期貨交易怎麼回答問題

1. 能否完整地講講你的期貨交易邏輯是什麼

如果從根本來說，我的交易的邏輯就是：在控制好風險的情況下，入場試錯，截斷虧損，讓利潤奔跑。

控制好風險一句話看似簡單，實際上包含很多，比如，倉位，凈值管理方法，品種的分散選擇，是否加倉減倉等。

入場試錯是入場規則的核心，而截斷虧損，讓利潤奔跑是出場的核心。

滿足邏輯的前期下，在實現方式上，是五花八門，多種多樣的。

沒有特殊要求的資金賬戶，我一般會採用，多品種，多周期，多策略的量化組合策略。

多品種，就是根據資金量的大小，盡量多的配置品種。多周期，就是不僅在日線上做，可能還在小時線上，30分鍾線上等設置一些策略。多策略，就是不僅使用一套交易系統，可能是更多套的綜合組合。

這些策略每一個都滿足我的核心交易邏輯，但是同時組合到一起又能夠分散風險，平滑資金曲線。

如果一筆資金想要實現某些特別要求，比如，想要做日內，或者想要做爆發式的凈值等等。我會採用主觀過濾，主動擇時的系手鏈統化交易方式，當然，即使是主觀過濾，也依然符合我的核心交易邏輯。

交易邏輯是核心，這個邏輯需要擁有正向收益預期，至於實現方式，完全看你自己的選擇了。

我相信多數投資者不會把自己最核心的東西講出來的。就拿我來說，我不會把我認為有價值的技術體系隨便透露的，最少在我沒有在投資行業成功前，是不會透露的，不管這個技術體系適用不適用，在我看來，它是無價的。

不過，可以稍微透露下我鄭薯空的操盤邏輯，不涉及到具體細節的東西。

我在做盤的時候，一般會有大到小。就是先看大周期確認方向，然後在看小周期找尋介入時機。大周期一般是從月線、周線、日線下來。小周期只看4小時與1小時，1小時以下時間周期我一般不會看，甚至連看一眼都懶得看，因為超短時間周期，我認為對於我這種趨勢交易者而言，都是垃圾。

看完時間周期之後幹嘛？就是耐心等待共振。什麼共振？就是等待多個周期共同形成同一個形態。比如：月線、周線兩個時間周期目前屬於多頭形態（具體如何研判多空頭形態，在這里不贅述，需要大家根據自身去研判），那麼我就耐心等待日線與小時周期再次形成多頭共振。這樣就形成了多周期共振，那麼成功率就會大大增加，准確率也會大幅提高。

行情一切皆有可能，並非形成多周期共振後就可以高枕無憂了。如何防範行情的變化？這個時候就要觀察小時線的形態變化。如果小時線突然發生轉變，形態由原來強勢變成了弱勢形態（如何辨別形態變化，在這里不贅述）那麼我會提前先了結手中的多頭持倉，等待形態進一步變化。因為形態的變化都是有小周期變化慢慢的改變大周期的形態，並非每一次小周期的變化都會改變趨勢，但是最少這是改變的開始，所以需要重視。如果最終小時周期形態的變化沒有持續擴大變化，日線級別沒有收到影響，那麼可以繼續保持原有的布局。

總之，我的交易根本就是「進場有依出場有據」，如果我的進場依據存在，不管行情如何變化，我始終保持不變。如果我的進場依據不存在了，不管行情有沒有變化，我果斷離場！

在期貨交易中，我個人做的是趨勢交易，所以追求的是順勢而為，順著趨勢做交易。

按照自己的交易習慣，喊瞎順勢交易安全性和盈虧比都可以做得比較好，又不用時刻盯盤，自我感覺比較適合自己。

比如當一個上升趨勢中K線無力突破前面高點形成失敗的新高，破掉趨勢線，原來的上升趨勢就產生了一個結束的概率，頸線被破，開倉。如果走入振震盪，等它自行發展，失敗就止損。

在趨勢中，不追空不追多，利用回調或反彈入場。止損設在能證實原趨勢能被評估已經破壞的位置。加倉也用這樣種方式。

入場正確就順勢持有，除非出現結束趨勢的概率信號，否則一直持有，把止損推到最近的支撐阻力位。小趨勢讓它碰止損被動出場，如果發展成為大趨勢又有加倉情況下視需要選擇被動出場還是分批離場。

倉位、止損距離兩者關聯的潛在損失要在交易系統的資金風險承受范圍內，超過就不做。

順勢交易可發展的空間大，盈利和止損的處理也比較好布局，邏輯上甚至可以比上述的做得還要簡單。

交易邏輯其實也可以認為是交易系統，很多人將交易系統認為就是簡單的買賣點，其實准確的是系統更多的核心要素在於邏輯，邏輯也稱之為框架，是凌駕於買賣點之上的一些對於市場的理解與自身理解的的綜合思想。

什麼是邏輯，對於市場的理解，關於風險，杠桿，定位的行情框架，獲利的根本原則，再到交易原則的建立，執行，過濾，優化以及最終定型的完整定義，只是很多人總以為系統就是買賣點，但事實並非那麼簡單。

交易系統或者交易系統大致分為以下幾個層面，我今天就從這些方面來聊聊交易系統的問題，並且給還在交易之路上比較迷茫的朋友一些建議，如何去構建並且正確應用交易系統。

1交易思想

2交易信號

3原則管理

4風險管理

5情緒管理

6執行的難點

1 交易思想 什麼是交易思想，我細分了一下大體分為以下幾個方面

①定位的行情

②對於盈利的詮釋

③對於虧損的理解

最終目的是找到盈利的基本邏輯是什麼，其實交易這件事情和其他任何行業都是一樣的，就和打 游戲 一樣，有一些固定的定式，只要按照這個公式去建設你的基本框架和行動力，交易其實並不是一件非常困難的事情。

接下來我就圍繞上面幾個點來說一下

什麼是定位，其實很少的人能找到自己的定位，當你對市場有了一定的理解之後你就會明白其實定位是非常重要的一個內容，我們看似一些很不經意的思維導向經過時間的累積會形成很大的破壞一，這一切動作都是通過一些基本的框架構建正確的知識體系和邏輯從而達到一致性的思維習慣的過程。比如你定位要做大級別的趨勢還是將大級別的趨勢分成波段去參與，這就是你對於自己交易的定位，你要什麼，你到底要賺什麼錢。在這之前就是切割行情，大多數時候行情是看不懂的，但是你卻可以通過劃分行情的形式將行情變成一些你能看懂和看不懂兩個部分，人最可貴的能力就在於認清形勢在自己能看懂的行情裡面交易。

所以定位行情的目的是劃分行情，先把行情劃分開，比如盤整之後的突破就是我能看懂的，日線創出一個月的新高就是我能看懂的，在這種行情的折返波段裡面去尋找利潤就變成了可以定位的大概率。

對於盈利和虧損的理解是很重要的，系統的建立不是讓你迴避虧損，而是讓你更加合理的去虧損，記住我這句話，無論你交易多少年，你都只是在尋找一種合理虧錢的方式而已，把交易想像成一門生意，止損只是這個生意裡面伴隨的成本而已。不願意接受虧損是一種病態的交易心理，包括所有的優化都絕對不是以優化系統達到不虧損的目的，而是優化買點使其更加簡單，最後讓行動力更強，如果一個人沒有選擇，才會有行動力，選擇多了，行動力自然就消失了，所以理解到這個層面，你才知道做減法的重要性，技術只需要一種，持續做就會形成行動力。

我之前其實說了很多次，交易思想搞清楚了之後看過很多真正長年穩定盈利的交易員交易之後，你會發現，你只需要把你的交易盈虧分布做成小賺小虧和大賺即可，放棄大虧的單子之後你自然就明白你的所有問題和解決問題的答案全部在這個盈虧分布裡面，我們的所有行動最後的立足點都在這里。

這些都是交易思想裡面你需要了解的，關於交易頻率，趨勢，節奏，倉位，等等問題其實都可以在你建立了正確的交易思想之後得到真正解決。

2 交易信號

交易信號就是一個簡單的買賣點，其實買賣點非常簡單，我這里不說具體怎麼做，我只說應該怎麼去優化你的買賣點，比如你要在一個框架或者結構裡面做多，那麼我們要做的工作核心就在於通過一定的方式去過濾掉下跌的波段，這就是你要做的。試錯的頻率取決於你過濾的頻率，比如我要在日線上漲的過程中在小時級別上面做多，我只在行情突破某一條均線之後參與，那麼你就可以過濾掉行情在小時圖上沿著均線下行的波段，你試錯成功的概率就開始增加，並且逐漸開始進入當前走勢的順勢。用均線只是舉一個簡單的例子，要說明的是一種思考方式，那就是過濾方法，過濾方法沒有好壞，你試錯的頻率越高，那麼成功捕捉行情的概率就越大，但同時伴隨的虧損概率也會增加，反之，如果你的過濾要求更加嚴格，那麼你試錯虧損的概率降低的同時伴隨的是你丟失行情的可能性。

這就是交易信號，其實買點很簡單，但為什麼很多人覺得這是一個很重要的問題，因為你們不能接受，總是不願意做減法，總是想用一切方式去正確捕捉行情，那是聖杯，不是方法，這個市場沒有聖杯，只有接受，你接受一種方式的缺點，自然才能擁抱其優點，這個問題需要花很多時間想清楚之後就不會再讓未來發生的事情來給你帶來困擾。

3 原則管理

交易過程中的每個環節其實都可以根據原則來進行優化，上面說的交易信號只是原則之一，但交易中不單單只有一個原則。

比如你是一個新手，要怎麼控制自己不虧太多，那就需要建立基本的時間虧損法則，比如每天給自己規定做多少個單子，然後單日，單周，單月虧損多少之後停止交易，這方法雖然笨拙，但絕對是可行的方式，對於新手很好用。其實方法都很簡單，看似很愚笨的方式其實才能發揮效果，別去整那些高大上的方式，長期看來沒什麼大用，真正有用的是理性的思想，當你虧損之後能夠按照這個法則去行事的時候，你的交易才可能閃現出理性的思想光輝。

交易信號，風控法則，包括倉位，交易標的，執行計劃也都是原則的一部分，交易的過程就是如何合理約束自己的過程，哪有什麼牛逼的聖杯都是扯淡的，更多的還是一種思想模型，當你有這種思想模型的時候，所有的難題都可以根據這個模型去處理。

4和5，風險管理和情緒管理

這兩個部分放到一起說，雖然是非常重要的一部分，但是這些你們認為無法解決的問題，都可以通過構建原則和執行的過程去解決，只是大多數人認為最難的在於執行，很多人覺得知行合一很難，其實做到並不難。難的是你們太低估了知道的標准，很多人的知道都是道聽途說，別人的知道，不是你的知道，就像我文章裡面說的很多交易思想，很多人只是聽到大多數人都這么說，認為是對的，但你並沒有切身的感受，這叫做別人的知道，並不入心。真正的知道必須入心，什麼叫做入心，一邊犯錯，還一邊懺悔，不僅是交易，生活中這樣的人到處都是，天天說你好，然後背地裡幹些惡心你的事情，所以交易很多問題並不是交易本身的問題，和做人有很大的關系。你言行不一，總是做你沒說的，說你沒做的，這種人能成什麼事情，只是在現實生活工作中可憐度日混口飯吃，但是你一旦進入這個市場，這些問題放大十倍百倍之後你還有活路嗎？所以我想奉勸那些性格有缺陷，沒有獨立意志和人格的朋友，不要進入這個市場，你們進入這個市場只會被捶死，沒有第二條路。

當你懂了這個之後風險和情緒這兩個你們認為不可逾越的問題其實是最好解決的，方法都是人想出來的，想明白了剩下的就是去做，知道的目的是構建邏輯，邏輯的目的是為了說服你自己去執行，就像你明明知道風險已經失控了還要這么做，明明知道情緒開始上身你還要暴走逆天而行，等待你的結果其實在失控那一刻就已經註定了。

有什麼方法，就是不斷去做，慢慢靠近並且觀察自己的內心，等你真的知道自己就是個SB之後，明白自己是個平凡的人之後你就不會去玩這些高難度了，心理才能最終走向平靜。

6執行的難點

執行最難的地方在於你總是要違背自己的原則，這是很難的，唯一的方法就是不斷去做，先感受並且觀察自己，當你看清楚自己是個小人物之後你才能老老實實去做事。沒什麼好的方法，說難聽點你虧多了自然就懂了，虧多了還不懂，就離開吧，真相就是這樣的，並且毫無感情。真相就是真相，只是很多人不願意承認而已。對於執行，方法就是不斷的訓練，就和專業運動員一樣，交易是一個專業技能很強的事情，不訓練只靠想是不能成事的，路一直都在腳下而不是在嘴上。

說了這么多，這就是我的整個交易系統，很多人可能失望了，認為盡說一些沒用的東西，但能看懂的自然能看懂，看不懂的也要對自己有一些理解，人嘛，很多時候畢竟有所不足，我只給你一個通過別人眼睛看世界的角度，至於你能不能看到，那完全取決於你自己。

先佔坑再細講

一.無趨勢不做

找到自己的操作周期，耐心等待趨勢確立後再考慮，否則就空倉

二.有趨勢判斷趨勢在整體行情的位置

操作周期有趨勢，再判斷該周期在大周期所在位置，是否是大周期趨勢的合理的回調和反彈，如果是則放棄，否則可以考慮操作

三.趨勢如果可以操作，判斷是否會被逆轉？

如果該周期趨勢可以操作，再觀察小周期是否是正常的回調和反彈位置，不符合則趨勢可能被逆轉，放棄操作

四·如果趨勢正常發展則開倉

如果小周期發展在合理范圍，則可以考慮開倉

六·根據資金管理和倉位管理做好加減倉管理

在操作周期趨勢可以操作，並且小周期反向趨勢發展合理，可以根據資金管理做好可以開倉最大數量，以及根據行情變化，做好倉位管理，順勢加倉，利潤及時落袋為安。做好行情符合隨時有足夠資金可以加倉，根據盈利和行情變化，倉位隨時降低確保利潤最大化！

基本邏輯也就這些了吧！

行情的走勢由單邊和震盪兩部分組成，單邊震盪循環往復。唯有單邊行情有跡可循，我一般等待區間突破進場。

邏輯很簡單，震盪和單邊永遠是交替轉換，等震盪完走出單邊就入場抓取這部分波動。

區間可在3-60分鍾周期分析，過大或者過小的周期參考性不強。周期太小行情太容易走亂，周期太大止損的點位又過高，這兩種情況一種不利於持倉，一種太傷及本金，所以要選擇合適的周期。

突破往往是市場重新選擇方向的一個開始，在看不懂的無序震盪中要頭腦清醒不可被市場誘惑隨意入場。只有在區間進場點和止損點明確的情況下，待突破的區間才是有效的入場信號。

震盪區間的幅度一般也決定了突破力度的大小，震盪區間較大相對突破後的能量越小。震盪區間較小的時候，突破的力度才更大。

突破交易賺錢的關鍵在於 耐心等待時機， 區間往往是行情告訴你的一目瞭然的，當看不到明確的進場機會的時候，千萬不要強行分析行情，為市場劃出勉強的區間來等待突破。一定是越簡單越好，無需什麼技術分析手段就可看出機會的才是真正的機會。

突破交易操作上更容易上手，邏輯簡單清晰，進場點和止損點也更明確。只要能把執行力鍛煉出來，應該是最容易賺錢的操作模式了。

只做波動率大於9%的品種，站上7周均線開多單，跌破7周均線來空倉，嚴格遵守紀律！簡單的方法重復做，你就是專家！

對於一個在2020年虧了100多萬的人來說，對於期貨真的是有太多的深刻教訓。從本質上來說，期貨就是高賣低買。在最高點賣出，在最低點買入！然而在現實中，即使很多人懂得這個道理，依然虧的一塌糊塗！問題到底出現在哪裡！

一、時機不對，在上升或下跌趨勢中想當然認為到頭了，判斷依據自認為價格過高或或低。如玻璃期貨到1700時，很多人認為到頭了，結果重倉賣出，結果漲到了2000，很多人爆倉！

二、沒有耐心，不能堅持。被些蠅頭小利所誘惑。如我在2020年八月做多鄭醇50手，掙了一萬多就走了！而錯過了後面幾百個點的利潤，好幾十萬吶！期貨一定要學會放棄蠅頭小利，不能過於浮躁！

三、不能及時止損。如2020年茶葉哥在650左右做空十手鐵礦。一路死扛加倉到1000，最終爆倉！期貨一旦發現方向反了，一定要及時止損！止損要果斷，及時！

四、輕倉！輕倉雖然有時會賺得少，但能夠活命！期貨市場，剩者為王，什麼都有可能出現！我100多萬就是1750空玻璃倉位太重，最終一無所有！輕倉保命，活下來才有機會！

五、頻繁止損。期貨不能不止損，但也不能頻繁止損，頻繁止損只會在不知不覺中不停損失本金，要設立合理止損空間！

五、運氣！期貨這個市場有時真的很講究運氣，與技術無關！我曾經一段時間，無論做什麼就賺什麼，一段時間做什麼虧什麼！

六、保持理智！上帝說，想讓誰滅亡先讓誰瘋狂！放在期貨市場更是真理，一定要理性，按既定計劃，該止損止損，該止盈止盈，別沖動！

期貨這條路這么多很艱難，一夜天堂，一夜地獄，想勸進來的朋友一定要考慮清楚！

首先關於交易系統一定是建立在合理的邏輯之上，這一點我本人是十分認可的；做任何事情都要對要做的事物有充分的理解；這是一種正確的世界觀，不僅在交易世界中如此。

例如我最喜歡的《毛澤東選選集》中，有一篇文章《矛盾論》；這篇文章從宇宙觀的高度解讀了我們存在的這個世界；要辯證的看待我們所處的世界，和世界上的種種事物，不能片面的孤立的觀察世界。

書中闡述了矛盾的普遍性和矛盾的特殊性原理；我用通俗的話歸納一下：矛盾具有普遍性是指世界上萬事萬物的發展演變推進過程中，都存在著矛盾的運動；例如生活中，工作中同自己的愛人，朋友，親人，鄰里；甚至人生的進程都是在不斷的解決各種各樣的矛盾。所有千萬不要奢望生活中沒有煩惱，那才是庸人自擾。

另外書中比較重要的觀點：矛盾分為主要矛盾和次要矛盾；但事物不同的發展階段存在不同的主次矛盾；主次矛盾相互的轉化；而且在做任何事情，或者需要做好任何事情，一定要抓住主要矛盾；以解決主要矛盾作為重要的出發點；解決完主要矛盾，次要矛盾可能自動解決或者很簡單的解決。

在交易觀之下才是交易邏輯，回到問題我們談一下交易邏輯。

賺大虧小；或者說階截斷虧損讓利潤奔跑。這都是正確的交易盈利的邏輯；但作為一名職業的交易員，我想說這些東西，都只是說起來聽起來高大上說起來很有道理，執行起來就不是那回事了。

決定交易能否盈利的主要有兩個因素：第一因素是成功率，第二因素是盈虧比；而且這兩者之間是相互關聯的。

一套好的交易系統一定是做到盈虧比和成功率的均衡。（建立建立交易系統基本邏輯）

說兩個例子：過度追求盈虧比，導致成功率太差會是什麼結果？

例如盈虧1:5成功率成功率百分之20.

100次交易：（20次對x5=100）-（80次x1=80）=20的盈利。

這個交易系統的交易結果一定是能夠盈利的；但80次錯誤的交易分布是沒有規律的；可能出現連續很多次的止損交易，止損交易過多會打擊交易者的信心，導致交易者心態發生變化交易走形；原本的交易計劃和交易策略以及倉位管理都不能執行到位，最終導致交易的失敗。

很多對於交易理解不深的朋友，發現一套類似的交易系統之後可能會樂的睡不著覺，但真正去執行了卻發現種種問題。

這就是說一套邏輯上正確，聽起來很高大上，很合理的交易邏輯在實戰中根本行不通；因為這所有的邏輯都只從交易系統的角度思考問題，卻不從交易員的角度去思考問題；再完美的系統也需要人去操作；也需要交易員去執行。

沒有完美的交易員，人性的弱點是任何人都不能迴避的事實；如果在建立交易系統或者設置交易系統的時候完全不考慮人為的因素；或者說不考慮交易系統的可執行性那所有工作都是徒勞的；因為空中樓閣不能落地毫無意義。

因此：理論上行的通的邏輯，實際卻未必。

「實踐是檢驗真理的唯一標准」；這也是一種正確的世界觀。

覺得有收獲就點個贊，有問題可以留言、私信。

2. 我是期貨初學者，問的問題可能很低級，請各位高手不要見笑。

是挺初級的,一個一個答
第一個問題,中國人壽的三月份期貨價格是6.50
這個價格指的是你買入的這份期貨合約的價格是6.50,是現在的價格,如果你一直持有到期,將按照這個價格來兌現你的股票.
第二個問題, 結算價是什麼東西
結算價就是你持有一份期貨合約,那麼當天收盤以後,期貨交易所會有出一個當天的結算價格,根據這個價格,來判斷你手中持有的期貨合約是賺錢還是賠錢,如果賺了,盈利當天就會打入你的帳戶,如果虧了,就會從你的帳戶中扣出相應的錢.那6.5是12月1日買入期貨合約時的價格,期貨價格每天都變,結算價當然也每天都變.
第三個問題,為什麼不是8.85
因為8.85是現貨價,和期貨的關系只是相互影響而已,
該投資者並不是交割,而是平倉,所以他的利潤計算僅涉及到期貨的價格.與現貨無關.
第四個問題,為什麼要以6.5買
這個6.5是那份合約的標價,不是股票的價格,明白.是合約的價格,雖然這份合約到期交割的時候交割的是股票,但報價仍然以合約價格來算.
保證金是按照合約報價來計算的.

3. 關於期貨的問題，想了解通俗的意思，就是一個不懂期貨的人能聽明白的問題。

期貨概念
英文：Futures
所謂期貨，一般指期貨[1]合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標准化合約。這個標的物，又叫基礎資產，對期貨合約所對應的現貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那麼他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那麼他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最後結算）。當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。
廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權合約。大多數期貨交易所同時上市期貨與期權品種。
[編輯本段]期貨的作用
期貨交易是在現貨交易的基礎上發展起來的,通過在期貨交易所買賣標准化的期貨合約而進行的一種有組織的交易方式。如果將進行期貨投資的人進行分類的話，大致可分為兩類———套期保值者和投機者。
套期保值就是對現貨保值。看漲時買入（即進行多頭），在看跌時賣出（即空頭），簡單地說，就是在現貨市場買進(或賣出)商品的同時，在期貨市場賣出(或買進)相同數量的同種商品，進而無論現貨供應市場價格怎麼波動，最終都能取得在一個市場上虧損的同時在另一個市場盈利的結果，並且虧損額與盈利額大致相等，從而達到規避風險的目的。
投機者則是以獲取價差為最終目的，其收益直接來源於價差。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷，做出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局後可獲取投機利潤；如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局後承擔投機損失。投機者主動承擔風險，他的出現促進了市場的流動性，保障了價格發現功能的實現；對市場而言，投機者的出現緩解了市場價格可能產生的過大波動。
在期貨交易中套期保值者和投機者缺一不可！投機者提供套期保值者所需要的風險資金。投機者用其資金參與期貨交易，承擔了套期保值者所希望轉嫁的價格風險。其的參與，使相關市場或商品的價格變化步調趨於一致，增加了市場交易量，從而增加了市場流動性，便於套期保值者對沖其合約，自由進出市場。
期貨的產生使投資者找到了一個相對有效的規避市場價格風險的渠道，有助於穩定國民經濟，也有助於市場經濟體系的建立與完善!
[編輯本段]期貨基本術語和名詞解釋
期貨合約：是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標准化合約。
保證金：是指期貨交易者按照規定標准交納的資金，用於結算和保證履約。
結算：是指根據期貨交易所公布的結算價格對交易雙方的交易盈虧狀況進行的資金清算。
交割：是指期貨合約到期時，根據期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該期貨合約所載商品所有權的轉移，了結到期未平倉合約的過程。
開倉：開始買入或賣出期貨合約的交易行為稱為」開倉」或」建立交易部位」。
平倉：是指期貨交易者買入或者賣出與其所持期貨合約的品種、數量及交割月份相同但交易方向相反的期貨合約，了結期貨交易的行為。
持倉量：是指期貨交易者所持有的未平倉合約的數量。
倉單：是指交割倉庫開出並經期貨交易所認定的標准化提貨憑證。
撮合成交：是指期貨交易所的計算機交易系統對交易雙方的交易指令進行配對的過程。
漲跌停板：是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高於或者低於規定的漲跌幅度，超出該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
強行平倉制度：是指當客戶的交易保證金不足並未在規定時間內補足，客戶持倉超出規定的持倉限額，因客戶違規受到處罰的，根據交易所的緊急措施應予強行平倉的，其他應予強行平倉的情況發生時，期貨經紀公司為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。
頭寸：一種市場約定。期貨合約買方處於多頭（買空）部位，期貨合約賣方處於空頭（賣空）部位。
套利：投機者或對沖者都可以使用的一種交易技術，即在某市場買進現貨或期貨商品，同時在另一個市場賣出相同或類似的商品，並希望兩個交易會產生價差而獲利。
[編輯本段]期貨歷史
期貨的英文為Futures，是由「未來」一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為「期貨」。
最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，後來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，於是便出現了1571年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所———皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，1848年，82位商人發起組織了芝加哥期貨交易所（CBOT），目的是改進運輸與儲存條件，為會員提供信息；1851年芝加哥期貨交易所引進遠期合同；1865年芝加哥穀物交易所推出了一種被稱為「期貨合約」的標准化協議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標准化合約，允許合約轉手買賣，並逐步完善了保證金制度，於是一種專門買賣標准化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。1882年交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。
中國期貨市場產生的背景是糧食流通體制的改革。隨著國家取消農產品的統購統銷政策、放開大多數農產品價格，市場對農產品生產、流通和消費的調節作用越來越大，農產品價格的大起大落和現貨價格的不公開以及失真現象，農業生產的忽上忽下和糧食企業缺乏保值機制等問題引起了領導和學者的關注，能不能建立一種機制，既可以提供指導未來生產經營活動的價格信號，又可以防範價格波動造成市場風險成為大家關注的重點。1988年2月，國務院領導指示有關部門研究國外的期貨市場制度，解決國內農產品價格波動問題，1988年3月，七屆人大一次會議的《政府工作報告》提出：積極發展各類批發貿易市場，探索期貨交易。拉開了中國期貨市場研究和建設的序幕。
1990年10月12日鄭州糧食批發市場經國務院批准成立，以現貨交易為基礎，引入期貨交易機制，邁出了中國期貨市場發展的第一步；
1991年6月10日深圳有色金屬交易所成立；
1991年5月28日上海金屬商品交易所開業；
1992年9月第一家期貨經紀公司---廣東萬通期貨經紀公司成立，標志中國期貨市場中斷了40多年後重新在中國恢復。
期貨與股票的區別
期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。
期貨與股票的區別 投資報酬不一樣：期貨交易由於其保證金的杠桿原理，可以放大收益，四兩撥千斤。期貨只需付出合約總值的10%以下的本錢；股票則必須100%投入資金，要融資則需付出利息代價。
交易方式不一樣：國內股票只能做多，而期貨則既能做多，又能做空。

股票和期貨特點比較

一、以小搏大：股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。
二、雙向交易：股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。
三、時間制約：股票交易無時間限制，如果被套可以長期持倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。
四、盈虧實際：股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。
五、風險巨大：期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。

股票與期貨各方面比較

1：品種 期貨比較活躍的品種只有幾個，便於分析跟蹤。股票品種有1600多種，看一遍都很困難，分析起來就更不容易。
2：資金 期貨是保證金交易，用5%的資金可以做100%的交易，資金放大20倍，杠桿作用十分明顯。股票是全額保證金交易，有多少錢買多少錢的股票。
3：交易方式 期貨是T+0交易，有做空機制，可以雙向交易。股票是T+1，沒有做空機制。
4：參與者： 期貨是由想迴避價格風險的生產者和經銷商還有願意承擔價格風險並且獲取風險利潤的投機者共同參與的。股票的參與者基本上以投機者居多（投機者高位套牢被迫成為投資者）
5：作用： 期貨最顯著的特點就是提供了給現貨商和經銷商一個迴避價格風險的市場。股票最主要的作用是融資，也就是大家經常說的圈錢。
6：信息披露： 期貨信息主要是關於產量，消費量，主產地的天氣等報告，專業報紙都有報告，透明度很高。股票最主要的是財務報表，而作假的上市公司達60%以上。
7：標的物：期貨合約所對應的是固定的商品如銅，大豆等（股指期貨的標的物是股票價格指數）。股票是有價證券。
8：價格： 期貨價格是大家對未來走勢的一種預期，受期貨商品成本制約，離近交割月，價格將和現貨價格趨於一致。股票價格主要受股票價值決定，也受莊家拉抬的力度而定，和大盤的走勢密切相關。
9：風險： 期貨商品是有成本的，期價的過度偏離都會被市場所糾正，它的風險主要來自參與者對倉位的合理把握和操作水平高低。股票是可以摘牌的，股價也可以跌的很低。即使你有很高的操作水平，也不容易看清楚哪個公司在做假帳，這有中科系股票和銀廣夏為證。
10：時間： 期貨有交割月，到期必須交割。也可以用對沖的方式解除履約責任。股票可以長期持有。
期貨與期權的區別
（一）標的物不同
期貨交易的標的物是商品或期貨合約，而期權交易的標的物則是一種商品或期貨合約選擇權的買賣權利。
（二）投資者權利與義務的對稱性不同
期權是單向合約，期權的買方在支付保險金後即取得行使或不行使買賣期權合約的權利，而不必承擔義務；期貨合同則是雙向合約，交易雙方都要承擔期貨合約到期交割的義務。如果不願實際交割，則必須在有效期內對沖。
（三）履約保證不同
期貨合約的買賣雙方都要交納一定數額的履約保證金；而在期權交易中，買方不需交納履約保證金，只要求賣方交納履約保證金，以表明他具有相應的履行期權合約的財力。
（四）現金流轉不同
在期權交易中，買方要向賣方支付保險費，這是期權的價格，大約為交易商品或期貨合約價格的5％～10％；期權合約可以流通，其保險費則要根據交易商品或期貨合約市場價格的變化而變化。在期貨交易中，買賣雙方都要交納期貨合約面值5％～10%的初始保證金，在交易期間還要根據價格變動對虧損方收取追加保證金；盈利方則可提取多餘保證金。
（五）盈虧的特點不同
期權買方的收益隨市場價格的變化而波動，是不固定的，其虧損則只限於購買期權的保險費；賣方的收益只是出售期權的保險費，其虧損則是不固定的。期貨的交易雙方則都面臨著無限的盈利和無止境的虧損。
（六）套期保值的作用與效果不同
期貨的套期保值不是對期貨而是對期貨合約的標的金融工具的實物（現貨）進行保值，由於期貨和現貨價格的運動方向會最終趨同，故套期保值能收到保護現貨價格和邊際利潤的效果。期權也能套期保值，對買方來說，即使放棄履約，也只損失保險費，對其購買資金保了值；對賣方來說，要麼按原價出售商品，要麼得到保險費也同樣保了值。
操作上國內沒有期貨期權，可以參照一下權證，他是一種簡單的股票期權。期貨的操作就像目前國內3個交易多是品種一樣，世界上各個交易所的交易規則沒有完全相同，但原理是一樣的，你要看你做什麼品種，然後具體學習這個交易的所的規則。
[編輯本段]期貨市場基本制度
1．保證金制度
在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5-10%）繳納資金，作為其履行期貨合約的財力擔保，然後才能參與期貨合約的買賣，並視價格變動情況確定是否追加資金。這種制度就是保證金制度，所交的資金就是保證金。保證金制度既體現了期貨交易特有的「杠桿效應」，同時也成為交易所控制期貨交易風險的一種重要手段。
2．每日結算制度
期貨交易的結算是由交易所統一組織進行的。期貨交易所實行每日無負債結算制度，又稱「逐日盯市」，是指每日交易結束後，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。期貨交易的結算實行分級結算，即交易所對其會員進行結算，期貨經紀公司對其客戶進行結算。
3．漲跌停板制度和熔斷機制
漲跌停板制度又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高於或低於規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。熔斷機制是為即將推出的股指期貨設定的。滬深300指數期貨合約的熔斷幅度為上一交易日結算價的正負6%。在開盤之後，當某一合約申報價觸及上一交易日結算價的正或負6%時且持續五分鍾，該合約啟動熔斷機制。啟動熔斷機制後的連續五分鍾內，該合約買賣申報不得超過熔斷價，但可以繼續撮合成交。啟動熔斷機制五分鍾後，10%漲跌停板生效。每日收盤前30分鍾內，不啟動熔斷機制。
4．持倉限額制度
持倉限額制度是指期貨交易所為了防範操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過度集中於少數投資者，對會員及客戶的持倉數量進行限制的制度。超過限額，交易所可按規定強行平倉或提高保證金比例。
5．大戶報告制度
大戶報告制度是指當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，會員或客戶應向交易所報告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過經紀會員報告。大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防範大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。
6．實物交割制度
實物交割制度是指交易所制定的、當期貨合約到期時，交易雙方將期貨合約所載商品的所有權按規定進行轉移，了結未平倉合約的制度。
7．強行平倉制度
強行平倉制度，是指當會員或客戶的交易保證金不足並未在規定的時間內補足，或者當會員或客戶的持倉量超出規定的限額時，或者當會員或客戶違規時，交易所為了防止風險進一步擴大，實行強行平倉的制度。簡單地說就是交易所對違規者的有關持倉實行平倉的一種強制措施。
[編輯本段]主要特點
A.期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。
B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多採用公開叫價方式，而我國均採用電腦交易。
C.期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。
D.期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。
期貨交易基本特點
期貨交易的對象是標准化合約。期貨合約是指由期貨交易所制定的在交易所內進行交易的標准化的、受法律約束並規定在未來某一特定時間和地點交收某一商品或金融資產的合約。
期貨交易是一種標准化交易。標准化指的是在期貨交易過程中除合約價格外，期貨合約所有條款都是預先規定好的。
期貨交易實行多空雙向交易制度。
期貨交易實行T+0交易制度。
期貨交易是一種差額保證金交易。
期貨交易實行逐日盯市，每日無負債結算制度。指每日交易結束後，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項實行凈額一次劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。期貨經紀公司根據期貨交易所的結算結果對客戶進行結算並將結算結果及時通知客戶。
期貨市場實行保證金制度和逐日盯市、每日無負債結算制度是控制市場風險的特有制度。
[編輯本段]組成要素
A.交易品種
B.交易數量和單位
C.最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數
D.每日價格最大波動限制，即漲跌停板。當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱"漲停板"，反之，稱"跌停板"。
E.合約月份
F.交易時間
G.最後交易日:最後交易日是指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最後一個交易日
H.交割時間:指該合約規定進行實物交割的時間
I.交割標准和等級
J.交割地點
K.保證金
L.交易手續費
[編輯本段]期貨合約內容
合約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交割月份、交易時間、最後交易日、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。期貨合約附件與期貨合約具有同等法律效力。
期貨合約條款內容
最小變動價位：指該期貨合約單位價格漲跌變動的最小值。
每日價格最大波動限制：（又稱漲跌停板）是指期貨合約在一個交易日中的交易價格不得高於或低於規定的漲跌幅度，超過該漲跌幅度的報價將被視為無效，不能成交。
期貨合約交割月份：是指該合約規定進行交割的月份。
最後交易日：是指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最後一個交易日。
期貨合約交易單位「手」：期貨交易必須以「一手」的整數倍進行，不同交易品種每手合約的商品數量，在該品種的期貨合約中載明。
期貨合約的交易價格：是該期貨合約的基準交割品在基準交割倉庫交貨的含增值稅價格。合約交易價格包括開盤價、收盤價、結算價等。
期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那麼他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那麼他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對未平倉的期貨合約進行最後結算。）當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。
[編輯本段]合約作用
一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規避因現貨市場的商品價格波動風險而可能造成損失。
二是吸引投機者進行風險投資交易，增加市場流動性。

4. 30多年期貨交易生涯的20個經典問答，值得收藏！

我在給新入行的交易員講課時，喜愛更多的結合自己的經歷來講。這樣，總能給人留下更深刻的印象。我認為有關期貨理論的書已經出的很多了，但大多缺乏生動直觀。

結合自己的實戰經歷，就以下這些問題，與大家分享一下自己的看法。

1、為什麼說在期貨市場首先要學會虧錢？

我常說的這句話並不是一句笑話，盡管每當聽到這樣的話總有人象聽到相聲演員甩出的笑料包袱一樣大笑不止。

我下面就從幾個方面談一談我講這句話的真正含義。

（1）錢要賠得明白最初，思想准備不足懵懂進入市場的人，有許多人稀里糊塗把錢賠光 就是賠得不明不白。

我就曾在1994年美國咖啡暴漲時親眼所見，有客戶手裡持有滿倉空單 急得手指電腦沖經紀人大叫「你把它給我弄住！」怎麼弄住？很快，幾分鍾便被踢出期貨市場。

這樣是不是賠得冤枉？ 這位客戶不懂設止損，也不知申時度勢地認賠出場。不知風險如何控制，是不是錢賠得不明不白？這也是這位客戶初入的第一張單，以後我再也沒見過這位客戶。

我想也許他從此與期貨無緣吧！因為最終他也不明白怎麼會這樣，期貨對於他只是一種災難和恐懼的記憶。怎樣才叫賠得明白呢？就是對巨大的風險了如指掌，然後按自己的計劃，按自己的思路，按自己的預期虧錢。

這話好象不好聽，又象在講笑話，其實不然。我不是要你積極主動地找著虧錢的意思，不是讓你本著虧錢的目的。 目的當然是去掙錢，我說的是每次我們都應有一個具體的計劃：如果行情走反在哪個價位出場，離場時賠多少錢。

很理智的承認輸掉一場戰斗。但並不意味著我們輸掉了整個戰爭。不用著急，後面的機會又會接踵而至，只要我們還保有實力隨時都會贏取勝利。

我說的賠得明白還包括：你應提前就明白，在你賠掉這筆錢後，對你操作全局的影響怎樣，是否有重大影響，戰略戰術上需要怎樣的調整。還包括對心態的影響。

（2）要賠得有道理市場上並不是每張虧錢的單子都是壞單子，也不是每張掙錢的單子都是好單子。

一個優秀的交易者關鍵是要賠得有道理，賺的有章法。什麼叫賠得有道理呢？首先利潤風險比例要合理——就是冒多大風險去求多大利潤的問題。

比如：如果行情走反准備認賠3萬元離場。如果走對，在到達下一個阻力和支撐位前可以賺到3千元，這是一個好的入市理由嗎？ 如果行情走反你果真虧錢離場了，這樣我就認為你賠得毫無道理，因為你冒了比所求利潤大十倍的風險，似乎完全忘記了以小博大的理念。

你是「以大博小」， 你即使連續贏利九次還不夠一次賠的。可你又有多大的把握連續贏利呢？以這樣思路操作，未入市之前就已勝負畢見了。

如果把兩者利潤——風險比例對調一下，你不認為賠得更有道理嗎？其次，應該把認賠離場的價位設在一個有效的支撐和阻力位之後，也就是說應該認定一個你認賠出場的關口，使自己有一個憑險據守的理由。

關口就是多空爭奪激烈的價位，在此處我們可以極小的代價驗證大局的發展趨向。在這些拼爭激烈的關口經常上演期貨市場以小博大的經典劇目。

第三 如果是急促的上攻行情和劇烈的下挫行情，你要順勢跟進，上述兩個條件就都沒有參考價值了。怎麼辦？1）小單量跟進隨行情的繼續朝預期的方向進展再逐漸加倉，思路上首先是控制風險的考慮。

2）勢頭略有反轉或停滯，果斷的不計盈虧馬上離場。 要記住，什麼樣的行情我們都敢做，是因為我們能果斷地控制風險。 （ 有人說做單應該膽大，有人說應該穩妥。其實都對，是全局的穩妥 局部的大膽。整體的穩妥、個體的大膽。兩者兼有不可或缺）。

2、為什麼說單邊勢不可反做？

本來單邊勢行情從理論上講是掙錢贏利的大好機會，可是人們已習慣了起起落落的行情，這時卻被這種看似非理性的行情所震懾。 比如就單邊漲勢行情而言，認為已經漲的很高了，遲早要跌吧？

還是選個比較高的價位做空吧！就我經驗而談，在單邊市中因行情反做又不設止損，因而一波行情大傷元氣甚至被踢出場的大有人在。 再有，在單邊勢中如果你去勸人跟市做多，真是困難之極。後來直到現在，我總是強調不要反做。為什麼？

首先，我們經常掛在口頭上「順勢做單 不可逆市」可這句話又有誰真正理解了呢？什麼叫勢？什麼叫大勢？單邊市就是最大的大勢！你還能找出更大的大勢嗎？你卻反做，這是比放棄機會更愚蠢的事呀 ！？

是好機會讓你變成了災難呀！在現實生活中真不好找到一個形象的比喻來比喻這種愚蠢。如果這不叫逆市還有什麼情況可叫逆市呢？！

其次，你可能認為漲勢或跌市已經乏力，不妨逆市做一張單 所謂「強弩之末勢不能穿魯縞者也」。話雖這么說，理論上是對的。可你在實際操作中，用魯縞——一種薄紗去擋一擋強弓大弩。

十有八九還是要被射穿的。因為哪裡是末，你應該站在哪個准確的點上是很難把握的。當然 什麼都不是絕對的，如果你確實看到一個極其有效的歷史阻力位 試試做空也不是一點道理也沒有，但應設好止損。期貨市場只有堅決的止損嚴明的紀律才是絕對必要的……

3、怎麼解釋永遠不虧大錢？

以小博大是期貨的精髓，我們在期貨市場原則上總是以極小的代價去博取巨大的利潤。

（1）每次的極小代價都應該是提前預計好了而在行情的發展過程中嚴格執行的。 這樣嚴格執行紀律的結果就是——永遠不虧大錢。每次在行情走反後付出多大的代價是我們事前可以計劃而事中可以控制的。

如果我們沒有主動做到了事前的計劃和事中的控制，那麼，就只剩下一件事只好被動的接受，那就是——「事後後悔」。

（2）永遠不虧大錢不僅僅表現在每次行情的堅決執行上，還應貫徹在操作的整體思路中。比如，制定整體的盈利計劃時，所冒的總體風險應該是資金總額的一少部分。我一般把它限定在20% 。

然後考慮怎麼合理地充分利用這20%的可消耗「彈葯」去贏取勝利。如果堅決的執行了不虧大錢的原則，就做到了以小博大的一半，即「以小」倆字 如果做不到，「以小博大」無從談起。

你只能是「以大博大」甚至「以大博小」。像戰爭一樣，首先保護好自己才能有效地消滅敵人。

保護好自己不是不做犧牲，而是把犧牲降到最小，或者說把勝利與代價之比擴展到最大。如果你確實能按預先的計劃執行，把每次的損失控制在最小。那麼你就掌握了更大的宏觀勝率。

為什麼這么說呢？

（1）在連續判斷失誤的情況下，或者說我們的判斷缺乏准確性的情況下 我們每次做單失敗後損失越小那麼我們在市場生存的時間就會越長，我們起死回生的機會就越多。

（2）在判斷對錯參半的情況下，如果每次的損失都小於贏利，那麼我們的賬面上肯定是有盈餘的。我們就站在了勝利的一邊。而且平均每次的損失越小贏利越多。平均每次贏利與虧損的比例越大就贏利越多

（3）在判斷對多於錯的情況下，如果每次的損失都小於贏利，那麼我們一定是大獲全勝缽滿盆盈了。

4、帳戶上閑置資金通常應佔多大的比例，對整體的意義怎樣？

通常情況下我每筆交易所用資金肯定在資金總額的三分之一以下，也就是說，帳戶上時常有可用資金占資金總額的三分之二以上。 但我不認為這些可以被稱為閑置資金，因為它們對我的期貨操作有著同等重要的意義。

第一 這部分資金同樣在我的全局思考之中。比如：在一波行情中如果是總金額十萬的帳戶上我買入三萬金額遠期合約，那麼一般情況下，基於同樣的整體思路，在總額二十萬的帳戶上，我會買入六萬的遠期合約。

前後兩個帳戶上分別剩餘的七萬和十四萬資金同樣被納入了我的整體思路之中。它們一樣是整體的參與者。

第二 它們還是戰役的主力軍和大部隊是我們耐心等待決戰的實力儲備一個優秀的將軍絕對不會把主力軍團置於疲於奔命的狼狽境地。

相反，使之更多的時間處於休整待命的狀態，隨時等待在決戰中起到決定作用。越是大的兵團作戰，越是運籌帷幄的將軍。其軍隊的作戰時間越是不會多於非作戰時間，比直接參加戰斗更多的時間是在養精蓄銳厲兵秣馬，更多的是處在運籌、等待、選擇狀態。

第三 我總在幾次關鍵的行情中使用這些資金而使帳戶接近滿倉甚至100%的滿倉操作。沒有這些資金的運用，我就無法大獲全勝。我的資金總額翻一翻的目標，不僅「總額」包括它們，而且在關鍵的行情決戰中也需要它們的「傾力相助」。

5、為什麼永遠不賺小錢？

曾經有一個朋友興奮地跟我說，他連續做了九張單子都贏利。我問贏利多少？他說接近10% 。

我就告戒他：你每次贏利是1% ，可你冒了多大的風險呢？ 他被我問住了，顯然他從未考慮過這個問題。

因為是朋友我接著說：在期貨市場你贏利多少次意義並不大， 賺小錢的的意義也不大，萬萬不可冒大風險去贏取小利，萬萬不要一次虧損補不回多次贏利。

而應該相反，應該冒小風險贏取大利，應該讓每一次贏利足以補回多次虧損，每次必須能看到於風險幾倍的利潤才進入市場。 朋友不以為然。幾天後一波行情走反，使他穿倉出場。

我不知他離開時是否有些領悟。還有一層意思我沒說出來：他這樣做單還說明他對大勢中贏大利沒有堅定的信心。九次贏利中肯定有僥幸搶到的逆市反彈，肯定也有利未放盡撿了芝麻丟了西瓜的情況出現。

這樣做單就會自然形成偷襲觀念，從而根本放棄了戰略性的宏觀思考、整體思考。其實，你要在市場上讓你的盈利單子比虧損單子多是很容易做到的，因為即使大勢做反的單子往往也有機會在震盪中獲利出場（如果獲利單子多於虧損單子是你的追求的話）。

即使連續若干次盈利也並不比麻將中的連續坐莊困難。 但有一點我們不應該忽視，麻將游戲中每次盈虧的比例大體是1：1 。

所以最後的盈虧和你的「和」牌次數密切相關，「和」牌的次數是最後盈虧和盈虧多少的決定性因素。本來期貨市場為我們供應了一個比麻將桌上贏率更大的場所。

只要我們按照自己的意願控制好虧贏比例，我們就可以在贏利次數少於虧損次數的情況下還能掙錢。可惜我們中間好多人像黑色幽默小說中的主人公一樣把這個比例控制反了，使我們在贏利次數大大多於虧損次數的情況下依然血本無歸。

這樣的話，如果你最後把所有的單子留下讓一位對期貨一無所知的農民朋友看，也許他會說「為什麼每次掙錢那麼吝嗇而虧錢又那麼慷慨呀！」

當然，我手裡也常能找出賺到小錢的單子，但那絕不是主觀的故意，而是因對行情的認識發生了改變或因大勢反走草草離場而已。

其實，我們每個人不管願不願意都會經常賺到小錢的。我說的不賺小錢是說，永遠不要本著賺小錢的宗旨運行全局部署和市場操作。

6、為什麼贏利一定要放開？

以小博大最終目的是在市場賺大錢，「見利就走」不僅違背了「博大」的原則，而且也絲毫沒能減低你所冒風險。雖然對於每一次來說，這一次的風險隨這次結算也消失了，但你馬上又鑽入另一個風險之中。

如果行情走反，以上回的贏利能彌補嗎？你冒風險的次數在增多？可你僅為小利在冒險，你是在虎口裡斂芝麻。你有入虎穴的勇氣 但一次次只是在撿小便宜，不算英雄，只是愚人。

如果楊子榮捨生忘死打入匪巢只為吃一頓百雞宴，他還是令人仰慕的大英雄嗎？虎口裡按周密的計劃奪取物有所值珍寶之人才算智勇之士。

7、應該設定怎樣的贏利目標呢？

從大局上，我認為贏利目標應該定在保證金總額的100%——能撤出本金才算勝。那麼，我們應該把每一次的搏殺都當做決戰或隨時隨事態的發展可能變成決戰。目標是取得全局的勝利或為全局勝利奠定基礎。

當然也包括失利的話減小損失，使其不影響全局，更不能一次性的全軍覆沒。當然，不能抱著期望固執地等待行情朝我們的目標發展，只是在贏利時不要總是草草收場，好像白撿到一個錢包怕失主追回一樣。

每次盈利都不是白揀的便宜，我們是付出了風險的代價的，是甘冒為虎所傷的危險。有了這種認識，更應該在已經保證安全的情況下（已有一定的盈餘）用我們的耐心和智慧去贏取最大的利潤。

8、為什麼說勝出100%才算勝？

當然，這不是絕對的，這只是我的比較個人化的思維方法。我首先看到的是期市無所不在的風險。其實你在市場沒有離開即使贏利200%也只是暫時的，之所以說100%是因為：

（1）這時可以撤出本金恢復到開始的投資狀態 這樣的話，本金不再存在風險，只是贏利部分在搏殺，已經是一種了不起的勝利了。

（2）我總是提前定下目標為客戶贏利100%後暫告一段落。 期貨市場風險無限，你的贏利只能說明眼前、今天，不能說明以後、明天，盡管你不斷的在盈利、勢頭極好。

所以我總是提前設定一個盈利目標，並以此和客戶結算，這里也有兩個理由：

（1）我認為設定盈利目標較時間目標為好。

（2）每個人都不是能永遠保持良好狀態的。在這一點上期貨象體育競技，是需要全身心投入的行業，你的心理生理狀況不僅是有周期的也是隨情緒波動的 。

在大大盈利的情形下心態易起變化，誰也不能免俗，而交易員的心態貴在冷靜平和。所以，在達到一定的盈利目標後及時了結對於心態的調節也是極為必要的。把以前了結了，以後就又是一個新的開始，就要從零做起，忘記從前，迎接全新的挑戰。

9、為什麼每波行情贏利目標應是此次行情的80%？

我說過「每波行情80%贏利目標」的話。有人問為什麼不是100%呢？ 當然誰也想把事情做得更完美，買在最低賣在最高。 但哪一點是最高和最低呢？

我們在行情未走完之前是無法知道的，行情展開過程中我們只能估計某一點是最高和最低，偶然的也許估計對了，這種偶然性超不過百分之幾。如果我們按照這種可能出現的偶然性獲利離場的話。

就不知會經常以錯過了多大的行情為代價了。 假如我在一個大的漲勢中從最高點算，行情反走20%再獲利離場。看似從理論上少獲利20%（僅僅是理論上而已）但在一個強勢中走出多大的行情才會有像樣的回調呢？

你往往是抱著隨時「讓利」20%的瀟灑心態而為自己贏得了巨大的贏利空間，總體算下來肯定是「失不償得」。

再回過頭來看，有多少賣在當時剛出現的「高點」而錯失大行情的交易者在頓足捶胸的追悔莫及呢？在一輪漲勢中雖然不斷地出現新的高點，我們不能判斷哪是最高點。

但回調時我們卻可以計數以最後出現的高點計是否已回調到20% ，是否到我們應該離場出貨的時候了，這恰恰是我們能看到能操作的。那麼為什麼選擇20%而不是10%或30%呢？這倒不是絕對的，只是經驗之談。

但在選擇比例時應符合如下兩點：

（1）行情總是有震動的，不要被輕微的震動嚇得跳車逃跑而錯失賺大錢的良機。要做到這一點就必須有讓出若干百分點的心理准備。這個百分點顯然不能太小。

（2）要保證大部分盈利部分不能讓它白白流失。要做到這一點，這個比例顯然不能太大。當然你要全神貫注，隨著高點的提高而不斷提高回調時離場的價位 ，在回調時嚴密注視回調比例和勢頭，才能做的更好、更合理。

10、為什麼說在期貨市場連續三天掙錢是靠運氣，人人都可能做到？

我是說，在期貨市場贏利也不是什麼神秘的事。因為市場只有兩種走向或漲或跌，一張單子下去走對方向的可能是50% 。如果你每天做一張單子，連續三天贏利，也不是太難的事。也並不比打麻將連坐三庄難度更大 只是不能每庄如此，得有點運氣而已。

11、為什麼說在期貨市場三個月依然掙錢是靠智慧？

根據我的經驗，對於初入市場的新人而言，總是面臨著更多的適應問題初入市場而能堅持一個月沒有傷筋動骨已難能可貴在這樣一個激烈搏殺的市場，如果你能連續三個月依然贏利，已經是非同一般了。

我敢肯定你一定有不同凡俗的獨到之處。也許是敏銳的直覺 准確的判斷，也許是更加合理的資金分配。總之你不是稀里糊塗或憑著本能與市場拼殺，你肯定是有了一定的思考、運用了一定的理性智慧。

12、為什麼說僅僅靠智慧是遠遠不夠的？

因為常年的打拚還要靠操盤手法操盤手法包括：隨行情變化的單量增減變化規律，每波行情提前設定的有規律可尋的盈虧比例，按一定比例遵循一定規律的資金分配方法等。

因為這些不僅僅是在考驗我們的智慧，還考驗我們嚴格執行這些智慧結晶的理性結論時的堅定信心、嚴明的紀律。所以我稱之為手法。

如果你在一年以上仍在贏利那你肯定是有可取的操盤手法——嚴明的紀律，靈活而不乏理性的操盤技法做你始終如一的後盾。因為，我們每個人的智慧都是有限的，不存在無限的智慧。

而且這點有限的智慧還要受我們的生理狀況、心理狀況、生物周期等變數的影響。我們無法像機器一樣，像始終高效運轉的市場一樣從始至終地不把我們的弱點暴露出來。

但我們卻可以運用我們的理性為自己制定在市場中將要運用的有效手法和必須遵守的規則使我們少犯錯誤，在市場表現出更多的理性。

我不敢保證你的理性一定能讓你掙錢，但如果你在市場搏殺了一年賬面依然贏利。那我敢保證，你已經具備了一定的合理操作手法和比較嚴明的市場紀律，不要驕傲， 繼續完善，大有可為。

13、為什麼說有許多行情我們看不懂？

但並不等於應該不做？康德說過我們認識的只是世界的表象，只是現象界。而作為事物的本質即「物自體」我們是認識不到的。我感興趣的是，他很嚴肅冷靜地讓我們意識到人類認識的局限性。

這種意識放到期貨市場又是很准確的並有助於我們思考。比如，我們真的知道每次行情要漲還是跌嗎？真的知道每次的漲跌最終都是由什麼因素決定的嗎？

是市場的供求還是大戶的任意炒作？市場供求是由幾種原因決定的？是不是又出現了一個不為人知的因素？大戶是由哪幾家的合縱連橫操縱的？是不是由於對立面有一股資金的臨陣倒戈才使一方僥幸獲勝。

因為有太多的大事的發展趨勢是由偶然的小事決定的，即使我們有超常的邏輯思維理性思維能力，即使睿智如愛因斯坦，一定能夠分析認識到這些偶發事件和由這些偶發事件決定的大趨勢嗎？回答顯然是否定的。

基於這種認識，我們就不應該像戲劇里的諸葛亮一樣總是100%的相信自己的判斷（僅僅是戲劇里而已 真實的諸葛亮要平庸的多）而固執地不做第二手准備。 必須明確許多行情我們其實是看不懂的。

但為什麼大部分行情我們都可以去做呢？ 第一 我們有70%的把握就可以考慮去做。因為這樣我們做十次可勝七次，我們就贏在概率了。第二 如果盈利和虧損的比率在3：1以上時也可做。

因為三次對一次尚不虧錢。當然更理想的是兩者都占兼而有之。我們也應該盡可能找到這樣的機會提高勝率。第三 可以順大勢跟進，如若走反馬上出局觀望。這樣也符合風險利潤比例安排合理的原則。

14、為什麼說行情分析、判定漲跌的對錯未必能最後決定勝負？

更多的人在不斷地問我怎樣看眼下這一波行情的，而很少有人問我對這波行情的兩手准備，兩條思路分別怎樣。「簡單的判斷對錯未必能最後決定勝負」就是我是針對以上情形說的。

首先，如果勝負僅僅由漲跌的判斷來決定，那麼我們靠擲硬幣而隨手做單的勝負已在50%左右了。顯然還有其他因素在影響著期貨市場的勝負。比如認定自己判斷對錯以後的處理手法分別怎樣，每次入市單量的增減變化等。

15、為什麼漲停板附近萬萬不能做空單，跌停板附近不能做多單？

如果當天的價位已接近漲停板，說明當天的漲勢強勁。反做空單豈不是逆市而行？即使從長遠看大勢看跌，也不宜短勢逆做，如果大勢亦看跌 那你就是雙倍的逆市操作。

逆市而行，可是形同自殺呀？最重要的是，在漲停板附近隨時有被措手不及被反扣在停板里的危險呀！ 反之，跌停板附近是一樣道理。

即使你有充分的理由看跌也要在遠離漲停板附近的價位做空單或第二天再做，否則你可是在冒卒不及防被反扣到停板里的危險呀？那麼，你的止損策略，你的以小博大的理念瞬間就都成了紙上談兵的笑柄啊！不在漲停扳做空，不在跌停扳做多很容易理解，用一個形象的比喻，因為那純粹是往槍口上撞。

那麼，在漲停板「附近」做空而在跌停板「附近」做多呢？那是在敵人槍口的有效射程以內挑逗敵人呀！是在羅網密布的叢林里散步呀！

16、你怎樣看待在漲停板上做空在跌停板上做多？

至於有的人在漲停板上做空，在跌停板上做多，那更是期貨市場最超級的蠢事了！漲停板意味著什麼？拿現貨做比喻就是當天的所有賣貨被搶購一空，而後面還排著一望無際的購物長龍。

他們只好等到明天在更高的價位做一下嘗試了。而這時你把家裡僅有的存貨拿出來以當天的沒人肯賣的價格賣掉，真不知道你是出於善良的慈善考慮還是大腦進了水了。

而跌停板意味著當天在市場允許交易的最低價已沒人樂意買入，而人山人海的拋售者們想以更低的價格賣出只有按規定等到明天了。

人們在這個價位象垃圾一樣想仍卻已經扔不掉的商品，你卻偏偏入市以沒人肯出的價格購入。你是獨具惠眼地看到垃圾里可以提煉出珍寶嗎？

即使這樣，你也完全可以第二天在更低的價位買入啊！你可知道慶幸把垃圾拋給你的人也在背後笑你是傻瓜呀！當然，還真有偶然在跌停板上買入，而第二天行情反走而掙錢的例子。

但這能佔百分之幾的比例呢？值得我們去效仿嗎？以小博大還應體現在概率上呀！我們應該以大的概率去博小的概率。試想如果我們每次在漲停板上都持有賣單十次有幾次會贏利呢？100次會有幾次不虧損呢？

17、如果說有人在漲停板做空盈利了，你會怎麼看他？

我前面說的盈利的單子不一定都是好單子，這就是最好的反面教材呀 ？這就是市場上最臭不可聞的盈利單子，後面潛藏著巨大的凶險如果你是客戶，又很幸運，這是經紀人為你做的第一張單子（第二張恐怕你就被踢出市場了）那我奉勸你：馬上換人，把他趕走。因為他是白往市場仍錢的人呀！

18、你說過你按擲硬幣的正反面做多單空單也能掙錢嗎？

說過，但千萬不要把這當成一句輕狂的話，聽我從頭說起：我最早接觸期貨是1993年。

我最早買到的一套書，是一種五套本，我最早的期貨知識就來源於這套書，這是一套很普通的介紹期貨基本知識的書但書中有一個故事卻給我留下了極其深刻的印象。

說一個美國人在期貨市場每天按所擲硬幣的正反面做多單和空單，一年下來，不僅不虧錢，還有盈餘，人們稱之為魔術先生。

這位魔術先生的影子一直在我腦海縈繞。但在兩年後我才真正理解了其中奧妙。其實只要方法得當，每個人都可以做魔術先生。 什麼樣的方法呢？首先，魔術先生不必在擲幣後馬上入場，而是先找到一個有效的支撐和阻力位，單子做進去後只要走反一破位就馬上止損離場。

如果做對就把利潤放開，使每次的贏利最少能彌補二次以上的虧損。其次，還可以用每次持倉的輕重不同提高總體的勝率。

第三 這樣可以不受外界干擾。把對單率基本穩定在50% ，這已比那些追漲殺跌對單低於50%的人士高出一籌了。我們的判斷總是受我們本身的生理和心理影響。

狀態好的時候可能還行，狀態不好的時候其實還不如硬幣的判斷准確率高。回憶一下剛剛做過的一些單子，經常有人發出感慨，因為他的對單遠遠不足50%。

第四 最關鍵的是，做單並不是最主要的，處理單子的方法更是決定勝負的關鍵。我想，那位魔術先生一定是處理單子的高手，藝高人膽大，才能以外人看來瀟灑隨意的態度入市。別人看不懂關竅，在一旁譏笑。

其實，他比那些譏笑他的人更深刻的理解了期貨的內涵呀！

19、怎麼理解你說的期貨像足球像戰爭？

期貨市場非常獨特，在我看來只有足球和戰爭兩者與之有幾分相像。先說怎麼像戰爭吧！ 首先，期貨是人世間搏殺最激烈的金錢戰場，每次都像戰爭一樣，是激烈的短兵相接。

其次，每一次都是新的挑戰新的開始，以前的優異成績不能對你有一絲一毫的幫助。你必須全力以赴接受新的挑戰，以前的失敗也不能註定你這次的一定不能獲勝。

第三 整個戰爭的勝利是由無數次大大小小的戰斗組成 。我們可以贏得戰爭，但永遠不可能贏得所有的戰斗，甚至有的戰斗是我們必須主動放棄的。

第四 真正意義的決定性的戰役可能就是一兩次，即使這一兩次不能取得勝利，也萬萬不可固執地死拼而導致全軍覆沒。（前提是，勝利以盈利100%為目標）再說怎麼像足球 每時每刻都可能發生奇跡，每時每刻都可能出現滅頂之災。

對於具體的每一次來說，再強的強隊也可能失敗，再弱的弱隊也可能獲勝。失敗是不可避免的，最後的王者只是勝多負少，或者贏下了關鍵的比賽。

20、為什麼說從虧錢的單子更能看水平？

就象我們從一個人所犯錯誤更能看出一個人的人品一樣，從虧錢的單子更能看出一個人的水平？為什麼？

首先，期貨的第一要義是控制風險，從虧錢的單子我們能看出他的風險是如何控制的。是賭博似的放開？是穩妥冷靜的？還是拼搏激情式的？是全局戰略式的？還是殊死巷戰式的？

其次，從單子上可看出他是在哪一輪行情的哪個部位虧損的，是不是值得一搏的行情？是順勢還是逆勢？是主動堅決地止損出場，是被動的資金已無力支持，還是在劇烈的行情起伏中心理崩潰而倉皇退場？

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6. 期貨新手問題

1、是的。3000元/噸 * 10噸/手 * 12％ ＝ 3600元/手。可用資金6400元。

2、虧損1000元。不是，而是從6400裡面扣除。如果你做多，大豆跌100元，也就是2900元/噸，那麼，根據杠桿作用，你應該虧損100*10＝1000元/手。

3、什麼時候追加保證金，一般要看你跟期貨公司的協定。一般地，你的可用資金被扣完了，就要你追加保證金了。

穿倉：你的資金帳戶沒錢了，還要倒欠期貨公司的，比如價格朝你的持倉方向反向走幾個停板；

暴倉：你的資金/保證金 不足以購買一手合約。

強平：1、如果扣完了可用資金你不追加保證金，那麼就會被強平。

2、你是自然人賬戶，交割期前不平倉，那麼進入交割期你就會被強平；盈利不是你的，虧損算你的。

3、你的持倉方向相反的第三個停板開始強平，比如你做多，價格連續跌停板，第三個跌停板開始強平。

回答你的補充：
剛剛開始凍結3600，然後先從6400扣除。
價格下跌時，凍結的資金會隨之減少，跌到2300，就會只凍結2760。你帳戶應該有3600-2760＝840， 再加上6400，等於7240，減去7000的虧損，應該剩下240元可用資金。

以上沒算手續費。

7. [高分]關於期貨的幾個入門小問題

呵呵，期貨在我們國家還比較邊緣的緣故了。所以很多地方都不是很重視，隨著股指期貨的推出應該會有改善。
一條一條的回答吧。
1，期貨合約都是以手來規定單位的，一般來說農產品是一手十噸（也有例外，棉花是一手5噸）：化工業品，金屬，5噸每手。油脂類，菜籽油是5噸一手，其他10噸一手。燃油十噸一手。交易單帆液位就是手，這點和股票一樣。
期貨的標價是按噸算的，CU1012的標價就是說每噸是63650元。銅目前的保證金交易所是10%，期貨公司是15%，那麼我可以計算得出一手銅的價格是，5噸*63650*15%=47735.5元。
2，期貨都是有杠桿的，解釋一下杠桿.杠桿的產生就是因為保證金制度，每個品種的保證金率由其品種的波動性，交易活躍度，以及價格決定。所以不同的品種往往保證金不同，而且，在盤面出現如連續漲停或者震盪劇烈的情況下，會相應增加保證金標准。 杠桿就是保證金比率的倒數，舉個例子。期貨公司農產品大豆的保證金為10%，那麼就是十倍杠桿。銅的保證金為百分之15，那麼杠桿為6.66倍。因為這段時間的行情波動劇烈，所以大部分品種的保證金都上調了。而在平時，農產品的保證金比例為8%。
3，黃金期貨是有杠桿的，也是6.66倍杠桿。對於善於資金管理控制風險的人來說，炒這個當然比炒紙黃金要好得多。但是，對於那種一心想要一搏發財的人來說，無論炒什麼都會虧。炒期貨虧的更快。
4，基本上就是這樣，最多隻能持有一年，態旁物不然就要面臨交割。這個是期貨和股票的很大一啟答個差別。再加上每日結算制度，再加上保證金制度，這幾個規則對個人的資金管理和風險控制能力要求很高。而且個人是不能進行交割的，到了交割期，交易所會把個人未平倉的合約強行平倉。
5，看期貨一般用期貨專門的軟體，同花順還是適用股票一點。專門的期貨軟體有很多，文華財經，富遠，博易大師，上期技術。等等。我個人推薦使用文華財經，如果家裡網速可以，電腦內存夠的話，文華財經的功能是很強大的。