公司上市前股權激勵如何定價

1. 股權激勵時，企業如何給員工的股權進行定價

首先，要看是虛股還是實股？所以股權要不要讓員工花錢購買取決於股份的屬性。
虛股是不需要花錢購買的。比如在職分紅股份，人在公司時就有人不在公司時由公司自動收回。
實股、注冊股是必須花錢購買的。原因在於，願意交錢才能交心
所以，如果花錢購買股份，那就有幾個問題是需要梳理清晰的，第一：企業售賣股份是否有非法集資的嫌疑？第二個問題是，股份用什麼方法作價。價值如何？第一個問題可以結合《關於取締非法金融機構和非法金融業務活動中有關問題的通知》，第二個問題可以結合建議採取以下幾個定價方式：1、現值等利法 2、現值有利法 3、現值不利法
希望對你有所幫助，不懂可以私信

2. 股權激勵價格如何定

在設計股權激勵方案時，就有必要進行定價，即確定股權激勵的行權價格。

股權激勵行權價格不宜過高或過低，可參考最近一輪融資每股價格的一定比例，通常公司在定價時會參考當輪融資每股估值的一定折扣。在公司A輪融資階段，行權價格通常為當輪融資每股估值的10%-30%。行權價格會隨著公司融資估值的提升而相應調整，越靠近IPO時行權價格越高。

此外，需要注意的是，不同發展階段、不同規模的公司預留激勵股權的總量不同，但一般會對激勵股權的總量嚴格限制，范圍通常為10%-15%。

而針對不同崗位的個量，雖無統一行業標准，但可藉助相對科學的計算方法確定。較為常見的做法是以職級體系為參考。

3. 如果做股權激勵的話，拿出多少股權如何定價

你問公司要財務報表，用2010年的凈利潤除以總股本得到每股收益。
再用你的股權激勵的價格除以這個收益，低於20你就有賺。
現在新上市的公司怎麼市盈率也有30倍。
但是這也取決於公司能否上市成功，你還要看公司上市成功的幾率，越高則估值越高。

4. 公司上市前股權激勵

根據你的提問，經邦咨詢在此給出以下回答：

上市前股權激勵的方式

（1）直接激勵

被激勵人員成為公司的直接股東，經過工商登記生效。這種辦法的好處是激勵效果極強，操作簡單。但是，如果被激勵對象在拿到股權以後離開公司任職，仍然可以留在股東之中。如果沒有事先約定，老闆對他是沒有辦法的。所以除非是對忠心的老臣或是作出了非常大的貢獻的人，一般不推薦這種辦法。

此外，如果公司計劃上市，公司的直接股東的變化也會給上市工作帶來較大的麻煩，作為投行民工，我還是希望直接股東不要隨便變，否則招股書改來改去會累死的。

（2）間接激勵

公司先設立一個持股平台，將一部分股權通過增資或轉讓的方式注入這個平台，成為這個平台的資產。然後讓被激勵者通過增資或轉讓的方式成為這個平台的股東或合夥人，間接獲得公司的股權。

這個方法的好處在於可以通過適當的安排，讓老闆持有51%的股權，從而獲得這個平台持有的全部投票權，而其他入股的核心人員只需要獲得收益就可以了。可以保證老闆的投票權不會像（1）中直接持股的方式被稀釋。

當然這樣做的比較劣勢在於因為是間接持股，操作會較繁瑣、成本會偏高，也導致激勵效果相比直接激勵會打一些折扣。

（3）虛擬激勵

這個方法通常只適用於大的上市公司，中小企業用起來不是那麼的順手，此處簡單帶過。虛擬激勵指的是建立一種獎金計劃，和某些指標（例如公司凈利潤增長率、股價等等）掛鉤，達到條件以後可以獲得相應的現金。

舉個例子來說，例如A公司2014年1月1日股價10元，建立員工激勵計劃：若公司股價達到20元，則直接獎勵現金5元，若達到30元，則直接獎勵現金10元。

這樣的好處是激勵效果較強，但是從激勵效果的持續性上來說，和（1）（2）完全不能比，此外成本還比較大，得掏真金白銀出來才行。不是高洋上公司請勿輕易嘗試。

上市前股權激勵的定價

這里需要簡單介紹一下衡量股權價格的一個最簡單概念：市盈率。用最直白的語言來說就是，假設按照公司目前的盈利不變，投資下去多少年能回本。市盈率越高，意味著股權越貴，計算公式是：市盈率= 每股價格/ 每股凈利潤，每股凈利潤=公司總凈利潤/股本總額。假設公司注冊資本5000萬，今年估計凈利潤8000萬，那麼每股凈利就是8000/5000=1.6元，假設老闆發話，入股倍數是5倍，那麼每股價格就是5*1.6=8元。所以實際的「貴」和「便宜」是通過市盈率來控制的，公司經營業績不會隨著一時的意志而改變，可以看做為一個參數。

那麼回到正題，股權激勵應該怎麼定價好？那麼顯而易見的，對老闆來說，市盈率越高越好，對高管來說，市盈率越低越好。

那麼需要老闆和高管結合實際進行協商，行業好的，市盈率可以高一點，上市把握大的，市盈率可以高一點，公司個體增長很快，業績爆發期的，市盈率也可以高一點。但是情況反過來的話，你應該懂的。

再要說多一些的話，那麼就是可以根據同行業已經上市的公司的數據簡單估計：他們在上市之後1年左右，限售股解鎖時的平均市盈率除以高管入股到預計解鎖之間的年數，就是股權激勵一般不宜超過的上限。舉個例子來說，2013年該公司上市，1年後2014年股權激勵解鎖，而高管入股是2010年，解鎖時市盈率是20倍，那麼入股的倍數就最好不超過20/（2014-2010）=5倍。這同樣印證說，老闆對自己的上市計劃要有數，拖的時間越長，對高管的入股價格應該讓步更多。

至於具體是多少，我真不知道，各家有各家的情況，高管接受程度也不一，需要老闆和自己的高管們好好溝通談好市盈率。但是上面的計算方法可以作為參考。但請注意，目前公司法規定同股同權，同一批實施的股權激勵，不同人的價格必須一樣。

以上就是經邦咨詢根據你的提問給出的回答，希望對你有所幫助。經邦咨詢，17年專注股改一件事。

5. 股權激勵時，企業如何給員工的股權進行定價呢

利潤法
這家企業的利潤3000萬，按照市面通勤的做法乘以5到10倍，成為PE的倍數，那這個企業的價值在1.5億到3億之間。這個就是利潤法。
成本法
成本法是指長期股權投資按投資的實際成本計價的方法。該方法要求當企業增加對外長期投資時才增加長期股權投資的賬面價值。
當投資公司能夠對被投資公司實施控制時採用的長期股權投資會計處理方法，即投資公司的長期股權投資賬戶，按原始取得成本入賬後，始終保持原資金額，不隨被投資公司的營業結果發生增減變動的一種會計處理方法。
我們通過一個例子做一個簡單的說明，比如一家餐飲企業一年的利潤是3000萬開了12家店，那給員工分股份該給企業定多少錢呢？
所謂成本法，就是截止到今天12家店總共投入多少資金，將該資金確定的數額，作為賣給員工股權的計算依據，那麼這家企業12家店累計投資4000萬，這就是這家店賣給員工的股權價格。
最後，提醒更多創始人注意兩個常見的激勵股權定價問題和建議：
第一，激勵股權定價不一定全篇一律
可以按照公司所處階段、激勵對象入職先後及業績表現等標准為每一批激勵對象設定一個固定取得價格或者價格計算方式，原則上公司狀況越好激勵股權的價格越高，譬如C輪實施的股權激勵往往比A輪前後實施的股權激勵價格要高很多。
第二，不建議無償的激勵股權定價
無償的激勵股權定價，可能會導致激勵對象對股權激勵的價值造成誤解；同時，創始人往往忽略了無償意味著激勵股權對應的注冊資本應該由激勵對象之外的人認繳和實繳，也就是說最終可能是創始人需要自己掏腰包繳付相應的資本金；
此外，從稅負角度來看，稅務局也不一定會歡迎激勵股權零價格因為一看就不是正常的公平交易，甚至可能懷疑創始人鄙視稅務局的辨別能力（譬如激勵對象需要按照「工資、薪金所得」項目就激勵股權繳納個稅的情形），而且零成本也意味著員工套現激勵股權時沒法扣除成本，相當於在套現時給稅務局白送了股權成本原值的20%作為個稅「禮金」。

6. 上市前做股權激勵好還是上市後好

根據您的提問，華一中創在此給出以下回答：

企業在上市前和上市後，在做股權激勵的時候都會面臨不同的問題：

上市後

典型問題一：上市之後股價過高，激勵空間不足

典型問題二：大股東承諾的股份獎勵，上市後遲遲難以兌現，激勵不及時

典型問題三：企業股權激勵機制應該從長計議

上市前

從我們了解的信息來看，擬上市企業在上市之前未能實施股權激勵的原因概括起來無非有幾方面原因：一是由於未作早期規劃，時間來不及，當保薦券商進場、公司股份制改造完成，進入緊鑼密鼓的上市日程安排，企業往往選擇放棄股權激勵計劃為上市而讓路；二是誤認為上市前的激勵手段不足，認為股票期權等是屬於上市公司的激勵工具，索性放棄上市前的激勵計劃；三是擔心股權激勵計劃上市前後的銜接問題，也擔心上市之前授予了大量的股權，上市之後高管出現離職套現的行為。因為擔心的問題太多，使得擬上市企業在股權激勵問題上就停滯不前最終放棄。

綜合前面討論的問題，我們可以看出在上市前、後實施股權激勵均會面臨不同的問題與困難。那麼如何根據企業情況，選擇合適的時機，以實現股權激勵計劃的最大效果呢？

首先，建立長期激勵的整體規劃，分步實施。公司發展有幾個關鍵階段，包括公司初創、快速成長期、增資擴股（包括引進私募投資等）、IPO發行上市等。公司應當考慮不同時期對人才激勵需求的不同，進行整體規劃並分步實施，在不同發展階段，實施的激勵方案可能有所不同。

其次，上市前的激勵計劃要著重匹配上市進程，確保對上市的正面促進作用從時間來看，公司可以在上市之前的兩三年乃至於更早就啟動股權激勵計劃。從上圖也可以看到，在企業的不同發展階段，激勵計劃的授予價格定價依據是不同的。比如離上市時間較遠，通常是參考每股凈資產定價，臨近上市更多以預估的IPO價格做參照，上市之後就更多以市價為定價原則。因而從激勵效果來講，越早啟動的激勵計劃，授予價格越低，激勵對象將來的獲益空間增大，也能更好的實現鼓勵核心團隊為公司上市而長期共同奮斗的目標，也有效防止了「上市前突擊入股」在市場上造成的負面影響。

上市前的激勵計劃設計與實施過程中，將會需要與審計師、保薦券商、律師等多方專業機構進行共同溝通協調，確保上市計劃的順利進行。而為了防止上市後的激勵對象集中的拋售股票行為，可以通過「招股說明書公開承諾」、「簽署授予協議約定」等方法實現對上市前激勵計劃的多重約束。

最後，建立上市前後的激勵方案對接機制，上市後的激勵計劃要著重合規合法性的要求對於上市前後的激勵方案對接機制，需要考慮公司未來上市地監管政策的不同。比如香港聯交所允許新發行人在上市前未實施完畢的激勵計劃續到上市後，但是上市之後的新授予實施要遵循交易所上市規則的相應規定。但是A股則不允許上市前未實施完畢的股權激勵方案延續到上市後，需要建立一個新老劃斷的時點，至少在上市之後滿三十個交易日方可實施新的股權激勵計劃。

而上市之後的新股權激勵計劃，需要遵循證券監管機構、交易所等多方面的監管要求，實施起來難度較大。比如在激勵范圍確定、激勵工具選擇、激勵股票來源、業績條件設置等方案設計的各個細節方面均要符合相關政策的要求。

7. 股權激勵計劃限制性股票授予價格怎麼定

既然有股票那肯定是上市公司，，
股票的價格一般按當時的二級市場股票價格定價，
對於內部員工可以稍微打折給被激勵者

8. 股權激勵費用如何計算

我覺得一般而言，在早期加入公司的員工，前期的股權激勵授予價格一般是按照市價的1~3折購買。

而確定市價的依據，一般也有以下幾種方式：

（1）根據最近一次融資的估值作為市價，這是目前創業公司常用的一種方式；

（2）根據公司最近的凈資產以及公司年營收×一定的系數進行估算。

我覺得一個好的激勵方案，既能讓員工充分參與，公司也不致於負擔很重的成本。這就意味著，我們需要對股權激勵的價格進行准確的「測算」。也就是說，不僅要找到合理的「定價依據」，還要對每一個員工設定可接受的「價格系數」。

股權激勵，可以到明德了解一下 ，明德藍鷹始終堅持「正道直行」的理念，踏踏實實的幫助企業成長，成為值得信賴的企業上市領航者，精準打造上市公司，讓中國企業更受人尊敬！

藍鷹，是古代印第安的一個圖騰。上世紀三十年代，美國爆發了嚴重的經濟危機。美國總統羅斯福為了應對這場危機，發動了「人盡其職」的「藍鷹運動」，呼籲人們支持他的大膽嘗試。今天，中國的中小企業同樣處於改革的攻堅期，所以，明德藍鷹願意幫助企業進行升級、轉型、發展，無論有多少艱難險阻，明德藍鷹都會站在企業的身旁，幫助企業變大變強！

【如果你還有有關股權激勵的問題，可以點擊下方的在線咨詢按鈕，直接跟老師對話交流。】