國債期貨上漲下跌由什麼決定

① 國債期貨漲跌代表什麼

國債期貨漲跌代表市場參與者對國債價格變動預期的反映。

一、基本含義

國債期貨的漲跌反映了市場參與者對於未來國債價格走勢的預期。當期貨價格上漲時，意味著市場參與者預期未來國債價格將上漲或利率將下降；反之，當期貨價格下跌時，則表示市場參與者預期未來國債價格將下跌或利率將上升。

二、漲跌原因解析

1. 宏觀經濟因素：經濟增長、通貨膨脹、利率變動等宏觀經濟數據對國債期貨價格有直接影響。例如，利率的變動是影響國債價格最直接的因素，利率上升通常會導致國債期貨價格下跌。

2. 政策因素：中央銀行的貨幣政策、財政政策對債券市場影響較大，從而影響國債期貨的漲跌。比如，央行實施寬松貨幣政策，可能降低市場利率，有利於國債價格上漲。

3. 市場情緒：市場參與者的情緒和心理預期也會影響國債期貨的走勢。當市場信心增強時，投資者對債券等安全資產的需求增加，可能推動國債期貨價格上漲。

三、市場影響

國債期貨的漲跌對於金融市場有著重要的影響。一方面，它是宏觀經濟運行的“晴雨表”之一，反映了市場對未來經濟走勢的預期；另一方面，國債期貨市場的穩定性和走勢也對其他金融市場產生直接或間接的影響。

總之，國債期貨的漲跌是市場多種因素綜合作用的結果，反映了市場對未來經濟形勢、利率走勢以及政策走向的預期。投資者在參與國債期貨交易時，需要全面考慮各種因素，做出理性的交易決策。

② 國債為什麼會下跌還有上漲

只要國債上市交易，通過市場交易就會產生價格漲跌，跟股票一樣的；影響國債價格的因數很多，如市場利率、市場風險、貨幣市場、金融政策等。

用經濟學的原理可以解釋。例如商品的價值並不等於價格，一個農民種西瓜，他付出的勞動、以及種子、化肥等，可以算成西瓜的成本或者價值，但是賣出的時候，可以依據市場的稀缺程度，選擇不同的價格。

債券也是一樣，只要進入市場，就會形成價格，即使發行債券的人的信用很好，但是買債券的人也出現急需資金的情況，就會降低價格賣出從而套現。

債券基金為什麼會跌

2022年美國10年期國債收益率走勢降低的原因長短期國債利率倒掛主要源於美國大幅加息。美國債2年期與10年期利率倒掛。長短期國債利率倒掛主要源於美國大幅加息。短期利率過快上行導致短期債券價格大幅下行收益率大幅上行。從長期看，通脹終會過去，加息也會停止，原油下跌、PPI走低、美國債收益率下行，預示通脹進入下行通道。但加息暫時還不會停止。有機構預計本輪加息將延續到2023年5月，美聯儲議息會議，市場普遍預期加息50個基點。

債券市場最近暴跌原因

債券基金下跌的原因有：

1、債券基金除了投資國債，還有地方債和公司債，如果企業出現債務危機，到期不能兌付，則相當於投資虧損，債券基金就會下跌。

2、債券基金還會投資交易型債券，交易型債券的價格是變動的，當基金經理買入的成本高於當前價格，則意味著虧損。

總的來說，債券基金風險相對較小，但是也會出現虧本的可能，基金公司不會保本保息。

債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行並向債權人承諾於指定日期還本付息的有價證券。

債券（Bonds / debenture）是一種金融契約，是政府、金融機構、工商企業等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發行，同時承諾按一定利率支付利息並按約定條件償還本金的債權債務憑證。

債券的本質是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發行者之間是一種債權債務關系，債券發行人即債務人，投資者（債券購買者）即債權人。

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債券盡管種類多種多樣，但是在內容上都要包含一些基本的要素。這些要素是指發行的債券上必須載明的基本內容，這是明確債權人和債務人權利與義務的主要約定，具體包括：

1．債券面值

債券面值是指債券的票面價值，是發行人對債券持有人在債券到期後應償還的本金數額，也是企業向債券持有人按期支付利息的計算依據。債券的面值與債券實際的發行價格並不一定是一致的，發行價格大於面值稱為溢價發行，小於面值稱為折價發行，等價發行稱為平價發行。

2．償還期

債券償還期是指企業債券上載明的償還債券本金的期限，即債券發行日至到期日之間的時間間隔。

公司要結合自身資金周轉狀況及外部資本市場的各種影響因素來確定公司債券的償還期。

3．付息期

債券的付息期是指企業發行債券後的利息支付的時間。它可以是到期一次支付，或1年、半年或者3個月支付一次。

在考慮貨幣時間價值和通貨膨脹因素的情況下，付息期對債券投資者的實際收益有很大影響。

到期一次付息的債券，其利息通常是按單利計算的；而年內分期付息的債券，其利息是按復利計算的。

4．票面利率

債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率，是發行人承諾以後一定時期支付給債券持有人報酬的計算標准。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當時資金市場上資金供求情況等因素的影響。

5．發行人名稱

發行人名稱指明債券的債務主體，為債權人到期追回本金和利息提供依據。

上述要素是債券票面的基本要素，但在發行時並不一定全部在票面印製出來，例如，在很多情況下，債券發行者是以公告或條例形式向社會公布債券的期限和利率。

國債期貨基點價值

首先要了解為什麼這一輪為什麼會下跌。債市已經經歷了一個比較長

周期的牛市，疫情反復的基本面環境下，消費投資都受到了重創，盡管海外加息不斷，甚至中美國債收益率到達了倒掛的程度，央行依然是保持了比較穩健的政策取向，資金面極度寬松+資產欠配，收益率已經下行到非常低的位置，幾乎是在2020年疫情期間的水平上維持了半年時間，這是比較罕見的。其實到了10月底，債市已經處於利好全部出盡，只等利空消息進場成為最後一根稻草。11月後資金面首先開始出現了一些緊張的信號，同業存單的價格開始飆升，直到11月11號那個周末出台的地產刺激政策以及疫情放鬆的信號，徹底擊垮了市場的預期。這幾天連續的暴跌已經是歷史比較罕見的，並且前幾天的暴跌後開始出現了大量的理財贖回，迫於凈值壓力導致很多產品不得不在二級市場拋售，形成了惡性循環。何時能夠停止，要看這一輪債市的調整需要多久才能消化該循環，今天央行已經出手大量凈投放，但是未來的政策取向一定還是不會採取前期的刺激性政策，收益率穩步上行是必然的結果，短期的大幅波動也不是央行願意看到的。

一、國債下跌的原因

1、市場利率與國債的預期收益率呈反相關關系，即市場利率下降時，國債的預期收益率上升，市場利率上升時，國債的預期收益率下跌，因此，當國債下跌時，意味著市場利率上升，貨幣政策有收緊的預期，

2、供需關系也影響國債的漲跌，當國內經濟好轉時，投資者認為購買股票、基金的收益，將比購買國債的收益要高很多，將會導致市場上的國債供給大於投資者的需求，從而國債下跌。

3、如果一國經濟前景不被看好，違約可能性上升，國家信用主權下滑，外資將會拋售該國國債進行撤離，從而導致其下跌。

二、背後隱藏著對流動性收緊的擔憂

1、從十年期國債期貨下跌的原因來看目前市場普遍認同的原因就是第一種市場利率將上行。從今天上海銀行間同業拆放利率Shibor走勢來看隔夜拆借利率上漲了50基點也佐證了這一點。

2、接下來市場通脹壓力持續下行，特別最近電價、飼料、油價都有漲價預期，PPI通脹傳遞到CPI只是時間問題。在這個時候央媽若貿然全面降准，可能會使得通脹壓力加劇。

3、再有考慮到新冠特效葯加速上市配合疫苗接種，全面降準是否還有必要值得商榷。

4、再加上10月央媽的降准預期臨近，市場對央媽會不會不兌現降准，轉向結構性政策支持實體經濟的擔憂越來越重。

5、若月中央媽MLF到期還未見降准，市場對流動性邊際收緊的預期會繼續增強，直接利空對流動性異常敏感的高位高估值成長板塊。

三、應對策略

1、控制倉位和降低持倉，耐心地去等待低位確定性的新方向出現。

2、混沌期短線資金會喜歡去做投機，主要包括超跌、次新、ST。

3、中線資金這時候會重點關注高股息低估值的防守板塊，銀行、保險後面值得重點關注。

4、消費里有議價能力的品種，如白酒、啤酒、調味品、乳業等。

5、必選消費農林牧漁。

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