原油期貨持倉多少

1. 期貨原油用什麼指標

期貨原油主要參考的指標包括：價格、交易量、持倉量、市場走勢圖等。

原油期貨交易中，指標的選擇直接關繫到交易決策的制定。以下是關於這些指標的具體解釋：

1. 價格：期貨原油的價格是交易的核心指標。交易者會關注實時價格、開盤價格、最高價和最低價等信息，以判斷市場的買賣力量對比和價格趨勢。

2. 交易量：交易量反映了市場的活躍程度。在期貨原油市場中，當價格上漲時伴隨成交量增加，表明市場上漲趨勢強勁；反之亦然。交易量也是驗證市場走勢是否真實的重要參考。

3. 持倉量：持倉量反映了交易者對未來市場的預期。增加表示市場參與者增多，市場對未來的預期偏向樂觀；減少則可能意味著市場參與者減少，對未來預期變得悲觀。持倉量的變化有助於交易者判斷市場的情緒變化。

4. 市場走勢圖：通過繪制價格走勢圖，交易者可以直觀地看到價格的變化趨勢。這對於判斷市場趨勢、制定交易策略具有重要意義。常用的走勢圖包括K線圖、折線圖和蠟燭圖等。通過對這些圖形的分析，交易者可以預測市場的未來走勢。

綜上所述，期貨原油交易中，價格、交易量、持倉量和市場走勢圖等指標為交易者提供了重要的決策依據。通過對這些指標的綜合分析，交易者可以更准確地判斷市場趨勢，從而制定出有效的交易策略。

2. 原油期貨買賣規則

原油期貨的交易規則：
1、漲跌幅度：原油期貨漲跌幅限制為10％；
2、保證金制度：保證金為合約價值的11％；
3、最小單位變動：以人民幣進行報價，最小變動單位為0.1元/桶；
4、交易單位：每次最小下單數量為1手，1000桶1手，每次最大下單數量為500手；
5、交易時間：交易日上午9：00-10：15，10：30-11：30，下午1：30-3：00，連續交易時間，每周一至周五21：00-次日2：30，法定節假日前一個工作日（不包括周六、周日）的連續交易時間段不進行交易；
6、交易方式：實行T＋0交易方式，即投資者當天買入的原油期貨，當天可以賣出；雙向交易，即投資者可以進行做多操作，也可以進行做空操作；
7、最後交易日：合約交割月份前一月份的最後一個交易日；
8、交割日期：最後交易日後連續五個工作日。

溫馨提示：
1、以上數據僅供參考，具體以參與交易的期貨交易所的實際規則為准。
2、所有金融類衍生品的投資都具有風險性，對於投資者的金融風險管理能力有著較高的要求，不適合沒有專業金融知識的投資者。除了基礎的金融知識外，投資者還應做到自身風險承受的控制，不可盲目的進行投資。
應答時間：2020-08-07，最新業務變化請以平安銀行官網公布為准。

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3. 上海原油期貨套期保值流程詳解

A基本概念

今年以來，受疫情等多重因素的影響，國內外原油價格出現大幅波動，實體企業避險需求強烈。石油產業鏈企業、境外機構、金融機構等對上海原油期貨的參與日益加深。通過運用原油期貨套期保值，相關企業有效平抑了價格波動對企業生產經營帶來的風險。

套期保值，是以規避現貨價格風險為目的的期貨交易行為。即在買進或賣出現貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現盈虧時，可由期貨交易上的盈虧得到抵消或彌補，從而在現貨與期貨之間建立一種對沖機制，以使價格風險降到最低限度。

根據企業需要規避風險的不同，套期保值可簡單分為賣出套保和買入套保。如向市場提供原油的產油商，作為社會商品的供應者，為了保證其產成品的合理利潤，防止銷售時價格下跌而遭受損失，可採用相應的商品期貨賣出套保的交易方式來減小價格風險。即在期貨市場以賣方的身份售出數量相等的期貨，等到要銷售現貨時再買進期貨頭寸平倉作為保值手段。

然而，對於以原油等為原料的石化企業、煉廠、航空公司等成品油消費企業來說，他們擔心原油或成品油價格上漲，為防止其買入原料時價格上漲而遭受損失，可採用買入套保的交易方式來減小價格風險。即在期貨市場以買方的身份買進數量相等的期貨合約，等到要購進現貨時，以賣出期貨頭寸平倉作為保值手段。

對於石油貿易商、儲運商等石油產品經營者，既向甲客戶買現貨又向乙客戶賣現貨，如果簽約的買賣數量不等、時間不一致，就會存在風險。此時，應根據每月的現貨風險凈暴露情況，決定如何進行買入保值或賣出保值。

每個套期保值方案從制定到落實，一方面需要結合企業實際生產經營；另一方面需要符合上期能源相關規定。本文將通過一個具體的案例，詳細說明在不同階段，企業應如何申請套保額度、開展和完成套保計劃。

B案例解析

企業參與原油期貨套期保值，在期貨市場上的操作，根據時間周期劃分，一般包括持倉額度申請、頭寸建立、頭寸平倉、合約到期參與交割等幾大步驟。下面以A公司參與原油期貨套期保值具體案例進行詳解：

A公司是一家國際石油貿易商，其在1月2日與國內某煉廠簽訂一筆阿曼原油銷售合約，數量為400萬桶。雙方約定以DES方式交貨，交貨期為4月下半月，計價期為交貨日前後5個交易日，計價基準為上海原油期貨SC2005合約結算價的算術平均價。由於預計市場供給過剩需求不振，A公司擔心價格下跌，所以計劃在SC2005合約上做4000手的賣出套期保值頭寸。

圖為A公司套期保值操作時間

一般月份套期保值額度申請

根據上期能源風控細則第六十二條，原油期貨合約在上市運行不同階段，一般持倉的限倉比例和持倉限額按照下表執行：

表為原油期貨限倉比例和持倉限額規定

註：表中持倉量、持倉限額按照單向計算。

原油期貨套期保值交易持倉實行審批制。根據上期能源交易細則第三十七條規定，套期保值持倉分為一般月份套期保值持倉和臨近交割月份套期保值持倉。一般月份，是指合約掛牌至交割月份前第三個月的最後一個交易日；臨近交割月份，是指交割月份前第二個月和交割月份前第一個月。

根據規定，1月為SC2005合約的一般月份階段（交割月前第四個月），A公司若不申請一般月份套期保值額度，則其持倉限額僅為3000手，不滿足其套期保值需求。因此，A公司需申請1000手一般月份的套期保值額度，合計獲得4000手持倉限額。

具體操作流程為，在申請窗口期（1月3日），A公司向開戶機構提交一般月份套期保值交易持倉額度申請，開戶機構審核後，按照規定向上期能源辦理申請手續。如A公司為非期貨公司會員、境外特殊非經紀參與者，應直接向上期能源提交套期保值交易持倉額度申請。A公司需提交包括申請表、現貨經營計劃、套期保值方案等在內的申請材料（具體材料要求見交易細則第三十九條）。上期能源在收到全部申請材料後的5個工作日內，對申請人的主體資格、套期保值需求、方案的合理性等進行審核處理。1月6日，A公司獲批一般月份套期保值額度1000手，合計賣出SC2005合約共4000手。其中，一般持倉限額為3000手，一般月份套期保值額度為1000手。

臨近交割月份套期保值額度申請

根據上期能源交易細則第四十六條，未申請臨近月份套期保值額度的，一般月份套期保值額度進入臨近交割月份後，上期能源按照一般月份套期保值額度與該上市品種臨近交割月份一般持倉限額中的較低標准，轉化為臨近月份套期保值額度。因此，如果不申請臨近月份套期保值額度，A公司的一般月份套期保值額度1000手，進入3月後可轉換成1000手臨近月份套期保值額度，進入4月後僅能轉換成500手臨近月份套期保值額度。因此，進入3月後A公司合計持倉限額為2500手，進入4月後A公司合計持倉限額1000手，不滿足4000手持倉要求。

圖為SC2005套期保值額度申請及使用時間

因此，在申請窗口期內（2月20日），A公司向開戶機構提交SC2005合約臨近交割月份套期保值交易持倉額度申請3500手，開戶機構審核後，按照規定向上期能源辦理申請手續。上期能源在收到全部申請材料後，5個工作日內進行審核處理。2月25日，A公司獲批3500手臨近交割套期保值額度，自3月2日起生效。

原油入庫注冊倉單

3月初，A公司3500手臨近交割套期保值額度已生效，A公司可以繼續持倉4000手。當期原油價格大幅下跌，套期保值頭寸幫助A公司成功規避價格風險。3月下旬，隨著國內疫情緩解，市場回暖，SC2005合約價格觸底反彈。A公司綜合考慮期現價差等因素後，決定用其在途的阿曼原油現貨交貨入庫，注冊標准倉單參與SC2005合約到期交割。

入庫申報

A公司確定擬入庫日期為4月20日。根據上期能源交割細則第三十四條、第一百四十七條，A公司妥善協調碼頭、港口、管道運輸、海關、商品檢驗等相關機構，並在3月20日（原油擬入指定交割倉庫的30天前）向上期能源辦理入庫申報。申報內容包括品種、數量、貨主名稱、擬入庫日期及擬入指定交割倉庫名稱等。

根據交割細則第三十六條，入庫申報時，A公司還需按照1.5元/桶的標准繳納申報入庫押金（上期能源後期將依據市場水平，對申報入庫押金進行調整）。申報押金由上期能源從會員結算準備金中劃轉，在貨主辦理完入庫手續並取得倉庫標准倉單後2個交易日內，上期能源將申報押金清退至會員結算準備金中。

申報審批

上期能源在庫容允許的情況下，考慮貨主意願，在收到符合規定的入庫申報資料之日起3個交易日內，決定是否批准入庫申報和入庫有效期。3月22日，上期能源批准A公司入庫申報，原油入庫有效期為原油擬入庫日期前後各5天，即4月15日至4月25日。

入庫檢驗

4月20日，A公司在入庫有效期內到港靠泊，辦理海關和邊防檢查、商檢等手續後，開始卸貨至岸罐。在卸貨前後，由指定檢驗機構進行岸罐取樣和計量。4月22日，卸貨完畢，48小時內指定檢驗機構出具檢驗報告。

生成倉單

4月23日，A公司向指定交割倉庫提交包括指定交割倉庫屬地海關出具的進口報關單證、入庫核准單證、法定檢驗合格證書，指定檢驗機構出具的檢驗證書、提單、原產地證明、裝船港商檢證書等注冊標准倉單所需材料。指定交割倉庫經初審後，將材料上傳至上期能源標准倉單管理系統，提交制單申請。上期能源審核通過申請後，4月24日倉庫向A公司開具標准倉單。同日，A公司確認無誤後驗收倉單，完成賣方入庫。

圖為原油期貨標准倉單注冊流程

標准交割

4月30日為SC2005合約最後的交易日。收盤後，A公司作為賣方，持有4000手空頭持倉進入交割。

明確到期合約交割貨款

根據上期能源結算細則第五十九條、交割細則第一百五十四條，交割結算價為該合約最後5個有成交交易日結算價的算術平均值，買賣雙方以期貨合約的交割結算價為基礎，再加上因交割商品的品級、質量、產地、交割地等不同，由上期能源確定的交割升貼水進行交割結算。

表為原油期貨可交割油種、品質及升貼水標准

SC2005合約於4月24日至4月30日（5個交易日）均有成交，其交割結算價則以4月24日至4月30日SC2005合約結算價的算術平均價為基準。由於A公司貨品為阿曼原油，所以無升貼水。

SC2005合約交割結算價=4月24日至4月30日該合約結算價的算術平均價。

A公司應收取交割貨款=SC2005合約交割結算價×4000手。

標准交割流程

到期期貨合約的實物交割，應當在期貨合約規定的交割期內完成。交割期，是指該期貨合約最後交易日後的連續5個交易日。第一個交割日，買方申報意向，賣方提交標准倉單；第二個交割日，上期能源根據已有資源，按照「時間優先、數量取整、就近配對、統籌安排」的原則，對標准倉單進行配對後分配；第三個交割日，買方交款、取單，賣方收取貨款；第四、第五個交割日，買賣雙方通過上期能源完成發票開具、收取以及保證金清退等其他事宜。

圖為原油期貨標准交割流程

根據國家稅務總局公告2017年第29號、結算細則第六十條，原油期貨保稅交割業務暫免徵收增值稅。境內機構應向其開戶的會員單位開具增值稅普通發票。如果賣方為境外機構，賣方會員單位應向賣方索取相應的收款憑證，並以此作為免稅依據。

由於5月1—5日為國定節假日，SC2005合約的交割期為5月6日、7日、8日、11日、12日。5月6日，A公司通過倉單系統提交已付清倉儲費用的有效標准倉單。5月7日，上期能源分配標准倉單、進行交割配對。5月8日，A公司收取貨款。5月11日，A公司提交標准倉單對應的增值稅發票完成實物交割。