公募基金如何創新

1. 分析我國基金的創新之處表現在哪些方面

近年來,中國的公募基金管理公司採取各種不同的創新思路,設計出風格各異的基金產品。如主題基金、ETF聯結、量化投資基金、與大宗商品掛鉤的基金,分級基金等。然而,這些創新思路的模式雖然具有一定的科學性及對市場的啟迪性,但另一方面這些創新的思路又具有一定的盲目性,它們有時候存在忽視一些重要的因素的弊端,而且在中國資本市場的競爭格局下,同質化率越來越高,通常情況下,出現的情況是一家公司開發出一種創新型品種,如果能夠得到市場的廣泛認同,認購情況活躍,那麼很快就會被其他公司採納效仿,以期達到擴大規模的目標。在這種情況下,這種創新思路對於基金管理公司來說,其指導意義就顯得並不具有重要性,難以在基金業內外競爭壓力增大的形勢下使得基金管理公司推出更具有價值的基金產品。

2. 私募基金和公募基金各自的優缺點是什麼

私募基金與公募基金的區別是什麼？公募基金與私募基金的優缺點
基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募：
1、公募基金：是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。
例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。
2、私募基金：是相對於公募而言，是就證券發行方法之差異，以是否向社會不特定公眾發行或公開發行證券的區別，界定為公募和私募，或公募證券和私募證券。
目前中國的私募按投資標的分主要有：私募證券投資基金，經陽光化後又叫做陽光私募（投資於股票，如赤子之心、武當資產、中鑫私募聯盟、星石等資產管理公司），私募房地產投資基金（目前較少，如星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資於非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）
3、私募基金與公募基金的區別是什麼？
1）投資門檻：
公募基金的投資門檻為1000元，面向社會大眾募集
而私募基金的投資門檻為100萬元，面向高凈值客戶。
2）產品規模：
公募基金單只基金的資產規模通常為幾億至幾百億元，股票池通常有幾十至幾百隻股票。而私募基金單只基金的資產規模僅有幾千萬至幾億元。
3）投資限制：
公募基金在股票投資上受限較多，如持股最低倉位為6成，不能參與股指期貨對沖等。
而私募基金的倉位非常靈活，既可空倉也可滿倉，且可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。
4）費用：
公募基金的收入主要來源於固定管理費，由於公募基金規模龐大，每年的固定管理費便足以維持公募基金公司的正常運作。
而私募基金的收入來源主要為浮動管理費，該費用的收取規則是私募公司在基金凈值每創新高的利潤中提取20%作為提成，這就意味著私募公司必須在給投資人持續賺錢的前提下才能盈利。
5）流動性：
公募基金的流動性非常好，而私募基金的流動性則相對較差，且有部分私募基金在購買後有6個月至1年不得贖回的限制。

3. 公益基金會如何運作盈利

運作首先是募集資金，需要有資金來源。公募基金會可以向普通群眾募集資金，非公募的，一般都是一些富裕人士和企業捐助，不對普通群眾開放。募集完成後，需要對募集資金進行管理，公益基金不是募集了多少，就把錢都投入公益事業的，也需要理財，保持基金資產的持續增長，這樣才能持續運作。一般選擇的都是一些低風險低收益的項目。一般不進行高風險投資。最後就是進行公益事業的投資，按照設立的章程，進行公益事業的資助。例如某類疾病的基金，就對相關患者進行捐助。
對於公益基金，每年在公益事業上的投資有最低要求的，所以公益基金不可以一直光募集錢理財，而不進行公益投資。
【拓展資料】
基金會是對興辦、維持或發展某項事業而儲備的資金或專門撥款進行管理的機構。一般為民間非盈利性組織。宗旨是通過無償資助，促進社會的科學、文化教育事業和社會福利救助等公益性事業的發展，基金會的資金具有明確的目的和用途。中國的基金會分為公募與非公募兩種，二者的區別在於可否面向公眾募捐。目前，國內的公募基金會多為半官方色彩的政府夥伴型基金會，而非公募基金會則多由企業出資設立，當然其中也有特例。由於網路與固定電話、手機簡訊成為募捐箱之外的有效勸募途徑，擁有網路社區優勢的騰訊獲准設立了公募性質的騰訊公益慈善基金會。
而今，越來越多的商界人士介入到基金會的運作之中，基金會的勸募、捐助呈現了漸趨濃厚的企業化特徵。一些活躍的基金會不僅積極開拓專項活動、紀念品銷售、新媒體等籌款渠道，也致力於通過市場營銷改進勸募的技巧；在治理結構上，通過投資與運作部門的分離，基金會正向提升運作效率與透明度轉變；中國傳統的運作型基金會開始引入項目招標制，向資助型基金會轉型；另一些基金會則變身為風險投資或項目工程，孵化民間公益組織，並引入救助者接力助人的機制，讓慈善鏈條化。
商業慈善、慈善投資等新理念的確立，令慈善這一人類最悠久的社會傳統之一變得日益商業化與可持續，從而有助於慈善資源獲得最優配置。中國財富總量的提升與富人階層的日臻成熟，令慈善為越來越多富於社會責任感的企業家所踐行。尤其是5·12汶川地震後，各大企業捐款中有相當一部分通過企業設立的基金會捐出或捐向一些大型公募基金會，各類基金會由此更廣泛地進入人們的視野。

4. 公募基金「進軍」新三板 是創新還是「偽命題」

最近，公募基金入市再次成為新三板領域熱議的話題。一方面，很多業內人士認為，推動公募基金在內的多種市場資金渠道有助於破解新三板流動性的難題，專門的新三板公募基金是未來的大趨勢。另一方面，也有人認為，公募基金入市面臨諸多阻礙和困難，屬於「偽命題」。

多項新三板改革政策醞釀中

目前新三板市場包括深化市場分層、改革交易制度、引入多元化機構投資者、完善投資者適當性管理制度等在內的一系列政策措施都在研究與規劃當中。

推動公募基金投資新三板的工作正有序推進。相關規則可能會綜合考慮公募基金的投資規模、新三板標的范圍等因素。

本月中旬召開的年度全國證券期貨監管工作會議上，證監會主席劉士余提出新三板模差市場應當「苗圃」與「土壤」功能兼具，使一批創新能力強、誠實守信、市場前景好的企業，或可轉板，或在新三板市場長大。他將新三板市場形容為「未來中國資本市場的一道風景線」。

「風景線」一詞點明了新三板市場在深化多層次資本市場體系改革中的重要位置，其背後既有良好願景，也有對現行市場制度規則進行改革完善的客觀要求。

記者從權威人士處獲悉，目前新三板市場包括深化市場分層、改革交易制度、引入多元化機構投資者、完善投資者適當性管理制度等在內的一系列政策措施都在研究與規劃當中，相關部門將以解決流動性問題為核心，以市場分層為抓手，推動一系列制度改革落地。

值得注意的是，上述改革中的任何一項都不是孤立的。如深化市場分層，不會為分而分，其邏輯不是在已有創新層的基礎上人為劃定一個更小的層次，而是為了增強差異化制度供給的針對性，根據企業發展實際，為有需求的企業提供其切實可用的、更高效的資本市場服務。

記者還了解到，推動公募基金投資新三板的工作正在有序推進。相關規則可能會綜合考慮四方面因素：公募基金的投資規模、新三板的標的范圍、是否提出封閉期要求、產品設計。

正方：多家公募籌備「進軍」新三板公募產品

2016年，新三板分層制度實施，掛牌企業數量目前強勢突破萬家，新三板市場正在加速向成熟化邁進。作為市場上重要的機構投資者，公募機構雖然以專戶形式實際參與了新三板投資，但推出專門的新三板公募基金也成為業內的呼聲。

九泰基金總經理盧偉忠表示，過去的一年，新三板分層制度推出、私募做市商制度落地，使新三板制度建設穩步推進，同樣期待著公募基金入市，對新三板流動性改善起到實質性的推動作用。同時，盧偉忠分享了九泰基金對新三板投資的經驗，如把投資者利益放在首位、嚴格遵守市場規則、積累豐富的投研能力、建立投資人共進退的利益分享機制、建立合適的產品形態、守住成長性價值投資核心、做長期價值投資的典範等。

中科沃土基金董事長朱為繹也表示，他堅信新三板的市場一定是「十年一遇」的大機會，公司去年也開始大力布局新三板市場。

朱為繹稱，「從流動性角度而言，公募基金肯定要進入新三板市場，沒有公募基金進來，新三板就不是一個完整的機構投資者市場，市場的交易也是發展不起來的。」

反方：公募基金入市是「偽命題」

「券商不應再糾結於公募基金入市這樣一個無意義的命題」，一家大型公募基金人士表示，「而應扎實研究，做好長期投資的准備」殲仔。

談到公募基金入市，該人士表示，流動性不足，開放式基金無法迅速贖回，在新三板是無法生存的。比如一個30億的開放式基金，投5%在新三板，如果凈值降到3億元，在新三板無法滿足贖回要求，新三板的投資比例將高達50%，這是不符合條約規定的。

為了應對凈值計算、贖回等難題，現在比較普遍的觀點是採取封閉式基金或混合式基金。然而多家公募基金人士表示，如果基金採取封閉式形式，鎖定3-4年，期間無法退出，銀行渠道的理財客戶恐怕願意購氏碼汪買者寥寥，沒有市場基礎。「不是一個市場化的產品」。混合式基金問題相同。

中泰證券的新三板研究首席分析師張帆透露，在公募基金討論的時候，有建議把封閉式基金門檻提到10萬元，公募基金認為更沒人購買了。而且封閉式基金本來就不是公募基金的主流方向。

公募基金人士認為，市場熱的時候，如果可以發行一千元門檻的公募產品，同樣可以通過專戶的形式集一批資金，專戶也足夠了。

發行專戶，即使項目失敗，影響的是幾十個客戶，公開發行公募基金，面對幾萬、幾十萬的持有人，影響面過大。

專戶與公募基金的區別在於前者的門檻高達一百萬。「這又涉及到投資者的適當性的問題，新三板的風險高，一千元門檻的資金進場，即使是封閉式基金，有可能掛牌公司經營失敗，項目不存在了。」

「公募基金入市是個概念，場內資金期望公募入場當解放軍而已，沒有意義」，不只一家公募基金人士表示，公募專戶和子公司以有限合夥方式就是合適的公募入市形式。

該人士坦言，市場不應再糾結於公募基金入市的預期是否明確，而應扎扎實實研究，做好長期投資准備。

5. 公募基金存在哪些問題這些問題產生的原因有哪些產生根源是什麼

問題：

公募基金由於流動性風險高，投資品種受局限，基金產品缺乏創新。近兩年基金市場上在多元化方向發展上已經做出了大膽的探索。

一方面，基金業的高速發展及政策面的放寬鼓勵了基金產品的創新，各基金公司競相推出新產品以吸引投資者注意，從銷售情況看，投資者對於基金創新的認同也明顯高於缺乏創新的基金產品；

另一方面，由於諸如社保基金等機構投資者以及個人投資者對於安全性和風險性的要求，低風險產品受到了普遍青睞，促使基金公司注重了對於保本基金、貨幣市場基金等類產品的開發。但是相對於國外成熟的基金市場，中國的基金市場仍存在著基金持股雷同、新募基金的特色不夠鮮明、品種不夠豐富等問題。

6. 您認為在私募基金和公募基金各自的優缺點是什麼各自的晉升途徑有哪些

（1）募集方式。公募基金以公開的方式向社會公眾投資者募集基金，可以通過電視報刊、基金公司網站、銀行代售等方式公開發行，私募基金不能公開、只能向特定的機構或個人發行。（2）產品規模不同。公募基金單只基金的資產規模通常為幾億至幾百億元，股票池通常有幾十至幾百隻股票。而私皮談募基金單只基金的資產規模僅有幾千萬至幾十億元。（3）投資限制。公募基金在股票投資上受限較多，如持股最低倉位為6成，不能參與股指期貨對沖等。而私募基金的倉位非常靈活，既握指可空倉也可滿倉，且可參與股票、股指期貨、商品期貨等多種金融品種的投資。（4）費用。公募基金的收入主要段握配來源於固定管理費，由於公募基金規模龐大，每年的固定管理費便足以維持公募基金公司的正常運作。而私募基金的收入來源主要為浮動管理費，該費用的收取規則是私募公司在基金凈值每創新高的利潤中提取20%作為提成，這就意味著私募公司必須在給投資人持續賺錢的前提下才能盈利。（5）流動性。公募基金的流動性非常好，而私募基金的流動性則相對較差，且有部分私募基金在購買後有6個月至1年不得贖回的限制。

7. 如何發展我國的公募基金業

公募基金行業現狀

公募基金是受政府主管部門監管的，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金。公募基金受《基金法》約束，政策框架清晰，法律監管嚴格。公募基金在投資品種、投資比例、投資與基金類型的匹配等方面均有嚴格的行業規范。

1998年3月27日，南方基金向社會公開募集設立了我國第一隻證券投資基金―基金開元，該基金是封閉式股票基金，規模20億元。歷經14年的發展，我國公募基金規模不斷壯大，類型逐步豐富。我國公募基金類型可劃分為股票型基金、債券型基金、混合型基金、貨幣型基金、指數型基金和QDII（合格境內機構投資者)基金六種。截至2012年7月底，我國已有公募基金公司72家，各類基金總數1362支，資產凈值約為2.4萬億元人民幣。現有基金公司呈現出「大中小」三級梯隊結構。第一梯隊為排名前十的十大基金公司，管理資產總規模在800億元以上，如華夏基金、易方達基金、嘉實基金等。第一梯隊管理資產總規模占公募基金總體資產一半以上。第二梯隊以長盛基金、中郵創業基金為代表，管理資產總規模為約200～800億元，規模和收益較第一梯隊均有差距。第三梯隊管理資產總規模在200億元以下，以天弘基金、東吳基金為代表，成立時間較短，資產規模較小。

公募基金行業當前面臨的問題

一是銀行銷售渠道尾隨傭金過高。公募基金的銷售渠道有銀行、券商、基金公司直銷（包含網路直銷）以及第三方銷售。其中銀行占據絕對領導地位，銀行渠道銷售的比例超過90%。公募基金公司通常會對客戶收取1.5%管理費，基金公司會將其中一部分作為「尾隨傭金」支付給銷售機構以示獎勵。2008年之前基金公司尾隨傭金比例普遍不高，最高占管理費收入的25%。自2008年下半年起，基金公司支付給銷售渠道的尾隨傭金比例大幅提高。64家基金公司旗下809隻基金的客戶維護費占管理費的比例為17.29%，同比增長1.18個百分點。其中22隻基金的客戶維護費超過50%。其中於網點較多的工行建行等大型銀行新發基金的客戶維護費比例已經提高到60%～70%，部分老基金客戶維護費比例也提高至30%以上。

尾隨傭金侵吞了大部分公募基金公司的利潤。這主要是因為整體經濟形勢不佳，股市低迷，基金營銷難度增大。銀行占據的強勢地位導致基金公司幾乎沒有議價能力。雖然，監管部門在2010年實施了《開放式證券投資基金銷售費用管理規定》，要求基金管理人不得向銷售機構支付非以銷售基金的保有量為基礎的客戶維護費。但現實的情況是該項《規定》出台後催生了大量變相的渠道銷售獎勵，在惡性競爭下尾隨傭金的實際水平不斷上升。

二是公募基金經理離職頻繁。基金行業作為一個輕資產、高智力行業，人才是其發展基石，各個公募基金當前都面臨著不同程度的人才流失危機。截至2012年8月5日，已有39家基金公司的基金經理離職，離職人數共計66人，且只有1位基金經理留在公募行業。過去十年，基金經理總人數611人，任期在3年以內的423人，且有232名現已不再擔任基金經理。即近7成基金經理的公募職業生涯不超過三年。頻繁的基金經理離職及高管變動凸現的是業界精英的流失。2012年第一季度統計顯示業界在職的383名基金經理中115人崗位從業經歷不足1年，這些經驗尚不豐富的經理人管理著數十億、數百億的基金資產。事實證明，基金經理隊伍不穩負面影響巨大，直接導致公募基金業績大幅波動甚至出現明顯下滑。截至2011年底，在納入統計范圍的971隻基金中，有814隻出現虧損，虧損面達到了83.83%，合計虧損額高達5004.26億元。而時任基金經理在職時間超過3年的32隻股票基金，業績較同類基金平均業績高出約20%。說明基金經理資質與經驗是影響基金業績的重要因素。

人才流失情況嚴重的原因主要有以下兩方面：一方面公募基金經理激勵機制缺失。公募基金經理工資收入僅來自於管理費，相對固定。在激勵機制缺失，私募基金蓬勃發展，人才爭奪日趨激烈的客觀環境下，大量基金經理選擇跳槽或退出。另一方面公募基金經理的投資行為要受來自基金契約、監管部門等的嚴格限制。公募基金在作投資決策時要面臨復雜的審批制度，這種層層審批的制度使其效率遠低於私募，投資相對保守，復雜的制度性措施使基金經理們感到束縛，也促成其離職。

三是私募基金帶來的巨大挑戰。自基金行業在我國發展以來，基金公司數量增加，基金規模不斷擴大，但各類基金產品總體而言大同小異。基金產品的分類方法眾多，發行過程中叫法不一，但是事實上各基金產品操作方式區別微小，其中又以股票型基金佔主流，以大盤基金佔多數。由於投資領域有限方向、雷同，基金品種出現了同質化現象，且長期以來該問題都沒有得到解決。

2011年2月，《證券投資基金法》（徵求意見稿）出台，《徵求意見稿》給予私募證券投資基金合法地位，並將私募證券投資基金納入監管范圍，通過拓展「證券」內涵，擴大了未來投資范圍並且豐富了基金的法律組織形式。這些變化將給予私募基金更寬松的發展環境，促進私募基金規模的增長。如果公募繼續品種單一的趨勢，法律正式修訂後私募基金會對公募基金造成更大市場競爭壓力。

公募基金行業問題對策

第一，借鑒境外成熟市場經驗發展獨立第三方銷售機構。從世界基金業發展歷史看，銷售渠道費用侵蝕基金公司盈利能力的問題比較普遍。拓展多元化的基金銷售渠道是長遠解決這一問題的關鍵。我國銀行渠道的強勢地位是基金公司缺乏自身渠道的惡果。美國重點發展財務顧問銷售渠道，財務顧問與市場資金相連接，替代了銀行的傳統基金銷售渠道。此外，美國通過發展基金超市和養老金公司拓展銷售渠道。我國基金銷售發展第三方獨立的銷售機構可緩解銷售渠道單一的問題。但我國第三方銷售機構當前還存在合格從業人員過少，不具有資金清算資格，自身盈利能力、盈利模式不明確，以及法律制度環境不明確等問題。

第二，推廣持股激勵與持基激勵。公募基金行業人才流失問題的最主要原因在於激勵機制不當。探索基金業股權激勵政策成為當務之急。現行的法規不允許公募基金公司進行股權激勵，但堅冰已開始融化。2012年6月，《證券投資基金管理公司管理辦法》及其配套規則《關於實施〈證券投資基金管理公司管理辦法〉若干問題的通知》修訂草案向社會各界公開徵求意見。其中包括：取消對持股5%以下股東的審核，便利民間資本進入基金行業，健全資本約束、推進股權多元化，為今後專業人士持股以及基金公司上市預留法律空間，充分發揮資產管理行業人力資本的積極作用。除了等待中的持股激勵外，在我國證監會及行業協會的積極引導下，基金公司已開始積極實行「持基激勵」。由基金經理等相關人員主動認購、申購所管理的基金，努力實現個人利益與持有者利益的統一。「持基激勵」在國外基金行業較為常見，國內基金公司也有意施行此類激勵措施，華寶興業、諾安、中歐等多家基金公司已經或准備實行「持基激勵」計劃。

第三，加快自身的人才隊伍建設和培養。基金公司想要留住人才，降低跳槽比率，另一重要的做法應為加快基金人才的培養，以提供培訓進修等方式提升企業軟實力。後備力量的補充和實戰經驗的增加可以有效提升資歷中等或較新的基金管理人員的工作能力，彌補之前經驗豐富的經理人的淡出。同時，制定合理的考評制度鼓勵長期內業績驕人的明星經理，而非盲目追求「短平快」的高收益和每年、每月甚至每天的基金排名。簡言之，高速發展的基金行業必須有高素質的人才隊伍與之相匹配。

第四，把握時機發展多品種小基金。我國居民目前持有資產，通貨和存款占金融資產的比例為約70%左右，而美國僅有20%。因此我國資產管理業務明顯具有巨大的成長空間，並有可能因此催生出大量新的金融理財產品。參照國外發達國家經驗可知，成熟市場的基金市場品種非常豐富，基金總額巨大，但是單一基金品種的規模較小。國外投資者傾向於小型化、差異化的基金品種，多元化的投資需求與多元化的品種供應相對接。我國基金業發展受制於制度環境，能夠創新的空間相對較小。由於金融穩定涉及經濟穩定，監管層對金融創新環境的控制非常嚴格。我國現有的小型基金品種並沒有發揮其應對市場波動時靈活多變的優勢。但是，基金公司應該看到，隨著市場經濟體制改革的逐步深化，金融創新環境必將變得越來越寬松，基金公司競爭將由過去的「監管部門溝通能力」主導轉變為「市場創新能力」主導。因此，基金公司應該考慮在未來更為寬松的產品創新環境下，如何把握市場的需求方向，提升自身的產品設計與創新能力，以適應未來中小型基金快速成長的趨勢。

（作者分別為對外經濟貿易大學國際商學院副教授，對外經濟貿易大學EMBA、長信基金管理公司北京分公司經理；本文系對外經濟貿易大學教師學術創新團隊資助項目和北京企業國際化經營研究基地資助項目的研究成果）

8. 公募基金和私募基金的優勢和劣勢分別是什麼

一、公募基金的優勢和劣勢：

1、優勢：

（1）公募基金是最透明、最規范的基金。公募基金對基金管理公司的資格有嚴格的規定，對基金資產的託管人也有嚴格的規定，基金託管人在中國實際上就是銀行，因為它的注冊資本必須達到80億元。封閉式公募基金每周還要公布一次資產凈值，每季度還要公布投資組合。

（2）公募基金因為在光天化日之下，所以還要受到監管部門的嚴格監管。所以，一般公募基金的資產安全性在一般人看來更安全，也容易接受。

（3）私募基金比較小，公募基金比較大。公募基金是透明的，業績每周每個月都會公布，私募基金沒有公開審計和披露，所以一般人很難知道。就像存銀行，銀行給的利息好，申購資金極增，所以公募很容易做大。

2、劣勢：

（1）公募基金由於流動性風險高，投資品種受局限，基金產品缺乏創新。

（2）基金業的高速發展及政策面的放寬鼓勵了基金產品的創新，各基金公司競相推出新產品以吸引投資者注意，從銷售情況看，投資者對於基金創新的認同也明顯高於缺乏創新的基金產品。

（3）由於諸如社保基金等機構投資者以及個人投資者對蘆派渣於安全性和風險性的羨亂要求，低風險產品受到了普遍青睞，促使基金公司注重了對於保本基金、貨幣市場基金等類產品的開發。但是相對於國外成熟的基金市場，中國的基金市場仍存在著基金持股雷同、新募基金的特色不夠鮮明、品種不夠豐富等問題。

二、私募基金的優勢和劣勢：

1、優勢：

（1）私募基金一般是封閉式的合夥基金，不上市流通。在基金封閉期間陪悄，合夥投資人不能隨意抽資，封閉期限一般為5年至10年，故運作期穩定，無資金贖回的壓力。

（2）和公募基金嚴格的信息披露要求相比，私募基金在這方面的要求低得多，加之政府監管比較寬松，故私募基金的投資更具隱蔽性、專業技巧性，收益回報通常較高。

（3）基金運作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關，故基金管理人的敬業心極強，並可用其獨特有效的操作理念吸引到特定投資者，雙方的合作基於一種信任和契約，故很少出現道德風險。

（4）投資目標更具針對性，能為客戶度身定做投資服務產品，能滿足客戶特殊的投資要求。如索羅斯的量子基金除投資全球股市外，還大量投資外匯、期貨等，創造了很高的收益率。

（5）組織結構簡單，經營機制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相對於組織機構復雜的官僚體制，在機會稍縱即逝的關鍵時刻，私募基金競爭優勢明顯。

2、劣勢：

（1）不公開發行的股票流動性差，不能公開在市場上轉讓出售；由於通過非公開方式募集資金，准入門檻高，對象一般是少數特定投資者。這樣如果投資者撤資或者出現其他重大變動，風險也較大。

（2）同樣由於對象是少數投資者，信息披露比較寬松，存在被殺價和控股的危險。

(8)公募基金如何創新擴展閱讀：

中國所謂的基金准確應該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等，這些公募基金受證監會嚴格監管，投資方向與投資比例有嚴格限制，它們大多管理數百億以上資金。

私募在中國是受嚴格限制的，因為私募很容易成為「非法集資」，兩者的區別就是：是否面向一般大眾集資，資金所有權是否發生轉移，如果募集人數超過50人，並轉移至個人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴重經濟犯罪，可判死刑，如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。

私募房地產投資基金（現較少，如金誠資本、星浩投資），私募股權投資基金（即PE，投資於非上市公司股權，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅）、私募風險投資基金（即VC，風險大，如聯想投資、軟銀、IDG）

公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資股票或債券，不能投資非上市公司股權，不能投資房地產，不能投資有風險企業，而私募基金可以。

9. 公募基金是如何盈利的公募基金是如何盈利的

公募基金分為貨幣，股票，混合，債券四類，不同類別投資方向和收益不同，均是通過向大眾募集資金，抱團運行，共擔風險，共享收益。
公募基金是受政府主管部門監管，向不特定投資者公開發行受益憑證的證券投資基金，這些基金在法律的嚴格監管下，有著信息披露，利潤分配，運行限制等行業規范。
例如目前國內證券市場上的封閉式基金屬於公募基金。公募基金和私募基金各有千秋，它們的健康發展對金融市場的發展都有至關重要的意義。
公募基金的收益特點就是享受市場整體的回報，基金的超額收益不可能長期脫離業績基準，規模越大，基金獲取市場平均利潤的可能越大;基金四權分立、信息透明、風險分擔。

10. 公募基金特點是什麼公募和私募基金的區別

公募基金特點是什麼？公募和私募基金的區別

在購買基金時，有公募和私募兩者方式。你知道，兩者有什麼區別嗎？

1、募集方式

公募基金是可以通過基金公司網站、銀行代售等方式公開發行，向社會公眾投資者募集基金。私募基金則屬於私密性質，只能向特定的機構或個人發行來募集相應的資金，無法進行公開發行。

公募基金是購買公募基金的門檻不高，一般1000元起步，甚至有些基金100元就可以起步了，在交易日內時隨時贖回，適合普通的投資者。且不限制人數參與。購買私募基金的投資門檻較高，通常100萬起步，適合資金量較大的投資者。一般情況下，限定在200人以內，包括機構和個人。

2、產品規模不同

公募基金產品規模通常較大，為幾億至幾百億元。

私募基金的單只基金的資產規模相對較小，僅有幾千萬至幾十億元。

3、投資限制

在股票投資上受限較多，對持股最低倉位的規定等有明確限制。

私募基金的投資限制較少，倉位異常靈活，滿倉空倉都可以，也可以參與其他多種金融品種的投資。

4、費用

因公募基金規模龐大的特性，其主要收入來源於每年投資者支付的固定管理費，這筆管理費用足足可以以維持公募基金公司的正常運作。

私募基金的每年的收入來源主要為浮動管理費，該費用的收取規則是私募公司在基金凈值每創新高的利潤中提取20%作為提成，這就意味著私募公司必須在給投資人持續賺錢的前提下才能盈利。

5、流動性

公募基金的流動性非常好，隨時可贖回。

私募基金的流動性則相對較差，可在每個月或每個季度的公開開放日進行贖回，且有部分私募基金在購買後有6個月至1年不得贖回的限制。

6、信息披露

公募基金的信息披露被證監會嚴正監管，要求十分嚴格，每個季度都要詳細地披露其投資組合，持倉比例等信息。

私募基金的信息披露要求較低，不需要太嚴格，有非常不錯的保密性。

7、投資范圍

公募基金投資范圍較小，只能選擇股票或債券進行投資。

私募基金的投資范圍較廣，不僅可以投資股票和債券，還可以投資非 上市公司 股權、房地產、有風險企業。