隱含股權風險溢價是什麼

『壹』 投資學與股市中 風險溢價 的意思是什麼呀

普通股票收益率與無風險收益率之間的差額
叫做股權風險溢價.

『貳』 股權風險溢價怎麼計算

普通股票收益率與無風險收益率之間的差額叫做股權風險溢價，國內外研究股權風險溢價的計算方法有三種方法：現金流折現（DCF）法，歷史數據法，類比法。

『叄』 股權相對債權風險溢價是什麼意思

股權風險溢價ERP(equity risk premium)是指市場投資組合或具有市場平均風險的股票收益率與無風險收益率的差額。從這個定義可看出：一是市場平均股票收益率是投資者在市場參與投資活動的預期「門檻」，若當期收益率低於平均收益時，理性投資者會放棄它而選擇更高收益的投資；二是市場平均收益率是一種事前的預期收益率，這意味著事前預期與事後值之間可能存在差異。

『肆』 溢價是什麼

溢價乃指所支付的實際金額超過證券或股票的名目價值或面值。而在基金上，則專指封閉型基金市場的買賣價高於基金單位凈資產的價值。
我們通常說一支股票有溢價，是指在減掉各種手續費等費用之後還有錢。
我們說一支股票有多少的溢價空間，是指離我們判斷這支股票的目標價格和股票票面價格之間的價差。
溢價是指交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價。溢價空間是指交易價格超過證券票面價格的多少。

『伍』 股票風險溢價是什麼意思呢

同學你好，很高興為您解答！

您所說的這個詞語，是屬於期貨從業詞彙的一個，掌握好期貨從業詞彙可以讓您在期貨從業的學習中如魚得水，這個詞的翻譯及意義如下：股票市場為彌補市場風險，相對無風險率的額外回報

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高頓祝您生活愉快！

『陸』 什麼是股權風險溢價，用大白話告訴我，別復制粘貼定義，我看不懂。

就是預計的收益和實際收益的差額

『柒』 股權風險溢價有哪些基本特徵

同學你好，很高興為您解答！

高頓網校為您解答：

股權風險溢價有四個基本特徵，下面將為大家介紹！

1.股權風險溢價是一種幻覺，經驗數據是錯誤的，問題的產生不是由於消費基礎上的資產定價模型，而是錯在夏普比率的經驗估計上，歷史數據高估了實際的風險溢價。

2.高風險厭惡指投資者比經濟學家估計的更厭惡風險，如果風險厭惡的相關系數是100，那麼風險溢價之謎也就不存在了。

3.非標準的效用函數，以消費為基礎的標准資產定價模型是建立在各期的效用只取決於當期的消費量這一假設基礎之上的，但是這一假設將模型過分簡單化了，為了使模型更加貼近現實，經濟學家建議使用非標準的效用函數，但是Cochrane(1997)認為，還不存在這樣的低風險模型，能夠使股權風險溢價、真實利率穩定性和幾乎不可預測的消費增長率保持一致。

4.投資者的差異，在傳統的經濟分析中，一般假設：典型投資者，即在未來證券投資收益的問題上，所有投資者的投資理念相同，投資者的效用函數也相同，而且市場也是按投資者完全相同來進行定價的。這一假設抹殺了投資者之間的差異，包括：教育背景、資金數量、投資者心態等因素。投資者無差異這一假設不符合現實，那麼或許正是投資者之間的差異造成了過高的股權風險溢價。

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『捌』 股權溢價的原因是什麼

股權溢價（The Equity Premium）是指股票收益率大於無風險資產收益率的現象。由於股票的風險較大，市場上大量的風險厭惡型投資者必然會要求以高收益來補償持有股票所帶來的高風險，因此一定程度的股權溢價是正常的市場現象。然而，大量針對不同時期與地區的實證研究表明，股權溢價程度遠遠超出了標准經濟學模型所能解釋的范圍，這一現象被稱之為「股權溢價之謎」。
股權溢價之謎(The equity premium puzzle)最早由梅赫拉（Rajnish Mehra）與普雷斯科特（Prescott）於1985年提出，他們通過對美國過去一個多世紀的相關歷史數據分析發現，股票的收益率為7.9%，而相對應的無風險證券的收益率僅為 1%，其中溢價為6.9%，股票收益率遠遠超過了國庫券的收益率。進一步，又對其他發達國家1947—1998年的數據分析發現同樣存在不同程度的溢價。
金融理論將風險資產超過無風險利率的超額期望收益率解釋為風險的數量乘以風險價格。在Rubinstein(1 976)．Lucas(1 978)等人所研究的標准消費資產定價模型中．當風險的價格是一個代表性代理人的相對風險厭惡系數時，股市風險數量根據股票超額收益率與消費增長的協方差來測量。股票收益率高．而無風險利率低．意味著股票的期望超額收益率高 即股票溢價高。但是消費的平滑性使得股票收益率與消費的協方差較低。所以股票溢價只能由非常高的風險厭惡系數來解釋。Mehra和Prescott(1985)將此問題稱為」股票溢價之謎」。
Kandel和Stambaugh{1991)等一些作者對股票溢價之謎提出了另外的看法 他們認為風險厭惡實際比傳統認為的高。但是這會導致Well(1989)提出的 無風險利率之謎」 為了跟我們觀察到的低實際利率相適應．我們必須假定 投資者是非常具有忍耐力的他們的偏好給予未來消費幾乎跟當前消費一樣的權重．或者甚至更大的權重。換言之．他們有著低的或者甚至負的時間偏好率。負的時間偏好率是不可能的．因為人們偏好於更早的效用。

『玖』 股權風險溢價的風險溢價

由於我國股票市場在1990年才開始建立，採用我國股票和資本市場的歷史數據資料，計算我國各種資產的ERP，這些資產是：上證指數、深證指數、銀行一年期存款利率和消費物價指數(CPI)。以上資產的觀察期為1992—2004年。上證指數代表了在上海證券交易所上市的所有股票平均收益，深成指數代表了在深圳股票交易所上市的所有股票平均收益，銀行一年期的存款利率代表了我國無風險資產的收益率，通貨膨脹率代表了我國商品價值的變動。由計算得到上海股市普通股1992—2004年的年平均收益率為19.681% ，深證股指的平均收益率為24.588%，而同期的銀行存款利率僅有5.698% ，保值實物商品價值增長為5.92%。上證指數的年平均收益率比銀行存款的收益率高出約14%，深成指數的年平均收益率比銀行存款的收益率高出約18.9%。它們與通貨膨脹率相比，也分別高出約14%和18.9%左右。在這l3年間，由於通貨膨脹率波動較大，平均銀行存款收益率低於平均通脹率，因此在此期間把錢存入銀行還不如購買實物資產進行保值的收益率高。
為了比較各種資產的收益和再次投入相同資產的條件下，一單位人民幣的增長情況，計算了上證收益增長、深成收益增長、銀行存款增長和通張增長數值。結果表明，在觀測期內消費物價指數中商品購買成本上升了4.9倍，這意味著在1992年價值一元的商品在2004年的時候要花費2.04元才能購買到。對於其它資產來說，投資在上證指數上1元的人民幣會增長到4.33元，在深圳交易所投資的平均收益會由1992年的1元人民幣增長列2004年的3.18元，而將1元人民幣存人銀行的收入增長略低於通貨膨脹增長，也在2.04元左右。通過對各種資產收益進行比較，在上證交易所進行股票投資的收益比進行其它方式的投資收益更高。
通過計算各種資產幾何平均收益增長率發現它要低於由算術平均收益增長率計算的ERP，上證指數的ERP約為5.38%，而深成指數的ERP約為3.1%。可見在計算ERP時，使用的計算方法不同，所得到的收益差別很大。從各種資產收益的標准差可以看出，我國股市的波動較大，上證指數收益的年平均波動達到52.24%，深成指數收益的波動更大，達到76.72%左右，銀行存款的波動最小。資產收益的波動性越大，其風險也就越大，收益率越高，風險與收益的對稱性在我國股市中得到了很明顯的體現。銀行存款相對其它資產來說風險較小，收益率也較低，但在樣本觀測期內也不是很好的投資保值資產，因為其收益率低於通貨膨脹率，如果將錢存入銀行其實際價值還會下降。從分析的期限看，在1997年到2004年間，隨著期限的縮短，上證指數收益率、深成指數收益率、一年期銀行存款利率以及通張率都減少了，而且它們的波動性減小了，所得到的ERP也減小了。上證指數和深成指數的算術平均收益率分別為6.72%和2.88%左右，其相應的ERP約為3.51%和-0.34%，而幾何平均收益率更低，所得到的ERP為負值，分別約在-1.6%和-6.1%左右。因此可以得出，隨著觀測期限的不同，風險溢價也不相同；我國的ERP有下降的趨勢，而且觀測的風險溢價偏低。