推出深市股票股指期貨利好什麼

❶ 股指期貨的推出對股市大盤有何影響有助漲助跌效應嗎

股指期貨的推出可分為朦朧期、准備期、上市期。股指期貨時間表出台前是朦朧期，上市前是准備期，上市後是上市期。

在朦朧期，期指是一般性利好，對大盤有輕度的助長作用，其主要助長動力來自對參股期指概念股和券商股的炒作。

在准備期，期指對大盤有強力的助長作用，其主要動力是期指推出將提高大盤藍籌股在機構中的配置，大盤藍籌的估值水平的提高，將拉動大盤上升一個箱體（20%或600-800點）

需要注意的是，股指期貨上市前1-3周，市場會出現一定程度的資金分流，准備參與期指的大戶會從股市撤資，從而對大盤構成壓力。估計期指投資者會從大盤抽走500億左右。

當股指期貨上市後，依據對中國股市的理解，期指首先會帶動大盤走高。

當期指上市後一個月，期指對大盤的直接影響消失，大盤會按合理的方向運動。值得注意的是，期指上市後，期指和指數聯動，大盤的漲跌同時決定於股票投資者和期指投資者。

❷ 股票價格指數期貨的推出對中國股市有什麼意義

股指期貨的作用，意義，對A股的影響。對證券市場的影響你好！股指期貨，這個作為機構的對沖工具將在中國證券市場中起到非常重要的作用。1.股指期貨雖然不能改變證券市場的原有走勢，但可以加快機構和機構之間，機構和散戶之間的力量對比。 原有機構除了在下跌勢中乾瞪眼外，對持倉的保護和盈利都無從做起，目前有了股指期貨就可以在一定的范圍內，做起套利和套期保值的操作。這個促使機構業績明顯分化，做與不做，做好做壞，都將讓機構之間的博弈上升到新的水平。我們初步認定私募基金將首先積極投入，並對其業績產生積極的作用。根據中金所規則，每一客戶號只能下單100手，相當於接近一個億的保值規模，這對公募基金這樣大規模的機構影響不大，但對眾多小規模的私募基金來說影響很大，從此可以告別股指下跌不能賺錢的歷史了。 2.股指期貨將在一段時期內強化做空力量 由於中國股市的融券機制沒有完善，造成套利以現貨市場買入和期貨市場做空為主的套利模式，有利於期貨市場的做空力量，眾所周知，股指期貨品種只要用12%的保證金就可以撬動標的物，而現貨市場要用100%的資金，這個機制將吸引投機者的積極加入。特別是利用人性的恐懼，利用大小非對市場的利空影響，利用高估市值的回歸力量，做空將比做多更有效。 3.實力機構的影響力將加強 當股指期貨平穩開設一段時期後，必然放開交易規模，可能重新啟用原設計上限600手。在特定情況下，實力機構可以通過同時做空現貨和期貨市場或者同時做多現貨和期貨市場來加強影響股市。 4. 大宗交易市場的大小非折扣交易將受到歡迎 由於原有大宗交易市場中的大小非折扣交易受到現貨市場中拋售空間的限制，具有一定的風險，因此以此種方式套利的機構有限。股指期貨產品出台後，對於滬深300中間的大小非，套利機構可以通過期貨市場相對鎖住利潤的方式來進行不同市場的套利，因此，可能出現從害怕大小非到歡迎大小非，因為它們變成了謀利的有效工具。 5. 股指期貨最終對引導市場從投機到投資有積極的作用 由於做空機制的開立，做空力量得到強化，做空也能賺錢促使股價向估值合理回歸轉變，最後對引導投資有積極意義。最終套利將強化利率對市場的影響，這就是為什麼成熟市場中利率的變化對市場的影響比新興市場大的原因之一。 6. 300ETF等產品將受到歡迎，並引起大盤股的熱絡交易 由於300ETF有復制滬深300指數並在二級市場上即時交易的特點，它能夠滿足基本套利的需求。特別是散大戶參與股指期貨交易套利時不必建立繁瑣的股票組合只要買單一品種300ETF就可以了，這些註定了ETF產品有市場需求。由於ETF的復制特性必須滿倉持有，所以初期這些產品能夠熱絡對權重股的交易。 套利的方式有很多種，下面舉一個套利實例。 以上周五模擬交易IF1006為例，IF1006上周五收盤價為3651，滬深300指數為3233，這個收盤價比當前指數有13%的空間。我們進行如下套利，在期貨市場賣出一手IF1006，價格為3651，總值為3651*300＝110萬元，同時在現貨市場買入110萬元的300ETF，三個月後平掉1手期單，並賣出300ETF，套利結果如下： 總盈虧＝現貨盈虧+期貨盈虧 三個月後指數不漲不跌情況： 總盈虧＝300*3233*13%=12.6萬元，三個月的收益率大約為10% 指數下跌10%情況： 總盈虧＝－110*10%*+300*3233*（13%+10%）/10000＝11.3萬元 指數上漲10%情況： 總盈虧＝110*10%+300*3233*（13%－10%）/10000＝13.9萬元 指數下跌20%情況： 總盈虧＝－110*20%+300*3233*（13%+20%）/10000=10萬元 指數上漲20%情況： 總盈虧＝110*20%+300*3233*（13%－20%）/10000＝15.2萬元希望能幫到你，祝投資賺大錢！

❸ 股指期貨對股市的影響有哪些

股指期貨會因套利、套期保值及其他投資策略的大量需求而增加對股票交易的需求，從而增加股票市場的流動性。股指期將改變以前單邊市的格局，投資主體和投資模式多元化。
股指期貨會在牛市助漲，熊市助跌，具有高杠桿低成本的特點，牛市中，投資者買入股指期貨，套利者將賣出期貨，買入股票，因而，推動股指加速上漲；而在熊市中，投資者看空後市，將大量賣出股指期貨，套利者將買入股指期貨，賣出現貨，因而，推動現貨指數加速下跌。但是，股指期貨的推出只能說放大了股市的漲跌，並不決定漲跌。

❹ 股指期貨推出有什麼意義怎麼操作股指期貨

股指期貨有以下實際作用：
規避價格風險。對股票投資組合進行風險管理，即防範系統性風險(我們平常所說的大盤風險)。通常我們使用套期保值來管理我們的股票投資風險，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場兩個市場反向操作達到規避風險的目的。
價格發現。利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。
提高資金配置效率。股指期貨由於保證金交易制度，交易成本低，因此被機構投資者廣泛用來作為一種提高資金配置效率的手段。例如如果保證金率為10%，買入1張標價100萬的滬深300指數期貨，那麼只要期貨價格漲了1%，相對於10萬元保證金來說，就可獲利1萬，即獲利10%，當然如果判斷方向失誤，也會發生同樣的虧損。
期貨的本質是與他人簽訂一份遠期買賣商品(或股指、外匯、利率)的合約，以達到保值或賺錢的目的。

如果您認為期貨價格會上漲，就做多（買開倉），漲起來（賣）平倉，賺了：差價=平倉價-開倉價。
如果您認為期貨價格會下跌，就做空（賣開倉），跌下去（買）平倉，賺了：差價=開倉價-平倉價。

期貨做多一般容易理解,做空不太容易明白。下面解釋一下股指期貨做空的原理:

您在股指4000點時,估計股指要下跌,您在期貨市場上與買家簽訂了一手賣出股指合約,(比如)約定在半年內,您可以隨時賣給他300份股指(股票),價格是每份4000元.(合約價值4000×300=120萬元,按10%保證金率,您應提供12萬元的履約保證金)
買家為什麼要同您簽訂合約呢?因為他看漲.
簽訂合約時,您手中並沒有股指(股票).您在觀察市場,若市場如您所願,下跌了,跌到3600點時(可能就是2-3天時間),您在市場上按每份3600元買了300份股指,以合約價每份4000元賣給了買家,合約履行完畢(您的履約保證金返還給您).您賺了:
(4000-3600)×300=12(萬元)(手續費忽略)
實際操作時,您只需在4000點賣出一手股指,在3600點買平就可以了,非常方便.

❺ 股指期貨的推出有什麼意義

股指期貨的推出有什麼意義？
為什麼要推出這樣一個投資品種

答； 股指期貨的推出短期可能會對股市產生較大影響，但長期來看，將有利於保持股市的「多空平衡」和穩定發展。
從中國香港、中國台灣、韓國等地區或國家的股指期貨推出情況來看，推出前，股市將上漲，推出後，股市將下跌，運行一段時間後，股市將保持獨立走勢。如果股指期貨在下半年推出，市場有可能出現上述走勢。隨著股指期貨的推出，滬深300中的權重股將成為投資者戰略性的長線投資品種，這樣一來，市場整體的價值中樞將逐漸上揚，從而帶來真正意義上的財富效應。同時，股指期貨也可以改變市場投資理念和投資策略，使投資者在熊市中也可能獲利。

股民轉戰期貨的優勢

期貨市場是一個比較專業的投資市場，他對投資者的素質要求比較高，因此投資者的介入門檻比較高，但實際工作中我們發現，由股市轉戰期市的投資者成功率比較高，我們通過對期貨市與股票市場的比較和分析股民在期貨市場的成功案例發現股民轉戰期貨有其自身獨特的優勢。
一、具有一定的投資經驗
股票市場在我國起步比期貨市場要早，發展較快。因此股票在我國的普及率比較高，股票幾乎達到了家喻戶曉的程度。投資者認識股票也較早，對股市的研究也比較深入，對股市的基本面分析、技術面分析掌握的比較透徹。因此股票投資者對風險投資市場已經積累了相當的經驗，而期貨市場的一些分析方法和股票市場大同小異，只不過是一些分析方法的具體運用而已。股票市場和期貨市場都屬於資本市場，他們對國家政策的反應是基本相同的，比如說2005年年初國家出台比較嚴厲的宏觀調控政策，股市從4月7日1783點開始回調，同時期貨市場在4月中旬各品種也相續展開回調行情。在股市我們經常用的技術分析方法比如K線圖、KDJ、MACD等一些技術分析指標在期貨市場中同樣得到廣泛運用。因此具有一定股票投資經驗的投資者轉戰期貨市場可謂是輕車熟路。
二、期市與股市具有互補性
期貨市場與股票市場雖然同屬於資本市場，但由於期貨市場與股票市場的運行機制不一樣使得期貨市場與股票市場具有互補性。在我國股票市場中沒有做空機制，因此股票在漲的時候股民才有行情可做。而跌的時候就沒有行情可做或者被套。但期貨市場不一樣，期貨市場中有做空機制，漲的時候有行情，跌的時候也有行情可做。作為我們股民朋友我們就可以在股票市場下跌的時候從股票市場撤出來轉戰期貨。在股票市場展開上漲行情的時候又可以從期貨市場撤出來重回股票市場。資本市場說白了也是一個概率市場只有得到的機會多獲勝的概率才大！我們作為風險投資愛好者如果兩個市場都參與就不會錯過市場給予我們的每一個機會。也許會有投資者說：「我一個市場還做不好呢，還做兩個市場！」就是因為我們在一個市場中沒有做好我們才更應該想到另一個市場，增加一個市場，增加一份機會！
三、投資期貨有助於做好股票
期貨市場目前上市的品種有上海期貨交易所的銅、鋁、橡膠、燃料油；鄭州商品交易所的小麥、棉花、白糖；大連商品交易所的大豆、玉米、豆粕、豆油。這些商品要麼是一些上市公司的原材料，要麼是一些上市公司的產品，通過這些商品價格的漲跌就可以很直觀的得到上市公司業績的好壞。又因為期貨市場商品的價格具有預期性，對股票的操做更具有指導意義。比如，在今年上半年期貨市場中各商品大副上漲的過程中我們就建議我們的投資者在股票市場大膽買進江西銅業、山東鋁業、蘭州鋁業等股票。投資者具此均取得了良好的收益。因為銅、鋁是這些上市公司的主要產品，這些商品的價格上漲必定會給相關上市公司帶來可觀利潤，那麼這樣的股票上漲是無疑的了。據傳年底股指期貨將要在上海金融期貨交易所上市，股指期貨的推出將改變中國內地股市缺乏賣空機制的現狀，為機構投資者規避系統性風險提供工具。
股票市場和期貨市場作為資本市場的兩兄弟，他們有很多的共同點，也具有良好的互補性。作為我們風險投資者應該認真地學習、運用這兩個市場，為我們的投資收益添光溢彩！

❻ 推出股指期貨的作用和意義是什麼

股指期貨是股票的避險工具，可以減緩股市的崩盤式下跌1，通過股指期貨套期保值機制可以減輕股票市場的拋售壓力和市場沖擊
2，股指期貨通過套利機制可以減輕股票市場的波動幅度
3，股指期貨具有價格發現功能，可以形成遠期價格，扭轉市場預期
4.股指期貨市場通過為市場提供流動性，減輕市場恐慌情緒
意義在於1，規避股市系統風險，保護廣大投資者的利益
2，豐富了投資工具，有利於創造性培育機構投資者
3，完善我國資本市場體系，增強競爭力
4，促進股票的合理波動，充分發揮經濟晴雨表的作用

❼ 股指期貨有什麼用

日前，國務院已原則同意推出股指期貨品種。作為一個全新的品種，股指期貨在我國尚無實踐經驗。在實際操作中，與股票、基金、商品期貨等也有較大區別。為了幫助廣大投資者盡快掌握股指期貨基本知識與交易規則，了解產品屬性與風險，我們將連續推出《股指期貨基礎知識系列》連載，供學習參考。中金所一直倡導「有足夠知識准備的投資者，才是真正受保護的投資者」，我們期盼投資者及時充實知識儲備，為將來進行交易打好基礎。（本欄目文章為股指期貨知識入門介紹，僅供參考不作為投資依據。）
1、什麼是股指期貨？
要了解什麼是股指期貨，讓我們首先從期貨的概念入手。期貨一般指期貨合約，是由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點、交割一定數量標的物的標准化合約。這個標的物，又叫基礎資產，可以是某種商品，如銅、原油等；可以是某種金融資產，如外匯、債券等；還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率、股票指數，等。
所謂股指期貨，即股票價格指數期貨的簡稱，就是以某種股票指數為基礎資產的標准化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數價格水平。股指期貨採用保證金交易制度和當日無負債結算制度。保證金交易具有杠桿效應，同時放大風險與收益；當日無負債結算要求投資者必須時刻關注自己的保證金余額，避免出現因保證金不足而被強行平倉。股指期貨實行T+0交易，當天買入（賣出）可以當天賣出（買入）。股指期貨合約有到期日。在合約到期前，投資者可以提前平倉了結交易；在合約到期後，未平倉合約將通過現金交割的方式進行了結。
股指期貨最根本的功能是規避風險，因而在本質上是一種避險工具，而不是大眾理財產品。從境外成熟市場的經驗看，股指期貨是機構投資者常用、有效的避險工具。推出股指期貨具有非常重要的積極意義，有助於股票市場健康發展。
2、股指期貨的主要功能是什麼？
股指期貨的主要功能是其風險規避功能。股指期貨的風險規避功能是通過套期保值交易來實現的，投資者可以在股票市場和股指期貨市場進行反向操作來達到規避風險的目的。
股票市場的風險可分為非系統性風險和系統性風險兩部分。針對非系統性風險，投資者通常可以採取分散化投資的方式將這類風險的影響降到較低的程度；但對於系統性風險，卻無法通過分散化投資的方法予以規避。股指期貨的引入，為股票投資者提供了對沖風險的有效工具。擔心股票市場下跌的投資者可以通過賣空股指期貨合約來對沖市場下跌的風險，從而達到規避股票市場系統性風險的目的。
此外，股指期貨也具有一定的資產配置功能。股指期貨由於採用保證金交易制度，具有一定的杠桿性，且交易成本較低，因此機構投資者可以將股指期貨作為資產配置的工具之一。例如，一個以債券為主要投資對象的機構投資者，認為近期股市可能出現大幅上漲，打算抓住這次投資機會，但由於對投資於債券以外的品種有嚴格的比例限制，不可能將大部分資金投資於股市，此時該機構投資者可以藉助保證金交易的杠桿效應，利用較少的資金買入股指期貨，這樣就可以獲得股市上漲的收益，從而提高資金總體的配置效率。股指期貨市場功能的發揮程度，也取決於投資者的合理運用。
3、股指期貨的主要特點有哪些？
股指期貨的特點很多，以下四個特點需要特別關注。
（1）股指期貨採用保證金交易制度。
保證金交易制度具有一定的杠桿性，投資者不需要支付合約價值的全額資金，只需要支付一定比例的保證金就可以交易。保證金制度的杠桿效應在放大收益的同時也成倍地放大風險，在發生極端行情時，投資者的虧損額甚至有可能超過所投入的本金。
（2）股指期貨採用當日無負債結算制度。
在當日無負債結算制度下，期貨公司在每交易日收市後都要對投資者的交易及持倉情況按當日結算價進行結算，計算盈虧及相關費用，並實際進行劃轉。當日結算後保證金不足的投資者必須及時採取相關措施以達到保證金要求，以避免被強行平倉。
（3）股指期貨合約有到期日。
每個股指期貨合約都有到期日，不能無限期持有。投資者要麼在合約到期前平倉，要麼在合約到期時現金交割。
（4）股指期貨的交易對象是標准化的期貨合約。
股指期貨交易的對象不是股票價格指數，而是（以股票價格指數為基礎資產的）標准化的股指期貨合約。在標准化的股指期貨合約中，除了合約價格以外，包括標的資產、合約月份、交易時間等其它要素都是事先由交易所固定好的。需要提醒的是，合約價格是該合約到期日的遠期價格，而非交易時點的即期價格。
4、全球股指期貨市場的發展歷程是怎樣的？
從發展歷程看，股指期貨是應股票市場的避險需求而發展起來的。20世紀70年代，西方各國普遍出現經濟滯脹，經濟增長緩慢，物價飛漲，政治局勢動盪，股票市場也經歷了二戰後最嚴重的一次危機，道瓊斯指數的跌幅在1973-1974年的股市下跌中超過了50%，人們開始意識到在股市下跌面前沒有恰當的避險工具可供利用。
1982年2月24日，美國堪薩斯市期貨交易所推出了第一份股指期貨合約——價值線綜合平均指數（The Value Line Index）合約。股指期貨一經推出就受到了市場的廣泛關注，價值線綜合平均指數期貨推出的當年就成交了35萬張。
由於股指期貨能夠為股票市場提供有效的避險工具，順應了市場管理系統性風險的要求，主要發達國家在20世紀80、90年代陸續推出了股指期貨：英國在1984年5月、中國香港在1986年5月、新加坡在1986年9月、日本在1988年9月、法國在1988年11月、德國在1990年9月均相繼推出了各自的股指期貨品種。1990年代中後期以來，新興市場也加快了股指期貨市場建設的步伐：韓國在1996年5月、中國台灣地區在1998年7月、印度在2000年6月也都相繼推出了各自的股指期貨品種。時至今日，股指期貨已成為現代資本市場不可或缺的重要組成部分。2007年，股指期貨/期權交易量達到56.168億張，佔全球場內衍生品交易量的36.5%，佔全球金融期貨/期權交易量的40.31%。相比2000年，股指期貨及期權的年交易量增長了7.27倍。在2008年美國次貸危機中，由於市場避險需求的激增，股指期貨的成交量也呈現了大幅度的增長，有時甚至達到正常情況下交易量的兩倍多。
目前，全球已有37個國家和地區推出了股指期貨，包括主要發達國家和部分發展中國家，且涵蓋了GDP排名前20位的所有其他國家。
5、股指期貨與股票的主要區別？
從產品本質看，股票屬於一種理財產品，而股指期貨則是一種避險工具。我們都知道，股票是一種所有權憑證，代表了所對應公司的一定股份。買入股票就自然成為所對應公司的股東，享有該公司經營成果以及相關的權利義務。但股指期貨不同，股指期貨設計的初衷是為規避股市的系統性風險而為投資者提供避險工具，其基本功能是規避風險。
在交易制度方面，股指期貨與股票至少存在四點明顯的差異：
（1）股指期貨採用保證金交易制度。投資者在進行股指期貨交易時不需支付合約價值的全額資金，只需支付合約價值一定比例的資金作為結算和履約擔保即可，這也決定了保證金交易制度具有一定的放大效應。在發生極端行情時，投資者的虧損額有可能超過所投入的本金。
在股票交易方面，目前我國的滬、深證券交易所均採用全額交易模式，投資者買入股票需要支付股票市值的全額資金，其交易的最大虧損也以所投入的本金為限。
（2）股指期貨交易採用當日無負債結算制度。在交易日收市後，期貨公司要對投資者的盈虧及相關費用等進行結算，並對實際盈虧進行劃轉。當日結算後，如果投資者的保證金不足，必須及時採取追加資金或平倉等措施以達到保證金要求，否則會被強行平倉。而股票在賣出之前不進行每日結算，不進行每日盈虧劃轉，投資者也無需額外補加資金。
（3）股指期貨合約有到期日，不能無限期持有。不同的股指期貨合約其到期日各不相同，投資者參與股指期貨交易必須注意所持合約的具體到期日，以決定是提前平倉了結交易，還是等待合約到期進行現金交割。在股票交易方面，只要股票不被摘牌，買入後正常情況下都可以一直持有。
（4）股指期貨具有雙向交易的特點，既可以先買後賣，也可以先賣後買。在股票交易方面，部分國家的股票市場沒有賣空機制，不允許賣空，只能先買後賣，此時股票交易是單向交易。
6、股指期貨與權證的主要區別
股指期貨與權證的區別主要體現在七個方面：
（1）在標的資產方面，股指期貨的標的資產是股票價格指數，股指期貨價格變動主要受宏觀經濟及主要成份股等因素的影響。權證的標的資產是單個股票，其價格變動主要對應個股的資產價格、時間價值和波動率等因素的影響。
（2）在功能作用方面，股指期貨的基本功能是規避股票市場的系統性風險，而權證則是鎖定單只股票價格波動的風險。
（3）在交易機制方面，股指期貨採用的期貨交易機制，權證採用的是現貨交易機制。股指期貨既可以買入做多，也可以賣出做空。權證的做空實際是買入認沽權證，權證交易仍然是先買入權證再賣出權證，只有在權證價格上漲時賣出權證才能獲利，這與股票交易是一致的。
（4）在交割機制方面，股指期貨到期時將進行現金交割，股指期貨合約最後交易日收市後，交易所以計算出的交割結算價為基準，劃付持倉雙方的盈虧，了結所有未平倉合約。權證的行權價格在權證發行時已經確定，權證到期時如果投資者不行權，權證本身就沒有任何價值。
（5）在漲跌停設置方面，股指期貨一般採用與股票市場相同的漲跌幅比例。而權證價格的漲跌停板是以漲跌幅的價格而不是百分比來限制的，有時可能遠遠超過股票市場10%的漲跌幅度。
（6）在資金要求方面，股指期貨比權證高很多。比如，按照股價指數3000點估算，買賣一手股指期貨合約大約需要准備50萬元的資金。而權證的資金要求較低，只要資金賬戶存滿可以買1手（100份）權證的資金就可以了。
（7）在市場規模方面，只要有交易對手方，市場具有足夠的流動性，股指期貨的持倉量理論上可以達到無限大。而權證交易中的流通量受發行數量限制。權證發行人發行權證往往有固定的發行數量，因而市場上可流通的權證數量也是固定的。
7、影響股指期貨合約價格的因素有哪些？
我們先來看股指期貨的理論價格，這里簡單介紹一種股指期貨理論價格的計算公式：F=S*[1+（r-y）*△t/360]
其中：F表示股指期貨的理論價格，S表示現貨資產的市場價格，r表示融資年利率，y表示持有現貨資產而取得的年收益率，△t表示距合約到期的天數。
舉例來說。假設當前滬深300指數的點位為3300點，一年期融資利率5%，持有現貨股票的年收益率3%，某滬深300股指期貨合約距離到期日的天數為90天，則該合約的理論價格為：3300*[1+(5%-3%)*90/360]=3316.5點。
在實際交易中，股指期貨合約的價格與其標的資產價格的關系非常緊密，影響股價指數的因素同樣會影響股指期貨合約價格的變化，這些因素包括：
（1）宏觀經濟運行狀況：包括一些反映經濟運行狀況的經濟數據，比如GDP、工業增加值、通貨膨脹率等；
（2）宏觀經濟政策變化：包括加息、減稅、匯率調整等；
（3）與標的指數成份股相關的各種信息：例如權重較大的成份股上市、增發、分紅派息等；
（4）國際金融市場走勢：例如道瓊斯工業指數價格的變動、國際原油期貨市場價格的變動等。
值得投資者注意的是，和股票指數不同，股指期貨合約有到期日，因此股指期貨合約價格還會受到到期時間長短因素的影響。
8、股指期貨市場有哪些交易者類型？
根據交易意圖的不同，股指期貨市場交易者基本可以分為三大類，即套期保值者、套利者和投機者。
（1）套期保值者。是指通過在股指期貨市場上買賣與股票價值相當但交易方向相反的期貨合約，來規避股票價格波動風險的機構或個人。投資者必須注意的是，套期保值的目的是避險，而不是盈利。套期保值交易必須遵循一定的原則，否則可能帶來額外的風險。
（2）套利者。是指利用股指期貨市場與股票市場之間，以及股指期貨的不同市場、不同品種、不同時期之間所存在的不合理價格關系，通過同時買進賣出以賺取價差收益的機構或個人。由此不難看出，套利交易主要有四種類型，其一，在股指期貨市場和股票市場之間進行的期現套利；其二，在不同的股指期貨市場之間進行的跨市套利；其三，在不同的股指期貨合約之間進行的跨商品套利；其四，在同種商品的不同交割月份之間進行的跨期套利。套利交易並非完全沒有風險，其交易的觸發條件大都依賴一些數理模型進行計算，模型本身及其假設條件的可靠性均非常關鍵，需要投資者特別注意。
（3）投機者。是指專門在股指期貨市場上買賣股指期貨合約、即「看漲時買進、看跌時賣出」以獲利的機構或個人。由於股指期貨的基礎資產——股價指數本身沒有價值，投機者在股指期貨交易中將承擔套期保值者轉移出來的風險以圖獲利，屬於高風險的交易行為。投機交易對投機者的知識、經驗、經濟實力、以及風險管理能力的要求都較高，普通投資者應理性評估自身的風險承受能力等因素，謹慎抉擇。
9、股指期貨套期保值的原理及其影響因素是什麼？
股指期貨之所以具有套期保值的功能，是因為在一般情況下，股指期貨合約的價格與股票的價格大多受相似因素的影響，從而它們的變動方向是基本一致的。因此，投資者只要在股指期貨市場建立與股票市場相反的持倉，則在市場價格發生變化時，他必然在一個市場上虧損而在另一個市場上盈利。通過計算適當的套期保值比率可以達到虧損與盈利的大致平衡，從而實現保值的目的。
值得注意的是，在實際交易中，兩個市場的盈虧正好完全相等的套期保值（稱為完全的套期保值）往往難以實現，一是因為不同投資者所持股票資產的市值及期限千差萬別，但股指期貨合約卻是統一且標准化的，套期保值者難以選擇正好匹配的期貨合約數量和交割日；二是因為套期保值效果還受到基差風險的影響。
所謂基差，即現貨價格與期貨價格之差。由於受相近因素的影響，期貨價格與現貨價格往往表現出同升同降的關系；但兩者的影響因素又不完全相同，因而兩者的變化幅度也不完全一致，現貨價格與期貨價格之間的關系就可以用基差來描述。基差有時為正（此時稱為反向市場），有時為負（此時稱為正向市場），因此，基差是期貨價格與現貨價格之間實際運行變化的動態指標。
基差的變化對套期保值的效果有直接的影響。從理論上講，如果在套期保值開始之初與套期保值結束之時，基差保持不變，就可能實現完全的套期保值。因此，套期保值者在交易過程中應密切關注基差的變化，並選擇有利的時機完成交易。
10、套期保值一般應遵循什麼原則？
一般認為，套期保值操作應該遵循以下四項基本原則：
（1）品種相同或相近原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選擇的期貨品種與要進行套期保值的現貨品種相同或盡可能相近。只有如此，才能最大程度地保證兩者在現貨市場和期貨市場上價格走勢基本一致。
（2）月份相同或相近原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選用期貨合約的交割月份與現貨市場的計劃交易時間盡可能一致或接近，這樣，在套期保值到期時，期貨價格與現貨價格才會盡可能趨於一致。
（3）方向相反原則
該原則要求投資者在實施套期保值操作時，在現貨市場和期貨市場的買賣方向必須相反。由於同種（相近）商品在兩個市場上的價格走勢方向一致，因此必然會在一個市場上虧損而在另外一個市場盈利，盈虧相抵從而達到保值的目的。
（4）數量相當原則
該原則要求投資者在進行套期保值操作時，所選用的期貨合約上所載明的商品數量必須與現貨市場上要保值的商品數量相當；只有如此，才能使一個市場上的盈利（虧損）與另一市場的虧損（盈利）相等或接近，從而提高套期保值的效果。
11、什麼是股指期貨的期現套利？
通過前期的介紹，我們了解了股指期貨理論價格的無套利定價計算公式，以及股指期貨的理論價格與現貨指數價格之間存在的聯系。在市場實際運行中，股指期貨的市場價格將圍繞其理論價格上下波動，一旦市場價格偏離了這個理論價格達到一定的程度，就可以利用股指期貨合約到期時，交割月份合約價格和標的指數現貨價格會趨於擬合的原理，投資者可以在股指期貨市場與股票市場上通過低買高賣同時交易來獲取利潤，稱之為股指期貨的期現套利交易。
簡單舉例來說。假設9月1日滬深300指數為3500點，而10月份到期的股指期貨合約價格為3600點（被高估），那麼套利者可以借款108萬元（借款年利率為6%），在買入滬深300指數對應的一籃子股票（假設這些股票在套利期間不分紅）的同時，以3600點的價格開倉賣出1張該股指期貨合約（合約乘數為300元/點）。當該股指期貨合約到期時，假設滬深300指數為3580點，則該套利者在股票市場可獲利108萬*（3580/3500）-108萬=2.47萬元，由於股指期貨合約到期時是按交割結算價（交割結算價按現貨指數依一定的規則得出）來結算的，其價格也近似於3580點，則賣空1張股指期貨合約將盈利（3600-3580）*300=6000元。2個月期的借款利息為2*108萬元*6%/12=1.08萬元，這樣該套利者通過期現套利交易可以獲利2.47+0.6-1.08=1.99萬元。
期現套利對股指期貨市場和股票市場均具有重要的意義。一方面，因為股指期貨市場和股票市場之間可以套利，股指期貨的價格不會脫離股價指數而出現較大的偏離。另一方面，套利行為有助於提高股指期貨市場和股票市場的流動性，有利於投資者的正常交易和套期保值操作的順利實施。
12、股指期貨交易中「開倉、多頭、空頭」的概念
（1）開倉。開倉是指投資者新買入或新賣出一定數量的股指期貨合約。投資者可以在合約到期前選擇提前平倉；如果持有合約至最後交易日，就必須通過現金交割來了結這筆期貨交易。
期貨交易中的開倉相當於股票交易中的買入。由於期貨交易具有雙向交易機制，因此有買入開倉和賣出開倉兩種類型。
（2）多頭、空頭。在股指期貨交易中，投資者買入股指期貨合約後所持有的持倉叫多頭持倉，簡稱多頭；賣出股指期貨合約後所持有的持倉叫空頭持倉，簡稱空頭。持有多頭的投資者認為股指期貨合約價格將上漲，所以選擇買入；相反，持有空頭的投資者認為股指期貨合約價格將下跌，所以選擇賣出。
比如，某投資者在2009年12月1日開倉買進0912滬深300股指期貨10手（張），成交價為3300點，這時，他就有了10手多頭持倉。到12月4日，該投資者看到股指期貨價格上漲了，於是以3350點的價格賣出平倉6手0912滬深300股指期貨合約，成交後，該投資者的實際持倉就只有4手多頭持倉了。
需要提醒的是，投資者下達買賣指令時一定要註明是開倉還是平倉。如果12月4日該投資者在下單時報的是賣出開倉6手，則成交後，該投資者的實際持倉就不是4手多頭持倉，而是10手多頭持倉加上6手空頭持倉了。

❽ 股指期貨的推出對股票市場是利空還是利好

新的《期貨交易管理條例》已於2007年4月15日施行，該條例為金融期貨品種的推出奠定了法律基礎，為股指期貨的推出掃清了障礙。股指期貨推出後，對二級市場將會產生什麼影響是市場關注的熱點。

股指期貨對股票市場的「擠出效應」有限。股指期貨上市初期可能會對股票市場產生一定的資金排擠效應，尤其是對於指數比較敏感的部分投機者，將會轉移投資股票市場的部分資金。從資金量上看，股指期貨交易金額可能超過股票市場交易金額，但股指期貨是通過保證金交易，即便股指期貨交易量是現貨的2倍，按10%保證金計算，實際交易金額僅是股票市場的20%。股指期貨推出對股票市場的「擠出效應」非常有限。開展股指期貨交易，將有利於吸引場外投資資金的入市，增加資金量。在具有股指期貨這樣的風險管理工具的情況下，未來保險資金、社保資金投入股票市場的資金規模將不斷擴大。由於機構投資者不斷擴大，對大盤藍籌股的需求也在增加，我國股市將進入良性循環。與此同時，海外資金也會因為有了相關避險工具，增加投資中國市場的興趣，而更願意將資金投入中國A股市場。這樣國內機構投資者的壯大和國外資金的湧入，使得機構投資者投資管理的資產比重將明顯增多，可拓寬股市資金來源，擴大股市規模，增加股市的流動性。

期現套利增加了新的現貨交易需求，增強市場的流動性。投資者基於對股指期貨和現貨價格差異的判斷，通過雙邊交易，賣出被高估的股指期貨(現貨)，買入被低估的現貨(股指期貨)，實現股指現貨和股指期貨之間的無風險套利交易，獲得穩定收益。對於在新興市場，股指期貨推出之初，市場效率較低，經常會出現期貨與現貨基差拉大，投資者可通過期現套利獲取幾乎無風險的利潤。另外，套利的存在可以迅速恢復扭曲的市場價格，提高二級市場的定價效率，促進二級市場的健康發展。

綜上所述，股指期貨能為股票市場的投資者提供有效的套期保值避險工具，能吸引資金進入，其對股票市場產生的「擠出效應」有限。同時套利機制的存在還能增加市場的流動性，促進股市持久活躍，提高市場的有效性。而一個活躍的股票二級市場，不僅是具有籌資功能的一級市場得以存續的基礎，而且，對社會資源流向優質上市公司，加快產業升級，以及提高上市公司治理水平等方面，也都會產生積極的作用。因此，發展我國金融衍生品市場，在「高標准、嚴要求」的前提下適時推出股指期貨，是更好發揮我國證券市場功能，提高社會資源配置效率的內在要求。
是中性的就是股市的指數波動會加大．