股指期貨的單是如何產生的

『壹』 《股指期貨》：如何進行股指期貨的下單操作

所謂下單，是指客戶通過某種方式下達的交易指令，包括期貨合約品種、合約月份、數量、交易方向（買入或賣出）、價格、開倉/平倉、投機/保值等。

下單包括下單指令和下單方式兩方面的問題。

A

下單指令

按中金所交易細則的有關規定，現階段股指期貨下單時的交易指令分為市價指令、限價指令兩種。交易指令的報價只能在合約價格限制范圍內（即漲跌停板范圍內），超過價格限制范圍的報價視為無效。交易指令每次最小下單數量為1手。

①市價指令，是指不限定價格的、按照當時市場上可執行的最優報價成交的指令。市價指令的未成交部分自動撤銷。市價指令只能和限價指令撮合成交，成交價格就是對手即時掛出的價格，因此使用市價指令時不必輸入委託價格，點鍵就行。開盤前的集合競價期間不接受市價指令。

有些投資者誤認為以市價指令下單，能夠以最快的速度和最滿意的價格成交，實際並非如此。市價指令以第一時間成交為目的，故而往往難以兼顧價格的最優性。因此，提請投資者注意，在股指期貨交易中，市價指令只能以最快速度成交，但得到的可能是很差的成交價格，而且一旦指令下達後不可更改或撤銷。因此，在價格劇烈波動時，若選擇市價指令，投資者可能會面臨較大的價格風險。

案例

某投資者在期貨公司進行股指期貨交易。他在交易軟體上看到除了下「限價」指令外，還有一個「市價指令」鍵，如果選擇市價指令鍵，就不用輸入價格，他覺得非常方便，於是很想嘗試使用市價指令。結果在當天交易過程中，由於IF0902合約行情劇烈波動，當時的盤面上買價為1448.6，賣價為1450.0。該投資者想在1450.0買入開倉10手，但在他發出市價指令後，成交價竟然是1537.0，他頓時愣住了，一查回報，發現1450.0成交了1手，1500.0成交了2手，其餘成交的7手價均為1537.0。隨後又有人在1450.0掛出了賣單。如果不使用市價指令的話，該投資者肯定能在1450.0買到10手。可見，市價指令雖然成交速度快，但也會付出不必要的資金代價（委託下單情況見圖1）。

圖1股指期貨交易軟體下單界面

②限價指令，是指按照限定價格或者更優價格成交的指令。下達限價指令時，客戶必須指明具體的價位。它的特點是可以按客戶的預期價格成交，成交速度相對較慢，有時無法成交。限價指令在買進時，必須在其限價或比限價更低的價格成交；在賣出時，必須在其限價或比限價更高的價格成交。限價指令當日有效，未成交部分可以撤銷。

③指令的取消。在限價指令下達後，沒有成交或只有部分成交，此時交易者有權取消指令。客戶通過交易系統可將以前下達的指令取消，使原來下達的限價指令失效或部分失效。如你下達限價指令「賣出限價為3188.0的股指期貨IF1812合約10手」後，只成交了5手，這時，你下達撤單指令後，原來下達的限價指令就部分失效了，剩下的5手就不會成交。

B

下單方式

客戶可以通過以下幾種下單方式下達交易指令：

①書面下單。客戶親自填寫交易單，填好後簽字交期貨公司下單員，再由期貨公司下單員通過電腦輸入指令進入中金所主機撮合成交。此種下單方式已非常少見，多為現場交易者在特殊情況下偶爾採用。

②電話下單。客戶通過電話直接將指令下達給期貨公司下單員或自己的期貨代理人（下單電話號碼見期貨公司開戶資料），再由期貨公司下單員或自己的期貨代理人通過電腦下單。期貨公司須將客戶的指令予以錄音，以備查證。此種下單方式多為手頭無電腦的客戶採用，或是在網上交易的客戶在網路出現問題時，通過期貨公司進行電話下單。進行電話下單須報電話下單密碼以及交易賬號。

③網上下單。客戶通過在期貨公司網站下載的網上交易軟體(下單系統往往嵌入交易軟體中)，將交易指令通過互聯網下達到期貨交易所場內，進入交易所主機撮合成交。網上交易不受地域限制，具有成交及回報快、准確性高、成本低等優點，故深受交易者和期貨公司歡迎。網上下單也是目前應用最多的一種交易方式。

A.網上交易時，委託單有下列狀態：

a.待撤：撤單指令還未報到場內。

b.正撤：撤單指令已送達公司，正在等待處理，此時不能確定是否已進場。

c.部撤：下單指令中的一部分數量已被撤銷。

d.已撤：委託指令全部被撤銷。

e.未報：下單指令還未送入數據處理。

f.待報：下單指令還未被數據處理報到場內。

g.正報：下單指令已送達公司，正在等待處理，此時不能確定是否已進場。

h.已報：已收到下單反饋。

i.部成：下單指令部分成交。

j.已成：下單指令全部成交。

k.撤廢：撤單廢單，表示撤單指令失敗，原因可能是被撤的下單指令已經成交了或場內無法找到這條下單記錄。

l.廢單：交易所反饋的信息，表示該定單無效。

B.在非交易時間下單時通常出現的情況有：

a.報「廢單」，此時集合競價或開盤後需重新下單。

b.報「未報」，此時「未報」單在集合競價或開盤後即可進入交易。

在交易時間，如果客戶單子出現待撤、正撤、待報、未報、正報、撤廢、廢單等情況，請及時與期貨公司交易部聯系查詢。

由於股指期貨交易委託系統除包含買賣方向、手數、價格外，還包含開倉或平倉方向、市價指令等期貨特有的委託功能操作，投資者在進行交易委託操作即下單之前，要認真學習並熟練掌握交易下單系統的使用方法，尤其是在下單委託的過程中，要注意力集中，盡量避免出現人為錯誤，造成損失。要特別注意防止下單方向和交易性質的錯誤。所謂下單方向和交易性質，是指股指期貨交易方向上可以做多和做空，交易性質上又有開倉和平倉的概念，這和股票單純先買入後賣出有很大的差別。股指期貨具有做空機制，所以無論下買單還是下賣單都可以成交。例如：投資者預期價格將要上漲，應該開倉買入期貨指數合約，但如果下單時錯把買單下成了賣單，或者把開倉弄成了平倉，都會帶來操作上的風險。所以，對於機構投資者，尤其是沒有從事過期貨交易的機構投資者而言，首先要注意下單的方向和性質。如果出現人為操作失誤，要立即採取相應補救措施，防止損失進一步擴大。

案例

2005年6月27日，中國台灣富邦證券因交易員計算機操作失誤，將客戶美林證券公司下單買進的80萬元錯誤地輸成80億元，成交的錯賬金額高達77億元，造成盤中238種股票瞬間漲停，約2000名投資人在漲停板上將股票拋出，富邦證券損失金額約為5.5億元。

案例

2005年12月8日，日本瑞穗金融集團旗下的瑞穗證券稱，該公司當天在東京證券交易所嘉克姆（J-COM）公司股票的交易過程中，將「以61萬日元價格拋出一股」的交易指令，錯誤地輸成「以每股1日元的價格拋出61萬股」，此交易使瑞穗證券損失高達400多億日元（相當於3.5億美元）。

『貳』 股指期貨，做一單是多少錢，指數漲跌一點，是多少錢

國內股指期貨合約的設計要素
1）、交易標的選擇
第一個股指期貨合約：滬深300
股指期貨合約（合約條款以正式公布的為准
)。
2）、合約單位與乘數
股指期貨交易單位是由指數與乘數相乘，其中乘數是預先規定好的常數。在指數一定的水平下，乘數大小決定了合約量的大小。滬深300
指數期貨的合約單位為當時滬深300
指數期貨報價點位乘以合約乘數。合約乘數是指每個指數點對應的人民幣金額。目前合約乘數暫定為300
元/點。如果當時指數期貨報價為1400
點，那麼滬深
300
指數期貨合約價值為1400
點＊300
元/點＝420,000
元。
3）、合約交割月份
交割月份的設置有兩種模式：3、6、9、12
季月和以近月合約為主，加遠期季月滬深300
指數期貨同時掛牌四個月份合約。分別是當月、下月及隨後的兩個季月月份合約。如當月月份為
7
月，則下月合約為
8
月，季月合約為
9
月與12
月。表示方式為
IF0607、IF0608、IF0609、IF0612。其中
IF
為合約代碼，06
表示2006
年，07
表示7
月份合約。
4）、最小變動價位
股指期貨合約的最小變動單位是指合約報價時允許報出的小數點後最小有效點位數。滬深
300
指數期貨的最小變動單位為
0.1
點，按每點300
元計算，最小價格變動相當於合約價值變動30
元。
5）、漲跌停板
滬深
300
指數期貨的漲跌停板為前一交易日結算價的正負
10%。
合約最後交易日不設漲跌停板。因為最後交易日不是以期貨價格的平均價作為結算價，而是以現貨指數的平均
價作為結算價。必須要保證指數期貨的價格能夠和指數現貨趨同，因此不設漲跌停板。

『叄』 為什麼股指期貨會出現凈多單或者凈空單期貨合約不是一買一賣對應的嗎

凈多單或凈空單，不是對整個股指期貨合約說的。
而是對某一期貨公司內或單一個人的持倉。才會出現凈多或凈空。

『肆』 股指期貨中凈空單是怎樣算出來的

股指凈空單只能對單個或多個證券公司而言。對整個市場來說，多空是平衡的。一般報道提的凈空是指成交量在前十或前二十主力席位總空單減去總多單，說明主力在做空。如果是報道凈多，說明主力在做多。主力做空則股指下行的機率大，反之則股指上行的機率大。但也不盡然。記者是主力的僱工，報道說「期指主力席位凈空單依然維持高位」是正確的寫法，報道說「股指期貨凈空單創歷史最高」則純屬放屁，只是為做空的人搖旗吶喊，專業的媒體不應出現如此提法，這樣的報道能見報，估計編輯也買了空單了。

『伍』 股指期貨 條件單是什麼意思

條件單指的是雙方簽訂條件之後寫下的保證單。
股指期貨(Share Price Index Futures)，英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。
作為期貨交易的一種類型，股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特徵和流程。
股指期貨是期貨的一種，期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。
拓展資料：
股指期貨：
期貨就是按照約定價格超前進行買賣的交易合約，期貨交易分為投機和交割，投機通過低買高賣或者高賣低買來賺取價差，交割是事先鎖定交易價格在未來執行的買賣交易.以黃金期貨為例，20160401黃金價格為1211美元/盎司，甲和乙簽訂1盎司交割日期為20160701的黃金期貨合約，甲為買方，乙為賣方，如果20160701合約到期，黃金價格達到1300美元/盎司，乙依然以1211美元/盎司的把1盎司黃金賣給甲。
主要作用：
1.規避投資風險當投資者不看好股市，可以通過股指期貨的套期保值功能在期貨上做空，鎖定股票的賬面盈利，從而不必將所持股票拋出，造成股市恐慌性下跌。
2.降低股市波動率股指期貨可以降低股市的日均振幅和月線平均振幅，抑制股市非理性波動，比如股指期貨推出之前的五年裡滬深300指數日均振幅為2.51%月線平均振幅為14.9%，推出之後的五年裡日均振幅為1.95%月線平均振幅為10.7%，雙雙出現顯著下降。
3.豐富投資策略股指期貨等金融衍生品為投資者提供了風險對沖工具，可以豐富不同的投資策略，改變股市交易策略一致性的現狀，為投資者提供多樣化的財富管理工具，以實現長期穩定的收益目標。

『陸』 股指期貨是什麼原理

股指期貨的原理是通過期貨合約進行股票指數的交易。

股指期貨是一種以股票指數為標的物的金融期貨合約。它的原理可以簡單理解為一種預測未來股票市場走勢的方式。投資者通過買入或賣出股指期貨合約，來預測和投機未來股票市場的漲跌。這種交易並非直接買賣股票，而是基於股票指數的變動進行交易。具體的原理包括以下幾個方面：

1.期貨合約原理：股指期貨的合約代表了投資者對未來某一時間點股票指數的預測。合約中會明確交割日期、價格及數量等關鍵信息。投資者通過預測股票指數的走勢來買賣這些合約，如果預測准確，可以在合約到期時實現盈利。

交易機制原理：股指期貨的交易遵循期貨市場的交易機制。投資者通過期貨公司或交易平台進行買賣，交易過程中會產生競價，價格則根據供需關系進行變動。交易具有杠桿效應，意味著投資者可以用較小的成本進行大額投資。但是這也意味著風險的放大，投資者需要有足夠的風險意識並控制倉位。此外，股指期貨支持雙向交易，投資者可以選擇做多或做空，根據自己的市場預測選擇合適的方向進行交易。這提供了更大的投資機會和風險空間。最後，股指期貨的交易是基於現貨市場的走勢進行的，因此其價格受到現貨市場的影響。當現貨市場走勢強勁時，股指期貨的價格也會相應上漲；反之亦然。這種關聯使得股指期貨成為投資者對沖股票市場風險的工具之一。同時為了獲取良好的回報和減少投資風險，投資者還藉助技術分析等手法來分析市場動態並進行相應的交易決策調整。綜上所訴就是股指期貨的原理。需要注意的是在交易中做好風險控制是至關重要的，對於投資小白而言應在專業人員的指導下進行投資。

『柒』 股指期貨中的空單多單怎麼理解

在股指期貨交易中，判定行情下行，可以開倉建立空頭定單（空單，就是對現在下單時的價位做賣出交易定單）；反過來，判定行情上行，可以開倉建立多頭定單（多單，就是對現在下單時的價位做買入交易定單。參見下圖：