如何在期貨市場拋售港幣

Ⅰ 索羅斯怎麼攻擊港元的

1997年7月，索羅斯在泰國大量拋售泰銖，此舉被認為是世人矚目的東南亞金融風暴的導火索。

1998年8月5日至28日，以索羅斯為首的多家巨型國際金融機構(以美投資基金和投資銀行為主力)聯手同中國香港特區政府在匯市、股市、期貨市場鬥法，雙方投入巨資「激戰」約兩周時間，以港府勝利暫時告一 段落。

但有關亞洲金融危機起因的報道，以及香港政府與國際炒家在金融市場的「激戰」，越來越多地將人們的目光聚集至「名聲變得越來越響的喬治·索羅斯身上。

(1)如何在期貨市場拋售港幣擴展閱讀：

主要成就

1960年，索羅斯第一次對外國金融市場進行了成功的試驗。通過調查，索羅斯發現，由於安聯公司的股票和不動產業務上漲，其股票售價與資產價值相比大打折扣，於是他建議人們購買安聯公司的股票。

摩根擔保公司和德雷福斯購買了大量的安聯公司的股份。但其他人並不相信，事實上，索羅斯對了，安聯股票的價值翻了三倍。索羅斯名聲大振。

1973年，埃及和敘利亞大舉入侵以色列，由於武器落後以色列慘敗。從這場戰爭中，索羅斯聯想到美國的武器裝備也可能過時，美國國防部可能會花費巨資用新式武器重新裝備軍隊。

於是索羅斯基金開始投資那些掌握大量國防部訂貨合同的公司股票，這些投資為索羅斯基金帶來了巨額利潤。

全球最大的投資者，與「商品大王」吉姆羅傑斯（Jim Rogers）合夥成立了「量子基金」，曾獲利20多億美元，被稱為「打垮英格蘭銀行的人」，索羅斯個人收入達6.8億美元，在1992年的華爾街十大收入排行榜名列榜首。

信奉「弱肉強食」投資理念的索羅斯，從1968年創立「第一老鷹基金」，即量子基金的前身，到1992年狙擊英鎊大賺20億美元，1993年登上華爾街百大富翁排行榜，1997年狙擊泰銖掀起亞洲金融風暴，由於喜歡和各國央行對著干，是被各大市場視為翻江倒海的「壞小子」。

Ⅱ 索羅斯97年香港具體做空手法和最後造成的結果是什麼

具體手法：

採用的辦法是在紐約外匯市場賣空港幣和股指期貨。通過外匯市場、股票市場和期貨市場的互動作用，利用現貨和期貨兩種工具，多方設下陷阱。

整個狙擊過程為一個三部曲：第一部是預備期，炒家們低息借入港幣，作為彈葯，並在期貨市場上拋出港幣，同時沽空期指；第二部是造市期，一旦外圍市場出現有利於炒家的機會，便大肆散布謠言，瘋狂拋售港元，迫使港府「挾息」，造成恆生指數暴跌，甚至借貨拋空股票；第三部是收獲期，當恆生指數暴跌時，淡倉合約平倉，炒家們帶錢離去。

最後造成的結果：

恆生指數達到了16000點之上的歷史新高。

Ⅲ 港元和美元掛勾的問題

中國香港聯系匯率制度

中國香港聯系匯率制度指港元與其他貨幣採取固定匯率的制度，現與美元掛勾。

歷史

港元與其他貨幣掛勾的制度其實由來已久，自民國至1935年12月行銀本位制與中國銀元保持在穩定水平，港元於1935年12月至1972年6月期間，曾經與英鎊掛勾，1935年12月至1967年11月間，1英鎊可兌16港元，1967年11月至1972年6月，1英鎊則可兌14.55港元。1972年7月至1974年11月，則與美元掛勾，之後曾自由浮動。

1980年代初，中國香港出現前途問題，加上中國香港股市出現股災，市民對港元信心出現動搖，港元不斷貶值。1983年9月，出現港元危機，港元兌美元跌至9.6港元兌1美元的歷史低點。為挽救中國香港金融體系，中國香港 *** 於1983年10月15日公布聯系匯率制度，港元再與美元掛勾，匯率定為7.8港元兌1美元。此後穩定下來，聯系匯率制度一直實行至今。

聯系匯率制度依賴中國香港龐大的外匯儲備支持。

1998年亞洲金融風暴期間，港元曾受到以索羅斯為首的國際投資者大手買賣而造成匯價大幅波動，其後中國香港金融管理局決定投放資金穩定匯價，令7.8港元兌1美元的匯率才可繼續維持。
[編輯] 利弊

中國香港是一個城市而非國家，經濟自由度高，屬開放性經濟體系，聯系匯率有助穩定中國香港經濟，減低外國經濟及匯率上的波動對中國香港做成的沖擊，亦可減低與中國香港從事貿易及外國投資者在中國香港投資的匯率風險；由於中國香港的原材料、食品與消費品等，大部分依賴入口，聯系匯率亦可穩定中國香港的物價。但聯系匯率令中國香港需要跟隨美國調整利率，經濟體系因而較被動，未能發揮以利率調節經濟與通貨膨脹/收縮的作用。

資料來自: zh. *** /zh-/%E9%A6%99%E6%B8%AF%E8%81%AF%E7%B9%AB%E5%8C%AF%E7%8E%87%E5%88%B6%E5%BA%A6
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聯系匯率制

聯系匯率制（Currency board，簡稱：聯匯，又譯作塌掘衫：貨幣發行局制度、鈔票局、貨幣局制度、貨幣發行板、貨幣發行局機制、貨幣局安排、）是固定匯率制的一種，即將本幣與某特定外團腔幣的匯率固定下來，並嚴格按照既定兌換比例，使貨幣發行量隨外匯存儲量聯動的貨幣制度。如果所聯系的貨幣是美元，也可稱作「美元化制度（dollarization）」。

歷史

十九世散好紀末，英國為殖民地提出並設立了聯系匯率制。中國香港作為英國殖民地而採用此匯率制度，與英鎊聯系，1972年取消，1983年再度啟用，與美元聯系，7.8港元兌1美元。

比較典型的例子有阿根廷比索對美元的聯系匯率制和保加利亞列弗對西德馬克（如今為歐元）的聯系匯率制。
[編輯] 特點

1. 對本幣匯率穩定的更強承諾和更小的逆轉可能

[編輯] 優點

1. 穩定了幣值，降低了市場的交易費用

[編輯] 缺陷

* 聯系匯率制被認為在金融危機到來時非常脆弱，例如：阿根廷在經濟危機的持續動盪中放棄了聯系匯率制，大幅下調了官方匯率，並引進了雙重匯率制。
* 中央銀行採用聯系匯率制，無法發揮最終貸款人的作用，不能通過放寬貨幣政策提供流動性，也不能直接融資來支援陷入問題的商業銀行，實際上把貨幣政策的決策權讓給了所聯系貨幣的管理當局。
* 聯系美元的情況下，經濟美元化，中央銀行損失本幣發行、本幣需求增長和本幣存量利息這三項鑄幣稅收入。

[編輯] 中國的准聯系匯率制

中國前總理 *** 借鑒國際上的聯系匯率制，提出一個以直接成交的指數為錨確定人民幣匯率的方式，對經濟的穩定發展效果顯著。

資料來自: zh. *** /zh-/%E8%81%AF%E7%B9%AB%E5%8C%AF%E7%8E%87%E5%88%B6

2009-11-29 23:31:45 補充：
亞洲金融風暴

亞洲金融危機發生於1997年7月至10月，由泰國開始，之後進一步影響了鄰近亞洲國家的貨幣、股票市場和其它的資產價值。此危機另一名稱是亞洲金融風暴（常見於中國香港及台灣）。

受影響國家

印尼、南韓和泰國是受此金融風暴波及最嚴重的國家。寮國、馬來西亞、菲律賓和中國香港也被波及。中華人民共和國，新加坡受影響程度相對較輕（中國在此次金融風暴前實行宏觀調控，並因市場尚未完全開放，使損失得到減少），而台灣在表面上沒受影響，但傷害是被延後，因此台灣在2001前後面臨「本土型金融風暴」的威脅。但是日本處在泡沫經濟崩潰後自身的長期經濟困境中，受到此金融風暴的影響並不大。
[編輯] 經過

2009-11-29 23:32:45 補充：
1994年底，人民幣大幅貶值45%，各國資金開始湧入中國投資，東亞諸國資金開始失血。
[編輯] 東南亞

1997年，泰國經濟疲弱，許多東南亞國家如泰國、馬來西亞和韓國等長期依賴中短期外資貸款維持國際收支平衡，匯率偏高並大多維持與美元或一籃子貨幣的固定或聯系匯率，這給國際投機資金提供了一個很好的捕獵機會。由美國知名炒家索羅斯主導的量子基金乘勢進軍泰國，從大量賣空泰銖開始，迫使泰國放棄維持已久的與美元掛鉤的固定匯率而實行自由浮動，從而引發了一場泰國金融市場前所未有的危機。之後危機很快波及到所有東南亞實行貨幣自由兌換的國家和地區，中國香港的港元便成為亞洲最貴的貨幣。
[編輯] 中國香港

2009-11-29 23:33:12 補充：
1997年10月，當索羅斯利用資金橫掃東南亞後，索羅斯帶領的國際炒家將目光投向了中國香港。雖然中國香港基本沒有當時泰國那麼糟糕，但是房地產和股市泡沫也不少，最後瓊斯及索羅斯選定中國香港作為第二波沖擊的主戰場，他們認為維持住聯系匯率制度的成本高昂，認定中國香港特區 *** 挺不過去，所以便開始積極研究，很快便發動攻勢。1997年11月，對沖基金開始了對港幣長達十幾個月的進攻。宏觀對沖基金在匯市、股市、期市聯動造市，全方位發動對港元的立體式襲擊：首先大量沽空港元現匯換美元，同時賣空港元期貨，然後在股市拋空港股現貨，此前後在恆生指數期貨市場大量沽售期指合約。但在中國香港特區 *** 的抵抗下，三次進攻均未摧毀港元。

2009-11-29 23:33:54 補充：
1997年，中國香港 *** 在狙擊索羅斯的金融攻擊時，首先動用了900億儲備中的150億美金，導致索羅斯在中國香港戰場直接損失超過20億美元，間接損失約150億美元。

2009-11-29 23:34:15 補充：
1998年8月5日，在美國股市大跌、日元匯率重挫的配合下，對沖基金開始對港元發動第四次沖擊。一場幾乎使中國香港金融市場和聯系匯率制度陷於崩潰的戰役就此打響。量子基金和老虎基金發動攻勢，開始炒賣港元，首先向銀行借來大量港元在市場上拋售，換來美元借出以賺取利息，同時大量賣空港股期貨。前者會使利率急升，導致股市下跌，從而在期貨市場獲利；

2009-11-29 23:34:36 補充：
同時一旦港元下跌，他們也可以同時在外匯市場獲利，可謂一石二鳥。中國香港特區 *** 把息率大幅調高，隔夜拆息一度高達300%，並動用外匯儲備近1200億港元（約150億美元）大量購入港股，結果炒家在8月28日期貨結算日被迫以高價平倉，損失嚴重，加上在俄國和馬來西亞同時受挫，最終炒家撤退。在此一役，中國香港 *** 動用了大量外匯儲備投入股市，一度佔有港股7%的市值，更成為部分公司的大股東，一旦股市下挫聯系匯率將有可能崩潰。所以到1999年11月，港府把購買的港股以盈富基金上市，分批售回市場。

2009-11-29 23:34:54 補充：
[編輯] 影響

此危機迫使除了港幣之外的所有東南亞主要貨幣在短期內急劇貶值，東南亞各國貨幣體系和股市的崩潰，以及由此引發的大批外資撤逃和國內通貨膨脹的巨大壓力，給這個地區的經濟發展蒙上了一層陰影。

資料來自: zh. *** /zh-/%E4%BA%9E%E6%B4%B2%E9%87%91%E8%9E%8D%E9%A2%A8%E6%9A%B4,

Ⅳ 索羅斯如何成功阻擊英鎊、泰銖，又如何失手於港元

說說我知道的吧。
狙擊英鎊。是當時歐洲的貨幣體系不穩定，英國為了在當時的體系中求得穩定，就把匯率盯住了德國馬克，跟隨德國馬克的幣值升降而波動。但其實英國本國內經濟蕭條，不足以支持穩定的金融制度，並且債券利率較低，銀行利率也很低。索羅斯看出英國的經濟基礎薄弱，勉強盯住馬克，其實不符合經濟規律。於是決定攻擊英鎊。
首先囤積英鎊，當然，是拿出全部量子基金的資金，甚至還籌借了幾十億美元來完成這筆豪賭。然後全部拋售英鎊，兌換德國馬克。英鎊由於受到拋盤，一度暴跌。英國的各大銀行在承接英鎊的同時，賣出了相對應的貨幣，主要是德國馬克。隨著英鎊下跌，馬克暴漲，此時，英國的外匯儲備已經吃緊，向德國求救，但被德國拒絕。德國沒有干涉匯率，導致馬克大幅上漲，之後英國採取加息來吸納市場上的貨幣量。而索羅斯此時，又賣出德國馬克，在馬克上漲的利潤空間里，大賺英鎊十幾億。同時，又收益英鎊利率上漲帶來的利息收入。
攻擊泰銖。是索羅斯看出了東南亞各國的經濟發展不穩定，全是泡沫，所以才有了可乘之機。主要是當時東南亞的經濟發展，很多依靠外資注入，和游資炒作股市，樓市。一旦外資撤出，就會出現金融危機。於是，索羅斯一手上演了一出大戲，坑苦了東南亞各國。
索羅斯首先大量囤積泰銖，然後向股市注入資金。並大量購買樓盤，再拉高樓市和股市後。狂拋股票、樓盤和泰銖。接盤的只有泰國人，很多人在股市、樓市被套牢。索羅斯在股市和樓市盈利的泰銖以及囤積的泰銖一並拋售，導致泰國動用外匯儲備也無法抵禦，最終耗盡了泰國的外匯儲備，還大舉借債，使泰銖徹底通貨膨脹。這樣攻擊了泰國的股市，樓市，還賺走了泰國的外匯儲備，美元、英鎊等獲利頗豐。其實，泰國等東南亞小國的外匯儲備不足以抵禦索羅斯的攻擊，在東南亞小國中，只有新加坡能行，其他國家都不行。索羅斯正是看到這些國家的資金實力不足，才下手導演這一幕的。
失手港幣。在香港，索羅斯是直接攻擊股市和港幣匯率。因為港幣在當年是1:8鎖定美元。即港政府的美元儲備有1美元，就向市場發行8港幣。索羅斯認為港政府的美元儲備有限，他就故技重演。大量買入港幣和港股，然後大量拋盤。開始第一天，連同英美投行拋售200億港幣，然後拋售股票，第二天拋了400億，第三天大概是800億還是600億，我記不清了。
前2天，港政府是自己動用美元儲備，吸納拋售的港幣，即索羅斯賣出港幣，港政府用美元買回他賣出的港幣，索羅斯得到美元。如果港政府無美元可賣，就崩潰了，但得到大陸的支持，第三天，港政府繼續賣出美元，買回港幣。索羅斯的拋售雖然讓港股不斷狂跌，但港政府又用買回的港幣去買暴跌的港股，這樣，資金迴流，進入市場，股市有了資金的支持，就沒有崩盤，反而拉回開盤的點數，保證了股市的穩定。後來，又提高隔夜拆解利率，使得索羅斯在香港的金融機構增加投資成本，難以周轉資金攻擊股市，最終放棄撤出香港市場。港政府才獲勝。據說，後來港政府給每個市民，發放獎金，憑身份證，每個人是發了600還是800，到政府排隊領錢。
不容易啊，手敲了這么多字。如果有問題，再追問吧。

Ⅳ 如何買賣期貨

期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，以達到保值或賺錢的目的。
如果您認為
期貨價格
會上漲，就做多（買
開倉
），漲起來（賣）平倉，賺了：差價=
平倉價
-開倉價。
如果您認為期貨價格會下跌，就
做空
（賣開倉），跌下去（買）平倉，賺了：差價=開倉價-平倉價。
期貨做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面拿做空小麥為例(簽訂賣出合約時賣方手中並不一定有貨)解釋一下
期貨做空
的原理:
您在小麥每噸2000元時,估計麥價要下跌,您在
期貨市場
上與買家簽訂了一份(一手)合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他10噸標准麥,價格是每噸2000元.(價值2000×10=20000元,按10%保證金算,您應提供2000元的
履約保證金
，履約保證金會跟隨合約價值的變化而變化。)
這就是做空（賣開倉），實際操作時，您是賣開倉一手小麥的
期貨合約
。
買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他
看漲
.
簽訂合約時,您手中並不一定有
麥子
（一般也並不是真正要賣麥子）.您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到每噸1800元時,您按每噸1800元買了10噸麥,以每噸2000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(2000-1800)×10=2000(元)(手續費一般來回10元,忽略)
這就是獲利平倉，實際操作時，您是買平倉一手小麥的期貨合約。
與您簽訂合約的買家（非特定）賠了2000元（手續費忽略）。
●整個操作,您只需在2000點賣出一手麥,在1800點買平就可以了,非常方便.●
期貨開倉後，在交割期以前，可以隨時平倉，當天也可以買賣數次（一般當天平倉免手續費）。如果在半年內,麥價上漲,您沒有機會買到低價麥平倉,您就會被迫買高價麥平倉(合約到期必須平倉),您就會虧損，而同您簽訂合約的買家就賺了。
假如您是2200點平倉的,您會虧損:
(2200-2000)×10=2000(元)+10元手續費.
與您簽訂合約的買家（非特定）賺了2000元（手續費忽略）。

Ⅵ 怎樣買賣恆生指數期貨

1、建立頭寸

和買賣港股一樣，期指買賣需要在券商處開戶，這和買賣股票的手續分別不大。

2、存入保證金

不論客戶是買入還是賣出期貨合約，都要先行繳付基本保證金。在每個交易日結束時，券商會把客戶的持倉按市價結算，即根據客戶所持合約在收市時的價值重新估值。

如果合約的表現與客戶的預期背道而馳，導致保證金余額跌至低於維持保證金的水平，券商便會要求客戶補倉。在這種情況下，客戶將需要存入額外的資金，以將保證金回升至基本保證金的水平。

3、下單

有足夠保證金之後，若投資者想買賣期指便需要下單，但要先留意下單時間。

4、平倉

每一次期指交易的盈虧由下單時的價格和平倉或交割的價格差決定。如果投資中途投資者戶口內的資金已經不夠，券商就會通知投資者補倉（見第二步）。

5、結算

投資者買賣了期指之後，當然可以在到期前的交易時段平倉。

(6)如何在期貨市場拋售港幣擴展閱讀

恆生指數期貨的特點：

1、高成本效益

恆生指數期貨及期權合約能提供成本效益更高的投資機會。投資者買賣恆生指數期貨及期權合約只須繳付按金，而按金只佔合約面值的一部份，令對沖活動更合乎成本效益。

2、交易費用低廉

每一張恆生指數期貨及期權合約相等於一籃子高市值的股票，而每次交易只收取一次傭金，所以交易成本比較買入或沽出該組成份股的交易成本為低廉。

3、結算公司履約保證

正如其他在期交所買賣的期貨及期權合約一樣，恆生指數期貨及期權合約現正由期交所全資擁有的香港期貨結算有限公司登記，結算及提供履約保證。由於結算公司作為所有未平倉合約的對手，因此結算所參與者之間將毋須承受對手風險。