期貨漲5個點期權漲多少

⑴ 期權的執行價格比期貨價格高時（期權執行價格和當前價格的關系）

期權費用的決定因素之一是時間價值和內在價值。低執行價格的看漲期權具有更高的內在價值，因此期權費用相應增加。假設某標的物現價5.000元，行權價為5.000的看漲期權內在價值為0.000，行權價為4.500的看漲期權內在價值為0.500，行權價為4.000的看漲期權內在價值為1.000。執行價格越低，期權費用越高。

影響期權價格的因素還包括期權的標的價格、執行價格、剩餘時間、標的期貨的波動率、利率和標的資產收益。波動率高的期權價格更高，而利率和標的資產收益對期權價格的影響相對較小。深度價外期權對行權者不利，因此理性的期權持有者不會選擇行權。期權的執行價格決定期權的內涵價值，對於看漲期權，執行價格越低，權利金越高；對於看跌期權，執行價格越高，權利金越高。國際期權交易中，交易活躍的通常為平值或接近平值的執行價格。

期權的執行價格是指期權合約中規定的，在行權交割日時期權買方有權買入或賣出標的物的價格。一般情況下，只有實值合約才有價值，投資者很少選擇行權，因為行權日風險較大，如果期權變成虛值，行權必定虧損。投資者通常會選擇放棄行權，除非標的現價高於行權價，且期權合約為實值。行權後，雖然標的現價高於行權價格理論上可能有收益，但出售標的需等待至少兩天，期間價格波動的風險需要投資者承擔。如果在此期間標的價格下跌，投資者出售標的可能無法賺到錢。

期權價格隨期限增長而增加的原因在於，期限越長，期權的時間價值越大。隨著期貨價格的上漲，看漲期權價格會上漲，但上漲幅度更大，這是因為供求關系問題，期權的持倉成本較低，需求更大。

期權的內在價值等於執行價格與標的資產市價之差。例如，小麥期貨結算價格為1620元/噸，執行價格為1570元/噸的看漲期權具有50元/噸的內在價值。因此，期權的內在價值不可能小於零，因為當看漲期權的執行價格高於期貨市價時或看跌期權的執行價格低於期貨市價時，期權買方可以選擇不執行期權。

期權與期貨的主要區別在於執行價格和頭寸的約定。期權的頭寸是指約定好的買賣的最初價格，但因為期權費用的原因，期權持有者的實際購買價格通常高於期貨合約中的多頭方。因此，理解期權和期貨的執行價格及其對期權價格的影響對於投資者至關重要。

⑵ 期權和期貨哪個賺錢快

期權相對於期貨，杠桿更高，風險更低，成本也比較低。
所以，在一定程度上可以說期權比期貨更容易賺錢且風險更小。
當然這並不是絕對的，但是兩種投資方式都有各自的優勢，所以才有其存在的意義。投資可以根據自身的能力來選擇投資方式。有些人可能適合投資期權，有些適合投資期權。

拓展資料：
期貨，英文名是Futures，與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。
交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。
買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。
期權，是指一種合約，源於十八世紀後期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。期權定義的要點如下：
1、期權是一種權利。期權合約至少涉及買家和出售人兩方。持有人享有權利但不承擔相應的義務。
2、期權的標的物。期權的標的物是指選擇購買或出售的資產。它包括股票、政府債券、貨幣、股票指數、商品期貨等。期權是這些標的物「衍生」的，因此稱衍生金融工具。值得注意的是，期權出售人不一定擁有標的資產。期權是可以「賣空」的。期權購買人也不一定真的想購買資產標的物。因此，期權到期時雙方不一定進行標的物的實物交割，而只需按價差補足價款即可。
3、到期日。雙方約定的期權到期的那一天稱為「到期日」，如果該期權只能在到期日執行，則稱為歐式期權；如果該期權可以在到期日及之前的任何時間執行，則稱為美式期權。
4、期權的執行。依據期權合約購進或售出標的資產的行為稱為「執行」。在期權合約中約定的、期權持有人據以購進或售出標的資產的固定價格，稱為「執行價格」。

⑶ 什麼是期權的權利金

期權權利金就是買進或賣出期權合約的價格。對於期權的買方來說，為了換取期權賦予買方一定的權利，必須支付一筆權利金給期權賣方。

對於期權的賣方來說，賣出期權而承擔了必須履行期權合約的義務，為此收取一筆權利金作為報酬。

由於權利金是由買方負擔的，是買方在出現最不利的變動時所要承擔的最高損失金額，因此權利金也稱作「保險金」。因它是買進或賣出權利的價格，故又稱「權價」或「期權價格」。

權利金=內涵價值+時間價值

權利金金額的多少取決於整個期權合約時間、合約月份及所選擇的行權價格等。期權的權利金一定等於其內涵價值與時間價值的總和。

01內涵價值

內涵價值（intrinsic value）又稱內在價值，是指立即履行期權合約時可獲取的總利潤，是權利金中的實值部分，是看漲期權行權價格低於標的物價格的差額，或看跌期權的行權價格高於標的物價格的差額。

內涵價值=期權的實值部分

期權的內在價值絕對不小於零。它反映了期權合約行權價格與相關標的合約市場價格之間的關系。

02時間價值

時間價值（time value）又稱外在價值，它是指，當期權的買方希望隨著時間的延長，相關標的物價格的變動有可能使期權增值時而願意為買進這一期權所付出的權利金金額。

它同時也反映出期權的賣方所願意接受的期權的賣價。因此，確定時間價值的根本因素，是期權的買方和賣方依據對未來時間內期權的價值增減趨勢的不同判斷而互相競爭報價的活動。

03權利金與內在價值、時間價值的關系

如前所述，權利金由內在價值加上時間價值組成。比如白糖期貨價格為5010，行權價格為5000的看漲期權的權利金為30，因為內在價值為10，所以時間價值必定等於20。

內在價值和時間價值又各有不同的變化規律，這些變化規律如圖所示。

註：斜線下方為IV，弧線與斜線之間為TV，黑點左方的OTM只有TV。

04實值、虛值和平值期權的選擇

實值、虛值和平值期權的選擇對各種交易策略至關重要，有些策略本身要求使用實值、平值或虛值，具體內容請在期權交易策略中體會。下面僅介紹一些原理。

1.實值期權

（1）雖然實值期權權利金高，但實值越多，時間價值越少。時間價值越少，則意味著今後價格的稍微變動，就會對買方有利。

舉個例子

目前的市場價格為5500，行權價格為5400的看漲期權權利金為105，行權價格為5500的看漲期權權利金為10。這個實值期權的確有較高的權利金，但其時間價值只有5，損益平衡點為5505；那個平值期權的時間價值為10，損益平衡點為5510。隨著時間的推移，如果價格朝著有利方向變化，則對實值期權有利。比如這個實值期權，只要期貨價格到期前再上漲5個點就沒有風險，而平值期權要上漲10個點。

（2）實值看漲/看跌期權較虛值看漲/看跌期權擁有較大機會在最後被要求執行。實值看漲/看跌期權比虛值看漲/看跌期權的行權價格低（高）。

（3）實值期權的權利金比平值和虛值都高，賣出實值看漲期權只能是對後市非常看跌，因為其行權價格比目前的標的市場價格低，其損益平衡點通常比標的物目前的價格高不了多少，也比平值期權低。

（4）賣出實值看漲/看跌期權是一種比較激進的策略，因為如果價格上漲（下跌），則損失會很快增加。

（5）實值期權的杠桿作用沒有虛值大。因為權利金支付多，所以投機者不宜買進太多。然而，實值期權有更多的機會獲利，並且很少到期沒有價值。

2.平值期權

平值期權沒有內在價值，只有時間價值，而時間價值在於每個交易者對後市的判斷。如果你認為今後的價格波動不會很大，可以選擇平值期權。

舉個例子

現在期貨價格為2200，你可以買入行權價格為2200的看漲期權，權利金可能為10。對於賣方來說，如果到期日價格維持在行權價格附近，則會獲得最大的利潤；如果價格稍微有些波動，則也會獲得一些利潤。對於看漲期權來說，如果價格下跌，則賣方會得到全部權利金；對於看跌期權來說，如果價格上漲，則賣方會得到全部權利金。平值期權的Delta一般為0.5，即期貨價格上漲1個點，權利金上漲0.5個點。

3.虛值期權

（1）虛值看跌期權要比實值看跌期權下跌更多才能達到損益平衡。

舉個例子

目前的標的物市場價格為2552，行權價格為2550的看跌期權權利金為1，則損益平衡點為2549。如果你在標的物價格為2448時買進同樣一個行權價格為2550的看跌期權，權利金為3，則損益平衡點為2547。

由此可以看出，虛值看跌期權期貨價格必須下跌3個點（2552-2549=3）才能獲利，實值看跌期權期貨價格只需下跌1個點（2548-2447=1）就能獲利。

同理，虛值看漲期權的損益平衡點比實值高，也就是說，虛值看漲期權要比實值看漲期權上漲更多才能達到損益平衡。如果你認為期貨價格會大幅波動，則可以選擇買入虛值期權。

（2）虛值越多，權利金越低，你的買進成本就越低。但是如果一旦期貨價格上漲不到看漲期權行權價格之上或下跌不到看跌期權行權價格之下，則你的權利金就會損失。

（3）投機者買入虛值期權主要是看重收益率。

舉個例子

某品種到期價格為2446元/噸，那麼行權價格為2450元/噸的看跌期權就有4元/噸的收益。如果某投機者在10天前價格為2554元/噸時買進了該看跌期權（虛值期權），權利金當時支付2元/噸。

那麼，到期日該看跌期權成為實值期權，權利金價格上漲到3，其平倉收益率=（3-2）÷2=50%，行權收益率=（2450-2446-2）÷2=100%。

相反，某投機者在期貨價格2550元/噸時買進了同樣的看跌期權，權利金為1元/噸，則平倉收益率=（3-1）÷1=200%，行權收益率=（2450-2446-1）÷1=300%。

（4）對於賣方來說，盡管虛值期權權利金低，利潤低，但認為價格不可能上漲到看漲期權損益平衡點（行權價格+權利金）之上或下跌到看跌期權損益平衡點（行權價格–權利金）之下，所以賣出虛值期權可以賺取權利金。

（5）虛值期權最大的可能是到期沒有價值，但問題是，並非總是到期無價值。