什麼叫封閉式基金折價之謎

A. 封閉式基金為什麼有折價

在交易所上市交易，封基的交易價格並不一定等同於其資產凈值，而是由市場買賣力量的均衡決定的。當封基市場價格高於其資產凈值時，市場稱之為溢價；反之為折價。 一旦封轉開或封基到期，基金的折扣消失，以單位凈值"標價"，可賺取其差價。故您可以對比一下就發現，即將到期的封閉式基金的折價就比遠遠沒有到期的基金小得多，30%的折價多數出現在市場較差的時候，近期市場好了些所以折價很多都已經變小了。 有的在到期前在行情看好的情況下會出現溢價，當然除了投資者在牛市中看好後市之外，也有些是屬於認為炒作的因素存在，還有一種就是創新型的封閉式基金，像福瑞進取因其杠桿性而經常出現溢價，這些都是市場買賣雙方力量決定的結果。 封基的折價現象是普遍存在的，主要成因：(1)代理成本，即新投資者要求就投資經理的低業務能力、低道德水準和高管理費用得到額外的價格折讓補償； (2)潛在的稅負，即基金凈值中包含有大筆尚未派發的贏利，需要就這部分贏利繳納所得稅的新投資者要求額外的價格折讓補償； (3)基金資產流動性欠缺，即基金的投資組合主要由流動性欠佳的資產組成，因此經理們在計算基金凈值時可能沒有充分考慮到這些資產的應計低流動性折扣； (4)投資者情緒，即當投資者預期自己所投資的封基比基金的投資組合風險更大時，他們所願意付出的價格就會比基金凈值要低一些。
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B. 什麼是折價率 基金折價之謎

基金的折價率是特指封閉式基金市價低於凈資產價值(Net Assets Value;NAV)的幅度。例如某封閉式基金市價17元，凈值NAV是20元，我們就說它的折價率是(17-20)/20=-15%。
基金的折價率是特指封閉式基金市價低於凈資產價值（Net Assets Value;NAV）的幅度。例如某封閉式基金市價17元，凈值NAV是20元，我們就說它的折價率是(17-20)/20=-15%。
封閉式基金有折價率是常態，但在股市狂飆的大多頭年代，也會出現凈值NAV是20元，市價卻是60元的溢價狀態。此時沒有折價率，而是出現溢價率。按國內和國外的經驗來看，封閉式基金交易的價格存在著折價是一種很正常的情況。除了投資目標和管理水平外，封閉式基金折價率是評估封閉式基金的一個重要因素，對投資者來說高封閉式基金折價率存在一定的投資機會。
至於開放式基金，折價率永遠為零。因為開放式基金是以凈值做市價，凈值NAV是20元，市價就是20元，永遠沒有折價的問題。

C. 我國封閉式基金的折價之謎

封閉式基金單位總數是固定的, 即基金的供應量不變,而基金的需求量卻經常變動,供求之間的不平衡,導致交易價格溢價或折價。即基金折價,完全是由於供求失衡、供過於求引起的。然而,我國規范的封閉式基金自1998年成立以來,一直是以折價方式交易的。按照供求理論,市場對基金的需求量一直是小於供應量的,供過於求,所以基金折價交易。顯然, 這種解釋不符合基金市場的真實情況。而且,供求理論也不能對基金的折價率進行定量分析,以發現我國基金折價率變化的規律。
封閉基金的折價是各國金融市場普遍存在的一種現象，封閉式基金折價現象,普遍存在於各國金融市場,這一現象一直是令研究者們困惑不解的難題.我國封閉式基金折價程度和西方國家相比更為嚴重.在股權分置改革前投資者情緒影響著我國封閉式基金的折價,在股權分置改革後投資者情緒依然影響著我國封閉式基金的折價.股權分置改革雖然有助於上市公司的健康發展,有利於規范我國的證券市場,但它不能改變投機者們在進行投資時的一些不理性因素，投資者情緒的存在導致了我國封閉式基金長期處於折價狀態。
雖然封閉基金折價率高的基金能吸引更多的投資者，但是一隻基金的潛力和它接下來的走勢是不能僅憑這一指標判定的。另外，折價率過高也是金融市場的不穩定因素之一，西方國家的經驗應該值得我們借鑒：封閉轉開放、基金提前清算、基金要約收購、基金單位回購、基金管理分配等方法。
希望我的回答會對你有所幫助。

D. 基金為什麼會有折價

基金出現折價是國際市場中的一個普遍現象，而對於封閉式基金的折價的研究也是不勝枚舉。其中主要認同的觀點是以下兩個方面。

1、交易者情緒，即投資者投資態度產生的影響。

非理智者對未來預期收益的預期很容易受到不可預測變動的影響；當它們對預期收益持悲觀態度時，供求關系發生變化，基金交易價格就會下跌，出現相對於基金資產凈值較大的折價。

2、封閉式基金持有的投資組合的風險大於開放式基金，在某些條件或情況下，封閉式基金在資產變化的過程中會產生沖擊成本，造成封閉式基金折價。

當然，除了以上較主要的原因以外，可能存在其他影響因素，這些謎團需要我們慢慢了解。