如何估算自己股權值多少錢呢

1. 在多地上市的公司的股權和市值如何計算

前言：現在在市場上其實也出現了越來越多的公司，那麼很多人對這些公司的實際情況其實不是特別了解。在各地進行上市的公司，這些公司的股值和市值應該如何去進行計算呢？

這些信息都成為一家公司的無形資產，其實在股票市場中面對的情況還是非常復雜的，大家如果想在股票市場中購買一支理想的股票，就一定要提前對各種信息進行相應的咨詢。

2. 每個創業者都要懂的分錢大法！

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本書針對成長中的公司再創業、IPO以及員工持股方面出現的問題，提出了「動態分配股權」這一避免沖突的有效方法。此方法旨在教你如何精確計算每一個創始人應獲得的股份，或公司早期員工應當享有的權益。

這本書的思路是從公司失敗的原因出發，探究其根本原因，並探究解決方法，到最後找到解決方案的這個思路來寫的，所以我也從整個角度進行梳理。

所有創業公司都會告別初期階段，走上各自的道路。大多數倒閉；有的能發展成真正的公司或者被其它公司收購，因此，也告別了其「初創性質」。

如果創業團隊能夠不計較得失，不論失敗，甘願回到起點，並肩作戰，那麼我覺得，這就是你們擁有的成功。

成功意味著你要公平、公道的對待相信你的人。最好你們能在挺過創業初期後把盞言歡，放聲大笑，好像鉚足了勁能從鼻子里噴出百元大鈔似的。不過，即便沒有財大氣粗到噴得出百元大鈔，大家也能站起來，互相拍拍灰塵，東山再起——這一次就更為老到與睿智了。

股權——根本原因

不公平的股權分配是人們可以明顯感受到的不公待遇，也是破壞關系的根本原因。有時候，創始人故意佔合作夥伴的便宜。不過，在絕大多數情況下，這個問題是偶然發生的。創始人犯了錯，看起來就好像他們欺騙了合夥人，即便他們並非有意為之。創始人的本意也許是要公平待人，可因早起的一些錯誤決策，給人的心理感受恰恰是相反的。

雷區——創始人遇到的兩個最大雷區

1，蛋糕切好之後（分配股權，即所謂的「切蛋糕」）

有時候，企業家預見到在烤蛋糕之前切蛋糕的問題，所以他們決定在蛋糕烤好之後切蛋糕。這甚至比提前切蛋糕還要糟糕。現在，蛋糕已經烤好了，也有了價值。這會引起合夥人之間的瘋狂競爭，每個合夥人都想要得到最大的份額。更糟糕的是，他們現在飢腸轆轆（因為創始人決定在蛋糕切好之後才切蛋糕，也就是說在創業項目沒有實現真正的效益之前，誰都沒有得到實在的物質反饋）！

比如：我的一些朋友曾經開了一個自行車店。他們都付出了時間和精力，而且，他們都賺了錢！

他們有了一堆錢，沒人知道該怎麼處理這筆錢？是否留給公司運營用，還是幾個人分了呢？

一個是所有工具和店面的主人；一個人曾在自行車俱樂部混過，而俱樂部的很多成員都是這家店的顧客。他們費盡心血，卻臨陣退縮，均緩陵分了這筆錢。大家都覺得自己被佔了便宜。生意玩完了。

當你在蛋糕烤好之後切蛋糕時，你就會被迫陷入對每個人的貢獻做主觀判斷的境地。你需要重現烤蛋糕時的有效和無效工作。每個人都各持己見，莫衷一是。

有時候，合夥人團隊會在對切蛋糕動心起念之前做一點准備工作，比如寫份商業計劃書。所以，烘烤工作啟動了，他們開始看見價值，而大家都想分得自己的那份。再一次的，你會看到一次貪婪的群體爭食、一夥怨聲載道的合夥人。

不管你是再蛋糕烤好之前還是之後動手切，你都承擔了很高的被隊友佔便宜或是占隊友便宜的風險。這就如同走鋼絲，縱然你有著最純良的本意。

2，固定分配

不管人們是在烤蛋糕之前還是之後動刀，他們都因為採取固定分配（也稱「靜態」分配）惡化了問題。現在地球上幾乎人人都這么做。固定分配指的是蛋糕一旦被切分，每個人分得的比例保持固定不變，直到展開新一輪的股權分配協商。雖然固定分配機制普遍盛行，但它總是在公平、公正上出問題.

比如：

我有一朋友有個網站的創業點子，他認為它定能改變世界。然後他找了一個開發者，給了他70%的股份來建這個網站，給他自己留擾渣戚了30%。因為當時他希望做個甩手掌櫃，所以對這樣的分配沒有什麼不滿。

現在，網站已梁並經建好了。

網站需要宣傳營銷才有價值而言。我是做營銷的，但是，他作為一個小股東，他沒有動力在上面花時間。提前切好蛋糕的同時，他也斷了自己的財路。

開發者也被不公平連累了。他是個優秀的開發者，但他不做營銷。如果我們想招募另一個合夥人做營銷工作，他們該怎麼操作呢？

他們網站的所有權依然確定。或許他們可以給新加入的營銷人員一部分股權，但誰願意交出他的蛋糕呢？這是一個棘手的問題。

即便我們能解決這個問題，我們的關系也會受損，而這個問題在我們烤好蛋糕之前會再次出現。我可以建議，比如說，重新分配蛋糕。毫無疑問，他分得的份額會比現在少。即時他明白手上的股份現在並沒有多大價值，他仍然會感到不快。到最後，創業的動力和激情都會因不合理的蛋糕分配而消耗殆盡。一而再、再而三的重議股權分配會扼殺一家公司。

我們需要一個解決方案

用股權支付報酬的最根本問題在於股權（蛋糕）沒有實際價值。 因為缺乏一個具體模型，所以這是很主觀的事，企業家試圖設定一個實際價值。但是，在創業初期，這幾乎是不可能的事——萬事皆有可能。如果實際價值如此不清晰，那什麼是清晰的呢？ 答案是相對價值。

雖然估算實際價值實屬不易，但估算相對價值相當簡單。我們可以利用相對價值來解決這個問題。

為了解決這個難題，我們必須採用一個易於理解的切蛋糕方法，並且做到以下幾點：

1，根據參與者提供的生產要素的相對價值犒勞他們。

2，為他們繼續貢獻生產要素提供動力。

3，讓創始人可以在公平、公正的原則下吸納新成員或剔除老成員。

4，面對迅速的變化，具有靈活的適應性。

好消息，這樣的解決方案是存在的，它叫做「合夥人基金」。

具體如何操作

運用合夥人基金，只需要採取以下簡單步驟：

1，指定一個合夥人領導；

2，評估不同的合夥人提供的生產要素的相對理論價值；

3，必要時，依據每個合夥人貢獻的價值比例，估算出合適的股權百分比。

詳述合夥人基金

第一步：指定一個合夥人領導

所有公司都需要一個領導，總要有人發號施令。（在意見紛繁，無人能做出決定時，需要合夥人領導出面解決問題）

注意：合夥人基金的領導可不光是管理基金的人，他還是公司全部股權的持有者，直到切蛋糕的時候。

第二步：評估不同的合夥人提供的生產要素的相對理論價值；

合夥人所做的每一項貢獻都可以被賦予一個理論價值，用以計算其相對於其它貢獻的重要性。合夥人基金的領導會負責賦值，並跟蹤記錄一切事務。

注意：包括你自己在內的合夥人並沒有創造實際價值，你們生產的是一個基於理論價值的蛋糕，該理論價值用以計算每個人的所有權比例（也就是 合夥人基金的領導負責賦的值，只是理論值，只是用於計算每個人的所有權比例，而並不是說我們計算時算你50美元一小時，他實際上就得得到那麼多。我們只是用它來計算比例的 ）。

第三：必要時，依據每個合夥人貢獻的價值比例，估算出合適的股權百分比。

單個合夥人所佔的蛋糕比例=單個合夥人的貢獻\所有合夥人總的貢獻

注意：切蛋糕並不實際給予任何人股票。目前，這只是實時跟蹤每個人應得多少的一個方法而已。這個蛋糕只是表明，到了真正發行股票的那一刻，每個人分得的股權會是多少。（有些情況下，合夥人基金只是決定利潤分配的比例，根本不會涉及股權）

2011年到現在為止，大大小小的自己算是創業過5次，目前還繼續做的有2個項目，其中有三個項目都失敗了。三個中就有兩個是因為股權分配導致的，而這兩次就是書中說的創業者的2個雷區，也就是說恰好這兩個坑我都跳過，所以看的過程，特別有感觸，也特別認同作者所說的。

看完這本書之後，自己開始結合自己的情況開始進行整理，准備把現在的初創項目開始往這個方向做調整，我認為以價值為導向的股權分配是一種相對公平的做法，當然我也知道書中更多的是給我們一個股權分配的方向，更多的還需要自己去一步步實踐，不過不管怎樣，我都會繼續做下去，就像作者說的：就算失敗，大家也能站起來，互相拍拍灰塵，東山再起——而這一次就更為老到與睿智了。

好啦，今天的分享就到這里，我們下次再見！

ps:

合夥人基金不再使用於越來越大的股權蛋糕

當你公司成長到足夠大時，合夥人基金將不再適用。這主要是因為，隨著時間的推移，你的股權的增長百分比不斷變少。最開始，如果你和你的合夥人都工作了10個小時，那麼你這10個小時的工作可能會讓你掙得50%的公司股權。後來，當公司的理論基礎值變成50萬美元時，你這10個小時的工作就不會給你帶來什麼收益了。這時候你可能就要准備尋找真正的投資者。當你得到投資的現金後，你可以僱傭一位律師和一位會計師來制定一個好的股票期權計劃。

合法化

商業尤其是創業的第一法則則是和你能信任的人合作。合夥人基金是信賴關系的基礎。如果你的本能是防範你的合夥人，那麼你很有可能選擇了錯誤的團隊。合夥人基金提現了公平對待的原則，並為志趣相投、心懷相同願景的創業者提供了一個輕松創業的起點。但是，即便你聘請了一位對合夥人基金持樂觀態度的律師來幫你訂立一些基本合同，你也有可能在加入合夥人基金後受到傷害。

那怎麼做呢？——成立一家有限責任公司。

任何一家正規的公司，它最突出的特點就是能夠保護所有者的個人資產，使其免受從公司債務到訴訟等各個方面的影響。盡管這種保護並不是萬無一失的，但總好過沒有保護。

3. 股權估值方法有哪些

估值的方法很多，按照不同的分類標准可以分為很多種類。理論上講，vc(風險資金投資)、PE(私募股權投資)對潛在的投資項目進行估值的方法主要分為三大類：第一類為資產基礎法，也就是通過對目標企業的所有資產、負債進行逐項估值的方法，包括重置成本法和清算價值法。第二類為相對價值法，主要採用乘數方法，較為簡單，如P/E、P/B、P/S、PEG及EV/EBITDA評估法。第三類為收益折現法，包括FCFF、FCFE和EVA折現等。針對不同類型的投資，選擇的估值方法也不同。法律依據：《試行辦法》第十五條：上市公司任何一名激勵對象通過全部有效的股權激勵計劃獲授的公司股權，累計不得超過公司股本總額的1%，經股東大會特別決議批準的除外。

4. 公司股權如何估值

公司股權如何估值

公司估值有一些定量的方法，但操作過程中要考慮到一些定性的因素，傳統的財務分析只提供估值參考和確定公司估值的可能范圍。根據市場及公司情況，被廣泛應用的有以下幾種估值方法：

1.可比公司法

首先要挑選與非上市公司同行業可比或可參照的上市公司，以同類公司的股價與財務數據為依據，計算出主要財務比率，然後用這些比率作為市場價格乘數來推斷目標公司的價值，比如P/E(市盈率，價格/利潤)、P/S法(價格/銷售額)。

目前在國內的風險投資(VC)市場，P/E法是比較常見的估值方法。通常所說的上市公司市盈率有兩種：

歷史市盈率(Trailing P/E)，即當前市值/公司上一個財務年度的利潤(或前12個月的利潤)。

預測市盈率(Forward P/E)，即當前市值/公司當前財務年度的利潤(或未來12個月的利潤)。

投資人是投資一個公司的未來，是對公司未來的經營能力給出目前的價格，所以他們用P/E法估值就是：

公司價值＝預測市盈率×公司未來12個月利潤

公司未來12個月的利潤可以通過公司的財務預測進行估算，那麼估值的*問題在於如何確定預測市盈率了。一般說來，預測市盈率是歷史市盈率的一個折扣，比如說NASDAQ某個行業的平均歷史市盈率是40，那預

測市盈率大概是30左右，對於同行業、同等規模的非上市公司，參考的預測市盈率需要再打個折扣，15-20左右，對於同行業且規模較小的初創企業，參考的預測市盈率需要在再打個折扣，就成了7-10了。這也就目前國內主流的外資VC投資是對企業估值的大致P/E倍數。

舉例：

如果某公司預測融資後下一年度的利潤是100萬美元，公司的估值大致就是700-1000萬美元，如果投資人投資200萬美元，公司出讓的股份大約是20%-35%。

對於有收入但是沒有利潤的公司，P/E就沒有意義，比如很多初創公司很多年也不能實現正的預測利潤，那麼可以用P/S法來進行估值，大致方法跟P/E法一樣

2.可比交易法

挑選與初創公司同行業、在估值前一段合適時期被投資、並購的公司，基於融資或並購交易的定價依據作為參考，從中獲取有用的財務或非財務數據，求出一些相應的融資價格乘數，據此評估目標公司。

舉例：

A公司剛剛獲得融資，B公司在業務領域跟A公司相同，經營規模上(比如收入)比A公司大一倍，那麼投資人對B公司的估值應該是A公司估值的一倍左右。在比如分眾傳媒在分別並購框架傳媒和聚眾傳媒的時候，一方面以分眾的市場參數作為依據，另一方面，框架的估值也可作為聚眾估值的依據。

可比交易法不對市場價值進行分析，而只是統計同類公司融資並購價格的平均溢價水平，再用這個溢價水平計算出目標公司的價值。

3.現金流折現

這是一種較為成熟的估值方法，通過預測公司未來自由現金流、資本成本，對公司未來自由現金流進行貼現，公司價值即為未來現金流的現值。計算公式如下：

公司價值    

其中：n為資產的年限； 

CFt為t年的現金流量； 

r為追番栗包含了預計現金流量風險的折現率。胳救 

貼現率是處理預測風險的最有效的方法，因為初創公司的預測現金流有很大的不確定性，其貼現率比成熟公司的貼現率要高得多。尋求種子資金的初創公司的資本成本也許在50%-100%之間，早期的創業公

司的資本成本為40%-60%，晚期的創業公司的資本成本為30%-50%。對比起來，更加成熟的經營記錄的公司，資本成本為10%-25%之間。

 這種方法比較適用於較為成熟、偏後期的私有公司或上市公司，比如凱雷收購徐工集團就是採用這種估值方法

4.資產法 

資產法是假設一個謹慎的投資者不會支付超過與目標公司同樣效用的資產板襲的收購成本。比如中海油競購尤尼科，根據其石油儲量對公司進行估值。

這個方法給出了最現實的數據，通常是以公司發展所支出的資金為基礎。其不足之處在於假定價值等同於使用的資金，投資者沒有考慮與公司運營相關的所有無形價值。另外，資產法沒有考慮到未來預測經濟收益的價值。所以，資產法對公司估值，結果是的。