空頭如何獲得標的物股權

① 什麼是股權融資，股權融資的方式有哪幾種

股權融資是指企業的股東願意讓出部分企業所有權，通過企業增資的方式引進新的股東的融資方式。股權融資所獲得的資金，企業無須還本付息，但新股東將與老股東同樣分享企業的贏利與增長。股權融資是中小企業理想的一種融資途徑。那股權融資方式主要有：
一、吸收風險投資
風險投資（英文縮寫VC）是指風險基金公司用他們籌集到的資金投入到他們認為可以賺錢的行業和產業的投資行為。風險投資基金投資的對象多為高風險的高科技創新企業。對風險項目的選擇和決策也是非常嚴謹。在國外,簽約的項目一般只佔全部申請項目的1％左右。
二、私募股權融資
私募股權融資（英文縮寫PE）是指融資人通過協商，招標等非社會公開方式，向特定投資人出售股權進行的融資。私募股權融資具有一些顯著的特點：一是在融資上,主要通過非公開方式面向少數機構投資者或個人募集,絕少涉及公開市場的操作；二是權益型融資；三是私營公司和非上市企業居多；四融資期限較長，一般可達3至5年或更長；四是投資退出渠道多樣化等等。
據一份權威報告顯示，目前湖北省中小企業私募股權融資總規模在3000～4000億元之間，占湖北省中小企業融資總額的50％～55％。私募股權融資已經成為越來越多的中小企業融資之首選。
三、上市融資
現在的中小板和創業板也為中小企業融資帶來新的希望，但企業上市是一項紛繁浩大的系統工程,需要企業提前一到二年時間(甚至更長)做各項准備工作。他也是一項專業性極強的工作,例如需要編寫的各項文件資料就多達40種以上。所以按國際慣例,在企業股改上市過程中都需聘請專業的咨詢機構幫忙運作。
以上任何一種股權融資方式的成功運用，都首先要求企業具備清晰的股權結構、完善的管理制度和優秀的管理團隊等各項管理能力。所以企業自身管理能力的提高將是各項融資准備工作的首要任務。

② 中國的空頭公司是怎樣套利的

Ruler
備受矚目
East Asian Empire （EAE）
中國7大套利模式深度解析：套利是金融機構的核心職能
12 人贊同了文章
為你朗讀
13 分鍾
由於中國目前正處於從計劃經濟向市場經濟轉型的時期，市場經濟制度並未完全確立，更談不上完善，金融制度作為經濟制度改革的深水區，更是處在不發達不完善的階段，在中國，存在大量的套利機會。因此，基於實踐的需要，對套利進行研究非常關鍵。馬歇爾在其《金融工程》教材中有關於套利的精彩論述，可惜著墨不多。

綜合各家的觀點，作者給出套利的定義，是利用市場經濟中價格體系的不完善，通過買賣獲取利潤的行為或過程。
1、空間套利或地理套利

是指在一個市場低價購買某種商品，同時在另一個市場高價出售同類商品，賺取二者價格之差。空間套利是一種最早的套利方式，白居易的詩句「商人重利輕離別」即描述的是這種地理套利。為使空間套利有利可圖，兩個市場的價差要足以彌補因此所產生的交易與運輸成本，而套利的作用將使兩個市場回到新的均衡狀態，這種狀態下套利活動無法獲取超額利潤，其簡化的理想情況就是一價定律，即同種商品在不同的地方的價格應趨為一致。國際金融學中外匯決定理論的購買力平價理論其實也是空間套利一種應用。隨著信息的發達，空間套利或地理套利的機會越來越少，而且只要出現，很快就因為大量的套利活動使得套利機會稍縱即逝。

介紹中國資本市場發展歷史的《喧嘩與騷動》一書中提到萬國證券和楊百萬空間套利的事情「隨後萬國證券和楊百萬一樣，做國庫券的差價。當時才『十幾個人，七八條槍』的萬國，跑遍了全國250個大中小城市和偏遠鄉村，到處收購國庫券。一次在福州，管金生買進200萬元國庫券，塞了幾個大麻袋，租了一輛汽車還放不下，剩下的只好塞了兩大旅行袋，拎上飛機，在機場安檢口，費了許多口舌，才沒讓人打開袋子，不過到上海後，旅行袋的底已撐破了。誰也不清楚，萬國證券在國庫券上賺了多少錢。管金生還一度與楊懷定聯手，大收上海的國庫券。」

闞治東在《榮辱二十年：我的股市人生》也提起到空間套利「談到國庫券買賣，不得不提到當年資本市場頗有名氣的楊懷定。楊懷定人長得粗粗實實，卻不乏上海人的精明，在早期證券市場賺了點錢，人稱『楊百萬』。楊懷定自己也承認，他州槐歷在證券市場淘得的第一桶金是通過國庫券異地買賣，不少刊物也把楊懷定稱為異地倒賣國庫券的開創者。楊懷定自述，當年他發現城市之間的國庫券價格存在差價，就湊了10萬元到了安徽，從當冊搜地國庫券經營機構買入國庫券，再回上海賣給上海證券業務部，一倒手可以賺幾千元，於是，生意越做越大，後來還從上海保安公司請了保鏢同行。那時，上海與外地國庫券差價少則三五元，多則10元以上，20萬元倒騰一次，明廳利潤就在萬元左右，抵得上當年普通工人10年的薪水。我和這些黃牛販子接觸了幾次，心想既然有這么大的利益，我們自己為何不能做？我由此決定在公司開辦跨省市的國庫券買賣。」
中國證券業的第一代開拓者的第一桶金，多來自於空間套利這一種極其簡單的套利模式的歷史，一方面反映了當時中國金融市場高度不完善，另一方面暗示著後來的證券公司商業模式轉型的方向。

2、時間套利或持有成本套利

是指在一個時刻低價購買某種商品，在未來的另一時刻以高價賣出某種商品。金融工程學中關於遠期價格的定價公式F=S（1+RT），即是這種套利的應用。現在買入現貨並在未來出售交割，需要付出成本，即持有頭寸需要資金，而資金有時間價值（此處更嚴格的說是時間成本），商品還有存儲費用。另一方面，持有某類商品也可以獲得某些利益。成本與利益之差即為持有該商品的凈持有成本，無套利定價理論使得商品的現貨與遠期價格滿足前面所提的公式。如果不滿足，如F S（1+RT）,則可以這樣操作,在當期以S價格購買該商品，持有該商品到期末以事先確定的遠期價格F出售，F- S（1+RT）即為套利的利潤。中國股指期貨的推出，使得市場上出現了名為期現套利的操作，即利用指數期貨價格與標的物滬深300的價格差異，運用遠期定價公式，或是買入期貨同時賣出指數所對應的股票，或是賣出期貨同時買入指數所對應的股票，賺取差價。由於中國的市場價格不完善，這種操作隨著股指期貨推出後，獲得了不菲的超額利潤，然而隨著這種套利操作的普遍，預計這種套利難以保持持久的超額利潤。

3、稅收套利

是利用不同納稅主體的稅率差別，通過買賣某類商品，將利潤從高稅率的納稅主體轉移到低稅率的納稅主體以獲得利益的方式，或是將利潤從稅率高的地區轉移到稅率低的地區以獲得利益的方式。約翰馬歇爾提到過在美國出現的高稅率公司持有低稅率公司發行的優先股就是稅收套利的一個例子。在中國，出現較多的稅收套利，即是通過母子公司或兄弟公司之間的以非市場價格進行的關聯交易，將利潤轉移到稅率低的納稅主體。很多跨國公司在華子公司即採用這種方式，通過國外母公司以非市場價格向中國國內的子公司出售某類技術、商標或核心零部件等資產，轉移利潤，從而規避在中國的納稅義務。其他的例子包括採取設立信託計劃或合夥制企業而不是設立有限責任公司，還包括將IPO後可上市流通的股權轉到稅收優惠的省份或地區，等等。由於稅收是任何市場經濟活動都不可避免的因素，因此，考慮金融活動的稅收影響，對於金融工程實踐而言，至關重要。

4、風險套利

指通過匯集不同風險從而使得整體風險下降，賺取風險溢價的套利方式。根據大數原則，多種彼此之間不相關（或有相關但不是完全相關）的風險聚集後，總體風險將大大降低。由於經濟主體普遍是風險厭惡型的，因此在其他條件不變的情況下，風險降低增加了的價值，經濟主體願意為此增加的價值付出成本，這個成本即是風險套利者的利潤來源。保險即是這種套利的典型應用。基金等分散投資型金融工具，也可視為風險套利某種程度的應用。

5、期限套利

利用金融市場中其他條件相同而期限不同的產品的收益率不一致，通過將產品復合成或拆分，轉換不同期限的產品，獲取利潤。金融學理論中，到期期限和收益率之間的關系稱為利率的期限結構，其他條件相同，期限不同的金融產品的期限結構，以圖表表示，則稱為收益率曲線。正常情況下，利率的期限結構，表現為向上傾斜的收益率曲線。有幾種理論用於解釋收益率曲線的形狀，包括預期理論、流動性補償理論以及市場分割理論，每個理論都從某個方面進行描述，都有其適用范圍和局限性，很難說誰對誰錯。然而，對於金融工程師而言，無需理會收益率曲線形狀的成因，只要知道收益率曲線以及收益率曲線的預期變化後，就可以依照收益率曲線進行套利，這是無庸置疑的。

中國債券市場出現的一種常見的息差套利，實質就是期限套利的一種形式。即通過購買期限較長的國債或信用債，假設購買5年期的AA信用債，到期收益率為7%，購買後，再將該債券通過短期的回購交易融入資金，比如7天回購，其利率為3%，回購交易到期後再以到期時間的回購利率進行第二次的回購交易，如此反復，在收益率曲線不出現變動的情況，這種套利操作可以在不動用資金或少量的自有資金的情況下，獲得每年4%的收益。通過期限套利，實質上投資者起到了為金融市場提供流動性的職能，而這正是金融企業的核心職能之一。

6、流動性套利

即指通過為市場提供流動性，利用商品價格在其他條件相同而市場流動性不同時的價格差異套利。金融產品的價格決定是處於供給與需求平衡點決定的，因此在該價格點，如果有供給或需求的變動，將會導致供求移動到新的平衡點，因此對於投資者而言，如果其希望在當前價位需要買入或賣出某一金融產品的話，該買入或賣出行為將會導致價格的不利變動，即其如果需要買入，則由於市場需求增加，價格將會在目前的價位基礎上上升，導致其不能以期望的價格買入足夠量的產品。如果需要賣出，則由於市場供給增加，價格將會在目前價位的基礎上下降，導致其不能以期望的價格賣出足夠量的產品。金融學理論中常用買賣一個產品的一定數量對於其目前的價格的影響程度或某一產品買入報價與賣出報價之差來衡量一個產品的流動性，對於有的金融產品，其存在著大量的需求方與供給方，因此流動性較好，買入或賣出一定數量對價格的影響較小，而有的產品，需求方與供給方都較少，因而流動性很差，買入或賣出一定數量對於價格的影響很大，對於此類商品，進行流動性套利大有可為。

美國的納斯達克之所以取得成功，與其推行做市商制度緊密相關，通過做市商為市場提供流動性，在某一價位充當投資者的買入或賣出的交易對手，大大減少了投資者的流動性風險，從而吸引了大量的投資者參與。而很多其他國家和地區如香港推出的類似於納斯達克的交易所，由於流動性不足而沒有發展起來。中國金融市場目前存著的大宗交易減持，也可視為流動性套利一種應用，即需要短期變現的股票持有者，因為擔心短期內大量減持會對目前價格造成大的下行沖擊，而將所持股票按一定的折扣通過大宗交易轉讓給專門的投資機構，由該投資機構在接下來的時間分期慢慢出清，從而不會對價格形成大的影響，該投資機構的套利利益即為賣出與買入價格之差。

資產支持證券發展初期，根據經典金融理論，新的金融產品在剛推出時由於不為廣大投資者所熟悉而不容易定價時，將會面臨著流動性不足的問題，此種情況下，金融機構充當做市商進行流動性套利非常關鍵，既是市場有效發展的前提，也會做市商帶來大量的利潤。

7、產品轉換套利

金融產品可視為一系列特定的現金流，而產品轉換就是指分割或組合特定金融產品的現金流，以構建成新的現金流系列也即新的金融產品，利用新的現金流（金融產品）價格與原有現金流價格（金融產品）價格的差異，進行套利。

相同的現金流的金融產品，對於投資者的自用價值是一樣，然而考慮到交換價值之後，其並不能必然得出產品的價格一樣的結論，也即金融產品的定價並不必然滿足線性定價原則，這就是產品轉換套利的理論基礎。金融產品是否滿足線性規律，理論上有諸多假設，但是日常生活中很容易發現，一塊牛肉加一碗面做成的牛肉麵價格肯定比所用牛肉和面的價格要高。這應該可以推廣到金融產品的定價。顯然，金融產品的價格符合線性規律，應該是金融市場完全有效的特徵，而這種完善正是通過套利逐漸獲得的。

金融產品的結構化設計，即是產品轉換套利的一種形式。結構化設計的現實原因之一，可能是因為某些金融機構受到投資的限制，比如保險公司只能投資於AA級以上的信用債券產品，即使對於該保險公司而言，其在考慮了違約風險因素及風險溢價之後，本來更願意購買低風險的信用債券產品。投資限制的存在，將使得AA級以上的高信用債券定價偏高，即投資於高信用級別的債券，其獲取的收益與其承擔風險和投入的資金是不匹配的，是得不償失的，只是由於政策限制而不得已為之。在這種情況下，設計結構化的產品，改變該低信用級別產品的現金流分配方式，使保險公司優先受償，而其他投資者在保險公司得到受償後再獲得現金流支付，這種現金流的再分配使得風險在優先順序品種和次級品種中轉移，通過結構化設計，將優先順序產品以高價賣給投資受限的保險機構，而這原本是該保險機構不能投資的，這是可以獲利的。

對投資品種的限制，實際上也可視為某種形式的市場分割，通過結構化設計，進行金融產品的轉換，將產品可以在原先不能交易的市場上交易，此處指可以賣給原本不能購買的投資者，也可以視為某種程度的地理套利，即從某市場低價購入而在另一市場高價賣出。當金融市場上對於某種特定級別的信用債券有強烈的偏好時，也能出現產品轉換套利的機會。

套利的總結

從廣義的套利而言，任何金融機構的業務都可視為某種意義或某種程度的套利。比如，銀行的存貸款業務，就可以看作是風險套利與期限套利的組合。銀行通過持有大量的不同企業的貸款頭寸，匯集大量的風險，相比投資者自己貸款給企業而言，根據大數定則，不是完全相關風險聚集後總體風險將會降低，因而可以賺取風險套利的利潤。另外銀行將投資者，此處是儲戶的短期存款用於長期貸款，賺取期限套利的利潤。

由於短貸長投，因此銀行普遍都面臨著擠兌的流動性風險，擠兌事件發生後如果沒有及時得到有效應對，將會產生「預期的自我實現」，使銀行立即陷入破產境地。美國歷史上曾多次發生過類似擠兌導致原本經營良好的銀行破產事件，直到美聯儲的設立以及存款保險制度的確立才得以解決。作為最後貸款人的中央銀行，中國人民銀行也起到提供流動性的作用，即當銀行出現流動性問題，可以提供再貼現或貸款解決銀行的流動性問題，而因為有了央行的隱性承諾，擠兌事件基本就不會出現。但是，部分是由於歷史和發展路徑的原因，部分是由於資本市場在中國金融市場仍然處於相對不重要地位的原因，央行對於資本市場的流動性問題關注不夠，目前並沒有明確的法律法規和制度來防範資本市場的流動性問題，這使得資本市場上以回購或拆借獲得資金構建杠桿頭寸進行套利的金融機構面臨著巨大的流動性風險。

當長期資本管理公司出現流動性困境的時候，美聯儲曾出面組織華爾街各大金融機構進行挽救，從而避免了金融市場的崩盤；當美國金融市場在2008年由於「次貸危機」出現崩盤跡象時，也是美聯儲大顯身手，聯合美國財政部力挽狂瀾於不倒。而同樣的流動性問題出現在資本市場時，中國人民銀行將會如何應對，對金融機構和投資者而言，仍然充滿不確定性，這阻礙了套利的進行，因而某種程度也影響了金融市場的有效性。

套利是金融工程學的重要基礎

由於中國目前正處於從計劃經濟向市場經濟轉型的時期，市場經濟制度並未完全確立，更談不上完善，金融制度作為經濟制度改革的深水區，更是處在不發達不完善的階段，在中國，存在大量的套利機會。套利的定義，是利用市場中價格體系的不完善，通過買賣獲取利潤。套利活動實質上是一種市場治理的手段。套利與投資的區別在於其目的不同，投資目的在於買，在於投入資金以獲得增值而套利目的在於買和賣，在於利用市場不完善賺取差價。

市場機制的有效性是通過套利活動得以保證，因此可以認為，衡量經濟的市場化程度可以以該市場中存在著的套利機會多寡以及套利機會存續時間的長短來判斷。套利機會越多、同樣的套利機會持續時間越長，則說明市場化程度越低。極度有效的市場，則將不存在任何有利潤的套利機會，市場有效性和無套利機會某種意義上是等價的。

由於金融市場上實施套利行為相比其他市場非常的方便和快速。這使得金融市場相比其他市場而言是相對有效的，金融市場的套利機會的存在總是暫時的，一旦存在套利機會，投資者就會很快實施套利而使得市場又回到無套利機會的均衡中。因此，無套利均衡被用於對金融產品進行定價，即金融產品在市場的合理價格是這個價格使得市場不存在無風險套利機會，這就是無風險套利定價原理或者簡稱為無套利定價原理。

無套利定價原理要求套利活動在無風險的狀態下進行。然而在實際的交易活動中，純粹零風險的套利活動比較罕見。因此實際的交易者在套利時往往不要求零風險，套利活動有相當大一部分是存在風險的套利。

作為金融學理論的無風險套利，其有很多假設，包括可以無條件獲得無限量的資金以構建雙向頭寸相互抵補因而不需要資金、資金的成本為無風險利率、相同現金流分布的金融產品具備相同的價格。但是我們前面提到，市場的有效性或者說相同現金流具備相同的價格是由於套利活動產生的均衡結果，而在無套利定價理論中又被作為線性復制的理論前提，這裡面存在著邏輯上的循環論證。套利在時間、空間、制度都不受限制、交易對手不存在違約即沒有信用風險從而只需考慮市場價格因素等等。

金融工程學意義上的套利是一種實踐而不是一種理論。我們必須要充分考慮到這些假設成立的前提條件。在實踐中，正是這種假設前提的不成立，導致很多意想不到的套利失敗。從另一面，如果對於這種前提假設條件的適用性進行研究，則可以利用金融工程學原理利用這種前提假設條件不成立下形成的新的套利機會，進行套利。

中國的金融體系對於套利者的套利行為而言，最大的限制來自於低成本資金的獲得及頭寸的構建。在商業銀行壟斷資金的情況下，商業銀行的投資判斷事實上主導著資本市場固定收益產品的定價，這使得固定收益產品市場經常出現投資趨同現像，其他投資者被逼隨著商業銀行的指揮棒行動。與商業銀行或主流投資者對市場走勢抱有不同觀點的套利者，根本無法構建頭寸。這一點在中小企業私募債中表現的最為明顯。
編輯於 2018-01-07
著作權歸作者所有 · 申請轉載
分享到
​
​
​
評論

添加評論...
推薦閱讀
不想被「套」：你必須全面掌握的六大套利模式
黑金屬的文章 · 58 贊同
做一個機智的套利者，你得先弄懂這些……
黑金屬的文章 · 6 贊同
高聯軍：衍生品對於投資的意義
本文節選自上海易則投資管理有限公司總經理/投資總監高聯軍2017年7月29日在領金智庫衍生品專題上海線下活動中發表的精彩觀點。 在衍生品市場中，參與者分為兩類，一類比較關心場內交易所的…
領金智庫的文章
套利那些事兒2：跨期套利是怎麼回事兒？
Jerr...的文章 · 43 贊同
做個職業套利者一年能賺多少錢？
#可轉債套利策略# 有必要先寫這篇帖子，我的寫作能力和速度有限，這里先說我准備給大家科普的套利項目: 1.港股打新 收益率高：最近兩年港股打新的年化收益都超過100%； 市場大：港股發行多…
股友獨鍾的文章 · 45 贊同
套利第一課——什麼是套利？
這段時間達人給大家普及一個低風險擼羊毛的策略——套利。 啥是套…
養基達人的文章 · 3 贊同
最成熟的套利模式：滬銅倫銅跨市套利解析
黑金屬的文章 · 50 贊同
淺談適合小資金的套利模式---滾動套利
商品期貨交易制度中最核心的就是交割制度，就是一切的交易數字最終會回歸於實體，這也是做基本面交易者時刻要考量的重要因素之一。 下面說一下無風險套利 無風險套利一般來說有兩種，一種是…
虎虎的小...的文章 · 8 贊同
套利交易 你必須清楚這幾點
一說到「很好的套利」估計有一大幫子人垂涎三尺的盯著，其實在小…
新銳財睛的文章 · 12 贊同
小白入門系列之套利策略
Q：套利策略的定義？根據維基網路的定義，套利指的是在某種實物資…
榮隆科技的文章 · 11 贊同

③ 股權融資的四種方式

股權融資的四種方式

一、股權質押融資

股權質押融資，是指出質人以其所擁有的股權這一無形資產作為質押標的物，為自己或他人的債務提供擔保的行為。把股權質押作為向企業提供信貸服務的保證條件，增加了中小企業的融資機會。 對於中小企業來說，以往債權融資的主要渠道是通過不動產抵押獲取銀行貸款。由於大多數中小企業沒有過多的實物資產進行抵押，各地政府為幫助這些中小企業獲得資金，提出利用企業股權質押進行融資。

二、股權交易增值融資

企業的發展演變，主要分為家族式企業、家族控股式企業、現代企業制度和私募股權投資四個階段，每一個發展階段都圍繞著資本的流動與增值。企業經營者可以通過溢價出讓部分股權來吸納資本、吸引人才，推動企業進一步擴張發展。

三、股權增資擴股融資

增資擴股也稱股權增量融資，是權益性融資的一種形式，是股份公司和有限責任公司上市前常用的融資方式。按照資金來源劃分，企業的增資擴股可以分為外-源增資擴股和內源增資擴股。外-源增資擴股是以私募方式進行，通過引入國內外戰略投資者和財務投資者，增強公司資本實力，實現公司的發展戰略和行業資源的整合。

四、私募股權融資

私募股權融資(PE)，是相對於股票公開發行而言，以股權轉讓、增資擴股等方式通過定向引入累計不超過200人的特定投資者，使公司增加新的股東獲得新的資金的行為。近年來，隨著全球的私募基金蜂擁進入中國，私募融資已成

④ 股權再融資的方式都有哪些

法律分析：1.股權質押融資。股權質押融資是指出質人以其所擁有的股權這一無形資產作為質押標的物，為自己或他人的債務提供擔保的行為。2.股權交易增值融資。3.股權增資擴股融資。是權益性融資的一種形式，是股份公司和有限責任公司上市前常用的融資方式。4.私募股權融資。這是相對於股票公開發行而言，以股權轉讓、增資擴股等方式通過定向引入累計不超過歲簡200人的特定投資者，使公司增加新的股東獲得新的資金的行為。

法律依據：《中游配華人民共和國擔保法》 第六十三條 本法所稱動產質押，是指債務人或者第三人將其動產移交債權人佔有，將該動產作為債權的擔保。債務人不履行債務時，債權人有權依照本法規定以該動產折價或者以拍賣、變賣該動產的價款乎磨褲優先受償。前款規定的債務人或者第三人為出質人，債權人為質權人，移交的動產為質物。

⑤ 股票空頭是如何獲利的

空頭市場（BearMarket）亦稱熊市，價格走低的市場。空頭是投資者和股票商認為現時股價雖然較高，但對股市前景看壞，預計股價將會下跌，於是把借來的股票及時賣出，待股價跌至某一價位時再買進，以獲取差額收益。

⑥ 做空公司如何優先借入標的資產優先借入是什麼意思

做空公戚森司如何優先借入標的資產？優先借入是什麼意思？這個在股票市場大和上比較常見，就是先把別人的股票借過來，然後拋出，壓低股價，然後以高仿畝低價購回，再還

⑦ 股權出讓融資最好的方式

股權出讓融資最好的方式是。在網路上。專門設置一個平台。用來做融資的業務。

⑧ 利用標的資產空頭與看漲期權多頭的組合，可得到與什麼相同的盈虧狀況

可得到與看漲期權空頭相同的盈虧狀況。

標的資產空頭指的是：為的是將來以交割價格賣出標的資產。

看漲期權多頭指的是：買入看張期權，為的是將來以交割價格買入標的資產。

若將來標的資產市價>交割價格，則空方虧損;看漲期權多頭盈利;

若將來標的資產市價<交割價格，則空方盈利。看漲期權多頭虧損。

看漲期權多頭的虧損風險是有限的，其最大虧損度是期權價格，而其盈利可能卻是無限的。

拓展資料：

看漲期權(call option)又稱認購期權，買進並埋態期權，買方期權，買權，延買期權液指，或「敲進」，是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執行價格買進一定數量標的物的權利。看漲期權是這樣一種合約：它給合約持有者(即買方)按照約定的價格從對手手中購買特定數量之特定交易標的物的權利。

期權屬於金融衍生產品的范疇。就期權其本身而言，它並不是某一獨立的證券，但它通常又是由證券衍生而來，依附於某一證券且以其為標的資產，因而常稱衍生絕源證券或金融衍生產品。如香港交易所推出的長實股票期權，它不是由該公司發行的，也不需該公司授權。但雖然如此，期權的價格行為與其標的資產的價格行為有密切的關系。