股權融資稀釋如何算

Ⅰ 新三板融資和股權稀釋的計算方法

股權稀釋的計算方法某公司成立二年，共有三個股東。股權分別是A：49%；B：30%；C：21% 共計投資一百萬。現有四人共以現金25萬；房租10萬入股，要求四人共佔20%的股份，每人各佔5%有 那麼稀釋後的股份是不是這樣的啊：
A為：（100-20）X 49% = 39、2%
B為：（100-20）X 30% = 24%
C為：（100-20）X 21% = 16、8%
其他四人分別為 ： 5% ； 5% ； 5% ； 5%
共計總股份100% 這樣對嗎？稀釋股權就是股東通過吸收其他資金,使自己的控股比例下降的一種做法.這樣可以擴大公司的資金實力.具體做法可以參考正泰集團的做法:正泰集團成長之路的標桿意義在於南存輝以過人的膽識和謀略將家族股權不斷稀釋，從而以較少股份控制了一個龐大的企業集團。
用家族「稀釋」自己 南存輝股權第一次被稀釋是在20世紀90年代，處在發展十字路口的南存輝與美商黃李益合資，「正泰」這一名稱由此問世。此後，南存輝把南存飛、朱信敏、吳炳池及林黎明四人攬入正泰成為股東。 南存輝靠股權安排，完成了正泰大廈至為關鍵的基礎構建。從股權安排上看，黃李益25萬美元的資金與其說是投資不如說更像是借款，因為在完成股權安排、構築正泰核心決策層後，南存輝的股權佔60%，其餘四人分享剩餘的40%，黃李益並不享有股份。到1994年初，三年時間，正泰的資產達到5000萬元，南存輝的個人資產增加了二十多倍! 用社會資本「稀釋」家族 當正泰成為溫州的知名企業後，正泰產品供不應求，南存輝卻對公司的發展極為不滿：靠自身的利潤增長發展，企業到什麼時候才能做到中國龍頭老大的地位！南存輝要加速做大，他需要新的發動機，南存輝充分利用正泰這張誘人的「牌」，開始他的兼並、聯盟的資本擴張。南存輝選擇企業的標準是：資產比較雄厚、產品有較好前途且能為正泰「拾遺補缺」。這時，正泰的品牌效應出來了。許多企業看中品牌這個無價之寶，想要貼牌，這使南存輝大規模擴張計劃得以實施。先後有38家企業進入正泰，股東近40名，而南存輝的個人股權也被「稀釋」到不足30%。此時，正泰凈資產5000萬元，這是南存輝股權的第二次稀釋。 對這些企業，正泰根據具體情況採用投資、控股或參股等多種靈活的形式「招募」，進入集團的二級、三級公司，使這些企業既在集團的統一指揮下運行，又保持一定的獨立性。一些業績不好或企業經營、管理理念與正泰不符的企業，也隨時會脫離正泰集團。 作為家族企業，家族成員並不贊成他的做法，正泰集團資本的不斷擴張，為什麼要讓大家來分正泰這頓好不容易才做出來的大餐呢？但事實是最有說服力的，正泰集團在不斷被「稀釋」的過程中，不斷得到發展。 到1998年，正泰的「殼」形已顯露出來，它再也不是一個家族企業，而是一個企業大家族。同時，南存輝的個人資產也達到了將近2億元。 進行公司重組建立集團公司 1998年，南存輝股權第三次大幅度稀釋。重組後的正泰集團呈控股集團結構，下轄近30家控股公司及31家相對控股公司。其中正泰集團一半的資產集中在電器股份、儀器儀表和持股85%的成套設備公司中。此次改組，南存輝兄弟股份降至28%，朱信敏、吳炳池和林黎明分別持有7%～10%不等的股份份額。 多年來，南氏家族的股份主要集中在正泰集團的核心部——低壓電器部分的股份。南存輝拿出這部分的股份進行股份制改造，從這部分的股東原先南氏家族股、重大企業股，又增添了占原股東數一半的知本股。這使股東一下子擴大到107人。南存輝的個人股由此被「稀釋」到集團股份的20%。2000年，南存輝把集團的50多個企業重新組建為兩個股份公司和三個有限責任公司，取消成員企業的法人資格，企業老闆變成了小股東，他還把核心層的股份讓出來，讓優秀的科技人員和職業經理人持股20世紀90年代從上海來的一位工程師，現任集團公司副總裁，十年的發展個人的收入(包括工資、獎金、分紅、股金)已超過1000萬元。集團內部百萬富翁的人數達到1000人以上，創造了民營企業共同致富的經典案例。
南存輝在集團內推行股權配送制度，他要將最為優良的資本配送給企業最為優秀的人才。這就是正泰的「要素入股」——管理入股、技術入股、經營入股，以體現「知本」這種優良資本的價值。 正泰在變革產權制度的同時，注重健全治理結構，不斷優化管理機制。 優化股權結構，淡化家族色彩 為了克服家族企業的弊端，正泰在形成股權較大級差，維護決策層權威性的同時，通過收購、兼並、合股等方式，使股權結構多元化；通過吸納優秀工成為股權擁有者，為正泰的產品研發、銷售、經營吸引了大量的科技人才、管理人才和銷售精英。經過股權結構的合理調整，目前，在正泰最高決策層中，家族成員所佔的比例已不到三分之一；在一百多人組成的股東會中，家族之外的股東佔了80%；南存輝在正泰的股份僅佔20%左右。家族色彩在淡化，企業卻在不斷壯大。 實行「兩權」分離，專家治理 為了完善和優化股東大會、董事會、監事會及總經理的人員結構，變家庭管理為專家管理。南存輝首先對進入領導層的直系親戚進行剝離，大幅度降低家庭成員比例，同時對股東大會的人員進行調整，主要由中小股東代表所組成。目前，在正泰法人治理機構中，非家族股東成員佔60%，非股東人員佔20%，有血親關系的家庭股東僅佔20%；在經營執行層中，非股東人員占總量的85%，大量外來的優秀管理人員和科技人員進入領導層，初步做到了資本所有權與生產經營權的適度分離和專家管理企業。
結論 正泰從無到有、從小到大的跨越式發展之路，特別是其公司治理變革之路對我國處於成長期的企業，特別是民營企業的發展具有積極的借鑒意義。 正泰集團治理變革最明顯的特色是產權分散化。需要注意的是，在此過程中，民營企業老闆一定要有胸懷，要捨得把自己原來獨占企業的股份逐漸稀釋，讓企業的骨幹員工和策略投資者都能擁有股份。將企業維系在某一個人身上是十分危險的，把股份分給大家，老闆的股份相對比例是降低了，但是「蛋糕」大了，擁有的資產絕對數量卻大大地增加了。0 0 添加評論(0)klhvw09-10-24稅法上將股權投資收益區分為股息性所得和股權轉讓所得，但在新《企業會計制度》中都合並在「投資收益」中。股息性所得是投資方從被投資單位獲得的屬於已徵收過企業所得稅的稅後所得。稅法規定，凡投資方適用的所得稅稅率高於被投資方適用的所得稅稅率的，除國家稅收法規規定的定期減稅、免稅優惠以外，其取得的投資所得應按規定還原為稅前收益後，並入投資企業的應納稅所得額，依法補繳企業所得稅。會計上規定企業應在每年末，按有關規定（區分成本法和權益法）計算應享有（或分擔）的被投資單位當年實現的凈利潤（或虧損）的份額，確認投資收益（或損失），並相應調整投資的賬面價值。而稅法上，不論企業會計賬務中對投資採取何種方法核算，被投資企業會計賬務上實際做利潤分配處理時，投資方企業應確認投資所得的實現。
資本利得是投資企業處理股權的收益，即企業收回、轉讓或清算處置股權投資所獲的收入，減除股權投資成本後的余額。這種收益一般應全額並入企業的應納稅所得額，依法繳納企業所得稅。
納稅人可以充分利用上述政策進行納稅籌劃。
保留低稅地區被投資企業的利潤不予分配
如果被投資單位未進行利潤分配，即使被投資單位有很多未分配利潤，也不能認定為投資方企業的股息所得實現。各國公司稅法中都有「受控子公司」的反避稅條款。我國所得稅規定中尚未涉及。
如果投資企業是盈利企業，而且其所得稅稅率高於被投資企業，應盡可能地促使被投資企業不向或推遲對投資者分配利潤(含股息、紅利)，避免或推遲分回的利潤(股息、紅利)補繳所得稅。要達到這一目的，投資企業可追加對被投資企業控股，從而控制被投資企業的利潤分配政策。
這樣做，對投資方來說，可以達到不補稅或遞延納稅的目的；對於被投資企業來說，由於不分配可以減少現金流出，而且這部分資金無需支付利息，等於是增加了一筆無息貸款，因而可以獲得資金的時間價值。
我們知道，如果將盈利留在企業內部作為積累項目，股東的權益增加了，但不用繳納個人所得稅。雖然在這種情況下，股東沒有現實的股息收入，但伴隨著股東權益的增加，股東掌握的股票價格會上漲，這時股東可以從股價上漲中獲取實惠。目前，我國對股票轉讓所得暫不徵收個人所得稅，若股東將已漲價的股票拋售，也只須按成交金額繳納證券交易印花稅，其稅負**低於個人所得稅對股息、紅利的納稅負擔。
如果被投資企業是母公司下屬的全資子公司，則沒有進行利潤分配的必要。
「先分配後轉讓」可籌劃
企業保留利潤不分配，將導致股權轉讓價格增高，使得本應享受免稅或需補稅的股息性所得轉化為應全額並入應納稅所得額的股權轉讓所得。

Ⅱ 第54問：A、B、C輪融資,優先稀釋誰的股份對股權架構有什麼要求

大部分公司在上市前,都會經歷A、B、C多輪融資,而股權融資就意味著要給投資人股份。

這個案例中甲總和小乙的股權如果要分給投資人丙總10%,那麼應該稀釋誰的股權呢?

一般企業都是同比例稀釋現有股東的股權。

案例中的丙總融資300萬元,占股10%,那麼甲總和小乙的股權都要等比例稀釋,也就是按100%-10%=90%這個比例稀釋。

融資後甲總的股權就變成了60%×90%=54%,

小乙的股權變成了40%×90%=36%,

甲：乙：丙＝54%：36%：10%

但也不排除有特定股東的股權協議里有不能稀釋其股權的規定。

為了保證創始人對公司的控制權,盡量不要稀釋公司創始人的股權。

當然,公司在進行融資的過程中也可以實行相關制度,與投資人簽訂相關協議,如 實行AB股制度 ,並不會改變稀釋股權的比例,只會影響控制權。也就是說,雖然稀釋了股權給第三方股東,但是釋放的控制權可能很小。

股權的構架在融資之前一定要調整好,以免在股權被不斷稀釋的情況下導致企業創始人失去公司控制權。

股權架構做不好,容易使創業者失去其一手打拚的公司,那麼應該如何避免這種情況發生呢?

1.企業創始人一股獨大

企業創始人的股權最好能夠大於67%,確保擁有絕對控制權,使公司行動統一,有助於提高工作效率。

其他作為公司合夥人的股東可以分配10%~20%的股權,合夥人在一個問題的決策上還可以提不同意見,一個企業應該有不同的聲音,而且公司發展離不開合夥人的資源和能力。

但是 股東在分配股權時一定要遵循一個控股原則,就是2+3<1的法則, 即公司的二股東與三股東的股權加起來不超過企業創始人的股權,這是一個重要法則。

2.預留期權池

公司要預留出5%~20%的期權池（用來激勵團隊和吸引人才）

因此企業的股權結構大致為,企業創始人50%~60%+期權池5%~20%+合夥人10%~20%。

盡量不要出現創始人50%、合夥人40%、其他小股東各佔5%的股權結構

我有個客戶是一家經貿公司的大股東,占股50%。因為跟合夥人有點矛盾,結果二股東聯合幾個小股東與他抗衡,最終導致公司散夥創業失敗。

類似這樣的慘痛教訓放眼商界比比皆是。我們要吸取教訓,在設計股權結構時一定要保證企業創始人的絕對領導權,這樣創始人就可以把控公司未來的發展方向,使企業長久地發展下去。

3.設定聯合創始人的股權成熟期

現在很多創業公司會有好幾個聯合創始人,為保護公司利益,設定合夥人的股權成熟期顯得尤為重要。

一般情況下,在職不滿一年的創始人離職,不應該繼續持有公司的股權,而且公司不應該回購其股權。

股權成熟期限般規定為四年,滿一年後每加一年成熟25%,如果中途離職,那麼只能帶走其成熟的股權。這樣就有效防止了公司利益受到巨大損失,且合理地分配了公司合夥人的利益。

總之,股權布局要從「娃娃」抓起,也就是在公司創立之初,創始人就要運籌帷幄。唯有如此,在公司面臨融資、股權被稀釋時,創始人才能把控住公司的控制權。

創業有的時候必須以終為始，尤其是在股權設計方面， 先把分手的情況以及處理方案思考清楚，列到協議裡面去，這樣確保未來減少麻煩。  記住一點，每個人都會離開企業，哪怕創始人也一樣，退休了，干不動了也得離開。

所以老闆做股權激勵還有一個目的，就是讓自己更好的，更早的能夠脫離企業，並且企業依舊能夠自行運轉。

Ⅲ 融資後原始股如何被稀釋

1、融資時，投資者會對公司進行估值。然後出多少錢，佔多少股份。結果就是，原有股東所佔的股份比例下降了，但公司的資產增加了。
2、以樓主說的為例：A公司成立，公司價值10W，共10W股，李某佔有1W股，10%。
一段時間之後，拿到融資10W，那要看融資時候公司的作價。假設，融資的時候，公司是估值的50W。那麼，投資方的10W，就占公司股票的20%。原來的股東所持有的股票，就被稀釋掉20%。
這時，李某所佔公司股份的比例變為8%。至於股數，意義不大，看融資後確定的股本數，反正佔8%就行了。
3、結果就是，公司變大了，資本增加了10W。李某的所佔的股份比例變小了，從10%變成了8%。

Ⅳ 股權稀釋比例如何計算

今天朋友問了這樣一個法律問題。公司的注冊資本金是50萬元，A股東出資20.5萬元，持股41%；B股東出資19.5萬元，持股39%；C股東出資10萬元，持股20%。目前，公司經營不善資金短缺，為了公司的發展，三股東擬對公司進行增資擴股，追加20萬元投資。A股東按照實繳出資比例追加8.2萬元，B股東按照實繳出資比例追加7.8萬元，C股東不願意再追加投資，但接受股權被稀釋。那麼增資擴股之後，C股東的股權如何稀釋？也就是說股權被稀釋後，C股東持有的股權比例是多少？

02
要解決這個問題，首先要明確增資擴股時涉及的四個核心指標，出讓股權比例、融資額度、融資前估值與融資後估值，它們四者的關系如下：

出讓股權比例=融資額度÷融資後估值

融資前估值+融資額度=融資後估值

從上述兩個公式，我們可以看出，出讓股權比例取決於融資額度與融資前估值這兩個指標。而股權稀釋比例又由出讓股權比例決定（股權稀釋比例+出讓股權比例=1）。

在這個案例中，融資額度為20萬元已經確定，關鍵是判定公司融資前估值。何為融資前估值？融資前估值不等於公司注冊資本，它是公司在融資前全部價值的評估和計算。除了財務報表上體現出來的可量化的資產，比如有形資產、無形資產等，還包括創始團隊的能力、商業模式、產品價值、公司所處的階段等等。在確定公司估值時，有很多估值方法可供參考,比如可比交易法、現金流折現法等。但從某種意義上來講，公司估值更多的是投融資雙方博弈的結果，主觀成分較大。我們假設本案例中三股東最終判定的公司融資前估值為100萬元，那麼出讓股權比例為16.7%，計算公式如下：20萬÷（100萬+20萬）=16.7%。也就是說增資擴股完成之後，原股東的股權要同比稀釋83.3%（1-16.7%）。C股東持股20%，稀釋之後為16.7%，計算公式為：20%x83.3%=16.7%。

03

清楚了C股東的股權是如何被稀釋的之後，我們再做一下引申。對於C股東放棄認購的新增注冊資本份額，A股東、B股東是否具有優先認購權呢？答案是否定的。優先權對其相對人權利影響巨大，必須基於法律明確規定才能享有。我國公司法規定，有限責任公司增資擴股時，股東有權按照實繳的出資比例認繳出資，但是對於股東放棄認繳的新增份額，其他股東在同等條件下是否享有優先購買權，法律並沒有做出規定。這就決定了C股東可以將放棄認繳的新增份額讓與給A股東、B股東，也可以讓與給股東之外的第三人。

Ⅳ 從天使輪到IPO，融資後股權稀釋怎麼算

首先要說天使輪到IPO的路徑，私募資金包括：天使輪、A輪、B輪、C輪……G輪（這是我目前已知的最長融資，滴滴融資准備進入H輪，未上市，市值已經到3000億人民幣，470億美元），有些公司在A輪後就著手IPO，一般正常公司會在C輪後，進入IPO輔導期。
公開募資：就是我們經常說的IPO，中國國內深證、上證、香港港通、美國紐交所、納斯達克
私募股權融資分為在VC階段（也就是天使階段，可以做天使輪和天使+輪）和PE階段（也就是投資機構階段），目前很多機構是不投天使輪的，為了避免風險，甚至不投A輪和B輪。
很多企業在融資過程中發生了股權稀釋的現象，那怎麼計算呢？在增資過程中，股權稀釋的原則是：LP和GP依據各自持有股份進行同比例稀釋，若GP不同意增資，根據股東決議按照增資金額對比市值溢價重新計算LP和GP的股份，GP按比例稀釋。
也有很多企業在融資之初就已經有詳細的方案可預防出現這種現象，如何在融資中避免股權稀釋。增資完成後，如果LP再次增加註冊資本，新股東（GP）增資前對公司的估值不應低於本次投資完成後的估值，以確保PE所持的公司權益價值不被稀釋。如公司再次增加註冊資本，新股東增資前對公司的估值低於公司投資後估值的，PE有權調整其在公司的權益比例，以保證權益價值不被稀釋；如果公司以低於本次投資後的估值再次增加註冊資本的，則將向PE進行現金補償。