股權激勵思維怎麼找

『壹』 在哪裡可以查到各公司股權激勵方案

上市公司的股權激勵方案一般可以通過上市公司的網站公告上進行查詢。

溫馨提示：以上信息僅供參考。
應答時間：2021-05-08，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。
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『貳』 公司股權激勵方法

1

乾股關鍵詞：免費，分紅

定義：根據崗位或人員，直接給予一定數量的股份(一般初步只給予分紅權，根據時間、業績條件進行工商注冊轉為實股)

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特點：一般無業績要求;不局限於經理人;分紅比例與崗位掛鉤

適用范圍：可以作為試水;為其他股權激勵的補充或組合使用

2

期權關鍵詞：權利，未來

定義：可以在規定的時期內以事先確定的價格(行權價)購買公司一定數量的股票(此過程稱為行權)，也可以放棄購買股票的權利，但股票期權本身不可轉讓

特點：可以無償授予，也可以收取期權費;公司請客、市場買單;約束機制不健全，可能導致經理人的短期行為

適用范圍：企業處於競爭性行業;企業成長性好、具有發展潛力;人力資本依附性強

3

業績股票(股份)關鍵詞：目標，回報

定義：在年初確定年度業績目標，如果激勵對象在年末實現了公司預定的年度業績目標，則公司給予激勵對象一定數量的股票，或獎勵其一定數量的獎金來購買本公司的股票

特點：業績未達成、違規行為或中途主動離職，取消剩餘部分;可設置風險抵押金，每年實行一次，能夠發揮滾動激勵、滾動約束的良好作用;但公司的業績目標確定的科學性很難保證，容易導致公司高管人員為獲得業績股票而弄虛作假

適用范圍：業績穩定;處於成熟、穩定期;公司現金流充足

4

限制性股票關鍵詞：限制

定義：所謂限制性有兩種含義，一是股票的獲得條件(業績限制)，二是股票的出售(禁售期限制)

特點：激勵相關人員將更多的時間精力投入到某個或某些長期戰略目標中，由於限制期的設置，可保證相關人員的穩定性;計劃開始時，即享有分紅權

適用范圍：進入穩定期的公司;可以將其組合使用(例：對10個關鍵人才實施期權，其中2個追加限制性股票);作為主要使用時，適合商業模式轉型企業、創業期、快速成長期;可作為金色降落傘計劃

5

期股關鍵詞：即期享受，分期付款

定義：激勵對象掏錢首付獲得期股資格，然後分期付款獲得最終股份

特點：價格固定，以授予期為准;在償還完所有購股款項之前，只有分紅權、無所有權;

適用范圍：公司處於發展階段，有相對穩定的利潤

6

虛擬股票關鍵詞：虛擬，目標

定義：是指公司授予激勵對象一種「虛擬」的股票，如果實現公司的業績目標，則被授予者可以據此享受一定數量的分紅，但沒有所有權和表決權，不能轉讓和出售，在離開公司時自動失效。

特點：實質上是一種享有企業分紅權的憑證，除此之外，不再享有其他權利，因此，虛擬股票的發放不影響公司的總資本和股本結構;激勵對象分紅意願強烈，導致公司的現金支付壓力比較大

適用范圍：不想控制權失去，可以採用乾股+虛擬股票;公司現金流充裕;不推薦單獨使用

7

股票增值權(賬面價值增值權)關鍵詞：增值部分收益

定義：在規定的期限內，公司股票價格上升或公司業績上升，經營者就可以按一定比例獲得這種由股價上揚或業績提升所帶來的收益

特點：模式簡單易於操作，股票增值權持有人在行權時，直接對股票升值部分兌現;無需解決股票來源問題;股票增值權的收益來源是公司提取的獎勵基金，公司的現金支付壓力較大;

適用范圍：對於非上市公司，可以選用賬面價值增值權：凈值=(公司資本金+法定公積金+資本公積金+特別公積金+累積盈餘-累計虧損)/股份總額;不推薦單獨使用，一般配合其他激勵方式

8

股權延遞支付關鍵詞：享受權利，分次獲得

定義：公司為激勵對象設計一攬子薪酬收入計劃，一攬子薪酬收入中有一部分屬於股權收入，股權收入不在當年發放，而是分次、分批給予

特點：約束性比期權強;捆綁期長;激勵力度較期權弱;延期內享有分紅權

適用范圍：公司在成熟期，業績穩定

9

儲蓄-股票參與計劃關鍵詞：福利，人人有份

定義：允許激勵對象預先將一定比例的工資(常見稅前工資額的2%—10%)存入專門為本公司員工開設的儲蓄賬戶，以一定折扣折算成股票

特點：無論股價上漲還是下跌，都有收益，當股價上漲時盈利更多，因此福利特徵較為明顯;為企業吸引和留住不同層次的高素質人才並向所有員工提供分享公司潛在收益的機會創造了條件，在一定程度上解決了公司高管人員和一般員工之間的利益不均衡問題;與其他激勵模式相比，激勵作用相對較小;收益組成：實際價格-折扣購買價+期間股票升值部分

適用范圍：成熟型公司;抵禦惡意收購;國企改制

『叄』 企業與老闆的股權思維，玩轉資本的要素

接下來我們想再進一步的把大家的股權思維拉高一點，就是用資本的眼光和思維來看待股權。 因為我在搞股權這么多年的過程中間，我發現一件事情，就是股權呢如果你單單用股權來看待股權，其主要的空間是不太大， 所以我通常不想把自己定位在股權激勵的范疇，我更想把自己定在資本的股權范疇，我認為這樣玩法會更好一些， 所以我希望大夥能夠更一個高的眼光來看待股權，就是用資本眼光來看待股權。

首先來問一句話，就是為什麼一定要在糾纏這個資本的所有股權呢？其實要進行我們要抓住趨勢啊，但要知道趨勢不等於風口，風口不等於趨勢，很多老闆把趨勢等同於風口， 所以小米雷軍說啊風口浪尖上母豬都會飛，其實不要忘了，人家說的是風口而沒說趨勢，所以很多人做養生， 很多人做養老，很多人做什麼唉所謂的大健康很多什麼東西，唉做所謂的生態農業節能環保等等， 其實這些啊確確實實是趨勢，但未必是風口，比方說養老院，比方說養老，比方說大健康，其實真正掙錢的人多還是少啊， 這幾年你發現其實並不多，為什麼呢？

因為這些它都只是一個風口，但這些都是這個趨勢，但它不是風口。

打個比方說吧，其實所謂的趨勢就指的是說唉今天刮的是東風，但是刮的東風，風從東邊來，但並不等於 這個風很大，也不等於你站的位置風非常大， 所以你要把趨勢搞成風口，大夥幹嘛才能夠乘風破浪，讓自己幹嘛輕松賺大錢。

所以大夥知道股權資本我認為未來缺乏就是個大的趨勢，但是如何把這個趨勢變成風口呢？一定要記住第一， 為什麼要研究股權資本？因為中國的企業未來持有兩種狀態存在，要麼你是寡頭，要麼你是小草， 也就是說沒有中間狀態，我們投資女王徐鑫，她曾經說中國要麼是寡頭，要麼是小草，未來的中國沒有第三種狀態， 所以這個是最終的歸宿。

但是這兩種歸宿大部分企業家其實是不甘心的，我們都希望把自己變成什麼？寡頭，是不是？ 但是很遺憾你要想打造寡頭，因為未來的競爭非常激烈，所以用自己的人財物是很難輕易成功的。 那麼你要想能夠輕松成功，那就最好的方法是整合別人的，人財物，這樣子共同發展才能比較容易創造寡頭創造大公司。

但是你要想整合別人的人財物，請問人家是傻的嗎？人家也不是， 那人家為什麼願意把人財物給你所用呢？很顯然那就是你要有很好的規劃，很好的未來很好的風口吸引他過來，願意把人財物給咱用， 那麼咱們用什麼東西來承載呢？很簡單用股權和這些人發生關系，讓他們的人財物 為我們所用的時候有一個載體能夠鏈接到別人，而那個鏈接的載體就是股權。

最後當我們有一天真的可以刮頭了，真的上市了，真的幹嘛賺到錢了，我們再把自己賺到錢幹嘛？回饋當年支持我的那些人。 這樣子也就咱們所說的幹嘛叫股權資本，所以希望大傢伙要明白剛才我講的話，就是說為什麼要研究股權思維，就是希望大夥從這個開始要搞清楚。

那麼我再給大夥講一下，那麼資本的思維到底是什麼樣的一個感覺呢？實際上很簡單， 就是大夥心裡明白接受一個當下接受一個現實，那就是未來的中國的企業很顯然要麼做大，要麼做小，沒有什麼終極狀態。

所以其實很多時候啊你要能做大就做大，不能做大做小也可以， 能賣則賣，能買則買，不要有太多情感，為什麼？

因為未來競爭非常激烈，所以企業想輕易活得很好，其實是很難的，所以 沒有太多的情懷，有些時候啊恰恰搞企業更好，我在廣州認識個企業家，我說你做什麼？他說老師啊我是做養老院的，我聽完之後心裡咯噔一下，因為我心裡很清楚， 做養老院其實生存是非常艱難的，為什麼，開個玩笑，大家不要生氣，養老院養老院那些人的年齡在那個份上去了，他們既不生又不消費， 很多路是很難。

所以我就問他，你養老院應當做得很艱難嗎？他說老師真的是這樣，我一看他滿頭白發，我說你做多少年了。

我做了35年了，我說你每年的營業額有多少，他說，老師每年的營業額大概只有三五十萬， 我說你為什麼這樣子堅持做35年，他說老師沒有辦法，有多少老人？有幾個老人，我一開始養著好可憐啊，沒人要， 後來幹嘛呢？沒人養我就接著養唄，養著養著走了幾個老人，後來又來了幾個老人，又養著養著又走了幾個老人，又來了幾個老人， 可是這么一晃三四十年就這么過去了，所以說心裡話，我心裡心裡確確實實很珍惜他們，很在乎他們， 很欣賞和他們相處的歲月，所以捨不得。

我想表達什麼意思，各位聽好了，這位老哥一晃35年就過去了，他用他的青春陪伴著這些老人共同度過了35年，那什麼什麼問題呢？ 你有沒有想過一件事說明他太有情懷了？但是正因為如此，我想送大家一句話， 你看看他太有情懷了，恰恰把企業幹嘛做的不上不下的，為什麼？所以說這個心裡是一個很難受的話，送大家 叫做以商養善，此乃上善，以善養善，此乃大惡。

你會發現沒有情懷，搞公司反倒能搞得很好，太有情懷了，反倒搞公司會搞得很差，這就是這個原理。

希望大家能理解，也就是說你想逐利，還有你的情懷，這要平衡發展。太過逐利企業不能做大，太有情懷，企業可能會死得更早。 所以希望大夥一定幹嘛？面對未來的企業一定要更放得開一點人，說能買則買，能賣則賣，能幹大就干大，不能幹大就干小。

所以有人開玩笑這樣說，把企業當兒子養都會虧錢，那是建設銀行， 把企業當女人長都會賺錢，至少搞個彩禮錢，那是招商銀行，把企業當豬來養，反倒都能賺大錢，因為那是民生銀行。什麼意思？ 放得開看得開，未來的資本年代活的美，如果有人真的願意買，你的企業只要價格合適買還是不買，賣還是不賣？ 能買則買，能賣則賣，能大就大，能小就小，一切都是在交易流通和變現。

所以我們搞企業的要非常的靈活，企業沒有人才， 股權換，企業沒有資金股權換，企業沒有資訊股權換，企業沒有政策股權換，企業沒有智慧股權換，企業沒有資源股權換， 一切都用來幹嘛？交易流通變現，最終 希望能獲得更多的資源，因為有了更多的資源才能把企業做好，難道不是嗎？因為未來競爭太激烈了，用自己的資金資源是沒有辦法成就更大企業。

那就是從此之後搞企業辦法用自己錢的都是自私之人，只有用別的錢的人才是大愛之人，不要以為我講錯了， 事實就是這么一句話，因為未來的競爭非常激烈， 所以不管是大公司還是小公司，只要是上市的，其實要麼是為了融資，要麼是為了套現，其實都是為了獲得更大資源，助推企業更好的發展。

所以希望各位企業家要有更資本的思維來看待你的企業，要把你的企業當做一個理財產品， 所以我們最終是為了要把變現流通和交易換取更大的資源，所以你的現金流 可以換取人財物，你的產品可以換取人財物，你的股權可以換取人財物，你的公司 都可以交易變現換取人財物，你的信用也可以用來幹嘛？變現交易和流通。

最終把公司的一切都當做載體，把股權只是當做交換資源、交換人脈、交換資金的一個中間的媒介， 有這種思維你搞企業會更加輕松。

從此之後你只要能把企業真正做到兩條，第一搞回報，第二有安全感，夥伴們你覺得人民 不願意把錢拿給你用嗎？請問各位企業家，為什麼銀行能夠有存儲百姓的錢？為什麼銀行 都有用不完的錢？因為銀行給別人兩，第一安全感，第二銀行給別人回報。 如果咱們把企業變成既安全又高回報，請問大家 難道我們的企業不是銀行嗎？難道我們的企業不是一個金融理財產品嗎？

所以我希望大家把企業當銀行來搞， 把企業當金融理財產品來搞，你將可以獲得任何的人財物，這么一看你才發現 在你的眼中一切都可以證券化，產品可以證券化，公司可以證券化，股權可以證券化， 我們的一切都是為了流通交易和變現，所以老闆 如果你是搞幼兒園的，我建議你不要給我講老師，我搞100家幼兒園，你肯定是個苦逼的企業家， 為什麼？

因為幼兒園能找100家，你想想看今兒個招生明天講課，今兒招生明天講課很顯然很辛苦， 為什麼復制幼兒園非常難，復制幼兒園第一選址重不重要？第二個復制幼兒園老師難不難管控？第三復制幼兒園招生難不難？都是很難的，但是我們把精力收回來，好好的研究三家幼兒園。

第一如何引流，如何養流，如何節流、如何迴流，如何鎖流，如何幹嘛唉迴流。 這六流把它研究透，保證每一家幼兒園都能有30% -50%的高的利潤回報。請問大家，我們這幼兒園它已經不是公司了，它其實是賺取財富的一個經營理財產品的，從此之後站在台上滔滔不絕的讓別人加盟我們的幼兒園，用他們的錢投資我們的幼兒園，用他們的智慧和力量經營我們的幼兒園。

我們不再復制幼兒園，我們在復制幼兒園的智慧，我們在復制幼兒園的商業模式、營銷模式、經營模式，還有我們的教材。

記住一句話， 復制教材比復制幼兒園比較簡單 ，各位同意嗎？ 所以這就是說一定要想方設法把企業變成理財產品，這個時候你發現你完全可以用股權和世界上的所有人進行交換資源，你可以把股權賣給上游，賣給下游，賣給內部的，賣給外國的、賣給同行，賣給內同行賣給所有可以願意把人財物給我們交換的人 ，我們可以把我們的股權統統的賣給他們， 作為中間的媒介換取所有所需要的資源，當然這個股價是賣貴一點還是賣便宜點的，很顯然是賣貴一點， 只有賣貴點我們才能換取更多的資源，如果你賣一塊錢有賣一塊錢的資源，如果你能賣到10塊錢一股，那就能換取10塊錢的資源，難道不是嗎？

但是你要想把股價你要想把股價賣的高一點，那就必須要學會溢價，那我來看看溢價的意思怎麼寫。左邊是一個三點水， 右邊下面是個盆，上面是個4條腿，言下之意是一個盆，它裡面的水非常滿，左邊都從旁從盆子旁邊往下流著， 上面水都已經很滿很滿， 什麼意思？所謂的溢價就是要讓人家感覺到你有未來，你有發展，你非常的富足，你又幹嘛？

更好的發展前景，人家才會覺得你股價 可以賣的更高一點。什麼叫溢價？一句話就是讓人家感覺到你有未來，你有前途，你有發展人家才比較容易幹嘛？ 把你的股價賣得更高一點，所以把股價只要一賣高了，就會讓人家幹嘛？感覺的比較好，只要人家感覺比較好乾嘛呢？唉他就會既掙錢又值錢， 既掙錢又值錢就能幹嘛？

融到更多的人財物，有了更多的人財物，這就實現了我們融人、融智、融資源、招人、招智、招智人、 整人整治、整資源、合人、合治、合資源、創富裂變股權資本，徹底實現把企業及所有的一切都當做理財產品， 一切都可證券化，這樣子我們的企業就會帶有更高的資本思維。各位企業家們，只要你們幹嘛有了資本思維， 你們幹嘛就能夠換取更多的人財物，助推實體發展 。

說明：筆記內容來自臧其超老師課程

『肆』 如何找到上市公司的股權激勵方案

上市公司的股權激勵計劃草案必須公告的，所以你可以通過巨潮咨詢網（http://www.cninfo.com.cn/）查詢你需要的信息。如果你確定的要查某家上市公司的股權激勵計劃，在巨潮上查這家公司的已披露公告一定能查得到過往的股權激勵信息；如果是想查某一個板（如主板、中小板和創業板）的股權激勵計劃，可以通過檢索公告的方式。

『伍』 員工股權激勵方案

一個成功的股權激勵方案首先考慮企業的發展周期，選擇適合企業的方法，然後才開始設計方案，而方案的設計主要在七個關鍵因素上。1、激勵對象。激勵對象也就是股權的受益者，一般有三種方式。一種是全員參與，這主要在初創期，第二種是大多數員工持有股份，這主要適用於高速成長期，留住更多的人才支持企業的發展。第三種是關鍵員工持有股份，受益者主要是管理人員和關鍵技能人員。對於激勵對象的選擇也要有一定的原則，對於不符合條件的員工不能享受股權激勵。我們設計某公司的方案時，就明確規定了幾條原則。2、激勵方式。常用的中長期激勵「是否應跟股權激勵統一口徑？」方式有三類：股權類、期權類和利益分享類。每一種方法都有它的優點和缺點，也有具體適用的前提條件（如表2）。對於上市公司來說，期權類和股權類比較適合，對於非上市公司股權類和利益分享類比較適合。但是無論採取哪一種方法，都要考慮到激勵機制和約束機制有機結合起來，真正發揮員工的積極性。如果只考慮激勵機制，不考慮約束機制，股權方案就有可能失去效用。比如期權類，如果被授予者在行權時，不行權也就不會給被授予者造成損失。3、員工持股總額及分配。這一塊主要解決的是股權激勵的總量、每位收益人的股權激勵數量、用於後期激勵的預留股票數量。如何確定，每個公司有特殊性，可以根據實際情況來確定，特別是對於上市公司，要報證監會和股東大會通過。對於每位收益人的股權數量基本上是按照職位來確定，如果公司在職位評估上相對公平，年收入水平基本上考慮職位在公司的價值和體現了個人的能力的話，就可以根據年收入來確定股權比例。例如表3：對於新就職的員工，特別是高管，一般進入公司就需要享受中長期激勵方案，可以採取分步實施的方針，在試用期過後的一年裡先享受50％的比例，一年之後再100％享受。4、股票來源。股票的分配上，主要是上市公司的股票來源比較麻煩，要證監所審核，股東大會審批。庫存股票是指一個公司將自己發行的股票從市場購回的部分，這些股票不再由股東持有，其性質為已發行但不流通在外。公司將回購的股票放入庫存股票帳戶，根據股票期權或其它長期激勵機制的需要，留存股票將在未來某時再次出售。如美國雅虎公司，到1998年2月27日為止，它贈與的股票期權總量為1114萬股公司為此新發行了835萬股股票，其中409萬股已用於員工行權，其餘426萬股作為將來員工行權的准備。1998年，董事會預計公司將持續高速發展，員工數將激增，股票期權計劃規模將不斷擴大，因而現有的為股票期權准備的股票數量顯得不足。為此，董事會決定在市場上回購200萬股股票來增加儲備。5、購股方式。購股方式也就是購買股票的資金來源，一般有員工現金出資、公司歷年累計公益金、福利基金、公司或大股東提供融資、員工用股權向銀行抵押貸款。這幾種方式都好操作，有些方式會產生財務支出，要重復交稅。股票投資不僅僅要交投資經營稅，期權所得還要交付投資所得稅，而且在股票的回購是不能算作成本費用來抵消稅賦的。如果不考慮財務方面，有些公司更多會採用員工出資購買的方式，每個月從工資按比例扣錢，這樣不僅僅給公司創造了融資，節約了成本，還從一定程度上提高了員工的辭職成本，有利於對員工的控制。例如思捷達咨詢服務的某家咨詢客戶是這樣做的。6、退出機制。退出機制對員工退出激勵方案的一些約定，在以下三種情況下，往往會要求已享受股權的員工辦理退出手續，第一種是正常離職，就是勞動合同期滿，不再續約的員工，或者是退休、經營性裁員，或者是傷殘、死亡。這種情況下，企業往往會按照合同繼續讓這些員工享受股權或者期權。第二種是非正常離職，勞動合同未滿，員工主動離職的。如果員工的主動離職沒有給公司造成損失，不違反保密協議，也沒有跟股權激勵方案的一些有沖突。一般來說，大部分公司還是能允許已經被授予的股權收益。第三種是開除，像這種情況，都是按照相關規定取消享受股權收益的權力。7、管理機構及操作。實施股權激勵項目一般都需要設立一個專門的小組或者部門來管理方案實施的日常操作，這個常設小組或部門不僅僅要保證公開、公正、公平地實施股權激勵制度，同時也要宣貫共同分擔風險、共同享受成果的理念。股權激勵的目的是要調動員工的積極性和發揮主人翁精神，共同謀求企業的中長期利益，避免只追求短期利益，損害長期利益的錯誤。所以，一定不斷的宣貫這一理念，才能激勵和留住人才。如，某一電子貿易企業，每周五都會召開全公司大會，向大家匯報公司的經營情況和每份股份的分紅。每個員工都可以計算自己的分紅收益，充分調動了全體的積極性。有的公司也採取信託持股的方式，一般是上市公司比較多，就是跟信託投資公司簽訂協議，由信託公司代理操作股權轉置操作。員工只要在信託公司開個帳號，信託公司把相應的股份轉入員工的賬戶。當公司需要通過股票回購或增發來給員工派發股份的時候，也是由協議的信託公司來辦理，按照公司要求把股票打入員工的個人帳號。這種操作，信託公司要收取一定的手續費。在企業初創時期，一般都是有幾個人，待遇也不高，工作非常辛苦，但是大家都對工作很熱情，可是企業規模壯大了以後，待遇比原來高很多，工作也輕松很多，可是都沒有了原來的工作勁頭的時候。根據思捷達的咨詢經驗，這時候往往就是員工對公司的分配製度不滿意的時候，也是需要把中長期激勵提到桌面上來的時候了。但是任何一個工具和方法都是一把雙刃劍，有好的一面，也有壞的一面，股權激勵會稀釋產權，用的不好也會嚴重打擊員工的積極性，所以，在設計的時候，一定要充分考慮企業的戰略、文化和業務，設計出系統的、有針對性的和易於操作的方案。 作者：卓紹斌 出處：中國管理

『陸』 股權激勵的主要模式有哪些

首先我們來看一下股權激勵的模式：
1、業績股票，是指在年初確定一個較為合理的業績目標，如果激勵對象到年末時達到預定的目標，則公司授予其一定數量的股票或提取一定的獎勵基金購買公司股票。

2、股票期權，是指公司授予激勵對象的一種權利，激勵對象可以在規定的時期內以事先確定的價格夠愛一定數量的本公司流通股票，也可以放棄這種權利。股票期權的行權也有時間和數量限制，且需要激勵對象自行為行權支出現金。

3、虛擬股票，是指公司授予激勵對象的一種虛擬的股票，激勵對象可以據此享受一定數量的分紅權和股價升值收益，但沒有所有權，沒有表決權，不能轉讓和出售，在離開企業是自動失效。

4、股票增值權，是指公司授予激勵對象的一種權利，如果公司股價上升，激勵對象可以通過行權獲得相應數量的估價升值其收益，激勵對象不用為行權付出現金，行權後獲得現金或等值的公司股票。

5、限制性股票，是指事先授予激勵對象一定數量的公司股票，但對股票的來源，拋售等有一些特殊限制，一般只有當激勵對象完成特定目標後，激勵對象才可拋售限制性股票並從中獲益。

然後是期權激勵模式，期權激勵的授予對象主要是公司的高級管理人員，他們在公司中具有舉足輕重的作用，他們掌握著公司的日常決策和經營，因此是激勵的重點；另外，技術核心骨幹也可以是激勵的主要對象。

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明德資本生態圈成立20多年來，已與清華、北大、人大、浙大、南京大學、上海交通大學等國內知名高校結成戰略聯盟，向中小企業家及政府機構輸入、傳播資本思維和資本運作模式，成功策劃設計30多家IPO企業登陸資本市場。目前正在孵化IPO的企業有30多家，IGS上市公司主席200 人。

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『柒』 股權激勵方案中，常見激勵方式有哪些

根據您的提問，華一中創在此給出以下回答：

一、對於上市公司而言，可選限制性股票、股票期權、股票增值權

以限制性股票、股票期權居多。民營上市公司股權激勵方案設計、審核較為簡單，國有非常復雜。需要詳細解答，請針對疑問點，另行發問。
1.股票期權
股票期權，一般是指一個公司授予其員工在一定的期限內，按照固定的期權價格購買一定份額的公司股票的權利,享有期權的員工有權在一定時期後出售這些股票，獲得股票市價和行權價之間的差價，但在合同期內，期權不可轉讓，也不能得到股息。
股票期權模式有如下幾個特點：首先，股票期權是一種權利而非義務，即激勵對象買與不買享有完全的個人自由，公司無權干涉。作為一種權利，它是公司無償「贈與的」，實際上是贈送股票期權的「期價權」。其次，股票期權行權時的股票不是免費得到的，必須支付「行權價」（預先確定的價格和條件）。該行權價是一個「現價」，對於激勵對象來說是在未來一定時期內是固定的、不變的。最後，股票期權是面向未來的，並且具有一種不可預測性和無限延展性。
優勢：
(1)對激勵對象來說，股票期權模式的資金沉澱成本較小，風險幾乎為零。一旦行權時股價下，個人可以放棄行權，損失很小；而一旦上漲，因為行權價格是預先確定的，因此獲利空間較大。
(2)對於上市公司和股東來說，由於期權是企業給予激勵對象的一種選擇權，是不確定的預期收入，激勵對象的收益全部來自於上市公司股價對於授予價格的溢價，同時上市公司沒有任何現金支出，不影響公司的現金流狀況，從而有利於降低激勵成本。
(3)股票期權將企業資產質量變成了經營收入函數中一個重要變數，從而使激勵對象，即上市公司的管理層，與公司利益實現了高度一致性，將二者緊緊聯系起來。
劣勢：
(1)根據《會計准則-股權支付》的規定，對於作為股權激勵為目的的股票期權在等待期內的每個資產負債表日，應當以對可行權的期權數量的最佳估計為基礎，按照授予日的公允價值，將當期取得的激勵對象的服務計入相關成本或費用和資本公積。因此股票期權在等待期將持續計入相應的費用從而持續影響到公司的利潤。此外，如果對可行權的期權數量不能可靠最佳的估計，那麼將對計入的費用額度產生不可預測的影響，進而影響到公司的年度利潤。(影響利潤)
(2)對於激勵對象來說，首先的問題是股票期權期限普遍長，未來的不確定性很多。目前根據規定，股票期權從授權日到行權有效期結束有不低於5年的時間，之後管理層減持股份依然受深圳交易所的管理層持股限售規定，即每年減持不得超過其持有股份的25%。因此，當市場出現難以預期的波動使得激勵對象難以對自己的股份收益作出准確的預期時，該方式就是去了期待中的激勵效果。

2.限制性股票
限制性股票指公司按照預先確定的條件授予激勵對象一定數量的本公司股票，激勵對象只有在工作年限或業績目標符合股權激勵計劃規定條件的，才可出售限制性股票並從中獲益。
限制性股票相對於股票期權來說，最大的特點是權利義務的對稱性和在激勵與懲罰方面存在一定的對稱性。激勵對象在滿足授予條件的情況下使用自由資金獲得股票之後，股票價格的漲跌會直接增加或減少限制性股票的價值，進而影響激勵對象的利益。另外，限制性股票通過設定解鎖條件以及未能檢索後的處置的規定，也可以對激勵對象進行直接的激勵或制約。
優勢：
(1)限制性股票沒有等待期，在實行股權激勵計劃時，激勵對象即獲得股權，因此激勵對象時刻對於可獲得激勵價值有直觀的了解和判斷，具有較好的激勵效果。
(2)對於激勵計劃所處的企業而言，股權激勵也是一種融資方式，激勵對象雖然是以較低的價格獲取公司的股權，但公司可使用的資金的確增加了。(3)股權隨著此種激勵計劃發生了轉移，因此激勵對象一般都具有股權相應的表決權。
劣勢：

(1)對於激勵對象來說，一旦接受限制性股票激勵方式，就必須購買股權，因此一旦股權貶值，激勵對象需要承擔相應的損失。因此在激勵對象持有限制性股票時，實際上是承擔了風險。
(2)在獲取限制性股票激勵中，都需要激勵對象在即期投入資金，因此對其來說具有一定的資金壓力。

3.股票增值權
股票增值權是指上市公司授予激勵對象在未來一定時期和約定條件下，獲得規定數量的股票價格上升所帶來收益的權利。被授權人在約定條件下行權，上市公司按照行權日與授權日二級市場股票差價乘以授權股票數量，發放給被授權人現金。
由於股票增資權與公司市值掛鉤，既不適用於擬上市公司（不存在股票上漲下跌一說），同時在目前上市公司股權激勵中使用的頻率越來越小，以下就不再做分析。

二、國內擬上市公司的股權激勵
根據對於創業板的統計，大多數在創業板上市的公司都在上市前突擊進行了股權激勵。但是，也經常有準備上市的公司因為沒有處理好股權激勵事項而影響公司整體上市進程的案例。
多數創業板公司的股權激勵只實行了一次。就目前而言已經上市國內A股上市公司上市前採用的方式仍然是以業績掛鉤現股的方式進行激勵。
1.大股東低價轉讓股份給管理層
該方式主要是通過公司股東按照比較低的價格將原有股份轉讓給需要激勵的公司高管、核心技術人員。一般該方式實施的前提是以上高管和核心技術人員在公司工作年限較長，業績優異，控股股東（大股東）為體現股東對以上人員經營業績的認可，對以往人員的一種追溯性獎勵。缺陷是稀釋了股東的控股權，並對企業未來經營的激勵效果不是非常明顯。
2.管理層作為新進股東對公司進行增資
該方式主要是通過公司股東同意，管理層和核心技術人員通過增資擴股的形式成為公司的股東，從而分享上市之後的股權增值收益。一般增資擴股的價格與其他的財務投資者和戰略投資者的價格基本一致,應該都在公司內部形成了一定的股權激勵相應的考核體系，當經營業績等考核指標合格之後，准許這部分對公司的發展有較大貢獻的人員成為公司的股東。
3.曲線股權激勵
該方式與直接允許管理層直接增資擴股的方式不同的在於，管理層和核心技術骨乾的增資擴股價格與財務投資者、戰略投資者的價格不同。因此以上部分的股權激勵計劃可能不需要制定股權激勵的制度（只要可能不需要直接披露），也不需要請保薦機構、會計師、律師對相關方案的有效性、合法性、相應的會計處理是否符合企業會計准則的有關規定進行核查，但是該方式則需要履行上述手續。
從以上方式可以看出，我國A股上市公司上市前的股權激勵計劃一般都是以現股為主，側重於追溯激勵企業管理層、核心技術人員，激勵企業管理人員在上市之前保證公司的業績增長，成功實現上市的目標，畢竟上市之後股權才能實現最大額度的增值。至於上市之後留住公司的人才，激勵公司管理層關注公司業績的股權激勵計劃則主要通過上市之後再實施的期權激勵計劃、限制性股票激勵計劃、股票增值權激勵計劃來實現。

三、值得探索的三種股權激勵方式
（1）母公司以擬上市子公司的股權為標的
（2）上市前的限制性股票激勵計劃
（3）上市前的業績掛鉤股票激勵