期貨保值率怎麼計算
⑴ 如何運用滬深300股指期貨管理投資風險
如何運用滬深300指數期貨管理投資風險？
股指期貨自1982年產生以來已經成為投資風險管理的重要金融工具，無論是機構或個人投資者，都可利用股指期貨來套期保值。
當投資者在對未來市場走向無法把握的情況下，為防止股價波動的風險，可以通過做空或做多股指期貨合約來達到控制風險的目的，從而實現套期保值的功乎逗能。股指期貨之所以能夠套期保值，其基本原理在於股票價格和股指期貨價格的變動趨勢具有相關性。
以下例子說明如何決定套期保值應交易的股指期貨的數量，即套期保值率。
以滬深300股指期貨為例，套期保值率H=V×β/(滬深300×300)
H=應交易的股指期貨的數量，V=投資組合價值，β=投資組合β，來自資產定價模型。
滬深300是滬深300指數現價，滬深300股指期貨合約的乘數擬定為300倍。
這里投資組合β系數是衡量系統風險的參數，反映了投資組理是非常重要的，主要是在歷史的系統風險參數的基礎上進行修正，從而准確反映未來投資組合與市場預期年化預期收益的關聯程度。同時股指期貨也可用來按投資者對市場的預測和風險的偏好來調整系統風險參數，從而加大可能的盈利空間。
投資者擁有的股票往往不止一隻，當擁有一個股票投資組合時，就需要測算這個投資組合的β系數。假設一個投資組合P中有n個股票組成，第n個股票的資金比例為Xn(X1+X2......+Xn)=1，βn為第n個股票的β系數。
則有：β=X1β1+X2β2+......+Xnβn
下面以兩只股票的投資組合為例對買入套期保值加以說明：
假設某機構在9月29日得到承諾，12月22日會有100萬資金到賬，該機構看中A、B兩只股票，現在價位分別是5元、10元，打算每隻股票各投資50萬，分別買進10萬股和5萬股。
歲源賣但該機構資金要到12月份才能到位，在行情看漲的情況下等到資金到位時股價會上漲很多，面臨踏空的風險，機構決定買進股指期貨合約鎖定成本。
12月份到期的滬深300期指為1403點，每點乘數300元，兩只股票的β系數分別是1.3和1.1。要計算買進幾張期貨合約，先要計算該股票組合的β系數：
裂棚該股票組合的β系數為1.3×1/2+1.1×1/2=1.2
應買進期指合約為1000000×1.2÷(1403×300)≈3張
假設保證金比例為10%，需保證金1403×300×3×10%≈12.6萬
到了12月22日，該機構如期收到100萬元，但這時期指已經上漲15%，漲到1613.5點，A股票上漲15%×1.3=19.5%，漲到5.975元;B股票上漲15%×1.1=16.5%，漲到11.65元。如果分別買進10萬股、5萬股，則需資金5.975×100000+11.65×50000=118萬元，資金缺口為18萬元。
由於他們在指數期貨上做了多頭保值，12月22日那天將期指合約賣出平倉，預期年化預期收益為(1613.5-1403)×300×3=189450，彌補了資金缺口。
由此可見，該機構用了不到13萬元的資金實現了對100萬元資產的套期保值，避免了踏空行情的風險，收到了很好的保值效果。這里應該注意，市場和個股的關系可能不完全按計算出的β系數關系變動，這會引起套期保值風險，但套期保值還是能夠起到有效的管理投資風險的作用。
⑵ 套期保值比率
套期保值率是指期貨合約總價值與套期保值者為規避固定收益債券現貨市場風險而建立交易頭寸時對沖的現貨合約總價值之比。確定合適的套期保值比例是降低交叉套期風險，達到最佳套期保值效果的關鍵。套期保值比率是用於套期保值的期貨合約頭寸與被套期資產頭寸的比率。公式為：套期保值比率H=（Cu CD）/（Su SD）。其中，Cu為股價上行期間該權利的到期價值，CD為股價下行期間該權利的到期價值，Su為上行股價，SD為下行股價。
拓展資料：
1、套期保值率是指期貨合約總價值與套期保值者為規避固定收益債券現貨市場風險而建立交易頭寸時對沖的現貨合約總價值之比。確定合適的套期保值比例是降低交叉套期風險，達到最佳套期保值效果的關鍵。公式套期保值比率是用於套期保值的期貨合約頭寸與被套期資產頭寸的比率。其中，是股票價格上行期間權利的到期價值、股票價格下行期間權利的到期價值、股票價格上行和股票價格下行。應用使用復制投資組合原理計算期權價值購股費用=套期保值率*股票現價=h*貸款金額=那麼期權價值=投資組合成本=股票購買支出-貸款金額。方法確定合同的常用方法有面值法、修正期限法和基點值法。
2、最佳對沖比率是的，標准差是套期保值期內現貨價格的變化，是的，標准差是套期保值期內期貨價格的變化。是和之間的相關系數。對沖比率套期保值率是指期貨合約總價值與套期保值者為規避固定收益債券現貨市場風險而建立交易頭寸時對沖的現貨合約總價值之比。確定合適的套期保值比例是降低交叉套期風險，達到最佳套期保值效果的關鍵。使用遠期和期貨的對沖類型：使用遠期（期貨）的對沖主要有兩種類型：多頭對沖和空頭對沖多頭套期保值多頭套期保值也稱為買入套期保值，即通過在遠期或期貨市場進入多頭來對沖現貨市場。顯然，擔心價格上漲的投資者會使用多頭對沖策略。此類投資者包括計劃在未來購買相關資產的投資者或已賣出空頭資產的投資者。他們的主要目的是鎖定未來的購買價格。
3、空頭套期保值
空頭套期保值又稱賣出套期保值，即通過空頭頭寸進入遠期或期貨市場對現貨市場進行套期保值。顯然，擔心價格下跌的投資者會使用空頭對沖策略。此類投資者包括持有現貨資產多頭頭寸的投資者，其主要目的是鎖定未來的賣出價格。能夠完全消除價格風險的套期保值被稱為完美套期保值。一般來說，由於遠期合約是交易雙方直接約定的，在大多數情況下，它可以在標的物、到期日和交易金額上完全匹配遠期和被套期資產，從而實現完美的套期保值。