如何判斷股指期貨是升水還是貼水

1. 股指期貨IC、IF、IH里常說的生水和貼水是什麼意思

首先需要強調，並不是「生水」，而應該是「升水」。

1、期貨升水：在期貨市場上，現貨的價格低於脊做期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高於近期期貨的價格，這種情況叫「期貨升水」，也稱「現貨貼水」，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱「期貨升水率」。

2、期貨貼水：如果遠期期貨的價格低於近期期貨的價格、現貨的價格高於期貨的價格，櫻卜衡則基差為正數，這種情況稱為「期貨貼水」，或稱「現貨升水」，遠期期貨價格低於近期期貨價格的部分，稱「期貨貼水率」。

由於影響因素的相近，期貨價格與現貨價格往往表現出同升同降的關系；但影響因素又不完全相同，因而兩者的變化幅度也不完全一致，這會導致期貨升貼水水平。

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在美國目前的情況下，不存在學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是一個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：交易價=期貨價+升貼水。

也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究弊陵時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機製得以正常運行。

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