為什麼要溢價收購大股東股權

『壹』 股權溢價的原因是什麼

股權溢價（The Equity Premium）是指股票收益率大於無風險資產收益率的現象。由於股票的風險較大，市場上大量的風險厭惡型投資者必然會要求以高收益來補償持有股票所帶來的高風險，因此一定程度的股權溢價是正常的市場現象。然而，大量針對不同時期與地區的實證研究表明，股權溢價程度遠遠超出了標准經濟學模型所能解釋的范圍，這一現象被稱之為「股權溢價之謎」。
股權溢價之謎(The equity premium puzzle)最早由梅赫拉（Rajnish Mehra）與普雷斯科特（Prescott）於1985年提出，他們通過對美國過去一個多世紀的相關歷史數據分析發現，股票的收益率為7.9%，而相對應的無風險證券的收益率僅為 1%，其中溢價為6.9%，股票收益率遠遠超過了國庫券的收益率。進一步，又對其他發達國家1947—1998年的數據分析發現同樣存在不同程度的溢價。
金融理論將風險資產超過無風險利率的超額期望收益率解釋為風險的數量乘以風險價格。在Rubinstein(1 976)．Lucas(1 978)等人所研究的標准消費資產定價模型中．當風險的價格是一個代表性代理人的相對風險厭惡系數時，股市風險數量根據股票超額收益率與消費增長的協方差來測量。股票收益率高．而無風險利率低．意味著股票的期望超額收益率高 即股票溢價高。但是消費的平滑性使得股票收益率與消費的協方差較低。所以股票溢價只能由非常高的風險厭惡系數來解釋。Mehra和Prescott(1985)將此問題稱為」股票溢價之謎」。
Kandel和Stambaugh{1991)等一些作者對股票溢價之謎提出了另外的看法 他們認為風險厭惡實際比傳統認為的高。但是這會導致Well(1989)提出的 無風險利率之謎」 為了跟我們觀察到的低實際利率相適應．我們必須假定 投資者是非常具有忍耐力的他們的偏好給予未來消費幾乎跟當前消費一樣的權重．或者甚至更大的權重。換言之．他們有著低的或者甚至負的時間偏好率。負的時間偏好率是不可能的．因為人們偏好於更早的效用。

『貳』 股權溢價之謎是怎麼回事

股權是指各個有限公司或者股份有限公司的股東，對公司享有的人身和財產方面的一種綜合性權利，股東的股權比例越大對於公司的話語權和掌控權就越大，股權就是指投資人由於向公民合作和向企業法人投資而享有的權利。

溢價是指交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價.簡單來說，就是股票的收益大於無風險資產收益率的現象，眾所周知股票在股市當中風險比較大，雖然帶來的收益也比較大，但是市場上總會出現以高收益來補償有股票所帶來的高風險。消費的平滑性使得股票收益率與消費的協方差較低。所以股票溢價只能由非常高的風險厭惡系數來解釋。

『叄』 收購溢價 指的是什麼意義啊啊

你好，溢價收購就是指用現金以高於市場價格的價格購買目標公司的流通股票的收購行為，用現金並且高於市價價格可以保證收購行動順利完成。
溢價收購是指收購方公司為取得目標公司的股權而向目標公司股東支付的高於其市場價格的部分價值。按照西方國家的並購理論，公司並購中並購公司向目標公司支付溢價的主要原因是由於目標公司的發展前景及其被並購後所產生的協同效應。
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