朱少醒2021年基金回撤了多少了

❶ 2022年姓韋的人有多少

一個姓季的基民，2008年花200萬買了「富國天惠」183.74萬，整整12年，沒有做任何擇時，直到2020年底，大賺1200萬，12年的年化收益率超過15%。而這位基民買的這個基金的掌舵人正是富國基金的明星基金經理朱少醒。

「稀有」的朱少醒
時間是基金經理投資的「煉金爐」，一輪又一輪的牛熊輪動是煉金爐中熄滅又燃起的熊熊烈火，真金不怕火煉，朱少醒就是這樣一位歷經過考驗的基金經理。
朱少醒是管理學博士，博士畢業後，曾先後擔任華夏證券研究所分析師，於2000年加入了富國基金，歷任研究策劃部分析師、產品開發主管、研究部總經理，2005年11月起任「富國天惠精選成長」基金經理。
難得的是，長達十幾年的時間里，這位老將只專注於管理好一隻基金，這是跟其他基金經理差別比較大的地方。「富國天惠」精選成長成立於2005年11月16日，比較幸運的是，朱少醒在他獨立管理產品的初期，就迎來了長達兩年的牛市，這是他職業生涯打的第一場勝仗，隨後便經歷了漫長的12年的牛熊輪動。截止到2022年2月13日，「富國天惠」上漲18倍多，成立以來的任值年化回報達19.97%，同類排名達5/33。
再來看看「富國天惠」和滬深300的收益對比情況。從2011年到2020年，這10年的時間里，「富國天惠」有6年時間跑贏滬深300，4年跑輸滬深300。2015、2019、2020年這幾個大的「牛年」中，「富國天惠」都大幅跑贏滬深300，在牛市中表現出很強的進攻性，而在2013年，在滬深300下跌7個點有餘的背景下，他管理的「富國天惠」還大幅上漲近20%。
十七年磨一劍，朱少醒的稀缺性不言而喻。「天子輩」的「富國天惠」也成為了富國基金的金字招牌。
不過，從年度收益來看，朱少醒並不是每年都跑贏市場，比如說，由於倉位過高，其2008年的最大回撤達到了58%，這使得他的凈值當時近乎腰斬，而他自己也曾反省過，「自己犯過最大的錯誤是，2008年的時候幹了90%多的倉位。」
不擅長擇時，高倉位長期持有「心頭好」
朱少醒是價值投資的簇擁者。朱少醒並不擅長擇時，對於看好的個股，他可以做到持有期無限長，直到吃透所有漲幅。
資深分析師任瞳曾在2018年9月發布過關於朱少醒的專門報告，他的研究表明，朱少醒持有超過10個報告期的基金重倉股共17隻，比如說，國瓷新材，他持有了六年，期間漲幅高達11倍，貴州茅台重倉了10年。不過，也並不是長期重倉的所有個股他都賺到了錢，7隻獲得負收益，比如說其對大商股份的持有效果就較為一般。平均持有收益率超過60%。
在2021年的權益投資報告中，朱少醒表示，投資很重要的一點，除了選好股票，做出正確的決策外，非常重要的是，要在這個正確決策上賺足夠多的錢，這個更重要。長遠來看，其實掙大錢的投資，不需要很多股票。
朱少醒的持倉風格較為分散，近十年，他的前十大重倉股的佔比在45-50上下。
有市場人士做過測算，以市場熊市低點的凈值為終值，往前推五年的凈值為初值，計算終值相對於初值的回報率，朱少醒管理的「富國天惠」在最嚴酷的熊市低點的年化收益率分別為7.69%、10.84%、7.16%、5.45%。在熊市中的表現也能跑贏銀行保本理財的收益率。
「我從來不在某個行業或者風格、主題上做極端的倉位。這么長時間，我很難進市場前幾位，因為你做了組合均衡化，就不可能有極端的業績。」他並不追熱點，也不賭風格。
其還有一個顯著的特點，就是永遠地高倉位，即便是在熊市中也是如此，持股倉位長期大於90%。朱少醒從不梭哈，淡化擇時。
快進快出，應該忘掉朱少醒
快進快出型基民，應該忘掉朱少醒，因為快進快出，買他的基金可能會很慘。
朱少醒的「金字招牌」「富國天惠」近一年下跌了21.94%。有網友吐槽：持有一年多了，一直定投，結果從盈利二十個點變成虧損5個點。對這位投資者而言，他的短期買基體驗無疑是多少讓人有點「懷疑人生」的。
在2021年一季度報告中，朱少醒用了「擔憂」一詞來表達他對「核心資產」快速上漲的極致的市場，他表示，他並不具備精確預測市場短期趨勢的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有遠大前景的優秀公司，等待公司自身創造價值的實現和市場情緒在某個時點的周期性回歸。
而在2021年四季度報告中，他的信心明顯提升，他指出：有利的方面是核心資產中，部分優質標的的前期股價有較大幅度的回撤，估值吸引力是有所上升的。未來，他依然會致力於在優質股票中尋找價值，去翻更多的「石頭」。
截至2021年四季度末，「富國天惠」的前十大重倉股為貴州茅台、韋而股份、寧德時代、伊利股份、寧波銀行、五糧液、立訊精密、邁瑞醫療、國瓷材料、長春高新。較2020年末，2021年，朱少醒大幅減倉了智飛生物、順豐控股、中國平安、格力股份。新進了寧德時代、邁瑞醫療、長春高新。可見，藍籌白馬佔比較高。
風險提示 ：基金有風險，投資需謹慎。私募排排網微信推送文章僅供參考，不能作為投資研究決策的依據，亦不構成對相關產品購買的依據。

❷ 朱少醒真的很厲害么

非常厲害。富國的朱少醒，創造了15年收益1900%的神話，中國公募基金發展二十年以來，共產生了15隻10倍基。這15隻十倍牛基中，基金經理從第一天開始到現在，一直沒有換過的就是富國天惠。

從業時間最長、年化收益最高的記錄也是由它的操盤者朱少醒保持的，並且朱少醒把富國天惠當做唯一，不發新產品，集中精力培養這一個孩子，這在業內實屬罕見。俗話說年賺三倍者眾,三年賺一倍者寡,十年跑贏大盤的,寥寥,15-20年跑贏大盤者,可稱之大師

專注、專一、能長期穩定獲得高收益的朱少醒，可以說是秒殺掉了市面上90%+的基金經理。

總的評價朱少醒的富國天惠：

第一，從長期業績上看，基金明顯跑贏大盤，屬於長期績優基金。不過不抗跌，股市跌的時候，基金的跌幅和指數跌幅差不多。漲的時候，經常能獲得非常高的漲幅。所以，在股市估值非常低的時候，多買點這只基金，說不定能獲得遠超指數的收益率。

第二，基金經理朱少醒屬於那種專注、把事情做到極致的人，目前只管理「富國天惠成長混合」這一隻基金。把我們的錢交給這樣的人管理，反正我是非常放心的。

第三，朱少醒大部分時候都是滿倉運作，自下而上地進行選股投資，做均衡配置，持股比較分散，但持有的基本都是成長型股票。

第四，目前富國天惠的缺陷在於，回撤幅度較高，拉低了整體的長期收益率，使得吸引力沒那麼大。所以基金在某一年的收益率很難排進前十，但收益卻非常穩健，長期復合年化收益率非常高。

如果是對回撤的要求沒那麼高的話，這只基金還是非常適合做長期投資。畢竟是老基金，靠譜一點。

❸ 2021十大金牌基金經理

2021十大金牌基金經理:
傅鵬博 朱少醒 周蔚文 程洲 安昀
鄒曦 楊建華 王宗合 徐荔蓉 應帥
拓展資料:
一. 簡介
傅鵬博 睿遠成長價值混合A（投資均衡）
朱少醒 富國天惠成長混合A（15年22倍收益）
周蔚文 中歐新藍籌靈活配置混合A（投資行業廣泛，聚焦成長）
程洲 國泰聚信價值優勢A （長期投資，歷經牛熊）
安昀 長信內需成長混合A（喝葯吃酒又化工）
鄒曦 融通行業景氣A （歷經多輪牛熊，專注周期板塊、科技板塊，加上小小消費）
楊建華 長城核心優勢混合（16年管理經驗，聚焦白酒消費、高端製造）
王宗合 鵬華消費優選（主投白酒消費類，綜投眼科、葯品等醫葯、科技）
徐荔蓉 國富潛力組合混合A（研究金融、科技類板塊，也帶有文具消費類等）
應帥 南方穩健成長混合（主攻白酒消費、醫葯消費與科技，綜合型投資者）
二. 口訣:
精簡養基，十支以內，借鑒作業，獨立思考。
選好賽道，挑選好基，歷史業績，僅供參考。
基金經理，也挺重要，從業五年，歷經牛熊。
基金規模，大於一億，對比同類，優中選優。
夏普比率，越大越好，最大回撤，越小越好。
不同板塊，科學配置，同一板塊，一個就好。
形成組合，收益更高。多看少動，長期持有。
養基大忌，追漲殺跌，不亂割肉，不是韭菜。
防範風險，理性投資，閑錢理財，用之有道。
心態要好，就當存錢，有虧有賺，這是常態。
基金轉換，省時省力，懂得止盈，落袋為安。
投資自己，不斷學習，積累本金，才是王道。
三. 判斷一名基金經理水平高不高，看重三點標准：
1. 長期業績牛逼（擺脫運氣的成分）；
2. 控制回撤能力強（復利的最大敵人是復虧）
3. 機構認可度高（業績持續性強的佐證）。另外，部分基金經理也會購買自己所管理的基金，與基民的利益深度綁定，這也是重要的加分項。

❹ 支付寶發文挽留基金用戶，虧了18萬的我，該留下來嗎

出品|三言 財經 作者|豐收

你的基金還好嗎？

盯著滿屏的綠色，基金人日常陷入沉思。

如果說這段時間股票人的日子難過，那麼基金人也不咋地。

虧得時間久了，基金人似乎已經麻木，強大的內心已「毫無波瀾」。

3月8日晚間， A股市場和H股市場雙雙巨震，其中上證指數下跌2.3%，創業板指下跌4.98%，直接跌入技術性熊市。

可以說基金人年前有多猖狂，年後就有多悲傷。

有人虧了幾百，有人虧了10萬，有人將一年賺的又都賠進去了。

情到深處，基金人開始了自我「陶醉」。

「只要我不看，我的基金就沒有虧！」，「保安讓我出示綠碼，我把我的基金打開，保安讓我進去了」……

基金人也很好分辨，在電梯一眼就能看出。

甚至基金人還在一片大綠中學會了作詩，化身「白交易」、「杜負」、「辛棄基」，「我欲清倉歸去，又恐迅速反彈，踏空不勝寒……」

別說普通基金人了，就連專業基金人也遭不住。

有一位名叫夢圓的90後女基金經理，上任才14天，旗下兩只基金分別跌幅達20.63%和20.24%。

夢圓不到30歲成為基金經理，本想是圓夢之唯攔時，不想近10個交易日，便成了夢碎時刻。

基金虧了，愛動腦筋的基金人想到了萬能的閑魚，開始想辦法在閑魚上「變賣家產」……

有為了「養家」，轉手燃衡賣榨汁機、掛燙機的，還有水杯、煙灰缸的，能回點算點。

能賣的都買，有人甩賣已經開封用過的面霜，聲稱還要去抄底。

最 可拍 的，有人連老公都要甩賣了，20塊錢一斤，還能小刀。

反正只有你想不到的，沒有你買不到的。

其實，自從牛年春節過後，基金市場就陷入了跌跌跌的夢魘中。

尤其是3月8日，A股主流指數大幅下挫，上證指數跌2.3%，滬深300和深證成指跌逾3%，創業板指下跌4.98%。板塊方面，申萬28個板塊中的27個板塊悉數翻綠，白酒、醫葯、新能源等板塊龍頭股再度出現集體殺跌。

受此影響，基金又遭重挫。從3月8日主動型基金凈值表現來看，114隻百億基金中，剔除未有數據統計的14隻基金後，剩餘100隻百億基金集體「翻車」，收益率均為負。其中，下跌幅度較大的接近7%，多數跌幅集中在3%-5%。

規模百億的基金也難逃厄運，規模達到677億元的易方達藍籌精選3月8日凈值下跌5.74%，景順長城新興成長8日凈值下跌6.68%。

Wind數據顯示，3月8日，3091隻（AC份額合並計算）主動偏股型基金平均收益率為-3.27%，有3070隻基金下跌，佔比99.32%。其中，15隻基金跌幅超7%，123隻基金跌幅超6%，492隻基金凈值跌幅超5%，跌幅最多的達8.56%。

數據顯示，在2月18日至3月9日期間，合計有1238隻基金（附註：數據是將基金AC份額分開計指段胡算）的凈值回撤幅度超過20%。其中，凈值回撤幅度超過30%的基金有11隻。

據上證報，「公募一哥」張坤管理的易方達藍籌精選，2019年公募基金冠軍劉格菘管理的廣發雙擎升級均創下 歷史 回撤記錄。

張坤

截至3月9日，相對前期高點，易方達藍籌精選回撤22.48%，這也是易方達藍籌精選成立以來的最大回撤；廣發雙擎升級比易方達精選藍籌稍晚2個月成立，3月9日，基金凈值相對前期高點回撤23.95%，也是其成立以來最大回撤。

Wind數據顯示，目前全部的場內基金共計846隻。自2月18日以來，共有567隻基金的資金流出額大於流入額，也就是被凈贖回。

凈贖回前十位的基金，最新規模均在100億以上，並且基本上都是自去年以來如雷貫耳的頂流基金經理。謝治宇、朱少醒、劉彥春、劉格菘、黃興亮、董承非、王宗合、周克平等流量擔當悉數在列。

為了穩定市場情緒，基金公司也展開積極自救。3月8日，永贏基金發布公告稱，自購旗下新發基金永贏惠添益5000萬元。除了永贏之外，春節後富國、匯添富、天弘、華夏等10家基金公司開啟自購模式。短短兩周內，基金公司累計自購總額近2億。

要說當時對坤坤們有多追捧，現在就有多失望。投資不是永遠都成功的，明星基金經理也有短期失效的時候的。

明星基金不是萬能的，坤坤們也表示很無辜，當初限購還擋不住基民的「進攻」。

巨靈 財經 數據顯示，3月9日，有3家基金公司，旗下4位基金經理離任，較昨日變化-33.33%，涉及到6隻基金產品，以混合型型基金為主，投資人需注意短期主動管理基金投資風格和操作風格等發生的變化。

此外，據Wind數據統計，截至2月28日，2021年以來已有40位基金經理離職，涉及34家基金公司，其中，博時、嘉實、華泰柏瑞、銀華、泰達宏利、華泰柏瑞、泓德等基金公司均有2人離職。

年初離職的基金經理中不乏比較知名的基金經理。比如，博時基金研究總監王俊。

王俊之前管理的博時新興消費主題基金，截至2021年2月28日，今年以來的收益為4%，最近一年的收益為40%，最近兩年收益95%，最近三年收益105%。其近年基金業績排名一直在前50%，最近3年收益在同類基金中排名為395/2487。

業內人士表示，離職原因除了是謀求更好的職位外，考核壓力也很關鍵。

據21世紀經濟報道，基金業內人士表示，「如果考核周期為一年的話，基金經理的壓力很大，業績排名在同行50%以下會被警示，如果排名在後三分之一，就可能會被淘汰。此外，基金經理排名也與年終獎和基金經理的收入直接掛鉤。」

3月9日深夜，支付寶發布的「致投資者的一封信」中提到，面對波動，首先要穩定心態，短期的市場波動並不影響權益投資的長期價值。

對 此，支付寶給出投資者建議稱，對市場波動，最好的方法不是去預判市場，而是去思考應對方式。一是不要追漲殺跌，高買低賣。二是用長期不用的錢去投資。三是利用定投來降低投資成本。

此外，支付寶建議投資者選擇適合自己的投資方式。 厭惡波動的投資者，建議可以考慮「支付寶金選」上的安穩理財。對於願意承擔小幅波動的投資者，建議適當增配「固收+」類產品。對於願意拉長投資期限，風險承受能力較高的投資者，可以分批購買「支付寶金選」上的偏股基金。

最後，支付寶呼籲，在當前市場波動加大的情況下，我們更應該相信專業的力量，給投資經驗豐富、能力全面、回撤控制能力強的績優基金經理更長的時間進行專業的運作，用時間換取投資增值。

招商基金、海富通基金等基金也向投資者致信，解釋了市場近期大幅波動的原因，並號召投資者堅守價值。

不少網友將支付寶發文解讀為「老鄉別跑！」

還有網友指出支付寶文章的幾大錯誤：

那麼對於深陷其中的基民來說，是否該贖回，還是繼續堅守呢？

其實，我們早就能從明星基金限購或停購看出端倪。

2月23日晚間，易方達基金發布公告稱，為了基金的平穩運作，保護基金份額持有人利益，2月24日起暫停易方達中小盤在非直銷銷售機構、公司網上直銷系統的申購、轉換轉入及定期定額投資業務。

隨後，易方達公司再次宣布旗下的易方達價值精選也將於2021年2月25日開始停止申購。

據悉，張坤管理的易方達中小盤混合自暫停申購至今凈值累計跌約14%。

易方達基金3月10日公告，為了基金的平穩運作，保護基金份額持有人利益，易方達中小盤混合繼續暫停申購、轉換轉入及定期定額投資業務。

偏股型基金投資標的是股票，本身就註定它具有一定的風險，如果投資者一味追高，或盲目跟隨明星基金經理，風險也在不斷增大。

正如支付寶等機構的呼籲所言，優秀基金追求企業的長遠價值。至於該贖回還是持有，要看投資者自身的投資習慣以及訴求、和承受能力。

事實上，去年基金大熱時，基金成了不少年輕人的理財方式。在采訪中，有基民小美表示自己是在朋友的推薦下才入場的，直到現在她也對基金搞不太明白。相信不少人投資小白與小美有著類似的經驗。

小美投資的也是當時大熱的白酒、醫葯指數基金，現在2000元本金已經虧掉了近400元，但她總感覺會漲回來，仍然選擇持有。

另一位基民小北入場也是受朋友的影響，但慶幸的是他在這次大跌之前恰好贖回了，原因竟是當時急需錢。

最後還是那句話，投資有風險，入市需謹慎。

❺ 基金經理朱少醒為什麼那麼厲害他管理基金有什麼秘訣

像這一支基金的盈利能力也是非常突出的，尤其是12年年化收益率22%，這個收益率，和巴菲特的不相上下，基本可以說是中國版巴菲特了。可想而知，在基金管理上，朱少醒的級別可以說是非常高的了，而且對於他執掌的基金收益和操盤來看，確實是能力非常出眾的。而且，他也是我見過最專一的基金經理。從2005年管理富國天惠開始，到現在2020年，一共15年了，一直都沒離開過。 在長達十幾年的任職期間，任職年化收益率22% ，是為數不多的幾只，能做到10年10倍收益率的基金。

總的來講，厲害之人自有其厲害之處，朱少醒的出眾不僅僅是管理基金的能力，更多的是他的專一、認真、有膽識，當然他也有一些其他方面的缺陷，人無完人，不過相比於他的成就來看就顯得微不足道了。

❻ 最大回撤是什麼意思

最大回撤率是指在選定周期內任一歷史時點往後推，產品凈值走到最低點時的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤用來描述買入產品後可能出現的最糟糕的情況。最大回撤是一個重要的風險指標，對於對沖基金和數量化策略交易，該指標比波動率還重要。

(6)朱少醒2021年基金回撤了多少了擴展閱讀：

最大回撤作用主要有以下幾點：

1、回撤被用來衡量基金產品的抗風險能力。回撤的含義是指產品的凈值在一定時期內從最高點下降到最低點的程度。最大回撤率不一定是（最高點的凈值-最低點的凈值）/最高點的凈值，但它可能會落在其中的某個地段。

2、回撤被用來描述任何投資者可能面臨的最大損失。基金產品通過歷史絕對回報來衡量。對其初始認購者而言，始終持有該基金可能是有利可圖的，但在私募股權基金錶現最佳時認購的投資者可能不會賺錢，甚至可能遭受巨大損失。

一般來說，關注私募股權基金的最大回撤率可以幫助投資者了解他們面臨的最大損失范圍，了解基金的風險控制能力。當然，在關注最大回撤率的同時，我們也應該關注基金平均凈值的移動斜率。這種基金充分體現了對沖基金金融產品高風險、高回報的規律。

網路-最大回撤率

❼ 張坤、葛蘭、朱少醒，最多的一次虧了多少

01

吃個大瓜

前兩天有個大瓜，說某衛視要邀請頂流基金經理上某知名綜藝節目，相信大家都吃過了。

傳得有鼻子有眼，據說邀請完了還要再篩，選四位組成基金經理團，畫風有點像集體出道。

我有點擔心，這樣真的好嗎？

基民里有個說法是「誰敢上就贖回誰」，我覺得還是挺有道理的。

大家把錢給基金經理，是希望他們能理好財，保值增值的。

不是看他們唱、跳、rap的。

展示風采可以理解，但總覺得有點怪怪的。

我理想中的基金經理畫像，應該是：

沉穩老練不浮誇，最好是除了投資茶飯不想，每天早到晚退。

每天不是全國各地跑，調研上市公司，就是一個人在辦公室發呆，因思考如何提高凈值而愁眉苦臉。

還有一點，最好不修邊幅，發際線不能太低，白頭發多少有一點，很重要。

如果打扮像個精神小伙，我總感覺我的錢不安全。

還好，昨天基金業協會發了個倡議：

「嚴禁 娛樂 化，不得與國家相關精神、 社會 公序良俗相違背，各機構不得開展、參與 娛樂 性質的相關活動。」

這事就算是結了。

不過，基金經理的飯圈化跡象，最近還是挺明顯的。

我覺得吧，粉一個人，最好先了解他最慘的時候，考慮清楚再做決定，免得到時候粉轉黑。

賠了感情，又賠錢。

對基金經理來說，最大回撤就算是他們的「黑 歷史 」了，也是他們的至暗時刻。

先了解一下，他們最多的一次虧了多少，是很有必要的。

面對大回撤時，也有個准備。

02

寫在前面

首先，明確一點，在不同的熊市裡，控制回撤的難度是不同的。

就像判斷抗凍能力，也要結合每年冬天的寒冷情況，夏天裡做判斷，是不靠譜的。

對基金經理來說，一般在2008年前從業的， 歷史 最大回撤都很大，而從業一兩年的，都很小，但這能說明後者比前者回撤控製得更好嗎？

要知道，2008年是2007年 史詩級牛市 後的 傳說級熊市 ，整個一冰河世紀，活下來就不錯。

而這兩年，沒風沒雨，即使去年三月的波動，放在 歷史 上，也只是小波浪。

所以，考察基金經理的抗凍能力之前，先回顧一下過去發生過的幾次嚴冬。

第一次是，2007.10-2008.10，瘋熊。難度 十八層地獄級 ，泥沙俱下，寸草不生。

上證指數從6124點一路俯沖到1664點， 縮水72.81% ，滬深300 縮水72.73% 。

第二次是，2009.07-2013.06，慢熊。難度 困難級 ，但對中小創是 普通級 。

原因是當時行情分化，新成立的創業板表現明顯好於大盤。

第三次是，2015.06-2016.02，瘋熊。難度 地獄級 ，尤其對中小創，要還債了。

上證指數從5178點一路俯沖到2638點， 縮水49.05% ，滬深300 縮水47.57% 。

第四次是，2018.01-2018.12，普通熊。難度 困難級 ，創業板從2015年一直還債到這里。

也是離我們最近的一次，持續一年，從業三年以上的基金經理都經歷了。

03

開始點名

那麼，在這些寒冬里，明星基金經理們表現如何呢？

以這五位熱門基金經理為例：

（1）朱少醒， 歷史 最大回撤發生在2007-2008年， 回撤58.91% ，產品富國天惠成長混合（161005）。

「朱少醒曾經腰斬過」被不少基民記在小本本上，不過，有了前面的鋪墊，你是不是有所改觀了呢？

滬深300縮水近四分之三的時候，老朱表現還是可以的。

拿經歷過冰河世紀的倖存者跟沒經過風浪的小年輕比最大回撤，是不公平的。

除此以外：

2009-2013年， 最大回撤34.80% ，滬深300 最大回撤44.89% 。

2015-2016年， 最大回撤45.93% ，滬深300 最大回撤46.70% 。

2018年， 最大回撤33.28% ，滬深300 最大回撤32.46% 。

不難看出，朱少醒在控制回撤方面表現一般，近兩次大熊市表現跟指數差不多，馬馬虎虎，不算差但也不突出。

可以說是控制不住回撤，或者，不喜歡控制回撤的類型。

談專一、長期收益高，老朱算top，控制回撤方面，老朱實在排不上號。

（2）董承非， 歷史 最大回撤發生在2007-2008年， 回撤53.06% ，產品興全全球視野股票(340006)。

同樣是老資格，老革命，從那輪十八層地獄級熊市中活下來的人，老董雖然也被腰斬了，但相比老朱略好一點。

除此以外：

2009-2013年， 最大回撤28.05% ，滬深300 最大回撤44.89% 。

2015-2016年， 最大回撤28.70% ，滬深300 最大回撤46.70% 。

2018年， 最大回撤24.80% ，滬深300 最大回撤32.46% 。

跟老朱我行我素，風格不改不同，老董應該是對「被腰斬」印象深刻，形成了肌肉記憶。

自那次以後，董承非非常注重回撤控制，近十年，最大回撤沒再上過30%。

相對滬深300，優勢不是一點半點。

而且，數據上的優秀也跟前些天他在內部交流中的觀點對上了。

「對我而言樸素的觀點是，當市場不被理解時，少賺點不是大的事情。這種牛熊轉換的時候是市場 最危險的時候，對我而言，寧願做在左邊，做在前面一些。」

「我這段時間比較輕松，路演也不聽，每天就賣點股票。」

「我不對泡沫破滅的時間做判斷，也很難判斷。我的觀點也很明確，心態較好，我寧 願少賺點，我已經做好這個准備了，反而虧的比較多我會比較難受。」

值得注意的是，今年以來：

老董的興全趨勢 上漲10.47% ， 最大回撤4.41% ；滬深300 上漲4.62% ， 最大回撤8.11% 。

所以說，在控制回撤方面，老董確實有一手。

（3）張坤， 歷史 最大回撤發生在2015-2016年， 回撤42.17% ，產品易方達亞洲精選股票(118001)。

由於這只是港股基金，如果忽略掉，應該是這樣的：

歷史 最大回撤發生在2015-2016年， 回撤30.66% ，產品易方達中小盤混合(110011)。

張坤是2012年開始從業的，最刺激的2008沒經歷過，除了這次，就是：

2018年， 最大回撤29.30% ，滬深300 最大回撤32.46% 。

兩次綜合來看，還不錯，起碼都比指數強。

不過，值得注意的是，老朱、老董屬於風格均衡型的，跟滬深300比就行。

而老張，有明顯的行業偏好，那就是白酒。

對這樣的基金經理，他的產品波動，不僅取決於大盤，更取決於重倉的行業。

比如近一年，白酒明顯走牛，產品賺翻，年後，白酒發生踩踏，回撤速度很快。

張坤的中小盤今年來 最大回撤16.15% ，是滬深300的兩倍。

如今，白酒的整體估值依然要比除2007年以外的時間高。

而且，以他目前的基金體量，調倉很難，正所謂船大難掉頭。

假如他的一隻產品開始拋白酒，他的其他產品，甚至於同事的產品凈值都會被砸下來。

之前的停止申購加大額分紅，應該是張坤為數不多能做的了。

所以，對張坤來說，回撤控制能力的最大考驗就是這次。

（4）劉格菘， 歷史 最大回撤發生在2015-2016年， 回撤62.89% ，產品融通領先成長混合A（161610）。

劉格菘的爭議性比較大，2013年從業，只經歷過兩輪大熊市。

2015年，劉格菘在牛市高位接手了幾只產品，表現不佳。

前面說過，那輪熊市對中小創是毀滅級的，而當時的劉就是這種風格。

那輪牛市在6月見頂，而劉格菘在4、5、6月分別接手產品，肉沒吃到，打一頓沒少挨。

尤其是融通新區域新經濟（001152）這只產品，牛市頂接手，兩年後離職，累計虧了49.50%，基本腰斬。

2018年那次，劉格菘到了廣發， 最大回撤45.10% ，滬深300 最大回撤32.46% 。

又一次做得不如指數，而且幅度還挺大，所以劉格菘在控制回撤方面真的很糟糕。

當然，不管是2015-2016年，還是2018年，都是中小創跌最慘的時候，也就是最不適合他風格的環境，這點要強調。

而且，這幾年劉格菘的風格也有變化，從中小盤往大盤風格偏移， 科技 底色不變。

（5）葛蘭， 歷史 最大回撤發生在2015-2016年， 回撤64.70% ，產品中歐明睿新起點混合（001000）。

在中歐醫療成名前，葛蘭還曾經做過混合型基金經理，以中小創的風格，在2015-2016年的熊市中被教育得不輕，比劉格菘的回撤還大。

不過，她在2016年開始專攻醫療，取得了輝煌成就，多數基民認識她，也是從中歐醫療開始。所以，我們重點說說她的第二次大回撤。

作為醫葯行業的基金經理，對2018年應該印象深刻。

那一年，長生生物暴雷，疫苗事件沸沸揚揚。華海葯業曝出產品問題，遭到美國市場消費者集體訴訟。

那一年，雲南白葯「牙膏門」纏身，同仁堂又爆出「蜂蜜門」。

年底，又來了致命一擊，帶量采購落地，葯品降價幅度超出預期，整個醫葯板塊閃崩。

再加上2018持續一年的熊市，葛蘭創下了她醫療投資以來的 最大回撤39.24% 。

跟當年滬深300 最大32.46%的回撤 比，雖然多了些，考慮到行業遍地是雷，也還能接受。

跟張坤一樣，葛蘭這種行業專攻型的基金經理，除了個人能力，行業的牛熊也跟業績息息相關。

2018年那次，醫葯行業情況特殊，整個一雷區，葛蘭回撤做得還能接受。

而現在她正面臨的考驗是，如何在行業整體高估、出現一定泡沫時控制回撤。

篇幅起見，本文挑了五個有代表性的基金經理，如果反饋好，後面可以陸續安排，歡迎在評論區告訴我你想了解的基金經理哦~

最後，我精選了一份從業五年以上，年化20%以上，最大回撤30%以下的基金經理十人名單，是我們會員的專屬福利哦~

❽ 朱少醒張坤等基金經理的投資神話，是不是破滅了

其實也不能這樣說，因為這些基金經理都是非常知名的優秀的基金經理。

每當牛市來臨的時候，總會有很多新手投資者進場。這些新手投資人特別喜歡盲目追高，同時也特別喜歡抄別人作業。也正因如此，新手投資人往往會投資一些熱門的基金經理，也特別看好那些熱門的網紅基金產品。新手投資人確實可以在前期取得不錯的投資回報，但當牛市結束的時候，這些投資人往往會以虧損而收場，他們也會不再相信所謂的知名投資經理，這就是一輪牛市的輪回。

一、朱少醒和張坤這樣的基金經理非常優秀。

之所以我會這樣說，主要是因為朱少醒和張坤已經穿越了幾輪牛熊，他們也有著非常優秀的歷史投資回報。縱觀A股市場上的所有的公募基金經理，能夠取得朱少醒和張坤這樣的投資回報的基金經理太少了。也正因如此，這輪牛市中才會有那麼多人跟風投資朱少醒和張坤所管理的基金產品。

❾ 理性看待——盛名之下的朱少醒

全文：1945字

閱讀時長：5分鍾

10年10倍 15年20倍，一人一基，學歷高，長得帥，為人低調，再多的贊賞給朱少醒也不為過，但越是這樣，越需要更加理性的去看待朱少醒過去的業績是如何取得的。

過去業績

富國天惠成立於2005年11月16日，隨後就遇上了2006年與2007年的超級大牛市，可以說，過去的業績極佳的入場時間也有一定的成分，以朱少醒的入場時間為准，同期的滬深300也有這將近13%的年化收益。

對比其他王牌基金

富國天惠成立過早，市場上能拿來對比的並不對，而興全趨勢很適合，幾乎相同的成立時間與目前接近的規模，唯一不同的是，興全趨勢的基金經理更換過很多人。而富國天惠則沒有。

以富國天惠成立起算，興全趨勢同期漲幅25倍 富國天惠21倍，對應年化則是25.14%對23.6%。

在興全趨勢取得更高收益的情況下激閉晌，同期態握興全趨勢最大回撤為46.72%富國天惠則是58.96%。

一個人完成15年21倍固然厲害，可歷經基金經理更替，也取得了25倍收益，很難說哪個更厲害，這裡面基金公司的平台也很重要，為什麼說基金公司平台也很重要，看富國基金另外一個王牌基金，富國天益。

從2005年11月7日起，自2021年1月6日，富國天益回報23.5倍富國天惠21.3倍，同樣的富國天益的最大回撤也比富國天惠低，富國天益還經歷了不少基金的更替。

這裡面朱少醒的能力固然是有，但基金的平台也很重要。

之前寫謝治宇的時候說過，謝治宇是少有的穿越牛熊，不斷進化的基金經理，少有的16年之前業績很好，16年之後業績也很好的基金經理。穿越牛熊，公募基金近8年收益全市場第一的男人（詳情見這篇文章）而朱少醒相比16年之前的明鋒業績，16年之後的業績稍顯平庸，近5年回報只有110%左右，當然這個業績也只是對比其他王牌基金的，相比大多數基金，朱少醒的業績依舊也是跑贏滬深300不少的。

這個業績也許是規模變大的原因，也許是擔任研究總經理管理分散了精力的原因。不管如何基金經理的業績只代表過去，我們要去看基金經理的風格，再來看未來還能不能取得超過標準的收益。

朱少醒的投資風格

朱少醒是一位典型的成長型選手，不看估值，只看成長，幾乎不擇時，買入的股票50倍PE以上的比比皆是，有些享受了戴維斯雙擊，而有些則遇到了殺估值。

成名之作——國瓷材料

最出名的戴維斯雙擊就是國瓷材料2014下半年開始買入國瓷材料。一直持有至今。

期間國瓷材料利潤增加5倍多，估值從買入的50倍提升60倍，期間股價漲幅基本也是6倍，隨後在2020年3季度，朱少醒減倉了國瓷材料從7%到4%。

國瓷材料比較幸運，看對了未來，也享受了估值上漲，但大商股份就沒那麼幸運了。

敗筆之作——大商股份

2006年3季度大商股份就出現在前10大持倉中，到現在大商股份依舊在富國天惠的前20大持倉，可以看出，朱少醒很喜歡這個股了。但是2006年底大商股份24元現在19.5元，跌幅近25%。

期間大商股份凈利潤從2006年3億增長到2019年的9億增長了3倍，但估值卻從2006年的近45倍到現在的近6倍PE，可謂是猜對了利潤增長但卻遭受了戴維斯單殺。殺估值

這個2個案例告訴我們，如果以極高的估值買入股票，即便猜對了利潤增長，但如果公司估值不升反降，很有可能遭受戴維斯單殺，這就讓我聯想到現在估值極高的白酒，新能源，光伏，以及醫葯，尤其是光伏與新能源現在動不動就給與100PE 200PE,我們得承認如果壓對了也許真能跑出一個特斯拉，但我知道股價 得 上漲與否一定是與業績掛鉤的，如果未來業績不如人們所期待的那樣高速增長，到時候迎接的一定是戴維斯雙殺，殺估值殺業績。君不見2015年的大牛股樂視網現在已經退市了。

小結：朱少醒是一位典型成長型風格的基金經理，對於個股一旦看好，買入時並不看估值，如果看對了就是國瓷材料，看錯了就是大商股份，所以這也是朱少醒波動率過高的原因，但歷經15年2次牛熊更替，依舊取得了不錯的成績，至少證明了這個風格的可行性。

我們得承認朱少醒最近幾年的業績不如其他知名的基金經理，但也許是我要求太過嚴格了，對比的都是這幾年跑出來的頂尖基金經理，如果直接對比市場中位數和滬深300。

朱少醒在市場上漲的年份做到的都是大幅度跑贏，同類或者滬深300，而下跌的年份都是跑輸同類與滬深300，整體上依舊是市場上頂尖的，只是相對最近幾年知名的基金經理而言沒那麼出色。這也是我依然把富國天惠留在神仙打架組合中的原因。一方面是偏愛，一方面是業績的穩定性 。

每周一 二 三 五 七更新 其他時間不定 不見不散！