基金倉位監測模型什麼意思
Ⅰ 如何看股票型基金倉位
如何看待股票型基金倉位?
基金倉位的意思是基金投入股市的資金占基金所能運用的資產的比例。下限就是最低的比例。投入股市的資金如何計算:是股票成本或是股票市值?基金所能運用的資產是凈資產還是現金
以前通用的倉位是基金每季公布的股票市值與凈值之比。這種演算法有一個問題是:股票市值及凈值中含估值增值部分,即股價增長數額,並不代表基金在股價增長之前投入的實際資金。估值增值部分的計入,虛增了基金投入股市的資金,也加大了投資前的資金量,是不太科學的。
股票市值與基金凈值之比並不能准確地表示基金的倉位。股票成本與扣除估值增值後的凈值之比是比較准確的。這個概念中,股票以成本計,凈值也扣除了估值增值部分。這個演算法等於股票成本與股票成本及可用流動資金之比所計算出的倉位,其包含的真實意思有:基金短期內可動用的資金也包括在內(銀行存款加各項應收款與應付款之差),反映的是基金可支配的總體資金狀況。這應該是較為准確全面的倉位計算方法。
目前股票型基金按照證監會的要求最低不能低於80%的股票倉位,所以在目前股市單邊上漲行情中,股票型基金的基金凈值上升是較多的。因為必須保持60以上的股票倉位。而混合型基金就相對靈活一些,可以在債券和股票中來回轉換倉位。與此同時,下跌時混合型基金風險也相對較小一些。
基金倉位測算方法有哪些?
基金收益率=基金BETA*市場收益率+alpha 用多日數據可以擬合出BETA和alpha。然後根據Beta就可以知道基金的倉位變化了。
一、直接用比例來做。用基金漲跌幅度比上指數的漲跌幅度。簡單易行,粗糙。
二、用回歸來做。基本原理就是P=aX+bY+cZ,P是基金的凈值,X,Y,Z選擇的是不同的指數來回歸,但不限於三個。最後用回歸來確定a,b,c的值,合起來就是基金的倉位。後來對於基金倉位預測的分歧主要集中在X,Y,Z的選擇上,一些研究報告裡面所謂的第二代第三代模型就是這點區別,本質都是回歸,用excel下個叫megastat的插件都能做。所謂第二代就是X,Y,Z選的是大盤股、中盤股、小盤股等指數,第三代則為不同行業的指數,醫葯、銀行、房地產等。問題是:
1、選擇大盤股、中盤股、小盤股等指標(當然可以是別的,也可以用A股,創業板,中小板),做出的回歸實際投資指導意義不大。
2、所以很多模型選擇用行業指數來進行回歸,常見的就是中證、申萬的行業指數,網上可以下到。
3、回歸類的模型要考慮兩個問題,首先,基金並不是全部投資股票的,會投資債券等,但是當一隻基金投資債券時,它的倉位預測出來就可能很低,而政府對於基金有最低倉位要求的,不符合實際,所以再選擇基金類型上有甄別,或者要做出相應的調整。其次,回歸使用的指數一般會有非常強的多重共線性(就是這些指數一起漲一起跌,很難分辨基金買了哪類股票),需要對多重共線進行處理,目前能使用的方法主要由差分法、嶺回歸、主成分提取。嶺回歸我還沒試過,差分法效果不顯著,主成分提取還不錯,但是也有很大的缺陷。更多使用的方法還是主成分分析法,雖然在分行業的倉位計算有缺陷,但是基金的總體倉位預測誤差不大,所錄的基金倉位最高為85%左右,最低60%左右,基本和能看到的報道、法規一致。
Ⅱ 如何查詢股票型基金的倉位
基金每個月都會公布一次資產配置,資產配置裡面有股票,債券,現金各占的比例,按規定,現在股票型基金的持股比例由原來的最少60%上升到80%。
還有每季度都會公布股票持倉,這裡面會有前10隻重倉股票的佔比
Ⅲ 倉位重是什麼意思
重倉位主要是指投資者的實際投資和實有投資資金的比例比較高。雖然針對於不同投資者的風險承擔能力不同,相應的重倉的定義也都不同,但是對於大部分的投資者來說,半倉以上就可以算是重倉。也就說假如目前我有100萬的資金用於投資證券市場。目前我用了50萬,那麼我現在的倉位就是50%,也就是半倉。如果我將100萬全部都買了股票,那麼我現在就是滿倉的狀態。當我買股票或者基金的錢大於50萬,此時我就是處於重倉位的狀態。如果我將股票全部賣出,那麼我就是空倉。
當然對於每個投資者來說倉位多重才算重是不一樣的。由於每個投資者的風險承擔能力、心理承受能力不同,以資金的百分比來界定倉位的輕重也不是太合理。因為有些投資者心理承受能力較弱,雖是輕倉持有,但是在面對5%的下跌時,就會變得焦慮,而一些風險承擔能力很強的,就算滿倉持有,面對10%的波動,也可以心平氣和。因此對於每個人的情況不同,倉位多重算重倉並沒有準確的回答。一個合理的倉位就是能夠讓自己坦然面對市場的波動,但又有一定的挑戰性。因為倉位過輕的話,會造成資金的閑置浪費,也會錯過很多收益的機會。因此要根據自己的實際情況,心理承受能力制定自己的合理倉位。
合理的管理倉位可以讓我們更好的規避風險,將資金的風險系數最小化。雖然說在風險分散的同時,我們的收益也會減少。但是我們不能只看到股票市場的高收益性,更應該注意的是股票市場的高風險性,保證資金的安全是獲得更高收益的前提。
合理的倉位管理是針對於不同的投資對象,做出科學的建倉行為。在確定某一投資對象後,要想好怎樣分批入場,止損位和止盈位是多少,當市場行情朝著自己預期的前進時,可以分批加大倉位,到止盈位下跌時及時斬倉。比如說,目前的市場行情不夠明朗,此時看好某隻股票時,可以先選擇低倉位入手,如果後期該股票價格上漲時可以分批進行補倉,萬一市場下跌時,此時你的損失也不會太嚴重。並且前期低倉位買入的話,就算股票下跌,你也可以再在股價處於低位時買入,降低持倉成本,等之後上漲後再賣掉,沖減一部分損失,甚至是獲得更多的利潤。如果你上來就是滿倉買入或者重倉買入,那麼等到股價下跌時你的處境就會很被動,因為沒有後備的資金進行彌補。因此進行合理的倉位管理能夠很好的分散風險,減低損失。
Ⅳ 什麼是基金倉位 如何查詢基金倉位
基金投資者一定知道,每隔一段時間或者市場出現大的波動時,就會有一些對基金倉位變化的研究報告出來,基金倉位主要是針對基金資產中股票資產所佔比例來說的,那麼基金倉位究竟是什麼,個人投資者如何查詢基金倉位呢?
什麼是基金倉位?
基金倉位通俗的講就是基金資產中股票資產佔全部資產的比重,比如某隻基金總資產為10個億,其中股票資產有8個億,其他資產(債券、現金等)為2個億,那麼我們就說該基金的倉位為80%。
如何查詢基金倉位
一般來說,基金只有在季報中公布基金倉位數據,比如6月30日的基金倉位數據要等到7月份基金公布中報時才能看到當時的數據,顯然,基金公布中報得到的基金倉位數據具有較大的時滯性,已經不具備很大的參考價值,同時,各個基金的倉位數值是一種商業秘密,基金不會每天公布,但是,很多第三方的研究機構通過一定的數學模型可以時時測算出當時的基金倉位水平。
普通投資者可以閱讀第三方機構的基金倉位報告得到的基金倉位數據。同時,一些財經網站也會發布基於自有模型的基金倉位測算數據。有興趣了解的投資者不妨查看這些第三方機構及網站的基金倉位測算報告,以作參考。
Ⅳ 基金倉位是什麼意思
指數型的理論上應該維持在100%,模型給出的預測結果也很接近這個數字,基本都在98%以上。採用簡單平均後,模型得出的預測結果一般維持在60%-85%。接近60%的倉位表示基金對後市不看好,70%表示基金間存在意見分歧,80%以上的倉位表示基金整體看漲。基金對待後市的看法一般也代表著市場上絕大多數力量的看法,這里並不是指基金所持有的資金在市場當中份額大,而是假設基金獲取信息和分析信息的能力較強,投資相對理性。而這些特徵一般來說是主力投資者應該所具備的。因此假設基金能代表市場的主要力量。
其次,把市場分為熊市和牛市兩種狀態。
在熊市市,也就是目前的情況,接近60%的倉位表示基金看空,後市容易出現急跌。70%左右的倉位容易出現陰跌,超過80%的倉位一般是本輪反彈的高點,是一個很好的出貨立場的機會。
在牛市時,恰恰相反,超過80%的倉位並不能認為是一個出貨的機會,而應該積極看漲,而60%左右的倉位則應該是調整的地點,是絕好的買入時機。
從數據上來看,在熊市時,超過80%的倉位非常少見,往往就是幾天,60%的倉位持續時間比較長。牛市相反。
再簡單聯系實際情況,自從金融危機以來,低通脹、高增長的特徵就不復存在,金融危機開始階段,低增長、通縮。在政府救市的隨後幾年裡,中國保住了增長,但是通脹上有巨大的壓力。美國依然增長乏力。
最後說一句閑話,散戶目前所能接觸到的買賣方法,特別是技術派的一些方法,當然包括我所說的,很大程度上都是在擇時,而擇時長期來看,不敢肯定說是負收益,但是肯定收益是低於擇股的,特別是在金融工具發達國家。不需要知道這只股票或者產品是否能夠上漲,只需要知道它能否在未來一定程度上戰勝另一項產品就可以賺錢了,比如雖然在熊市的時候,市場下跌,一隻股票能夠戰勝大盤,那麼我們就可以在此假設上賺錢,這就是擇股和擇時的區別。我相信判斷一隻股票能否強於大盤比判斷其能否上漲要容易很多,你覺得呢。
Ⅵ 倉位重是什麼意思
倉位重就是你的投資資金不能全進去,進一半就是半倉,三分之一大概就是三成倉位。操作上面,不能滿倉操作的,半倉以上就是重倉了。
倉位控制,投資術語。簡單假設一個模型,一次直盤交易的周期為3-5個交易日,承受風險和獲利預期均在10%以內,倉位大概比例設定在2萬美金1標准手或者是兩千美金0.1標准手,也就說承受的虧損及收益預期大概在200點以內。
不要進行重倉交易,是投機交易的鐵律之一。倉位多重才算重,是很多市場參與者難以把握的問題。
首先,不應以資金的絕對值來判定。10萬元,可能是某些市場參與者的全部資金,也可能是某些市場參與者賬戶資金的5%,同樣投入10萬元,對前者來說是滿倉交易,對後者來說就是探試性建倉。這一點較容易理解。
用資金的百分比來界定是否重倉,可能有些道理,比如80%以上叫重倉,30%以下叫輕倉。不過,每個市場參與者的交易背景、交易系統或心理承受能力等客觀條件不一樣,以百分比界定倉位的輕重也就因缺乏統一的標准,失去了意義。以心理承受能力為例,有些市場參與者滿倉交易,面對25%的調整,面不改色;有些市場參與者半倉交易,日內下跌1%,便不知所措。判斷倉位輕重的一個方法——晚上是不是能睡得著覺。看起來有些滑稽。不過,這個「指標」較有現實意義。如果整天因為自己的倉位焦慮不安,甚至影響到睡眠,那就說明倉位過重了,自己的心理已經不能承受正常調整所帶來的損失。可能會有交易者認為,如果倉位可以讓自己睡著,那麼有違利潤最大化的原則,因為很大比例的本金一直處於閑置狀態。倉位過重帶來的焦慮不安,會讓我們失去正常的判斷能力,資金閑置總比錯誤判斷帶來的損失要好一些。
倉位過輕,也可能會使交易者忽略了它的存在,有違交易審慎的原則。
一個適中倉位標準是,不至於重得讓自己睡不著覺,也不至於輕得讓自己忽略它。這個標准無關乎資金的絕對值,也無關乎資金的比例,它是一種心理狀態——一種沒有壓力的挑戰感。
Ⅶ 什麼樣的股票適合做長線呢,一般要看哪些指標好一些
做短線或長線生意都可以賺錢。關鍵是要建立自己的交易系統。
對於上班族或者其他沒有太多時間關注股市的人來說,適合長期經營。
長期投資就是擇時,就是判斷牛熊,區分市場的長期頂部和底部;第二,選股,要選擇市盈率高、成長性好、活躍的股票。
長期投資關注的指標:市盈率、市凈率、換手率、年線、頸線等。
第一,市場頂部(或底部)與市盈率的關系
a股市場三次登頂,滬市平均市盈率為:66 ~ 70倍;
a股市場兩次探底,滬市平均市盈率為:10.65 ~ 12 ~ 15倍;
2005年6月6日,上證綜指1000點市盈率14倍;
2008年10月28日,上證指數1624點市盈率14倍;
第二,市場頂部(或底部)與股價的關系
a股市場底部均價:3.28-8.20
a股市場平均最高價:17.00-20.00
2005年,歷史最低收盤日,a股算術平均股價為4.62元。
歷史上滬市a股平均股價在3.28元-20.16元之間波動。
第三,市場的頂部(或底部),市盈率和風險投資領域的劃分
2005年6月6日,對應的市凈率只有1.5倍。
從歷史上看,中國股市平均市盈率在20倍以下時,就是對應牛市的相對底部——屬於低風險投資區;
中國股市的歷史平均市盈率在55倍以上,應該對應的是大牛市的相對高位——高風險區的投機區;
四.MSCI中國指數動態市凈率指數
歷史上,當牛市處於頂峰時(即1997年、2000年和2007年之間),MSCI中國指數的動態市凈率通常高於3.5倍。剔除1997年、2000年、2007年的牛市,MSCI中國指數的動態市凈率通常在1.4至2.4倍之間。
動詞 (verb的縮寫)股票型基金平均股票倉位指數
聯合證券基金研究員葉小美表示,股票型基金的平均股票倉位,最高倉位出現在2007年三季度,達到84.06%。渤海證券基金倉位監測模型:2009年股票型基金平均股票倉位再創新高,7月27日-7月31日偏股型開放式基金平均倉位為83.58%,其中股票型基金平均倉位為88.67%,混合型基金平均倉位為77.22%。
不及物動詞市凈率分布與市場底部和頂部
我們計算了1995年12月31日至2009年9月8日每個月最後一個交易日所有股票的市凈率,然後統計了每個月最後一個交易日每隻股票的市凈率分布。正常情況下,a股上市公司的市凈率范圍為1至7(佔比78.81%),核心分布范圍為1至5(佔比64.92%)。
正常情況下,市場上很少有跌破凈資產的股票,但當市場處於底部時,破發股票的比例急劇上升。比如1995年12月到1996年3月,上證指數處於500點左右的低位,當時破發股的百分比在5%左右,然後到了1996年4月,破發股的百分比迅速下降到1%以下。2005年4月至2005年12月,上證綜指跌至1000點左右的低點,破發股比例上升至15%左右。2008年10月至2008年12月,上證綜指跌破2000點。2008年10月,破發股佔比上升至13.08%。結合上述三個底部階段的分析,當破發股比例上升到5%以上時,可以認為市場處於或接近底部。
同樣,市凈率大於10的極高市凈率股票的份額上升到25%以上時,可以認為市場處於或接近市場頂部。比如2000年10月到2001年6月,大盤處於2000多點的歷史高點時,市凈率極高的股票佔比上升到30%左右。2007年8月至2007年10月,上證綜指處於6000點歷史高點時,市凈率極高的股票佔比大幅上升至30%左右。
7.市盈率分布與市場底部和頂部
我們計算了1995年12月31日至2009年9月8日每個月最後一個交易日所有股票的市盈率,然後統計了每個月最後一個交易日個股的市盈率分布。a股市場個股市盈率比較分散,主要分布在三個區間,分別是小於零(即凈利潤為負,佔比15.05%)、10-60之間(佔比53.49%)和大於100(佔比15.76%)。
從極高市盈率(大於等於100)股票的比例來看,當市場處於底部區域時,極高市盈率股票的比例通常較低。比如上證指數在1995年12月到1996年3月處於500點左右的低位時,市盈率極高的股票佔3%左右的歷史低位。在2005年4月至2005年12月上證指數處於1000點左右的低位時,市盈率極高的股票份額下降到7%左右的低位。2008年10月至2009年1月上證指數在2000點以下時,市盈率極高的股票約佔6%。
當市場處於頂部區域時,市盈率極高的股票比例通常較高。比如2001年3月至2001年7月上證綜指暴漲至2000點時,市盈率極高的股票所佔份額處於30%左右的歷史高位。在2007年7月至2007年10月上證綜指達到6000點左右的歷史高點時,市盈率極高的股票佔比也升至近30%。
結合歷史上三底兩頂的分析,當市盈率極高的股票份額下降到5%左右時,可以認為市場已經到達或接近底部;當市盈率極高的股票份額上升到30%左右時,可以認為市場已經到達或接近頂部。