usdcnh期貨是什麼

A. 什麼是比特幣期貨合約

比特幣期貨合約有很多種，芝加哥期權交易所CBOE上線比特幣期貨（代號XBT），市場反應火爆，多次觸發熔斷機制。芝加哥商品交易所CME也上線了比特幣期貨（代號BTC）。

兩大比特幣期貨產品有以下異同值得注意：

1：XBT單位為1個比特幣，BTC為5個比特幣。

2：最小價格變動：XBT為10美元/比特幣，BTC為5美元/比特幣。

3：XBT交易時間為北京時間周一7：00到周六早上6：00；BCT交易時間為北京時間周一7：00到周六凌晨4：15。

4：倉位限制均為5000份。

5：價格熔斷機制：XBT價格上下浮動超過前一天收盤價的10%，交易暫停2分鍾，超過20%，交易暫停5分鍾；BTC價格上下浮動超過前一天收盤價的7%或者13%，觸發熔斷機制，具體暫停時間尚未透露，若超過20%，交易停止。

6：XBT要求44%初始保證金，即2倍左右杠桿；BTC要求35%初始保證金，即3倍左右杠桿，值得注意兩家交易所均表示可根據實際情況調整保證金額度。

7：合約種類：XBT目前僅有3個最近月的月合約，4個最近4周的周合約和3個最近季度的季度合約正在籌劃中；BTC只有4個月份合約，分別為本季度最近兩個月和下一季度的最近兩個月合約。

不過除了傳統金融機構出得比特幣期貨，目前主流的比特幣期貨交易所，比如BaseFEX／BitMEX等，交易的比特幣期貨合約一般是永續合約，是一種類似傳統期貨合約又擁有其獨特之處的產品。

• 永續合約沒有到期或者結算日。

• 永續合約的資金費用每 8 小時產生一次。交易者只有在資金時間戳時持倉，才需要支付或收取資金費用。

永續合約市場機制

交易期貨合約時，交易者需了解期貨市場的幾種機制，其中關鍵部分為：

• 倉位標記：永續合約使用合理價格標記方法。標記價格決定了未實現盈虧以及強平價格。

• 起始和維持保證金：保證金水平決定了可以使用多大的杠桿，以及在什麼價格會觸發強制平倉。

• 資金費用：多倉持有者與空倉持有者之間，每隔 8 小時定期支付費用。如果費率為正，多倉將支付，而空倉將獲得資金費率。如果費率為負，則相反。請注意，交易者只有在資金時間戳時持有倉位，才需支付或收取資金費用。

• 資金時間戳：UTC 2:00、UTC 10:00 和 UTC 18:00。