紐黑文私募基金怎麼樣

⑴ 斯文森：識人方有阿爾法

王爍

2月9日

我見過不少大投資機構的辦公室，大衛·斯文森（David Swensen）的辦公室最簡朴。

從紐黑文惠特尼街55號上到5層出電梯，前台就是這個畫風，看樣子來自宜家。斯文森的個人辦公室同樣是宜家風。

斯文森是耶魯校產基金管理人，活著的傳奇。耶魯校產基金管理260多億美元資金，僅次於哈佛，而斯文森在業界的影響無悶轎人可比。

校產基金（University Endowment）既不特殊也特殊。不特殊在於校產基金管理的也是資金，是資金就要有回報；特殊之處在於大學是永續的所以校產基金是永續的，它有超長的投資視野。

有多長呢？

耶魯大學建校時間比美國建國還要長70年。校產基金運營的目標是支持大學延續到無盡的未來。

校產基金主要來自捐贈，在一流大學的資金來源中佔有越來越重要的位置。耶魯大學每年預算中有近一半總預算、十多億美元來自校產基金。許多人認為，對耶魯大學貢獻最大的就是斯文森。

以耶魯世界學人項目為例，大概一半預算來自校方撥款，一半來自捐贈。去年獲得美國保險業巨人格林伯格的1500萬美元捐贈，加上現有的捐贈資金，保證項目得以永續。這些錢會到校產基金里，哪怕校方撥款出現什麼不測問題，來自校產基金投資的收益也足以保證項目不受影響。

你看到的所有冠名講座教席，無不如此。

斯文森是真正的學院派投資人。他在耶魯求學，師從諾獎得主托賓，其職業生涯的絕大部分都在耶魯校產基金度過，把安靜、陳舊、保守的校產基金業帶入了新時代。

他認為校產基金應充分利用其超長投資期優勢，超出傳統的股債組合，投資於更長期的低流動性資產，如私募股權（PE）、風險投資和其他另類投資工具，以獲取低流動性帶來的風險回報。這在今天已成常識，但在20多年前卻屬驚世駭俗。

這個邏輯有堅實理論基礎，在過去20多年間，為耶魯校產基金帶來了兩位數的復合增長率，顯著戰勝了標普指數，也將耶魯邏輯帶到整個業界。今天美國十大校產基金管理人中，七位出自斯文森門下。

永續只是校產基產管理的兩大目標之一，另一個是支持教學研究的當下需求。兩者之間存在張力：收益率過於穩定則不能永續，因為難以戰勝通脹特別是教育通脹；過於著眼長期則可能發生眼下現金流壓力。兩者必須平衡。

2008年金融危機對校產基金是一次壓力測試，整個金融體系流動性抽緊，那些投資於低流動性資產的基金無不承受重壓，許多隻好清盤。耶魯校產基金也遭遇巨額損失，虧損20%以上。第一大校產基金哈佛也是如此。

校產基金投資受損，有可能直接影響到學校預算，哈佛就不得不推遲了修建一個科學中心的計劃。耶魯還好，斯文森對我說，校產基金還是籌出足夠資金，保證了耶魯的正常運營。

同為校產基金雙璧，耶魯校產基金與哈佛校產基金完全不同。哈佛校產基金好比是設在大學內部的對沖基金公司，螞攜肆完全市場化操作，薪酬也按對沖基金的市場標准來。年景好的話，管理人能拿到上億美元收入，這在大學裡面自然會造成很多非議：大學是以教學研究育人為尊？還是以掙錢為尚？去年哈佛校產基金錶現不佳，管理人只能辭職了事。剛剛看到《華爾街日報》投資版頭條，哈佛校產基金准備解僱一半員工，基本放棄現有模式，把錢交給外部基金經理來管。也就是說，准備像斯文森那樣做。

斯文森在耶魯所做完全不同。耶魯校產基金管理260多億美元，而他自已一年收入不過幾百萬美元，比教授當然是高不少，但與市場薪酬完全不成比例。謙退自抑，他使校產基金與耶魯大學和諧共生。

耶魯校產基金作多元化投資，50%投美國股債資產，15％投國際股債資產，15%投並購基金，15％投風險投資基金，剩下是其他。現在總共30來號員工，基本上都是耶魯畢業，不直接管錢，而是選擇恰當的外部基金，把錢交給他們管理。

耶魯邏輯是這樣的：

市場不是有效的，但利用市場無效獲利又是極難的。斯文森及同事把幾乎全部時間用來找那些能獲得阿爾法（超額收益）的主動投資管理人。

怎樣尋找和管理這些人隱拿？斯文森認為：

第一，定性標准遠比定量標准重要。如果不分析基金歷史表現的原因，動力何來，如何激勵，什麼流程，歷史表現數據沒有太大意義。

第二，主動投資管理人的策略本身要有靠譜的基本面邏輯，要完全了解其策略的各方面，不能說因為這是量化策略，所以技術黑盒不能向我們透明。

第三，重視自下而上的策略；不太傾向於宏觀策略。

第四，這些主動投資管理人往往高度集中投資，因為他們對投資對象非常了解。耶魯校產擁抱這種做法，前提是自己也要做到對這些投資對象非常了解。

第五，耶魯校產基金要與外部管理團隊所有人都見面，而不是只見負責人。

第六，耶魯校產基金的目標是與外部管理人保持幾十年的關系，而不是短期關系。如果基金管理人的薪酬跟基金錶現關系不大，而跟自己公司股價的關系很大，這種關系就是不穩定的。斯文森希望這些機構有長期發展的人才結構和激勵機制，希望他們與耶魯共同投資，不論投什麼，把錢一起放進來。

第七，耶魯著眼真正長期的投資周期，不在乎季度或者年度表現。絕大多數基金的時間觀不是這樣的，這給耶魯以機會，是市場無效性的一部分。斯文森選擇的幾乎所有外部管理人都認同這個看法，給他們的報酬也不按年度考核，基於長期表現，比如五年。

第八，耶魯校產基金經常是剛剛設立的基金的第一個投資者，以便一起打造結構，創造文化，這些剛剛設立的基金也是最飢渴最有激情的，雖然沒有歷史表現記錄。有趣的是，耶魯校產基金外部管理人表現最好的那些往往屬於這一類，比如張磊的高瓴資本。張磊原在耶魯校產基金做分析師，成立高瓴資本時毫無投資記錄，斯文森拍板投資1000萬美元。今天高瓴資本管理200多億美元資金，只花了十餘年時間。

第九，沒有最低投資額。

第十，要求很高透明度。如果外部基金經理不準備提供有關全部投資對象的信息，斯文森就不會投資；如果外部基金經理偏離原來的投資風格，一定要溝通；不過，如果其表現低於基準，本身倒不一定是壞事，肯定要溝通，但溝通完了說不定會追加投資。

事實證明，耶魯模式經受住了金融危機壓力測試，今天耶魯校產基金已經完全挽回損失。過去十年的平均復合收益率戰勝標普500指數，且在大型校產基金中名列第一；過去一年呢？也是同樣。身為巨人，短跑第一，長跑也第一。

我問斯文森，從沖擊中歸來，你獲得什麼教訓？

「對流動性獲得了更深的理解。」斯文森說。

⑵ 《價值：我對投資的思考》讀書筆記

近期閱讀了張磊的《價值：我對投資的思考》一書，雖然自己不是風投、私募、股票等投資圈從業人員，但閱讀此書，還是頗有一些收獲。

張磊先生講述了自己的成長經歷，從人大到耶魯，一路走來是當之無愧的社會精英，這是他的平台和起點，已經領先常人一步，這是他少年時期努力的結果。人大畢業後入職五礦，國有企業的平台讓他在職業生涯初期有機會深入了解實體經濟，又讓他以這個平台看到了國外更廣闊的天地，並由此選擇出國留學，擁抱耶魯，從此與投資結下不解之緣。這一次，是他主動選擇的結果。

作者分享了他從投資小白到大佬晉級打怪過程中的學習和感悟，讀起來頗多共鳴，比如對學習的心態，長期主義，格局觀，品性和價值觀等等，尤其是作者認為「投資這項事業進行到最後，反映的是你個人的真實性情和價值觀。」其實，又有哪項事情不是這樣子呢？能穿透時間周期和人潮洶涌以及各種信息的重重迷霧，走到最後能夠比拼的都是人的品性、心態和格局，成功誠然需要運氣和際遇的配合，但，是一個什麼樣的人以什麼樣的方式在追求成功，可能才最重要。

以下為讀書時的筆記和想法。

共勉。

42個想法

第2章 價值投資啟蒙

對新生事物操持好奇心和求知慾，不斷突破自己的慣性

>時刻讓自己保持開放是最重要的學習心態。無論是普世的智慧、基礎的原理，還是獨到的見解，我都甘之如飴。對

>> 時刻讓自己保持開放是最重要的學習心態。無論是普世的智慧、基礎的原理，還是獨到的見解，我都甘之如飴。對創新的擁抱而不是抗拒，成為我今後投資的重要主題。

現代歷史交集之地紐黑文

很多時候學習的目的並不是學到知識本身，而是在學習過程中不斷豐富和完善思維體系，這最終會內化成每個不同個體的特徵，並在解決問題時有所展現。

>最大的感受就是一旦掌握了嚴謹的分析體系、深入的歷史考證方法和完整的思維框架，分析和解決問題就是一件特別有意思的事

走近耶魯捐贈基金

>> 我對投資的思考

·對於「風險」這個在金融學中被談到令人麻木的概念，大多數人的評估標準是看投資收益的波動方差，而我從入行第一天起就被要求看出數字背後的本質並忽略那些從「後視鏡」中觀測到的標准方差：到底是什麼樣的自上而下/自下而上的基本面在驅動收益的產生及波動？又有哪些因素會使預期的資本收益發生偏差？而這些基本面因素在本質上有哪些相關性及聯動性？

·盡管投資人沒有要求歸還投資款，我們仍然堅持「這些錢一定要還」。我們希望用這樣的方式來感謝他們的信任和支持。一個人的職業生涯很長，不能做任何對幫助過你的人有損害的事情，否則那可能會困擾你的一生。

「老友記」開張

>> 這是一個無比沸騰的時代，無法失去，不能錯過，即使舒適也切莫沉寂，寧願艱巨也不要無趣。

唉，自認為自己也具備這三條特質，只是缺少一位領路人

>第一是人品好，第二是愛學習，第三是能吃苦。

大行情中的「特立獨行」

>> 一個商業機會，不應看它過去的收入、利潤，也不能簡單看它今天或明天的收入、利潤，這些紙面數字很重要，但並不代表全部。真正值得關注的核心是，它解決了什麼問題，有沒有給社會、消費者提升效率、創造價值。只要是為社會瘋狂創造價值的企業，它的收入、利潤早晚會兌現，社會最終會給予它長遠的獎勵。

基因決定了非如此不可

>> 選擇做價值投資，是高瓴誕生的基因決定的，我們從第一天就篤信，非如此不可。一方面，這個無比沸騰的時代讓價值投資者對中國崛起抱有基於理性又超越理性的獨特期待；另一方面，我們擁有在西方近距離觀察金融市場發展的獨特歷程，特別是在機構投資者身上看到了一種回歸本質的投資精神，這些積累多年的實踐經驗和理論建樹，無疑為我們樹立了極高的行動標准。而這其中，價值投資作為一種可以穿越周期、穿越迷霧的力量，成為高瓴基因表達的核心所在。

做，就做常青基金

在自力更生、因陋就簡的創業伊始，我們就選擇做一隻價值投資常青基金。無論在當時還是現在，常青基金都是亞洲少有的模式，但我們仍然堅持做長期正確的事情，具體來說就是以下三件。

>> 我們不必做所有的事情，只需要做有意義的事情（We don』t have to do anything. We only do things that make sense）。

第4章 價值投資方法與哲學

>> 投資一般可從行業、公司、管理層這三個層面來分析。看行業就要關注商業模式，這個生意的本質是什麼、賺錢邏輯是什麼；關注競爭格局，是寡頭壟斷還是充分競爭；關注成長空間，警惕那種已經寅吃卯糧的夕陽行業；關注進入門檻，是不是誰都可以模仿；等等。看公司就要關注業務模式、運營模式和流程機制，管理半徑有多大，規模效應如何，有沒有核心競爭力。看管理層就要關注創始人有沒有格局，執行力如何，有沒有創建高效組織的思維和能力，有沒有企業家精神。

從持續20年的零售業研究談起

客戶精準，產品精準，盈利模式精準，不貪多求大，堅持專注和長期主義。

>第一，好市多的目標是讓自己最想要的客戶進來，讓這些人產生最多的消費。於是，它將會員費設定為65美元，把真正來買東西的人吸納進來。這在當時很創新，很多人甚至都認為這是騙子公司。第二，簡化供應鏈，只做3000個庫存保有單位，精選品類。這樣一來，單品的采購規模大幅增加，比沃爾瑪的還要大，這就使其商品單價比沃爾瑪的還便宜。第三，好市多以極低的價格將商品買進來，然後按成本價賣給消費者，不再考慮定價的問題，公司營收主要來源於會員費。但有意思的是，對於有些成本價很低的商品，消費者不相信價格會那麼便宜，或者說不相信那麼便宜的商品是好的商品，於是好市多又把價格定得高於成本但略低於競爭對手的價格。這樣，它的營收就不僅僅來源於會員費，還包括零售價差。

研究驅動

>> 而是將研發的重點轉移到了改進現有產品上面，不再作為游戲規則的改變者開發新品，因此忽略了消費升級的機會

世界上只有一條護城河

升維競爭力

>如果能夠在變化的時代浪潮和市場環境中不斷地創新，具備從一條曲線跳到另一條曲線的能力，我們就可以認為它具備了不

>> 位元組跳動從基於數據挖掘技術的個性化信息推薦軟體——今日頭條起家，短時間內孵化出抖音、西瓜視頻、火山小視頻、飛書、悟空問答、圖蟲、微頭條、Tiktok、Flipagram等眾多應用。位元組跳動的內核就是強大的產品迭代能

>> 。商業競爭本質上要看格局，要看價值，要升維思考，從更大的框架、更廣闊的視角去看給消費者創造怎樣的價值。

投資的生態模型

人的因素，是最重要的因素！對此深有體會！

>評價創業者的維度有很多，既包括他能達到的高度，即能力；也包括維持能力的穩定性，即可靠性；更重要的是為社會創造價值的初心，即有沒有做有意義的事。對於投資人來說，看人就是在做最大的風控，這比財務上的風控更加重要，只要把人選對了，風險自然就小

第5章 價值投資者的自我修養

>> 從事投資的過程中，我漸漸發覺，投資一方面是對真理的探尋，探索外部世界；另一方面是謀求心靈的寧靜，觀照內心世界。外不能勝人，內不能克己，投資恐怕難以成功。

就像許多人「懂得很多道理但依然過不好一生」一樣，投資當中也有許多道理被反復提及，但許多人在應用時仍然不解其意。比如「當別人害怕時，你要貪婪；當別人貪婪時，你要害怕」「價格是你付出的，而價值才是你得到的」「利潤只是一種意見，而現金流卻是一個事實」「你只有買得便宜，才會賣得便宜」「永遠不要把買入成本當作賣出的決策依據」……

所以說，價值投資是一場不折不扣的修行，這條路有時熙熙攘攘，有時冷冷清清，但一直在這條路上行走的人，實在不多。能有更多的價值投資者同行，共同討論和切磋，無論對於投資行業還是對於具體的投資人而言，都是一件好事。

第6章 與偉大格局觀者同行

>> 格局大，則雖遠亦至；格局小，則雖近亦阻。

擁有長期主義理念

>> 如果把眼光局限在未來三五年，或盯在具體的某個業務上，你身邊的許多人都是競爭對手；但如果著眼長遠，不斷進化，可以和你競爭的人就很少了，因為不是所有人都能夠做長遠的打算。所以，保持進化最大的價值在於競爭對手會消失，而自己才是真正的競爭對手。

擁有專注的執行力

>> 人精神不是把大事做好，而是把小事做到極致，相信「小我有力

選擇與誰同行，比要去的遠方更重要

>> 與發現偉大的商業模式相比，與擁有偉大格局觀的創業者、企業家肝膽相照、甘苦偕行更令人激動和期待。

與惺惺相惜者，甘苦偕行，肝膽相照，人生快事也！

>肝膽相照

>> 犯的錯都犯了，反過來就實現了「打怪升級長經驗」的過程。創業活動本身最大的風險其實就是保持不變、不敢去冒險，如果創業者不去冒險的話，投資人就在冒最大的風險。

其實創新何嘗不是一個冒險的過程。企業家要合理控制風險，不去盲目冒險，但也不是一味追求零風險。

>不變

第7章 持續創造價值的卓越組織

>> 一家創業公司的發展歷程，有高光時刻，也有至暗時刻。在紛繁復雜的創業環境中，積極樂觀的精神氣質和管理文化能夠使其處亂不驚。因此，創業公司的組織管理逐漸成為一個被廣泛研究和討論的話題。現狀是，大多數創業者在生存與死亡的急迫問題上耗費了太多的精力，幾乎沒有多餘的精力用在組織的內部管理上；同時，在各種形態的創業組織中，難以找到統一的、有效的管理範式。但毋庸置疑，組織和管理創新是企業殺出競爭重圍的核心動力，在某些時候，甚至成為決定創業成敗的關鍵變數。

1912年，科學管理之父弗雷德里克·泰勒（Frederick Taylor）(33)提出科學管理理論。誕生之初，管理學語言發源於工程學語言，它把員工看作被使用的人力資源，把組織看作可以准確調整和控制的機器，把管理看作可確定、可預測、可計劃的事情。

這種情況可能更多的會出現在初創期，價值觀趨同的一幫人朝著一個目標努力。但組織成長到一定程度後，無為而治就過於理想化了。

>在我的設想中，無為而治可能是一種比較好的目標狀態，管理者提供與公司文化契合的管理原則，而不是機械的管理制度或管理工具。管理不再是克服隨意性、約束無效者和違規者，而是搭建適合創業創新的能量場。在一個有著自我生長動力的組織中，組織誕生之初的原始動能以及與外界交互獲取的驅動力，始終大於由於管理摩擦、外界競爭帶來的阻力，這樣的組織可以營造出合適的工作氛圍，發揮每一名員工的創造力。

激活組織：創建好的小生態系統

>> 一，要以學習為基礎、以學習為取向，而不是為了最大化短時收益。具體來說，首先，學習型組織要有生命力，能夠像生命一樣去繁衍，有「傳幫帶」的精神，有生生不息的能力；其次，學習型組織要有自我免疫的功能，能夠處變不驚，在面對問題時清楚地思考、判斷和推演，有不為所動的禪定精神，不僅能夠想到彼岸，還能夠想到抵達彼岸的路徑；最後，學習型組織要有系統作戰的機制和精神，把工具化和匠人精神結合起來，就像在現代化作戰中，一個在前線作戰的大兵的工具包是齊全的，而這些工具包由後方團隊專門開發與支持。

闖入智能時代：產業互聯網

>> 2013年10月，周勝馥在中國香港創建的貨拉拉，憑借創始團隊敏銳的市場嗅覺，於2014年進入內地，以平台模式連接車和貨兩端，得到迅速發展。其核心亮點在於兩點：一是憑借移動互聯網的數據賦能優勢，實現了貨主與運力的最優撮合，把最能滿足需求的運力匹配給最合適的貨主；在此基礎上，隨著用戶數據的不斷積累，運力的配置也在不斷優化，從車貨的簡單匹配升級為良性互動，比如，讓有經驗的運力服務更加個性化的貨主，提昇平台的整體服務體驗。二是依託卓越的創新力、執行力和本地化服務能力，快速形成平台規模和車網密度，通過「智慧物流」等技術手段，把規模優勢真正轉化為成本優勢，降低物流成本。正是基於以上特點，貨拉拉在創辦不久，就創造了平均10秒內響應、10分鍾內到達的行業新標准。貨拉拉的科技創新實踐，根植於深厚的物流運營經驗，憑借互聯網、大數據的技術優勢，提升了物流信息化效率，改善了貨運司機的生產和生活，也詮釋了「最好的技術不是顛覆，而是激發實體產業的巨大潛能」

價值創造賦能路線圖

>> 客戶是價值的定義者，以合適的價格、合適的品質滿足合適的客戶需求，這時價值才能夠充分表達；廠商是價值的生產者，如何滿足定義者的要求，這考驗了生產者的認知能力和組織生產水平。

創造新起點：實體經濟巨頭的價值重估

>> 果說風險投資是在為行業培育最具創新力的挑戰者，成長期投資是在為行業塑造最有競爭力的領導者，那麼並購投資更像是站在產業的角度重塑行業、引領行業轉型升級的邏輯和路徑。

第10章 永遠追求豐富而有益的人生

>> 第一是「守正用奇」，就是要在堅守「正道」的基礎上激發創新；第二是「弱水三千，但取一瓢」，就是一個人要在有限的天賦里做好自己最擅長的那部分；第三是「桃李不言，下自成蹊」，就是指只要好好做自己的事，成功自會找上門來。

>> 如果一個人同時擁有理性的好奇心、誠實的品質、思考的獨立性，再加上一些同理心，並且有長期奮斗的心態，那麼能否獲得成功就只剩下運氣和大數法則的問題。

長期主義的人才觀

勤於思考，勇於表達，才能與這個世界有更多的交互，才能讓更多人了解自己，要記得在切磋中定會收獲新的認知，也許真的會獲得被幫助的機會。

>勇敢表達，就是在爭取難得的學習和被幫助的機會。

>> 勇敢表達，就是在爭取難得的學習和被幫助的機會。

教育和人才是永不退出的投資

>> 我希望通過投資和公益把創業者、企業家、科學家連接起來，把堅持價值投資的投資人連接起來，把商業頭腦和科學知識連接起來，把商業文明和人文精神連接起來

>> 未來的入口是科學和教育，有一條解決今天很多現實問題的根本路徑，那就是兼具人文精神的科技創新，尤其是基礎科學的創新。

用「科技+」做正和游戲

>> 第三，對這個世界保持好奇，對圍繞這個生態的所有東西，甚至超出這個行業的東西保持好奇。我之前在未來論壇上講，「人類生而好奇」，如果說我們生來就有一個特質的話，那就是好奇。

第四，做全面的通才。因為科技不斷在變，你自己也要變，變得更加全面。總是在進化的人，未來才有機會。

理解趨勢，擁有同理心，保持好奇，做全面的通才，這就是新時代CTO的四個特質，謝謝大家！

2019年11月23日，在高瓴2019年度CTO峰會上的演講。

這也是擁抱新時代的每個人應該修煉的四個維度，無論是企業家謀求經營和發展，還是個人追求豐富充盈的人生，都具指導意義。mark，do it.

>理解趨勢，擁有同理心，保持好奇，做全面的通才，這就是新時代CTO的四個特質，

論一個投資人的自我修養

>> 大家共同研究，又獨立決策，既發揮了大平台上大家互相糾錯、互相反饋的機制優勢，同時又能讓大家擁有獨立判斷的自由

企業得以生存和發展的核心要義。

>格局觀的第一定位，是你能否為社會不斷地瘋狂地創造長期價值

>> 投資人比的是品質與心性，企業家比的是品質與格局觀

邱國鷺：高瓴是真正地把一級市場投資、二級市場投資結合得很好，把投資跟實業結合得很好，是提供解決方案的資本。這個能力圈的拓展是全方位的，不止於見解跟學識。下面我問你幾個問題，這些問題都是從高禮價值投資研究院的學員中收集來的。其中有一個學員問：「假如你能夠『穿越』回15年以前，遇到當時剛剛創建高瓴的張磊，你可以跟他說一句話，你會說什麼？」

邱國鷺：你會告訴他要在北京買房對吧？

張磊：太多話要說了。不是在北京買房的事。我覺得最重要的一句，還是要精心選擇自己的同事，選擇合作夥伴，選擇投資人，把選擇做好。這些精心的選擇，只要有一點點偏差，都有可能帶來不一樣的結果。

心靈寧靜，「延遲滿足」

世上諸般事，也跑不出這個道理。

>還是要有個好心境、好家庭、好身體。投資這項事業進行到最後，反映的是你個人的真實性情和價值觀。健康的環境和心情是長期修行的結果。成功誠然需要運氣和際遇的配合，但能否幸福地去做投資，則掌握在你自己手裡。

⑶ 美國有什麼好大學

截止2019年，美國好的大學有：普林斯頓大學、哈佛大學、耶魯大學、哥倫比亞大學、斯坦福大學等

1、普林斯頓大學

普林斯頓大學是世界著名私立研究型大學，位於美國新澤西州的普林斯頓市，是八所常春藤盟校之一。

普林斯頓大學提供各種有關人文、自然科學、社會科學及工程學的本科及研究生課程，但因專注純粹學術研究而不設醫學院、法學院和商學院。

普林斯頓大學以精英式的本科教育與高深卓越的理論研究聞名於世，是獲得最多捐款的學術機構之一，並與臨近的普林斯頓高等研究院（IAS）等研究機構關系密切。

4、哥倫比亞大學

哥倫比亞大學（Columbia University），正式名稱為紐約市哥倫比亞大學（Columbia University in the City of New York），簡稱為哥大，是一所位於美國紐約曼哈頓的世界頂級私立研究型大學桐拍，為美國大學協會的十四所創始院校之一，常春藤盟校之一。

哥倫比亞大學是每年一度的普利策獎的頒發機構，哥倫比亞大學---包括其前身國王學院的著名校友包括五位美國開國元勛；九位美國最高法院法官；二十位在世的億萬富翁；二十九位奧斯卡獎獲得者；以及二十九名各國元首，包括三位美國總統。

截止2018年10月，哥倫比亞大學的校友、教授和研究人員中，共有96位諾貝爾獎得主（世界第五）、5位菲爾茲獎得主、3點陣圖靈獎得主。

5、斯坦福大學

斯坦福大學（Stanford University），全名小利蘭·斯坦福大學（Leland Stanford Junior University），簡稱斯坦福，是世界著名私立研究型大學，美國大學協會和全球大學高研院聯盟成員。其位於美國加州舊金山灣區南部帕羅奧多市境內，臨近著名高科技園區矽谷。

截止2019年10月，斯坦福大學的校友、教授局沖羨及研究人員中，共產生了83名諾貝爾獎得主、8位菲爾茲獎得主以及27點陣圖靈獎得主。斯坦福培養了不少著名人士，其校友涵蓋30名富豪企業家及17名太空員，亦為培養最多美國國會成員的院校之一。