股權資本如何衡量

1. 如何衡量一個公司能否股權融資的指標

1.遵循先「內部融資」後「外部融資」的優序理論
在市場經濟中，企業融資方式總的來說可以分為兩種，一種是內源融資，即將企業的留在收益和折舊轉化為投資的過程;另一種是外源融資，即吸收其他經濟主體的儲蓄，以轉化為自己投資的過程。我們清楚的明白，在企業的進步和生產規模擴大過程中，單純依靠內源融資是很難滿足企業的資金需求的，企業獲得資金在很大程度上靠的是外源融資。內源融資資金產自企業內部，不需要實際對外支付利息或者股息，不會減少企業的現金流量;不需要融資費用，使得內源融資的成本要遠遠低於外源融資，可以有效控制財務風險，保持穩健的財務狀況。因此，它是企業首選的一種融資方式。企業內源融資能力的大小取決於企業的利潤水平、凈資產規模和投資者預期等因素，只有當內源融資無法滿足企業資金需要時，企業才會轉向外源融資。
企業的外源融資由於受不同融資環境的影響，其選擇的融資方式也不盡相同。但是可以遵循先選擇低風險類型的債務融資，後選擇發行新的股票這樣的順序。採用這種順序選擇融資方式的原因有：
（1）負債比率尤其是高風險債務比率的提高會加大企業的財務風險和破產風險。
（2）企業的股權融資偏好易導致資金使用效率降低，一些公司將籌集的股權資金投向自身並不熟悉且投資收益率並不高的項目，有的上市公司甚至隨意改變其招股說明書上的資金用途，並且並不能保證改變用途後的資金使用的獲利能力。在企業經營業績沒有較大提升的前景下，進行新的股權融資會稀釋企業的經營業績，降低每股收益，損害投資者利益。此外，在我國資本市場制度建設趨向不斷完善的情況下，企業股權再融資的門檻會提高，再融資成本會增加。
我國多數上市公司的融資順序則是將發行股票放在最優先的位置，其次考慮債務融資，最後是內部融資。這種融資順序易造成資金使用效率低下，財務杠桿作用弱化，助推股權融資偏好的傾向。
2.考慮實際情況，選擇合適的融資方式
企業應根據自身的經營及財務狀況，並考慮宏觀經濟政策的變化等情況，選擇較為合適的融資方式。
（1）考慮經濟環境的影響。經濟環境是指企業進行財務活動的宏觀經濟狀況，在經濟增速較快時期，企業為了跟上經濟增長的速度，需要籌集資金用於增加固定 資產、存貨、人員等，企業一般可通過增發股票、發行債券或向銀行借款等融資方式獲得所需資金，在經濟增速開始出現放緩時，企業對資金的需求降低，一般應逐漸收縮債務融資規模，盡量少用債務融資方式。
（2） 考慮融資方式的資金成本。資金成本是指企業為籌集和使用資金而發生的代價。融資成本越低，融資收益越好。由於不同融資方式具有不同的資金成本，為了以較低的融資成本取得所需資金，企業自然應分析和比較各種籌資方式的資金成本的高低，盡量選擇資金成本低的融資方式及融資組合。
（3） 考慮融資方式的風險。不同融資方式的風險各不相同，一般而言，債務融資方式因其必須定期還本付息，因此，可能產生不能償付的風險，融資風險較大。而股權融資方式由於不存在還本付息的風險，因而融資風險小。企業若採用了債務籌資方式，由於財務杠桿的作用，一旦當企業的息稅前利潤下降時，稅後利潤及每股收益下降得更快，從而給企業帶來財務風險，甚至可能導致企業破產的風險。美國幾大投資銀行的相繼破產，就是與濫用財務杠桿、無視融資方式的風險控制有關。因此，企業務必根據自身的具體情況並考慮融資方式的風險程度選擇適合的融資方式。
（4） 考慮企業的盈利能力及發展前景。總的來說，企業的盈利能力越強，財務狀況越好，變現能力越強，發展前景良好，就越有能力承擔財務風險。當企業的投資利潤率大於債務資金利息率的情況下，負債越多，企業的凈資產收益率就越高，對企業發展及權益資本所有者就越有利。因此，當企業正處盈利能力不斷上升，發展前景良好時期，債務籌資是一種不錯的選擇。而當企業盈利能力不斷下降，財務狀況每況愈下，發展前景欠佳時期，企業應盡量少用債務融資方式，以規避財務風險。當然，盈利能力較強且具有股本擴張能力的企業，若有條件通過新發或增發股票方式籌集資金，則可用股權融資或股權融資與債務融資兩者兼而有之的融資方式籌集資金。
（5） 考慮企業所處行業的競爭程度。企業所處行業的競爭激烈，進出行業也比較容易，且整個行業的獲利能力呈下降趨勢時，則應考慮用股權融資，慎用債務融資。企業所處行業的競爭程度較低，進出行業也較困難，且企業的銷售利潤在未來幾年能快速增長時，則可考慮增加負債比例，獲得財務杠桿利益。
（6）考慮企業的控制權。中小企業融資中常會使企業所有權、控制權有所喪失，而引起利潤分流，使企業利益受損。如：房產證抵押、專利技術公開、投資折股、上下游重要客戶暴露、企業內部隱私被明晰等，都會影響企業穩定與發展。要在保證對企業相當控制力的前提下，既達到中小企業融資目的，又要有序讓渡所有權。發行普通股會稀釋企業的控制權，可能使控制權旁落他人，而債務籌資一般不影響或很少影響控制權的問題。

2. 一個公司每年的股權資本是怎麼算的。

我國的股權資本，主要包括：資本金、公積金、盈餘公積金和未分配利潤等內容，可分別列入實收資本（或股本）和留存收益兩大類。
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擴展閱讀：
股權資本亦稱自有資金或權益資本，是企業依法取得並長期擁有，自主調配運用的資本。股權資本的籌集方式主要是有股票、吸收直接投資、留存收益和認股權證籌資等方式。
股權資本亦稱自有資金或權益資本，是企業依法取得並長期擁有，自主調配運用的資本。股權資本的籌集方式主要是有股票、吸收直接投資、留存收益和認股權證籌資等方式。
股權資本具有以下屬性：
1：股權資本的所有權歸企業所有。
2：企業對股權依法享有經營權。
我國的股權資本，主要包括：資本金、公積金、盈餘公積金和未分配利潤等內容，可分別列入實收資本（或股本）和留存收益兩大類。

3. 給一家公司投資怎麼算股權

給一家公司投資，股權的計算方式一般是根據該公司去年的收益、利潤情況，進行估值。
再根據投資額，算出應得的股權份額。

4. 什麼是股權資本成本

股權資本成本是投資者投資企業股權時所要求的收益率。估計權益資本成本的方法有很多。國際上最常用的是股利增長模型、資本資產定價模型和套利定價模型。它是根據金融理論計算的投資要求回報率。股權資本成本是投資者投資企業股權時所要求的收益率。估計權益資本成本的方法有很多。國際上最常用的是股利增長模型、資本資產定價模型和套利定價模型。「權益資本成本」是根據金融理論計算的所需投資回報率。假設一家上市公司的權益資本成本為10%，則意味著投資者的平均回報必須達到10%才能補償投資股票的風險。
拓展資料：
1、一般來說，對於權益資本成本有兩種看法：企業為獲取和使用這部分資金所花費的成本，包括融資成本和資金使用成本。權益資本成本是投資於一個項目或企業的機會成本。這樣就形成了兩種不同的計量方法：前者以實際支付的本息和現值作為計量基礎；後者以投資者要求的回報率來衡量。這兩種觀點從資本使用者和投資者的角度分析了股權資本成本的本質。從市場經濟的角度來看，後者為大多數人所認可：根據風險與收益相匹配的原則，只能從投資者的角度來分析股權資本的成本，其大小可以通過投資者對特定投資的預期回報，以預期股息和資本收益表示。
2、權益資本成本的理論基礎：「會計科目」理論會計學科是現代會計存在和發展的前提，現代企業制度是現代會計學科概念發展的經濟基礎。在過去相當長的一段時間里，所有權的概念主導著財務會計。當時，主要的組織形式是獨資和合夥，由業主直接管理。整個企業屬於業主。只有債權人才是真正的「局外人」。扣除債權人權益後的剩餘權益歸投資所有者所有。因此，單獨計算權益資本成本意義不大。此外，金融市場的不發達也使得難以客觀、合理地計量權益資本成本。
3、隨著金融市場和企業組織形式的變化，獨資、合夥企業不再占據主導地位，而是法人企業，特別是上市公司。企業所有權和經營權已經完全分離。財務會計的理論基礎已經從原來的所有權概念轉變為會計主體假設。根據主體概念，企業被視為一個獨立的主體，以其全部資產對其債務負責，而股東僅限於以其認購的股份為限。從公司作為獨立主體的角度來看，債權人和投資者都是企業的「局外人」。
4、因此，投資者和債權人投入的資金都是外資，企業使用這些資金需要付出一定的代價。債權資本成本和權益資本成本均應作為成本處理。在現行會計制度中，債權資本成本已作為成本費用處理，但權益資本成本與債權資本成本在性質上沒有本質區別，只是形式不同。因此，權益資本成本也應在財務會計中反映為一項費用或成本信息，如債權資本成本。成本是指為取得或將取得的資產或服務所支付的對價，其金額可用貨幣表示。例如，生產產品的人員的工資、材料、能源、設備等，屬於產品生產過程中消耗的資源，應按下列標准計入人工成本、材料成本和折舊成本，很少有人將生產過程中所佔用的資金成本作為產品成本的一部分。

5. 股權資本包括哪些

法律分析：企業的股權資金也就是公司的注冊資金，公司的注冊資金是由股東出資構成的，公司章程對股東出資作出了相應的規定。有限責任公司的注冊資本為在公司登記機關登記的全體股東認繳的出資額。

法律、行政法規以及國務院決定對有限責任公司注冊資本實繳、注冊資本最低限額另有規定的，從其規定。

法律依據：《中華人民共和國公司法》第二十五條 有限責任公司章程應當載明下列事項：

(一)公司名稱和住所;

(二)公司經營范圍;

(三)公司注冊資本;

(四)股東的姓名或者名稱;

(五)股東的出資方式、出資額和出資時間;

(六)公司的機構及其產生辦法、職權、議事規則;

(七)公司法定代表人;

(八)股東會會議認為需要規定的其他事項。

股東應當在公司章程上簽名、蓋章。

6. 股權成本是什麼

是股權資本成本，投資者投資企業股權時所要求的收益率。估計股權資本成本的方法很多，國際上最常用的有紅利增長模型、資本資產定價模型和套利定價模型等。是根據金融學理論計算出來的要求投資回報率。

「股權資本成本」是根據金融學理論計算出來的要求投資回報率。假設某個上市公司的股權資本成本是10%，則意味著投資者的平均回報率必須達到10%才能補償其投資於該股票的風險。

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債權人出於對自身利益的保護往往希望借款企業有一定量的權益資金作為保障，而且債權人認為這種權益資金越多越好。因此，股權資本在企業資本中佔有很重要的地位。

對於資金的使用方企業來說，它必將為使用這種經濟資源付出成本代價，而且這種成本代價在理論上是眾多籌資渠道里的一種較優選擇，因為資金使用者是逐利的。

股權資本成本的確認對財務理論的完善和財務決策的科學性有重要的價值，對實現股東的利益和企業的發展有深遠的意義。

7. 企業的股權資本由什麼組成

我國的股權資本，主要包括：資本金、公積金、盈餘公積金和未分配利潤等內容，可分別列入實收資本和留存收益兩大類。
股權資本具有以下屬性：
1、股權資本的所有權歸企業所有。
2、企業對股權依法享有經營權。
本質是；企業通過發行股份或者股票所取得的資本，區別於企業的債權資本。它屬於企業所有，不用像貸款或者債券那樣還本付息，只是必須定期向股東分紅派息。從財務管理的角度來說，股權資本的融資成本是最高的，可以使企業的持續穩定經營是他的最大特點
《中華人民共和國公司法》
第一百六十七條
股份有限公司以超過股票票面金額的發行價格發行股份所得的溢價款以及國務院財政部門規定列入資本公積金的其他收入，應當列為公司資本公積金。

8. 計算 股權資本成本率，股權資本價值，公司價值，綜合資本成本

股權資本成本率 = 無風險收益率 + β系數*(市場收益率-無風險收益率) = 20%

利息=6000*10%=600萬
凈利潤=(息稅前利潤-利息)*(1-稅率)=6000萬

股權資本價值=6000/20%=30000萬

公司價值=負債+股權資本價值=36000萬
綜合資本成本=負債成本*(1-稅率)*負債比重+股權成本*股權比重=17.9%