創業者如何設計股權結構

㈠ 股權如何策劃

設計合理的股權結構. 要做好以下幾點:

1、初始股權結構的設計。


創業之初,如果只有一個股東,即可成立一人有限責任公司,那麼這個人100%擁有股權。如果是兩個或兩個以上股東一起成立有限責任公司，兩人持股比例要盡量避免50% : 50%, 3人要盡量避免33% : 33% : 34%。


兩名以上股東的公司,要對公司具有絕對的控制權,那麼持股比例需要超過2/3 。

2、融資過程中的股權結構設計。

如果迫不及待地想了解融資過程中股權結構設計, 那你是否正准備融資, 或者正接受融資呢? 不論是第幾輪融資, 相對其他因素來說融資期間的股權結構變化是對公司控制權影響最大的,。

因為融資協議規定的事項, 不但涉及本輪融資之後權利的變化, 還渉及下一輪融資投資人、 創始人退出的權利安排。 需要注意的是: 如果你的公司在成立之初,股權比例就有問題.那需要創始人之間調整好股權結構之後再談融資計劃。


股權設計中需注意以下幾個數據：

1、絕對控股型: 67%。創始人掌握67%的股份。不至於出現思路的分散而導致公司的內耗。 67%是生死線, 一般70%比較好。

我們要不斷招人才. 人才沒有股份是不會來的。 這時候創始人說了算。

2、相對控股型: 51%。建議創始人掌握55%,保持相對控股權。因為稍微變動就會從絕對控股變成參股。 股權設計過程中,不留餘地會導致沒有新的人才進來。

3、不控股型：34%。要給自己留有餘地，所以要設置在40%左右，有新人進來稀釋後，創始人也不會失去否決權。

三個不同股權佔比的意義在於: 67%, 一切創始人說了算; 5l%, 一半需要投票同意,創始人說了算; 34%代表創始人擁有一票否決權。

合理的股權結構是: 創始人在初期佔有60%~70%的比重, 員工擁有10%~20%的期權池, 聯合創始人佔有20%~30%的比重。上可攻下可守,做到相對開放。

守住這三條線要留有餘量, 巧妙地利用股權結構的設計, 可以達到相對制衡的效果。

"商業計劃書、項目可行性報告、項目計劃書等等，目的只有一個：激發投資人了解你項目的興趣。投資人可能每天要接幾十個項目，如果你的商業計劃書能夠讓他們眼前一亮，這樣目的就達到了。

如果你想找一家代寫機構，盡量去找有資深團隊的。一份能打動投資人的商業計劃書，絕非是套用模板就能完成的，應當由具備多年資本市場經驗的專業人士來撰寫，從投資人的角度去做分析和優化。市場上代寫商業計劃書的平台有很多，創業者一定要謹慎，建議選擇大平台專業團隊。

明德資本生態圈已深耕資本市場二十多年，資深團隊不僅能協助企業制定商業計劃書，還可模擬路演並制定投資人問答策略，讓企業更受資本青睞。"

如果你還有有關股權策劃的問題，可以點擊下方的在線咨詢按鈕，直接跟老師對話交流。

㈡ 創業公司怎麼分配股權五種股權結構模型，做股權設計須知！

很多創業者問：初創公司怎麼做股權設計？如何分配股權？

下面將從兩人合夥創業、三人合夥創業、五人合夥創業、給員工預留股權池、找投資人融資採用什麼樣的股權結構等等，來分析五種股權結構模型。

兩人合夥創業怎麼分配股權？

大師們都說5：5是最差股權結構，容易導致僵局；應該用7：3才是最優股權結構。

可是，真的是這樣嗎？

「股權道」工號就有騰訊早年的股權結構分析，當年在獲得南非MIH的融資之後，創始團隊和投資人之間多年都保持5：5的結構。

用了大師說的最差股權結構，並沒有像大師說的走向僵局，騰訊現在的成就大家都已知道。

不只是騰訊了，還有多家知名公司，比如豐田與比亞迪的合作，長城汽車與寶馬的合作，順豐與UPS的合作等都採用5：5的股權結構，難道這些知名公司都是傻子嗎？還是誰是傻子呢？

我們還發現一家採用7：3股權結構的公司，他們後來鬧到僵局無法解決，被法院判決解散公司了。

大師們說7：3最優股權結構，為什麼會變成僵局？可以在「股權道」公眾號查看哦。

三人合夥創業怎麼分配股權？

大師們說3：3：4是最差股權結構，比如西少爺採用了3：3：4的股權結構，就鬧到僵局了。

但「股權道」也有阿里巴巴早年的股權結構分析，當年獲得雅虎融資後其他投資人全都退出，只剩下馬雲團隊、雅虎、軟銀三家股東，他們的股權結構就是3：3：4，而且持股40%的是雅虎公司、並不是馬雲團隊。

現在阿里巴巴的成就大家都已知道，他們用大師們說的最差股權結構，卻做成了行業第一。

大師們還說，三人合夥創業採用7：2：1或5：3：2的股權結構最優，這樣能避免僵局。

可我們研究了10成功企業創業早期的股權結構，這些多是行業第一的公司，但沒有一家符合大師們說的這種股權結構。

倒是有一家鬧翻了的公司採用了7：2：1，因為股東鬧到僵局無法解決，大股東只好去工商局舉報自己的公司。

為什麼真實案例和大師們說的相反呢？

因為有一個詞叫「智商稅」，可以靠高明的營銷手段收取。

五人一起創業用什麼股權結構？

有大師說平均分的股權結構最差，比如五人各持股20%、四人名持股25%都是最差的股權結構。

但是，「股權道」工號也介紹視源股份的案例，他們已做成全球行業第一，佔1/3的市場份額，現在市值超過600億元。

但視源股份在創業前4年都採用了平均分的股權結構，五位創始人各持股20%，維持了長達4年之久，他們並沒有走向仇人式散夥。

連李國慶也說，一定要有一個人持股超過51%、最好是60%，保證在第一輪融資稀釋股權之後，創始人的持股仍在51%以上，對公司有絕對的控制力。

可如果看「股權道」介紹的法院判決的案例就知道，這只是非常初級的操作，遇到個有水平的小股東就完全沒用了，能讓你持股90%都沒有控制權，更不要說持股51%了。

名人名企說的就一定是真理嗎？

如果是的話，比特大陸作為礦機行業排名第一的公司，也不至於兩個創始人鬧翻了吧？而萬科這么出名，也不會發生轟動全國的萬科之爭了吧？

給員工預留股權池用什麼樣的股權結構？

有大師提供了三種模型：

第一種是創始人持股67%，聯合創始人合夥人持股18%，員工持股15%。

第二種是創始人持股51%，聯合創始人合夥人持股32%，員工持股17%。

第三種是創始人持股34% ，聯合創始人合夥人持股51%，員工持股15%。

大師們提供的這種模式，總原則是創始人持股67%或51%或34%，這樣能掌握絕對控制權或相對控制權或否決權。

但「股權道」介紹過九條股權生命線，而這些所謂的股權生命線，就是收智商稅而已。

我們介紹過法院判決的案例，有人持股90%都沒有控制權，更不要說持股67%或51%了。

融資後採用什麼樣的股權結構？

有大師說：

【1】老闆自己必須持股51%以上。

【2】內部高管持股10%-15%。

【3】風投持股10%-15%。

【4】預留10%-15%作為員工的股權池。

創始人的持股51%都還不夠，一定要注意企業內部總共要佔股超過67%。

因為不合理的股權架構下，只要出現問題一定是毀滅性的，一定有合夥人被踢出局。

股權結構出問題可能是毀滅性的，這個說法是沒錯。

但是持股67%有絕對控制權卻是錯了，只在遇到低水平的股東才有用，如果遇到有水平的股東就是沒用了哦。

㈢ 初創團隊如何股權分配

還有呢比如說那些以產品為主導的商業模式，那他對於產品的規劃以及未來的供應鏈的打造，這些會比較重要，所以說在股權架構的設計上要考慮到如何可以整合上下游的資源。而另外一些平台型商業模式呢對於生態的構建非常關注，那這個時候就要考慮到股權架構未來的可調整性，還有一些共創的特性。

作者：Carina ，紐交所上市金融集團創業教育負責人，英國托尼博贊思維導圖認證管理師，羅輯思維得到腦圖簽約作者。微信公眾號：本來時間（jiuyaoruci)

㈣ 創業必讀：創始股東的股權架構應如何設計

文/賴成龍 北京市盈科（福州）律師事務所無訟法務特約作者

創業維艱，因創業者在創業時會遇到各種各樣的風險。在其中，團隊風險應是最大的一種。一個項目在商業邏輯可行的情況下，人是最關鍵、最核心的要素，因此在投資領域有一句話，「 投資就是投人 」。

我認為團隊風險最大的來源在於項目中各個創始人之間的投入和產出不相匹配產生的心理失衡。從法律角度來看，不相匹配就是創始人之間的投入與其持股比例不相匹配。有句古話「共患難易，同富貴難」。許多公司剛剛開始盈利，還未走上正軌，就因此而土崩瓦解。

而且在種子輪、天使輪等前期階段，若公司存在股權方面的重大風險，會阻礙專業投資者的進入。若事先未設計好相應的解決機制，創業者往往要付出高昂的代價。

因此，本文著眼於梳理專業投資者進場前創始股東之間的股權架構應如何設計。

問題一：不同創始人之間貢獻有很大的差異性，股權比例分配如何做？

制定股權分配計劃的第一步，是分析每個因素的貢獻；下一步是為每個因素分配權重，評估每位創始人在每個因素上的貢獻，最後得出結果。每個因素的權重分配依據的是各個因素在項目商業計劃中的重要性。以下為創始人股權分配表範例，供大家參考。

在各個創始人之間的股權比例確定後，各個創始人依其持股比例履行出資義務。在認繳制下，股東可遲延履行出資義務。各個股東可簽訂協議約定，若有股東未按比例履行相應出資義務，其僅享有其實繳部分的表決權及分紅權。

且在創立之時，公司會通過整體稀釋的方式，預留10%-20%的期權池以便後續吸納優秀的人才。期權池應由領頭創始人代持。

問題二：在初創期，傳統投資者應佔有公司多少股權比例？

在實踐中常見到，創始人內部股權比例確定後因沒有充足的初始資金，從而引入傳統投資者。但這些資金往往不是來源於天使投資人或機構投資者，而是傳統投資者。而且傳統投資者為進入項目，還會承諾其具備某些資源以供公司業務發展所需，由此導致傳統投資者與創始人按實際出資比例持有股權。

筆者認為，錢在創業初期不是決定項目能否成功的關鍵因素，團隊才是。因此在傳統投資者需給予創始人一定的溢價。溢價的多少依據創始人的商業計劃書及創業團隊而定。最高院（2011）民提字第6號股權確認糾紛一案判決表明，股東內部可約定不按實際出資比例持有股權，這為此提供了相應的法律依據。除此之外，債轉股的方式也可供選擇。但這種方式在中國較為少見，美國較常運用。

因此若創始人存在實物或技術出資，實物或技術評估後與創始人認繳的股權比例存在差額，差額為負的話，由實物出資的創始人補足差額或差額部分。差額為正的話，可參照傳統投資者的處理方式。

問題三：創業初期需要快速決策，若股權比例過於分散，如何解決？

在創業初期，存在團隊磨合，很多項目因為創始人之間存在意見分歧，錯過了好的發展機遇。因此投資人選擇項目時，希望創業團隊有個高效的決策機制。從法律角度上看，就是表決權歸於一人。依據不同的情況可採取不同的操作方式：

若創始人中存在未全情投入項目的人可採取股權代持，後續這個人退出時，程序也較為簡便；

若為傳統投資者可選擇表決權委託，並約定高額的違約金。因委託是可撤銷的，若沒有設定違約金，會存在較大的風險；

若創始團隊股權比較分散，可簽訂一致行動人協議，約定當創始人意見產生分歧時，以帶頭創始人的意見為主。且如果引進投資人，在創始團隊股權不斷被稀釋的過程中，通過一致行動人協議也可以穩固創始團隊的控制權；

若創始團隊中除了創始團隊外，有較多的員工持股，可搭建持股平台持有目標公司股份，以防人員變動頻繁造成股權結構不穩。

P.S.：專業投資者投資目標公司時，為規范公司治理，會要求目標公司及其全部股東簽訂《股東合作協議》（或稱「合資經營協議」）。在早期融資中，協議會約定專業投資者對公司的某些重大事項享有一票否決權。在後期融資中，協議會約定董事會成為公司的最高權力機構，專業投資者佔有其中的一個董事席位。有關公司的重大事項，都由董事會表決通過。通過設定這樣的條款規避公司之前存在的股權架構不穩的風險及保護投資人的權利。

問題四：各個創始人之間的貢獻與原先設定的股權比例不相適應，應如何調整？

不是所有的事情都能朝著既定的軌道前進。無論一開始的股權分配設定的再詳盡，在實踐中總會有些不相適應的地方。其中最常見的就是有的股東貢獻偏低，占其他股東的便宜。有的股東貢獻比原本預想的要高，出現心理失衡。

因此股權架構設計就需要有一定的彈性空間。除了預留的期權池之外，還可預留10%-20%的內部激勵池。創始團隊內部在衡量每個創始人的作用之後，應針對各個創始人設計出具體的量化指標。因市場情況錯綜復雜，為此可設定不同時間階段的量化指標。每個階段依據各個創始人實現指標的程度，從內部激勵池中拿出一部分的股權予以分配。

問題五：專業投資者進入前要求領頭創始人購買對公司無貢獻股東的股權，但往往代價過大，應如何規避？或聯合創始人中途欲退出，雙方無法談攏股權價格，陷入兩難境地，應如何調整。

在投融資界經常聽到的故事是，有的創始人中途撂挑子，但卻不放棄公司的股權，其他創始人又想繼續經營，陷入兩難境地。而專業投資者對目標公司盡調時，發現這種情況，會要求創始人購買該部分股權。而知曉這個消息之後無貢獻的股東往往會獅子大開口。相反有的創始人離開公司之後，願意將股權轉讓給其他創始人，但雙方卻對該部分的股權的價值無法達成一致，時間成本、溝通成本非常高。

因此，就需要設立相對明確的股權退出機制。其中需要考慮的兩個最重要的因素是工作年限和股權價格。因若中途退出，在退出之前，該創始人對公司有貢獻，退出之後，該創始人對公司沒有貢獻。基於此，出現了股權分期成熟的制度安排，網上流傳的真格基金的一頁紙termsheet也有該項要求。期限一般以四年或五年為期。

若公司整體存在虧損，其他創始人又想繼續經營，股權價格以公司凈資產為標准來進行確定。

若公司整體存在盈利，筆者認為應當對退出前後兩個階段的股權價格進行區分。後一個階段的股權價格以股東對應出資部分的本金及年化利率6%-10%的標准確定。前一個階段的股權價格結合工作年限、公司的盈利狀況及預計項目估值，在其對應投資額1.2倍至2.5倍的區間中確定。因為早期的專業投資者對公司的估值一般在5倍至10倍之間。

企業法律問題，找無訟法務。「無訟法務」，企業可依賴的雲端法務部，點擊下方鏈接進入 http://www.wusong.com/

㈤ 創業公司的股權架構應該如何設計

1、創始人與投資者互相信任模返，創始人須找到合適的投資者，兩埋晌者是互尋、互需的關系。
2、創始人和投資者不是長期的僱傭關系，雙方沒有合作夥伴的意識，所以要建立合作夥伴關系，為促進企業發展謀福利。
3、各司其職，權利分布明確。保證創始人團隊對企業的合理經營，及對公司股權的合理掌控，投資者擔當協同作用，提供資金、提供資源，但不影響公司內部重要發展。
拓展資料：有些人生來註定是「王者」，但「王者」之路想要長久，依靠的是自己本心。
白手起家的吳長江野心勃勃，他不滿現狀，在他看來，有錢就得做大事兒，畏畏縮縮不是他的風格。
創立雷士照明取得一些小成績後便開始「豪賭」，將盈利全部投入，進而在短時間內擴大規模，爭取更多投資公司青睞。
他敢想敢做，不畏艱苦，僅在房地產興盛的三年之內便登上了福布斯富豪榜。
也就是這樣一個集豪情、魄力、眼界於一身的人，在當年無不折服著每一個人。
但人非聖賢孰能無過？即使是梟雄也不列外。
眾所周知賭博在我國境內是明令禁止的，但總有那麼一兩個人「頂風彎碼鋒作案」。
吳長江就是這頂風作案的一份子，以致於後來的吳長江梟雄變「狗熊」，讓人嘆息。
「一代梟雄的隕落源於雙手在作祟。」坐擁數十億財富的吳長江在一次次豪賭中走向了人生的窮途，在中國的商業界中這樣的事情其實並不算稀奇。
曾經的商業大佬吳長江案重審宣判有了最終結果，以挪用資金罪、職務侵佔罪判處吳長江十年有期徒刑。

㈥ 初創公司股權如何設計

一、宏觀戰略層面，股權架構設計的考量因素。
讓我們藉助「蛋糕」的故事，幫助諸位理解宏觀層面股權架構設計的考量因素有哪些。
因素一：誰切（分）蛋糕問題（公司控制權問題）
因素二：如何將蛋糕做大問題（股權激勵問題）
因素三：如何將蛋糕賣個好價錢問題（股權融資問題）
接下來，我們一點一點來講。
因素一：誰切（分）蛋糕問題（公司控制權問題）
切（分）蛋糕問題，其實就是指公司的控制權問題。公司控制權關乎表決權控制、董事人選選任、對股東會決議的影響、對公司管理運營的掌控等。
近年來，媒體報道的「真功夫控制權糾紛」、「雷士照明吳長江的控制權爭奪案」、「萬科控制權之爭」等事件，教訓慘痛，越來越多的創業者開始重視公司控制權問題。
創業者要想實現對公司的控制，股權架構應作何種設計呢？
創業者可以直接依靠股權進行控制，包括絕對控制權、相對控制權、消極控制權。
1.絕對控制權，持股67%以上，對公司重大事項（增資、減資、合並、分立、結算、變更公司組織形式、修改章程）及其他事項享有絕對的控制權；
2.相對控制權，持股51%以上、67%以下，擁有除公司重大事項外的公司普通事項的控制權；
3.消極控制權，持股34%以上、51%以下，雖不能對公司重要事項作出決策，但可以就某些事項進行否決，通過行使否決權，從而消極控制公司。
利用股權對公司實施控制，具體操作時，請注意以下幾點：
1.公司設立之初，務必確立一位「掌門人」，打造一個「單極穩定」的控制局面，這種絕對控制權或相對控制權的設計成本是最小的，效果也是最好的；
2.盡量避免均衡型的股權架構模式，容易導致公司僵局；
3.一旦股權架構出現問題，一定要及時糾偏，通過部分認購增資、存量股股權轉讓等方式，打破不科學的股權架構；
4.除了通過股權實施控制外，還可以通過投票權委託、簽署一致行動人協議、股權代持、擁有類別股份的表決權（AB股）、設立有限合夥並擔任GP、運營控制（如控制公章、營業執照、與團隊建立同盟等）等方式實施控制。
因素二：如何將蛋糕做大問題（股權激勵問題）
「二十一世紀，最貴的是什麼？——人才！」
培養人才並能夠留住人才，是企業最根本的核心競爭力。因此，初創公司通過股權激勵，使激勵對象「像老闆一樣思考和工作」，以圖實現聚集人才、培養人才、留住人才，進而實現將公司蛋糕做大的目的。
從股權架構設計角度來講，創業者在作股權設計時，需要考慮是否預留「股權池」，以備用於股權激勵。預留的比例太大，可能影響公司的控制權；預留的比例太小，可能起不到激勵人才的目的。
具體操作中，請遵循以下原則：
1.初創時期的公司前景不明朗，風險比較大，員工對股權激勵的需求不強。這一階段，如果要實施股權激勵，其對象應僅限於公司的核心人員；
2.初創公司在設計預留股權比例時，應確保未來股權釋放時，不應影響公司的控制權和穩定性。確定預留的總量時，需要根據創始股東的意願、公司薪酬水平、公司規模和發展階段、同行業情況等而定。在裁量釋放給個人的個量時，要兼顧公平與效率，肯定價值貢獻，做到留人留心；
3.股權激勵的模式多種多樣，可以是「實股」，也可以是「虛股」，其中，實股指激勵對象可獲得真實股權、取得股東身份；虛股指激勵對象不能取得真實股權，不能取得股東身份，但可享受股東的相關財產權利。具體採用何種形式，應根據企業自身情況確定。
因素三：如何將蛋糕賣個好價錢問題（股權融資問題）
初創公司的融資需求，主要分為兩個部分，一是創始人套現需求，通過股權轉讓方式實現；二是初創公司自身發展的需求，通過增資擴股方式實現。
初創公司的股權設計中，可以根據戰略目標預留股權融資份額，具體比例及操作應把握以下核心底線：
1.控制權底線，創始團隊應牢牢掌握公司控制權，注意保留控制權的幾個重要數字，如67%、51%、34%等；
2.對賭底線，股權融資時，投資者可能會要求創業者與其簽訂《對賭協議》。對賭條件成就時，調整雙方股權比例或進行現金補償。創業者一定要評估好對賭事件發生的概率和自身的負擔能力；
3.回購底線，投資者與創業者約定了具體的回購條款，創業股東應當注意控制好回購的成本及責任范圍。創業股東最好不要以個人資產為回購義務提供連帶擔保，一般做法是以其所持的公司股權為限承擔責任。
二、微觀實施層面，初創公司股權架構設計。
從微觀實施層面講，初創公司股權架構設計需要做好這四件事：「搭班子」、「帶隊伍」、「分蛋糕」、「談退股」。
1.搭班子，選擇合適的創業夥伴
選擇合適的創業夥伴至關重要，選擇了合適的創業夥伴等於創業成功一半。投資行業有句話，投資=投人=投股權結構，可見「人」是投資時最看重的因素，由「人」主導構成的「股權結構」則是投資行為落地的核心規則。創業夥伴是否合適，可以從個人品性、責任心、能力、協同力等維度進行評價及選定。
2.帶隊伍，打造所向披靡的戰隊
初創公司可以利用股權融資、股權激勵等方式，融資融智，打造一支目標一致、勇於擔當、充滿激情和自信、保持誠實與正直、保持積極溝通、不輕易放棄、相互尊重、團結互助的鋼鐵戰隊，劍鋒所指、所向披靡。
3.分蛋糕，做好股權分配
初創企業分配股權時需要考慮這兩個問題：一是如何利用合理的股權架構保證創始人對公司的控制力；二是通過股權分配幫助公司獲得更多資源（物質資源、人力資源）等。
無論何種形式的資本，決定股權架構中股權比例的核心要素，應當是以對公司的價值貢獻度。歸納起來，一個總的原則，主要創始人佔大比例股權，聯合創始人佔小比例股權，員工通過股權激勵分享剩餘的股權。
4.談退股，提前安排好股權退出機制
凡事預則立，不預則廢。受到磨合期多種因素的影響，創業夥伴退出是正常的，為了避免糾紛以及影響公司生產經營，應提前約定好退出情形、退出方式、退出價格等。

㈦ 公司股權架構怎麼做

這4招股權架構，
讓你1%股權擁有80%的控制權。

一、雙層架構設計控製法，
假設a公司是載體公司，
在a公司之上成立有限合夥公司b公司,
投資人及員工在b公司做lp,創始人做GP。

二、協議控製法：
1.一致行動人協議，
2.委託投票權協議。

三、董事會設計控製法。
公司章程中規定，
創始人佔有董事會2/3以上的席位，
新進董事和修改公司章程，
必須得到創始人的同意，
阿里巴巴的合夥制度類似這一種模式。

四、AB股制度。
AB股制度，
同股不同權，
A股B股一票，
B股一票可以10票甚至20票，
小米京東類似這種模式。
股權結構是指股份公司總股本中,不同性質的股份所佔的比例及其相互關系。股權即股票持有者所具有的與其擁有的股票比例相應的權益及承擔一定責任的權力（義務）。基於股東地位（身份）可對公司主張的權利，是股權。

股權結構是公司治理結構的基礎，公司治理結構則是股權結構的具體運行形式。不同的股權結構決定了不同的企業組織結構，從而決定了不同的企業治理結構，最終決定了企業的行為和績效。