
重置成本足指並購企業自己，重新構建一個與目標企業完全相同的企業，需要花費的成本。當然，必須要考慮到現存企業的設備貶值情況。
計算公式為：目標企業價值=企業資產目前市場全新的價格-有形折舊額-無形折舊額。
以上兩種方法都以企業的歷史成本為依據對企業價值的評估，最重要的特點是採用了將企業的各項資產進行分別股價，再相加綜合的思路，實際操作簡單一行。其最致命的缺點在於將一個企業有機體割裂開來：企業不是土地、生產設備等各種生產資料的簡單累加，企業價值應該是企業整體素質的體現。
將某項資產脫離整體單獨進行評估，其成本價格將和它所給整體帶來的邊際收益相差甚遠。企業資產的賬面價值與企業創造未來收益的能力相關性極小。因此，其評估結果實際上並不是嚴格意義上的企業價值，充其量只能作為價值參照，提供評估價值的底線。
現金流量貼現法現金流量貼現法又稱拉巴鮑特模型法，是在考慮資金的時間價值和風險的情況下，將發生在不同時點的現金流量按既定的貼現率統一折算為現值再加總求得目標企業價值的方法。
市場比較法市場比較法是基於類似資產應該具有類似價格的理論推斷，其理論依是「替代原則」。市場法實質就是在市場上找出一個或幾個與被評估企業相同或近似的參照企業，在分析、比較兩者之間重要指標的基礎上，修正、調整企業的市場價值，最後確定被評估企業的價值。運用市場法的評估重點是選擇可比企業和確定可比指標。
首先在選擇可比企業時，通常依靠兩個標准：一是行業標准，一是財務標准。其次確定企業價值可比指標時，要遵循一個原則即可比指標要與企業的價值直接相關。其中，現金流量和利潤是最主要的指標，因為它們直接反映了企業盈利能力，與企業價值直接相關。
市場比較法通過參照市場對相似的或可比的資產進行定價來估計目標企業的價值。由於需要企業市場價值作為參照物，所以市場比較法較多地依賴效比現金流量貼現所需信息少。但假定，即「市場整體上對目標企法將失靈。在實異和交易案例的市場尚不完善，的使用受到一定現限制。
期權價值評估法在某給定日期或固定價格購進或權價值來源於本礎資產的價值超賣出期權才有收Scholes模型。
期權價值評估法下，利用期權定價模型可以確定並購中隱含的期權價值，然後將其加入到按傳統方法計算的靜態凈現值中，即為目標企業的價值。期權價值評估法考慮了目標企業所具有的各種機會與經營靈活性的價值，彌補了傳統價值評估法的缺陷，能夠使並購方根據風險來選擇機會、創造經營的靈活性，風險越大，企業擁有的機會與靈活性的價值就越高。
在研究中還存在一些需要解決的問題，例如在使用期權定價模型時並未對該模型的假設條件予以嚴格的檢驗。

❼ 股權價值評估方法有哪些

法律分析：
1、以注冊資本金為基礎計算相應股權的價值。該方法是以公司工商登記的注冊資本金為基礎，來確定相應份額的股權的價值。該方法簡單易行，便於操作。2、以公司資產負弊圓戚債表中所有者權益為基礎計算腔段股權的價值。3、以審計評估後的價值為基礎計算股權價值。

法律依據：
《中華人民共和國民法典》
第一千零八十七條 離婚時，夫妻的共同財產由雙方協議處理；協議不成的，由人民法院根據財產的具體情況，按照照顧子女、女方和無過錯方權益的原則判決。對夫或者妻在家庭土地承包經營中享有的權益等，應當依法予以保護。
第一千零八十九條 離婚時，夫妻共同債務應當共同償還。共同財產不足清償或者財產歸各自所有的租陵，由雙方協議清償；協議不成的，由人民法院判決。

❽ 如何評估股權的價值

股權的價值評估主要是通過資產價值評估法、現金流量貼現法、市場比較法和期權價值評估法等四種來進行評估。
一、股權定義

1、所謂股權，是指股東因出資而取得的、依法定或者公司章程的規定和程序參與事務並在公司中享受財產利益的、具有可轉讓性的權利。
2、從經濟學角度看，股權是產權的一部分，即財產的所有權，而不包括法人財產權。
3、從會計學角度看，二者本質是相同的，都體現財產的所有權;但從量的角度看可能不同，產權指所有者的權益，股權則指資本金或實收資本。
4、按照企業股權持有者對企業的影響程度，一般可以將企業的股東分為：控制性股東、重大影響性股東和非重大影響性股東三類。
5、控制性股東將有權決定一個企業的財務和經營政策；重大影響性股東則對一個企業的財務和經營政策有參與決策的能力，但並不決定這些政策；非重大影響性股東則對被持股企業的財務和經營政策幾乎沒有什麼影響。
二、股權價值的評估方法
（一）股權價值的評估概述
價值評估是一項綜合性的資產評估，是對企業整體經濟價值進行判斷、估計的過程，主要是服從或服務於企業的產權轉讓或產權交易。伴隨著中國經濟改革的深入和現代企業制度的推行，以企業兼並、收購、股權重組、資產重組、合並、分設、股票發行、聯營等經濟交易行為的出現和增多，企業價值評估的應用空間得到了極大的拓展，企業價值評估在市場經濟中的作用也越來越突出。目前，企業價值評估方法主要有：資產價值評估法、現金流量貼現法、市場比較法和期權價值評估法等四種。
（二）資產價值評估法
資產價值評估法是利用企業現存的財務報表記錄，對企業資產進行分項評估，然後加總的一種靜態評估方式，主要有賬面價值法和重置成本法。
1、賬面價值法
（1）賬面價值是指資產負債表中股東權益的價值或凈值，主要由投資者投入的資本加企業的經營利潤構成，計算公式為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產。
（2）但這僅對於企業的存量資產進行計量，無法反映企業的贏利能力、成長能力和行業特點。
（3）為彌補這種缺陷，在實踐中往往採用調整系數，對賬面價值進行調整，變為：目標企業價值=目標公司的賬面凈資產×(1+調整系數)。
2、重置成本法
（1）重置成本足指並購企業自己，重新構建一個與目標企業完全相同的企業，需要花費的成本。當然，必須要考慮到現存企業的設備貶值情況。
（2）計算公式為：目標企業價值=企業資產目前市場全新的價格-有形折舊額-無形折舊額。
（3）以上兩種方法都以企業的歷史成本為依據對企業價值的評估，最重要的特點是採用了將企業的各項資產進行分別股價，再相加綜合的思路，實際操作簡單一行。其最致命的缺點在於將一個企業有機體割裂開來：企業不是土地、生產設備等各種生產資料的簡單累加，企業價值應該是企業整體素質的體現。
（4）將某項資產脫離整體單獨進行評估，其成本價格將和它所給整體帶來的邊際收益相差甚遠。企業資產的賬面價值與企業創造未來收益的能力相關性極小。因此，其評估結果實際上並不是嚴格意義上的企業價值，充其量只能作為價值參照，提供評估價值的底線。
3、現金流量貼現法
現金流量貼現法又稱拉巴鮑特模型法，是在考慮資金的時間價值和風險的情況下，將發生在不同時點的現金流量按既定的貼現率統一折算為現值再加總求得目標企業價值的方法。
4、市場比較法
市場比較法是基於類似資產應該具有類似價格的理論推斷，其理論依是「替代原則」。市場法實質就是在市場上找出一個或幾個與被評估企業相同或近似的參照企業，在分析、比較兩者之間重要指標的基礎上，修正、調整企業的市場價值，最後確定被評估企業的價值。運用市場法的評估重點是選擇可比企業和確定可比指標。
（1）首先在選擇可比企業時，通常依靠兩個標准：一是行業標准，一是財務標准。其次確定企業價值可比指標時，要遵循一個原則即可比指標要與企業的價值直接相關。其中，現金流量和利潤是最主要的指標，因為它們直接反映了企業盈利能力，與企業價值直接相關。
（2）市場比較法通過參照市場對相似的或可比的資產進行定價來估計目標企業的價值。由於需要企業市場價值作為參照物，所以市場比較法較多地依賴效比現金流量貼現所需信息少。但假定，即「市場整體上對目標企法將失靈。在實異和交易案例的市場尚不完善，的使用受到一定現限制。
5、期權價值評估法
在某給定日期或固定價格購進或權價值來源於本礎資產的價值超賣出期權才有收Scholes模型。
（1）期權價值評估法下，利用期權定價模型可以確定並購中隱含的期權價值，然後將其加入到按傳統方法計算的靜態凈現值中，即為目標企業的價值。期權價值評估法考慮了目標企業所具有的各種機會與經營靈活性的價值，彌補了傳統價值評估法的缺陷，能夠使並購方根據風險來選擇機會、創造經營的靈活性，風險越大，企業擁有的機會與靈活性的價值就越高。
（2）在研究中還存在一些需要解決的問題，例如在使用期權定價模型時並未對該模型的假設條件予以嚴格的檢驗。事實上，很多經濟活動的機會收益是否符合幾何或對數布朗運動規律，有待繼續研究。在實務中很少單獨採用該方法得到最終結果，往往是是在運用其他方法定價的基礎上考慮並購期權的價值後，加以調整得出評估值。
（3）總之，企業價值評估是以一定的科學方法和經驗水平為依據的，但本質上是一種主觀性很強的判斷，在實踐中，應該針對不同對象選用不同方法進行估價，必要的時候可以交叉採取多種方法同時估價。
（4）評估企業價值需要兩種技巧，第一是分析能力，既需要明白及應用數學模式去評估公司價值。第二也是更重要的，就是擁有良好的判斷能力。很多時候數學模式均帶有假設成分，很多資料如公司經營管理能力是不能量化的或沒有足夠數據去衡量，因此在運用數學模式所得到的企業價值只能作參考。
（5）由於目前估價目的十分狹窄，企業價值評估除了可以為產權交易提供一個合理的基礎價格外，更重要的是重組前後的價值對比可以成為企業管理層是否進行戰略重組的決策工具。
價值評估在西方國家獲得了很大成功，正確推行以價值評估為手段的價值最大化管理，是使我國企業走出困境的必要條件。因此，無論是在理論上還是在實踐上，探討和研究企業價值評估方法以及合理運用都具有重要的意義
三、根據國有資產管理要求，國資參股的企業股權評估原則：
1、涉及國有股權變動，無論股權比例大小，原則上要求兩種方法評估，除非有充分的理由說明只能用1種方法評;
2、管理層收購其他小股權，一般情況下是非正常的交易，不是公開公平的交易，一般是不能作為案例，特別是評國有資產的時候;
3、國有股權退出一般不建議評估給出折扣，建議評估對象仍然是股東全部權益，是不是按股權比例由交易雙方自己定。